Ce diaporama a bien été signalé.
Nous utilisons votre profil LinkedIn et vos données d’activité pour vous proposer des publicités personnalisées et pertinentes. Vous pouvez changer vos préférences de publicités à tout moment.
‫‪QNB Economics‬‬
‫‪economics@qnb.com.qa‬‬
‫3102 ‪10 November‬‬

‫مجموعة ‪ :QNB‬سيظل التضخم تحت السيطرة في منطقة دول مجلس‬...
‫‪QNB Economics‬‬
‫‪economics@qnb.com.qa‬‬
‫3102 ‪10 November‬‬

‫أن هذه المواد متقلبة األسعار نسبياً فإنها‬

‫في معدل الت...
‫‪QNB Economics‬‬
‫‪economics@qnb.com.qa‬‬
‫3102 ‪10 November‬‬

‫إال أن صورة التضخم على نطاق دول‬

‫تقطر‬

‫المنطقة تبدو ...
Prochain SlideShare
Chargement dans…5
×

سيظل التضخم تحت السيطرة في منطقة دول مجلس التعاون الخليجي

268 vues

Publié le

Publié dans : Économie & finance
  • Soyez le premier à commenter

  • Soyez le premier à aimer ceci

سيظل التضخم تحت السيطرة في منطقة دول مجلس التعاون الخليجي

  1. 1. ‫‪QNB Economics‬‬ ‫‪economics@qnb.com.qa‬‬ ‫3102 ‪10 November‬‬ ‫مجموعة ‪ :QNB‬سيظل التضخم تحت السيطرة في منطقة دول مجلس‬ ‫ً‬ ‫التعاون الخليجي ولن يكون اكبحا للنمو االقتصادي‬ ‫سيظل مستوى التضخم في منطقة دول‬ ‫2015 إلى حدود 2% مع استمرار الز يادة‬ ‫تحت‬ ‫في اإليجارات واستقرار أسعار المواد‬ ‫السيطرة- جزئياً بفضل انخفاض أسعار‬ ‫الغذائية عالمياً‬ ‫ومع دفع االستثمارات‬ ‫المواد الغذائية عالمياً - ولن يكون اكبحاً‬ ‫الضخمة في القطاع العام للضغوطات‬ ‫التعاون‬ ‫مجلس‬ ‫للنمو االتقتااد‬ ‫الخليجي‬ ‫التضخمية إلى أعلى.‬ ‫في المنطقة بحس‬ ‫توتقعات مجموعة ‪ .QNB‬فقد تراجع‬ ‫التضخم في مؤشر السلع االستهالكية‬ ‫مؤشر أسعار السلع االستهالكية في‬ ‫لمنطقة مجلس التعاون الخليجي (من يناير‬ ‫منطقة دول مجلس التعاون الخليجي‬ ‫2012 إلى سبتمبر 2012)‬ ‫(نسبة التغيير على أساس سنو‬ ‫إلى 2,5% في سبتمبر 2015 من الذر وة‬ ‫اإلجمالي)‬ ‫التي وصل إليها في أبر يل 2015 إلى‬ ‫تقر ي‬ ‫من 2%. وبالرغم من استمرار‬ ‫%1.3‬ ‫إلى‬ ‫انخفاض‬ ‫%4.1‬ ‫8.2‬ ‫%3.3‬ ‫%7.3‬ ‫انخفاض أسعار السلع العالمية تقد أدى‬ ‫التضخم‬ ‫%7.2‬ ‫9.2‬ ‫تسار ع التضخم في اإليجارات إال أن‬ ‫في‬ ‫مرجحة عموماً بالناتج المحلي‬ ‫%0.1‬ ‫5.2‬ ‫المواد‬ ‫4.2‬ ‫الغذائية والمكونات األخر ى لمؤشر أسعار‬ ‫السلع‬ ‫االستهالكية.‬ ‫األخر ى-‬ ‫وفي‬ ‫0.2‬ ‫القطاعات‬ ‫باستثناء اإليجارات‬ ‫-‬ ‫-‬ ‫-‬ ‫-‬ ‫1.2‬ ‫-‬ ‫-‬ ‫المادر: غلوبال إنسايت صندوق النقد الدولي وتحليالت مجموعة ‪QNB‬‬ ‫والمواد‬ ‫تشلك تاكليف اإلساكن (إيجارات بافة‬ ‫الغذائية- يتباطأ التضخم بفعل ضعف‬ ‫أساسية) في منطقة دول مجلس‬ ‫النمو وتراجع أسعار النفط والغاز واثر‬ ‫التعاون الخليجي نسبة 25% من سلة‬ ‫هذين العاملين على تلطيف الضغوطات‬ ‫مؤشر أسعار السلع االستهالكية‬ ‫التضخمية. وتتوتقع مجموعة ‪ QNB‬أن‬ ‫فيما‬ ‫تشلك أسعار المواد الغذائية 15%. وحيث‬ ‫يعود مستوى التضخم للاعود في عام‬ ‫1‬ ‫"إخالء مسؤولية وإقرار حقوق الملكية الفكرية: ال تتحمل مجموعة ‪ QNB‬أية مسؤولية عن أي خسائر مباشرة أو غير مباشرة قد تنتج عن استخدام هذا التقرير. إن اآلراء الواردة في التقرير تعبر عن‬ ‫رأي المحلل أو المؤلف فقط، ما لم ُص َح بخالف ذلك. يجب أن يتم اتخاذ أي قرار استثماري اعتمادً على الظروف الخاصة بالمستثمر، وأن يكون مبنيً على أساس مشورة استثمارية يتم الحصول‬ ‫ا‬ ‫ا‬ ‫ي ر‬ ‫عليها من مصادرها المختصة. إن هذا التقرير يتم توزيعه مجانً، وال يجوز إعادة نشره بالكامل أو جزئيً دون إذن من مجموعة ‪".QNB‬‬ ‫ا‬ ‫ا‬
  2. 2. ‫‪QNB Economics‬‬ ‫‪economics@qnb.com.qa‬‬ ‫3102 ‪10 November‬‬ ‫أن هذه المواد متقلبة األسعار نسبياً فإنها‬ ‫في معدل التضخم في المنطقة. وبلغ‬ ‫هي المسؤولة عن معظم التغييرات في‬ ‫معدل التضخم في المواد الغذائية في‬ ‫اتجاه مسار التضخم. لقد اكن متوسط‬ ‫منطقة دول مجلس التعاون الخليجي‬ ‫في أسعار‬ ‫ذر وته بنسبة ز يادة سنوية بلغت 1,2%‬ ‫اإلساكن 0,1% فقط في عام 5015 ولكن‬ ‫في يوليو 2015 ولكنه عاد للتباطؤ إلى‬ ‫تااعدت هذه النسبة إلى 5,2% خالل‬ ‫3,2% في سبتمبر.‬ ‫مستوى التضخم السنو‬ ‫سنة واحدة حتى سبتمبر 2015. وفي‬ ‫وفي القطاعات األخر ى بمنطقة مجلس‬ ‫دولة تقطر ارتفعت تاكليف اإلساكن بنسبة‬ ‫التعاون الخليجي (باستثناء اإليجارات‬ ‫0,0% خالل نفس الفترة.‬ ‫وفي الوتقت الذ‬ ‫والمواد الغذائية) تباطأ التضخم من‬ ‫استمر فيه ارتفاع‬ ‫نسبة 0,2% للسنة إلى ديسمبر 5015 إلى‬ ‫اإليجارات على دفع معدل التضخم‬ ‫نسبة 0,0%‬ ‫خالل السنة إلى سبتمبر‬ ‫ألعلى عبر منطقة مجلس التعاون‬ ‫2015. وهذا عامل رئيسي آخر في تراجع‬ ‫الخليجي اكن التراجع في أسعار المواد‬ ‫األسعار إتقليمياً . وتضم هذه القطاعات‬ ‫الغذائية يحدث تأثيراً معاكساً فاق التأثير‬ ‫األخر ى (تشلك 22% من سلة مؤشر‬ ‫التضخمي ألسعار اإليجارات. فقد أدى‬ ‫أسعار السلع االستهالكية) بافة أساسية‬ ‫الناتج الجيد للحااد على نطاق العالم‬ ‫تقطاعات النقل واالتااالت والتعليم‬ ‫إلى ارتفاع المخز ون من المواد الغذائية‬ ‫والمالبس واألثاث والخدمات الاحية.‬ ‫على ذلك من تراجع في‬ ‫عام في‬ ‫وما ترت‬ ‫ويتوتقع حدوث تباطؤ اتقتااد‬ ‫أسعارها. وانخفض مؤشر أسعار المواد‬ ‫منطقة مجلس التعاون الخليجي خالل‬ ‫الغذائية للبنك الدولي بنسبة 2,20% حتى‬ ‫عام 2015 بسب‬ ‫انخفاض الز يادة في‬ ‫اآلن خالل هذه السنة على أساس‬ ‫إنتاج النفط. ومع التراجع المتوتقع في‬ ‫سنو . وحيث تعتمد منطقة مجلس‬ ‫أسعار النفط العالمية (انخفاض بحدود‬ ‫التعاون الخليجي على االستيراد في تلبية‬ ‫5% للسنة حتى سبتمبر) سيقود ذلك إلى‬ ‫الجزء األكبر من احتياجاتها من المواد‬ ‫الضغوط‬ ‫الغذائية‬ ‫إضعاف‬ ‫فإن انخفاض أسعار المواد‬ ‫الغذائية عالمياً يؤد‬ ‫الطل‬ ‫وتخفيف‬ ‫التضخمية في منطقة دول مجلس‬ ‫التعاون الخليجي.‬ ‫مباشرة إلى خفض‬ ‫2‬
  3. 3. ‫‪QNB Economics‬‬ ‫‪economics@qnb.com.qa‬‬ ‫3102 ‪10 November‬‬ ‫إال أن صورة التضخم على نطاق دول‬ ‫تقطر‬ ‫المنطقة تبدو متباينة. ففي دولة تقطر‬ ‫مشار يع كبر ى خالل عام 2015. ومن‬ ‫العر بية‬ ‫ذلك إلى إسراع النمو‬ ‫وسلطنة‬ ‫عمان‬ ‫والمملكة‬ ‫تخطط الستثمارات ضخمة في‬ ‫المرجح أن يؤد‬ ‫والذ‬ ‫تقد يقود بدوره إلى‬ ‫السعودية يتباطأ مستوى الضخم على‬ ‫االتقتااد‬ ‫نطاق جميع المكونات. أما في البحر ين‬ ‫ندرة في العرض ويدفع بذلك األسعار‬ ‫والكويت واإلمارات العر بية المتحدة فإن‬ ‫إلى أعلى. وحيث سيتطل‬ ‫العمل في‬ ‫معدل التضخم إما مستقر أو على ارتفاع‬ ‫هذه المشر وعات الكبر ى تدفق أعداد‬ ‫طفيف مع تعافي السوق العقار‬ ‫كبيرة من العمالة األجنبية الوافدة فإن‬ ‫على‬ ‫خاصة في دبي بقوة تفوق االنخفاض‬ ‫هذه الز يادة الساكنية سوف تؤد‬ ‫في أسعار المواد الغذائية.‬ ‫األرجح إلى اإلبقاء على التضخم الحالي‬ ‫في اإليجارات و إلى ز يادة الضغوطات‬ ‫كما أن هناك فرصة لتباطؤ االنخفاض‬ ‫على الطل‬ ‫ألبعد من ذلك الحقاً خالل هذه السنة‬ ‫على نطاق االتقتااد المحلي.‬ ‫مع التراجع في أسعار المواد الغذائية. إال‬ ‫و إجماال تتوتقع مجموعة ‪ QNB‬أن يرتفع‬ ‫ً‬ ‫أن مجموعة ‪ QNB‬تتوتقع أن تكون‬ ‫معدل التضخم في منطقة مجلس‬ ‫الضغوط الهبوطية على األسعار ذات‬ ‫التعاون الخليجي إلى حدود 2% في عام‬ ‫طبيعة تقايرة األجل في األساس.‬ ‫2015. إال أن هذا المعدل يقل بكثير عن‬ ‫فمن المتوتقع أن تستقر أسعار المواد‬ ‫المعدل المرتفع الذ‬ ‫وصل إليه التضخم‬ ‫الغذائية والسلع األخر ى عالمياً خالل‬ ‫خالل عامي 2115-2115‬ ‫الشهور القليلة القادمة‬ ‫حااد عاد‬ ‫االتقتااد‬ ‫والذ‬ ‫اكن‬ ‫مع افتراض‬ ‫مدفوعاً جزئياً بارتفاع األسعار العالمية في‬ ‫عالمياً وتااعد في النشاط‬ ‫المواد الغذائية والوتقود. وعليه فإن من‬ ‫المرجح أن يظل التضخم في منطقة‬ ‫الدولي.‬ ‫مجلس التعاون الخليجي تحت السيطرة‬ ‫وفي هذه األثناء من المتوتقع أن تتعاظم‬ ‫وأن ال يكون اكبحاً لتحقق نمو اتقتااد‬ ‫الضغوط التضخمية المحلية. فهناك عدد‬ ‫كبير في المنطقة.‬ ‫من دول مجلس التعاون الخليجي‬ ‫خاصة المملكة العر بية السعودية ودولة‬ ‫3‬

×