Alla fine del primo trimestre del 2021 il Barometro Minibond Market Trends raccoglie un totale di 353 emissioni complessivamente quotati su Borsa Italiana dall’inizio del mercato ad oggi, per un controvalore corrispondente di € 2.351M. In questi primi tre mesi dell’anno è stata registrata una sola emissione da parte di una società attiva nel settore Consumer & Retail, che aveva già fatto ricorso al mercato dei minibond.

1. Principali indicatori al 31.03.2021
Barometro Minibond
Market trends
Fonte dati: elaborazioni a cura di Epic e Business Support su dati Borsa Italiana e siti corporate.
Epic è la prima piattaforma digitale che mette in contatto il capitale privato e le PMI in modo diretto.
MiniBondItaly.it è il primo portale informativo e di confronto sul mercato italiano dei minibond, pensato, sviluppato e gestito quotidianamente dalla società di consulenza
direzionale e advisory finanziaria Business Support Spa.

2. ▪ Dei 353 minibond emessi dall’inizio del mercato
ad oggi, risultano ancora in essere 130
emissioni, per un controvalore di € 909M
(considerati i rimborsi di capitale già avvenuti).
▪ Nel primo trimestre 2021 si registrano 5
emissioni giunte a scadenza e 11 rimborsi
anticipati, per complessivi € 81,3M.
▪ Da qui a fine 2021 giungeranno a scadenza
altre 14 emissioni, per controvalore all’origine
di € 60M.
▪ Un’unica emissione nel primo trimestre 2021, da
parte di una società attiva nel settore Consumer
& Retail, che aveva già fatto ricorso al mercato
dei minibond.
Evoluzione del mercato dei minibond: dati al 31.03.2021(1)
2
▪ 353 minibond complessivamente quotati su
Borsa Italiana, per un controvalore
complessivo di € 2.351M.
▪ Sostanzialmente stabili tutte le principali
caratteristiche economiche dell’emittente:
fatturato medio € 84,3M; taglio medio € 6,62M;
cedola media 4,98% e maturity media 4,8.
▪ Il 63,8% delle emissioni si concentra in quattro
regioni: Veneto, Lombardia, Lazio e Emilia
Romagna, per un controvalore di poco superiore
a € 1.500M.
▪ Il 58,1% delle emissioni fa riferimento ad
imprese attive nei settori Power & Utilities (che
da solo conta per quasi il 30% del totale
emesso), Industrials e Financial Services.
La fotografia del mercato I trend in atto

3. 3
1 5 *
0,3
83,9
3,8%
1,0
Dal 01.01.2021
al 31.03.2021
Al 31.03.2021
Emissioni
(n°)
Ammontare
(€ M)
Emissioni
(n°)
Ammontare
(€ M)
Emissioni con
taglio €0 – 50 M
Fatturato medio (€ M)
Taglio medio (€ M)
Cedola media (%)
Maturity media (Y)
352 2.346
6,63
84,3
4,98%
4,8
Al 31.12.2020
Emissioni
(n°)
Ammontare
(€ M)
353 2.351
6,62
84,3
4,98%
4,8
Evoluzione del mercato dei minibond: principali indicatori
31.12.2020 – 31.03.2021
* Di cui size increase di strumenti emessi in precedenza per € 4,5M

4. Totale emesso
31.03.2021
Emissioni
(n°)
Ammontare
(€ M)
2.351
353
Taglio medio size
originaria (€ M)
Cedola media (%)
Maturity media
all’emissione (Y)
1.108
130
7,7
5,03%
8,5
Nota: nel primo trimestre 2021 si contano 5 emissioni giunte a scadenza e 11 rimborsi anticipati, per un controvalore originario complessivo di € 81,3M.
* Tenuto conto delle quote di capitale delle emissioni amortizing già rimborsate.
Emissioni
(n°)
Size originaria
(€ M)
Size corrente*
(€ M)
909
In essere al 31.03.2021
60
14
3,7
4,75%
4,3
Emissioni
(n°)
Size originaria
(€ M)
Size corrente*
(€ M)
28
In scadenza tra
il 01.04.2021 e il 31.12.2021
106
19
5,1
5,23%
5,3
Emissioni
(n°)
Size originaria
(€ M)
Size corrente*
(€ M)
65
In scadenza nel 2022
Taglio medio size
originaria (€ M)
Cedola media (%)
Maturity media
all’emissione (Y)
Taglio medio size
originaria (€ M)
Cedola media (%)
Maturity media
all’emissione (Y)
Evoluzione del mercato dei minibond: emissioni in essere
dati aggiornati al 31.03.2021
4

5. 5
Mercato dei Minibond - Emissioni (n°) 2018 - 2021
Mercato dei Minibond - Ammontare (€ M) 2018 - 2021
28
20 22
37
61
39
28
61
36
15 19
63
5
3Q2019
1Q2019 2Q2020
1Q2018 2Q2019
2Q2018 3Q2018 4Q2018 4Q2019 1Q2020 3Q2020 4Q2020 1Q2021
10 9
11
15
9 9
7
18
4 5 5
7
1
3Q2019
1Q2018 4Q2019
2Q2019
2Q2018 1Q2019
3Q2018 4Q2018 1Q2020 2Q2020 3Q2020 4Q2020 1Q2021
Evoluzione del mercato dei minibond: base trimestrale
dati aggiornati al 31.03.2021
Il numero e l’ammontare delle emissioni del primo trimestre del 2021 risultano in diminuzione rispetto al trimestre
precedente e al medesimo periodo del 2020

6. Taglio medio
Fatturato medio
emittente
6
Scadenza media
Tasso medio
d’interesse
€ 6,62M
4,8 Anni
4,98% annuo
€ 84,3M
Principali caratteristiche economiche
Il punto sul mercato minibond
dati aggiornati al 31.03.2021
Principali caratteristiche tecniche
Modalità di
Rimborso
Presenza
Garanzie
Presenza
Rating
0% 100%
(7)
53% Amortizing 47% Bullet
14% Si 86% No
13% Si 87% No
Identikit del minibond al 31.03.2021

7. 7
Al 31.03.2021: 353 minibond emessi per un totale di € 2.351M
Cedola
Scadenza
Taglio
65%
17%
10%
8%
Taglio
medio
€ 6,62M <= €5 M
€5 – 10 M
€10 – 20 M
€20 – 50 M
35%
22%
29%
14%
<= 3 anni
3 – 5 anni
5 – 7 anni
> 7 anni
Scadenza
media
4,8 anni
54%
26%
11%
3%
1%
5%
1% – 5%
5% – 6%
6% – 7%
7% – 8%
> 8%
Variabile
Cedola
media
4,98%
(3)
(60)
(231)
(36)
(26)
(125)
(77)
(104)
(47)
(40)
(190)
(91)
(11)
(5)
(16)
(4)
(5)
(6)
(n.emissioni)
(n.emissioni)
(n.emissioni)
Fatturato emittenti
16%
27%
17%
18%
20%
3%
<= €10 M
€10 – 25 M
€25 – 50 M
€50 – 100 M
€100 – 500 M
> €500 M
Fatturato
medio
€ 84,3M
(n.emissioni)
(56)
(96)
(59)
(63) (70)
(9)
(2)
Evoluzione del mercato dei minibond: principali specifiche
dati aggiornati al 31.03.2021

8. 8
Breakdown per settore industriale
Dati in € M
% su totale
emesso 29,2% 15,5% 13,4% 6,3% 6,1% 5,7% 3,3% 2,4% 2,8% 10,6%
-0,1 pp 0,1 pp 0,0 pp 0,0 pp 0,0 pp 0,0 pp 0,0 pp 0,0 pp
0,0 pp 0,0 pp
Numero di emissioni
2.351
250
686
365
315
148
144
135
78
59 56 65 51
Totale Industrials Financial
Services
Power &
Utilities
Consumer
& Retail
Construct. Gaming Real
Estate
Healthcare
& Social
work
Media
& ICT
Other*
Food &
Beverage
Consulting
49
82
39
12
20 2
6
34
3
50
Variazione
vs IVQ20
2,5%
0,0 pp
39
17
2,2%
0,0 pp
* All’interno del gruppo "Other" rientrano i settori: Natural Resources, Hospitality, Textile & Fashion, Automotive, Paper & Printing, Oil Chemical & Plastics,
Furniture, Logistics, Sport & Leisure, Environmental.
Evoluzione del mercato dei minibond: vista settore
dati aggiornati al 31.03.2021

9. 9
Il 63,8% delle emissioni si concentra in quattro regioni:
● Veneto: € 549M, pari al 23,4% del totale emesso
● Lombardia: € 535M, pari al 22,7% del totale
emesso
● Lazio: € 210M, pari al 8,9% del totale emesso
● Emilia Romagna: € 207M, pari al 8,8% del totale
emesso
€ 500M
€ 0,1M
Evoluzione del mercato dei minibond: vista territorio
dati aggiornati al 31.03.2021

10. 10
Note metodologiche
1. Fino al 15 settembre 2019 sono state considerate e analizzate le emissioni quotate nel segmento ExtraMOT PRO di
Borsa Italiana di ammontare non superiore a € 50M. A partire dal 16 settembre 2019 si considerano le emissioni di
ammontare non superiore a € 50M quotate nel nuovo segmento ExtraMOT Pro3 di Borsa Italiana così come le emissioni
di ammontare non superiore a € 50M restate sul segmento professionale di Borsa italiana.
2. Fatturato emittente: si intende il fatturato complessivo della società che ha emesso il minibond nell’esercizio precedente
l’emissione.
3. Taglio dell’emissione: si intende l’ammontare totale dell’emissione di ciascun minibond, così come risulta dai dati ufficiali
di Borsa Italiana al momento della pubblicazione della notizia, tenendo conto ove possibile delle size increase avvenute
nel corso della vita degli strumenti.
4. Maturity: si intende la data in cui il minibond emesso arriverà a scadenza finale e l’emittente dovrà quindi rimborsare al
possessore dello strumento il capitale investito / la quota restante del capitale investito.
5. Cedola: si intende l’interesse corrisposto periodicamente al possessore del minibond, che pertanto ne costituisce la
remunerazione. La cedola, tipicamente, può essere corrisposta trimestralmente, semestralmente o annualmente e può
essere a tasso fisso o variabile.
6. La cedola media è calcolata come media aritmetica delle cedole dei soli minibond con cedola a tasso fisso (336 su 353
minibond emessi).
7. Per garanzie si intendono ipoteche sui beni, pegni su titoli azionari dell'emittente o garanzie fornite da enti terzi
qualificati.