(c) Etienne Krieger, 2009-2012
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Faible Moyen Fort
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Evaluer la rentabilité d'un nouveau projet.

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Comment évaluer la viabilité ou la rentabilité d'un projet de développement ou la création d'un nouveau business ?
BizEval est un outil prêt à l'emploi, conçu par un expert, sous Excel. Il restitue un score de viabilité une fois passé au crible, une sélection de critères clés de succès.

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Evaluer la rentabilité d'un nouveau projet.

  1. 1. (c) Etienne Krieger, 2009-2012 Outil disponible sur www.NetPME.fr www.NetPME.fr (cf. "Outils de pilotage") "BizEval"™ : présentation Version du 01/07/2014 Comment évaluer un nouveau projet ? Avez-vous passé en revue et hiérarchisé les différents critères économiques et financiers qui permettent de se faire une idée de l'intérêt et de la viabilité de ce projet ? Est-il possible de comparer différents projets à l'aune d'un score global ? Sans se substituer à une analyse approfondie, "BizEval" constitue un outil précieux d'évaluation rapide d'un projet d'entreprise et/ou d'un nouveau projet de développement. Ce module est utilisable sur un ordinateur type PC doté de Microsoft Excel(R) et de Windows(R) . Cet outil d'évaluation d'activité et/ou de projet prend en compte 4 grandes familles de critères : * Marché et nouvelle offre * Activité et avantages concurrentiels * Données économiques et financières * Management et ressources humaines. Ces données sont résumées dans l'onglet "Description" et évaluées dans l'onglet "BizEval". Chacune des familles de critères comporte 5 critères prédéfinis, dont vous pouvez modifier l'importance relative. Vous pouvez également compléter cette liste par deux autres critères, spécifiques à votre activité ou à vos propres critères usuels d'évaluation économique et financière. "BizEval" constitue une base de réflexion précieuse pour évaluer un projet d'entreprise ou un nouveau projet de développement à l'aune d'une batterie de critères économiques et financiers. Au-delà du caracatère subjectif de ce type d'évaluation quantitative, la vertu principale d'un tel exercice est de fournir une base de discussion des investisseurs ou les dirigeants d'une entreprise, afin d'évaluer en connaissance de cause une activité existante et/ou des projets de diversification. Ce module "BizEval" peut utilement être complété par les outils de prévisions financières "BizPrev" ou "BizPrev Premium" ainsi que le module d'évaluation du seuil de rentabilité "EBE+" et le module d'évaluation financière "FastEval". Bon travail ! (c) Etienne Krieger, 2010-2014 Les paramètres modifiables figurent en orange dans l'onglet "BizEval". Les cellules en bleu ne sont pas modifiables. Chaque note est pondérée par un coefficient qui permet de prendre en compte son importance relative parmi vos critères d'évaluation. Par exemple, le potentiel de croissance du marché est pondéré par un coefficient de 2, car pour une jeune entreprise innovante, le potentiel de croissance d'un segment de marché peut être plus important que la taille actuelle de ce segment. Les principaux résultats fournis par "BizEval" sont les suivants : * Score pondéré relatif à chacune des 4 grandes familles de critères : a) Marché et nouvelle offre, b) Activité et avantages concurrentiels, c) Critères économiques et financiers et d) Management et ressources humaines. Chaque critère individuel peut être pondéré à l'aide d'un coefficient allant de 0 (critère insignifiant/non pertinent) à 5 (critère essentiel/importance relative très élevée). * Note globale prenant en compte les 4 familles de critères ci-dessus. Cette note globale ainsi que les scores intermédiaires sont ramenés à un score sur 10. Pour faciliter la lecture, une échelle de couleur permet de classer chaque critère d'après le barème suivant : rouge (faible/insatisfaisant : <=3) ; orange (score moyen, compris entre 4 et 6) ; vert (élevé/satisfaisant : >=7). Ce fichier comporte également un exemple commenté : cf. onglet "Exemple". Score Score sur 10 Marché et nouvelle offre : 76 7,6/10 8 Activité et avantages concurrentiels : 23 2,9/10 3 Critères économiques et financiers : 71 8,9/10 9 Management et ressources humaines : 54 6,8/10 7 ----- -------- TOTAL GENERAL : [Minimum : 0 ; Moyenne : 170 ; Maximum : 340] Synthèse 224 Moyenne : 6,6/10 7
  2. 2. (c) Etienne Krieger, 2013 Faible Moyen Fort Echelle de notation (de 0 à 10) 5 2 10 Note Coeff. Besoin flou Besoin clairement identifié Besoin auquel la nouvelle offre répond 9 1 9 Valeur perçue faible Valeur perçue élevée Valeur de l'offre, perçue par le client 8 3 24 Clients difficilement accessibles Clients accessibles Accès aux clients 9 1 9 Marché réduit voire inexistant Taille significative Taille du marché 3 1 3 Croissance nulle ou faible Potentiel de croissance élevé Potentiel de croissance du marché 8 2 16 Faible Important(e) [Autre critère] ... Ex. Clarté de l'opportunité "business" … 5 0 . Faible Important(e) [Autre critère] ... Ex. **** … 5 0 . Synthèse "Marché et nouvelle offre" : 61 7,6/10 [Minimum : 0 ; Moyenne : 40 ; Maximum : 80] 8 Concurrents puissants et réactifs Concurrence réduite et "imparfaite" Type de concurrence : importance et réactivité 8 2 16 Difficilement franchissables Pas ou peu de barrières Barrières à l'entrée dans le secteur 6 1 6 Différenciation difficile Nombreuses sources de différenciation Possibilité de se différencier des concurrents 8 3 24 Faible (PdM < 5%) Elévée (PdM > 20%) Part de marché accessible (PdM) 5 1 5 Contraintes et risques élevés Contraintes et risques faibles Contraintes et risques réglementaires 3 1 3 Faible Important(e) [Autre critère] ... Ex. Maîtrise des canaux de distribution … 5 0 . Faible Important(e) [Autre critère] ... Ex. Dépendance vis-à-vis des fournisseurs … 5 0 . Synthèse "Activité et avantages concurrentiels" : 54 6,8/10 [Minimum : 0 ; Moyenne : 40 ; Maximum : 80] 7 L'entreprise "Choc2Luxe" a une activité de production et de vente de chocolats de luxe, tant auprès de particuliers que sur le segment des grandes entreprises désireuses de fidéliser leurs clients ainsi que d'autres contacts importants avec des cadeaux de qualité. Devant le succès de ses créations de chocolats originaux et raffinés, salués par des clubs d'amateurs de chocolats et plébiscités par une clientèle croissante, le fondateur et dirigeant de l'entreprise envisage de lancer une activité de cours de création de chocolats et de macarons, assortis d'une dégustation des produits ainsi élaborés. Ces cours seraient assurés par des ouvriers chocolatiers réputés, le modèle s'inspirant des cours de cuisine lancés par "l'Atelier des Chefs", qui connaissent un grand succès. Avant de se lancer dans un tel projet de diversification, le dirigeant de Choc2Luxe évalue ce projet avec le support de ses associés et en utilisant l'outil d'évaluation ci-dessous, sans rajouter d'autres critères et sans modifier la pondération (poids relatif) de chaque critère. Concernant l'analyse du marché et de cette nouvelle offre de cours de création de chocolats, le dirigeant de Choc2Luxe estime avoir bien identifié le besoin correspondant à une telle offre, entre la convivialité des cours et le plaisir de la création de chocolats de prestige grâce aux conseils de chocolatiers renommés. La note (comprise entre 0 et 10) relative à ce critère est donc de 10. Une série d'entretiens avec des clients de la chocolaterie, complétée par une étude de marché réalisée par la "junior entreprise" d'une école de commerce permet de constater que la valeur d'une telle offre est clairement perçue par une clientèle jeune, urbaine et à la recherche de loisirs créatifs. Le dirigeant opte par conséquent pour une note de 8 sur 10. Il estime par ailleurs que les clients d'une telle offre sont aisément accessibles, puisqu'il s'agira en grande partie de la clientèle de sa chocolaterie, voire à terme de ses chocolateries puisqu'il envisage d'ouvrir plusieurs autres boutiques à Paris et en province, d'où une note de 9 sur 10... même si notre chocolatier est conscient qu'une partie de la clientèle devra être "recrutée" via Internet. Ainsi que l'a montrée l'étude de marché, la taille du marché actuel est en revanche relativement réduite (note de 3 sur 10) mais son potentiel de croissance est élevé, du fait du succès croissant de formules analogues alliant créativité et convivialité. Au final, le score pondéré de cette rubrique "Marché et nouvelle offre" est de 61, sur un maximum de 80, ce qui équivaut à une note de 7,6/10. Choc2Luxe Note Coeff. Score graphique Grille d'évaluation Marché et nouvelle offre Note pondérée Activité et avantages concurrentiels Note pondérée Le dirigeant analyse ensuite l'activité et les avantages concurrentiels de Choc2Luxe sur ce nouveau couple produit/marché. Il estime que la concurrence est relativement réduite car peu de ses collègues proposent pareille offre, à l'exception de quelques ateliers-dégustation ponctuels qui ne permettent pas réellement de s'initier à l'art du chocolat et des macarons grâce à des artisans-chocolatiers renommés. Les barrières à l'entrée dans ce secteur sont relativement faibles, même s'il est nécessaire d'aménager un espace propice à ce type d'ateliers. Mais l'investissement supplémentaire est marginal pour notre chocolatier dont le laboratoire (lieu où l'on fabrique les chocolats) est spacieux et propre à recevoir du public. Les possibilités de se différencier de ses concurrents sont également nombreuses, notamment en adoptant une stratégie "haut de gamme" consistant à faire venir des "stars" de la création de chocolats et de macarons, ce que permet le réseau relationnel de notre chocolatier, qui est très estimé de ses confrères. La part de marché accessible par notre chocolatier est en revanche moyenne car une telle offre s'adresse nécessairement à un public de proximité et que notre entrepreneur estime qu'il ne pourra pas se développer rapidement dans les principales agglomérations françaises, même si d'autres ouvertures de boutiques sont prévues dans le plan de développement de Choc2Luxe. Enfin, les contraintes et les risques réglementaires sont significatifs, car liés à l'accueil de public au sein d'un établissement qui doit être adapté (et dûment assuré) à cet effet. Le score pondéré de cette rubrique "Activité et avantages concurrentiels" est de 54, sur un maximum de 80, ce qui équivaut à une note de 6,8/10.
  3. 3. (c) Etienne Krieger, 2013 Marge faible (<20%) Marge élevée (>50%) Marge sur coûts variables 4 2 8 Résultat net faible voire nul (<5%) Résultat net élevé (>10%) Résultat net à moyen terme 1 1 1 Délai élevé (>4 ans) Délai court (<2 ans) Délai d'atteinte du seuil de rentabilité 4 2 8 Rentabilité faible (< 5%) Rentabilité élevée (>20%) Rentabilité financière 1 2 2 Valeur faible Valeur élevée Valeur financière à terme 5 1 5 Faible Elevé [Autre critère] ... Ex. Taux de croissance moyen de l'EBE … 4 0 . Faible Important(e) [Autre critère] ... Ex. **** … 4 0 . Synthèse "Critères économiques et financiers" : 24 3/10 [Minimum : 0 ; Moyenne : 40 ; Maximum : 80] 3 Compatibilité faible Compatibilité forte Adéquation avec les profils commerciaux 6 2 12 Compatibilité faible Compatibilité forte Capacités techniques : profils R&D/production 9 2 18 Compatibilité faible Compatibilité forte Compétences logistiques et achats 10 1 10 Capacité faible Capacité élevée Capacité du management à piloter ce projet 9 2 18 Compatibilité faible Compatibilité forte Compatibilité avec la culture d'entreprise 6 1 6 Excessive Modérée [Autre critère] ... Ex. Surcharge du planning … 5 0 . Faible Important(e) [Autre critère] ... Ex. **** … 5 0 . Synthèse "Management et ressources humaines" : 64 8/10 [Minimum : 0 ; Moyenne : 40 ; Maximum : 80] 8 Score Score sur 10 Marché et nouvelle offre : 61 7,6/10 8 Activité et avantages concurrentiels : 54 6,8/10 7 Données économiques et financières : 24 3/10 3 Management et ressources humaines : 64 8/10 8 ----- -------- TOTAL GENERAL : [Minimum : 0 ; Moyenne : 160 ; Maximum : 320] 6,3/10 Le dirigeant analyse ensuite les données économiques et financières de Choc2Luxe pour ce nouveau projet de développement. A l'issue d'une première étude financière, il estime la marge sur coûts directs sera voisine de 35% mais que, du fait de l'importance des coûts promotionnels, le résultat net à moyen terme sera difficilement supérieur à 5%. Par ailleurs, le seuil de rentabilité ne pourra être atteint qu'au bout de la 3ème année. La rentabilité financière prévisionnelle (résultat net sur capitaux propres) est également relativement faible, tant du fait de la modestie du résultat net à moyen terme que du montant des capitaux requis pour lancer et développer cette activité. Enfin, la valeur financière d'une telle activité demeure elle aussi modeste, si l'on applique les critères de valorisation d'une entreprise de formation, dont la valeur est très liée aux personnes qui la constituent. Au final, le score pondéré de cette rubrique "Données économiques et financières" est par conséquent de 24, sur un maximum de 80, ce qui équivaut à une note de 3/10. 6 Données économiques et financières Au final, l'évaluation de ce projet aboutit à un score moyen de 6,3/10, soit 203 sur un maximum 320, en grande partie minoré par la faible rentabilité prévisionnelle d'une telle activité. Ceci amène le dirigeant et ses associés à s'interroger sur la pertinence d'une telle diversification par rapport à, par exemple, l'ouverture de nouvelles boutiques ou le développement de l'activité "vente aux entreprises", dont la rentabilité est excellente... 203 Le dirigeant de Choc2Luxe examine enfin la dimension "Management et ressources humaines" de ce nouveau projet de développement. Si le projet est totalement compatible avec les profils techniques de l'entreprise (en supposant qu'un bon artisan chocolatier est également doté de qualités relationnelles et du sens pédagogique requis pour assurer de tels cours), le dirigeant estime en revanche que la personne actuellement en charge du marketing devra se former pour assurer une promotion optimale de cette nouvelle offre, notamment via une rubrique dédiée du site Internet de l'entreprise voire un site à créer ex nihilo. Les compétences en matière de logistique et d'achats sont pleinement suffisantes pour assurer le lancement d'un tel projet, de même que le dirigeant estime lui-même maîtriser les compétences nécessaires au lancement de ce projet, en s'appuyant notamment sur l'expertise de ses associés, de ses conseillers et des membres d'un comité stratégique ad hoc, qu'il vient de constituer. Un tel projet est par ailleurs relativement compatible avec la culture de l'entreprise, même si une activité de formation nécessite de développer une culture de service encore plus importante que dans l'activité actuelle de création et de vente de chocolats aux particuliers et aux entreprises. Le score pondéré de cette rubrique "Données économiques et financières" est de 64, sur un maximum de 80, ce qui équivaut à une note de 8/10. Moyenne : Synthèse Management et ressources humaines
  4. 4. (c) Etienne Krieger, 2013 … … Management et ressources humaines Quel est le potentiel de CA, de marge brute et d'excédent brut d’exploitation (EBE) ? Comment les coûts et les marges sont-ils susceptibles d'évoluer au fil du temps ? Quels sont les principaux facteurs de risque susceptibles d’impacter les résultats ? Quel est le seuil de rentabilité, en volume (nombre de commandes pour parvenir au point mort) et en valeur (niveau de chiffre d’affaires) et comment évolue ce point mort d’exploitation en fonction de l’évolution des coûts fixes et de la marge sur coûts variables ? Compte tenu des capitaux nécessaires pour lancer ce projet, quelle est la rentabilité financière et quelle est la durée requise pour rentabiliser cet investissement ? Quelle est la valeur financière à terme d'une telle activité ? Sur quelle base se valorisent actuellement des entreprises comparables ? Quelle équipe sera concrètement en charge de développer ce projet ? Quels sont les différents profils requis ? Les profils techniques (R&D + production), commerciaux (marketing + vente), administratifs et financiers requis sont-ils compatibles avec les compétences de l'équipe actuelle ? Quelle est la capacité (compétence et disponibilité) du management actuel à piloter le lancement de ce projet ? Quelle est la charge de travail globale ? Est-elle compatible avec vos ressources actuelles ? Quel est le planning de développement de ce projet et quelles en sont les étapes clés ? Ce projet est-il par ailleurs compatible avec la culture de l'entreprise ? Activité/Projet XYZ Note de synthèse Marché et nouvelle offre Activité et avantages concurrentiels Données économiques et financières Quelles sont les principales offres qui concurrencent directement ce produit et/ou ce service ? Quelle est l’offre qui constitue la référence actuelle du marché ? Au-delà des produits et des services eux-mêmes, quels sont les concurrents directs (CA, effectifs...) ? Quels seraient vos avantages concurrentiels ? Pour quelles raisons les clients ciblés auront davantage tendance à acheter vos produits/services ? Serez-vous compétitifs sur le prix de vente ou vous différencierez-vous sur la qualité, la performance, le style, les délais de livraison ou d’autres critères qui contribuent à ce que votre offre soit unique ? Existe-t-il des barrières à l'entrée dans le secteur (règlementation, ticket d'entrée...) ? Quel est le degré de dépendance par rapport aux fournisseurs et par rapport aux éventuels distributeurs ? Quelle est au final la part de marché réellement accessible ? Quelle est en une phrase l'opportunité "business" ? Quels sont les nouveaux produits et/ou services que vous envisagez de lancer ? Quelles sont les principales composantes de cette nouvelle offre ? Combien y a-t-il de clients potentiels ? Quel est leur besoin ? Dans quelle mesure les besoins de certains clients sont-ils insuffisamment satisfaits par les offres actuelles ? Comment se segmente le marché ? Quelle est sa taille, en volume et en valeur ? Quelle est la croissance prévisible de ce marché et/ou des segments ciblés, en France, en Europe, à l’international ? … … Cet aperçu est destiné à vous montrer un échantillon du document complet disponible en téléchargement payant. www.netpme.fr

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