Pensionssystemet i danmark, pixi

1. Pensionssystemet i Danmark, pixi Udfordringer for lønmodtagere og pengeinstitutter Udarbejdet af Michael Reber Knudsen, Copenhagen Business Academy (ekstern lektor)

2. Pensionssystemet Præsentationen giver et overordnet billede af de udfordringer, der eksisterer på pensionsområdet for både ◦Lønmodtagere ◦Pengeinstitutter Præsentationen afsluttes med at synliggøre en fælles interesse mellem lønmodtagere og pengeinstitutter.

3. Pensionssystemet Afgrænsninger: Politiske udfordringer og holdninger nævnes ikke; Afledte forretningsmæssige udfordringer for pensionsforsikringsselskaber behandles ikke.

4. Pensionssystemet Præsentationen er primært udarbejdet til undervisningsbrug på Akademiuddannelsen i Finansiel Rådgivning – og dermed blandt andet målrettet akademistuderende (rådgivere) ansat i den finansielle sektor.

5. Pensionssystemet Præsentationen er opbygget som følger: ◦Kort introduktion til pensionssystemets funktioner og opbygning ◦Beskrivelse af udfordringer for lønmodtager ◦Beskrivelse af udfordringer for pengeinstitutterne ◦Fælles interesse og anbefaling til forretningsledelsen i pengeinstitutterne – Med afledt anbefaling til pengeinstitutternes rådgivere

6. Pensionssystemets funktioner (1) Pensionssystemet har primært 2 hovedfunktioner: 1) Indkomstsikring til pensionisterne, så der ikke opstår udbredt fattigdom hos den ældre del af befolkningen. ◦Alderdom adskiller sig markant fra andre sociale hændelser, idet alderdom er en forudsigelighed.

7. Pensionssystemets funktioner (2) 2) Forbrugsudjævning gennem livsløbet, så levestandarden som pensionist nogenlunde matcher levestandarden som erhvervsaktiv lønmodtager. ◦Det giver lønmodtagergrupperne markant differentierede opsparingsbehov i forhold til lønindkomst. Højindkomstgrupper har et væsentligt større opsparingsbehov end lavindkomstgrupper.

8. Pensionssystemets opbygning (1)  Pensionssystemets opbygning består i grove træk af 3 pensions-søjler.  Søjle-1) Obligatoriske arbejdsmarkedspensioner, der bidragsfinansieres primært af arbejdsgivere – sekundært af lønmodtagerne selv. ◦ Bidrag er tvangsopsparing – med baggrund i indgåede overenskomster mellem arbejdsmarkedets parter. ◦ Arbejdsmarkedspensionerne løser delvist en velfærdsopgave – og aflaster dermed de offentlige finanser.

9. Pensionssystemets opbygning (2) Søjle-2) ATP = en delvis skattefinansieret offentlig pension. Se www.atp.dk. Søjle-3) Lønmodtagerens individuelle valgfrie pensionsopsparing - og anden fri opsparing, der kan anvendes i pensionistlivet. ◦Eksempel = værdipapirer i frit depot

10. Pensionssystemet, lønmodtager (1) Lønmodtagere: Helt overordnet har det store flertal af lønmodtagere behov for at lave en øget frivillig opsparing til pensionstilværelsen. Hvorfor?

11. Pensionssystemet, lønmodtager (2) Primære argumenter: 1) Øget pres på offentlige finanser grundet Danmarks demografi. ◦Vi bliver flere ældre i forhold til erhvervsaktive. ◦Presset på offentlige finanser omfatter ikke kun udbetaling af offentlige ydelser; men også stigende offentlige udgifter til sundheds- og plejeområdet.

12. Pensionssystemet, lønmodtager (3)  2) Usikkerhed på folkepensionsalder – henholdsvis potentielt ændrede krav for at kunne få folkepension. Om årsager – se bullet på foregående slide.  3) Stigende levealder. Det betyder, at formuen skal række i længere tid. Det giver en øget risiko for, at brønden vil tørre ud, inden døden indtræffer.

13. Pensionssystemet, lønmodtager (4) 4) Usikkerhed på arbejdsalder. ◦Vil stigende folkepensionsalder også betyde en stigende arbejdsalder? ◦Er arbejdsmarkedet gearet til det? Ældre medarbejdere er ikke helt så forandringsparate som yngre medarbejdere. Det samme gælder indlæringsevnen. Til eftertanke: Hvis du er arbejdsgiver (eller leder) – vil du så ansætte en 65-årig?

14. Pensionssystemet, lønmodtager (5) 5) Det lave renteniveau. ◦Realrente efter skat er ca. 0%. ◦Sammenholdt med markedsforholdene før den globale krise, der startede i 2007; så kræver den lave realrente isoleret en langt større løbende egen opsparing for at nå det ønskede pensionsopsparings-niveau ved start på pensionsalder.

15. Pensionssystemet, lønmodtager (6) Øvrige udfordringer for lønmodtager: 1) Pensionsprodukter kan være vanskelige at gennemskue – særligt på omkostningssiden.

16. Pensionssystemet, lønmodtager (7) 2) Manglende fleksibilitet i de obligatoriske arbejdsmarkedspensioner. ◦Det er oftest standardpakker med livrente som grundprodukt. ◦Det øger behovet for fleksible produkter til lønmodtagerens ikke-afdækkede behov. Eksempel = muligheden for variable ydelser over tid; samt sumudbetalinger. 3) Samspilsproblematikker mellem offentlige ydelser og pensionsformue (udbetalinger fra pensionsformue). Eksempler = folkepensionstillæg, ældrecheck.

17. Pensionssystemet, lønmodtager (8) 4) Placering (fejl-placering) af pensionsformue under hensyntagen til investorprofil samt øvrig pensionsformue. ◦Eksempel på klassisk fejl i investeringsrådgivning i et pengeinstitut = at der kun ses isoleret på pensionsformuen i pengeinstituttet. Har lønmodtageren en tjenestemandspension, så bør pensionsformuen i pengeinstituttet som udgangspunkt altid have en overvægt at aktier. 5) Fri formue er også pensionsformue – og skal derfor indgå som en del af helheden. ◦Det gælder både i forhold til opsparingsbehov og placering.

18. Pensionssystemet, lønmodtager (9) Pensionssystemets paradoks: ◦Kun få lønmodtagere interesserer sig for sine pensionsforhold – før de bliver pensionister. ◦Et par undersøgelser har påvist, at store lønmodtagergrupper ikke har indsigt - eller kun har begrænset indsigt - i finansielle forhold eller pensionsforhold. Se blandt andet undersøgelse fra det Nationale Forskningscenter for Velfærd (SFI). ◦På trods af PensionsInfo er det fortsat vanskeligt for lønmodtagerne at få et samlet overblik over sine pensionsforhold. Se www.pensionsinfo.dk.

19. Pensionssystemet, pengeinstitutter (1) Pengeinstitutter: Sektoren er indtjeningsmæssigt blevet ramt på flere fronter indenfor pensionsområdet. Hvilke?

20. Pensionssystemet, pengeinstitutter (2) Stigende obligatorisk pensionsopsparing via arbejdsmarkedspensioner. ◦Det giver et mindre behov for frivillig pensionsopsparing i pengeinstitutterne – særligt for lavindkomstgrupperne.

21. Pensionssystemet, pengeinstitutter (3) Indbetalingsloft på klassiske pensionsopsparingsprodukter. Det gælder særligt ratepensionen – og til dels aldersopsparingen.

22. Pensionssystemet, pengeinstitutter (4) Førtidig afgiftsbetaling på kapitalpension = Nettoficering af kapitalpension til aldersopsparing. ◦Giver pengeinstitutterne et dræn af likviditet og depotmidler til finansiering af afgiftsbetalingen. ◦Afledt = salg af investeringsbeviser, der giver fald i udbetaling af provisioner fra investeringsforeningerne.

23. Pensionssystemet, pengeinstitutter (5) Det lave renteniveau betyder, at lånefinansieret pensionsopsparing ikke længere er fordelagtigt - ud fra et rentabilitetssynspunkt. ◦Belåning af friværdi til indbetaling på ratepension har tidligere (særligt i perioden indkomståret 2004 til og med 2007) været en god indtægtskilde for pengeinstitutterne.

24. Pensionssystemet, pengeinstitutter (6) Fremadrettede forretningsmæssige risici, der giver yderligere tab af indtjening for pengeinstitutterne: 1) At hel eller delvis nettoficering af ratepensionen bliver politisk vedtaget (forslaget har været luftet).

25. Pensionssystemet, pengeinstitutter (7) 2) Indførelse af en ”Basispension” som en videreudvikling af de eksisterende arbejdsmarkedspensioner. ◦For uddybning: Se rapport fra Penge- & Pensionspanelet, oktober 2012.

26. Pensionssystemet, pengeinstitutter (8) 3) Salg af investeringsbeviser til pensionsdepoter: ◦Et muligt truende forbud mod betaling for markedsføring (overkurs ved emission) og formidling af investeringsbeviser. 4) At kunder i stigende grad begynder at efterspørge ETF´ere til pensionsdepoter – på bekostning af de traditionelle investeringsforeninger

27. Pensionssystemet Lønmodtagere: Har stort behov for at få kvalificeret rådgivning om pension – herunder kvalificeret rådgivning om formueplacering.

28. Pensionssystemet Pengeinstitutter: Har behov for at nyt indtjeningsområde som kompensation for tabt indtjening på pensionsprodukter. ◦En mulighed er, at lønmodtageren betaler for kvalificeret pensionsrådgivning (identisk som at få juridisk rådgivning hos en advokat).

29. Pensionssystemet Der er en fælles interesse mellem lønmodtagere og pengeinstitutter = ◦Behovet for dygtige formue- / pensions- og investeringsrådgivere, der kan tænke i økonomiske helheder i forhold til kundens livsløb.

30. Pensionssystemet Til pengeinstitutterne: ◦Business-case = vær proaktive i forhold til afdækning og løsning af lønmodtagernes – og dermed kundernes - pensionsbehov tænk investering i uddannelse af medarbejderne til at kunne løse den opgave.

31. Pensionssystemet Til ansatte rådgivere i pengeinstitutterne: Uddannelse til helhedsorienteret pensions- & investeringsrådgiver på højt niveau Det bør samtidig sikre din fremadrettede markedsværdi i den finansielle sektor .

32. Pensionssystemet Præsentation slut