L’agence de notation
Beyond Ratings
(2/7)
www.theshiftproject.org
Wifi : Nom d'accès : La Bellevilloise Mot de passe : lab...
Michel Lepetit
Vice-Président du Shift Project
Senior Business Developer de Beyond Ratings
michel.lepetit@theshiftproject....
ENERGY & CLIMATE HAVE
BECOME KEY DRIVERS OF RISKS
SOVEREIGN RISKS &
ENERGY-CLIMATE RESILIENCE
3
AGENDA
• L’émergence de risques nouveaux et substantiels
nécessite une expertise ad hoc pour éclairer la
responsabilité fi...
L'ENTRÉE DANS UNE NOUVELLE ÈRE ÉNERGÉTIQUE
ET CLIMATIQUE
• Instabilité des prix des énergies
• Tensions autour de l’accès ...
L’IMPACT SYSTÉMIQUE DES ENJEUX ÉNERGIE-CLIMAT
10/12/2014 Copyright Beyond Ratings 6
Dynamique de
croissance:
• Capacité de...
LA GRANDE DIVERSITÉ DE SITUATIONS NATIONALES
10/12/2014 Copyright Beyond Ratings 7
Indépendance
énergétique
Diversité du m...
UNE NOUVELLE EQUATION POUR LES RISQUES
SOUVERAINS
10/12/2014 Copyright Beyond Ratings 8
Consommation d’énergie => Producti...
QUELS IMPACTS POUR LES METIERS DE LA
FINANCE?
• Investissement dans les obligations d’état (AM, ALM):
 Quelle analyse des...
BEYOND RATINGS CRÉÉE LES PASSERELLES ENTRE
CES RISQUES ET LES MÉTIERS DE LA FINANCE
1. Mission:
1. Intégrer le risque éner...
COMMENT TRAVAILLONS-NOUS?
• Méthodologie innovante pour évaluer les impacts
des risques énergétiques et climatiques sur le...
QUELS SERVICES POUR QUI?
10/12/2014 Copyright Beyond Ratings 12
• Sovereign Risk Service
• Energy & Climate Risk
Service
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MERCI DE VOTRE ATTENTION
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L’agence de notation Beyond Ratings - Michel Lepetit

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Présentation de l'agende de notation Beyond Ratings par Michel Lepetit, Co-fondateur et Vice-Président du Shift Project.

Ateliers du Shift du 11 décembre 2014

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L’agence de notation Beyond Ratings - Michel Lepetit

  1. 1. L’agence de notation Beyond Ratings (2/7) www.theshiftproject.org Wifi : Nom d'accès : La Bellevilloise Mot de passe : labellevilloise1877
  2. 2. Michel Lepetit Vice-Président du Shift Project Senior Business Developer de Beyond Ratings michel.lepetit@theshiftproject.org L’agence de notation Beyond Ratings (2/8)
  3. 3. ENERGY & CLIMATE HAVE BECOME KEY DRIVERS OF RISKS SOVEREIGN RISKS & ENERGY-CLIMATE RESILIENCE 3
  4. 4. AGENDA • L’émergence de risques nouveaux et substantiels nécessite une expertise ad hoc pour éclairer la responsabilité fiduciaire des investisseurs. • La résilience énergie-climat des économies impacte à la fois la solvabilité des Etats, le risque de contrepartie, les risques projets et les risques RSE. • L’offre de valeur de Beyond Ratings. 10/12/2014 Copyright Beyond Ratings 4
  5. 5. L'ENTRÉE DANS UNE NOUVELLE ÈRE ÉNERGÉTIQUE ET CLIMATIQUE • Instabilité des prix des énergies • Tensions autour de l’accès aux ressources énergétiques • Trajectoires énergétiques nationales incertaines • Croissance exponentielle des investissements pour un même niveau de production • Situation changeante de l’attitude des Etats-Unis • Niveaux inédit des gaz à effet de serre. 10/12/2014 Copyright Beyond Ratings 5
  6. 6. L’IMPACT SYSTÉMIQUE DES ENJEUX ÉNERGIE-CLIMAT 10/12/2014 Copyright Beyond Ratings 6 Dynamique de croissance: • Capacité de production maximale • Compétitivité de l’offre • Pouvoir d’achat résiduel des ménages • Déterminants de l’inflation et de la volatilité des prix Budget de l’Etat: • Actifs énergétiques nationaux • Revenus budgétaires énergie-climat • Dépenses budgétaires énergie-climat Risques externes: • Impact sur les termes de l’échange • Besoin de financement externe • Liquidité en devises étrangère • Risque de change Stabilité sociale et politique: •Facteur d’atténuation / aggravation des fragilités socio-économiques •Conflits liés à l’accès à l’énergie •Gouvernance de la stratégie énergie-climat
  7. 7. LA GRANDE DIVERSITÉ DE SITUATIONS NATIONALES 10/12/2014 Copyright Beyond Ratings 7 Indépendance énergétique Diversité du mix Intensité énergétique de la valeur ajoutée Niveau des prix Fiscalité énergie climat Qualité des infrastructures Intensité Carbone Risques technologiques Risques climatiques
  8. 8. UNE NOUVELLE EQUATION POUR LES RISQUES SOUVERAINS 10/12/2014 Copyright Beyond Ratings 8 Consommation d’énergie => Production Large dispersion des situations nationales Incertitudes et volatilité accrue de la nouvelle ère énergie climat Dimension systémique des enjeux énergie-climat
  9. 9. QUELS IMPACTS POUR LES METIERS DE LA FINANCE? • Investissement dans les obligations d’état (AM, ALM):  Quelle analyse des risques énergie & climat pour une même catégorie de pays? (ie AA, BB+, …) • Investissement dans les projets de long terme (infrastructures, centrales électriques, terminal gazier)  Besoin de visibilité sur les évolutions de marché (ie prix, stabilité politique) CAPEX et OPEX  Bonne intégration du pricing du risque souverain dans le montage financier du projet. • Corporate  Exposition des corporate dans des pays ou le risque énergie & climat peut augmenter sensiblement (ie Lafarge en Egypte)  Utilities et energy intensive industries 10/12/2014 Copyright Beyond Ratings 9
  10. 10. BEYOND RATINGS CRÉÉE LES PASSERELLES ENTRE CES RISQUES ET LES MÉTIERS DE LA FINANCE 1. Mission: 1. Intégrer le risque énergétique et climatique dans l’analyse financière 2. Permettre une meilleure évaluation des risques 2. Valeurs : 1. Innovation dans la méthodologie d’évaluation des risques 2. Intégrité de l’analyse 3. Transparence dans la méthodologie 3. Objectifs: 1. Evaluer la matérialité financière de ces risques 2. Discriminer un grand nombre de pays sur ces risques 3. Intégrer une vision prospective 10/12/2014 Copyright Beyond Ratings 10
  11. 11. COMMENT TRAVAILLONS-NOUS? • Méthodologie innovante pour évaluer les impacts des risques énergétiques et climatiques sur les 4 piliers de l’analyse du risque souverain • Scoring de 40 pays, avec tendance CT et LT 10/12/2014 Copyright Beyond Ratings 11 Scoring Souverain Analyse Pays / Secteurs Modélisation & Prévisions • Rapport par pays pour expliciter la nature des risques et proposer une vision synthétique des tendances pour le pays analysé • Projet de R&D collaborative (RISKERGY) en cours, financé à hauteur de 3,5M€, afin de développer un modèle macro-économique simulant les liens entre économie, finances et énergie à moyen et long terme
  12. 12. QUELS SERVICES POUR QUI? 10/12/2014 Copyright Beyond Ratings 12 • Sovereign Risk Service • Energy & Climate Risk Service Abonnement Services Spécifiques • Optimisation & stress-test d’un portefeuille obligataire • Analyse pour un pays / secteur spécifique • Assistance au rating interne Services Clients • Département Risques • Financement de projet • Asset managers • Economistes • Equity analystes
  13. 13. MERCI DE VOTRE ATTENTION 13
  14. 14. Merci pour votre attention, et au suivant ! www.theshiftproject.org #AteliersduShift

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