Karel Mercx is beleggingsspecialist bij Lynx Wereldwijd Beleggen. Deze slides horen bij een presentatie die hij heeft gegeven over het handelen in cfd's (contract for difference).

1. Lynx Masterclass: Het
handelen van CFD's
Karel Mercx
21 augustus 2013

2. Introductie
• Karel Mercx
• Vanaf april 2013 werkzaam bij Lynx Wereldwijd Beleggen.
• Werkzaamheden bevatten onder andere het geven van
seminars en webinars.
• Blogger op Lynx.nl en IEX.nl.
• Marktcommentaar voor persbureaus.

3. Algemeen
• Heeft u technische vragen over de masterclass, dan kunt u
telefonisch contact opnemen met Lynx op 0800-2030.
• Heeft u vragen over een besproken onderwerp, stel deze direct
in de chat.
• Aan het eind van de masterclass is er tijd voor al uw overige
vragen.
• De opgenomen masterclass en de slides zullen na afloop
beschikbaar komen op de website van Lynx:
www.lynx.nl/archief.php

4. Programma
• Introductie van CFD's
• Belangrijkste kenmerken
• CFD's handelen bij Lynx
• CFD's in de praktijk (actuele voorbeelden)

5. Introductie van CFD's
• CFD staat voor contract for difference en het beleggingsproduct
bestaat sinds 1990.
• Het is een contract tussen een koper en een verkoper en de
handel vindt plaats buiten de beurs om.
• De verkoper betaalt het verschil tussen de onderliggende waarde
bij aankoop en bij verkoop. De prijs is altijd 1 (€, $, £ etc. ) per
punt.
• Bij een negatief verschil betaalt de koper het verschil aan de
verkoper.

6. Ongeveer 2400 CFD's
• Aandelen (van KPN tot Cisco en van Inditex tot Tokyo
Electron).
• Indices (CAC40 tot HSI en van ASX200 tot de Dow Jones).
• Maar ook commodities zoals Goud en Zilver.
• Wij voegen regelmatig nieuwe onderliggende waarden toe.

7. Hoe werken CFD's?
Wat is het verschil tussen het kopen van honderd aandelen ASML, het kopen
van honderd CFD‘s long op ASML en het kopen van aandelen ASML op margin.
In onderstaand voorbeeld stijgt ASML met 3% naar €70,61 .
Met CFD‘s zijn hele hoge hefbomen mogelijk. Hoe hoger de hefboom hoe groter de risico‘s zijn!
Aandelen Aandelen met
Margin
CFD's
Onderliggende
waarde
€68,55 €68,55 €68,55
Investering (margin) €6855 €2177 €866
Winst €206 €206 €206
Rendement 3% 9,5% 24%
Hefboom 1 3,2 8

8. Poll
U koopt dertig CFD's op AEX 369,01. De AEX staat een uur
later op 371,51. Wat is uw winst? (exclusief
transactiekosten)
A) €7,50
B) €75
C) €750
D) €7.500

9. Wanneer een CFD?
• CFD's zijn ideaal als een futurecontract te groot is voor een
belegger.
• De spread is bij beide beleggingsproducten klein.
Goud Future Goud CFD
Margin $5.244 $64
Eén punt 100 1

10. Wanneer geen CFD?
• CFD's zijn niet geschikt voor een langetermijnbelegging.
• Futures hebben de voorkeur wanneer de belegger voldoende
vermogen heeft.
• Aandelen met een lage absolute waarde (KPN €2,23).
• Niet bereid om geld te verliezen. Door hefboom kunnen
winsten en verliezen flink oplopen.

11. Poll
Bij welke onderliggende waarde zijn CFD's zonder twijfel de beste
keus?
A) Apple
B) PostNL
C) Imtech

12. Rentekosten Europa
CFD ASML Long:
Dagelijkse rente = contract rente * contractwaarde * (1/360)
Contractrente is 1,58%
Contractwaarde is €68,55
1 dag is 0,003 jaar
Dagelijkse rente voor 1 CFD long op ASML is €0,003.
De belegger betaalt 0,3 cent per dag of €1,08 op jaarbasis.

13. Rentekosten
Bij een CFD Short betaalt de belegger ook een rentevergoeding om aandelen te lenen.

14. Rentekosten Europa
CFD ASML Short:
Dagelijkse rente = contract rente * leenrente * contractwaarde
* (1/360)
Contractrente is 1,42%
Leenrente is 0,75%
Contractwaarde €68,55
1 dag is 0,003 jaar
Dagelijkse rente voor 100 CFD's short op ASML is €0,004.
De belegger ontvangt 0,4 cent per dag of €1,49.

15. Afhandeling
• U legt een order in.
• Wij voeren een hedge uit.
• U krijgt daarna pas uw positie in de CFD's.
• Dit duurt milliseconden.
• U krijgt bij CFD's dezelfde spread en hetzelfde aantal
stukken, die in het orderboek staan van de onderliggende
waarde.
• Een onderliggende waarde die liquide is zorgt voor een CFD
die liquide is en vice versa.

16. Risico's
• Een kleine inleg kan zorgen voor aanzienlijke verliezen of
winsten.
• Is er niet voldoende marge aanwezig, dan kan een positie
automatisch gesloten worden met verlies.
• De klant is verantwoordelijk voor eventuele tekorten.
• Tegenpartijrisico met Interactive Brokers.

17. Ordertypen bij CFD's
• MKT (Markt Bestens Order)
• LMT (Limiet Order)
• STP (Stop Order)
• STP LMT (Stop Limiet Order)
• TRAIL (Trailing Stop Order)
• TRAIL LMT (Trailing Stop Limiet)
• etc

18. Geen transactietarief bij de concurrent? Grote spread!
Bron:
CFDplatform.nl
De spread is bij Lynx altijd even groot als de onderliggende future.
De concurrenten

19. Waarom bij Lynx
• De spread bij een CFD is dezelfde als de spread van de
onderliggende waarde.
• De margin is afgeleid van de onderliggende future en is daarom
altijd laag.
• Lage transactietarieven:
CFD’s op indices (0,02% waarde transactie, minimum €6).
CFD’s op aandelen (0,09% waarde transactie, minimum €6).
• Transparanter kan niet.

20. CFD's in de praktijk
• Goud
• S&P500

21. CFD's op goud

22. Grote uitstroom
uit goud

23. Tijdens de vorige stijging
ging de uitstroom door

24. Uitstroom lijkt gestopt.
Bodem bereikt?!

25. CFD long op goud
• Slotstand 20 augustus $1363,23.
• €64 margin per CFD.
• Eén punt is $1.
• Stop op $1311 of het aantal uitstaande
aandelen onder de 300 miljoen.
• TWS-code XAUUSD (commodity).

26. CFD‘s op de S&P500

27. Impact QE

28. Economische cijfers
zijn beter dan verwacht

29. S&P500 is 3,5% gedaald

30. CFD Short op de S&P500
• Slotstand 20 augustus $1652,35.
• €77 margin per CFD.
• Eén punt is $1.
• Stop op $1670.
• TWS-code: IBUS500.

31. Vragen?