Un esquema para el estudio del dinero y la política monetaria

1. El dinero y la política monetaria
Dinero: Cualquier medio de cambio generalmente
aceptado
Historia del dinero Dinero Papel Dinero mercancía Trueque Dinero fiduciario
Funciones del dinero:
Medio de cambio
Al aumentar la especialización crece también la necesidad de intercambiar y se hace necesario un
medio que facilite estos intercambios.
Depósito de valor
Las personas necesitan almacenar su riqueza con el fin de poder comprar
bienes y servicios en el futuro. El dinero pueda ser ahorrado.
Unidad de cuenta o medida de valor
Para comerciar es necesario poder comparar el valor de los bienes y servicios.
Utilizamos el dinero como unidad de cuenta, como medida de valor.

2. OFERTA Y DEMANDA MONETARIAS
El dinero como cualquier mercancía tiene su
curva de oferta y demanda
La demanda depende de:
Motivos transaccionales: Para realizar intercambios. Los hogares
comprar bienes y servicios; las empresas para pagar costes de
producción.
Motivos de precaución: Para evitar imprevistos.
Motivos especulativos: Para invertir en opciones futuras.
A su vez tiene relación
con:
• Tipo de interés
• Nivel de renta
DINERO BANCARIO:
Creado por los bancos comerciales en su actividad
La oferta del dinero:
Exclusiva de la autoridad monetaria (Banco Central Europeo) y por tanto
es una línea perfectamente inelástica.
A la oferta monetaria se le llama
Cantidad de dinero (M)
Según el BCE incluye:
M1: Efectivo (billetes y moneda) en
manos del público y los depósitos a la
vista.
M2: Los pasivos incluidos en M1 más los
depósitos disponibles con preaviso hasta
tres meses y los depósitos a plazo de
hasta dos años.
M3: Comprende los conceptos incluidos
en M2 más las cesiones temporales de
crédito, las participaciones en fondos y
los valores de renta fija.
DINERO LEGAL:
Emitido por el Banco Central Europeo (BCE)
Depósitos a la vista: Disponibilidad inmediata
Cuenta corriente
Cuenta de ahorro
Depósitos a plazo: Disponibilidad pasado un tiempo
(plazo fijo)
Se divide
en:
Tiene que
controlarlo

3. EL PRECIO DEL DINERO: EL TIPO DE INTERÉS
Que pagamos como precio por usar dinero que no es nuestro.
Que cobramos como precio por dejar nuestro dinero a alguien que nos
lo ha solicitado.
El tipo de interés es un porcentaje %
Este % es un premio (prima) para
el que presta porque:
• Renuncia a gastárselo hoy
• Asume un riesgo de que
no le paguen
• Pérdida de valor si hay
inflación
Algunos tipos de interés:
• Tipo básico Oficial: lo fija el BCE
• Interbancario: al que se prestan los bancos entre ellos. Es el EURIBOR
(European Interbank Offered Rate)
• De la Deuda Pública: el que paga el Estado al emitir Deuda para
financiarse
Variables que influyen en el tipo de interés:
• Riesgo: es la probabilidad de que no se dé el resultado esperado (no
nos devuelvan el dinero). A mayor riesgo más interés.
• Plazo: tiempo en el que vence una inversión. A mayor plazo más
incertidumbre y por tanto más interés.
• Liquidez: es la facilidad que tiene un activo para convertirse en dinero
efectivo. Cuanto más facilidad menor interés.

4. LA CREACIÓN DE DINERO BANCARIO
BANCOS
Depósitos a la vista: Disponibilidad inmediata
Cuenta corriente
Cuenta de ahorro
Depósitos a plazo: Disponibilidad pasado un tiempo
(plazo fijo)
PRÉSTAMOS
COEFICIENTE DE CAJA
Compramos
Tiendas
% que debe mantener
obligatoriamente en
reserva
Esta creación de dinero se puede calcular:
Dinero total creado= !"#ó%&'( &*&+&,- ∗
/
01234042562 72 0898

5. LA INFLACIÓN: CAUSAS Y EFECTOS
La inflación es un desequilibrio económico caracterizado por un alza
continua y generalizada de los precios en una economía.
Causas de la inflación
1. Inflación de demanda:
Keynesianos:
Ocurriría si hay pleno empleo. En caso contrario al haber demanda (escasez) se contrataría a
trabajadores (aumenta la oferta) y no subirían los precios.
Monetaristas:
El exceso de dinero en circulación si no se acompaña de más producción puede provocar un exceso de
demanda.
2. Inflación de los costes de producción:
Cuantos más caros sean, mayor será el precio final del producto.
La deflación es un desequilibrio económico caracterizado por una bajada
continua y generalizada de los precios en una economía.
Pérdida de valor del dinero
Reduce las expectativas y aumenta la
incertidumbre
Las empresas invierten menos
Ahorramos menos
El aumento de los salarios puede generar un
proceso de sustitución de la mano de obra
por maquinaria
Pérdida de competitividad del país al
fabricar productos más caros que el resto
del mundo
Consecuencias de la inflación
La inflación beneficia:
• A los deudores (deben menos en términos
reales)
• AL Estado (paga menos por su deuda)
La inflación perjudica:
• A los ahorradores y prestamistas (reciben menos
de lo que esperaban)
• Los colectivos más débiles al no poder defender
su poder adquisitivo

6. ¿CÓMO SE MIDE LA INFLACIÓN?
El Índice de Precios de Consumo es una medida estadística de
la evolución del conjunto de precios de los bienes y servicios
que consume la población residente en viviendas familiares en
España. El IPC lo calcula en España el INE Instituto Nacional De
Estadística), sobre la base de lo que consumen los españoles.
El conjunto de bienes y servicios, que conforman la cesta de la
compra, se obtiene básicamente del consumo de las familias.
Estos bienes se clasifican en 12 grupos; la importancia
(ponderación) de cada uno de ellos en el cálculo del IPC está
determinada por el consumo de los mismos.
El Índice de Precios de Consumo Armonizado es el que se
utiliza en toda la UE para poder comparar los datos de los
distintos países.

7. Interpretamos el IPC:
Es de febrero de 2016:
Los precios han bajado un 2,3%
en los dos primeros meses del año
Los precios han bajado un 0,8%
en el último año (deflación
interanual)
Lo que más ha bajado en el
último año es la vivienda con un
descenso del 6,3%
Si comparamos los precios con el
año 2011 (la base es ese año), éstos
han crecido un 1,2%

8. LA POLÍTICA MONETARIA
Es la política económica del gobierno que tiene como
objetivo la estabilidad de los precios en un país a través,
principalmente, de la masa monetaria (M) y los tipos de
interés (i)
El Eurosistema:
• Formado por el BCE y los bancos centrales de los estados miembros (SEBC)
• Responsable de la política monetaria para los países que forman la Unión
Económica y Monetaria
• Tiene como funciones:
o Definir y ejecutar la política monetaria de la Unión Europea.
o Emisión de billetes y acuñación de monedas en euros.
o Determina el precio oficial del dinero o tipo de interés de acuerdo con las
estrategias de política monetaria.
o Mantenimiento y gestión de las reservas oficiales en divisas.
o Debe promover el correcto funcionamiento del sistema de pagos y la
estabilidad del Sistema Financiero.
o Actúa como banco de bancos.

9. Instrumentos de Política Monetaria:
Instrumentos de Política Monetaria Se controla con En qué consisten Para qué sirven
Tipo de interés del BCE Tipo de interés
El BCE marca el tipo interés que sirve
de referencia
Si varía el precio del dinero habrá
más o menos demanda de dinero, de
préstamos...
Operaciones de Mercado Abierto
Cantidad de dinero en
manos del público o masa
monetaria (M)
Subasta de títulos del BCE
Al subastar títulos a los bancos
puede drenar liquidez en el sistema
o bien que haya más dinero en
circulación
Coeficiente de caja (M)
Reservas que deben mantener los
bancos
Al variar el coeficiente de caja los
bancos tendrán más o menos dinero
disponible para prestar
Facilidades Permanentes (M)
Créditos a corto plazo que concede
el BCE a los bancos
Permite a los bancos ajustar el
crédito y poder tener más o menos
liquidez

10. Tipos de Política
Monetaria
¿Cuándo se utiliza? ¿En qué consiste? ¿Cómo se hace? ¿Qué efectos tiene?
EXPANSIVA
En períodos de
recesión económica,
para dinamizar la
economía
Aumentar la masa
monetaria y bajar el
tipo de interés
•Baja el tipo BCE
•Subastas con interés bajo
•Baja el coeficiente de caja
•Se facilita el crédito a los
bancos
Al bajar el tipo de interés y subir la
masa monetaria crece el consumo,
porque
•No interesa ahorrar
•Las familias piden más dinero
prestado para comprar
•Las empresas compran bienes de
equipo
Todo esto hace que contraten a más
trabajadores y finalmente haya un
crecimiento de:
✓ PIB
✓ Empleo
✓ Precios
RESTRICTIVA
En períodos de
expansión con
inflación, para frenar el
crecimiento de los
precios
Disminuir la masa
monetaria y subir el
tipo de interés
•Sube el tipo BCE
•Subastas con interés alto
•Sube el coeficiente de caja
•No se facilita el crédito a los
bancos
Al subir el tipo de interés y bajar la
masa monetaria decrece el consumo,
porque
•Interesa ahorrar
•Las familias no piden dinero prestado
para comprar (los créditos son muy
caros)
•Las empresas no compran bienes de
equipo
Todo esto hace que se contraten a
menos trabajadores y finalmente haya
un control de los precios pero un
incremento del paro