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Résultats annuels 2015
MANAGEM >
RÉSULTATS 2015
Mars 2016
Très bonne résilience de Managem
Plus de 85 ans de développement
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SOMMAIRE
― PERFORMANCE ET RÉSULTATS 2015
― STRATÉGIE DE DÉVELOPPEMENT DU GROUPE
Résultats annuels 2015
MANAGEM > Faits marquants
COBALTZINC
CUIVRE
PLOMB
1784 $/t
↓ 15 % par rapport à 2014
1930 $/t
↓ 11 % par rapport à 2014
5504 $/t
↓ 20% par rapport à 2014
ORARGENT
1 159 $/oz
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Une croissance économique mondiale fragile et une conjoncture
incertaine contribuent à la baisse des cours des métaux en 2015
Baisse de la valeur boursière des grands acteurs miniers
-71%
-70%
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-60%
-59%
-54%
-51%
-45%
-43%
-38%
-37%
-37%
-34%
-31%
-30%
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Freeport Glencore FQM Eramet Vale
Tiger
Resources Yamana Cœur HochschildBHP Biliton Goldcorp IAMGOLD Rio Tinto Lundin Barrick Managem AngloGold Randgold
Résultats annuels 2015
MANAGEM > Faits marquants
Amélioration des performances opérationnelles
2015
+20%
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2014
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95.542
17.989
17.291
16.755
29.795
SOMIFER
CMOAGM
CMG
185.577
+12%
2015
206.921
2014
503
377
448
390
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Amélioration des performances opérationnelles
2014
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PLOMB FLUORINE
Résultats annuels 2015
MANAGEM > Faits marquants
Découverte de nouvelles réserves et ressources minières
Argent (TM) Cuivre (TM)
9 929 6979 199 888
8 514 935
Polymétallique Zn,Pb, Cu (TM)
Fluorine (TTV) Cobalt (TM)
2015
16.748
1.096
15.652
2014
16.006
1.162
14.844
4.858
1.070
3.965
2014
3.788
2015
5.047
1.082
Réserves
Ressources
330.417
88.628
2015
241.789
2014
323.627
101.716
221.911 493.710
89.298
2015
404.412
2014
466.556
70.979
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203.359
63.435
2015
139.924
2014
181.851
55.463
126.388
Zinc en TM
Plomb en TM
37.281
20.225
20152014
53.59254.393
17.112
33.367
Cuivre en TM
1.805.568
1.316.081
3.121.649
2015
3.163.873
1.727.991
2014
1.435.882
+402 tonnes métal de
réserves
+4.9 millions tonnes tout venant de
réserves
Découverte de +0.8 millions
tonnes tout venant de réserves
+2750 tonnes métal de
réserves
+200 500 tonnes tout venant
de R&R
Résultats annuels 2015
MANAGEM > Faits marquants
Hausse des volumes de production de l’ensemble des
métaux.
Baisse de plus de 15% des cash-costs améliorant les
cash-flows opérationnels.
Découverte de nouvelles réserves rallongeant de plus
de 2 ans la durée de vie de nos gisements.
Très bonne résilience de Managem
Résultats annuels 2015
MANAGEM > Faits marquants
Nette progression des indicateurs financiers en 2015 par rapport à 2014
Chiffre
d’affaires
+12%
4317 MDH
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d’exploitation
+12%
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d’exploitation
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consolidé
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Résultat Net
Part du
Groupe
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Résultats annuels 2015
MANAGEM > Performance et résultats
Hausse du REX de +38% et du RNPG de +13%
Baisse du
résultat
financier
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Effet parité
USD-MAD
RNPG
2015
205
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couverture MP
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MANAGEM > Résultats
Consolidation des capitaux propres autour de 3867 MDH
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CP IFRS
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MANAGEM > Résultats
Hausse de 11% de l’endettement du groupe à 3853MDH,
fortement impacté par la hausse des créances envers l’Etat
(+246MDH compte TVA )
Bonne Capacité d’autofinancement associée à une amélioration
du BFR ( stock et créances clients ) ont permis :
De poursuivre le programme d’investissement du groupe ( 1102 MDH en 2015 )
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Situation Financière
Résultats annuels 2015
MANAGEM >
RÉSULTATS 2015
― Faits marquants
― Chiffres clés
― Ressources & réserves
Mine SMI
Performances et résultats de SMI
Résultats annuels 2015
MANAGEM >
207
+12%
20152014
186
Hausse de la production
d’Argent Métal de +12%
2015
5.047
1.082
3.965
2014
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1.070
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Réserves Ressources
Augmentation du portefeuille des
réserves de 402 TM
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Performances et résultats de SMI
Résultats annuels 2015
MANAGEM >
CHIFFRES CLÉS
Hausse de la production d’Argent de +12%
+113 MDH en CA et +73 MDH en REX
Amélioration de la parité USD-MAD de +17% et baisse des cours de vente d’Argent de -19%
+182 MDH en REX pour l’impact parité et -239 MDH en REX pour l’impact cours
Baisse du résultat Net de -11 MDH suite principalement à la baisse du résultat financier
corrélée à l’impact négatif du bilan change
Indicateurs 31/12/2015 31/12/2014
Evolution en MDH
Vs 2014
Chiffre d’affaires 1 038.9 972.4 66.5
Excédent Brut d'exploitation 481.9 451.4 30.5
Résultat d’exploitation 287.9 248.8 39.1
Résultat financier 6.6 56.5 -49.9
Résultat courant 294.6 305.3 -10.8
Résultat Non courant -6.0 -1.9 -4.0
Résultat net 234.1 245.5 -11.3
Marge brute autofinancement 425.1 446.7 -21.6
Performances et résultats de SMI
Résultats annuels 2013
MANAGEM >
SOMMAIRE
Résultats annuels 2015
MANAGEM > Sommaire
sommaire
―PERFORMANCE ET RÉSULTATS 2015
― STRATÉGIE DE DÉVELOPPEMENT DU GROUPE
SOMMAIRE
Résultats annuels 2015
MANAGEM > Stratégie de développement du groupe
Dans une tendance baissière des cours des métaux, Managem
continuera les efforts déployés pour renforcer la capacité de
résistance du groupe
Augmenter les volumes de production de Cuivre et d’Argent
Maintenir les niveaux de cash-costs
Optimiser les CAPEX de renouvellement
Orienter le programme d’exploration vers la découverte de
gisements à proximité des sites en exploitation
Améliorer la robustesse de nos projets au Maroc et à l’international
Perspectives 2016
Résultats annuels 2015
MANAGEM > Stratégie de développement du groupe
Stratégie de développement
Consolider nos acquis au Maroc, développer le potentiel du
cuivre et atteindre une taille critique dans l’or en Afrique
Cuivre
Potentiel important
Or
Développeur performant
Argent
Producteur compétitif
Atteindre le régime de croisière dans un contexte de baisse des teneurs
Rechercher des opportunités d'acquisition de mines en production ou à
un stade de développement avancé
Zn, Co, Fluorine
Producteur de référence
Consolider les performances et poursuivre l’exploitation rentable des
mines existantes
Situation financière solide et équilibrée permettant d’accompagner
la croissance du groupe
Augmenter les capacités existantes et mettre en production deux nouveaux
projets avec des cash-costs dans le second Quartile
Une base solide au
Maroc et une
croissance soutenue
en Afrique
Cette présentation intègre des informations basées sur nos perspectives et notre plan de développement envisagé.
Les données prévisionnelles expriment, à la date de cette présentation, nos estimations, et opinions, elles sont basées sur des
hypothèses que nous jugeons raisonnables, mais dont la réalisation présente par nature un caractère incertain.
En conséquence, notre situation future, peut différer de manière significative des informations présentées. Ces prévisions ne sont
fournies qu’à titre indicatif et ne peuvent être considérées comme un engagement ferme ou implicite de la part de Managem, ou
n’importe quelle autre partie.
Les facteurs pouvant faire varier de façon importante notre situation par rapport aux attentes exprimées comprennent, la volatilité
des cours, les incertitudes relatives à l’estimation des réserves, les risques liés à la teneur des minerais, les risques liés au démarrage
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Résultats annuels 2015
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Présentation des résultats 2015

  • 1. Résultats annuels 2015 MANAGEM > RÉSULTATS 2015 Mars 2016
  • 2. Très bonne résilience de Managem Plus de 85 ans de développement et de valorisation des ressources naturelles Performance Opérationnelle Robuste Initiatives majeures pour le long terme Création de valeur responsable
  • 3. Résultats annuels 2013 MANAGEM > SOMMAIRE Résultats annuels 2015 MANAGEM > Sommaire sommaire SOMMAIRE ― PERFORMANCE ET RÉSULTATS 2015 ― STRATÉGIE DE DÉVELOPPEMENT DU GROUPE
  • 4. Résultats annuels 2015 MANAGEM > Faits marquants COBALTZINC CUIVRE PLOMB 1784 $/t ↓ 15 % par rapport à 2014 1930 $/t ↓ 11 % par rapport à 2014 5504 $/t ↓ 20% par rapport à 2014 ORARGENT 1 159 $/oz ↓ 8% par rapport à 2014 15.68 $/oz ↓ 18 % par rapport à 2014 12.86 $/lb ↓ 9 % par rapport à 2014 Une croissance économique mondiale fragile et une conjoncture incertaine contribuent à la baisse des cours des métaux en 2015 Baisse de la valeur boursière des grands acteurs miniers -71% -70% -69% -61% -60% -59% -54% -51% -45% -43% -38% -37% -37% -34% -31% -30% -18% -8% Freeport Glencore FQM Eramet Vale Tiger Resources Yamana Cœur HochschildBHP Biliton Goldcorp IAMGOLD Rio Tinto Lundin Barrick Managem AngloGold Randgold
  • 5. Résultats annuels 2015 MANAGEM > Faits marquants Amélioration des performances opérationnelles 2015 +20% 25.301 33.904 18.348 2014 79.585 15.744 95.542 17.989 17.291 16.755 29.795 SOMIFER CMOAGM CMG 185.577 +12% 2015 206.921 2014 503 377 448 390 1.012 2.251 1.778 20152014 1.301 +27% BAKOUDOU MAROC Pilote Soudan OR ARGENTCUIVRE
  • 6. Résultats annuels 2015 MANAGEM > Faits marquants Amélioration des performances opérationnelles 2014 72.970 77.938 +7% 2015 13.812 2014 +18% 16.325 2015 -1% 2015 73.879 2014 74.854 1.391 2014 1.722 2015 +24% COBALTZINC PLOMB FLUORINE
  • 7. Résultats annuels 2015 MANAGEM > Faits marquants Découverte de nouvelles réserves et ressources minières Argent (TM) Cuivre (TM) 9 929 6979 199 888 8 514 935 Polymétallique Zn,Pb, Cu (TM) Fluorine (TTV) Cobalt (TM) 2015 16.748 1.096 15.652 2014 16.006 1.162 14.844 4.858 1.070 3.965 2014 3.788 2015 5.047 1.082 Réserves Ressources 330.417 88.628 2015 241.789 2014 323.627 101.716 221.911 493.710 89.298 2015 404.412 2014 466.556 70.979 395.577 203.359 63.435 2015 139.924 2014 181.851 55.463 126.388 Zinc en TM Plomb en TM 37.281 20.225 20152014 53.59254.393 17.112 33.367 Cuivre en TM 1.805.568 1.316.081 3.121.649 2015 3.163.873 1.727.991 2014 1.435.882 +402 tonnes métal de réserves +4.9 millions tonnes tout venant de réserves Découverte de +0.8 millions tonnes tout venant de réserves +2750 tonnes métal de réserves +200 500 tonnes tout venant de R&R
  • 8. Résultats annuels 2015 MANAGEM > Faits marquants Hausse des volumes de production de l’ensemble des métaux. Baisse de plus de 15% des cash-costs améliorant les cash-flows opérationnels. Découverte de nouvelles réserves rallongeant de plus de 2 ans la durée de vie de nos gisements. Très bonne résilience de Managem
  • 9. Résultats annuels 2015 MANAGEM > Faits marquants Nette progression des indicateurs financiers en 2015 par rapport à 2014 Chiffre d’affaires +12% 4317 MDH Excédent Brut d’exploitation +12% 1411 MDH Résultat d’exploitation +38% 617 MDH Résultat Net consolidé +14% 258 MDH Résultat Net Part du Groupe +13% 205 MDH
  • 10. Résultats annuels 2015 MANAGEM > Performance et résultats Hausse du REX de +38% et du RNPG de +13% Baisse du résultat financier -115 Effet parité USD-MAD RNPG 2015 205 Autres Variations 2 Hausse des intérêts minoritaires -9 Hausse des impôts -24 639 Baisse des cours métaux -899 Baisse des cash-costs 223 Hausse des productions 206 RNPG 2014 182 Dont +148 MDH Bilan de couverture MP Non récurrence des gains sur les opérations de couverture de devise Hausse de l’endettement
  • 11. Résultats annuels 2015 MANAGEM > Résultats Consolidation des capitaux propres autour de 3867 MDH -31 (-1%) CP IFRS clôture 2015 3.867 Autres variations 6 Dividendes versés -294 Résultat Net Consolidé 258 CP IFRS clôture 2014 3.898
  • 12. Résultats annuels 2015 MANAGEM > Résultats Hausse de 11% de l’endettement du groupe à 3853MDH, fortement impacté par la hausse des créances envers l’Etat (+246MDH compte TVA ) Bonne Capacité d’autofinancement associée à une amélioration du BFR ( stock et créances clients ) ont permis : De poursuivre le programme d’investissement du groupe ( 1102 MDH en 2015 ) D’accompagner la stratégie de distribution de dividendes ( 294MDH ) Situation Financière
  • 13. Résultats annuels 2015 MANAGEM > RÉSULTATS 2015 ― Faits marquants ― Chiffres clés ― Ressources & réserves Mine SMI Performances et résultats de SMI
  • 14. Résultats annuels 2015 MANAGEM > 207 +12% 20152014 186 Hausse de la production d’Argent Métal de +12% 2015 5.047 1.082 3.965 2014 4.858 1.070 3.788 Réserves Ressources Augmentation du portefeuille des réserves de 402 TM Bonne performance de la production et découverte de nouvelles réserves Performances et résultats de SMI
  • 15. Résultats annuels 2015 MANAGEM > CHIFFRES CLÉS Hausse de la production d’Argent de +12% +113 MDH en CA et +73 MDH en REX Amélioration de la parité USD-MAD de +17% et baisse des cours de vente d’Argent de -19% +182 MDH en REX pour l’impact parité et -239 MDH en REX pour l’impact cours Baisse du résultat Net de -11 MDH suite principalement à la baisse du résultat financier corrélée à l’impact négatif du bilan change Indicateurs 31/12/2015 31/12/2014 Evolution en MDH Vs 2014 Chiffre d’affaires 1 038.9 972.4 66.5 Excédent Brut d'exploitation 481.9 451.4 30.5 Résultat d’exploitation 287.9 248.8 39.1 Résultat financier 6.6 56.5 -49.9 Résultat courant 294.6 305.3 -10.8 Résultat Non courant -6.0 -1.9 -4.0 Résultat net 234.1 245.5 -11.3 Marge brute autofinancement 425.1 446.7 -21.6 Performances et résultats de SMI
  • 16. Résultats annuels 2013 MANAGEM > SOMMAIRE Résultats annuels 2015 MANAGEM > Sommaire sommaire ―PERFORMANCE ET RÉSULTATS 2015 ― STRATÉGIE DE DÉVELOPPEMENT DU GROUPE SOMMAIRE
  • 17. Résultats annuels 2015 MANAGEM > Stratégie de développement du groupe Dans une tendance baissière des cours des métaux, Managem continuera les efforts déployés pour renforcer la capacité de résistance du groupe Augmenter les volumes de production de Cuivre et d’Argent Maintenir les niveaux de cash-costs Optimiser les CAPEX de renouvellement Orienter le programme d’exploration vers la découverte de gisements à proximité des sites en exploitation Améliorer la robustesse de nos projets au Maroc et à l’international Perspectives 2016
  • 18. Résultats annuels 2015 MANAGEM > Stratégie de développement du groupe Stratégie de développement Consolider nos acquis au Maroc, développer le potentiel du cuivre et atteindre une taille critique dans l’or en Afrique Cuivre Potentiel important Or Développeur performant Argent Producteur compétitif Atteindre le régime de croisière dans un contexte de baisse des teneurs Rechercher des opportunités d'acquisition de mines en production ou à un stade de développement avancé Zn, Co, Fluorine Producteur de référence Consolider les performances et poursuivre l’exploitation rentable des mines existantes Situation financière solide et équilibrée permettant d’accompagner la croissance du groupe Augmenter les capacités existantes et mettre en production deux nouveaux projets avec des cash-costs dans le second Quartile
  • 19. Une base solide au Maroc et une croissance soutenue en Afrique
  • 20. Cette présentation intègre des informations basées sur nos perspectives et notre plan de développement envisagé. Les données prévisionnelles expriment, à la date de cette présentation, nos estimations, et opinions, elles sont basées sur des hypothèses que nous jugeons raisonnables, mais dont la réalisation présente par nature un caractère incertain. En conséquence, notre situation future, peut différer de manière significative des informations présentées. Ces prévisions ne sont fournies qu’à titre indicatif et ne peuvent être considérées comme un engagement ferme ou implicite de la part de Managem, ou n’importe quelle autre partie. Les facteurs pouvant faire varier de façon importante notre situation par rapport aux attentes exprimées comprennent, la volatilité des cours, les incertitudes relatives à l’estimation des réserves, les risques liés à la teneur des minerais, les risques liés au démarrage de nouveaux projets de développement. Disclaimer
  • 21. Résultats annuels 2015 MANAGEM > Stratégie de développement du groupe www.managemgroup.com