Alberto Montanari di Emil Banca a CoopUPBo, il percorso di incubazione e networking promosso da Confcooperative Bologna, Emil Banca, Irecoop e Kilowatt.

1. COME USARE IL BILANCIO PER CAPIRE
LA PROPRIA IMPRESA
La riclassificazione come strumento di analisi
delle performance
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2. Titolo della slide
I risultati di ogni attività d’impresa vengono condensati nel documento base
rappresentato dal Bilancio d’esercizio, che si compone di Conto Economico e Stato
Patrimoniale.
Al di là degli obblighi normativi e fiscali, il contenuto informativo del Bilancio è molto
importante:
• Per l’IMPRENDITORE: per capire se le scelte aziendali portano a risultati
soddisfacenti e coerenti con l’aspettativa che ha mosso alla creazione dell’impresa e,
in caso contrario, per individuare le aree di miglioramento;
• Per il FINANZIATORE: perché permette di valutare l’affidabilità dell’impresa. Oltre
alla valutazione positiva su imprenditore/soci e idee e valori alla base dell’intrapresa
economica, i dati oggettivi devono evidenziare un equilibrato rapporto tra fattori
produttivi, in grado di generare flussi sufficienti a rimborsare il debito.
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3. CONTO ECONOMICO
• Figurativamente lo possiamo definire il
«motore» di un’autovettura; la carrozzeria
e il telaio sono invece la struttura
patrimoniale, quindi lo Stato Patrimoniale
(in seguito s.p.).
• Dettaglia di anno in anno come l’impresa
raggiunge il risultato d’esercizio e se tale
risultato è positivo o meno.
• I RICAVI sono le entrate derivanti da
vendite di beni e servizi, mentre i COSTI
sono le spese sostenute per arrivare a
poter commercializzare/produrre quei
beni e servizi
• Un equilibrio tra le 2 componenti
permette di raggiungere risultati positivi,
ovvero UTILE di esercizio.
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4. STATO PATRIMONIALE: ATTIVO
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• L’attivo rappresenta la componente
che mostra quali siano e come si
caratterizzino le risorse impiegate,
semplificando, come si combinino i
fattori tecnici (l’attivo fisso) e le
risorse di magazzino e dilazioni a
clienti ( attivo circolante).

5. LO STATO PATRIMONIALE: PASSIVO
• Rappresenta le fonti dell’impresa,
ovvero dove vengono reperiti i
finanziamenti in senso ampio;
• A grandi linee le fonti di
finanziamento sono rappresentate
da tre aree:
1. PATRIMONIO NETTO o MEZZI
PROPRI, ovvero il capitale di
rischio rappresentato dal capitale
sociale ed eventualmente
incrementato da utili reinvestiti e/o
da nuovi apporti dei soci;
2. DEBITO DI FORNITURA;
3. DEBITO BANCARIO
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6. LA RICLASSIFICAZIONE: CONTO ECONOMICO
• La riclassificazione del bilancio è
uno schema operativo che
permette di evidenziare, attraverso
margini progressivi, i risultati della
gestione.
• E’ un utile strumento di valutazione
per l’analista bancario, ma
altrettanto utile all’imprenditore per
individuare, anche visivamente, i
margini fondamentali che
esprimono la qualità della gestione.
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7. SEGUE: LO STATO PATRIMONIALE
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8. IL CAPITALE CIRCOLANTE NETTO OPERATIVO
• Il bilancio mostra quindi la capacità
dell’impresa di produrre reddito, dal lato
economico (C.E.) e quali siano le scelte di
allocazione del valore prodotto in termini di
investimenti e di crescita del patrimonio
aziendale, dal lato patrimoniale (S.P.);
• Il bilancio, da solo, non da invece informazioni
sull’aspetto finanziario, ovvero sulla capacità di
tradurre il reddito in liquidità;
• L’impresa non incassa immediatamente i crediti
derivanti dalle vendite e non paga
immediatamente gli acquisti ai fornitori;
• Le dilazioni di incasso e pagamento trovano
espressione sotto il profilo finanziario nel
CAPITALE CIRCOLANTE NETTO
OPERATIVO (da qui CCNO);
CCNO
=
CREDITI VS. CLIENTI
+
RIMANENZE
+
ALTRI CREDITI DI FUNZIONAMENTO
Meno
DEBITI VS. FORNITORI
+
ALTRI DEBITI DI FUNZIONAMENTO
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9. EFFETTO «SPUGNA» DEL CCNO
• crediti vs/clienti = ricavi non incassati
• debiti vs/fornitori = costi non pagati
• scorte = costi sospesi
Il ccno, come una spugna, rilascia
liquidità se il suo valore si riduce,
assorbe liquidità se invece aumenta;
Quello che rileva è la variazione nel
tempo del ccno, quindi se da un
esercizio all’altro aumenta
CCNO ed effetto “spugna”
ogni variazione positiva (+)
fa diminuire la liquidità
ogni variazione negativa (-)
fa crescere la liquidità
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10. ESEMPIO EFFETTI DEL CCNO
Il concetto di reddito differisce da
quello di liquidità
un risultato economico positivo non
comporta necessariamente la
produzione di liquidità (e viceversa)
La dinamica del ccno e in particolare
le sue variazioni da un esercizio
all’altro sono la causa di questa
differenza
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11. ESEMPIO RICLASSIFICAZIONE
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12. IL RENDICONTO FINANZIARIO
• Una volta individuato il valore del
ccno, è possibile costruire il
RENDICONTO FINANZIARIO;
• Strumento importantissimo per
capire se la gestione ordinaria,
ovvero l’attività tipica e
caratteristica dell’impresa, è in
grado di generare flussi di cassa;
• Il CASH FLOW è potenziale proprio
perché non tiene conto
dell’influenza determinante del
ccno;
• L’AUTOFINANZIAMENTO è quindi
la vera misura della capacità di
produrre liquidità.
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13. LA RELAZIONE BANCA CLIENTE
La consapevolezza circa la struttura
operativa della propria impresa, i
risultati ottenuti e quelli prospettici,
sono la base per un ruolo attivo nel
rapporto con la Banca.
Le scelte di finanziamento saranno
quindi realmente condivise.
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LE FORME TECNICHE DI
AFFIDAMENTO
Il fido in conto corrente, lo smobilizzo
crediti, il mutuo chirografario, il credito
di firma

14. IL CREDITO SPECIALE
• Sono i finanziamenti collegati ad
agevolazioni di vario tipo, derivanti
da leggi statali o regionali;
• Le agevolazioni si concretano in
contributi in conto interessi (es.
sabatini ter), a fondo perduto (es.
bandi regionali) o a «fondo
garanzia» (es. Fondo di Garanzia
per le Pmi)
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