5. Zajmujemy się doradztwem finansowym (corporate finance), koordynując projekty kupna i sprzedaży przedsiębiorstw (M&A), w tym
również doradzając przy wykupach menedżerskich i lewarowanych (MBO i LBO) oraz pozyskaniu kapitału - m.in. poprzez GPW (IPO na
rynku regulowanym oraz private placement na NewConnect), a także koordynując prace związane z emisją instrumentów dłużnych.
Opracowujemy także prospekty emisyjne, biznes plany, memoranda informacyjne, sporządzamy wyceny przedsiębiorstw, badania due
diligence, przeprowadzamy analizy finansowe oraz analizy rynku.
Spółka LETUS CAPITAL (pod firmą: TAG) powstała w marcu 1990 roku. W pierwszych miesiącach swojej działalności przygotowywała się
do pełnienia funkcji doradczych w zakresie finansów i strategii firm (corporate finance) w drodze intensywnych szkoleń pracowników.
Początkowo TAG był małą spółką, która zdobywała swoje miejsce na rynku usług doradczych dla przedsiębiorstw. Intensywny rozwój
zaowocował zdobyciem i realizacją dużych projektów dla takich przedsiębiorstw jak Integer.pl SA, Graal SA czy PKN Orlen SA.
Medal Europejski
• W 2002 roku LETUS CAPITAL został laureatem IV Edycji Medalu Europejskiego przyznawanego przez Business Center Club. Nagrodę
otrzymała nasza usługa: doradztwo w transakcjach kapitałowych.
Partner GPW dla MSP
• LETUS CAPITAL, wśród niezależnych firm doradczych dla sektora małych i średnich przedsiębiorstw, wyróżnia się bardzo bogatym
doświadczeniem. Jest jedną z nielicznych firm doradczych wyróżnionych przez Giełdę Papierów Wartościowych w Warszawie –
w 2005 roku spółka została Partnerem w programie „W Drodze na Giełdę”. W 2007 LETUS CAPITAL został zaproszony przez Giełdę
do współpracy przy rozwoju i promocji alternatywnego systemu obrotu NewConnect.
Spółka publiczna
• 20 maja 2009 roku odbył się debiut LETUS CAPITAL na rynku NewConnect. Kurs akcji spółki wzrósł na otwarciu w pierwszym dniu
notowań o 14%. Wysoki standard naszych relacji inwestorskich potwierdził Puls Biznesu przyznając nam w 2010 roku tytuł spółki,
która „Odpowiada Inwestorom”, a w 2012 roku Stowarzyszenie Emitentów Giełdowych wyróżniając nas w I etapie konkursu „Złota
Strona Emitenta V”.
Wprowadzenie
5
Opis działalności
6. Top M&A Financial Adviser
• Spółka została wyróżniona w raporcie Top M&A Financial Advisers przygotowanym przez firmę analityczną ISI Emerging Market
DealWatch. W rankingu obejmującym czołowe firmy doradcze pod względem liczby zrealizowanych transakcji za okres styczeń 2008
- marzec 2009 LETUS CAPITAL zajął 9 miejsce.
Krajowy Lider Innowacji i Rozwoju
• W 2010 roku zwyciężyliśmy w ogólnopolskim konkursie „Krajowi Liderzy Innowacji i Rozwoju” otrzymując tytuł „Dynamicznie
Rozwijającej się Firmy”. Kryterium oceny stanowiła dynamika wzrostu wartości przychodów ze sprzedaży oraz zysku netto w latach
2007 – 2009, natomiast podstawę końcowej klasyfikacji stanowiła średnia z ww. zestawień. Konkursowi patronowali m.in. NBP,
GPW, PARP, Forbes, Onet.pl oraz Ministerstwo Gospodarki i Ministerstwo Rozwoju Regionalnego.
Inwestor kwalifikowany
• 6 października 2011 roku otrzymaliśmy decyzję Komisji Nadzoru Finansowego o dokonaniu wpisu LETUS CAPITAL do Rejestru
Inwestorów Kwalifikowanych.
Posiadamy spore doświadczenie, które zdobyliśmy w przeciągu 20 lat istnienia na rynku doradztwa finansowego. Działamy
w obszarach prywatnego biznesu i sami jesteśmy przedsiębiorcami. Do tej pory zrealizowaliśmy ponad 100 projektów, przekazując
swoją wiedzę, pozyskując niezbędny do rozwoju kapitał oraz podnosząc wartość firm Klientów. Skumulowana wartość projektów
w których uczestniczyliśmy, lub przy który doradzaliśmy wynosi blisko 800 mln EUR.
Wprowadzenie
6
Opis działalności
8. I. Fuzje i przejęcia
LETUS CAPITAL koncentruje swoją działalność biznesową na rynku M&A, realizowanych zarówno w Polsce, jak i za granicą. Z uwagi na
coraz większe zainteresowanie podmiotów z krajów BRIC inwestycjami w Europie Środkowej i Wschodniej, LETUS CAPITAL chce być
liderem w kojarzeniu kapitałowym spółek średniej wielkości z tych regionów. LETUS CAPITAL jako doradca przygotowuje struktury
przejęć i fuzji, planuje i wdraża strategie dla nabywców i podmiotów mających ulec przejęciu. Zakres usług obejmuje:
• Poszukiwanie celów i ocena firm do przejęcia
• Badanie inwestycyjne (due diligence)
• Wycena spółek
• Negocjacje
• Finalizacja transakcji
II. Transakcje LBO/MBO
Wykupy lewarowane i menedżerskie są rodzajem transakcji, w których grupa kupujących składa się z menedżerów przejmujących
kontrolę kapitałową nad spółką, przy aktywnym uczestnictwie inwestorów finansowych. Istotą transakcji jest to, że grupa kupująca
(menedżerska) angażuje niewielki kapitał w stosunku do transakcji.
Transakcje LBO/MBO są uznawane powszechnie za efektywne narzędzie zwiększające wartość firmy, przynoszące korzyści finansowe
poszczególnym zaangażowanym w nie stronom, a także pozytywnie wpływające na rozwój gospodarki jako całości.
• Ustalenie warunków sprzedaży
• Analiza opłacalności inwestycji i wycena
• Przygotowanie biznes planu
• Negocjacje i konstrukcja umowy
Oferta
8
Doradztwo w projektach M&A i sprzedaży przedsiębiorstw
9. III. Pozyskiwanie kapitału
W celu zdynamizowania wzrostu firmy niezbędne jest wykorzystanie zewnętrznych źródeł finansowania. Dodatkowy kapitał umożliwia
realizację najambitniejszych strategii rozwoju firmy, trudnych do osiągnięcia jedynie w oparciu o własne zasoby. Celem usług
świadczonych przez LETUS CAPITAL jest zapewnienie optymalnego finansowania rozwoju firmy. Ponadto, w ramach pozyskania
kapitału, w zakresie naszych usług może znaleźć się optymalizacja struktury kapitałów firmy, przygotowanie corporate profile,
opracowanie biznes planu, wycena przedsiębiorstwa czy udział w negocjacjach.
III.1 IPO
Jednym ze sposobów pozyskania kapitału przez dynamicznie rozwijającą się spółkę jest pierwotna emisja akcji (Initial Public
Offering). Emisją publiczną i debiutem na rynku regulowanym powinny być zainteresowane spółki o dużej skali działania i/lub
znacznym potencjale wzrostu. Korzyści z IPO są wielorakie:
• Dostęp do kapitału - posiadanie statusu spółki giełdowej ułatwia również dostęp do innych źródeł kapitału, np. kredytu.
• Wzrost prestiżu spółki - upublicznienie wpływa na wzrost prestiżu oraz sposobu postrzegania spółki przez uczestników życia
gospodarczego. Wzrasta również wiarygodność wśród kontrahentów oraz rozszerza się grono potencjalnych partnerów biznesowych.
• Wycena walorów spółki - wycena rynkowa jest odzwierciedleniem opinii inwestorów o spółce. Informuje o bieżącej wartości spółki.
Daje również osobom zarządzającym spółką informacje o przyszłych potencjalnych emisjach oraz możliwość oszacowania
potencjalnych wpływów w wyniku jej przeprowadzenia.
• Motywowanie pracowników - status spółki publicznej umożliwia jej właścicielom motywację kluczowych dla funkcjonowania spółki
pracowników, dzięki realizacji opcji menedżerskich. Programy motywacyjne są zazwyczaj realizowane albo poprzez emisję akcji
lub emisji obligacji zamiennych na akcje.
Oferta
9
Pozyskiwanie kapitału
10. Jesteśmy jedną z niezależnych firm doradczych będących „Firmą Partnerską dla MSP”. Celem programu jest wsparcie podmiotów
poszukujących finansowania na rynku publicznym. Program jest również odpowiedzią na postulaty przedsiębiorstw dotyczące
ułatwienia kontaktu z podmiotami doświadczonymi w kwestiach doradztwa w drodze na giełdowy parkiet. Do grona Firm Partnerskich
zaliczone zostały podmioty wykazujące aktywność w kontaktach z małymi i średnimi przedsiębiorstwami w zakresie rynku pierwotnego
oraz posiadające doświadczenie we współpracy ze spółkami giełdowymi.
III.2 Venture Capital/Private Equity
Venture Capital/Private Equity jest specyficzną formą finansowania rozwoju przedsiębiorstw. Polega ona na zasileniu kapitałowym
powstającej lub już istniejącej spółki poprzez objęcie nowej emisji akcji lub udziałów. Tym samym kapitał do firmy wprowadzany jest
nie w formie kredytu czy mówiąc ogólniej długu, ale w formie właścicielskiej (kapitał akcyjny, udziałowy). Inwestor oferujący staje się
tym samym współwłaścicielem spółki, którą finansuje.
To finansowe wejście w biznes dokonywane jest na ściśle określony czas. Może to być jeden rok - przy finansowaniu bardzo
specyficznych faz rozwoju (np. przygotowanie do wejścia na giełdę), jak i kilka lat przy finansowaniu dynamicznego rozwoju. Po
upływie tego okresu fundusz VC/PE wycofuje zaangażowany kapitał sprzedając posiadane akcje lub udziały. Jeszcze jedną, niezwykle
istotną cechą VC jest to, iż finansowanie to dotyczy wyłącznie spółek nie notowanych na giełdzie papierów wartościowych. Z tego też
względu VC uznaje się za element tzw. niepublicznego lub też prywatnego rynku kapitałowego.
Oferta
10
Pozyskiwanie kapitału
11. IV. Restrukturyzacje
Doradztwo w zakresie kompleksowej restrukturyzacji obejmuje działania, których celem jest wzmocnienie pozycji finansowej
i rynkowej podmiotu. Kompetencje LETUS CAPITAL obejmują działania zmierzające do uzdrowienia sytuacji ekonomiczno-finansowej
poprzez szczegółową analizę przyczyn słabego standingu firmy, opracowanie planu naprawczego, przygotowanie koncepcji oraz
wdrożenie i nadzór nad realizacją programu, nierzadko również poprzez bezpośredni wpływ na zarządzanie restrukturyzowanym
przedsiębiorstwem. W ramach działań restrukturyzacyjnych oferta LETUS CAPITAL obejmuje szeroki zakres zagadnień i składa się
z 3 głównych etapów:
• Badanie due diligence przedsiębiorstwa na poziomie organizacyjno-funkcjonalnym
• Prezentacja raportu, wniosków oraz propozycji rozwiązań
• Przygotowanie oraz wdrożenie planu sanacji przedsiębiorstwa
V. Dokumenty i opracowania
Wspólnie z naszymi Klientami osiągamy zasadniczą poprawę działalności ich firm. Sposób zarządzania firmą, który daje w efekcie
możliwie stabilny wzrost jej wartości jest sposobem najwłaściwszym z punktu widzenia właścicieli i otoczenia. Zgodnie
z nowoczesnymi trendami w zarządzaniu oferujemy usługi analityczne pozwalające określać wieloprzekrojowo standing
przedsiębiorstw i ich wyceny w oparciu o sprawdzone modele DCF.
Z drugiej strony, proponujemy strategie rozwoju dopasowane do wymagań i potrzeb właścicieli przedsiębiorstw. Proponowane przez
nas rozwiązania są silnie skorelowane z sytuacją rynkową konkretnych branż. Ważnym elementem oferty naszych specjalistów jest nie
tylko opracowanie analiz, koncepcji czy planów strategicznych, ale także ich wdrażanie.
Nasze doświadczenie obejmuje doradztwo strategiczne, opracowywanie prospektów, memorandów, dokumentów
informacyjnych, biznes planów, przeprowadzanie badań due diligence, wycen przedsiębiorstw, znaków towarowych oraz
pozyskiwanie dotacji z UE.
Oferta
11
Restrukturyzacje i opracowania
12. V.1 Dokumenty informacyjne, memoranda i prospekty
Prospekt emisyjny sporządzany jest w celu szczegółowej prezentacji przedsiębiorstwa potencjalnym inwestorom przy wprowadzaniu
na GPW. Dokument musi spełniać wszystkie wymogi prawa UE oraz prawa polskiego. Aby prospekt emisyjny spełnił swoje zadanie
konieczna jest ścisła współpraca pomiędzy wszystkimi podmiotami zaangażowanymi w jego sporządzenie, stanowiącymi konsorcjum
(emitent, prawnicy, biegli rewidenci, biura maklerskie). W tym celu niezbędne są nadzór i koordynacja nad prowadzonymi pracami
oraz scalenie wszystkich rozdziałów prospektu emisyjnego, które zapewnia LETUS CAPITAL SA.
Dokument informacyjny jest formalnym wymogiem ubiegania się o wprowadzenie instrumentów finansowych emitenta do obrotu na
rynku NewConnect. Zgodnie z Regulaminem Alternatywnego Systemu Obrotu dokument informacyjny powinien zawierać prawdziwe,
rzetelne i kompletne informacje o emitencie. Dokument informacyjny jest sporządzany, gdy oferta akcji została skierowana do nie
więcej niż 99 osób i gdy emitent ubiega się o wprowadzenie do obrotu istniejących akcji (brak oferty).
Memorandum sporządzane jest w celu prezentacji aktualnej sytuacji oraz kierunków rozwoju firmy. Zawiera podstawowe informacje
o spółce, przedmiocie jej działalności, rynku, ocenę wyników finansowych oraz informację o perspektywach rozwoju przedsiębiorstwa.
LETUS CAPITAL opracował blisko 30 tego typu dokumentów, które są niezbędnym elementem procesu pozyskania inwestorów.
Memorandum zawiera takie rozdziały jak:
• Propozycja inwestycyjna i czynniki ryzyka
• Dane o instrumentach finansowych emitenta
• Podstawowe dane o spółce i jej działalności
• Analiza otoczenia konkurencyjnego spółki
• Analiza finansowa spółki
• Analiza SWOT
Oferta
12
Opracowania
13. V.2 Wyceny
Przedsiębiorstwo warte jest tyle, ile generuje nadwyżki finansowej dla właścicieli. Przy czym uwzględniana jest nie historyczna lub
bieżąca dochodowość, lecz prospektywna. Metody wykorzystywane przez LETUS CAPITAL opierają się na światowych rozwiązaniach
i sprawdzonych modelach wycen.
• Metoda dochodowa oparta na zdyskontowanych przyszłych wolnych strumieniach gotówki oraz wartości rezydualnej
• Metoda porównawcza i mnożników rynkowych
• Metoda wartości księgowej netto
• Metoda skorygowanej wartości aktywów netto
• Metoda odtworzeniowa
V.3 Badania due diligence
Zadaniem due diligence jest redukowanie ryzyk inwestycyjnych, m.in. pojawienia się okoliczności wcześniej niezbadanych, zjawisk
niewidocznych oraz mogących mieć wpływ na zmniejszenie wartości audytowanego podmiotu. Jest analizą aktualnego stanu
przedsiębiorstwa, specyficzną analizą SWOT.
• Analiza stanu ekonomiczno-organizacyjnego przedsiębiorstwa
• Konkurencyjność oferowanych produktów/usług
• Analiza otoczenia konkurencyjnego
• Analiza finansowa
• Analiza stanu prawnego
Oferta
13
Opracowania
14. V.4 Biznes plany
Prawidłowo przygotowany biznes plan jest instrumentem rozwoju nowoczesnej firmy i swego rodzaju polisą ubezpieczeniową
chroniącą przed podejmowaniem nieuzasadnionego ryzyka. Umożliwia przetrwanie w trudnych i ekspansję w lepszych czasach.
Opracowanie biznes planu jest najważniejszym krokiem w rozwoju istniejącego lub tworzeniu nowego przedsięwzięcia. Jego
elementami są:
• Executive summary
• Opis przedsiębiorstwa
• Charakterystyka przedsięwzięcia
• Zarządzający i pracownicy przedsiębiorstwa
• Analiza otoczenia rynkowego
• Strategia marketingowa
• Analiza finansowa i prognozy
• Analiza ryzyka (SWOT, metody scenariuszowe)
• Załączniki
Oferta
14
Opracowania
15. V.5 Dotacje UE
Dzięki obecności Polski w UE, rodzime przedsiębiorstwa mogą korzystać z możliwości, jakie dają fundusze europejskie. Dotacje unijne
nie oznaczają jedynie niższego ostatecznego wydatku inwestycyjnego, lecz oznaczają również ogromną szansę na zrealizowanie celów
strategicznych sprawniej i szybciej, co bezpośrednio przekłada się na uzyskanie przewagi konkurencyjnej.
LETUS CAPITAL posiada specjalistów w dziedzinie pozyskiwania unijnych dotacji na inwestycje. Nasze działania podporządkowane są
zasadzie efektywności i optymalizacji kosztów Klienta, a naszą ofertę cechuje elastyczność oraz konkurencyjność:
• Opracowanie strategii pozyskania funduszy
• Wybór odpowiedniego programu oraz działania
• Sporządzenie wniosku o dofinansowanie, w tym:
— harmonogram rzeczowo-finansowy realizacji projektu
— formularz informacji o pomocy publicznej i pomocy de minimis
— oświadczenie o spełnianiu kryteriów MSP
• Montaż finansowania projektu inwestycyjnego
• Koordynacja procesu złożenia wniosku
• Monitorowanie postępu oceny wniosku we właściwych instytucjach
Ponadto LETUS CAPITAL oferuje pomoc przy rozliczaniu projektów współfinansowanych z funduszy unijnych.
Oferta
15
Opracowania
17. Referencje
17
Wybrane projekty spośród ponad 100 zrealizowanych
Firma kurierska
BUDŻETOWANIE, WYCENA
STAŁE DORADZTWO
Przetwórstwo rybne
PRZEJĘCIA I KONSOLIDACJA
Pre-IPO & IPO
Producent folii
SPRZEDAŻ BIZNESU
INWESTOROWI
STRATEGICZNEMU
M.J. MAILLIS S.A. Grecja
Rynek wydawniczy
KONSOLIDACJA RYNKU
DYSTRYBUCJI KSIĄŻEK
Przetwórstwo rybne
PRZEJĘCIA I KONSOLIDACJA
POZYSKANIE KAPITAŁU
INWESTOR STRATEGICZNY
ABBA Seafood AB Szwecja
Produkcja i obrót paliwami
BIZNES PLAN
Joint-venture PKN/BASEL
Wydawnictwa i rynek książki
WYCENA
DOKUMENT INFORMACYJNY
PROSPEKT
Direct marketing i poczta
PRZEJĘCIA
DORADZTWO STRATEGICZNE
POZYSKANIE KAPITAŁU, IPO
Holding budowlany
DRUGA OFERTA PUBLICZNA
Produkcja
BADANIE DUE DILIGENCE
FUZJE I PRZEJĘCIA
Przemysł ciężki
MEMORANDUM INFORMACYJNE
Wydawnictwa i rynek książki
ANALIZY
STAŁE DORADZTWO
18. Referencje
18
Wybrane projekty spośród ponad 100 zrealizowanych
Przetwórstwo
BIZNES PLAN, WYCENA
STAŁE DORADZTWO, ANALIZY
Produkcja
WYCENA
Wydawnictwa i rynek książki
BIZNES PLAN, WYCENA
DOKUMENT INFORMACYJNY
PROSPEKT
Wydawnictwa i rynek książki
BADANIE DUE DILIGENCE
WYCENA
Wydawca kartografii
RESTRUKTURYZACJA ZADŁUŻENIA
PROSPEKT
Przemysł ciężki – fabryki
sprzętu i narzędzi górniczych
DORADZTWO PRZY POZYSKANIU
KAPITAŁU
Usługi
POZYSKANIE KAPITAŁU
DOKUMENT INFORMACYJNY
WYCENA
Przemysł
ANALIZY I STAŁE DORADZTWO
Wydawnictwo i organizacja
kongresów
BIZNES PLAN, WYCENA
POZYSKANIE KAPITAŁU
Technologie 3D
POZYSKANIE KAPITAŁU
BADANIE DUE DILIGENCE
WYCENA
Usługi
POZYSKANIE KAPITAŁU
Przemysł
POZYSKANIE KAPITAŁU
DOKUMENT INFORMACYJNY
19. AIR MARKET SA private placement
ALPINUS (EUROMARK Polska SA) inwestor finansowy
ALUMAST SA private placement
ANALIZY Online SA private placement
BCC sp. z o.o. inwestor finansowy
BIOMEDIC sp. z o.o. inwestor strategiczny
EKOPOL Górnośląski Holding SA private placement
ENERGOMONTAŻ Północ SA publiczna emisja akcji
FASING SA instrumenty dłużne
GRAAL SA publiczna emisja akcji (IPO)
i3D SA private placement
INFOSYSTEMS SA private placement
INTEGER.PL SA publiczna emisja akcji (IPO)
MARFLEX sp. z o.o. inwestor strategiczny
NICOLAS GAMES SA private placement
POSITIVE ADVISORY SA private placement
PPWK SA publiczna emisja akcji
PRInż SA finansowanie dłużne
PTWP sp. z o.o. inwestor finansowy
SUMMIT - SPORT sp. z o.o. inwestor finansowy
SUPERFISH SA inwestor strategiczny
TAX-NET SA private placement
TELEMEDYCYNA POLSKA SA inwestor finansowy
19
Pozyskanie kapitału
Referencje (wybrane)
20. 20
AIR MARKET SA
ALPINUS (EUROMARK Polska SA)
ALUMAST SA
ANALIZY Online SA
BARMA sp. z o.o.
BELLONA SA
BIOMEDIC sp. z o.o.
CERKOLOR sp. z o.o.
CHŁOPSKIE JADŁO
DAREX SA
DELITISSUE sp. z o.o.
DEMEX sp. z o.o.
EJOT sp. z o.o.
EKOPOL Górnośląski Holding SA
ELBRO sp. z o.o.
EMPiK sp. z o.o.
FIBRA-HALLO sp. z o.o.
GONAR International SA
GRAAL SA
HEFAL SA
i3D SA
INFOSYSTEMS SA
INTEGER.pl SA
JETMEDIA sp. z o.o.
KRAKPOL sp. z o.o.
MAC Edukacja SA
MARFLEX sp. z o.o.
MUZA SA
NEMO Wodny Świat sp. z o.o.
NICOLAS GAMES SA
OKF sp. z o.o.
ORZEŁ BIAŁY SA
PBOiUT Śląsk sp. z o. o.
PDK SA
POSITIVE ADVISORY SA
PPWK SA
PTWP SA
PWN Inwestycje sp. z o.o.
SUMMIT-SPORT sp. z o.o.
TAX-NET SA
TICKET CENTER sp. z o.o.
UNIKON sp. z o.o.
VERACOMP SA
WILGA SA
Wyceny
Referencje (wybrane)
21. 21
ALPINUS (EUROMARK Polska SA)
ALUMAST SA
BIOMEDIC sp. z o.o.
CERKOLOR sp. z o.o.
CHŁOPSKIE JADŁO
ELBRO sp. z o.o.
GRAAL SA
HS PARTNERS sp. z o.o.
INTEGER.pl SA
JET MEDIA Corp.
Chłodnia KAZEX
KUPIEC SA
MAC Edukacja SA
MARFLEX sp. z o.o.
MEDIAPRINT sp. z o.o.
Młyn Kochlew sp. z o.o.
M&M Cars
MUZA SA
ORZEŁ BIAŁY SA
PKN ORLEN SA
PLANT sp. z o.o.
PPWK SA
PTWP SA
PWN Inwestycje sp. z o.o.
SIÓDEMKA SA
SKAŁA sp. z o.o.
SUMMIT-SPORT sp. z o.o.
SUPERFISH SA
SYRIUS Grupa Inwestycyjna sp. z o.o.
VERACOMP SA
WILGA SA
Biznes plany
Referencje (wybrane)
22. 22
AIR MARKET SA
ALPINUS (EUROMARK Polska SA)
ALUMAST SA
ANALIZY Online SA
AVTECH AVIATION & ENGINEERING plc
CHŁOPSKIE JADŁO
DEMEX sp. z o.o.
DROBIA SA
EKOPOL Górnośląski Holding SA
ELBRO sp. z o.o.
EMPiK sp. z o.o.
GONAR International SA
GRAAL SA
GRZEŚMLECZ SA
i3D SA
INFOSYSTEMS SA
INTEGER.pl SA
JET MEDIA Corp.
KOELNER SA
MAC Edukacja SA
MARFLEX sp. z o.o.
NICOLAS GAMES SA
PAKFOL sp. z o.o.
PDK
POSITIVE ADVISORY SA
PPWK SA
PTWP sp. z o.o.
PWN Inwestycje sp. z o.o.
SIÓDEMKA SA
SUMMIT-SPORT sp. z o.o.
SUPERFISH SA
SYRIUS Grupa Inwestycyjna sp. z o.o.
TAX-NET SA
TICKET CENTER sp. z o.o.
VERACOMP SA
Wachelka INERGIS SA
WILGA SA
WKRA sp. z o.o.
Memoranda informacyjne
Referencje (wybrane)
23. 23
AIR MARKET SA
ANALIZY Online SA
CHEMPACK sp. z o.o.
CITODAT SA
ENERGOMONTAŻ Północ SA
FIBRA-HALLO sp. z o.o.
GRAAL SA
Huta BUCZEK sp. z o.o.
Huta CMC ZAWIERCIE SA
i3D SA
INTEGER.pl SA
MARMA Polskie Folie sp. z o.o.
MUZA SA
PEMUG SA
POLINORD sp. z o.o.
SEFAKO SA
SUPERFISH & MAT
SUPERFISH SA
TAX-NET SA
WIKING sp. z o.o.
WILGA SA
VOS Logistics Polska sp. z o.o.
Zakład Aparatury CHEMAR sp. z o.o.
Due diligence
Referencje (wybrane)
24. 24
CITODAT SA
FARMACOL SA
CERKOLOR sp. z o.o.
IKAR sp. z o.o.
NICOLAS GAMES SA
ORZEŁ BIAŁY SA
PEMUG SA
PPKS Warszawa
PPWK SA
PROSPER SA
SUPERFISH SA (restrukturyzacja po przeprowadzeniu konsolidacji)
Referencje (wybrane)
Restrukturyzacje
26. Rynek Główny GPW
Indeksy: WIG, sWIG80
ISIN: PLINTEG00011
www.integer.pl
Podstawą działalności Integer.pl SA jest kolportaż materiałów reklamowych oraz działalność pocztowa realizowana poprzez firmę
zależną InPost – pierwszego faktycznego konkurenta Poczty Polskiej. Jego głównymi klientami są firmy wysyłające miesięcznie tysiące
listów, a najbardziej popularną usługą Paczkomaty - system skrytek pocztowych, służący do odbierania paczek 24 godziny na dobę
przez 7 dni w tygodniu. W grudniu 2011 Paczkomaty InPost dostępne były już w Estonii, Rosji, Hiszpanii, na Cyprze, w Arabii
Saudyjskiej, Chile oraz na Litwie.
Integer.pl SA posiada ponad 100 oddziałów regionalnych i magazyn centralny w Piotrkowie Trybunalskim. Kurierzy Integer.pl
dostarczają przesyłki do ponad 500 miast w Polsce. Integer.pl współpracuje z największymi sieciami handlowymi w Polsce, takimi jak:
Carrefour, Lidl, Leclerc, Media Markt, Saturn, Obi, Nomi, Deichmann, Real, Rossmann, Avans czy Delikatesy Centrum.
Etapy współpracy
• LETUS CAPITAL (wtedy TAG) rozpoczął współpracę ze spółką Integer.pl od przygotowania koncepcji działań strategicznych
i uzgodnienia z właścicielem kierunku działania: konsolidacja, pozyskanie kapitału (w tym IPO) oraz dynamiczny rozwój
• Wstępne oferty private equity określały wartość spółki na nieakceptowanym przez akcjonariuszy poziomie
• Rozpoczęliśmy przygotowania do IPO Integer.pl poprzedzonej emisją obligacji o wartości 6 mln zł w 2006 r. na rozwój usług
pocztowych
• LETUS CAPITAL był członkiem konsorcjum przygotowującego Integer.pl do debiutu na GPW oraz pozyskania kapitału w ramach
oferty publicznej i doradcą strategicznym firmy podczas wprowadzania nowych usług i wchodzenia na rynek pocztowy
• Przygotowaliśmy m.in. finansową część prospektu emisyjnego, biznes plany, wyceny, memoranda informacyjne, budżety
• Doradzaliśmy podczas fuzji spółki z Agencją Reklamową Fibra-Hallo – konkurentem z branży dystrybucji materiałów reklamowych
• Prowadziliśmy dla Integer.pl negocjacje przejęć na rynku direct marketing
Case study
26
Integer.pl
27. Rynek Główny GPW
Indeksy: WIG, sWIG80
ISIN: PLINTEG00011
www.integer.pl
Efekty współpracy
• Oferta akcji Integer.pl SA zakończyła się ponad 80% redukcją kupna (w sytuacji niepewnej koniunktury na rynku kapitałowym oraz
dużych spadków indeksów)
• Integer.pl SA jest obecnie jedyną grupą pocztową notowaną na GPW
• Obecna kapitalizacja spółki wynosi ponad 2 mld zł
Od debiutu w październiku 2007 roku kurs akcji spółki wzrósł ponad 20 krotnie. Integer.pl został wybrany przez Gazetę Giełdy Parkiet
najlepszą inwestycją 2008 roku, a w maju 2010 roku został wybrany do grona Pereł Polskiej Giełdy - najbardziej wartościowych spółek
notowanych na GPW. Spółka Integer.pl uplasowała się na 9 pozycji w zestawieniu firm o najwyższych stopach zwrotu w 2011 roku,
osiągając wynik 43,5% (Gazety Giełdy Parkiet, 2 lutego 2012).
Case study
27
Integer.pl
28. Rynek Główny GPW
Indeksy: WIG, mWIG40
ISIN: PLMSTSD00019
www.polimex-mostostal.pl
Energomontaż Północ (obecnie należąca do Polimex Mostostal) jest grupą kapitałową spółek realizujących inwestycje i modernizacje
w energetyce, przemyśle chemicznym i petrochemicznym, przemyśle nafty i gazu, ochronie środowiska oraz budownictwie
przemysłowym i komunalnym. Spółka posiada ponad 60 lat doświadczenia w budownictwie przemysłowym dla energetyki, przemysłu
rafineryjnego, stoczniowego, hutniczego i spożywczego w Polsce i za granicą. Świadczy usługi w Niemczech, Czechach, na Węgrzech
i w krajach skandynawskich.
Etapy współpracy
• Na zlecenie Gloria Corporation oraz jego włoskiego partnera Sices rozpoczęliśmy w marcu 2004 roku rozmowy z zarządem spółki
w celu rozpoznania sytuacji finansowej i biznesowej; spółka miała zatwierdzony układ z wierzycielami, ale wciąż w bankach miała
znaczące zadłużenie zabezpieczone majątkiem o wartości rynkowej ponad 120 mln zł
• Jako doradcy przekonaliśmy inwestorów do struktury transakcji polegającej na wykupieniu wierzytelności bankowych i zamianie
długu na akcje spółki
• Inwestorzy dzięki konwersji zadłużenia oraz wykupieniu części akcji od istotnych akcjonariuszy objęli 76% spółki oddłużając ją
i uwalniając aktywa, z których część jako atrakcyjne tereny deweloperskie została sprzedana ze znaczną premią w stosunku do ich
wartości księgowej
• Wykonaliśmy due diligence spółek zależnych, opracowaliśmy części prospektu emisyjnego i koordynowaliśmy pracę nad całością
Efekty współpracy
• Spółka pozyskała dwóch inwestorów zagranicznych, została oddłużona, a dynamika kursu akcji w okresie 3 lat wyniosła ponad 200%
• Spółka została przejęta przez inwestora strategicznego w 2004 roku pozwalając zrealizować premię w wysokości około 250 mln zł
przez naszych klientów
Case study
28
Energomontaż-Północ
29. Rynek Główny GPW
Indeksy: WIG, WIG20
ISIN: PLPKN0000018
www.orlen.pl
Jedna z największych korporacji przemysłu naftowego w Europie Środkowo-Wschodniej, zajmująca się przerobem ropy naftowej na
benzyny bezołowiowe, olej napędowy, olej opałowy, paliwo lotnicze, tworzywa sztuczne i wyroby petrochemiczne. Zarządza
siedmioma rafineriami w Polsce, Czechach i na Litwie.
Etapy współpracy
• We współpracy z międzynarodowymi firmami Snamprogetti i ABB Lummus Global GmbH LETUS CAPITAL (wtedy TAG) opracował
część finansową biznes planu, wycenił wartość aportu PKN Orlen oraz dokonał analizy opłacalności inwestycji
• LETUS CAPITAL sporządził na podstawie danych technologicznych i ekonomicznych szczegółowy model finansowy projektu,
zawierający aż 1600 wierszy założeń
• Opracowaliśmy projekcje finansowe na 15 lat, wyceniliśmy wartości aportów (instalacje PKN Orlen)
• Specjaliści LETUS CAPITAL dokonali oceny opłacalności projektu dla PKN Orlen (IRR, NPV) i sporządzili analizę wrażliwości
w oparciu o oprogramowanie Palisade
Efekty współpracy
• Wartość inwestycji wyniosła 500 mln USD
Case study
29
PKN Orlen
30. Rynek Główny GPW
Indeks: WIG
ISIN: PLGRAAL00022
www.graal.pl
Spółka jest wiodącym w Polsce producentem i dystrybutorem konserw rybnych. Istnieje na rynku od 1989 roku. Spółka LETUS CAPITAL
(wtedy TAG) rozpoczęła współpracę z głównym akcjonariuszem i Prezesem Spółki w 2003 roku sporządzając w ramach projektu szereg
dokumentów, takich jak memorandum, analizy, badania due diligence, biznes plan, wycena, dokument informacyjny i prospekt.
Etapy współpracy
• Opracowaliśmy koncepcję działań strategicznych oraz rozwojowych, by pozyskać zaplecze produkcyjne i by w przeciągu 12 mies.
przeprowadzić IPO z wyceną 90 mln zł after-money, przy zachowaniu pakietu większościowego przez głównego akcjonariusza
• Doradzaliśmy przy emisji obligacji o wartości 5 mln zł, doradzaliśmy przy przejęciu i prowadziliśmy negocjacje z POLINORD oraz
SYRENA, wykonaliśmy badania due diligence tych podmiotów, a ich przejęcie nastąpiło w zamian za akcje Graal (mniej niż 5%) oraz
gotówkę
• LETUS CAPITAL był liderem zespołu mającego na celu wprowadzenie akcji spółki do publicznego obrotu na GPW, opracowaliśmy
części prospektu emisyjnego oraz koordynowaliśmy prace związane z opracowaniem jego całości - prace wykonano na przestrzeni
2004 roku, a IPO nastąpiło w styczniu 2005
Efekty współpracy
• W pierwszej publicznej emisji akcji Graal SA pozyskał 21,9 mln zł, dynamika kursu akcji Graal SA w okresie dwóch lat od debiutu
wyniosła ponad 200%
• Obecnie spółka jest niekwestionowanym liderem branży przetwórstwa ryb w Polsce - Grupa Kapitałowa Graal w swoim portfolio
posiada marki takie jak Graal, SuperFish, Black Rose, Koral, Kordex, Gaster, Tess, Meg oraz EraRyb
Case study
30
Graal
31. Rynek Główny GPW
Indeks: WIG
ISIN: PLGRAAL00022
www.superfish.pl
Superfish jest jedną z firm należących do Grupy Kapitałowej Graal. Spółka powstała w 1990 roku w Kukinii.
Etapy współpracy
• LETUS CAPITAL (wtedy TAG) odegrał wiodącą rolę w procesie konsolidacji kilku przedsiębiorstw branży rybnej wokół lidera
w przetwórstwie ryb - firmy Superfish
• W ramach wykonanych działań opracowaliśmy koncepcję działań strategicznych oraz rozwojowych, przeprowadziliśmy proces
konsolidacji branży, sporządziliśmy memorandum informacyjne i przeprowadziliśmy proces pozyskania inwestora strategicznego
oraz sprzedaż przedsiębiorstwa inwestorowi strategicznemu
• W pierwszym etapie współpracy wykonana została analiza ekonomiczno–finansowa Superfish, następnie wdrożono nowy plan kont,
system analiz finansowych i analiz kosztów (miesięcznych i rocznych), controlling, nową efektywną strukturę organizacyjną, jak
również wdrożono nowy obieg dokumentów
• Kolejnym etapem był wybór optymalnego sposobu dofinansowania przedsiębiorstwa oraz pozyskanie inwestora finansowego
• W 1999 roku inwestor finansowy zaproponował inwestycję w spółkę
• Przeprowadzono konsolidację spółek branży bez inwestycji z zewnątrz, LETUS CAPITAL wyszukał firmy chcące przystąpić do Grupy
oraz przeprowadził analizę wraz z wyceną spółek
Efekty współpracy
• LETUS CAPITAL reprezentował założycieli firmy, a celem prowadzonych działań była maksymalizacja wartości spółki
• Inwestor branżowy przejął spółkę przy wycenie dwuipółkrotnie wyższej od wcześniejszych ofert
• Średnia wartość EBITDA kilku kolejnych lat działalności utrzymała się na poziomie 9 mln zł, a IRR z inwestycji wyniosła 71,23%
Case study
31
Superfish
32. Spółka niepubliczna
www.maillis.pl
W kwietniu 1999 roku spółka LETUS CAPITAL została doradcą ekonomiczno-finansowym firmy Marflex sp. z o.o. zajmującej znaczącą
pozycję na rynku krajowym opakowań foliowych i charakteryzującej się dużą dynamiką sprzedaży.
Etapy współpracy
• Przeprowadziliśmy i wdrożyliśmy w spółce systemy analiz finansowych i planowania oraz sprawozdawczości zarządczej,
stworzyliśmy system kontroli wielkości kapitału obrotowego
• Opracowaliśmy plan inwestycyjny spółki zakładający zwiększenie wewnętrznych zdolności produkcyjnych poprzez reorganizację
procesu produkcyjnego oraz inwestycje w nowe linie technologiczne
• Opracowaliśmy pięcioletni plan strategiczny, zawierający analizę sytuacji rynkowej, analizę SWOT, cele strategiczne, określenie
sposobu uzyskania przewagi strategicznej nad konkurencją, plany finansowe oraz analizę wrażliwości na odchylenia od założonych
wielkości planów, poszukiwanie źródeł finansowania inwestycji
Efekty współpracy
• LETUS CAPITAL doprowadził do rozmów z inwestorem finansowym, który był skłonny zainwestować w spółkę – nasi specjaliści
rozpoczęli negocjacje z inwestorem branżowym, który zaakceptował jeszcze wyższą wycenę
• Efektem naszej półtorarocznej współpracy był wzrost wartości spółki ponad 6 razy
Case study
32
Marflex
marzec 1999 r. październik 2000 r.
X mln PLN 6,25 X mln PLN
33. Rynek NewConnect
Indeks: NCIndex
ISIN: PLONLIN00013
www.analizy.pl
Analizy Online SA to wyspecjalizowany, niezależny ośrodek analityczny, który na bieżąco śledzi i dogłębnie analizuje sytuację
w poszczególnych segmentach rynku kapitałowego.
Etapy współpracy
• LETUS CAPITAL w ramach procesu przygotowania do debiutu przeprowadził badanie due diligence spółki, wycenę, sporządził
memorandum oraz dokument informacyjny
• 5 października 2010 roku spółka Analizy Online udanie zadebiutowała na NewConnect
• Prawa do akcji spółki osiągnęły na otwarciu wzrost o 44,6%, na zamknięciu natomiast o 73,5%
Efekty współpracy
• Inwestorzy objęli akcje spółki o wartości 1,3 mln zł w ciągu zaledwie 4 dni, przy jednoczesnej nadsubskrypcji wynoszącej 71%
• Spółka zamierzała przeznaczyć pozyskane z emisji środki na zwiększenie dynamiki rozwoju firmy poprzez realizację kilku nowych
projektów dotyczących m.in. świadczenia usług z zakresu asset management oraz rozbudowy portalu o tematyce funduszy
inwestycyjnych
Case study
33
Analizy Online
34. Rynek NewConnect
Indeks: NCIndex
ISIN: PLI3D0000011
www.i3d.pl
Spółka i3D działa w branży nowych technologii w obszarze interaktywnej grafiki 3D. Powstała w 2007 roku. Na stałe współpracuje
z takimi firmami jak Saudi Aramco, Boeing, Exxon Mobil. Spółka i3D oferuje nowoczesne kompleksowe rozwiązania aplikacyjne
i sprzętowe, które umożliwiają pełne odwzorowanie świata realnego w wirtualnej rzeczywistości.
Etapy współpracy
• LETUS CAPITAL w ramach procesu przygotowania do debiutu w ASO przeprowadził badanie due diligence spółki, wycenę, sporządził
memorandum oraz dokument informacyjny
• 9 czerwca 2011 roku odbył się debiut i3D na NewConnect
• W pierwszy dzień notowań kurs akcji spółki zamknął się ponad 97% wzrostem, osiągając maksymalną wartość 6,70 zł
Efekty współpracy
• W ramach przeprowadzonej oferty private placement spółka pozyskała całą zakładaną uprzednio kwotę 4,8 mln zł
• Akcje zostały objęte zarówno przez inwestorów indywidualnych, jak i instytucjonalnych, wśród których znalazł się m.in. BZ WBK
Inwestycje sp. z o.o., który objął akcje w ilości dającej ponad 5% udziału w strukturze akcjonariatu i3D (obecnie 15,77% udziału
w akcjonariacie spółki)
• Emisja nowych akcji cieszyła się tak dużym zainteresowaniem, iż konieczna okazała się redukcja w transzy dla inwestorów
indywidualnych na poziomie 78%
Case study
34
i3D
36. LETUS CAPITAL poszukuje średnio i długoterminowych inwestycji, polegających na zakupie udziałów/akcji spółek nienotowanych na
giełdzie. Aktywnie włączamy się w budowanie wartości przedsiębiorstwa, jesteśmy a także współpracujemy z innymi funduszami
venture capital. Końcowym etapem inwestycji jest debiut przedsiębiorstwa na rynku NewConnect lub sprzedaż udziałów/akcji
inwestorowi finansowemu lub strategicznemu.
Alumast SA
www.alumast.eu
Alumast SA jest spółką działającą w branży producentów i sprzedawców na rynku masztów flagowych w Polsce. 3 stycznia 2008 roku
spółka udanie zadebiutowała na rynku NewConnect. Kurs PDA wzrósł na otwarciu o 114%. LETUS CAPITAL SA był autoryzowanym
doradcą Alumast SA, przygotowywał również biznes plan oraz analizę ekonomiczno-finansową przedsiębiorstwa.
Dnia 7 grudnia 2010 roku LETUS CAPITAL dokonał zakupu 300 tys. akcji spółki w cenie 3,00 zł za akcję. Wartość transakcji wyniosła
900 tys. zł, a po transakcji udział w akcjonariacie Alumast wyniósł 13,76%. W sierpniu 2011 roku LETUS CAPITAL zakupił kolejne 50 tys.
akcji Alumast. Dzięki tej transakcji zwiększył swoje zaangażowanie w spółce do 16,05%.
W dniu 16 grudnia 2013 roku LETUS CAPITAL sprzedał 50% posiadanych akcji, z opcją odkupu w terminie 18 miesięcy po cenie
sprzedaży. Obecnie LETUS CAPITAL SA posiada 9,8% udziału w kapitale zakładowym Alumast SA.
Portfolio
36
Bieżące inwestycje
37. ASSG SA
www.assg.pl
Spółka ASSG (początkowo jako Live Event) została założona w marcu 2008 roku przez specjalistów w dziedzinie sprzedaży tele-
marketingowej i bezpośredniej, realizowanej głównie dla podmiotów sektora telekomunikacyjnego oraz telewizji kablowych.
Najbardziej spektakularnym projektem zrealizowanym przez założycieli spółki było stworzenie oraz zarządzanie kanałem
telemarketingowym dla wiodącego operatora telekomunikacyjnego (1200 stanowisk call center w 11 lokalizacjach). Strategia rozwoju
ASSG zakłada budowę outsourcingowego modelu telesprzedaży, rozwój integratora rynku call center, pozyskanie własnych placówek
call center, budowę struktury sprzedaży D2D oraz POS, a także budowę struktury BPO. W 2010 roku spółka zrealizowała projekt
sprzedażowy dla największego w Polsce operatora telefonii stacjonarnej i dostawcy Internetu. Od 13 sierpnia 2010 roku realizuje
z sukcesem projekt pozyskiwania klientów dla szkół językowych znanej sieci. Umowa inwestycyjna ze spółką została podpisana w dniu
26 listopada 2010 roku. LETUS CAPITAL wraz z ko-inwestorem zainwestował w ASSG do 2 mln zł.
Portfolio
37
Bieżące inwestycje
38. PTWP
www.ptwp.pl
Polskie Towarzystwo Wspierania Przedsiębiorczości powstało w Katowicach w 1995 roku. Jest wydawcą ukazującego się od ponad 10
lat Miesięcznika Gospodarczego „Nowy Przemysł”, wydawcą czasopism „Rynek Spożywczy”, „Rynek Zdrowia”, organizatorem spotkań
biznesowych, konferencji i szkoleń, w tym corocznego Europejskiego Kongresu Gospodarczego w Katowicach.
LETUS CAPITAL nabył pakiet 207 400 sztuk akcji PTWP SA w 2000 roku za kwotę 194 820 zł. W I kwartale 2010 nastąpiła przebudowa
portfela inwestycyjnego LETUS CAPITAL SA. Podjęto decyzję o sprzedaży całego pakietu akcji, który stanowił 12,9% kapitału
zakładowego PTWP SA. Nabyła je spółka PTWP w celu ich umorzenia za łączną kwotę 1 mln zł, co wygenerowało zysk
w wysokości 805 tys. zł i prostą stopę zwrotu równą 413%.
Positive Advisory SA
www.positiveadvisory.pl
Positive Advisory jest firmą działającą na rynku polskim i międzynarodowym od 2006 roku. Spółka świadczy usługi doradcze
i informatyczne dla sektora bankowo-finansowego oraz sektora przedsiębiorstw. Działalność spółki obejmuje m.in. usługi doradcze,
zarządzanie projektami, wdrożenie gotowych rozwiązań informatycznych, projektowanie, budowę i wdrożenie aplikacji na
zamówienie klienta oraz optymalizację procesów biznesowych i szeroko rozumianego raportowania. Spółka zadebiutowała na
NewConnect 30 czerwca 2008 roku.
LETUS CAPITAL rozpoczął inwestycję w Positive Advisory SA w kwietniu 2006 roku i do 2010 roku zainwestował w spółkę 387,5 tys. zł.
Całkowitego wyjścia z inwestycji dokonano w sierpniu 2010 r. Pakiet 1 840 000 szt. akcji, stanowiący 25,41% udziału w kapitale
zakładowym spółki Positive Advisory, został sprzedany za łączną kwotę 736 tys. zł. Zysk ze zbycia inwestycji, liczony jako różnica
między kosztem nabycia 1 840 000 akcji a ceną ich sprzedaży, wyniósł 348,5 tys. zł, co oznacza prawie 90% zysku.
Portfolio
38
Inwestycje zakończone
39. Nicolas Games SA
www.nicolasgames.pl
Nicolas Games SA jest firmą działającą w branży rozrywki elektronicznej, obecną na rynku od 2004 roku. W lipcu 2007 roku LETUS
CAPITAL dokonał nabycia 50% udziałów w Nicolas Games za kwotę 25 tys. zł. W wyniku podwyższenia kapitału zakładowego do
wysokości 550 tys. zł łączna wartość udziałów LETUS CAPITAL po podwyższeniu kapitału wyniosła 275 tys. zł.
2 kwietnia 2008 roku odbył się debiut spółki Nicolas Games na rynku NewConnect. W kolejnych emisjach akcji LETUS CAPITAL SA
zainwestował w Nicolas Games 646 tys. zł. W 2010 roku LETUS CAPITAL zainwestował 1,4 mln zł, obejmując 20 mln szt. akcji, które
stanowiły po rejestracji podwyższenia kapitału 15,6% udziału w akcjonariacie. Tym samym został największym akcjonariuszem Nicolas
Games SA.
W styczniu 2011 roku LETUS CAPITAL sprzedał 3,5 mln akcji Nicolas Games, zmniejszając swój udział w kapitale zakładowym spółki do
12,8%. Kolejno w lipcu 2011 roku LETUS CAPITAL sprzedał 78% posiadanych akcji Nicolas Games i tym samym zszedł poniżej 3% udziału
akcjonariacie producenta gier.
Podsumowanie
• Inwestycja w latach 2007–2011
• 3,2 mln zł - kapitał zainwestowany
• 2,6 mln zł - zysk brutto z inwestycji
• 68% - śr. IRR
• 159% - prosta stopa zwrotu
Portfolio
39
Inwestycje zakończone
40. Telemedycyna Polska SA
www.telemedycynapolska.pl
Głównym obszarem działalności Telemedycyny Polska jest świadczenie profesjonalnych usług medycznych na odległość. Spółka jest
właścicielem usługi Kardiotele. Polega ona na całodobowej opiece kardiologicznej oraz wykonywaniu badań EKG, za pośrednictwem
telefonu z dowolnego miejsca na świecie.
LETUS CAPITAL rozpoczął inwestycję w czerwcu 2008 roku. 18 sierpnia 2010 roku Telemedycyna Polska SA zadebiutowała na rynku
NewConnect. Kurs PDA spółki wzrósł na otwarciu o 48,9%.
Dwustopniowe wyjście z inwestycji
• Rozpoczęcie inwestycji w czerwcu 2008 roku, inwestycją w wysokości 200 tys. zł
• W 2010 roku sprzedano 60% pakietu inwestorowi instytucjonalnemu - PZU Asset Management
• Łączna wartość transakcji sprzedaży wyniosła 750 tys. zł, a zysk z transakcji wyniósł 675 tys. zł
• Prosta stopa zwrotu z częściowego wyjścia z inwestycji: 900%, IRR: 97%
• W 2011 roku sprzedano pozostałe 40% pakietu akcji spółki
Podsumowanie
• Cały pakiet 500 tys. akcji sprzedano za łączną kwotę 1,25 mln zł
• W sumie sprzedaż całego pakietu przyniosła spółce 1,05 mln zł zysku brutto
• LETUS CAPITAL zrealizował prostą stopę zwrotu wynoszącą 525%
Portfolio
40
Inwestycje zakończone
41. Consorg SA
www.consorg.pl
Spółka specjalizuje się we wdrażaniu nowoczesnych rozwiązań w zakresie budżetowania i controllingu oraz wspomaganiu zarządzania
grupami kapitałowymi, ze szczególnym uwzględnieniem problematyki konsolidacji sprawozdań finansowych. Oferuje autorskie
rozwiązania informatyczne, usługi doradcze i szkoleniowe. Współinwestorem w spółce Consorg jest wiodący w Polsce dostawca
systemów ERP, firma BPSC SA.
LETUS CAPITAL SA dnia 23 lipca 2009 roku przystąpił do spółki Doradztwo Gospodarcze i Zastosowania Informatyki CONSORG sp. z o.o.
z siedzibą w Katowicach obejmując 450 udziałów w spółce. Udziały te stanowiły 15,12% kapitału zakładowego i uprawniały do
wykonywania 450 głosów na Zgromadzeniu Wspólników DGiZI CONSORG sp. z o.o. Począwszy od dnia 23 sierpnia 2011 roku spółka
prowadzi działalność pod firmą CONSORG SA. W dniu 26.04.2013 r. LETUS CAPITAL sprzedał wszystkie posiadane akcje CONSORG,
wychodząc jednocześnie z inwestycji.
Portfolio
41
Inwestycje zakończone
42. Kontakt42
L E T U S C A P I T A L S A
K O Ś C I U S Z K I 4 3 / 7
4 0 ∙ 0 4 8 K A T O W I C E
T E L + 4 8 3 2 7 3 3 5 9 2 2
+ 4 8 3 2 7 3 3 5 9 2 3
+ 4 8 3 2 7 3 3 5 9 2 4
F A X + 4 8 3 2 7 3 3 0 2 9 8
o f f i c e @ l e t u s c a p . c o m
w w w . l e t u s c a p i t a l s a . c o m
N I P 6 3 4 - 0 1 3 - 5 1 - 2 7
R E G O N 0 0 3 4 4 2 4 1 9
SĄD REJONOWY W KATOWICACH
WYDZIAŁ VIII GOSPODARCZY
KRAJOWEGO REJESTRU SĄDOWEGO
K R S 0 0 0 0 3 1 0 9 0 2
WYSOKOŚĆ KAPITAŁU ZAKŁADOWEGO
889 000,00 PLN (w pełni opłacony)
