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Bpifrance
Résultats de l’année 2016
23 mars 2017
2
Avertissement
Cette présentation a pour but d’illustrer l’activité et les résultats du groupe Bpifrance pour l’année 2016. Elle permet de
dresser un bilan de l’activité des principaux métiers de Bpifrance et de présenter les informations financières au titre de
l’exercice clos le 31 décembre 2016.
Cette présentation n’est pas auditée. Les chiffres y figurant sont issus de sources internes validées et des comptes de
l’exercice 2016 de Bpifrance Participations, Bpifrance Financement, Bpifrance Investissement et de Bpifrance SA.
Ces comptes ont été arrêtés par les Conseils d’administration de ces sociétés en date des 15 et 16 mars 2017 et seront
soumis à l’approbation des actionnaires de ces sociétés le 16 mai 2017. Les procédures d'audit menées par les
Commissaires aux comptes sont en cours.
Ni Bpifrance ni ses représentants ne peuvent voir leur responsabilité engagée pour une quelconque négligence ou pour
tout préjudice pouvant résulter de l’utilisation de cette présentation ou de son contenu ou de tout ce qui leur est relatif ou
de tout document ou information auxquels elle pourrait faire référence.
3
Sommaire
1. Qui sommes-nous ? p. 3
2. Notre modèle économique p. 6
3. Nos résultats 2016 p. 11
4. Annexes p. 23
 Créé par la loi du 31 décembre 20121, Bpifrance est :
 « Un groupe public au service du financement et
du développement des entreprises, agissant en
appui des politiques publiques conduites par
l’État et conduites par les régions »
 Bpifrance est une compagnie financière :
 Détenue à 50% chacun par l’État et la Caisse
des dépôts
 Organisée autour :
 D’une banque (Bpifrance Financement2)
 D’une société de portefeuille (Bpifrance
Participations3) et d’une société de
gestion (Bpifrance Investissement)
 D’une agence de crédit export (Bpifrance
Assurance Export)
 Régulée directement par la Banque centrale
européenne (BCE) et supervisée par l’Autorité
des marchés financiers (AMF)
4
Bpifrance est une banque de droit privé, à capitaux publics,
partenaire de confiance des entrepreneurs, des banques et des
investisseurs
1. Loi n° 2012-1559 du 31 décembre 2012 relative à la création de la Banque publique d'investissement
2. Bpifrance Financement et ses filiales constituent le pôle Financement / 3. Bpifrance Participations et ses filiales constituent le pôle Investissement
4. Le périmètre groupe Bpifrance comprend Bpifrance S.A. et ses filiales
Bpifrance
Financement
Bpifrance S.A.
Bpifrance
Participations
Bpifrance
Investissement
50%
91% 100%
100%99%
50%
1. Qui sommes-nous ?
Bpifrance
Régions
Actionnaires
bancaires
9%
Organigramme simplifié
du groupe Bpifrance4 au 1er janvier 2017
Bpifrance
Assurance Export
EPIC
Bpifrance
100%
100%
5
Bpifrance : un interlocuteur unique et un continuum de
financement à chaque étape clé du développement de l’entreprise
FINANCER
LES ENTREPRISES
DANS LEURS BESOINS
D’INVESTISSEMENTS ET
DE TRESORERIE
SOUTENIR LA CROISSANCE
DES PME PARTOUT
EN FRANCE
RENFORCER LES ETI
DANS LEUR DÉVELOPPEMENT
ET INTERNATIONALISATION
PARTICIPER
AU RAYONNEMENT
DES GRANDES ENTREPRISES
TPE
PME ETI GE
Des solutions pour toutes les entreprises
50 implantations
régionales
 Des profils d’entreprises aux besoins et enjeux multiples
 Une palette de métiers couvrant l'ensemble des besoins
Crédit Garantie
Fonds
propres
Export
Accompa-
gnement
1. Qui sommes-nous ?
Innova-
tion
 Un interlocuteur unique
6
Sommaire
1. Qui sommes-nous ? p. 3
2. Notre modèle économique p. 6
3. Nos résultats 2016 p. 11
4. Annexes p. 23
Un modèle de banque intégrée reposant sur 5 activités de
2 natures différentes et complémentaires
71. Principalement de l’État et d’autres bailleurs publics (les Régions, l’Europe)
2. Sous forme de subventions, d’avances remboursables et de prêts à taux zéro
2. Notre modèle économique
Un modèle de banque intégrée
 Des activités exercées sur fonds propres :
 Le crédit en cofinancement, sous forme de
prêts à moyen et long terme et de concours à
court terme
 L’investissement en fonds propres, soit en
direct, soit au travers de fonds d’investissement
 Des activités exercées dans le cadre de politique
publiques et reposant, par essence, sur des
dotations dédiées1 visant à couvrir les
engagement induits par ces missions :
 La garantie des financements octroyés par les
partenaires bancaires ou les organismes de
fonds propres
 Le financement de l’innovation, par des aides2
ou des prêts
 L’assurance export (assurance prospection,
crédit, change, investissement ; garanties des
cautions et des préfinancements)
A
B
 Ces métiers sont animés au sein d’un modèle de
banque intégrée (mutualisation des moyens : équipes,
réseau d’agences, SI) au services de clients communs
et s’appuient sur des ressources financières
strictement cantonnées
Garantie
Innovation
Assurance
Export
Investissement
Crédit
A
Compte
propre
Compte
Etat
B
5 activités / 5 modèles économiques
8
1. ROE 2016 (voir en annexe le détail de la méthodologie de calcul) / 2. Dividendes, intérêts / 3. Des fonds dans lesquels Bpifrance a investi
4. Solde en juste valeur IFRS des fonds de garantie publics / 5. Garantie : 1€ de dotations permet l'octroi de 8€ de financements Bpifrance (part du prêt bancaire
garantie par Bpifrance) dont chaque € entraîne 2,1€ de financements bancaires autres soit un effet démultiplicateur total de x24,6 pour 1€ de dotations (données
2015) / 6. Les ressources publiques accordée pour être distribuées sous forme d’aides, sont « nettées » des pertes et provisions constatées sur les opérations
concernées / 7. Aides à l'innovation : 1€ de dotations permet l'octroi de 1,5€ de financements Bpifrance dont chaque € entraîne 2,2€ de financements bancaires
autres soit un effet démultiplicateur total de x 3,3 pour 1€ de dotations (données 2015)
2. Notre modèle économique
Activité
Crédit
 Ressources à fin 2016 :
 3,4 Md€ de capitaux propres
 34,8 Md€ de refinancement
 Modèle de revenus : principalement, marge nette d’intérêt
 Ressources à fin 2016 :
 18,8 Md€ de capitaux propres (pas de levier financier)
 3,5 Md€ d’actifs gérés pour compte de tiers
 Modèle de revenus : principalement, produits financiers2, plus-ou-moins
values, variations annuelles de juste-valeur des fonds3, contribution des
sociétés mises en équivalence, commissions de gestion
 Ressources à fin 2016 :
 3,1 Md€ de réserves techniques4 (fonds de garantie)
 Effet de levier et d’entraînement : x 24,65
 Modèle de revenus : principalement, commissions de gestion
 Ressources à fin 2016 :
 0,8 Md€ de ressources nettes d’intervention6
 Effet de levier et d’entraînement : x 3,37
 Modèle de revenus : principalement, frais de gestion et frais de dossier
 Gestion des garanties publiques à l’exportation pour le compte de l’Etat
qui porte le risque financier
 Modèle de revenus : commission de gestion
Garantie
Innovation
Assurance
Export
Investissement
Activités
exercées
sur fonds
propres
Activités
exercées
sur
dotations
publiques
Points clefs du modèle Rentabilité1
8,8%
3,4%
Equilibre
~
9
2. Notre modèle économique
Robuste Efficace Rentable
Un modèle…
61,8% 60,3%
57,8% 56,7%
2013 2014 2015 2016
> Coefficient d’exploitation de
Bpifrance Financement
89%
11%
> Marge d’exploitation de
Bpifrance Investissement3
1. PNB et contribution des société mises en équivalence, avant annulation des flux intra-groupe (voir en annexe le détail de la méthodologie de calcul)
2. Estimation des ventilations pro forma, intégrant l’activité de Bpifrance Assurance Export
3. Marge = (produits d’exploitation - charges d’exploitations) / produits d’exploitation de la société de gestion Bpifrance Investissement (comptes sociaux)
4. Hors exceptionnel (en 2014 : plus-value de transfert des titres Orange)
> Résultat d’exploitation
du pôle Financement (M€)
108
161 187
289
2013 2014 2015 2016
> Résultat net avant impôts4
du pôle Investissement (M€)
> Ventilation des activités selon
les revenus1,2 (2016)
> Ventilation des activités selon
les actifs2 (à fin 2016)
87%
13%
Activités
sur fonds
propres
Activités
sur fonds
propres
Activités sur
dotations
publiques
Activités sur
dotations
publiques
Un modèle robuste, efficace et rentable
638 693 683
2014 2015 2016
11,4% 13,3%
19,9%
2014 2015 2016
Activité de
crédit : 45,3%
Une supervision des risques au niveau réglementaire européen
> Bâle 3/BCE
Supervision
directe par
la BCE
 2014 : résultats du Comprehensive Assessment1 au niveau groupe
 Examen de la qualité des actifs (AQR - Asset Quality Review) :
 Impact prudentiel mineur, limité à -11 pb ; ratio CET1 ajusté de 30,42% au 31/12/2013
 Test de résistance :
 Impact de -95 pb en scénario adverse ; ratio CET1 stressé de 29,47% au 31/12/2014
 2016 : résultats du test de résistance au niveau groupe
 Ratio CET1 phasé de 24,75% à fin 2018, selon le scénario adverse
 Bpifrance passe avec succès la revue de la qualité des actifs et les tests de résistance menés
par l’ABE2 et la BCE, démontrant ainsi sa solidité financière
 2015/2016 : résultats du Supervisory Review and Evaluation Process3 (SREP)
 Au 1er janvier 2017, une exigence de niveau de fonds propres phasés, sur base consolidée, de :
 7%4 pour Bpifrance S.A.  versus un ratio de 30,6% au 31/12/2016
 7,25%5 pour Bpifrance Financement  versus un ratio de 10,7% au 31/12/2016
 10,50% pour Bpifrance S.A.  versus un ratio de 31,0% au 31/12/2016
 10,75% pour Bpifrance Financement  versus un ratio de 11,5% au 31/12/2016
 Des ratios actuels nettement supérieurs aux exigences minimales fixées
Notation par
les agences
 Epic Bpifrance et les programme d’émission de Bpifrance Financement6 bénéficient de
notations alignées sur celle de l’État français, reflet :
1. Evaluation complète des bilans bancaires / 2. Autorité Bancaire Européenne / 3. Processus de Surveillance et d’Evaluation Prudentielle
4. Dont 1,25% au titre du coussin de conservation des fonds propres et 1,25% au titre des exigences du Pilier 2 (hors « Pillar 2 guidance » qui n’est pas public)
5. Dont 1,25% au titre du coussin de conservation des fonds propres et 1,50% au titre des exigences du Pilier 2 (hors « Pillar 2 guidance » qui n’est pas public)
6. Bpifrance Financement bénéficie de la garantie autonome à première demande inconditionnelle et irrévocable de l’EPIC Bpifrance
Moody’s Fitch Ratings
Notations long terme AA2 AA
Perspectives stable stable
Notations court terme P-1 F1+
2. Notre modèle économique
10
 Du fort soutien de l’État et de
sa surveillance étroite
 De la solidité financière et de
la gestion rigoureuse des
risques de Bpifrance
Ratio
CET 1
Ratio de
solvabilité
11
Sommaire
1. Qui sommes-nous ? p. 3
2. Notre modèle économique p. 6
3. Nos résultats 2016 p. 11
4. Annexes p. 23
Résultats et position financière
Faits et chiffres clés
Activité soutenue et performance financière
Activité
12
… en croissance…
 Pôle Financement
 Crédit : 14,6 Md€ (+9%)
 Prêts avec garantie : 4,3 Md€ (+5%)
 Prêts sans garantie : 2,4 Md€ (+20%)
 Préfinancement CICE : 4,3 Md€ (+19%)
 Mobilisation de créances : 3,6 Md€ (-3%)
 Garantie1 : 3,8 Md€ (+3%)
 Innovation : 1,3 Md€ (~)
 Aides : 937 M€ (-6%)
 Prêts : 352 M€ (+15%)
 Pôle Investissement
 Investissements directs : 1,6 Md€ (+46%)
 Capital Innovation : 191 M€ (+13%)
 PME : 139 M€ (+5%)
 SPI2 : 199 M€ (x5)
 Mid & Large Cap : 1 102 M€ (+42%)
 Fonds de fonds : 0,7 Md€ (+6%)
 Accompagnement
 5 500 entreprises accompagnées, 2 396 missions de
conseil, 252 événements de mise en relation, 63 sessions
de formation pour 31 394 entrepreneurs
3. Nos résultats 2016
Bpifrance, une banque…
… efficace…
 Coefficient d’exploitation :
 Activité de crédit : 45,3%
 Pôle Financement : 56,7%
 Ratio charges d’exploitation / actifs sous gestion :
 Pôle Investissement : 0,6%
… rentable…
 Revenus3 : 1 553 M€ (+7%)
 Résultat net du Groupe : 741 M€ (+10%)
 Résultat net Pôle Financement : 184 M€
 Résultat net Pôle Investissement : 571 M€
… robuste
 CET 1 phasé à fin 2016 :
 Groupe : 30,6%
 Bpifrance Financement : 10,7%
 Ratio de levier à fin 2016 :
 Groupe : 23,1%
 Bpifrance Financement : 5,3%
A B
C
D
1. Montant annuel des accords en risque, hors fonds dédiés aux prêts sans garantie / 2. Société de Projets Industriels
3. PNB et contribution des sociétés mises en équivalence, avant annulation des flux intra-groupe (voir en annexe le détail de la méthodologie de calcul)
13
Activité en très forte croissance
3. Nos résultats 2016
Pôle Financement (en Md€) Pôle Investissement (en M€)
6,1 6,7
7,2
7,9
3,7
3,8
1,3
1,3
2015 2016
Crédits
d’investissement
Pôle Financement :
> Crédits d’investissement = prêts avec garantie + prêts sans garantie
> Crédits court terme = préfinancement du CICE + mobilisations de créances
> Garantie = accords en risque (hors fonds dédiés aux prêts sans garantie)
> Financement de l’innovation = aides + prêts sans garantie innovation
Crédits court terme
Garantie
(accords en risque)
Financement de
l’innovation
+10%
+10%
+3%
~
777
1 102
132
139
169
191
40
199685
729
2015 2016
Mid & Large Cap
Fonds propres PME
Capital Innovation
Fonds de fonds
+42%
+5%
+13%
x5
Pôle Investissement :
> Mid & Large Cap / PME / Innovation / SPI : investissements directs
> Fonds de fonds : souscriptions
 En 2016 : 19,7 Md€ de crédits, d’aides et de
garanties mobilisés pour les entreprises
 En 2016 : 2,4 Md€ de fonds propres mobilisés
pour l’investissement au capital des entreprises
SPI
+6%
14
3. Nos résultats 2016
Compte de résultat : bonne performance d’ensemble du groupe
 Résultat net en hausse : 741 M€ en 2016 (+9,6% vs. 2015)
 Niveau record hors exceptionnel3
1. PNB et contribution des sociétés mises en équivalence, avant annulation des flux intra-groupe (voir en annexe le détail de la méthodologie de calcul)
2. Opérations intra-groupe et gains ou pertes nets sur autres actifs du pôle Financement
3. 2014 : plus-value de transfert des titres Orange
Comptes consolidés groupe Bpifrance - M€ 2015 2016 ∆ 2016/2015
Revenus1
1 456 1 553 +6,6%
Produit net bancaire 1 346 1 272 (5,5%)
Pôle Financement 615 682 +11,0%
Pôle Investissement 731 590 (19,3%)
Contribution des sociétés mises en équivalence 111 281 +154%
Dont Pôle Investissement 109 280 +158%
Charges d'exploitation (504) (542) +7,6%
Coût du risque (81) (34) (58,3%)
Divers2
(14) (20) +42,2%
Résultat net avant impôts 857 957 +11,6%
Impôts (181) (216) +19,2%
Résultat net 676 741 +9,6%
Intérêts minoritaires 10 17 +72,3%
Résultat net part du groupe 666 723 +8,6%
Ratio charges d'exploitation / revenus 34,6% 34,9%
RoE 3,4% 3,6%
15
Revenus : dynamique soutenue tirée par la forte croissance du
pôle Financement
3. Nos résultats 2016
Pôle Financement Pôle Investissement Groupe Bpifrance2
 Forte croissance reflétant le
dynamisme de l’activité :
 +10,8% vs. 2015
 Croissance solide :
 +3,6% vs. 2015
 Une croissance globale
dynamique :
 +6,6% vs. 2015
Revenus1 des pôles opérationnels et du groupe (M€)
2016
2015
2016/2015
1. PNB et contribution des sociétés mises en équivalence, avant annulation des flux intra-groupe (voir en annexe le détail de la méthodologie de calcul)
2. La différence entre le total consolidé du PNB au niveau groupe et la sommes des PNB des pôles opérationnels s’explique par des opérations intra-groupe
617
840
1 456
683
870
1 553
Pôle Financement Pôle Investissement Groupe Bpifrance
+10,8%
+3,6%
+6,6%
355
138
504
387
159
542
Pôle Financement Pôle Investissement Groupe Bpifrance
16
1. La différence entre le total consolidé des charges au niveau groupe et la sommes des charges des pôles opérationnels s’explique par des opérations intra-groupe
et par les charges portées par Bpifrance S.A.
2. +5,7% hors accompagnement
Des charges sous contrôle (1/2)
Pôle Financement Pôle Investissement Groupe Bpifrance1
+8,9%
+14,6%
+7,6%2
 Efficacité opérationnelle
démontrée par l’amélioration du
coefficient d’exploitation :
 56,7% en 2016 soit -1,1 pt
vs. 2015 (57,8%) et 45,3%
pour l’activité de crédit
 Croissance maîtrisée
soulignée par la stabilité du
ratio charges d’exploitation /
actifs sous gestion :
 0,6% en 2016 et 2015
 Stricte gestion des coûts
illustrée par un ratio charges
d’exploitation / revenus
maintenu à un niveau bas :
 34,9% en 2016 vs. 34,6%
en 2015
Charges d’exploitation des pôles opérationnels et du groupe (M€)
2016
2015
2016/2015
3. Nos résultats 2016
17
Des charges sous contrôle (2/2)
3. Nos résultats 2016
100
110
120
130
140
150
160
2013 2014 2015 2016
Un coefficient d’exploitation de 56,7% en 2016, en baisse pour la 3e année
consécutive (61,8% en 2013, soit une baisse moyenne de 170 pb par an depuis 3 ans)
Pôle Financement : évolution comparée des encours, du PNB,
des frais de personnel et des effectifs depuis 2013 (base 100 = 2013)
 Encours de crédit et
de garantie
▲ PNB
 Frais de personnel
 Effectifs
181. Créances douteuses brutes / encours bruts
2. Provisions (provisions spécifiques, y compris fonds de garantie affectés, et provisions collectives) / créances douteuses brutes
Un faible niveau de coût du risque du pôle Financement, reflétant
la bonne qualité des actifs des activités de crédit
Coût du risque (M€)
Coût du risque (provision spécifiques) / encours (pb)
Taux de créances douteuses1 et taux de couverture2
36 32 36
-38
39 25 36
44
76 58 72
6
2013 2014 2015 2016
Provisions spécifiques
Provisions collectives
20
10 12 13
Déc. 2013 Déc. 2014 Déc. 2015 Déc. 2016
Provision spécifiques
/ encours
 Maîtrise du coût du risque :
 Coût du risque : 6 M€
 Dont 44 M€ de dotations
nettes au titres des provisions
individuelles
 Dont -38 M€ de reprise de
provisions collective (en lien
avec la préparation aux
normes IFRS 9)
 Coût du risque (provisions
spécifiques) sur encours toujours
à un niveau bas :
 13 pb à fin 2016
 Faible poids des créances
douteuses dans les encours :
 3,6% à fin 2016
 Taux de couverture élevé :
 92% à fin 2016
3. Nos résultats 2016
78% 71%
93% 92%
5,4% 5,1% 3,9% 3,6%
Déc. 2013 Déc. 2014 Déc. 2015 Déc. 2016
Taux de couverture
Taux de créances
douteuses
19
Pôle Financement : dynamique commerciale soutenue, stricte
maîtrise des charges  résultat en forte hausse
Evolution des encours2 (Md€)
Compte de résultat (M€)
 Excellente dynamique commerciale
 Activité 2016 :
 Crédit : 14,6 Md€ (+9%)
 Innovation : 1,3 Md€ (~)
 Garantie1 : 3,8 Md€ (+3%)
 Croissance des encours :
 Crédit : +14%
 Prêts sans garantie Innovation : +43%
 Garantie : +2,5%
 Résultat net : 184 M€ (+54% vs. 2015)
 PNB : +11,0% vs. 2015
 Effet volume
 Marge nette d’intérêt qui résiste dans un
contexte de taux bas
 Charges maîtrisées : +8,9% vs. 2015
 Coefficient d’exploitation de 56,7%, en
amélioration de 110 pb vs. 2015 et de 45,3%
pour l’activité de crédit
 Bonne maîtrise du risque :
 Coût du risque (provisions spécifiques)/encours
stable à 13 pb vs. 12 pb en 2015
3. Nos résultats 2016
Bpifrance Financement consolidé - M€ 2015 2016
∆
2016/2015
Produit net bancaire 615 682 +11,0%
Crédit 500 550 +10,0%
Garantie 93 99 +7,0%
Innovation 22 32 +47,3%
Charges d'exploitation (355) (387) +8,9%
Résultat brut d’exploitation 259 295 +13,8%
Coût du risque (72) (6) (91,8%)
Crédit (66) (1) (98,5%)
Garantie - - ns.
Innovation (6) (5) (18,3%)
Résultat d’exploitation 187 289 +54,6%
Quote-part du résultat net des entreprises MEE 2 1 (53,0%)
Gains ou pertes nets sur autres actifs 8 0 ns.
Résultat net avant impôts 197 290 +47,5%
Impôts (78) (106) +37,2%
Résultat net 119 184 +54,2%
Coefficient d'exploitation 57,8% 56,7%
RoE des activités de crédit 6,7% 8,8%
RoE 3,7% 5,4%
27,6
0,6
11,4
31,5
0,9
11,7
Crédit Prêts sans
garantie
Innovation
Garantie
(hors bilan)
1. Montant annuel des accords en risque (hors fonds dédiés aux prêts sans garantie)
2. Crédit : hors PSG Innovation ; Garantie : engagements de garantie donnés (hors bilan)
Déc. 2016
Déc. 2015
Pôle Financement : une capacité confirmée à accéder à des
ressources de marché
20
3. Nos résultats 2016
Emissions obligataires depuis 2011 (Md€)
0,0
0,5
1,0
1,5
2,0
2,5
T3-11 T4-11 T1-12 T2-12 T3-12 T1-13 T3-13 T4-13 T1-14 T2-14 T3-14 T4-14 T1-15 T2-15 T3-15 T4-15 T1-16 T2-16 T3-16 T4-16 T1-17
Ventilation de l’encours obligataire (au 31/12/2016)
 Une présence continue sur les marchés de capitaux
32%
24%
27%
18%
Gestionnaires d’actifs
Banques centrales et
autres
Banques
Assureurs
57%
11%
14%
7%
6%
5%
France
Allemagne
Reste de l’Europe
Afrique
Amérique du Nord
Asie
Par investisseur Par géographie
Md€ 2016 2015
• Emissions 5,1 4,4
• Encours (au 31/12) 16,9 15,8
Réalisé 2016
 Une base d’investisseurs de plus en plus large et internationale : 213 investisseurs dans 35 pays
Pôle Investissement : activité soutenue et croissance des revenus
 résultat solide
21
Ventilation des revenus2 2016 par métier (M€)
Compte de résultat (M€)
3. Nos résultats 2016
 Fort niveau d’activité
 Investissements directs : 1,6 Md€ (+46%)
 Capital Innovation : 191 M€ (+13%)
 PME : 139 M€ (+5%)
 SPI1 : 199 M€ (x5)
 Mid & Large Cap : 1 102 M€ (+42%)
 Investissements dans les fonds partenaires :
 Fonds de fonds : 729 M€ de souscriptions (+6%)
 Résultat net : 571 M€
 Revenus en hausse à 870 M€ (+3,6% vs. 2015) avec
comme contributions principales :
 Résultats de cession : 590 M€ (-3,7% vs. 2015)
avec une contribution en hausse des ETI
 Dividendes et intérêts : 412 M€ (+5,9% vs. 2015)
 Contribution des MEE : 280 M€ (x2,6 vs. 2015)
 Charges d’exploitation et coût du risque en hausse
maîtrisée :
 Coût du risque de 28 M€ (vs. 9 M€ en 2015)
 Ratio charges/actifs sous gestion stable à 0,6%
malgré des charges d’accompagnement en
hausse
1. Société de Projets Industriels
2. PNB et contribution des société mises en équivalence (voir en annexe le détail de la méthodologie de calcul)
Total
Mid &
Large
Cap
Dont
GE
Dont
ETI
Fonds
de
Fonds
PME
Inno-
vation
SPI
Revenus 870 784 622 162 66 44 (30) 6
• PNB
• Sociétés MEE
590
280
504
280
344
278
160 66 44 (30) 6
Bpifrance Participations consolidé - M€ 2015 2016
∆
2016/2015
Revenus 840 870 +3,6%
Produit net bancaire 731 590 (19,3%)
Dont résultats de cession 456 439 (3,7%)
Dont dividendes et intérêts 389 412 +5,9%
Dont variations de JV 107 104 (2,8%)
Dont dépréciations des titres AFS (260) (413) +58,8%
Dont commissions 31 38 +22,6%
Contribution des sociétés mises en équivalence (MEE) 109 280 +158%
Dont quote-part du résultat net des entreprises
MEE
(18) 74 n.s.
Dont dépréciations des MEE 75 (48) n.s.
Dont cessions de titres MEE 52 254 +390%
Charges d'exploitation (138) (159) +14,6%
Coût du risque (9) (28) +225%
Résultat net avant impôts 693 683 (1,4%)
Impôts (102) (112) +9,7%
Résultat net 591 571 (3,3%)
Ratio charges d'exploitation / actifs sous gestion 0,6% 0,6%
RoE 3,6% 3,4%
Solidité de la structure financière confirmée à un haut niveau :
des ratios très au-delà des minima réglementaires
22
1. Telle que communiquée par la BCE suite aux résultat du Processus de Surveillance et d’Evaluation Prudentielle (SREP) de 2016
2. Dont 1,25% au titre du coussin de conservation des fonds propres et 1,25% au titre des exigences du Pilier 2 (hors « Pillar 2 guidance » qui n’est pas public)
3. Dont 1,25% au titre du coussin de conservation des fonds propres et 1,50% au titre des exigences du Pilier 2 (hors « Pillar 2 guidance » qui n’est pas public
 Solvabilité
 Ratio CET1 Bâle 3 au 31/12/2016 :
 Groupe :
 Phasé : 30,6 % (-186 pb vs. 31/12/2015)
 Non phasé : 32,1% (-297 pb vs. 31/12/2015)
 Financement :
 Phasé : 10,7% (+107 pb vs. 31/12/2015)
 Non phasé : 10,7% (+107 pb vs. 31/12/2015)
 Exigence Pilier 2 au 01/01/20171 :
 Groupe :
 Ratio CET 1 phasé : 7%2
 Ratio de solvabilité phasé : 10,50%
 Financement :
 Ratio CET 1 phasé : 7,25%3
 Ratio de solvabilité phasé : 10,75%
 Ratio de levier Bâle 3 phasé :
 Groupe : 23,1%
 Financement : 5,3%
 Liquidité
 Liquidity Coverage Ratio au 31/12/2016 :
 Groupe : 424%
 Financement : 389%
Groupe
Bpifrance
Ratio
CET1
Ratio
global
Ratio de
levier
Bpifrance
Financement
32,5% 30,6%
9,6% 10,7%
35,1%
32,1%
9,6% 10,7%
31/12/2015 31/12/2016 31/12/2015 31/12/2016
33,1% 31,0%
10,7% 11,5%
31/12/2015
phasé
31/12/2016
phasé
31/12/2015
phasé
31/12/2016
phasé
23,8% 23,1%
5,4% 5,3%
31/12/2015
phasé
31/12/2016
phasé
31/12/2015
phasé
31/12/2016
phasé
3% : niveau indicatif
minimal préconisé
par le Comité de Bâle
3. Nos résultats 2016
phasé non phasé
23
Sommaire
1. Qui sommes-nous ? p. 3
2. Notre modèle économique p. 6
3. Nos résultats 2015 p. 11
4. Annexes p. 23
Bilan consolidé 2016 du groupe et de Bpifrance Financement
Notes méthodologiques
24
Groupe Bpifrance : bilan consolidé 2016
Actif (en Md€) 31/12/2015 31/12/2016
Caisse, banques centrales 0,6 0,9
Actifs financiers à la juste valeur par
résultat
3,2 3,9
Instruments dérivés de couverture 0,5 0,1
Actifs financiers disponibles à la vente 9,0 9,5
Prêts et créances sur les établissements
de crédit
2,3 1,8
Prêts et créances sur la clientèle 28,2 33,3
Opérations de location-financement et
assimilées
6,0 6,0
Aides au financement de l'innovation 0,5 0,5
Ecarts de réévaluation des portefeuilles
couverts en taux
0,4 0,4
Actifs financiers détenus jusqu’à
l’échéance
6,7 6,7
Actifs d'impôts courants et différés 0,1 0,0
Comptes de régularisation et actifs divers 3,2 3,0
Participations dans les entreprises mises
en équivalence
3,0 2,1
Valeurs immobilisées 0,2 0,2
Ecart d’acquisition 0,0 0,0
Total actif 63,8 68,5
Passif (en Md€) 31/12/2015 31/12/2016
Passifs financiers à la juste valeur par
résultat
0,0 0,0
Instruments dérivés de couverture 0,5 0,1
Dettes envers les établissements de crédit 11,4 12,3
Dettes envers la clientèle 3,2 3,8
Dettes représentées par un titre 17,0 20,7
Ecarts de réévaluation des portefeuilles
couverts en taux
0,4 0,4
Passifs d'impôts courants et différés 0,5 0,4
Comptes de régularisation et passifs
divers
2,5 1,9
Provisions 1,7 1,9
Ressources nettes d'intervention à
l'innovation
0,8 0,8
Fonds de garantie publics 3,3 3,1
Dettes subordonnées 0,0 0,0
Capitaux propres 22,6 23,0
- Capitaux propres part du Groupe 22,3 22,7
- Intérêts minoritaires 0,3 0,3
Total passif 63,8 68,5
4. Annexes
25
Actif (en Md€) 31/12/2015 31/12/2016
Caisse, banques centrales 0,6 0,9
Actifs financiers à la juste valeur par
résultat
0,0 0,0
Instruments dérivés de couverture 0,5 0,1
Actifs financiers disponibles à la vente 0,3 0,5
Prêts et créances sur les établissements
de crédit
0,4 0,6
Prêts et créances sur la clientèle 28,0 32,1
Opérations de location-financement et
assimilées
6,0 6,0
Aides au financement de l'innovation 0,5 0,5
Ecarts de réévaluation des portefeuilles
couverts en taux
0,4 0,4
Actifs financiers détenus jusqu’à
l’échéance
6,7 6,7
Actifs d'impôts courants et différés 0,0 0,0
Comptes de régularisation et actifs divers 0,9 0,7
Participations dans les entreprises mises
en équivalence
0,0 0,0
Valeurs immobilisées 0,2 0,2
Ecart d’acquisition 0,0 0,0
Total actif 44,6 48,6
Passif (en Md€) 31/12/2015 31/12/2016
Passifs financiers à la juste valeur par
résultat
0,0 0,0
Instruments dérivés de couverture 0,5 0,1
Dettes envers les établissements de crédit 11,4 12,3
Dettes envers la clientèle 3,8 4,0
Dettes représentées par un titre 17,0 20,7
Ecarts de réévaluation des portefeuilles
couverts en taux
0,4 0,4
Passifs d'impôts courants et différés 0,0 0,0
Comptes de régularisation et passifs
divers
2,5 1,8
Provisions 1,6 1,9
Ressources nettes d'intervention à
l'innovation
0,8 0,8
Fonds de garantie publics 3,3 3,1
Dettes subordonnées 0,0 0,0
Capitaux propres 3,2 3,4
- Capitaux propres part du Groupe 3,2 3,4
- Intérêts minoritaires 0,0 0,0
Total passif 44,6 48,6
4. Annexes
Bpifrance Financement : bilan consolidé 2016
26
4. Annexes
Notes méthodologiques
 Pôle Financement : est constitué de Bpifrance Financement et de ses filiales.
 Pôle Investissement : est constitué de Bpifrance Participations et de ses filiales.
 Revenus : correspondent à la somme du produit net bancaire et de la contribution des sociétés mises en équivalence
définie, pour le pôle Investissement, comme la somme de la quote-part du résultat net des entreprises mises en
équivalence et des gains ou pertes nets sur autres actifs, et pour le pôle Financement, comme la quote-part du résultat
net des entreprises mises en équivalence.
 ROE :
 Groupe, pôle Financement et pôle Investissement
 Numérateur : résultat net de l’année N ;
 Dénominateur : capitaux propres (dont résultat annuel) fin d’année N moins le capital non libéré fin d’année N
moins la distribution de dividendes en N+1 au titre de l’année N ;
 Pour le ROE 2016, il s’agit de la prévision de distribution de dividendes en 2017 au titre de l’année 2016.
 Activité de crédit
 Numérateur : résultat d’exploitation après impôts (par convention, le taux d’IS global du pôle Financement est
affecté à l’activité au prorata de son résultat d’exploitation) ;
 Dénominateur : allocation réglementaire de fonds propres ( au prorata du PNB pour l’allocation réglementaire
au titre du risque opérationnel).
 Par ailleurs :
 En raison des règles d’arrondis, la somme des valeurs figurant dans les tableaux et analyses peut différer
légèrement du total reporté ;
 Les différences entre le total consolidé de certains agrégats financiers au niveau du groupe et la sommes de ces
agrégats au niveau des pôles opérationnels s’explique essentiellement par des opérations intra-groupe.

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Bpifrance - Résultats 2016

  • 2. 2 Avertissement Cette présentation a pour but d’illustrer l’activité et les résultats du groupe Bpifrance pour l’année 2016. Elle permet de dresser un bilan de l’activité des principaux métiers de Bpifrance et de présenter les informations financières au titre de l’exercice clos le 31 décembre 2016. Cette présentation n’est pas auditée. Les chiffres y figurant sont issus de sources internes validées et des comptes de l’exercice 2016 de Bpifrance Participations, Bpifrance Financement, Bpifrance Investissement et de Bpifrance SA. Ces comptes ont été arrêtés par les Conseils d’administration de ces sociétés en date des 15 et 16 mars 2017 et seront soumis à l’approbation des actionnaires de ces sociétés le 16 mai 2017. Les procédures d'audit menées par les Commissaires aux comptes sont en cours. Ni Bpifrance ni ses représentants ne peuvent voir leur responsabilité engagée pour une quelconque négligence ou pour tout préjudice pouvant résulter de l’utilisation de cette présentation ou de son contenu ou de tout ce qui leur est relatif ou de tout document ou information auxquels elle pourrait faire référence.
  • 3. 3 Sommaire 1. Qui sommes-nous ? p. 3 2. Notre modèle économique p. 6 3. Nos résultats 2016 p. 11 4. Annexes p. 23
  • 4.  Créé par la loi du 31 décembre 20121, Bpifrance est :  « Un groupe public au service du financement et du développement des entreprises, agissant en appui des politiques publiques conduites par l’État et conduites par les régions »  Bpifrance est une compagnie financière :  Détenue à 50% chacun par l’État et la Caisse des dépôts  Organisée autour :  D’une banque (Bpifrance Financement2)  D’une société de portefeuille (Bpifrance Participations3) et d’une société de gestion (Bpifrance Investissement)  D’une agence de crédit export (Bpifrance Assurance Export)  Régulée directement par la Banque centrale européenne (BCE) et supervisée par l’Autorité des marchés financiers (AMF) 4 Bpifrance est une banque de droit privé, à capitaux publics, partenaire de confiance des entrepreneurs, des banques et des investisseurs 1. Loi n° 2012-1559 du 31 décembre 2012 relative à la création de la Banque publique d'investissement 2. Bpifrance Financement et ses filiales constituent le pôle Financement / 3. Bpifrance Participations et ses filiales constituent le pôle Investissement 4. Le périmètre groupe Bpifrance comprend Bpifrance S.A. et ses filiales Bpifrance Financement Bpifrance S.A. Bpifrance Participations Bpifrance Investissement 50% 91% 100% 100%99% 50% 1. Qui sommes-nous ? Bpifrance Régions Actionnaires bancaires 9% Organigramme simplifié du groupe Bpifrance4 au 1er janvier 2017 Bpifrance Assurance Export EPIC Bpifrance 100% 100%
  • 5. 5 Bpifrance : un interlocuteur unique et un continuum de financement à chaque étape clé du développement de l’entreprise FINANCER LES ENTREPRISES DANS LEURS BESOINS D’INVESTISSEMENTS ET DE TRESORERIE SOUTENIR LA CROISSANCE DES PME PARTOUT EN FRANCE RENFORCER LES ETI DANS LEUR DÉVELOPPEMENT ET INTERNATIONALISATION PARTICIPER AU RAYONNEMENT DES GRANDES ENTREPRISES TPE PME ETI GE Des solutions pour toutes les entreprises 50 implantations régionales  Des profils d’entreprises aux besoins et enjeux multiples  Une palette de métiers couvrant l'ensemble des besoins Crédit Garantie Fonds propres Export Accompa- gnement 1. Qui sommes-nous ? Innova- tion  Un interlocuteur unique
  • 6. 6 Sommaire 1. Qui sommes-nous ? p. 3 2. Notre modèle économique p. 6 3. Nos résultats 2016 p. 11 4. Annexes p. 23
  • 7. Un modèle de banque intégrée reposant sur 5 activités de 2 natures différentes et complémentaires 71. Principalement de l’État et d’autres bailleurs publics (les Régions, l’Europe) 2. Sous forme de subventions, d’avances remboursables et de prêts à taux zéro 2. Notre modèle économique Un modèle de banque intégrée  Des activités exercées sur fonds propres :  Le crédit en cofinancement, sous forme de prêts à moyen et long terme et de concours à court terme  L’investissement en fonds propres, soit en direct, soit au travers de fonds d’investissement  Des activités exercées dans le cadre de politique publiques et reposant, par essence, sur des dotations dédiées1 visant à couvrir les engagement induits par ces missions :  La garantie des financements octroyés par les partenaires bancaires ou les organismes de fonds propres  Le financement de l’innovation, par des aides2 ou des prêts  L’assurance export (assurance prospection, crédit, change, investissement ; garanties des cautions et des préfinancements) A B  Ces métiers sont animés au sein d’un modèle de banque intégrée (mutualisation des moyens : équipes, réseau d’agences, SI) au services de clients communs et s’appuient sur des ressources financières strictement cantonnées Garantie Innovation Assurance Export Investissement Crédit A Compte propre Compte Etat B
  • 8. 5 activités / 5 modèles économiques 8 1. ROE 2016 (voir en annexe le détail de la méthodologie de calcul) / 2. Dividendes, intérêts / 3. Des fonds dans lesquels Bpifrance a investi 4. Solde en juste valeur IFRS des fonds de garantie publics / 5. Garantie : 1€ de dotations permet l'octroi de 8€ de financements Bpifrance (part du prêt bancaire garantie par Bpifrance) dont chaque € entraîne 2,1€ de financements bancaires autres soit un effet démultiplicateur total de x24,6 pour 1€ de dotations (données 2015) / 6. Les ressources publiques accordée pour être distribuées sous forme d’aides, sont « nettées » des pertes et provisions constatées sur les opérations concernées / 7. Aides à l'innovation : 1€ de dotations permet l'octroi de 1,5€ de financements Bpifrance dont chaque € entraîne 2,2€ de financements bancaires autres soit un effet démultiplicateur total de x 3,3 pour 1€ de dotations (données 2015) 2. Notre modèle économique Activité Crédit  Ressources à fin 2016 :  3,4 Md€ de capitaux propres  34,8 Md€ de refinancement  Modèle de revenus : principalement, marge nette d’intérêt  Ressources à fin 2016 :  18,8 Md€ de capitaux propres (pas de levier financier)  3,5 Md€ d’actifs gérés pour compte de tiers  Modèle de revenus : principalement, produits financiers2, plus-ou-moins values, variations annuelles de juste-valeur des fonds3, contribution des sociétés mises en équivalence, commissions de gestion  Ressources à fin 2016 :  3,1 Md€ de réserves techniques4 (fonds de garantie)  Effet de levier et d’entraînement : x 24,65  Modèle de revenus : principalement, commissions de gestion  Ressources à fin 2016 :  0,8 Md€ de ressources nettes d’intervention6  Effet de levier et d’entraînement : x 3,37  Modèle de revenus : principalement, frais de gestion et frais de dossier  Gestion des garanties publiques à l’exportation pour le compte de l’Etat qui porte le risque financier  Modèle de revenus : commission de gestion Garantie Innovation Assurance Export Investissement Activités exercées sur fonds propres Activités exercées sur dotations publiques Points clefs du modèle Rentabilité1 8,8% 3,4% Equilibre ~
  • 9. 9 2. Notre modèle économique Robuste Efficace Rentable Un modèle… 61,8% 60,3% 57,8% 56,7% 2013 2014 2015 2016 > Coefficient d’exploitation de Bpifrance Financement 89% 11% > Marge d’exploitation de Bpifrance Investissement3 1. PNB et contribution des société mises en équivalence, avant annulation des flux intra-groupe (voir en annexe le détail de la méthodologie de calcul) 2. Estimation des ventilations pro forma, intégrant l’activité de Bpifrance Assurance Export 3. Marge = (produits d’exploitation - charges d’exploitations) / produits d’exploitation de la société de gestion Bpifrance Investissement (comptes sociaux) 4. Hors exceptionnel (en 2014 : plus-value de transfert des titres Orange) > Résultat d’exploitation du pôle Financement (M€) 108 161 187 289 2013 2014 2015 2016 > Résultat net avant impôts4 du pôle Investissement (M€) > Ventilation des activités selon les revenus1,2 (2016) > Ventilation des activités selon les actifs2 (à fin 2016) 87% 13% Activités sur fonds propres Activités sur fonds propres Activités sur dotations publiques Activités sur dotations publiques Un modèle robuste, efficace et rentable 638 693 683 2014 2015 2016 11,4% 13,3% 19,9% 2014 2015 2016 Activité de crédit : 45,3%
  • 10. Une supervision des risques au niveau réglementaire européen > Bâle 3/BCE Supervision directe par la BCE  2014 : résultats du Comprehensive Assessment1 au niveau groupe  Examen de la qualité des actifs (AQR - Asset Quality Review) :  Impact prudentiel mineur, limité à -11 pb ; ratio CET1 ajusté de 30,42% au 31/12/2013  Test de résistance :  Impact de -95 pb en scénario adverse ; ratio CET1 stressé de 29,47% au 31/12/2014  2016 : résultats du test de résistance au niveau groupe  Ratio CET1 phasé de 24,75% à fin 2018, selon le scénario adverse  Bpifrance passe avec succès la revue de la qualité des actifs et les tests de résistance menés par l’ABE2 et la BCE, démontrant ainsi sa solidité financière  2015/2016 : résultats du Supervisory Review and Evaluation Process3 (SREP)  Au 1er janvier 2017, une exigence de niveau de fonds propres phasés, sur base consolidée, de :  7%4 pour Bpifrance S.A.  versus un ratio de 30,6% au 31/12/2016  7,25%5 pour Bpifrance Financement  versus un ratio de 10,7% au 31/12/2016  10,50% pour Bpifrance S.A.  versus un ratio de 31,0% au 31/12/2016  10,75% pour Bpifrance Financement  versus un ratio de 11,5% au 31/12/2016  Des ratios actuels nettement supérieurs aux exigences minimales fixées Notation par les agences  Epic Bpifrance et les programme d’émission de Bpifrance Financement6 bénéficient de notations alignées sur celle de l’État français, reflet : 1. Evaluation complète des bilans bancaires / 2. Autorité Bancaire Européenne / 3. Processus de Surveillance et d’Evaluation Prudentielle 4. Dont 1,25% au titre du coussin de conservation des fonds propres et 1,25% au titre des exigences du Pilier 2 (hors « Pillar 2 guidance » qui n’est pas public) 5. Dont 1,25% au titre du coussin de conservation des fonds propres et 1,50% au titre des exigences du Pilier 2 (hors « Pillar 2 guidance » qui n’est pas public) 6. Bpifrance Financement bénéficie de la garantie autonome à première demande inconditionnelle et irrévocable de l’EPIC Bpifrance Moody’s Fitch Ratings Notations long terme AA2 AA Perspectives stable stable Notations court terme P-1 F1+ 2. Notre modèle économique 10  Du fort soutien de l’État et de sa surveillance étroite  De la solidité financière et de la gestion rigoureuse des risques de Bpifrance Ratio CET 1 Ratio de solvabilité
  • 11. 11 Sommaire 1. Qui sommes-nous ? p. 3 2. Notre modèle économique p. 6 3. Nos résultats 2016 p. 11 4. Annexes p. 23
  • 12. Résultats et position financière Faits et chiffres clés Activité soutenue et performance financière Activité 12 … en croissance…  Pôle Financement  Crédit : 14,6 Md€ (+9%)  Prêts avec garantie : 4,3 Md€ (+5%)  Prêts sans garantie : 2,4 Md€ (+20%)  Préfinancement CICE : 4,3 Md€ (+19%)  Mobilisation de créances : 3,6 Md€ (-3%)  Garantie1 : 3,8 Md€ (+3%)  Innovation : 1,3 Md€ (~)  Aides : 937 M€ (-6%)  Prêts : 352 M€ (+15%)  Pôle Investissement  Investissements directs : 1,6 Md€ (+46%)  Capital Innovation : 191 M€ (+13%)  PME : 139 M€ (+5%)  SPI2 : 199 M€ (x5)  Mid & Large Cap : 1 102 M€ (+42%)  Fonds de fonds : 0,7 Md€ (+6%)  Accompagnement  5 500 entreprises accompagnées, 2 396 missions de conseil, 252 événements de mise en relation, 63 sessions de formation pour 31 394 entrepreneurs 3. Nos résultats 2016 Bpifrance, une banque… … efficace…  Coefficient d’exploitation :  Activité de crédit : 45,3%  Pôle Financement : 56,7%  Ratio charges d’exploitation / actifs sous gestion :  Pôle Investissement : 0,6% … rentable…  Revenus3 : 1 553 M€ (+7%)  Résultat net du Groupe : 741 M€ (+10%)  Résultat net Pôle Financement : 184 M€  Résultat net Pôle Investissement : 571 M€ … robuste  CET 1 phasé à fin 2016 :  Groupe : 30,6%  Bpifrance Financement : 10,7%  Ratio de levier à fin 2016 :  Groupe : 23,1%  Bpifrance Financement : 5,3% A B C D 1. Montant annuel des accords en risque, hors fonds dédiés aux prêts sans garantie / 2. Société de Projets Industriels 3. PNB et contribution des sociétés mises en équivalence, avant annulation des flux intra-groupe (voir en annexe le détail de la méthodologie de calcul)
  • 13. 13 Activité en très forte croissance 3. Nos résultats 2016 Pôle Financement (en Md€) Pôle Investissement (en M€) 6,1 6,7 7,2 7,9 3,7 3,8 1,3 1,3 2015 2016 Crédits d’investissement Pôle Financement : > Crédits d’investissement = prêts avec garantie + prêts sans garantie > Crédits court terme = préfinancement du CICE + mobilisations de créances > Garantie = accords en risque (hors fonds dédiés aux prêts sans garantie) > Financement de l’innovation = aides + prêts sans garantie innovation Crédits court terme Garantie (accords en risque) Financement de l’innovation +10% +10% +3% ~ 777 1 102 132 139 169 191 40 199685 729 2015 2016 Mid & Large Cap Fonds propres PME Capital Innovation Fonds de fonds +42% +5% +13% x5 Pôle Investissement : > Mid & Large Cap / PME / Innovation / SPI : investissements directs > Fonds de fonds : souscriptions  En 2016 : 19,7 Md€ de crédits, d’aides et de garanties mobilisés pour les entreprises  En 2016 : 2,4 Md€ de fonds propres mobilisés pour l’investissement au capital des entreprises SPI +6%
  • 14. 14 3. Nos résultats 2016 Compte de résultat : bonne performance d’ensemble du groupe  Résultat net en hausse : 741 M€ en 2016 (+9,6% vs. 2015)  Niveau record hors exceptionnel3 1. PNB et contribution des sociétés mises en équivalence, avant annulation des flux intra-groupe (voir en annexe le détail de la méthodologie de calcul) 2. Opérations intra-groupe et gains ou pertes nets sur autres actifs du pôle Financement 3. 2014 : plus-value de transfert des titres Orange Comptes consolidés groupe Bpifrance - M€ 2015 2016 ∆ 2016/2015 Revenus1 1 456 1 553 +6,6% Produit net bancaire 1 346 1 272 (5,5%) Pôle Financement 615 682 +11,0% Pôle Investissement 731 590 (19,3%) Contribution des sociétés mises en équivalence 111 281 +154% Dont Pôle Investissement 109 280 +158% Charges d'exploitation (504) (542) +7,6% Coût du risque (81) (34) (58,3%) Divers2 (14) (20) +42,2% Résultat net avant impôts 857 957 +11,6% Impôts (181) (216) +19,2% Résultat net 676 741 +9,6% Intérêts minoritaires 10 17 +72,3% Résultat net part du groupe 666 723 +8,6% Ratio charges d'exploitation / revenus 34,6% 34,9% RoE 3,4% 3,6%
  • 15. 15 Revenus : dynamique soutenue tirée par la forte croissance du pôle Financement 3. Nos résultats 2016 Pôle Financement Pôle Investissement Groupe Bpifrance2  Forte croissance reflétant le dynamisme de l’activité :  +10,8% vs. 2015  Croissance solide :  +3,6% vs. 2015  Une croissance globale dynamique :  +6,6% vs. 2015 Revenus1 des pôles opérationnels et du groupe (M€) 2016 2015 2016/2015 1. PNB et contribution des sociétés mises en équivalence, avant annulation des flux intra-groupe (voir en annexe le détail de la méthodologie de calcul) 2. La différence entre le total consolidé du PNB au niveau groupe et la sommes des PNB des pôles opérationnels s’explique par des opérations intra-groupe 617 840 1 456 683 870 1 553 Pôle Financement Pôle Investissement Groupe Bpifrance +10,8% +3,6% +6,6%
  • 16. 355 138 504 387 159 542 Pôle Financement Pôle Investissement Groupe Bpifrance 16 1. La différence entre le total consolidé des charges au niveau groupe et la sommes des charges des pôles opérationnels s’explique par des opérations intra-groupe et par les charges portées par Bpifrance S.A. 2. +5,7% hors accompagnement Des charges sous contrôle (1/2) Pôle Financement Pôle Investissement Groupe Bpifrance1 +8,9% +14,6% +7,6%2  Efficacité opérationnelle démontrée par l’amélioration du coefficient d’exploitation :  56,7% en 2016 soit -1,1 pt vs. 2015 (57,8%) et 45,3% pour l’activité de crédit  Croissance maîtrisée soulignée par la stabilité du ratio charges d’exploitation / actifs sous gestion :  0,6% en 2016 et 2015  Stricte gestion des coûts illustrée par un ratio charges d’exploitation / revenus maintenu à un niveau bas :  34,9% en 2016 vs. 34,6% en 2015 Charges d’exploitation des pôles opérationnels et du groupe (M€) 2016 2015 2016/2015 3. Nos résultats 2016
  • 17. 17 Des charges sous contrôle (2/2) 3. Nos résultats 2016 100 110 120 130 140 150 160 2013 2014 2015 2016 Un coefficient d’exploitation de 56,7% en 2016, en baisse pour la 3e année consécutive (61,8% en 2013, soit une baisse moyenne de 170 pb par an depuis 3 ans) Pôle Financement : évolution comparée des encours, du PNB, des frais de personnel et des effectifs depuis 2013 (base 100 = 2013)  Encours de crédit et de garantie ▲ PNB  Frais de personnel  Effectifs
  • 18. 181. Créances douteuses brutes / encours bruts 2. Provisions (provisions spécifiques, y compris fonds de garantie affectés, et provisions collectives) / créances douteuses brutes Un faible niveau de coût du risque du pôle Financement, reflétant la bonne qualité des actifs des activités de crédit Coût du risque (M€) Coût du risque (provision spécifiques) / encours (pb) Taux de créances douteuses1 et taux de couverture2 36 32 36 -38 39 25 36 44 76 58 72 6 2013 2014 2015 2016 Provisions spécifiques Provisions collectives 20 10 12 13 Déc. 2013 Déc. 2014 Déc. 2015 Déc. 2016 Provision spécifiques / encours  Maîtrise du coût du risque :  Coût du risque : 6 M€  Dont 44 M€ de dotations nettes au titres des provisions individuelles  Dont -38 M€ de reprise de provisions collective (en lien avec la préparation aux normes IFRS 9)  Coût du risque (provisions spécifiques) sur encours toujours à un niveau bas :  13 pb à fin 2016  Faible poids des créances douteuses dans les encours :  3,6% à fin 2016  Taux de couverture élevé :  92% à fin 2016 3. Nos résultats 2016 78% 71% 93% 92% 5,4% 5,1% 3,9% 3,6% Déc. 2013 Déc. 2014 Déc. 2015 Déc. 2016 Taux de couverture Taux de créances douteuses
  • 19. 19 Pôle Financement : dynamique commerciale soutenue, stricte maîtrise des charges  résultat en forte hausse Evolution des encours2 (Md€) Compte de résultat (M€)  Excellente dynamique commerciale  Activité 2016 :  Crédit : 14,6 Md€ (+9%)  Innovation : 1,3 Md€ (~)  Garantie1 : 3,8 Md€ (+3%)  Croissance des encours :  Crédit : +14%  Prêts sans garantie Innovation : +43%  Garantie : +2,5%  Résultat net : 184 M€ (+54% vs. 2015)  PNB : +11,0% vs. 2015  Effet volume  Marge nette d’intérêt qui résiste dans un contexte de taux bas  Charges maîtrisées : +8,9% vs. 2015  Coefficient d’exploitation de 56,7%, en amélioration de 110 pb vs. 2015 et de 45,3% pour l’activité de crédit  Bonne maîtrise du risque :  Coût du risque (provisions spécifiques)/encours stable à 13 pb vs. 12 pb en 2015 3. Nos résultats 2016 Bpifrance Financement consolidé - M€ 2015 2016 ∆ 2016/2015 Produit net bancaire 615 682 +11,0% Crédit 500 550 +10,0% Garantie 93 99 +7,0% Innovation 22 32 +47,3% Charges d'exploitation (355) (387) +8,9% Résultat brut d’exploitation 259 295 +13,8% Coût du risque (72) (6) (91,8%) Crédit (66) (1) (98,5%) Garantie - - ns. Innovation (6) (5) (18,3%) Résultat d’exploitation 187 289 +54,6% Quote-part du résultat net des entreprises MEE 2 1 (53,0%) Gains ou pertes nets sur autres actifs 8 0 ns. Résultat net avant impôts 197 290 +47,5% Impôts (78) (106) +37,2% Résultat net 119 184 +54,2% Coefficient d'exploitation 57,8% 56,7% RoE des activités de crédit 6,7% 8,8% RoE 3,7% 5,4% 27,6 0,6 11,4 31,5 0,9 11,7 Crédit Prêts sans garantie Innovation Garantie (hors bilan) 1. Montant annuel des accords en risque (hors fonds dédiés aux prêts sans garantie) 2. Crédit : hors PSG Innovation ; Garantie : engagements de garantie donnés (hors bilan) Déc. 2016 Déc. 2015
  • 20. Pôle Financement : une capacité confirmée à accéder à des ressources de marché 20 3. Nos résultats 2016 Emissions obligataires depuis 2011 (Md€) 0,0 0,5 1,0 1,5 2,0 2,5 T3-11 T4-11 T1-12 T2-12 T3-12 T1-13 T3-13 T4-13 T1-14 T2-14 T3-14 T4-14 T1-15 T2-15 T3-15 T4-15 T1-16 T2-16 T3-16 T4-16 T1-17 Ventilation de l’encours obligataire (au 31/12/2016)  Une présence continue sur les marchés de capitaux 32% 24% 27% 18% Gestionnaires d’actifs Banques centrales et autres Banques Assureurs 57% 11% 14% 7% 6% 5% France Allemagne Reste de l’Europe Afrique Amérique du Nord Asie Par investisseur Par géographie Md€ 2016 2015 • Emissions 5,1 4,4 • Encours (au 31/12) 16,9 15,8 Réalisé 2016  Une base d’investisseurs de plus en plus large et internationale : 213 investisseurs dans 35 pays
  • 21. Pôle Investissement : activité soutenue et croissance des revenus  résultat solide 21 Ventilation des revenus2 2016 par métier (M€) Compte de résultat (M€) 3. Nos résultats 2016  Fort niveau d’activité  Investissements directs : 1,6 Md€ (+46%)  Capital Innovation : 191 M€ (+13%)  PME : 139 M€ (+5%)  SPI1 : 199 M€ (x5)  Mid & Large Cap : 1 102 M€ (+42%)  Investissements dans les fonds partenaires :  Fonds de fonds : 729 M€ de souscriptions (+6%)  Résultat net : 571 M€  Revenus en hausse à 870 M€ (+3,6% vs. 2015) avec comme contributions principales :  Résultats de cession : 590 M€ (-3,7% vs. 2015) avec une contribution en hausse des ETI  Dividendes et intérêts : 412 M€ (+5,9% vs. 2015)  Contribution des MEE : 280 M€ (x2,6 vs. 2015)  Charges d’exploitation et coût du risque en hausse maîtrisée :  Coût du risque de 28 M€ (vs. 9 M€ en 2015)  Ratio charges/actifs sous gestion stable à 0,6% malgré des charges d’accompagnement en hausse 1. Société de Projets Industriels 2. PNB et contribution des société mises en équivalence (voir en annexe le détail de la méthodologie de calcul) Total Mid & Large Cap Dont GE Dont ETI Fonds de Fonds PME Inno- vation SPI Revenus 870 784 622 162 66 44 (30) 6 • PNB • Sociétés MEE 590 280 504 280 344 278 160 66 44 (30) 6 Bpifrance Participations consolidé - M€ 2015 2016 ∆ 2016/2015 Revenus 840 870 +3,6% Produit net bancaire 731 590 (19,3%) Dont résultats de cession 456 439 (3,7%) Dont dividendes et intérêts 389 412 +5,9% Dont variations de JV 107 104 (2,8%) Dont dépréciations des titres AFS (260) (413) +58,8% Dont commissions 31 38 +22,6% Contribution des sociétés mises en équivalence (MEE) 109 280 +158% Dont quote-part du résultat net des entreprises MEE (18) 74 n.s. Dont dépréciations des MEE 75 (48) n.s. Dont cessions de titres MEE 52 254 +390% Charges d'exploitation (138) (159) +14,6% Coût du risque (9) (28) +225% Résultat net avant impôts 693 683 (1,4%) Impôts (102) (112) +9,7% Résultat net 591 571 (3,3%) Ratio charges d'exploitation / actifs sous gestion 0,6% 0,6% RoE 3,6% 3,4%
  • 22. Solidité de la structure financière confirmée à un haut niveau : des ratios très au-delà des minima réglementaires 22 1. Telle que communiquée par la BCE suite aux résultat du Processus de Surveillance et d’Evaluation Prudentielle (SREP) de 2016 2. Dont 1,25% au titre du coussin de conservation des fonds propres et 1,25% au titre des exigences du Pilier 2 (hors « Pillar 2 guidance » qui n’est pas public) 3. Dont 1,25% au titre du coussin de conservation des fonds propres et 1,50% au titre des exigences du Pilier 2 (hors « Pillar 2 guidance » qui n’est pas public  Solvabilité  Ratio CET1 Bâle 3 au 31/12/2016 :  Groupe :  Phasé : 30,6 % (-186 pb vs. 31/12/2015)  Non phasé : 32,1% (-297 pb vs. 31/12/2015)  Financement :  Phasé : 10,7% (+107 pb vs. 31/12/2015)  Non phasé : 10,7% (+107 pb vs. 31/12/2015)  Exigence Pilier 2 au 01/01/20171 :  Groupe :  Ratio CET 1 phasé : 7%2  Ratio de solvabilité phasé : 10,50%  Financement :  Ratio CET 1 phasé : 7,25%3  Ratio de solvabilité phasé : 10,75%  Ratio de levier Bâle 3 phasé :  Groupe : 23,1%  Financement : 5,3%  Liquidité  Liquidity Coverage Ratio au 31/12/2016 :  Groupe : 424%  Financement : 389% Groupe Bpifrance Ratio CET1 Ratio global Ratio de levier Bpifrance Financement 32,5% 30,6% 9,6% 10,7% 35,1% 32,1% 9,6% 10,7% 31/12/2015 31/12/2016 31/12/2015 31/12/2016 33,1% 31,0% 10,7% 11,5% 31/12/2015 phasé 31/12/2016 phasé 31/12/2015 phasé 31/12/2016 phasé 23,8% 23,1% 5,4% 5,3% 31/12/2015 phasé 31/12/2016 phasé 31/12/2015 phasé 31/12/2016 phasé 3% : niveau indicatif minimal préconisé par le Comité de Bâle 3. Nos résultats 2016 phasé non phasé
  • 23. 23 Sommaire 1. Qui sommes-nous ? p. 3 2. Notre modèle économique p. 6 3. Nos résultats 2015 p. 11 4. Annexes p. 23 Bilan consolidé 2016 du groupe et de Bpifrance Financement Notes méthodologiques
  • 24. 24 Groupe Bpifrance : bilan consolidé 2016 Actif (en Md€) 31/12/2015 31/12/2016 Caisse, banques centrales 0,6 0,9 Actifs financiers à la juste valeur par résultat 3,2 3,9 Instruments dérivés de couverture 0,5 0,1 Actifs financiers disponibles à la vente 9,0 9,5 Prêts et créances sur les établissements de crédit 2,3 1,8 Prêts et créances sur la clientèle 28,2 33,3 Opérations de location-financement et assimilées 6,0 6,0 Aides au financement de l'innovation 0,5 0,5 Ecarts de réévaluation des portefeuilles couverts en taux 0,4 0,4 Actifs financiers détenus jusqu’à l’échéance 6,7 6,7 Actifs d'impôts courants et différés 0,1 0,0 Comptes de régularisation et actifs divers 3,2 3,0 Participations dans les entreprises mises en équivalence 3,0 2,1 Valeurs immobilisées 0,2 0,2 Ecart d’acquisition 0,0 0,0 Total actif 63,8 68,5 Passif (en Md€) 31/12/2015 31/12/2016 Passifs financiers à la juste valeur par résultat 0,0 0,0 Instruments dérivés de couverture 0,5 0,1 Dettes envers les établissements de crédit 11,4 12,3 Dettes envers la clientèle 3,2 3,8 Dettes représentées par un titre 17,0 20,7 Ecarts de réévaluation des portefeuilles couverts en taux 0,4 0,4 Passifs d'impôts courants et différés 0,5 0,4 Comptes de régularisation et passifs divers 2,5 1,9 Provisions 1,7 1,9 Ressources nettes d'intervention à l'innovation 0,8 0,8 Fonds de garantie publics 3,3 3,1 Dettes subordonnées 0,0 0,0 Capitaux propres 22,6 23,0 - Capitaux propres part du Groupe 22,3 22,7 - Intérêts minoritaires 0,3 0,3 Total passif 63,8 68,5 4. Annexes
  • 25. 25 Actif (en Md€) 31/12/2015 31/12/2016 Caisse, banques centrales 0,6 0,9 Actifs financiers à la juste valeur par résultat 0,0 0,0 Instruments dérivés de couverture 0,5 0,1 Actifs financiers disponibles à la vente 0,3 0,5 Prêts et créances sur les établissements de crédit 0,4 0,6 Prêts et créances sur la clientèle 28,0 32,1 Opérations de location-financement et assimilées 6,0 6,0 Aides au financement de l'innovation 0,5 0,5 Ecarts de réévaluation des portefeuilles couverts en taux 0,4 0,4 Actifs financiers détenus jusqu’à l’échéance 6,7 6,7 Actifs d'impôts courants et différés 0,0 0,0 Comptes de régularisation et actifs divers 0,9 0,7 Participations dans les entreprises mises en équivalence 0,0 0,0 Valeurs immobilisées 0,2 0,2 Ecart d’acquisition 0,0 0,0 Total actif 44,6 48,6 Passif (en Md€) 31/12/2015 31/12/2016 Passifs financiers à la juste valeur par résultat 0,0 0,0 Instruments dérivés de couverture 0,5 0,1 Dettes envers les établissements de crédit 11,4 12,3 Dettes envers la clientèle 3,8 4,0 Dettes représentées par un titre 17,0 20,7 Ecarts de réévaluation des portefeuilles couverts en taux 0,4 0,4 Passifs d'impôts courants et différés 0,0 0,0 Comptes de régularisation et passifs divers 2,5 1,8 Provisions 1,6 1,9 Ressources nettes d'intervention à l'innovation 0,8 0,8 Fonds de garantie publics 3,3 3,1 Dettes subordonnées 0,0 0,0 Capitaux propres 3,2 3,4 - Capitaux propres part du Groupe 3,2 3,4 - Intérêts minoritaires 0,0 0,0 Total passif 44,6 48,6 4. Annexes Bpifrance Financement : bilan consolidé 2016
  • 26. 26 4. Annexes Notes méthodologiques  Pôle Financement : est constitué de Bpifrance Financement et de ses filiales.  Pôle Investissement : est constitué de Bpifrance Participations et de ses filiales.  Revenus : correspondent à la somme du produit net bancaire et de la contribution des sociétés mises en équivalence définie, pour le pôle Investissement, comme la somme de la quote-part du résultat net des entreprises mises en équivalence et des gains ou pertes nets sur autres actifs, et pour le pôle Financement, comme la quote-part du résultat net des entreprises mises en équivalence.  ROE :  Groupe, pôle Financement et pôle Investissement  Numérateur : résultat net de l’année N ;  Dénominateur : capitaux propres (dont résultat annuel) fin d’année N moins le capital non libéré fin d’année N moins la distribution de dividendes en N+1 au titre de l’année N ;  Pour le ROE 2016, il s’agit de la prévision de distribution de dividendes en 2017 au titre de l’année 2016.  Activité de crédit  Numérateur : résultat d’exploitation après impôts (par convention, le taux d’IS global du pôle Financement est affecté à l’activité au prorata de son résultat d’exploitation) ;  Dénominateur : allocation réglementaire de fonds propres ( au prorata du PNB pour l’allocation réglementaire au titre du risque opérationnel).  Par ailleurs :  En raison des règles d’arrondis, la somme des valeurs figurant dans les tableaux et analyses peut différer légèrement du total reporté ;  Les différences entre le total consolidé de certains agrégats financiers au niveau du groupe et la sommes de ces agrégats au niveau des pôles opérationnels s’explique essentiellement par des opérations intra-groupe.