أداء أسعار الغاز الطبيعي يظل أفضل من أداء أسعار النفط
- 1.
QNB Economics
economics@qnb.com.qa
29 June 2013
1
:ﺍاﻟﻔﻜﺮﻳﯾﺔ ﺍاﻟﻤﻠﻜﻴﯿﺔ ﺣﻘﻮﻕق ﻭوﺇإﻗﺮﺍاﺭر ﻣﺴﺆﻭوﻟﻴﯿﺔ "ﺇإﺧﻼءﻣﺠﻤﻮﻋﺔ ﺗﺘﺤﻤﻞ ﻻQNBﺗﻌﺒﺮ ﺍاﻟﺘﻘﺮﻳﯾﺮ ﻓﻲ ﺍاﻟﻮﺍاﺭرﺩدﺓة ﺍاﻵﺭرﺍاء ﺇإﻥن .ﺍاﻟﺘﻘﺮﻳﯾﺮ ﻫﮬﮪھﺬﺍا ﺍاﺳﺘﺨﺪﺍاﻡم ﻋﻦ ﺗﻨﺘﺞ ﻗﺪ ﻣﺒﺎﺷﺮﺓة ﻏﻴﯿﺮ ﺃأﻭو ﻣﺒﺎﺷﺮﺓة ﺧﺴﺎﺋﺮ ﺃأﻱي ﻋﻦ ﻣﺴﺆﻭوﻟﻴﯿﺔ ﺃأﻳﯾﺔ
،٬ﺑﺎﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺮ ﺍاﻟﺨﺎﺻﺔ ﺍاﻟﻈﺮﻭوﻑف ﻋﻠﻰ ًﺍاﺍاﻋﺘﻤﺎﺩد ﺍاﺳﺘﺜﻤﺎﺭرﻱي ﻗﺮﺍاﺭر ﺃأﻱي ﺍاﺗﺨﺎﺫذ ﻳﯾﺘﻢ ﺃأﻥن ﻳﯾﺠﺐ .ﺫذﻟﻚ ﺑﺨﻼﻑف ﺡحَﺮُﺼﻳﯾ ﻟﻢ ﻣﺎ ،٬ﻓﻘﻂ ﺍاﻟﻤﺆﻟﻒ ﺃأﻭو ﺍاﻟﻤﺤﻠﻞ ﺭرﺃأﻱي ﻋﻦﻳﯾﺘﻢ ﺍاﺳﺘﺜﻤﺎﺭرﻳﯾﺔ ﻣﺸﻮﺭرﺓة ﺃأﺳﺎﺱس ﻋﻠﻰ ًﺎﻣﺒﻨﻴﯿ ﻳﯾﻜﻮﻥن ﻭوﺃأﻥن
ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ ﻣﻦ ﺇإﺫذﻥن ﺩدﻭوﻥن ًﺎﺟﺰﺋﻴﯿ ﺃأﻭو ﺑﺎﻟﻜﺎﻣﻞ ﻧﺸﺮﻩه ﺇإﻋﺎﺩدﺓة ﻳﯾﺠﻮﺯز ﻭوﻻ ،٬ًﺎﻣﺠﺎﻧ ﺗﻮﺯزﻳﯾﻌﻪﮫ ﻳﯾﺘﻢ ﺍاﻟﺘﻘﺮﻳﯾﺮ ﻫﮬﮪھﺬﺍا ﺇإﻥن .ﺍاﻟﻤﺨﺘﺼﺔ ﻣﺼﺎﺩدﺭرﻫﮬﮪھﺎ ﻣﻦ ﻋﻠﻴﯿﻬﮭﺎ ﺍاﻟﺤﺼﻮﻝلQNB".
ﻣﺠﻤﻮﻋﺔQNB:ﺃأﺩدﺍاءﺃأﺍاﻟﻄﺒﻴﯿﻌﻲ ﺍاﻟﻐﺎﺯز ﺳﻌﺎﺭرﻳﯾﻈﻞﺃأﻓﻀﻞﻣﻦﺃأﺩدﺍاءﺍاﻟﻨﻔﻂ ﺃأﺳﻌﺎﺭر
ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ ﺗﺤﻠﻴﯿﻼﺕت ﺃأﻛﺪﺕتQNBﺃأﻥنﻣﺮﺟﺤﺔ ﺍاﻟﻄﺒﻴﯿﻌﻲ ﺍاﻟﻐﺎﺯز ﺃأﺳﻌﺎﺭر
ﺍاﻟﻤﺪﻯى ﻋﻠﻰ ﺍاﻟﻨﻔﻂ ﺃأﺳﻌﺎﺭر ﻣﻦ ﺃأﻋﻠﻰ ﻣﺴﺘﻮﻳﯾﺎﺕت ﻋﻨﺪ ﻟﻼﺳﺘﻤﺮﺍاﺭر
ﺣﻴﯿﺖ ،٬ﺍاﻟﻘﺼﻴﯿﺮﺍاﺗﺠﺎﻩه ﻓﻲ ﺗﺒﺎﻳﯾﻦ ﻳﯾﻮﺟﺪﻋﺎﻡم ﻣﻨﺬ ﻭوﺍاﻟﻐﺎﺯز ﺍاﻟﻨﻔﻂ ﺃأﺳﻌﺎﺭر
2012ﻫﮬﮪھﺬﺍا ﻭوﺟﺎء .ﻓﻲ ﺍاﻟﺘﺒﺎﻳﯾﻦﺣﺮﻛﺔﺍاﻷﺳﻌﺎﺭرﻻﺭرﺗﻔﺎﻉع ﻧﺘﻴﯿﺠﺔﺍاﻹﻧﺘﺎﺝج
ﺍاﻟﻌﺎﻟﻤﻲﻣﻦﺍاﻟﻨﻔﻂﺍاﻻﺳﺘﻬﮭﻼﻙك ﻓﻲ ﺍاﻻﺭرﺗﻔﺎﻉع ﻣﻌﺪﻝل ﻣﻦ ﺃأﻋﻠﻰ ﺑﻤﻌﺪﻻﺕت،٬
ﺍاﻟﻨﻤﻮ ﻣﻦ ﺃأﻋﻠﻰ ﻛﺎﻥن ﺍاﻟﻄﺒﻴﯿﻌﻲ ﺍاﻟﻐﺎﺯز ﻋﻠﻰ ﺍاﻟﻄﻠﺐ ﻓﻲ ﺍاﻟﻨﻤﻮ ﺃأﻥن ﺣﻴﯿﻦ ﻓﻲ
ﻓﻲﺍاﻹﻧﺘﺎﺝجﺍاﻟﻐﺎﺯز ﺍاﺳﺘﻴﯿﺮﺍاﺩد ﺃأﺳﻌﺎﺭر ﻣﺘﻮﺳﻂ ﺯزﻳﯾﺎﺩدﺓة ﺇإﻟﻰ ﺃأﺩدﻱي ﺍاﻟﺬﻱي ﺍاﻷﻣﺮ ،٬
ﺍاﻟﻨ ﺃأﺳﻌﺎﺭر ﻣﺘﻮﺳﻂ ﺯزﻳﯾﺎﺩدﺓة ﻣﻦ ﺃأﻋﻠﻰ ﺑﻤﻌﺪﻝلﻣﺠﻤﻮﻋﺔ ﻭوﺗﺮﻯى .ﻔﻂQNB
ﻓﻲ ﺳﻴﯿﺴﺘﻤﺮ ﻭوﺍاﻟﻐﺎﺯز ﺍاﻟﻨﻔﻂ ﺃأﺳﻌﺎﺭر ﺑﻴﯿﻦ ﺍاﻟﻌﻼﻗﺔ ﻓﻲ ﺍاﻟﺘﺤﻮﻝل ﻫﮬﮪھﺬﺍا ﺃأﻥن
ﺍاﻟﻤﻨﺘﺠﺎﺕت ﻋﻠﻰ ﺍاﻟﻌﺎﻟﻤﻲ ﺍاﻟﻄﻠﺐ ﺍاﻧﺨﻔﺾ ﻭوﺇإﻥن ﺣﺘﻰ ،٬ﺍاﻟﻘﺮﻳﯾﺐ ﺍاﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻞ
.ﺍاﻟﻤﻘﺒﻠﺔ ﺍاﻟﻘﻠﻴﯿﻠﺔ ﺍاﻷﺷﻬﮭﺮ ﺧﻼﻝل ﺍاﻟﺒﺘﺮﻭوﻟﻴﯿﺔ
ﺗﻘﺮﻳﯾﺮ ﻓﻲ ﺍاﻟﺒﻴﯿﺎﻧﺎﺕت ﺗﺸﻴﯿﺮﻟﻘﻄﺎﻉع ﺍاﻟﺴﻨﻮﻳﯾﺔ ﺍاﻟﻤﺮﺍاﺟﻌﺔﺍاﻟﻌﺎﻟﻤﻲ ﺍاﻟﻄﺎﻗﺔ
ﺗﺼﺪﺭرﻩه ﺍاﻟﺬﻱيﺑﺮﻳﯾﺘ ﺷﺮﻛﺔﺑ ﻴﯿﺶﺘﺮﻭوﻟﻴﯿﻮﻡمﺍاﻟﻌﺎﻟﻤﻲ ﺍاﻟﻨﻔﻂ ﺃأﻧﺘﺎﺝج ﺃأﻥن ﺇإﻟﻰ
ﺑﻤﻌﺪﻝل ﺍاﺭرﺗﻔﻊ1.9ًﺎﻳﯾﻮﻣﻴﯿ ﺑﺮﻣﻴﯿﻞ ﻣﻠﻴﯿﻮﻥنﻋﺎﻡم ﻓﻲ2012ﻳﯾﻤﺜﻞ ﻣﺎ ﺃأﻱي ،٬
ﺍاﺭرﺗﻔﺎﻋًﺎﺑﻨﺴﺒﺔ%2.2ﻋﺎﻡم ﻓﻲ ﺍاﻹﻧﺘﺎﺝج ﻋﻦ2011ﺃأﻋﻠﻰ ﻣﻦ ﻭوﻫﮬﮪھﻮ ،٬
ﻏﻴﯿﺮ .ﺍاﻟﻤﺎﺿﻴﯿﺔ ﺍاﻟﻘﻠﻴﯿﻠﺔ ﺍاﻟﺴﻨﻮﺍاﺕت ﺧﻼﻝل ﺍاﻟﻨﻔﻂ ﺇإﻧﺘﺎﺝج ﻓﻲ ﺍاﻟﻨﻤﻮ ﻣﻌﺪﻻﺕت
ﺑﺄﻗﻞ ﺍاﺭرﺗﻔﻊ ﺍاﻟﻨﻔﻂ ﻣﻦ ﺍاﻟﻌﺎﻟﻤﻲ ﺍاﻻﺳﺘﻬﮭﻼﻙك ﺃأﻥن،٬ﺍاﻟﻜﻤﻴﯿﺔ ﻫﮬﮪھﺬﻩه ﻧﺼﻒ ﻣﻦ
ﺑﻤﻌﺪﻝل ﺍاﺭرﺗﻔﻊ ﺃأﻱي0.9ﺍاﻟﻄﻠﺐ ﺍاﺭرﺗﻔﺎﻉع ﻷﻥن ًﺍاﻧﻈﺮ ،٬ًﺎﻳﯾﻮﻣﻴﯿ ﺑﺮﻣﻴﯿﻞ ﻣﻠﻴﯿﻮﻥن
ﺗﺮﺍاﺟﻊ ﻗﺎﺑﻠﻪﮫ ﺍاﻟﻨﺎﺷﺌﺔ ﺍاﻻﻗﺘﺼﺎﺩدﺍاﺕت ﻓﻲﻓﻲﺃأﻭوﺭرﻭوﺑﺎ ﻓﻲ ﺍاﻟﻄﻠﺐ
.ﺍاﻟﻤﺘﺤﺪﺓة ﻭوﺍاﻟﻮﻻﻳﯾﺎﺕت
ﺍاﻹﻧﺘﺎﺝج ﻓﻲ ﺍاﻻﺭرﺗﻔﺎﻉع ﻣﻦ ﺣﺼﺔ ﺑﺄﻛﺒﺮ ﺍاﻟﻤﺘﺤﺪﺓة ﺍاﻟﻮﻻﻳﯾﺎﺕت ﺳﺎﻫﮬﮪھﻤﺖ
ﺍاﺭرﺗﻔﻊ ﺣﻴﯿﺚ ،٬ﺍاﻟﻨﻔﻂ ﻣﻦ ﺍاﻟﻌﺎﻟﻤﻲﺇإﻧﺘﺎﺟﻬﮭﺎﺑﻤﻌﺪﻝل1.0ﺑﺮﻣﻴﯿﻞ ﻣﻠﻴﯿﻮﻥن
ﻟﺘﻄﻮﻳﯾﺮ ﻧﺘﻴﯿﺠﺔ ﺟﺎء ﻭوﺍاﻟﺬﻱي ،٬ًﺎﻳﯾﻮﻣﻴﯿﺇإﻧﺘﺎﺝجﺍاﻟﻨﻔﻂﺍاﻟﺼﺨﺮﻱيﺳﺎﻋﺪ ﻣﻤﺎ
ﻓﻲ ﺳﻨﻮﻳﯾﺔ ﺯزﻳﯾﺎﺩدﺓة ﻣﻌﺪﻝل ﺃأﻋﻠﻰ ﺍاﻟﻤﺘﺤﺪﺓة ﺍاﻟﻮﻻﻳﯾﺎﺕت ﺗﺤﻘﻴﯿﻖ ﻋﻠﻰﺇإﻧﺘﺎﺝج
ﺃأ ﺑﺜﺎﻧﻲ ﻟﻴﯿﺒﻴﯿﺎ ﺳﺎﻫﮬﮪھﻤﺖ ﻛﻤﺎ .ﺗﺎﺭرﻳﯾﺨﻬﮭﺎ ﻓﻲ ﺍاﻟﻨﻔﻂﺍاﻟﺰﻳﯾﺎﺩدﺓة ﻣﻦ ﺣﺼﺔ ﻛﺒﺮ
ﺑﺰﻳﯾﺎﺩدﺓة ﻗﺎﻣﺖ ﺃأﻥن ﺑﻌﺪ ﺍاﻟﻌﺎﻟﻤﻲ ﺍاﻹﻧﺘﺎﺝج ﻓﻲﺇإﻳﯾﻘﺎﺭرﺏب ﻣﺎ ﺇإﻟﻰ ﻧﺘﺎﺟﻬﮭﺎ
ﻣﺴﺘﻮﻳﯾﺎﺕت.ﺍاﻟﺴﻴﯿﺎﺳﻴﯿﺔ ﺍاﻟﺘﻐﻴﯿﻴﯿﺮﺍاﺕت ﻗﺒﻞ ﻣﺎﻭوﺑﻨﺴﺒﺔ ﻗﻄﺮ ﺩدﻭوﻟﺔ ﺳﺎﻫﮬﮪھﻤﺖ
%6.7ﺑﺸﻜﻞ ﺟﺎءﺕت ﻭوﺍاﻟﺘﻲ ،٬ﺍاﻟﻨﻔﻂ ﻣﻦ ﺍاﻟﻌﺎﻟﻤﻲ ﺍاﻹﻧﺘﺎﺝج ﻓﻲ ﺍاﻟﺰﻳﯾﺎﺩدﺓة ﻣﻦ
ﺍاﻟﻄﺒﻴﯿﻌﻲ ﺍاﻟﻐﺎﺯز ﻹﻧﺘﺎﺝج ﺍاﻟﻤﺼﺎﺣﺒﺔ ﺍاﻟﻤﻜﺜﻔﺎﺕت ﺇإﻧﺘﺎﺝج ﻟﺰﻳﯾﺎﺩدﺓة ﻧﺘﻴﯿﺠﺔ ﺭرﺋﻴﯿﺴﻲ
ﺗﺮﺍاﺟﻊ ،٬ﺍاﻵﺧﺮ ﺍاﻟﺠﺎﻧﺐ ﻋﻠﻰ .ﺍاﻟﺸﻤﺎﻝل ﺣﻘﻞ ﻣﻦﺇإﻧﺘﺎﺝجﻓﻲ ﺍاﻟﻨﻔﻂ
ﻟﻠ ﻧﺘﻴﯿﺠﺔ ﺑﺸﺪﺓة ﻭوﺳﻮﺭرﻳﯾﺎ ﺍاﻟﺴﻮﺩدﺍاﻥنﺼﺮﺍاﻋﺎﺕتﺍاﻻﻧﺨﻔﺎﺽض ﺍاﺳﺘﻤﺮ ﻛﻤﺎ ،٬
ﺍاﻟﻨﺮﻭوﻳﯾﺞ ﺇإﻧﺘﺎﺝج ﺗﺮﺍاﺟﻊ ﺣﻴﯿﺚ ،٬ﺍاﻟﺸﻤﺎﻝل ﺑﺤﺮ ﺣﻘﻞ ﺇإﻧﺘﺎﺝج ﻓﻲ ﺍاﻷﻣﺪ ﻁطﻮﻳﯾﻞ
ﺑﻤﻌﺪﻝل ﻭوﺍاﻳﯾﺮﻟﻨﺪﺍا ﺍاﻟﻤﺘﺤﺪﺓة ﻭوﺍاﻟﻤﻤﻠﻜﺔ0.7ﺑﺮﻣﻴﯿﻞ ﻣﻠﻴﯿﻮﻥنًﺎﻳﯾﻮﻣﻴﯿ.
ﺑﻤﻌﺪﻝل ﺍاﻟﻐﺎﺯز ﻣﻦ ﺍاﻟﻌﺎﻟﻤﻲ ﺍاﻻﺳﺘﻬﮭﻼﻙك ﺍاﺭرﺗﻔﻊ ،٬ﺍاﻟﻨﻔﻂ ﻣﻦ ﺍاﻟﻨﻘﻴﯿﺾ ﻋﻠﻰ
7.1ﻳﯾﺴﺎﻭو ًﺎﻳﯾﻮﻣﻴﯿ ﻣﻜﻌﺐ ﻗﺪﻡم )ﻣﻠﻴﯿﺎﺭر ًﺎﻳﯾﻮﻣﻴﯿ ﻣﻜﻌﺐ ﻗﺪﻡم ﻣﻠﻴﯿﺎﺭرﻱي1.3
ﺍاﻹﻧﺘﺎﺝج ﻓﻲ ﺍاﻻﺭرﺗﻔﺎﻉع ﻣﻌﺪﻝل ﻣﻦ ﺃأﻋﻠﻰ ﻣﻌﺪﻝل ﻭوﻫﮬﮪھﻮ (ًﺎﻳﯾﻮﻣﻴﯿ ﺑﺮﻣﻴﯿﻞ ﻣﻠﻴﯿﻮﻥن
ﺑﻠﻎ ﻭوﺍاﻟﺬﻱي6.1ﺍاﺭرﺗﻔﺎﻋ ﻳﯾﻮﺍاﺯزﻱي ﻣﺎ ﺃأﻱي ،٬ًﺎﻳﯾﻮﻣﻴﯿ ﻣﻜﻌﺐ ﻗﺪﻡم ﻣﻠﻴﯿﺎﺭرًﺎﺑﻨﺴﺒﺔ
%1.9ﺷﺮﻕق ﺩدﻭوﻝل ﻣﻦ ﺍاﻟﻐﺎﺯز ﻋﻠﻰ ﺍاﻟﻄﻠﺐ ﻓﻲ ﺍاﻟﺰﻳﯾﺎﺩدﺓة ﻣﻌﻈﻢ ﻭوﺟﺎءﺕت .
ﻣﺤﻄﺎﺕت ﻣﻌﻈﻢ ﺑﺈﻏﻼﻕق ﻗﺎﻣﺖ ﺃأﻥن ﺑﻌﺪ ﺍاﻟﻴﯿﺎﺑﺎﻥن ﻣﻦ ﻭوﺑﺨﺎﺻﺔ ،٬ﺁآﺳﻴﯿﺎ
ﺍاﻟﻨﻮﻭوﻳﯾﺔ ﺍاﻟﻄﺎﻗﺔ.ﺑﻬﮭﺎ
ﻓﻲ ﺍاﻹﻧﺘﺎﺝج ﺯزﻳﯾﺎﺩدﺓة ﻓﻲ ﻣﺴﺎﻫﮬﮪھﻢ ﺃأﻛﺒﺮ ﻫﮬﮪھﻲ ًﺎﺃأﻳﯾﻀ ﺍاﻟﻤﺘﺤﺪﺓة ﺍاﻟﻮﻻﻳﯾﺎﺕت ﻛﺎﻧﺖ
ﺑﻤﻌﺪﻝل ﺇإﻧﺘﺎﺟﻬﮭﺎ ﺍاﺭرﺗﻔﻊ ﺣﻴﯿﺚ ،٬ﺍاﻟﻄﺒﻴﯿﻌﻲ ﺍاﻟﻐﺎﺯز3.0ﻣﻜﻌﺐ ﻗﺪﻡم ﻣﻼﻳﯾﻴﯿﻦ
ﻣﻦ ﺍاﻟﻌﺎﻟﻤﻲ ﺍاﻹﻧﺘﺎﺝج ﻓﻲ ﺍاﻟﺰﻳﯾﺎﺩدﺓة ﻧﺼﻒ ًﺎﺗﻘﺮﻳﯾﺒ ﻳﯾﻤﺜﻞ ﻣﺎ ﻭوﻫﮬﮪھﻮ ،٬ًﺎﻳﯾﻮﻣﻴﯿ
.ﺍاﻟﻐﺎﺯزﺍاﻟﺘﻲ ﺍاﻟﻨﺮﻭوﻳﯾﺞ ﻣﻨﻬﮭﺎ ﺍاﻹﻧﺘﺎﺝج ﺯزﻳﯾﺎﺩدﺓة ﻓﻲ ﺃأﺧﺮﻯى ﺩدﻭوﻝل ﺳﺎﻫﮬﮪھﻤﺖ ﻛﻤﺎ
ﺇإ ﺍاﺭرﺗﻔﻊﺑﻤﻌﺪﻝل ﻧﺘﺎﺟﻬﮭﺎ1.2ﺯزﺍاﺩدﺕت ﺍاﻟﺘﻲ ﻭوﻗﻄﺮ ،٬ًﺎﻳﯾﻮﻣﻴﯿ ﻣﻜﻌﺐ ﻗﺪﻡم ﻣﻠﻴﯿﺎﺭر
ﺑﻤﻌﺪﻝل ﺍاﻹﻧﺘﺎﺝج1.1ﺍاﻟﻌﺮﺑﻴﯿﺔ ﻭوﺍاﻟﻤﻤﻠﻜﺔ ًﺎﻳﯾﻮﻣﻴﯿ ﻣﻜﻌﺐ ﻗﺪﻡم ﻣﻠﻴﯿﺎﺭر
ﺑﻤﻌﺪﻝل ﺍاﻹﻧﺘﺎﺝج ﺯزﺍاﺩدﺕت ﺍاﻟﺘﻲ ﺍاﻟﺴﻌﻮﺩدﻳﯾﺔ1.0ﻓﻲ .ًﺎﻳﯾﻮﻣﻴﯿ ﻣﻜﻌﺐ ﻗﺪﻡم ﻣﻠﻴﯿﺎﺭر
ﻓﻲ ﺍاﻟﻐﺎﺯز ﺇإﻧﺘﺎﺝج ﺗﺮﺍاﺟﻊ ،٬ﺍاﻟﻤﻘﺎﺑﻞﻭوﺍاﻟﻬﮭﻨﺪ ﺍاﻟﻤﺘﺤﺪﺓة ﻭوﺍاﻟﻤﻤﻠﻜﺔ ﺭرﻭوﺳﻴﯿﺎ
.ﻭوﺍاﻧﺪﻭوﻧﻴﯿﺴﻴﯿﺎ
ﺍا ﻫﮬﮪھﺬﻩه ﺃأﺩدﺕت.ﺍاﻟﻌﺎﻟﻤﻴﯿﺔ ﺍاﻷﺳﻮﺍاﻕق ﻓﻲ ﺍاﻟﻐﺎﺯز ﺃأﺳﻌﺎﺭر ﺗﻌﺰﻳﯾﺰ ﺇإﻟﻰ ﻟﻌﻮﺍاﻣﻞ
ﻷﺳﻌﺎﺭر ﺍاﻟﻤﺮﺟﻌﻲ ﺑﺮﻧﺖ ﻣﺰﻳﯾﺞ ﺳﻌﺮ ﻣﺘﻮﺳﻂ ﺍاﺭرﺗﻔﺎﻉع ﻣﻦ ﺍاﻟﺮﻏﻢ ﻓﻌﻠﻰ
ﺑﻨﺴﺒﺔ ﺍاﻟﻨﻔﻂ%0.9ﻋﺎﻡم ﻓﻲ2012ﺃأﻥن ﺇإﻻ ،٬ﺍاﻟﻐﺎﺯز ﺃأﺳﻌﺎﺭرﻣﻌﻈﻢ ﻓﻲ
ﺍاﺭرﺗﻔﻊ ﻓﻘﺪ .ﺑﻜﺜﻴﯿﺮ ﺫذﻟﻚ ﻣﻦ ﺃأﻗﻮﻯى ﺍاﺭرﺗﻔﺎﻋﺎﺕت ﺷﻬﮭﺪﺕت ﺍاﻟﺮﺋﻴﯿﺴﻴﯿﺔ ﺍاﻷﺳﻮﺍاﻕق
ﺗﺼﺪﺭرﻩه ﺍاﻟﺬﻱي ﺍاﻟﻐﺎﺯز ﺃأﺳﻌﺎﺭر ﺳﻠﺔ ﻣﺘﻮﺳﻂﻣﺠﻤﻮﻋﺔQNBﻭوﺍاﻟﺬﻱي
ﺍاﻟﻐﺎﺯز ﺃأﺳﻮﺍاﻕق ﻋﻠﻰ ﻳﯾﻌﺘﻤﺪﻭوﺃأﻭوﺭرﻭوﺑﺎ ﺍاﻟﻴﯿﺎﺑﺎﻥن )ﻭوﻫﮬﮪھﻲ ﺍاﻟﺜﻼﺙث ﺍاﻟﺮﺋﻴﯿﺴﻴﯿﺔ
ﺑﻨﺴﺒﺔ (ﺍاﻟﻤﺘﺤﺪﺓة ﻭوﺍاﻟﻮﻻﻳﯾﺎﺕت%15.6ﺍاﻷﺳﻮﺍاﻕق ﺷﻬﮭﺪﺕت ﺣﻴﯿﺚ ،٬ﺍاﻟﻴﯿﺎﺑﺎﻧﻴﯿﺔ
ﺣﻴﯿﺚ ﺍاﻻﺭرﺗﻔﺎﻋﺎﺕت ﺃأﻛﺒﺮﺍاﻟﻐﺎﺯز ﺳﻌﺮ ﻣﺘﻮﺳﻂ ﺑﻠﻎ16.6ﻟﻜﻞ ًﺍاﺩدﻭوﻻﺭر
ﺃأﺳﻌﺎﺭر ﻣﺘﻮﺳﻂ ﺃأﻥن ﻛﻤﺎ .ﺑﺮﻳﯾﻄﺎﻧﻴﯿﺔ ﺣﺮﺍاﺭرﻳﯾﺔ ﻭوﺣﺪﺓة ﻣﻠﻴﯿﻮﻥنﻓﻲ ﺍاﻟﻐﺎﺯز
ﺍاﻷﺳﻮﺍاﻕقﺑﻠﻎ ﺍاﻷﻭوﺭرﻭوﺑﻴﯿﺔ11.5ﺣﺮﺍاﺭرﻳﯾﺔ ﻭوﺣﺪﺓة ﻣﻠﻴﯿﻮﻥن ﻟﻜﻞ ًﺍاﺩدﻭوﻻﺭر
ﻓﻲ ﺗﺴﺠﻴﯿﻠﻪﮫ ﺗﻢ ﺍاﻟﻐﺎﺯز ﻷﺳﻌﺎﺭر ﻣﺴﺘﻮﻯى ﺃأﻋﻠﻰ ﺛﺎﻧﻲ ﻭوﻫﮬﮪھﻮ ،٬ﺑﺮﻳﯾﻄﺎﻧﻴﯿﺔ
ﻋﺎﻡم ﻣﻨﺬ ﺃأﻭوﺭرﻭوﺑﺎ2008.ﻫﮬﮪھﻲ ﺍاﻟﻤﺘﺤﺪﺓة ﺍاﻟﻮﻻﻳﯾﺎﺕت ﻭوﻛﺎﻧﺖﺍاﻻﺳﺘﺜﻨﺎء
ﺍاﻟﻮﺣﻴﯿﺪﺗﺮﺍاﺟﻊ ﻣﻊﻓﻲ ﺍاﻟﻘﻮﻳﯾﺔ ﻟﻠﺰﻳﯾﺎﺩدﺓة ﻧﺘﻴﯿﺠﺔ ﺍاﻟﻐﺎﺯز ﺃأﺳﻌﺎﺭرﺍاﻹﻧﺘﺎﺝجﻏﻴﯿﺮ .
ﻭوﺑﻠﻎ ًﺍاﻣﺆﺧﺮ ﺍاﻻﺭرﺗﻔﺎﻉع ﻓﻲ ﺑﺪﺃأﺕت ﺍاﻟﻤﺘﺤﺪﺓة ﺍاﻟﻮﻻﻳﯾﺎﺕت ﻓﻲ ﺍاﻟﻐﺎﺯز ﺃأﺳﻌﺎﺭر ﺃأﻥن
ﺍاﻟﻐﺎﺯز ﺳﻌﺮ ﻣﺘﻮﺳﻂ5.9ﺑﺮﻳﯾﻄﺎﻧﻴﯿﺔ ﺣﺮﺍاﺭرﻳﯾﺔ ﻭوﺣﺪﺓة ﻣﻠﻴﯿﻮﻥن ﻟﻜﻞ ًﺍاﺩدﻭوﻻﺭر
ﻋﺎﻡم ﻣﻦ ﺍاﻷﻭوﻝل ﺍاﻟﺮﺑﻊ ﺧﻼﻝل2013.
ﻣﻬﮭﻤﺔ ﺗﻄﻮﺭرﺍاﺕت ﺍاﻟﻌﺎﻟﻤﻴﯿﺔ ﺍاﻟﻐﺎﺯز ﺃأﺳﻮﺍاﻕق ﺷﻬﮭﺪﺕت ﻛﻤﺎﺗﺮﺍاﺟﻌﺖ ﺣﻴﯿﺚ
ﻳﯾ ﻣﺎ ﺗﻤﺜﻞ )ﻭوﺍاﻟﺘﻲ ﺍاﻟﻤﺴﺎﻝل ﺍاﻟﻄﺒﻴﯿﻌﻲ ﺍاﻟﻐﺎﺯز ﺻﺎﺩدﺭرﺍاﺕتﻛﻤﻴﯿﺎﺕت ﺛﻠﺚ ﻘﺎﺭرﺏب
(ﺑﻬﮭﺎ ﺍاﻟﻤﺘﺎﺟﺮﺓة ﺗﻤﺖ ﺍاﻟﺘﻲ ﺍاﻟﻐﺎﺯزﺑﻨﺴﺒﺔ%0.8ﻋﺎﻡم ﻓﻲ ﻣﺮﺓة ﻷﻭوﻝل
2012ﺇإﻟﻰ ﻟﺘﺼﻞ241ﻣﻦ ﺗﺮﺍاﺟﻊ ﺃأﻛﺒﺮ ﻭوﺟﺎء .ًﺎﺳﻨﻮﻳﯾ ﻁطﻦ ﻣﻠﻴﯿﻮﻥن
ﺍاﻟﻤﺴﺎﻝل ﺍاﻟﻄﺒﻴﯿﻌﻲ ﺍاﻟﻐﺎﺯز ﻣﻦ ﺻﺎﺩدﺭرﺍاﺗﻬﮭﺎ ﺍاﻧﺨﻔﻀﺖ ﺣﻴﯿﺚ ﺍاﻧﺪﻭوﻧﻴﯿﺴﻴﯿﺎ
ﺑﻤﻌﺪﻝل3.1ﻟﺘﺮﺍاﺟﻊ ﻧﺘﻴﯿﺠﺔ ،٬ًﺎﺳﻨﻮﻳﯾ ﻁطﻦ ﻣﻠﻴﯿﻮﻥنﺇإﻧﺘﺎﺝجﺍاﻟﻐﺎﺯزﻣﻦﻣﻨﻄﻘﺔ
ﺃأﻥن ﻛﻤﺎ .ﻣﺎﻫﮬﮪھﺎﻛﺎﻡمﺍاﻟﺠﺰﺍاﺋﺮ ﺻﺎﺩدﺭرﺍاﺕتﺍاﻧﺨﻔﻀﺖﺑﻤﻌﺪﻝل1.9ﻁطﻦ ﻣﻠﻴﯿﻮﻥن
،٬ًﺎﺳﻨﻮﻳﯾﻭوﻫﮬﮪھﻮﻁطﻮﻳﯾﻞ ﺍاﺗﺠﺎﻩهﺍاﻷﺟﻞﺣﻴﯿﺚﺃأﺩدﻯىﺇإﻟﻰ ﺍاﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭرﺍاﺕت ﺗﺮﺍاﺟﻊ
ﻋﺎﻡم ﻣﻨﺬ ﺍاﻹﻧﺘﺎﺝج ﻣﺴﺘﻮﻳﯾﺎﺕت ﺟﻤﻮﺩد1999ﺍاﻟﻄﻠﺐ ﺍاﺳﺘﻤﺮ ﺣﻴﯿﻦ ﻓﻲ ،٬
ﺍاﻟﻤﺘﺤﺪﺓة ﺍاﻟﻌﺮﺑﻴﯿﺔ ﻭوﺍاﻹﻣﺎﺭرﺍاﺕت ﻣﺼﺮ ﻭوﺍاﺟﻬﮭﺖ ﻛﻤﺎ .ﺍاﻻﺭرﺗﻔﺎﻉع ﻓﻲ ﺍاﻟﻤﺤﻠﻲ
ﺍاﻟﻮﺿﻊ ﻧﻔﺲﺧﻼﻝل،٬ﺍاﻟﻤﺎﺿﻴﯿﺔ ﺍاﻟﻘﻠﻴﯿﻠﺔ ﺍاﻟﺴﻨﻮﺍاﺕتﻭوﺗﻻﺳﺘﻴﯿﺮﺍاﺩد ﺨﻄﻄﺎﻥن
ﺍاﻟﻐﺎﺯز ﺗﺼﺪﻳﯾﺮ ﻓﻲ ﺍاﺳﺘﻤﺮﺍاﺭرﻫﮬﮪھﻤﺎ ﻣﻦ ﺑﺎﻟﺮﻏﻢ ﺍاﻟﻤﺴﺎﻝل ﺍاﻟﻄﺒﻴﯿﻌﻲ ﺍاﻟﻐﺎﺯز
.ﻗﺎﺋﻤﺔ ﺑﻌﻘﻮﺩد ﻟﻠﻮﻓﺎء ﺍاﻟﻤﺴﺎﻝل ﺍاﻟﻄﺒﻴﯿﻌﻲﺑﺮﻳﯾﺘﻴﯿﺶ ﺑﻴﯿﺎﻧﺎﺕت ﻭوﺃأﻅظﻬﮭﺮﺕت
ﺍاﻟﻐﺎﺯز ﺇإﻧﺘﺎﺝج ﻓﻲ ﺍاﻟﻨﻤﻮ ﻣﻌﻈﻢ ﺃأﻥن ﺑﺘﺮﺭرﻭوﻟﻴﯿﻮﻡمﺟﺎءﻗﻄﺮ ﺩدﻭوﻟﺔ ﻣﻦﻭوﺍاﻟﺘﻲ
ﺑﻤﻌﺪﻝل ﺍاﻟﻤﺴﺎﻝل ﺍاﻟﻄﺒﻴﯿﻌﻲ ﺍاﻟﻐﺎﺯز ﻣﻦ ﺻﺎﺩدﺭرﺍاﺗﻬﮭﺎ ﺍاﺭرﺗﻔﻌﺖ3.7ﻣﻠﻴﯿﻮﻥن
.ًﺎﺳﻨﻮﻳﯾ ﻁطﻦﻭو.ﻭوﺗﺮﻳﯾﻨﻴﯿﺪﺍاﺩد ﺭرﻭوﺳﻴﯿﺎ ﻣﻦ ﺍاﻟﺰﻳﯾﺎﺩدﺓة ﺑﻌﺾ ﺟﺎءﺕت
) ﻭوﺍاﻟﻨﻔﻂ ﺍاﻟﻄﺒﻴﯿﻌﻲ ﺍاﻟﻐﺎﺯز ﺍاﺳﺘﻴﯿﺮﺍاﺩد ﺃأﺳﻌﺎﺭر2007-12(
(ﻟﻠﺒﺮﻣﻴﯿﻞ / ﻭوﺩدﻭوﻻﺭر ،٬ﺑﺮﻳﯾﻄﺎﻧﻴﯿﺔ ﺣﺮﺍاﺭرﻳﯾﺔ ﻭوﺣﺪﺓة ﻣﻠﻴﯿﻮﻥن /)ﺩدﻭوﻻﺭر
- 2. QNB Economics
economics@qnb.com.qa
29 June 2013
2
ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ ﻭوﺗﺤﻠﻴﯿﻞ ﺍاﻟﻌﺎﻟﻤﻴﯿﺔ ﺍاﻟﻄﺎﻗﺔ ﻭوﻭوﻛﺎﻟﺔ ﺍاﻟﺪﻭوﻟﻲ ﺍاﻟﺒﻨﻚ :ﺍاﻟﻤﺼﺪﺭرQNB
ﻗﺎﻋﺪﺓة ﻓﻲ ﻣﻬﮭﻤﺔ ﺗﺤﻮﻻﺕت ﺍاﻟﻐﺎﺯز ﻋﻠﻰ ﺍاﻟﻌﺎﻟﻤﻲ ﺍاﻟﻄﻠﺐ ﺷﻬﮭﺪ ﻛﻤﺎ
ﺍاﺍاﻟﻄﺒﻴﯿﻌﻲ ﺍاﻟﻐﺎﺯز ﻣﻦ ﺍاﻟﻴﯿﺎﺑﺎﻥن ﻭوﺍاﺭرﺩدﺍاﺕت ﺍاﺭرﺗﻔﻌﺖ ﺣﻴﯿﺚ ،٬ﻟﻤﺴﺘﻬﮭﻠﻜﻴﯿﻦ
ﺑﻤﻌﺪﻝل ﺍاﻟﻤﺴﺎﻝل8.7ﺍاﻟﻐﺎﺯز ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍاﻡم ﻟﻘﻴﯿﺎﻣﻬﮭﺎ ًﺍاﻧﻈﺮ ًﺎﺳﻨﻮﻳﯾ ﻁطﻦ ﻣﻠﻴﯿﻮﻥن
ﺍاﻟﻴﯿﺎﺑﺎﻥن ﺃأﻥن ﻛﻤﺎ .ﺍاﻟﻨﻮﻭوﻳﯾﺔ ﺍاﻟﻄﺎﻗﺔ ﻣﺤﻄﺎﺕت ﻣﻦ ًﻻﺑﺪ ﺍاﻟﻜﻬﮭﺮﺑﺎء ﻟﺘﻮﻟﻴﯿﺪ
ﻣﺎﻳﯾﻮ ﻓﻲ ﻗﺎﻣﺖ2012ﻹﺟﺮﺍاء ﺍاﻟﻨﻮﻭوﻳﯾﺔ ﺍاﻟﻄﺎﻗﺔ ﻣﺤﻄﺎﺕت ﻛﺎﻓﺔ ﺑﺈﻏﻼﻕق
.ﺑﻬﮭﺎ ﺻﻴﯿﺎﻧﺔ ﻋﻤﻠﻴﯿﺎﺕتﻭوﺍاﺭرﺗﻔﻊًﺎﺃأﻳﯾﻀ ﺍاﻟﻄﻠﺐﺑﻤﻌﺪﻝل ﺁآﺳﻴﯿﺎ ﺩدﻭوﻝل ﺑﻘﻴﯿﺔ ﻓﻲ
9.2ﺍاﻟﻐﺎﺯز ﻋﻠﻰ ﺍاﻟﻄﻠﺐ ﺗﺮﺍاﺟﻊ ،٬ﺍاﻟﻌﻜﺲ ﻋﻠﻰ .ًﺎﺳﻨﻮﻳﯾ ﻁطﻦ ﻣﻠﻴﯿﻮﻥن
ﺑﻤﻌﺪﻝل ﺍاﻟﻤﺘﺤﺪﺓة ﺍاﻟﻤﻤﻠﻜﺔ ﻓﻲ ﺍاﻟﻤﺴﺎﻝل ﺍاﻟﻄﺒﻴﯿﻌﻲ8.2ًﺎﺳﻨﻮﻳﯾ ﻁطﻦ ﻣﻠﻴﯿﻮﻥن
ﺣﻴﯿﺚﺍاﺳﺘﻴﯿﺮﺍاﺩد ﻋﻠﻰ ﺍاﻋﺘﻤﺪﺕتﻋﻦ ﺍاﻟﻐﺎﺯزﻣﻦ ﻭوﺑﺨﺎﺻﺔ ،٬ﺍاﻷﻧﺎﺑﻴﯿﺐ ﻁطﺮﻳﯾﻖ
ﺍاﻟﻨﺮﻭوﻳﯾﺞﺍاﻟﻤﺴ ﺍاﻟﻄﺒﻴﯿﻌﻲ ﺍاﻟﻐﺎﺯز ﺍاﺳﺘﻴﯿﺮﺍاﺩد ﺗﺮﺍاﺟﻊ ﻛﻤﺎ .ﻣﻦ ﻛﻞ ﻓﻲ ﺎﻝل
ﺍاﻟﻤﺘﺤﺪﺓة ﺍاﻟﻮﻻﻳﯾﺎﺕتﻣﺠﻤﻮﻋﺔ ﻭوﺗﺮﻯى .ﻭوﺍاﻳﯾﻄﺎﻟﻴﯿﺎ ﻭوﺃأﺳﺒﺎﻧﻴﯿﺎ ﻭوﻓﺮﻧﺴﺎQNB
ﺍاﻟﻮﻻﻳﯾﺎﺕت ﻣﻦ ﺍاﻟﻤﺴﺎﻝل ﺍاﻟﻄﺒﻴﯿﻌﻲ ﺍاﻟﻐﺎﺯز ﻋﻠﻰ ﺍاﻟﻄﻠﺐ ﺍاﺗﺠﺎﻩه ﻓﻲ ﺍاﻟﺘﺤﻮﻝل ﺃأﻥن
ﺍاﻟﻤﺼﺪﺭرﺓة ﺍاﻟﺪﻭوﻝل ﺻﺎﻟﺢ ﻓﻲ ﻳﯾﺼﺐ ﺁآﺳﻴﯿﺎ ﻣﻨﻄﻘﺔ ﺇإﻟﻰ ﻭوﺃأﻭوﺭرﻭوﺑﺎ ﺍاﻟﻤﺘﺤﺪﺓة
ﻓﻲ ﺍاﻟﻤﺴﺎﻝل ﺍاﻟﻄﺒﻴﯿﻌﻲ ﺍاﻟﻐﺎﺯز ﺑﻴﯿﻊ ﺳﻌﺮ ﻷﻥن ًﺍاﻧﻈﺮ ﺍاﻟﻤﺴﺎﻝل ﺍاﻟﻄﺒﻴﯿﻌﻲ ﻟﻠﻐﺎﺯز
ﺁآﺳﻴﯿﻛ .ﺍاﻟﻌﺎﻟﻢ ﻣﻦ ﺍاﻷﺧﺮﻯى ﺍاﻟﻤﻨﺎﻁطﻖ ﻓﻲ ﺍاﻟﺒﻴﯿﻊ ﺃأﺳﻌﺎﺭر ﻣﻦ ﺃأﻋﻠﻰ ﺎﻤﺃأﻥن ﺎ
ﻋﻠﻰ ﺍاﺳﺘﺤﻮﺫذﺕت ﺁآﺳﻴﯿﺎ ﻣﻨﻄﻘﺔ%69.3ﺍاﻟﻄﺒﻴﯿﻌﻲ ﺍاﻟﻐﺎﺯز ﻭوﺍاﺭرﺩدﺍاﺕت ﻣﻦ
ﻋﺎﻡم ﺧﻼﻝل ﺍاﻟﻌﺎﻟﻢ ﻓﻲ ﺍاﻟﻤﺴﺎﻝل2012ﺃأﻭوﺭرﻭوﺑﺎ ﺍاﺳﺘﺤﻮﺫذﺕت ﺣﻴﯿﻦ ﻓﻲ ،٬
ﻋﻠﻰ%21.1ﺍاﻟﻤﺘﺤﺪﺓة ﺍاﻟﻮﻻﻳﯾﺎﺕت ﻭوﺍاﺳﺘﻮﺭرﺩدﺕت%1.5.ﻓﻘﻂ
ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ ﻭوﺗﺘﻮﻗﻊQNBﺍاﻟﻄ ﻓﻲ ﺍاﻟﻘﻮﻱي ﺍاﻟﻨﻤﻮ ﻳﯾﺴﺘﻤﺮ ﺃأﻥنﻋﻠﻰ ﻠﺐ
ﻓﻲ ﺍاﻟﻨﻤﻮ ﻣﻌﺪﻝل ﺃأﻥن ﻛﻤﺎ .ﺍاﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻞ ﻓﻲ ﺁآﺳﻴﯿﺎ ﻣﻨﻄﻘﺔ ﻓﻲ ﺍاﻟﻄﺒﻴﯿﻌﻲ ﺍاﻟﻐﺎﺯز
ﺁآﺳﻴﯿﺎ ﺷﺮﻕق ﺟﻨﻮﺏب ﻣﻨﻄﻘﺔ ﻭوﺩدﻭوﻝل ﺍاﻟﺼﻴﯿﻦ ﻣﻦ ﺍاﻟﻄﻠﺐﻣﻌﺪﻝل ﺳﻴﯿﺘﺠﺎﻭوﺯز
ﺃأﻥن ﺍاﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﻭوﻣﻦ .ﺍاﻟﻌﺎﻟﻢ ﻣﻦ ﺍاﻷﺧﺮﻯى ﺍاﻟﻤﻨﺎﻁطﻖ ﻣﻦ ﺍاﻟﻄﻠﺐ ﻓﻲ ﺍاﻟﺘﺮﺍاﺟﻊ
ﺍاﻟﻤﺪﻯى ﻋﻠﻰ ﺍاﻟﻤﺴﺎﻝل ﺍاﻟﻄﺒﻴﯿﻌﻲ ﺍاﻟﻐﺎﺯز ﺃأﺳﻌﺎﺭر ﻣﻦ ﺍاﻟﻮﺿﻊ ﻫﮬﮪھﺬﺍا ﻳﯾﻌﺰﺯز
ﺷﻬﮭ ﻭوﺇإﻥن ﺣﺘﻰ ،٬ﺍاﻟﻘﺮﻳﯾﺐﺃأﻥن ﺑﻌﺪ ﺟﺪﻳﯾﺪﺓة ﺍاﻧﺨﻔﺎﺿﺎﺕت ﺍاﻟﻨﻔﻂ ﺃأﺳﻌﺎﺭر ﺪﺕت
ﻣﺴﺘﻮﻯى ﺩدﻭوﻥن ﺗﺮﺍاﺟﻌﺖ100.ﺍاﻟﻤﺎﺿﻲ ﺍاﻷﺳﺒﻮﻉع ﻟﻠﺒﺮﻣﻴﯿﻞ ًﺍاﺩدﻭوﻻﺭر
ﺳﺒﺘﻤﺒﺮ ﺷﻬﮭﺮ ﻓﻲ ﺍاﻟﻴﯿﺎﺑﺎﻥن ﻗﺮﺭرﺕت ،٬ﺫذﻟﻚ ﻋﻠﻰ ﻋﻼﻭوﺓة2012ﺍاﻟﺘﺨﻠﻲ
ﻋﺎﻡم ﺑﺤﻠﻮﻝل ﺍاﻟﻨﻮﻭوﻳﯾﺔ ﺍاﻟﻄﺎﻗﺔ ﻣﺤﻄﺎﺕت ﻋﻦ ﺗﻤﺎﻣﺎ2030ﺍاﻟﺬﻱي ﺍاﻷﻣﺮ ،٬
ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ ﺗﺘﻮﻗﻊ ﻋﺎﻡم ﻭوﺑﺸﻜﻞ .ﺍاﻟﻄﺒﻴﯿﻌﻲ ﺍاﻟﻐﺎﺯز ﻋﻠﻰ ﺍاﻟﻄﻠﺐ ﺳﻴﯿﻌﺰﺯز
QNBﺃأﺳﻌﺎﺭر ﺃأﺩدﺍاء ﻣﻦ ﺃأﻓﻀﻞ ﺍاﻟﻄﺒﻴﯿﻌﻲ ﺍاﻟﻐﺎﺯز ﺃأﺳﻌﺎﺭر ﺃأﺩدﺍاء ﻳﯾﻜﻮﻥن ﺃأﻥن
.ﺍاﻟﻘﺼﻴﯿﺮ ﺍاﻟﻤﺪﻯى ﻋﻠﻰ ﺍاﻟﻨﻔﻂ
****ﺍاﻧﺘﻬﮭﻰ