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Classification ESG Quantalys des fonds
Méthodologie
Mars 2021
DOCUMENT RESERVE AUX PROFESSIONNELS
Quantalys
Une des premières FinTech en France
2
Fondée en 2007 par Vincent Weil et Jean-Paul Raymond,
Quantalys est une société française indépendante spécialisée
dans les données financières, les solutions technologiques et
l’analyse financière.
Avec une base de données unique de produits financiers,
Quantalys délivre des informations exhaustives et objectives.
Le site Quantalys.com s’est imposé comme l’un des premiers
site d’information financière en France.
Grâce à ses analyses financières propriétaires et
indépendantes, Quantalys fait référence dans le monde de
l’épargne, de la gestion de patrimoine, de l’asset
management.
Le développement de Quantalys, en forte croissance, est
diversifié autour de 3 grands pôles d’activités :
• Flux de données
• Solutions standards (licences) et solutions dédiées
• Consulting
Solutions Consulting
Data
Big Investment Decisions Require
Big Data Analytics
Quantalys
Des clients exigeants
3
Standard or tailor-made
financial analysis tools
+800 different Data points
per vehicle
Back office
• Non financial data,
• accounting,
• corporate events,
• brokerage,…
Middle & Front office
• Financial data,
• Competitive intelligence,
• Performance tracking,
• KIIDs
• Standard solutions ʺLicenceʺ: client
path
• Dedicated solutions: regulatory and
financial information interface
• EasyPack, EasyPriips, Subadvisor
EasyPack
• Model portfolios
• Editorials: flexible strategy
funds watch
• Research on investment
strategies (SRI, Small&Mid
caps,…)
• Conferences & videos
Recommandations
Research & ratings
+700 iFAs
Solutions Consulting
Data
Quantalys
Une notoriété forte auprès du grand public
4
France Italie
Sommaire
5
1. Introduction : Pourquoi une classification des fonds ISR est-elle importante ?
→Offre : L’industrie de la gestion innove
→Demande : Après les institutionnels, le grand public
→Transparence règlementaire des critères extra-financiers
2. Comment est construite notre méthodologie ?
→4 grands axes
→Un indicateur final pour aider les investisseurs
→Des recommandations Françaises et Euro qui rejoignent la classification Quantalys
3. Comment cette classification est intégrée dans les outils Quantalys?
→Pour conseiller un client
→Pour sélectionner un fonds
→Pour éduquer et communiquer
→Pour analyser les tendances
4. Conclusion
1. Pourquoi une classification des fonds ISR est-elle importante ?
Offre : L’industrie de la gestion innove
6
• L'Investissement Socialement Responsable (ISR) consiste à intégrer des critères extra-financiers (Environnementaux, Sociaux et de
Gouvernance ou ESG) à la gestion financière. Quantalys compte à fin février 2021, 1 969 fonds ESG disponibles en France représentant
1096 milliards d’euros.
• L’ISR favorise une économie responsable et durable en incitant les sociétés de gestion à prendre en compte des critères extra-financiers (ESG)
lorsqu’elles sélectionnent des valeurs mobilières pour leurs actifs financiers.
→ L’intégration de ces critères ESG dans la gestion des fonds peut prendre différentes formes
et cette intégration être plus ou moins importante : Très faible, prioritaire, obligatoire etc…
→ Par ailleurs, l’industrie de la gestion d’actifs donne accès aujourd’hui à des thématiques
qui permettent aux investisseurs de privilégier des domaines d’activités moins risqués à
long terme selon ces critères et donc plus durables (Low carbon, Diversity…) voire
des secteurs ou des entreprises qui apportent des solutions face à ces grands enjeux
et donc apparaissent comme des opportunités d’investissement
(Energies renouvelables, Cleantech, Agriculture Bio…).
617
Fonds labellisés
ISR
469 mds€
AuM
Labélisation des fonds :
55
Fonds
labellisés
GreenFin
17mds€
AuM
159
Fonds
labellisés
Finansol
303 fonds
labellisés
LuxFLAG
1. Pourquoi une classification des fonds ISR est-elle importante ?
Demande : Une demande institutionnelle,du grand public et donc des conseillers
7
Mais peu d’indicateurs difficultés d’accès à
l’information, de compréhension des informations
et de leur utilité face aux objectifs des clients
…
Beaucoup de Labels en Europe
(obligations de moyens,
proche d’une démarche qualitative institutionnelle)
• Notre premier Observatoire QUANTALYS BFM paru en 2019
montre que la demande des investisseurs finaux pour intégrer
une approche ESG dans leur patrimoine était en forte hausse.
Cette tendance s’est confirmée avec les flux de collecte en
2020
• 34% des conseillers et banquiers privés déclarent que
leurs clients sont plus demandeurs de placements ISR et
de plus intégrer les approches ESG dans leur patrimoine
global.
Les réseaux de distribution communiquent donc de plus en plus sur ces dimensions extra-financières et il
est important d’utiliser des indicateurs simples, utiles et compréhensibles par tous.
8
1. Pourquoi une classification des fonds ISR est-elle importante ?
Transparence règlementaire des critères extra-financiers
Positions / Recommandations AMF sur les placements collectifs intégrant des approches extra-financières
Plan UE: Règlement SFDR (Sustainable Finance Disclosure Regulation) complément NFRD
2020 2021 2022 2023
01/09/2020
10/03/2020 30/09/2020 10/03/2021
01/01/2022 30/06/2022 30/12/2022
Application pour les
produits créés,
modifiés ou notifiés
comme commercialisés
depuis cette date
Application pour les
produits créés, modifiés
ou notifiés comme
commercialisés entre le
12/03/2020 et le
27/07/2020
Application pour les
produits créés, modifiés
ou notifiés comme
commercialisés avant le
11/03/2020
Fin de la consultation
sur les Regulatory
Technical Standards
(RTS) ESG
Entrée « Théorique »
de l’application du
règlement
10/03/2021
Premiers
rapports
périodiques
Fin 2019: Lancement Quantalys ESG360
1ère collecte de données
Niveau entité Niveau produit
Rapport du TEG sur
Taxonomie
Européenne
10/03/2020
La notation Quantalys en amont des directives Françaises et Européenne introduites dans le cadre de la transparence financière
Sommaire
9
1. Introduction : Pourquoi une classification des fonds ISR est-elle importante ?
→Offre : L’industrie de la gestion innove
→Demande : Après les institutionnels, le grand public
2. Comment est construite notre méthodologie ?
→4 grands axes
→Un indicateur final pour aider les investisseurs
→Des recommandations Françaises et Euro qui rejoignent la classification Quantalys
3. Comment cette classification est intégrée dans les outils Quantalys?
→Pour conseiller un client
→Pour sélectionner un fonds
→Pour éduquer et communiquer
→Pour analyser les tendances
4. Conclusion
2. Comment est construite notre méthodologie ?
4 grands axes
10
• Environnement
• Social
• Gouvernance
• ESG Global
• Plusieurs approches peuvent être appliquées par les gérants de fonds :
• Best-in-class
• Exclusion
• Respect des pactes mondiaux (Global Compact, Sustainable Development Goals)
• Green Bond
• Fonds solidaires
• Dans les cas où un thème spécifique est mis en avant, Quantalys a également décidé de différencier les fonds ESG par leur
thématique d’investissement :
• Vieillissement
• Agriculture, Alimentation
• Climat
• …
• La méthodologie de classification des fonds ISR a été réalisée grâce à l’analyse de la stratégie ISR décrite dans le DICI et/ou
le prospectus du fonds. Elle a été appliquée à près de 1600 fonds identifiés a priori comme ISR dans notre base de données.
Cette méthodologie unique et propriétaire Quantalys s’établie autour de 4 grands axes :
• Aucun : Le gérant parle de gestion ISR mais dans la réalité la stratégie d’investissement évoque peu ou pas les critères ESG
• Parmi d’autres : Le gérant se laisse la possibilité d’intégrer une stratégie ESG à son processus d’investissement mais cela
n’est pas systématique et donc pas garanti
• Prioritaire : Les critères extra-financiers ont la même importance que les critères financiers dans les choix d’investissement du
gérant
• Obligatoire : Les critères extra-financiers (ESG) sont le 1er filtre appliqué dans la sélection des titres. Le caractère ESG est
donc dominant dans la stratégie mise en place par le gérant.
Intensité
ESG
Critères
ESG
Approches
ESG
Thématiques
1.
2.
3.
4.
2. Comment est construite notre méthodologie ?
4 grands axes
11
• Aucun : Le gérant parle de gestion ISR mais dans la réalité la stratégie d’investissement évoque peu ou pas les critères ESG
• Parmi d’autres : Le gérant se laisse la possibilité d’intégrer une stratégie ESG à son processus d’investissement mais cela
n’est pas systématique et donc pas garanti
• Prioritaire : Les critères extra-financiers ont la même importance que les critères financiers dans les choix d’investissement du
gérant
• Obligatoire : Les critères extra-financiers (ESG) sont le 1er filtre appliqué dans la sélection des titres. Le caractère ESG est
donc dominant dans la stratégie mise en place par le gérant.
Intensité
ESG
1.
Gris ESG de niveau 0 ou NON ESG, non concerné
Vert clair ESG de niveau 1, le critère ESG est un critère de choix parmi d’autres des sous-jacents
Vert moyen ESG de niveau 2, le critère ESG est un critère de choix prioritaire des sous-jacents
Vert foncé ESG de niveau 3, le critère ESG est un critère obligatoire pour les sous-jacents
La classification et les indicateurs Quantalys font l’objet d’une révision (dégradation,
amélioration, stabilité) dès qu’une modification officielle et avérée de la stratégie de gestion est
constatée. Cette classification sur + de 30 points de données par fonds est évolutive au gré des
changements de l’industrie (nouvelles thématiques, nouvelles approches…).
2. Comment est construite notre méthodologie ?
4 grands axes
12
Critères
ESG
2. • Les domaines d’intervention concernent le E pour Environnement, le S pour Social et le G pour Gouvernance
• Le fonds peut être soit axé sur ces 3 domaines soit spécialisé dans l’un d’entre eux
Environnement
Social
Gouvernance
ESG Global
Critères ESG Exemples sur chaque critère
CPR INVEST CLIMATE ACTION
Exemples sur une thématique
LBPAM ISR ACTIONS ENVIRONNEMENT
NORDEA 1 GBL GENDER DIVERSITY
JPM GLOBAL SOCIALLY RESP
ISHARES GREEN BOND INDEX FUND
GBI GOOD GOVERNANCE
ISHARES MSCI EUROPE SRI UCITS ETF
13
2. Comment est construite notre méthodologie ?
4 grands axes
Quantalys a développé une nouvelle méthodologie de classification des fonds ISR autour de 4 grands axes :
Intensité
ESG
Critères
ESG
Approches
ESG
Aucune
Parmi d’autres
Environnement
Social
Gouvernance
Best-in-Class
Exclusion
Fonds Solidaires
Pactes mondiaux ODD
Green Bonds
Prioritaire
Obligatoire
Thématiques Eau
Vieillissement
Transport
Energies
Agriculture Climat
Santé
Immobilier
Diversité
Tech, Digital
ESG Global
Fonds A
Fonds B
Fonds C
14
2. Comment est construite notre méthodologie ?
Des recommandations Françaises et Euro qui rejoignent la classification Quantalys
Quantalys est aligné avec les principes généraux de l’AMF et du plan de d’action de l’UE sur la transparence financière et extra-financière:
Une approche de classification par intensité
Niveau 0 Non-ESG
Niveau 1
Critère ESG est un critère de
choix parmi d’autres des sous-
jacents
Niveau 2
Critère ESG est un critère de
choix prioritaire des sous-
jacents
Réduite
Approche non-
Significativement engageante
Produits "Article 8"
Produits financiers durables avec
ambition modérée sans
constituer un objectif
Niveau 3
Critère ESG est un critère
obligatoire pour les sous-jacents
Centrale
Approche Significativement
engageante
Produits "Article 9"
Objectif premier de
l'investissement durable
Intensité ESG Quantalys Positions AMF Plan Action Commission Européenne
Limitée au prospectus
Approche n'atteignant pas les
standards de la communication
centrale ou réduite
Autres produits
Pas d'ambition, ni objectif
durable
15
2. Comment est construite notre méthodologie ?
Des recommandations Françaises et Euro qui rejoignent la classification Quantalys
Positions / Recommandations AMF sur les placements collectifs intégrant des approches extra-financières
Plan UE: Règlement SFDR (Sustainable Finance Disclosure Regulation) complément NFRD
Analyse des
stratégies issues a
minima des
documents
réglementaires
Sommaire
16
1. Introduction : Pourquoi une classification des fonds ISR est-elle importante ?
→Offre : L’industrie de la gestion innove
→Demande : Après les institutionnels, le grand public
2. Comment est construite notre méthodologie ?
→4 grands axes
→Un indicateur final pour aider les investisseurs
→Des recommandations Françaises et Euro qui rejoignent la classification Quantalys
3. Comment cette classification est intégrée dans les outils Quantalys?
→Pour conseiller un client
→Pour sélectionner un fonds
→Pour éduquer et communiquer
→Pour analyser les tendances
4. Conclusion
3. Comment cette classification est intégrée dans les outils Quantalys?
Une vision à 360°
17
• Dans les outils du parcours Client afin que les conseillers
puissent intégrer ces critères dans le KYC
En amont, dans le parcours client et l’optimisation En aval, au niveau du reporting des portefeuilles du client
Les options d’introduction des fonds ISR sont
accessibles depuis le menu « options avancées » de
l’optimisation. Elles sont un cas particulier du cas
général de l’introduction de listes qui force l’utilisation
cette liste.
Un indicateur ESG global au niveau du portefeuille
est visible sur la page de synthèse et reprend le % de
fonds ISR et la notation agrégée du portefeuille (tous
niveaux confondus).
Pour conseiller un client
3. Comment cette classification est intégrée dans les outils Quantalys?
Une vision à 360°
18
• Dans le moteur de recherche et la fiche Fonds
Moteur de recherche du site La fiche du fonds
Le moteur de recherche avancé intègre une nouvelle
section ESG qui comprend l’ensemble des critères
en mode filtrage :
1. Intensité ESG du fonds
2. Critères ESG du fonds
3. Approche ESG du fonds
4. Thématiques
5. Labels des fonds
L’indicateur ESG et labels du
fonds apparaissent à côté de
la notation financière
Pour sélectionner un fonds
3. Comment cette classification est intégrée dans les outils Quantalys?
Une vision à 360°
19
• Dans l’espace Société afin que les sociétés de gestion
puissent communiquer sur leurs expertises
Dans la fiche d’identité Dans l’espace dédié
La fiche d’identité de la société comporteront les
données clés sur les fonds ISR. Un espace dédié à l’ESG sera proposé dans lequel
la société affichera ses analyses sur ces thèmes.
Pour éduquer et communiquer
3. Comment cette classification est intégrée dans les outils Quantalys?
Une vision à 360°
20
• Similaire à l’Observatoire Quantalys de la gestion Flexible
Quantalys produira une étude exhaustive
sur ce thème
→Actualité du trimestre
→Nouveaux fonds ISR
→Classification des nouveaux entrants
→Actualités sociétés, gérants, stratégies …
→Etude sur l’ensemble des fonds ISR :
→Distribution (nouveaux contrats Assurance Vie)
→Flux de Collecte par catégorie, par société, par fonds
→Etudes sur les sociétés de gestion :
→Locales vs régionales vs internationales
→Évolution des gammes
→Etudes des catégories ESG :
→Performance / Risque ISR vs Traditionnel
→Par catégorie : Obligations/Actions…
→Le Top 100 fonds à la loupe
→Focus du trimestre (les indices, les frais, la gestion passive …)
Recherche : Pour analyser les tendances
Sommaire
21
1. Introduction : Pourquoi une classification des fonds ISR est-elle importante ?
→Offre : L’industrie de la gestion innove
→Demande : Après les institutionnels, le grand public
2. Comment est construite notre méthodologie ?
→4 grands axes
→Un indicateur final pour aider les investisseurs
→Des recommandations Françaises et Euro qui rejoignent la classification Quantalys
3. Comment cette classification est intégrée dans les outils Quantalys?
→Pour conseiller un client
→Pour sélectionner un fonds
→Pour éduquer et communiquer
→Pour analyser les tendances
4. Conclusion
4. Conclusion
Quantalys au service des investisseurs
22
• Si on veut un développement de la gestion ISR auprès du grand public, la
question de la reconnaissance par les investisseurs individuels et par les
conseillers financiers est essentielle. C’est la raison pour laquelle structuration
du marché par des notations faciles à comprendre et à utiliser est primordiale :
→ Comme pour la notation financière (étoiles Quantalys) une
classification extra-financière et un indicateur constituent pour un
fonds un critère standard au moment de la sélection et de
comparaison qui permet aux investisseurs de comparer facilement et
rapidement différents fonds et ETF avec un indicateur homogène.
→ Le second intérêt, pour un investisseur est de bénéficier d’une
appréciation indépendante au moment du suivi et du contrôle
sous forme d’un indicateur afin de valider l’adéquation avec les
objectifs des investisseurs et répondre à la demande croissante de
transparence.
• D’une manière générale, cette classification et ces indicateurs auront un
effet positif sur la dynamique de l’ISR :
→ en favorisant l’ISR sur tous les fonds en Europe, sur toutes les
classes d’actifs,
→ en promouvant la transparence et la pédagogie entourant les fonds
ISR
→ en diffusant l’ISR à la gestion d’actifs classiques
(« mainstreamisation »),
→ en encourageant le benchmarking des expertises au sein des
sociétés de gestion elles-mêmes,
→ en tenant compte du point de vue des sociétés de gestion mais aussi
des investisseurs
→ en facilitant sa diffusion dans les réseaux des banques et
assurances distribuant ces produits ISR pour en faire un axe de
différenciation concurrentielle
Assurance-vie & Retraite =
Produits verts, solidaires
& Gestion pilotée
L’encours en Assurance-vie
en France en Janvier 2021:
1786 Mds€
23
4. Conclusion
Quantalys au service des investisseurs
Quantalys, acteur incontournable de la transformation du métier des conseillers financiers et des distributeurs, jouera un
rôle important sur toute la chaîne de valeur, depuis les données jusqu’à la recommandation en passant par les
solutions digitales, le reporting, la formation…
1900 Fonds ISR
analysés
30 Critères ESG
sur chaque fonds
12 Thématiques ESG
identifiées
10000 Conseillers
équipés des solutions
Quantalys en Europe
24
4. Conclusion
Quantalys au service des investisseurs
Passer des convictions
des gérants
aux convictions
des investisseurs
OB
JE
C
TIFS
FIN
A
N
C
IE
RS
OB
JE
C
TIFS
E
XTRA
-FIN
A
N
C
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RS
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STRU
C
TION
SOL
U
TION
S
C
ON
TROL
E
M
ON
ITORIN
G
RE
C
H
E
RC
H
E
IN
N
OVA
TION
LE POINT DE VUE DE L’INVESTISSEUR
Quantalys
Informations
25
Quantalys France
15 rue de la Banque
75002 Paris
Standard : 01 42 41 06 11
Immatriculée à l’ORIAS n°16001728
Membre de la CNCIF
Mentions légales
© 2021 Quantalys Les informations contenues dans ce document
appartiennent à Quantalys qui ne garantit ni leur fiabilité, ni leur
exhaustivité. Ces informations sont fournies à titre indicatif
exclusivement par la société Quantalys. Elles ne constituent pas de
la part de Quantalys une offre d'achat, de vente, de souscription ou
de services financiers, ni une sollicitation d'une offre d'achat de
quelque produit d'investissement que ce soit. Lisez le prospectus du
fonds avant toute décision d'investissement. Les performances
passées ne préjugent pas des performances futures.
Nos prochains rendez-vous en 2021 :
group.quantalys.com
@Quantalys
linkedin.com/company/quantalys/
www.quantalys.com

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Méthodologie de classification ESG Quantalys des fonds

  • 1. Classification ESG Quantalys des fonds Méthodologie Mars 2021 DOCUMENT RESERVE AUX PROFESSIONNELS
  • 2. Quantalys Une des premières FinTech en France 2 Fondée en 2007 par Vincent Weil et Jean-Paul Raymond, Quantalys est une société française indépendante spécialisée dans les données financières, les solutions technologiques et l’analyse financière. Avec une base de données unique de produits financiers, Quantalys délivre des informations exhaustives et objectives. Le site Quantalys.com s’est imposé comme l’un des premiers site d’information financière en France. Grâce à ses analyses financières propriétaires et indépendantes, Quantalys fait référence dans le monde de l’épargne, de la gestion de patrimoine, de l’asset management. Le développement de Quantalys, en forte croissance, est diversifié autour de 3 grands pôles d’activités : • Flux de données • Solutions standards (licences) et solutions dédiées • Consulting Solutions Consulting Data Big Investment Decisions Require Big Data Analytics
  • 3. Quantalys Des clients exigeants 3 Standard or tailor-made financial analysis tools +800 different Data points per vehicle Back office • Non financial data, • accounting, • corporate events, • brokerage,… Middle & Front office • Financial data, • Competitive intelligence, • Performance tracking, • KIIDs • Standard solutions ʺLicenceʺ: client path • Dedicated solutions: regulatory and financial information interface • EasyPack, EasyPriips, Subadvisor EasyPack • Model portfolios • Editorials: flexible strategy funds watch • Research on investment strategies (SRI, Small&Mid caps,…) • Conferences & videos Recommandations Research & ratings +700 iFAs Solutions Consulting Data
  • 4. Quantalys Une notoriété forte auprès du grand public 4 France Italie
  • 5. Sommaire 5 1. Introduction : Pourquoi une classification des fonds ISR est-elle importante ? →Offre : L’industrie de la gestion innove →Demande : Après les institutionnels, le grand public →Transparence règlementaire des critères extra-financiers 2. Comment est construite notre méthodologie ? →4 grands axes →Un indicateur final pour aider les investisseurs →Des recommandations Françaises et Euro qui rejoignent la classification Quantalys 3. Comment cette classification est intégrée dans les outils Quantalys? →Pour conseiller un client →Pour sélectionner un fonds →Pour éduquer et communiquer →Pour analyser les tendances 4. Conclusion
  • 6. 1. Pourquoi une classification des fonds ISR est-elle importante ? Offre : L’industrie de la gestion innove 6 • L'Investissement Socialement Responsable (ISR) consiste à intégrer des critères extra-financiers (Environnementaux, Sociaux et de Gouvernance ou ESG) à la gestion financière. Quantalys compte à fin février 2021, 1 969 fonds ESG disponibles en France représentant 1096 milliards d’euros. • L’ISR favorise une économie responsable et durable en incitant les sociétés de gestion à prendre en compte des critères extra-financiers (ESG) lorsqu’elles sélectionnent des valeurs mobilières pour leurs actifs financiers. → L’intégration de ces critères ESG dans la gestion des fonds peut prendre différentes formes et cette intégration être plus ou moins importante : Très faible, prioritaire, obligatoire etc… → Par ailleurs, l’industrie de la gestion d’actifs donne accès aujourd’hui à des thématiques qui permettent aux investisseurs de privilégier des domaines d’activités moins risqués à long terme selon ces critères et donc plus durables (Low carbon, Diversity…) voire des secteurs ou des entreprises qui apportent des solutions face à ces grands enjeux et donc apparaissent comme des opportunités d’investissement (Energies renouvelables, Cleantech, Agriculture Bio…). 617 Fonds labellisés ISR 469 mds€ AuM Labélisation des fonds : 55 Fonds labellisés GreenFin 17mds€ AuM 159 Fonds labellisés Finansol 303 fonds labellisés LuxFLAG
  • 7. 1. Pourquoi une classification des fonds ISR est-elle importante ? Demande : Une demande institutionnelle,du grand public et donc des conseillers 7 Mais peu d’indicateurs difficultés d’accès à l’information, de compréhension des informations et de leur utilité face aux objectifs des clients … Beaucoup de Labels en Europe (obligations de moyens, proche d’une démarche qualitative institutionnelle) • Notre premier Observatoire QUANTALYS BFM paru en 2019 montre que la demande des investisseurs finaux pour intégrer une approche ESG dans leur patrimoine était en forte hausse. Cette tendance s’est confirmée avec les flux de collecte en 2020 • 34% des conseillers et banquiers privés déclarent que leurs clients sont plus demandeurs de placements ISR et de plus intégrer les approches ESG dans leur patrimoine global. Les réseaux de distribution communiquent donc de plus en plus sur ces dimensions extra-financières et il est important d’utiliser des indicateurs simples, utiles et compréhensibles par tous.
  • 8. 8 1. Pourquoi une classification des fonds ISR est-elle importante ? Transparence règlementaire des critères extra-financiers Positions / Recommandations AMF sur les placements collectifs intégrant des approches extra-financières Plan UE: Règlement SFDR (Sustainable Finance Disclosure Regulation) complément NFRD 2020 2021 2022 2023 01/09/2020 10/03/2020 30/09/2020 10/03/2021 01/01/2022 30/06/2022 30/12/2022 Application pour les produits créés, modifiés ou notifiés comme commercialisés depuis cette date Application pour les produits créés, modifiés ou notifiés comme commercialisés entre le 12/03/2020 et le 27/07/2020 Application pour les produits créés, modifiés ou notifiés comme commercialisés avant le 11/03/2020 Fin de la consultation sur les Regulatory Technical Standards (RTS) ESG Entrée « Théorique » de l’application du règlement 10/03/2021 Premiers rapports périodiques Fin 2019: Lancement Quantalys ESG360 1ère collecte de données Niveau entité Niveau produit Rapport du TEG sur Taxonomie Européenne 10/03/2020 La notation Quantalys en amont des directives Françaises et Européenne introduites dans le cadre de la transparence financière
  • 9. Sommaire 9 1. Introduction : Pourquoi une classification des fonds ISR est-elle importante ? →Offre : L’industrie de la gestion innove →Demande : Après les institutionnels, le grand public 2. Comment est construite notre méthodologie ? →4 grands axes →Un indicateur final pour aider les investisseurs →Des recommandations Françaises et Euro qui rejoignent la classification Quantalys 3. Comment cette classification est intégrée dans les outils Quantalys? →Pour conseiller un client →Pour sélectionner un fonds →Pour éduquer et communiquer →Pour analyser les tendances 4. Conclusion
  • 10. 2. Comment est construite notre méthodologie ? 4 grands axes 10 • Environnement • Social • Gouvernance • ESG Global • Plusieurs approches peuvent être appliquées par les gérants de fonds : • Best-in-class • Exclusion • Respect des pactes mondiaux (Global Compact, Sustainable Development Goals) • Green Bond • Fonds solidaires • Dans les cas où un thème spécifique est mis en avant, Quantalys a également décidé de différencier les fonds ESG par leur thématique d’investissement : • Vieillissement • Agriculture, Alimentation • Climat • … • La méthodologie de classification des fonds ISR a été réalisée grâce à l’analyse de la stratégie ISR décrite dans le DICI et/ou le prospectus du fonds. Elle a été appliquée à près de 1600 fonds identifiés a priori comme ISR dans notre base de données. Cette méthodologie unique et propriétaire Quantalys s’établie autour de 4 grands axes : • Aucun : Le gérant parle de gestion ISR mais dans la réalité la stratégie d’investissement évoque peu ou pas les critères ESG • Parmi d’autres : Le gérant se laisse la possibilité d’intégrer une stratégie ESG à son processus d’investissement mais cela n’est pas systématique et donc pas garanti • Prioritaire : Les critères extra-financiers ont la même importance que les critères financiers dans les choix d’investissement du gérant • Obligatoire : Les critères extra-financiers (ESG) sont le 1er filtre appliqué dans la sélection des titres. Le caractère ESG est donc dominant dans la stratégie mise en place par le gérant. Intensité ESG Critères ESG Approches ESG Thématiques 1. 2. 3. 4.
  • 11. 2. Comment est construite notre méthodologie ? 4 grands axes 11 • Aucun : Le gérant parle de gestion ISR mais dans la réalité la stratégie d’investissement évoque peu ou pas les critères ESG • Parmi d’autres : Le gérant se laisse la possibilité d’intégrer une stratégie ESG à son processus d’investissement mais cela n’est pas systématique et donc pas garanti • Prioritaire : Les critères extra-financiers ont la même importance que les critères financiers dans les choix d’investissement du gérant • Obligatoire : Les critères extra-financiers (ESG) sont le 1er filtre appliqué dans la sélection des titres. Le caractère ESG est donc dominant dans la stratégie mise en place par le gérant. Intensité ESG 1. Gris ESG de niveau 0 ou NON ESG, non concerné Vert clair ESG de niveau 1, le critère ESG est un critère de choix parmi d’autres des sous-jacents Vert moyen ESG de niveau 2, le critère ESG est un critère de choix prioritaire des sous-jacents Vert foncé ESG de niveau 3, le critère ESG est un critère obligatoire pour les sous-jacents La classification et les indicateurs Quantalys font l’objet d’une révision (dégradation, amélioration, stabilité) dès qu’une modification officielle et avérée de la stratégie de gestion est constatée. Cette classification sur + de 30 points de données par fonds est évolutive au gré des changements de l’industrie (nouvelles thématiques, nouvelles approches…).
  • 12. 2. Comment est construite notre méthodologie ? 4 grands axes 12 Critères ESG 2. • Les domaines d’intervention concernent le E pour Environnement, le S pour Social et le G pour Gouvernance • Le fonds peut être soit axé sur ces 3 domaines soit spécialisé dans l’un d’entre eux Environnement Social Gouvernance ESG Global Critères ESG Exemples sur chaque critère CPR INVEST CLIMATE ACTION Exemples sur une thématique LBPAM ISR ACTIONS ENVIRONNEMENT NORDEA 1 GBL GENDER DIVERSITY JPM GLOBAL SOCIALLY RESP ISHARES GREEN BOND INDEX FUND GBI GOOD GOVERNANCE ISHARES MSCI EUROPE SRI UCITS ETF
  • 13. 13 2. Comment est construite notre méthodologie ? 4 grands axes Quantalys a développé une nouvelle méthodologie de classification des fonds ISR autour de 4 grands axes : Intensité ESG Critères ESG Approches ESG Aucune Parmi d’autres Environnement Social Gouvernance Best-in-Class Exclusion Fonds Solidaires Pactes mondiaux ODD Green Bonds Prioritaire Obligatoire Thématiques Eau Vieillissement Transport Energies Agriculture Climat Santé Immobilier Diversité Tech, Digital ESG Global Fonds A Fonds B Fonds C
  • 14. 14 2. Comment est construite notre méthodologie ? Des recommandations Françaises et Euro qui rejoignent la classification Quantalys Quantalys est aligné avec les principes généraux de l’AMF et du plan de d’action de l’UE sur la transparence financière et extra-financière: Une approche de classification par intensité Niveau 0 Non-ESG Niveau 1 Critère ESG est un critère de choix parmi d’autres des sous- jacents Niveau 2 Critère ESG est un critère de choix prioritaire des sous- jacents Réduite Approche non- Significativement engageante Produits "Article 8" Produits financiers durables avec ambition modérée sans constituer un objectif Niveau 3 Critère ESG est un critère obligatoire pour les sous-jacents Centrale Approche Significativement engageante Produits "Article 9" Objectif premier de l'investissement durable Intensité ESG Quantalys Positions AMF Plan Action Commission Européenne Limitée au prospectus Approche n'atteignant pas les standards de la communication centrale ou réduite Autres produits Pas d'ambition, ni objectif durable
  • 15. 15 2. Comment est construite notre méthodologie ? Des recommandations Françaises et Euro qui rejoignent la classification Quantalys Positions / Recommandations AMF sur les placements collectifs intégrant des approches extra-financières Plan UE: Règlement SFDR (Sustainable Finance Disclosure Regulation) complément NFRD Analyse des stratégies issues a minima des documents réglementaires
  • 16. Sommaire 16 1. Introduction : Pourquoi une classification des fonds ISR est-elle importante ? →Offre : L’industrie de la gestion innove →Demande : Après les institutionnels, le grand public 2. Comment est construite notre méthodologie ? →4 grands axes →Un indicateur final pour aider les investisseurs →Des recommandations Françaises et Euro qui rejoignent la classification Quantalys 3. Comment cette classification est intégrée dans les outils Quantalys? →Pour conseiller un client →Pour sélectionner un fonds →Pour éduquer et communiquer →Pour analyser les tendances 4. Conclusion
  • 17. 3. Comment cette classification est intégrée dans les outils Quantalys? Une vision à 360° 17 • Dans les outils du parcours Client afin que les conseillers puissent intégrer ces critères dans le KYC En amont, dans le parcours client et l’optimisation En aval, au niveau du reporting des portefeuilles du client Les options d’introduction des fonds ISR sont accessibles depuis le menu « options avancées » de l’optimisation. Elles sont un cas particulier du cas général de l’introduction de listes qui force l’utilisation cette liste. Un indicateur ESG global au niveau du portefeuille est visible sur la page de synthèse et reprend le % de fonds ISR et la notation agrégée du portefeuille (tous niveaux confondus). Pour conseiller un client
  • 18. 3. Comment cette classification est intégrée dans les outils Quantalys? Une vision à 360° 18 • Dans le moteur de recherche et la fiche Fonds Moteur de recherche du site La fiche du fonds Le moteur de recherche avancé intègre une nouvelle section ESG qui comprend l’ensemble des critères en mode filtrage : 1. Intensité ESG du fonds 2. Critères ESG du fonds 3. Approche ESG du fonds 4. Thématiques 5. Labels des fonds L’indicateur ESG et labels du fonds apparaissent à côté de la notation financière Pour sélectionner un fonds
  • 19. 3. Comment cette classification est intégrée dans les outils Quantalys? Une vision à 360° 19 • Dans l’espace Société afin que les sociétés de gestion puissent communiquer sur leurs expertises Dans la fiche d’identité Dans l’espace dédié La fiche d’identité de la société comporteront les données clés sur les fonds ISR. Un espace dédié à l’ESG sera proposé dans lequel la société affichera ses analyses sur ces thèmes. Pour éduquer et communiquer
  • 20. 3. Comment cette classification est intégrée dans les outils Quantalys? Une vision à 360° 20 • Similaire à l’Observatoire Quantalys de la gestion Flexible Quantalys produira une étude exhaustive sur ce thème →Actualité du trimestre →Nouveaux fonds ISR →Classification des nouveaux entrants →Actualités sociétés, gérants, stratégies … →Etude sur l’ensemble des fonds ISR : →Distribution (nouveaux contrats Assurance Vie) →Flux de Collecte par catégorie, par société, par fonds →Etudes sur les sociétés de gestion : →Locales vs régionales vs internationales →Évolution des gammes →Etudes des catégories ESG : →Performance / Risque ISR vs Traditionnel →Par catégorie : Obligations/Actions… →Le Top 100 fonds à la loupe →Focus du trimestre (les indices, les frais, la gestion passive …) Recherche : Pour analyser les tendances
  • 21. Sommaire 21 1. Introduction : Pourquoi une classification des fonds ISR est-elle importante ? →Offre : L’industrie de la gestion innove →Demande : Après les institutionnels, le grand public 2. Comment est construite notre méthodologie ? →4 grands axes →Un indicateur final pour aider les investisseurs →Des recommandations Françaises et Euro qui rejoignent la classification Quantalys 3. Comment cette classification est intégrée dans les outils Quantalys? →Pour conseiller un client →Pour sélectionner un fonds →Pour éduquer et communiquer →Pour analyser les tendances 4. Conclusion
  • 22. 4. Conclusion Quantalys au service des investisseurs 22 • Si on veut un développement de la gestion ISR auprès du grand public, la question de la reconnaissance par les investisseurs individuels et par les conseillers financiers est essentielle. C’est la raison pour laquelle structuration du marché par des notations faciles à comprendre et à utiliser est primordiale : → Comme pour la notation financière (étoiles Quantalys) une classification extra-financière et un indicateur constituent pour un fonds un critère standard au moment de la sélection et de comparaison qui permet aux investisseurs de comparer facilement et rapidement différents fonds et ETF avec un indicateur homogène. → Le second intérêt, pour un investisseur est de bénéficier d’une appréciation indépendante au moment du suivi et du contrôle sous forme d’un indicateur afin de valider l’adéquation avec les objectifs des investisseurs et répondre à la demande croissante de transparence. • D’une manière générale, cette classification et ces indicateurs auront un effet positif sur la dynamique de l’ISR : → en favorisant l’ISR sur tous les fonds en Europe, sur toutes les classes d’actifs, → en promouvant la transparence et la pédagogie entourant les fonds ISR → en diffusant l’ISR à la gestion d’actifs classiques (« mainstreamisation »), → en encourageant le benchmarking des expertises au sein des sociétés de gestion elles-mêmes, → en tenant compte du point de vue des sociétés de gestion mais aussi des investisseurs → en facilitant sa diffusion dans les réseaux des banques et assurances distribuant ces produits ISR pour en faire un axe de différenciation concurrentielle Assurance-vie & Retraite = Produits verts, solidaires & Gestion pilotée L’encours en Assurance-vie en France en Janvier 2021: 1786 Mds€
  • 23. 23 4. Conclusion Quantalys au service des investisseurs Quantalys, acteur incontournable de la transformation du métier des conseillers financiers et des distributeurs, jouera un rôle important sur toute la chaîne de valeur, depuis les données jusqu’à la recommandation en passant par les solutions digitales, le reporting, la formation… 1900 Fonds ISR analysés 30 Critères ESG sur chaque fonds 12 Thématiques ESG identifiées 10000 Conseillers équipés des solutions Quantalys en Europe
  • 24. 24 4. Conclusion Quantalys au service des investisseurs Passer des convictions des gérants aux convictions des investisseurs OB JE C TIFS FIN A N C IE RS OB JE C TIFS E XTRA -FIN A N C IE RS C ON D ITION S D EM A RC H E RE G L E M E N TA TION C ON TRA IN TE S TE C H D IG ITA L CON STRU C TION SOL U TION S C ON TROL E M ON ITORIN G RE C H E RC H E IN N OVA TION LE POINT DE VUE DE L’INVESTISSEUR
  • 25. Quantalys Informations 25 Quantalys France 15 rue de la Banque 75002 Paris Standard : 01 42 41 06 11 Immatriculée à l’ORIAS n°16001728 Membre de la CNCIF Mentions légales © 2021 Quantalys Les informations contenues dans ce document appartiennent à Quantalys qui ne garantit ni leur fiabilité, ni leur exhaustivité. Ces informations sont fournies à titre indicatif exclusivement par la société Quantalys. Elles ne constituent pas de la part de Quantalys une offre d'achat, de vente, de souscription ou de services financiers, ni une sollicitation d'une offre d'achat de quelque produit d'investissement que ce soit. Lisez le prospectus du fonds avant toute décision d'investissement. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Nos prochains rendez-vous en 2021 : group.quantalys.com @Quantalys linkedin.com/company/quantalys/ www.quantalys.com