1. Presentación # 3
1. ¿Por qué las cifras de ingreso y costo que se muestran en un estado de
resultados estándar podrían no ser representativas de los flujos reales de
entrada y salida de efectivo que ocurrieron durante un periodo?
La utilidad neta de los estados de resultados no es lo mismo que flujo de efectivo,
porque existe la depreciación que es un gasto y no es representativa como salida
de dinero. Entonces el ingreso se registra en el momento de la venta, no es
registrado en mas de un caso en el momento del cobro, por eso se dice que el
estado de resultado registra el ingreso no necesariamente cuando se sabe que
se cuenta con el efectivo.
2. ¿Cuál es la identidad del flujo de efectivo? Explique lo que dice.
La identidad de los flujos de efectivos surge de los activos igual a pasivos más
capital, de esa misma surgen los flujos ya que el fulo de efectivo de una empresa
debe ser igual a los flujos de efectivo a los acreedores y el flujo de efectivo de
los accionistas, lo que da a entender que una empresa genera efectivo de varias
actividades y de esa manera se utilizan para pagar deudas y a los propietarios.
3. ¿Cuáles son los componentes del flujo de efectivo operativo?
El ingreso menos los costos, e incorporar los impuestos.
4. ¿Por qué el interés pagado no es un componente del flujo de efectivo
operativo?
Porque no es gasto de operación si no que es un gasto de financiamiento.
5. Al comparar la utilidad neta contable y el flujo de efectivo operativo,
mencione dos partidas que usted encuentra por lo común en la utilidad
neta y que no están en el flujo de efectivo operativo. Explique cuál es cada
una y por qué se excluye en el flujo de efectivo operativo.
El flujo de efectivo lo que hace es que mide el ingreso y las salidas de dinero de
las actividades operativas que se realizan diariamente, y para que se pueda

2. calcular antes se debe calcular lo que es la utilidad neta. Por otra parte, en el
flujo operativo no se incluye la depreciación y a la utilidad si se le suma.
6. Suponga que el flujo de efectivo de los activos de una empresa fue
negativo durante un periodo particular. ¿Esto es por fuerza una buena o
una mala señal?
Es una mala señal ya que quiere decir que tiene mas deudas que lo que genera
ingresos.
7. ¿Es posible que el flujo de efectivo de una empresa a los accionistas sea
negativo en un año determinado? (Pista: Sí.) Explique cómo podría suceder
esto. ¿Qué hay del flujo de efectivo a los acreedores?
Si es posible ya en el caso de que la empresa recaudará más efectivo de sus
cuentas de lo que paga en dividendos en un periodo, de esta manera el flujo de
efectivo será negativo, y con respecto a loa acreedores si la empresa paga mas
prestamos que intereses, el flujo de efectivo será negativo.

3. Problemas:
1. Una empresa tiene ventas por L. 275,000.00, costos de L. 132,800.00, gastos
de depreciación de L. 23,000.00 y un gasto de intereses de L. 11,050.00. Si la
tasa de impuesto es de 25%, ¿cuál es el flujo de efectivo operativo?
Ventas 275,000.00
L
Costo de ventas 132,800.00
L
Utilidad bruta 142,200.00
L
Depreciación 23,000.00
L
Utilidad de Operación 119,200.00
L
Gasto de intereses 11,050.00
L
Utilidad antes de impuesto 108,150.00
L
Impuesto a pagar 25% 27,037.50
L
Utilidad Neta 81,112.50
L
Utilidad antes de impuesto e intereses 119,200.00
L
Depreciación 23,000.00
L
Impuesto 27,037.50
L
Flujo de efectivo operativo 115,162.50
L
Estado de Resultado
Flujo de efectivo operativo

4. 2. El balance de 2020 mostró activos fijos netos de L. 3.4 millones, en tanto que el
balance de 2021 mostró activos fijos netos de L. 4.2 millones. El estado de
resultados de la empresa de 2021 mostró un gasto de depreciación de L.
385,000.00. ¿Cuál fue el gasto de capital neto en 2021?
Activos fijos netos finales 4,200,000.00
L 2021
Activos fijos iniciales 3,400,000.00
L 2020
Depreciación 385,000.00
L
Gasto neto de capital 1,185,000.00
L
Calcularel gasto de Capital neto
3. El balance de Maria’s K - 3 Shop 2021, mostró una deuda a largo plazo de L. 2.6
millones, en tanto que el balance de 2021 mostró una deuda a largo plazo de L.
2.9 millones. El estado de resultados de 2021 mostró un gasto en intereses de
L. 170,000.00 dólares. ¿Cuál fue el flujo de efectivo de la empresa a los
acreedores durante 2021?
2020 2021
Deudaalargo plazo 2,600,000.00
L 2,900,000.00
L
Intereses pagados 170,000.00
L
Flujo neto de deuda a largo plazo 300,000.00
L aumento
Flujo de Efectivo a los Acreedores 130,000.00
-L
Flujo de Efectivo alos Acreedores

5. 4. El balance de Maria’s K - 3 Shop, indicó L. 740,000.00 en la cuenta de acciones
comunes y L. 5.2 millones en la cuenta de superávit pagado adicional. El
balance de 2021 mostró L. 815,000.00 y L. 5.5 millones en las mismas dos
cuentas, respectivamente. Si la empresa pagó L. 490,000.00 de dividendos en
efectivo durante 2021, ¿cuál fue el flujo de efectivo a los accionistas durante ese
año?
2021
Acciones comunes 740,000.00
L 815,000.00
L
Superávit pagado adicional 5,200,000.00
L 5,500,000.00
L
Dividendos pagados 490,000.00
L
Flujo neto de emisión de nuevas acciones4,685,000.00
L
Flujo de efectivo a los accionistas 4,195,000.00
-L
Flujo de Efectivo a los Accionistas
5. Conocida la información para Maria’s K – 3, en los problemas 4 y 5, suponga
que usted sabe también que el gasto neto de capital de la empresa durante 2021
fue de L. 940,000.00 y que la empresa redujo en L. 85,000.00 su inversión en
capital de trabajo neto. ¿Cuál fue el flujo de efectivo operativo de la empresa en
2021?
Flujo de efectivo operativo 1,025,000.00
L
Gasto de Capital 940,000.00
L
Cambio en el capital de trabajo neto 85,000.00
L
-
L
Flujo de efectivo de los activos
6. Corporación La Llorona, muestra la siguiente información en su estado de
resultados de 2021: Ventas = L. 196,000.00; Costos = L. 104,000.00; Otros
gastos = L. 6,800.00; Gasto de depreciación = L. 9,100.00; Gastos de intereses
= L. 14,800.00; Tasa de impuestos = L. 25%; dividendos = L. 10,400.00.
Además, se le informa que la empresa emitió L. 5,700.00 en nuevas acciones
durante 2021 y que redimió L. 7,300.00 en deuda a largo plazo en circulación.

6. a) ¿Cuál es el flujo de efectivo operativo en 2021?
b) ¿Cuál es el flujo de efectivo a los acreedores en 2021?
c) ¿Cuál es el flujo de efectivo a los accionistas en 2021?
d) Si los activos fijos netos tuvieron un incremento de L. 27,000.00 durante el
año, ¿cuál fue la adición al capital de trabajo neto?
Ventas 196,000.00
L
Costo de ventas 104,000.00
L
Utilidad bruta 92,000.00
L
Depreciación 9,100.00
L
Utilidad de operación 82,900.00
L
Gastos de intereses 14,800.00
L
Utilidad antes de impuesto 68,100.00
L
Impuesto a pagar 25% 17,025.00
L
Utilidad despues de impuesto (Neta) 51,075.00
L
Dividendos 10,400.00
L
Aumento a Utilidades 40,675.00
L
A)
Utilidad antes de impuesto e intereses 82,900.00
L
Depreciación 9,100.00
L
Impuesto 17,025.00
L
Flujo de efectivo Operativo 74,975.00
L
B)
Intereses pagados 14,800.00
L
Flujo neto de deuda a largo plazo 7,300.00
L
Flujo de Efectivo a los Acreedores 7,500.00
L
C) Dividendos pagados 10,400.00
L
Flujo neto de emisión de nuevas acciones 5,700.00
L
Flujo de efectivo a los accionistas 4,700.00
L
Estado de Resultado 2021
Flujo de efectivo operativo
Flujo de Efectivo a los Acreedores
Flujo de Efectivo a los Accionistas

7. Cuestionario. Presentación # 4
1. Describa brevemente los campos de desempeño de las Finanzas.
• Finanzas corporativas
• Finanzas para el sector de servicios financieros
• Finanzas publicas
• Finanzas para el mercado de capitales
• Finanzas internacionales
2. ¿Cuál es el objeto de estudio de las Finanzas? Opine sobre las ventajas y
desventajas de especializarse en este campo.
El objeto de estudio de las finanzas es la empresa, y una de las ventajas es que
además estudia los flujos de dinero de la empresa, lo que quiere decir que son
objeto de estudio de la financiación e inversión cuando se trata de salidas de
dinero.
3. ¿Cuáles son las etapas del proceso decisorio en Finanzas? Explique
brevemente cada una de ellas.
Son la información la cual tiene como campo en finanzas la contabilidad, costo
y presupuestos; análisis de información, gestión y estructura; decisiones optimas
de financiamiento, inversión y operaciones; y apoyo.
4. Soporte por qué la maximización de la utilidad no representa
necesariamente el objetivo fundamental de las Finanzas. ¿Cuál es ese
objetivo fundamental y cómo se podría determinar un indicador de él?
La maximización de utilidad esta aplicada a corto plazo y no se prevé el futuro
de la empresa debido a esto no representa el objetivo fundamental. La gerencia
financiera solo tomaría las acciones que se esperarían que tuviesen los
rendimientos monetarios más altos, perdiendo así la perspectiva a largo plazo y
fracturando la estructura y financiamiento propio.

8. 5. Explique cómo se modula el tema de las Finanzas Internacionales en el
tema de las Finanzas en general.
Las finanzas internacionales constituyen un complemento de los campos de las
finanzas en general, y se enfoca en los acontecimientos que ocurren cuando los
flujos de dinero de entrada y salida de las empresas traspasan las fronteras de
la economía y abordan el medio ambiente internacional, exponiendo variables
económicas extranjeras.
6. ¿Cuáles son los campos que aborda el estudio de las Finanzas
Internacionales?
Las economías internacionales la cual estudia el tipo cambio, mercado de
divisas, tasa de interés, y tasa de devaluación.
7. ¿Cuál es la variable básica que afecta las relaciones financieras de una
economía con las economías internacionales?
Una de las variables es el tipo de cambio que es importante y resultante de los
comportamientos de las otras variables económicas.
8. ¿En qué momento cree Ud. que no se necesitarían más la Finanzas
Internacionales?
Cuando los paises puedan extender su capital y las divisas, cuando el producto
interno bruto per cápita no sea demasiado alto y cuando se genere superávit a
causa de la micro y macroeconomía.
9. ¿Por qué considera Ud. importante el estudio de las Finanzas?
Es importante porque está ligada al éxito y supervivencia de la empresa. Pues
las finanzas lo que buscan es la planificación, ejecución y control que repercute
en la economía empresarial. Las finanzas mueven la economía del país, y
acelera el incremento de las inversiones privadas.

9. 10.¿Por qué cree Ud. que las empresas emplean el conocimiento de las
Finanzas en su beneficio?
Porque pueden evaluar los aspectos de mercado y economía en los que puede
invertir la empresa, también ayudan a tener control total de los reportes
financieros, de la situación actual, y los movimientos económicos y decisiones
financieras.
11.¿Cómo cree Ud. que se relacionan las Finanzas de los Mercados de
Capitales con las Finanzas Empresariales?
Están se relacionan a menudo con los mercados de capitales, debido a que es
una fortaleza de cualquier negocio o empresa, y el resultado de ello se ve
reflejado en su economía.
12.¿En qué cree Ud. que se origine el riesgo cambiario?
Se puede originar cuando un agente económico coloca parte de sus activos en
una moneda diferente a la que maneja.