Recommended
Recommended
More Related Content
Recently uploaded
Recently uploaded (6)
Featured
Featured (20)
Báo cáo THỊ TRƯỜNG HÀNG HÓA.pdf
- 1. 1 QUÝ 3/2022 BÁO CÁO GIÁ HÀNG HOÁ QUỐC TẾ
- 2. 2 TỔNG QUAN THỊ TRƯỜNG HÀNG HÓA QUỐC TẾ QUÝ 3 VÀ NHẬN ĐỊNH QUÝ 4 ĐÁNH GIÁ CHI TIẾT MỘT SỐ MẶT HÀNG § Giá heo hơi § Giá thép § Giá phốt pho § Giá xi măng § Giá Ure § Giá dầu 3 9 13 18 22 26 30
- 3. 3 3
- 4. 4 1. TỔNG QUAN THỊ TRƯỜNG HÀNG HÓA QUỐC TẾ QUÝ 3 2022 21,9% -0,7% -1,1% -2,1% -5,3% -6,3% -17,9% -27,5% 15,5% -2,9% -9,2% -10,7% -18,1% -67,0% 2,9% -3,8% -4,8% -11,3% -12,5% 42,9% 14,0% -20,8% -21,6% -3,5% -10,8% -15,7% -16,3% Biến động giá một số mặt hàng quốc tế trong quý 3 Lợn hơn TQ Bột giấy TQ Đường Sợi cotton TQ Đậu nành Mỹ Giấy gợn sóng TQ Vải cotton TQ Dầu cọ Malaysia Ure Trung Đông Phốt pho vàng TQ Phân DAP TQ Xút TQ Ure TQ Lưu huỳnh TQ Xi măng TQ Thép thanh Thép phế Thép thanh TQ HRC TQ Khí thiên nhiên Than Newcastle Than cốc TQ Dầu WTI Hạt PP TQ Hạt PET TQ Hạt PVC TQ Cao su Nhật Bản Hàng tiêu dùng Hóa chất Nhóm VLXD Năng lượng Cao su & nhựa Nguồn: Wichart.vn (giá được cập nhật đến ngày 21/09) • Hầu hết các nhóm mặt hàng trong thống kê của chúng tôi đều ghi nhận mức giảm trong quý 3/2022. Trong đó 2 mặt hàng giảm mạnh nhất là Lưu huỳnh Trung Quốc (- 67,0%) và Dầu cọ Malaysia (-27,5%). Phần lớn các mặt hàng trong thống kê của chúng là đầu vào. • Một số mặt hàng đi ngược xu hướng chung có thể kể đến là Lợn hơi Trung Quốc (+21,9%), Ure Trung Đông (+15,5%), Xi măng Trung Quốc (+2,9%), Khí thiên nhiên (+42,9%) và Than Newcastle (+14,0%). • Có sự phân hóa giữa một số mặt hàng của Trung Quốc và các khu vực khác như giá Ure Trung Đông trong quý 3 tăng 15,5%; trong khi giá Ure Trung Quốc lại giảm 18,1%. Giá than Newcastle tăng 14,0% trong khi giá than Trung Quốc giảm 20,8%.
- 5. 5 NHÓM HÓA CHẤT NHÓM NĂNG LƯỢNG 2. MỘT SỐ YẾU TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN DIÊN BIẾN CÁC MẶT HÀNG TRONG QUÝ 4 • Tình trạng hạn hán ở Tứ Xuyên (nơi chiếm 20% công suất sản xuất photpho của Trung Quốc) là động lực chính cho sự phục hồi của giá photpho. Mặt hàng này được kỳ vọng có thể tiếp tục tăng nhẹ vào cuối năm khi vào mùa tiêu thụ chính. • Giá lưu huỳnh được dự báo sẽ tiếp tục giảm sâu do nguồn cung trên thế giới được mở rộng tại Mỹ, châu Âu, Trung Đông và Trung Quốc. • Ngành dệt may đi vào thời điểm trái vụ và tỷ lệ công suất bảo dưỡng nhà máy tại Trung Quốc thấp trong quý 3 đang là yếu tố chính khiến giá có sự điều chỉnh giảm sút so với đầu năm. • Vị thế nhà xuất khẩu khí LNG hàng đầu của Mỹ sẽ tiếp tục duy trì đến cuối năm do nhu cầu đặc biệt lớn từ EU. • Sản lượng của OPEC+ ở mức thấp khiến việc thay thế nguồn cung dầu mỏ từ Nga là một bài toán nan giải. • Cú sốc từ giá khí đốt đang tác động mạnh vào giá điện, đe dọa nhóm sản xuất công nghiệp tại EU. • Lệnh cấm than Nga từ EU đã đẩy giá than Newcastle vượt đỉnh mọi thời đại, dự báo mở đầu cho một cơn sốt vàng đen trên toàn cầu.
- 6. 6 • Tốc độ tăng trưởng đầu tư vào cơ sở hạ tầng Trung Quốc đang tăng mạnh trở lại sau các đợt tái kích thích thị trường trái phiếu doanh nghiệp. • Chính phủ Trung Quốc đang thực hiện thúc đẩy đầu tư và tiêu dùng thông qua việc tập trung vào cơ sở hạ tầng với gói ngân sách 300 tỷ nhân dân tệ (44 tỷ USD). • Tồn kho trao đổi nhôm toàn cầu (6 tháng đầu năm) chỉ ở mức 529.000 tấn, thấp hơn đáng kể so với mức trung bình 5 năm là 1,83 triệu tấn. • Giá năng lượng tăng cao tại châu Âu là rào cản hạn chế sản lượng sản xuất các kim loại thép, nhôm, kẽm,... đến từ khu vực này. • Thỏa thuận cho phép xuất khẩu ngũ cốc Ukraine qua Biển Đen và việc phá bỏ lệnh cấm nông sản giúp giảm bớt sự khan hiếm lương thực trên thị trường toàn cầu. • Hạn hán trên diện rộng và tình trạng thời tiết cực đoan tại các vùng sản xuất quan trọng đang khiến nguồn cung lương thực toàn cầu bị đe dọa. • Nguồn cung lúa mì đang bị kìm hãm phần nào do quyết định dự trữ lúa trong các nhà kho của nông dân vì giá bán tại thời điểm thu hoạch thấp và niềm tin tình hình căng thẳng tại Ukraine sẽ khiến giá lúa mì tăng trở lại. • Ấn Độ cấm xuất khẩu gạo tấm và đánh thuế 20% đối với các giống gạo khác trừ gạo basmati và gạo đồ, gây tác động lớn lên hơn 10% giá trị tổng thương mại gạo toàn cầu. VẬT LIỆU XÂY DỰNG NHÓM LƯƠNG THỰC 3. MỘT SỐ YẾU TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN DIỄN BIẾN CÁC MẶT HÀNG TRONG QUÝ 4
- 7. 7 • Các tổ chức đều dự phóng giá dầu Brent dự kiến đạt mức trung bình là 100 USD/thùng trong năm 2022, cao hơn 13% so với mức giá hiện tại. • Giá khí tự nhiện ở Châu Âu cũng dự kiến sẽ tăng cao hơn so mới mức giá hiện tại trong năm 2022, trước khi sụt giảm trong năm 2023 do các nguồn năng lượng thay thế mới đi vào hoạt động. • Giá phân bón được các tổ chức dự phóng trung bình năm 2022 đạt mức khoảng 943USD/mt, cao hơn 9% so với mức giá hiện tại. • Giá đồng được hầu hết các tổ chức dự phóng trung bình năm 2022 cao hơn so với mức giá hiện tại. Riêng Trading Economics lại cho rằng từ nay đến cuối năm giá kim loại sẽ sụt giảm, đạt mức 6.6USD/mt, thấp hơn 14% so mới mức giá hiện tại. 100 98 95 100 88 $/bbl Crude Oil 5,20 9,00 7,28 7,16 $/mmbtu Natural Gas 850 1076 904 864,5 $/mt Urea 10,1 8,78 6,6 7,71 $/mt Coper Nguồn: World Bank, EIA, IMF, Consensus, Trading Economics, IFA, JP Morgan Hiện tại World Bank EIA Consensus IMF Trading Economic JP Morgan IFA 4. DỰ BÁO GIÁ MỘT SỐ MẶT HÀNG CỦA CÁC TỔ CHỨC LỚN TRÊN THẾ GIỚI
- 8. 8 LỢN HƠI PHỐT PHO VÀNG DAP URE TRUNG ĐÔNG KHÍ THIÊN NHIÊN THAN NEWCASTLE NHÓM TÍCH CỰC XÚT XI MĂNG THÉP PHẾ THÉP THANH THAN CỐC TQ NHÓM TRUNG LẬP URE TQ CAO SU DẦU WTI HRC LƯU HUỲNH NHÓM TIÊU CỰC Tích cực: tăng giá | Trung lập: biến động giá không đáng kể | Tiêu cực: giảm giá 5. ĐÁNH GIÁ CỦA WIGROUP RESEARCH VỀ MỘT SỐ MẶT HÀNG TRONG QUÝ 4 2022
- 9. 9 ĐÁNH GIÁ CHI TIẾT MỘT SỐ MẶT HÀNG GIÁ HEO HƠI 9
- 10. 10 • Theo trang Genesus, tính tới ngày 21/9, Việt Nam đã vượt qua Philippines vươn lên vị trí thứ 2 về giá heo hơi, đạt khoảng 69.000 đồng/kg. Trong khi đó, Trung Quốc vẫn đang là thị trường có giá thịt heo đắt nhất thế giới, khoảng 79.200 đồng/kg cho thấy nhu cầu tiêu thụ thịt rất “khủng khiếp” tại quốc gia tỷ dân này. • Ở chiều ngược lại, giá heo hơi tại Brazil chỉ đạt khoảng 30.700 đồng/kg, mức thấp nhất thế giới hiện nay. Chúng tôi cho rằng có được điều này nhờ thị trường nông sản và thức ăn chăn nuôi phát triển tại quốc gia này. 103 57 77 86 128 127 147 Cent/pound Giá heo hơi một số quốc gia trên thế giới 45% 20% 10% 42% 24% 12% Top quốc gia sản xuất (ngoài) và tiêu thụ (trong) thịt heo năm 2019 China European Union United States Brazil Russia Vietnam Canada Mexico Philippines Korea, South Japan Others Nguồn: Genesus 6. GIÁ HEO VIỆT NAM ĐANG Ở ĐÂU SO VỚI KHU VỰC? Mexico Brazil Spain Russia Vietnam Philippines China
- 11. 11 • Xu hướng chung của giá heo hơi xuất chuồng tại khu vực EU bắt đầu tăng mạnh từ tháng 3 năm nay đến thời điểm hiện tại. Giá heo tại Anh tăng từ 141 Bảng/kg tăng lên hơn 200 Bảng/kg (+39%). Giá heo tại Đức tăng từ mức 125 Bảng/kg lên gần 190 Bảng/kg (+52%) • Sự gia tăng mạnh của giá thịt heo tại Châu Âu bắt nguồn từ việc người chăn nuôi heo đã phải chiến đấu với sự gia tăng của chi phí thức ăn, khí đốt và năng lượng. Do vậy việc tăng giá bán để bù đắp một phần với những chi phí này. Ngoài ra thì chi phí tăng cao, cùng với dịch ASF vẫn đang diễn ra tại khu vực châu Âu khiến cho sản lượng giết mổ ở khu vực này đang ở mức thấp hơn so với cùng kỳ. 7. GIÁ HEO TẠI KHU VỰC CHÂU ÂU TIẾP ĐÀ TĂNG MẠNH THEO ÁP LỰC CỦA CHI PHÍ Nguồn: AHDB 90 110 130 150 170 190 210 07/01/2018 07/01/2019 07/01/2020 07/01/2021 07/01/2022 Giá heo tại một số quốc gia EU (Nguồn: Eurostat/AHDB) Denmark Germany Spain France Netherlands UK Bảng anh/kg
- 12. 12 Sự tăng nóng của giá heo Trung Quốc một phần đến tư hoạt động kiểm soát dịch khiến nhập khẩu bị chậm lại. Sản lượng nhập khẩu chiếm khoảng hơn 10% tiêu thụ thịt tại quốc gia tỷ dân này. Do đó, nếu tình hình dịch có thể kiểm soát tốt hơn, nhập khẩu heo tăng trở lại như trước thì giá heo có thể hạ nhiệt. Bù lại tiêu thụ thịt heo có thể tăng lên sau mở cửa. 0 10000 20000 30000 40000 50000 0 20000 40000 60000 80000 100000 120000 1/1/2018 1/1/2019 1/1/2020 1/1/2021 1/1/2022 CNY/tấn Đồng/kg Tương quan giá heo Việt Nam và Trung Quốc Giá heo miền Bắc (trái) Giá heo Trung Quốc (phải) 24,4% 28,3% -2,2% 13,7% -18,6% -44,8% -38,7% -62,0% -60,4% -67,6% -64,2% -50,0% 0 10 20 30 40 50 01-Jan 01-Apr 01-Jul 01-Oct 01-Jan 01-Apr 01-Jul Nghìn tấn Nhập khẩu thịt heo Trung Quốc Khối lượng % yoy Giá heo hơi Việt Nam khá đồng pha với giá heo thế giới và đặc biệt là giá heo Trung Quốc. Thậm chí chúng tôi nhận thấy giá heo Trung Quốc thường có sự “đi trước” giá heo trong nước, dựa theo dữ liệu từ 2018 đến nay. Tính từ đầu tháng 3 đến nay, giá heo tại Trung Quốc đã tăng tới hơn 100% nhưng vẫn còn cách khá xa mức đỉnh năm 2020. 8. GIÁ HEO VIỆT NAM CHỊU ẢNH HƯỞNG MẠNH BỞI GIÁ HEO TRUNG QUỐC Nguồn: Wichart.vn Nguồn: China Customs
- 13. 13 ĐÁNH GIÁ CHI TIẾT MỘT SỐ MẶT HÀNG GIÁ THÉP 13
- 14. 14 • Với việc mỗi năm, Việt Nam phải nhập khẩu 20% lượng thép cần tiêu thụ từ Trung Quốc, giá thép Việt Nam có sự biến động tương đối đồng pha với giá thép của quốc gia sản xuất nhiều nhất thế giới này. Do vậy, giá thép trong nước không chỉ phụ thuộc vào thị trường xây dựng nội địa mà thậm chí còn bị ảnh hưởng nhiều hơn bởi thị trường xây dựng của Trung Quốc. • Trải qua nhiều giai đoạn tăng giảm, giá thép thanh Trung Quốc hiện thấp hơn 9% so với mức đầu năm. Trong khi đó, giá thép trong nước giảm khoảng 6%. Chúng tôi lưu ý rằng, giá thép trong nước vẫn đang cao hơn 50% so với mức giá trước dịch, trong khi đó giá thép Trung Quốc cao hơn khoảng 17%. 0 2 4 6 8 10 12 14 16 18 20 3000 3500 4000 4500 5000 5500 6000 6500 7000 Sep-20 Dec-20 Mar-21 Jun-21 Sep-21 Dec-21 Mar-22 Jun-22 Sep-22 Nghìn đồng/kg CNY/tấn Giá thép trong nước và giá thép Trung Quốc Thép thanh Trung Quốc (trái) HRC Trung Quốc (trái) Thép thanh Hòa Phát (phải) Nguồn: Wichart.vn 9. GIÁ THÉP TRONG NƯỚC HẠ NHIỆT NHƯNG VẪN Ở MỨC CAO SO VỚI TRƯỚC DỊCH
- 15. 15 51,9% 48,1% Tỷ trọng tiêu thụ thép thành phẩm toàn cầu 2021 Trung Quốc Các nước còn lại 49% 17% 34% Phân bổ ứng dụng hạ nguồn thép Trung Quốc 2021 Xây dựng Ô Tô Năng lượng, tàu thuyền và các ngành công nghiệp khác Sự phục hồi của bất động sản Trung Quốc là yếu tố chính cần phải theo dõi để đánh giá mức độ phục hồi của nhu cầu thép thế giới nói chung. 10. MỨC ĐỘ PHỤC HỒI CỦA NHU CẦU THÉP THẾ GIỚI PHỤ THUỘC NHIỀU VÀO NGÀNH XÂY DỰNG TRUNG QUỐC Nguồn: Hiệp hội thép thế giới Nguồn: Askci
- 16. 16 Hiện tại các biện pháp nới lỏng chính sách về bất động sản của Trung Quốc đang chưa thể giúp thị trường bất động sản nước này thoát khỏi giai đoạn khủng hoảng, sau sự kiện tuyên bố phá sản của Evergrande. -23 -7,4 -30 -25 -20 -15 -10 -5 0 5 10 15 20 Aug-21 Sep-21 Oct-21 Nov-21 Dec-21 Jan-22 Feb-22 Mar-22 Apr-22 May-22 Jun-22 Jul-22 Aug-22 % Các chỉ số tăng trưởng của bất động sản Trung Quốc Diện tích nhà ở thương mại được bán (YoY) Đầu tư phát triển bất động sản (YoY) Evergrande tuyên bố phá sản Trung Quốc nới lỏng chính sánh ”3 lằn ranh đỏ” 11. NGÀNH BẤT ĐỘNG SẢN TRUNG QUỐC CHƯA THOÁT KHỎI GIAI ĐOẠN KHỦNG HOẢNG Nguồn: Tổng cục thống kê Trung Quốc
- 17. 17 • Điều này khiến cho lực cầu tiêu thụ thép tại quốc gia này vẫn còn rất yếu ớt và chưa có dấu hiệu sẽ khôi phục trở lại. Theo số liệu tính đến tháng 7/2022, lượng tồn kho thép thanh tại quốc gia này đang duy trì ở mức cao. Cụ thể là hơn 4,6 triệu tấn thép, tăng 15% so với cùng kỳ năm ngoái (thời điểm mà giá thép thanh tạo đỉnh) • Tuy nhiên, đà giảm của giá thép tại Trung Quốc được kỳ vọng sẽ chậm lại nhờ vào việc chính phủ đang ra sức thực hiện thúc đẩy đầu tư vào cơ sở hạ tầng với động lực chính là gói ngân sách 300 tỷ nhân dân tệ. 2.500 3.000 3.500 4.000 4.500 5.000 Jul-21 Aug-21 Sep-21 Oct-21 Nov-21 Dec-21 Jan-22 Feb-22 Mar-22 Apr-22 May-22 Jun-22 Nghìn tấn Tồn kho thép thanh Trung Quốc doanh nghiệp lớn và vừa 12. ĐÀ GIẢM KỲ VỌNG SẼ CHẬM LẠI NHỜ CHÍNH PHỦ ĐẨY MẠNH ĐẦU TƯ CƠ SỞ HẠ TẦNG Nguồn: Hiệp hội sắt thép Trung Quốc
- 18. 18 ĐÁNH GIÁ CHI TIẾT MỘT SỐ MẶT HÀNG GIÁ PHỐT PHO 18
- 19. 19 • Mặc dù vẫn giữ vị trí là quốc gia sản xuất đá phốt phát nhiều nhất thế giới, song sau nhiều năm khai thác nguồn cung quặng apatit ở Trung Quốc đã giảm đáng kể. • Chính phủ Trung Quốc tiếp tục thắt chặt các yêu cầu khai thác đá phốt phát do lo ngại về vấn đề bảo vệ môi trường. Tuy nhiên điều này sẽ được bù đắp một phần nhờ sự gia tăng xuất khẩu quặng apatit của Tunisia trong nửa cuối 2022. 43.300 8.500 9.200 14.000 22.000 38.000 85.000 Các nước khác Ả Rập Jordan Nga Mỹ Ma rốc Trung Quốc Nghìn tấn Sản lượng sản xuất đá phốt phát toàn cầu 2021 17,9% 1,7% -14,7% -21,8% -3,1% -4,7% 15,7% 0 3000 6000 9000 12000 15000 18000 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 Nghìn tấn Sản lượng khai thác Quặng Apatit Trung Quốc Sản lượng khai thác SVCK 13. NGUỒN CUNG QUẶNG APATIT TẠI TRUNG QUỐC ĐANG CÓ SỰ SỤT GIẢM ĐÁNG KỂ TRONG NHIỀU NĂM TRỞ LẠI Nguồn: Mr.Garside Nguồn: Huaon.com
- 20. 20 • Tác động đến từ chính sách về năng lượng, môi trường, cũng như là động thái bảo tồn thác trữ lượng đá phốt phát của chính phủ nước này khiến công suất huy động và sản lượng sản xuất phốt pho vàng tại Trung Quốc trong năm 2021 đã giảm lần lượt 10,1% và 18,38% so với cùng kỳ 2020. • Thep East Asia Qianhai Securities, tính đến ngày 9/9/2022, lượng phốt pho vàng tồn kho của các nhà máy tại Trung Quốc là 2.620 tấn, giảm 5.520 tấn, tương đương 67,8% so với đầu tháng 8. Đây được xem là yếu tố hỗ trợ tích cực và thúc đẩy giá phốt pho vàng tăng trở lại vào giai đoạn cuối năm. 48% 57% 57% 47% 58% 48% 0 50 100 150 200 2016 2017 2018 2019 2020 2021 10 nghìn tấn Năng lực sản xuất Photpho vàng của Trung Quốc Công suất Sản lượng Công suất sử dụng 14. GIÁ PHỐT PHO VÀNG CÓ TRIỂN VỌNG TĂNG GIÁ VÀO CUỐI NĂM Nguồn: CMSC
- 21. 21 42% 30% 17% 11% Cơ cấu tiêu thụ hạ nguồn của phốt pho vàng Trung Guốc Axit photphoric nhiệt Glyphosate Phốt pho trichloride Khác 59.000 80.000 10.107 11.453 0 20000 40000 60000 80000 100000 J F M A M J J A S O N D CNY/tấn Giá các sản phẩm đầu ra của Photpho vàng Thuốc trừ sâu Glyphosate (2022) Thuốc trừ sâu Glyphosate (2021) Axit photphoric nhiệt (2022) Axit photphoric nhiệt (2021) 15. NHU CẦU CÁC SẢN PHẨM HẠ NGUỒN CỦA PHỐT PHO VÀNG ĐỀU ĐANG Ở MỨC CAO Nhu cầu về các sản phẩm đầu ra của phốt pho vàng có liên quan đến việc sản xuất pin và chip điện tử, cùng sự tăng lên của việc sử dụng thuốc trừ sâu Glyphosate cũng đang tạo ra chênh lệch ngày càng lớn giữa cung và cầu của loại hàng hóa này. Nguồn: CMSC Nguồn: yte1.com
- 22. 22 ĐÁNH GIÁ CHI TIẾT MỘT SỐ MẶT HÀNG GIÁ XI MĂNG 22
- 23. 23 • Giá xi măng Trung Quốc có sự sụt giảm khá mạnh từ đầu năm đến nay. Cụ thể, giá xi măng Trung Quốc hiện giao dịch ở mức 425 Nhân dân tệ/tấn, giảm 35% so với thời điểm đầu năm. • Do than là một trong những nguyên liệu chính để sản xuất xi măng, chúng tôi nhận thấy diễn biến của giá xi măng Trung Quốc khá tương đồng với giá than. • Do vậy, chúng tôi cho rằng sự sập đổ của thị trường bất động sản Trung Quốc sau sự kiện Evergrande tuyên bố phá sản và diễn biến giá than giảm mạnh là hai nguyên nhân chính khiến giá xi măng Trung Quốc giảm sâu. 0 500 1000 1500 2000 2500 3000 3500 4000 4500 0 100 200 300 400 500 600 700 1/1/2018 3/1/2018 5/1/2018 7/1/2018 9/1/2018 11/1/2018 1/1/2019 3/1/2019 5/1/2019 7/1/2019 9/1/2019 11/1/2019 1/1/2020 3/1/2020 5/1/2020 7/1/2020 9/1/2020 11/1/2020 1/1/2021 3/1/2021 5/1/2021 7/1/2021 9/1/2021 11/1/2021 1/1/2022 3/1/2022 5/1/2022 7/1/2022 9/1/2022 CNY/tấn Giá xi măng Trung Quốc và giá than Xi măng Trung Quốc (trái) Than cốc Trung Quốc (phải) 16. GIÁ XI MĂNG TRUNG QUỐC GIẢM MẠNH BỞI ẢNH HƯỞNG TỪ NHIỀU YẾU TỐ Nguồn: Wichart.vn
- 24. 24 • Nguồn cầu bị đứt gãy do các tiến độ các công trình bị đình trệ vì thiếu vốn đã khiến cho sản lượng xi măng trung bình hàng ngày của Trung Quốc giảm bình quân khoảng 12% so với cùng kỳ. Cùng với đó thì nhập khẩu xi măng tại Trung Quốc cũng gần như ngưng lại từ tháng 6. • Động thái tái thúc đẩy đầu tư cơ sở hạ tầng gần đây của chính phủ Trung Quốc để cứu nền kinh tế đã giúp phần nào kiềm hãm đà rơi của giá và kích cầu nhu cầu tiêu thụ xi măng trở lại. Dù vậy, các rào cản về môi trường một lần nữa sẽ là thứ ngăn ngành công nghiệp xi măng Trung Quốc phục hồi như trước. 0 200 400 600 800 1.000 T1 & T2 T3 T4 T5 T6 T7 T8 T9 T10 T11 T12 10 nghìn tấn Sản lượng xi măng trung bình hàng ngày Trung Quốc 2021 2022 157 288 266 285 287 258 267 148 62 7 T1 & T2 T3 T4 T5 T6 10 nghìn tấn Nhập khẩu clinker và xi măng của Trung Quốc 2021 2022 17. SẢN XUẤT TRONG NƯỚC VÀ NHẬP KHẨU XI MĂNG TẠI TRUNG QUỐC ĐỀU CHẬM LẠI Nguồn: Huaon.com Nguồn: Tổng cục hải quan Trung Quốc
- 25. 25 • Trước bối cảnh này, sản lượng xuất khẩu clinker và xi măng của Việt Nam cũng đã bắt đầu giảm kể từ tháng 3/2022, thậm chí có những tháng giảm mạnh từ hơn 40% so với cùng kỳ. • Nguyên nhân là do sự chênh lệch giữa giá xi măng nội địa và giá nhập khẩu ngày càng lớn. Việc giá xi măng Trung Quốc liên tục rơi từ đỉnh đang tạo ra áp lực khiến cho giá xuất khẩu clinker và xi măng của Việt Nam bị điều chỉnh. -60% -40% -20% 0% 20% 40% 60% 80% 100% 120% 140% 160% 0 20000 40000 60000 80000 100000 120000 140000 160000 180000 200000 Jan-18 Apr-18 Jul-18 Oct-18 Jan-19 Apr-19 Jul-19 Oct-19 Jan-20 Apr-20 Jul-20 Oct-20 Jan-21 Apr-21 Jul-21 Oct-21 Jan-22 Apr-22 Jul-22 Xuất khẩu xi măng Việt Nam Giá trị Tăng trưởng (yoy) 52% 19% Xuất khẩu xi măng Việt Nam 2021 Trung Quốc Philipin Bang La Đét Đài Loan Peru Malaixia Campuchia Khác 18. XUẤT KHẨU XI MĂNG BỊ ẢNH HƯỞNG MẠNH BỞI GIÁ XI MĂNG TRUNG QUỐC Nguồn: Wichart.vn Nguồn: Wichart.vn
- 26. 26 ĐÁNH GIÁ CHI TIẾT MỘT SỐ MẶT HÀNG GIÁ URE 26
- 27. 27 • Giá Ure Trung Đông có sự tương quan rõ nét với giá khí (có độ trễ nhất định) do công nghệ sản xuất ure chính của khu vực này là từ khí. • Giá khí có xu hướng tăng nhanh trở lại khi khủng hoảng khí đốt ở Châu Âu ngày càng trầm trọng. Giá Urea Trung Đông sau khi tạo đáy trong tháng 6 và đang có xu huống hồi phục theo đà tăng của giá khí. • Trong khi đó, giá Ure Trung Quốc lại có mối tương quan rõ nét với giá than trong nước. So với mức đỉnh từ tháng 3, giá Ure Trung Quốc đã giảm hơn 23%. • Câu hỏi là: Giá Ure trong nước sẽ phụ thuộc vào giá Ure Trung Đông hay Trung Quốc? 4744 8,79 1 3 5 7 9 11 1000 2000 3000 4000 5000 6000 7000 Jan-21 Apr-21 Jul-21 Oct-21 Jan-22 Apr-22 Jul-22 USD/mmbtu Rmb/ton Tương quan giá khí và giá Ure Trung Đông Ure Trung Đông (trái) Khí thiên nhiên (phải) Nguồn: Wichart.vn 2374 2247 1000 1500 2000 2500 3000 3500 4000 4500 Jan-21 Apr-21 Jul-21 Oct-21 Jan-22 Apr-22 Jul-22 NDT/tấn Tương quan giá than và giá Ure Trung Quốc Trung Quốc Coal_Trung Quốc Nguồn: Wichart.vn 19. GIÁ URE TRUNG ĐÔNG VÀ TRUNG QUỐC CÓ DIỄN BIẾN TRÁI NGƯỢC
- 28. 28 • Trung Quốc là quốc giá xuất khẩu phân bón nhiều nhất vào Việt Nam, chiếm 42% trong năm 2021. • Song, dữ liệu từ 2021 đến nay cho thấy giá Ure trong nước lại có biến động sát với giá Ure Trung Đông hơn so với Trung Quốc. Cụ thể, các giai đoạn giá Ure nội địa tạo đỉnh rất trùng khớp với gia đoạn giá Ure Trung Đông tạo đỉnh. • Chúng tôi cho rằng giá Urea khu vực Trung Động vẫn sẽ duy trì ở mức cao do chi phí năng lượng tăng và sự gián đoạn nguồn cung thấp hơn từ Nga. 2374 4744,11 14,3 1 3 5 7 9 11 13 15 17 19 1000 2000 3000 4000 5000 6000 7000 J a n - 2 1 M a r - 2 1 M a y - 2 1 J u l - 2 1 S e p - 2 1 N o v - 2 1 J a n - 2 2 M a r - 2 2 M a y - 2 2 J u l - 2 2 nghìn đồng/kg Rmb/ton Tương quan giá Ure trong nước – Trung Đông và Trung Quốc China Trung Đông Nội địa 42% 10% 7% 5% 6% 6% 4% 20% Nhập khẩu phân bón vào Việt Nam 2021 Trung Quốc Nga Ixraen Belarut Indonexia Canada Lào Khác Nguồn: Wichart.vn Nguồn: Wichart.vn 20. GIÁ URE TRONG NƯỚC CÓ TƯƠNG QUAN CHẶT CHẼ VỚI GIÁ URE TRUNG ĐÔNG
- 29. 29 • Diễn biến của các cổ phiếu ngành phân bón tương đói đồng pha với giá phân Ure nội địa, đặc biệt là LAS và BFC. DCM và DPM là những cổ phiếu có thanh khoản cao hơn nên có sự biến động nhiều hơn. • Sau khi tạo đỉnh trong quý 3, các cổ phiếu phân bón có sự điều chỉnh mạnh và khả năng quay lại đỉnh cũ là rất khó khi giá Ure nội địa vẫn đang trong xu hướng giảm. 33 50 13,4 24,5 14,3 0 2 4 6 8 10 12 14 16 18 20 - 10 20 30 40 50 60 70 Jan-21 Mar-21 May-21 Jul-21 Sep-21 Nov-21 Jan-22 Mar-22 May-22 Jul-22 Nghìn đồng/kg Nghìn đồng/cp Tương quan giá Ure nội địa với giá cổ phiếu ngành phân bón DCM DPM LAS BFC Urea nội địa 21. GIÁ PHÂN BÓN TÁC ĐỘNG LỚN ĐẾN GIÁ CỔ PHIẾU NGÀNH Nguồn: Wichart.vn
- 30. 30 ĐÁNH GIÁ CHI TIẾT MỘT SỐ MẶT HÀNG GIÁ DẦU 30
- 31. 31 45 50 55 60 65 70 75 80 85 90 95 100 105 110 115 120 Jan-21 Feb-21 Mar-21 Apr-21 May-21 Jun-21 Jul-21 Aug-21 Sep-21 Oct-21 Nov-21 Dec-21 Jan-22 Feb-22 Mar-22 Apr-22 May-22 Jun-22 Jul-22 Aug-22 USD/thùng Diễn biến giá dầu Brent 2021 - nay 8 March 2022: Mỹ áp lệnh cấm nhập khẩu dầu từ 24 Feb 2022: Chiến sự giữa Nga và Ukraine 26 Aug 2021: Bão Inda làm gián đoạn hoạt động sản xuất dầu thô của Mỹ 4 Jan 2022: OPEC và Nga đồng ý tăng sản lượng dầu 23 Nov 2021: Mỹ sẽ giải phóng 50 triệu thùng dầu từ nguồn dự trữ March 2022 Trung Quốc theo đuổi chính sách Zero-Covid và đóng cửa nhiều thành phố lớn Nguồn: Tác giả tổng hợp từ nhiều nguồn 22. NHỮNG SỰ KIỆN ẢNH HƯỞNG ĐẾN GIÁ DẦU THẾ GIỚI TỪ 2021 - NAY
- 32. 32 • Dự báo sản lượng sản xuất dầu sẽ tăng, trong khi nhu cầu sử dụng dầu thô sẽ sụt giảm trong các tháng cuối năm do lo ngại về suy thoái kinh tế diễn ra trên toàn cầu. Trong 3 tháng cuối năm, ngành dầu mỏ toàn cầu dự kiến thặng dư gần 2 triệu thùng mỗi ngày. • Tuy nhiên sang năm 2023, dự kiến ngành dầu khí sẽ chuyển trạng thái sang thâm hụt khi nhu cầu nhu cầu tiêu thụ khôi phục trở lại sau khi nền kinh tế vượt qua giai đoạn khó khăn. -3 -2 -2 -1 -1 0 1 1 2 2 3 86 88 90 92 94 96 98 100 102 104 2020 2021 22-Jan 22-Feb 22-Mar 22-Apr 22-May 22-Jun 22-Jul 22-Aug 22-Sep 22-Oct 22-Nov 22-Dec 2023 Net Surplus (MMbbl/day) Demand/Supply (MMbbl/day) Ước tính cung cầu dầu thô Demand Supply Pre-crisis peak 23. DẦU MỎ DỰ KIẾN SẼ DƯ CUNG TRONG CÁC THÁNG CUỐI NĂM DO LO NGẠI SUY THOÁI KINH TẾ Nguồn: EIA
- 33. 33 Nhìn chung giá dầu thế giới có thể sẽ có áp lực giảm tiếp trong quý 4, chủ yếu xuất phát từ nhu cầu tiêu thụ yếu đi do lo ngại suy thoái kinh tế diễn ra trên toàn cầu và cuộc chiến Nga Ukraina vẫn chưa thấy có hồi kết. Ngoài ra, việc giá đô tăng mạnh cũng gây ra áp lực không nhỏ đến giới đầu cơ nguyên liệu “vàng đen” này. Tuy nhiên, chúng tôi cho rằng vẫn có 3 động lực lớn có thể “kích” giá dầu tăng trở lại trong quý 4 là: (1) Mỹ cần phải quay lại mua dầu để bổ sung vào kho dự trữ của mình sau khi rút mạnh trong 8 tháng đầu năm, (2) Trung Quốc sớm mở cửa kinh tế trở lại, giúp nhu cầu tiêu dùng dầu khôi phục tại quốc gia tỷ dân này và (3) OPEC+ đã nhất trí cắt giảm sản lượng dầu mỏ ở mức 2 triệu thùng/ngày, bắt đầu từ tháng 11 tới. Từ những yếu tố trên, chúng tôi đánh giá trung lập đối với diễn biến giá dầu thô trong quý 4. 0 100 200 300 400 500 600 700 800 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 Triệu thùng Tồn kho dầu thô Mỹ 24. GIÁ DẦU DỰ KIẾN SẼ ĐI NGANG ĐẾN CUỐI NĂM Nguồn: US Energy Information Administration
- 34. 34 Báo cáo được thực hiện bởi Công ty Cổ phần Wigroup nhằm mục đích cung cấp thông tin và dữ liệu để khách hàng của Wigroup tham khảo. Báo cáo này không đưa ra khuyến nghị mua bán hay nắm giữ bất kỳ cổ phiếu nào hay cho giao dịch cụ thể nào. Thông tin, dữ liệu, phân tích và nhận định trong báo cáo được sử dụng với tính chất tham khảo. Wigroup sẽ không chịu trách nhiệm về bất cứ tổn thất hay hậu quả gì có thể được gây ra từ việc sử dụng các thông tin trong báo cáo này. Toàn bộ các thông tin và dữ liệu trong báo cáo được Wigroup tổng hợp dựa trên các thông tin đại chúng và các nguồn đáng tin cậy khác mà Wigroup có được. Chúng tôi không có các thủ tục thực hiện xác minh tính chính xác của các thông tin và dữ liệu đó. Do vậy chúng tôi không cam kết về tính chính xác hoàn toàn của những thông tin và dữ liệu trong báo cáo. Nội dung và các nhận định trong báo cáo này có thể bị thay đổi hoặc lỗi thời tùy theo tình hình thực tế và những thông tin bổ sung mà chúng tôi có được. Wigroup sẽ không có trách nhiệm phải cập nhật, sửa đổi và bổ sung nội dung theo những thay đổi đó. Công ty Cổ phần Wigroup có quyền sở hữu bản quyền về báo cáo này và toàn bộ nội dung trong báo cáo. Báo cáo này được bảo hộ theo quy định của pháp luật về bản quyền tại Việt Nam và các quốc gia khác theo hiệp ước giữa Việt Nam và các nước Điều khoản miễn trách nhiệm
- 35. 35 GIỚI THIỆU VỀ CÔNG TY CỔ PHẦN WIGROUP TỔNG QUAN SẢN PHẨM KHÁCH HÀNG 35 36 38
- 36. 36 TỔNG QUAN Được thành lập từ năm 2019, sau 4 năm hình thành và phát triển, WiGroup hiện tai là đơn vị hàng đầu trong lĩnh vực cung cấp dữ liệu và giải pháp công nghệ tài chính tại Việt Nam. Công ty cung cấp dữ liệu và nền tảng tích hợp dữ liệu tài chính, thông tin doanh nghiệp, tin tức, báo cáo phân tích và dữ liệu tài chính chuyên sâu đến các cá nhân và tổ chức chuyên nghiệp trong nước với ưu điểm: Nhanh chóng, chính xác, liên tục nâng cấp. Sứ mệnh của Chúng tôi là góp phần minh bạch hóa Thị trường Tài chính Việt Nam thông qua việc sắp xếp toàn bộ dữ liệu tài chính và dùng công nghệ để làm chúng trở nên hữu ích, thông minh, dễ dàng tiếp cận với tất cả mọi người. SỨ MỆNH Với đội ngũ nhân viên tận tâm, chuyên nghiệp, giàu kinh nghiệm trong lĩnh vực tổng hợp và phân tích dữ liệu tài chính. WiGroup luôn cố gắng đem đến cho quý khách hàng những dữ liệu và trải nghiệmX chất lượng nhất WiGroup qua văn hóa làm việc CHỦ ĐỘNG với CAM KẾT cao nhất và CHÍNH TRỰC trong mọi hành động. ĐỘI NGŨ CÔNG TY CỔ PHẦN WIGROUP
- 37. 37 Trải nghiệm ngay Thông tin chi tiết
- 38. 38 HỆ THỐNG DỮ LIỆU TÀI CHÍNH Thị trường (realtime & EOD) • Dữ liệu giao dịch của chỉ số, ngành • Dữ liệu giao dịch cổ phiếu: Đặt lệnh, khớp lệnh, nước ngoài. Dữ liệu Ngành và lĩnh vực chuyên sâu theo chuẩn quốc tế • Hệ thống ngành chuẩn GICS phân 4 cấp • Bộ chỉ số tài chính ngành, dữ liệu giá, cung cầu, nước ngoài theo nhóm ngành • Hệ thống dữ liệu Input – Output của các ngành trọng điểm Hệ thống tin tức và báo cáo cập nhật thời gian thực • Thông báo bằng văn bản của các công ty • Tin tức cập nhật về tất cả các công ty • Tin tức ngành kinh tế vĩ mô trong và ngoài nước • Báo cáo phân tích mới nhất của các CTCK Dữ liệu Doanh nghiệp chuyên sâu • Dữ liệu giao dịch Realtime và lịch sử • Dữ liệu cung cấu nước ngoài mua bán • Dữ liệu báo cáo tài chính chuyên sâu • Dữ liệu phân rã chi tiết doanh nghiệp • Dữ liệu tin tức, giao dịch, sở hữu, ban lãnh đạo • Giao dịch cổ đông lớn và nội bộ • Dữ liệu kế hoạch và dự báo của các CTCK • Tài liệu lưu trữ của công ty • Báo cáo phân tích mới nhất của các CTCK về doanh nghiệp Dữ liệu Trái phiếu tiền tệ • Dữ liệu cung tiền, huy động, tín dụng trong nền kinh tế • Dữ liệu lãi suất huy động và cho vay theo thời gian và nhóm ngân hàng • Dữ liệu lãi suất chính sách tại Việt Nam • Dữ liệu tỷ giá chính thức, tự do và Ngân hàng nhà nước: VND, USD, CNY, …. • Dữ liệu giá vàng trong và ngoài nước • Dữ liệu thị trường trái phiếu sơ cấp và thứ cấp Dữ liệu Kinh tế vĩ mô • Dữ liệu chuyên sâu khu vực sản xuất: GDP, IIP, PMI • Dữ liệu chuyên sâu về đầu tư: FDI, FII, Vốn đầu tư xã hội • Dữ liệu về ngân sách nhà nước và nợ công • Dữ liệu chuyên sâu về tiêu dùng và bán lẻ hàng hóa dịch vụ • Dữ liệu thương mại phân rã theo mặt hàng, thị trường,…. • Dữ liệu chỉ số và tỷ trọng giá cả: CPI, CPI Core, Hệ thống dữ liệu phong phú Quy mô hàng đầu Việt Nam
- 39. 39 KHÁCH HÀNG Hệ thống dữ liệu WiGroup được tin dùng bởi các chuyên gia đến từ các tập đoàn lớn KHÁCH HÀNG WIFEED KHÁCH HÀNG WICHART Công ty chứng khoán Công ty cung cấp Dịch vụ tài chính Công ty Fintech Doanh nghiệp đại chúng Triển khai nền tảng thông tin phân tích dành cho khách hàng hoặc sử dụng phát triển hệ thống trung tâm phân tích nội bộ Xây dựng trung tâm phân tích, hệ thống đánh giá nhằm phục vụ hoạt động thẩm định, ra quyết định cho vay, đầu tư Sử dụng dữ liệu tài chính nhằm xây dựng các website tài chính hoặc phát triển sản phẩm phân tích, đầu tư Xây dựng website quan hệ cổ đông, theo dõi giá cổ phiếu, báo cáo tài chính và chỉ số tài chính trên website doanh nghiệp Nhà đầu tư cá nhân Tổ chức tín dụng Tổ chức tư vấn & đầu tư Trung tâm nghiên cứu
- 40. 40 CẢM ƠN Công ty Cổ phần WiGroup Địa chỉ: Lầu 6, Tòa nhà Bcons Tower II, 42/1 Ung Văn Khiêm, Phường 25, Quận Bình Thạnh Thành phố Hồ Chí Minh Hotline: 1900 3109 Email: tuvan@wigroup.vn Website: https://www.wigroup.vn/