Presentación Evento fondos de inversión Sevilla (28 enero 2016) http://www.rankia.com/blog/fondos-inversion/3105448-precaucion-nuestra-cartera-fondos-que-papel-juega-liquidez-bmo-capital-group-m-g
Presentación Evento fondos de inversión Sevilla (28 enero 2016)
1. M & G - C A P I T A L G R O U P - B M O
¿CÓMO INVERTIR EN UN
ENTORNO DE TIPOS BAJOS?
2. M E S A R E D O N D A F O N D O S D E I N V E R S I Ó N – S E V I L L A , 2 8 D E E N E R O
3. M E S A R E D O N D A F O N D O S D E I N V E R S I Ó N – S E V I L L A , 2 8 D E E N E R O
4. Un inicio de año 2016 complicado
Se
acentúan
los
riesgos
económicos
que
traíamos
del
2015:
• Petróleo
en
mínimos
desde
2004.
• El
Banco
Mundial
revisa
a
la
baja
las
previsiones
de
crecimiento
mundial
para
2016.
• Riesgos
geopolíticos
al
alza.
• China
en
un
proceso
de
transformación:
devaluaciones
del
yuan
y
caída
de
las
bolsas
chinas.
• Inestabilidad
en
la
situación
política
de
España.
M E S A R E D O N D A F O N D O S D E I N V E R S I Ó N – S E V I L L A , 2 8 D E E N E R O
5. ¿Dónde invertir en un mercado de divergencias?
M E S A R E D O N D A F O N D O S D E I N V E R S I Ó N – S E V I L L A , 2 8 D E E N E R O
Source: Bloomberg, as at 15 January 2016. Source PMI : Bloomberg, 31 December 2015
,1%
,4%
,7%
1%
1,3%
- ,5%
- ,4%
- ,3%
- ,1%
0%
,1%
,3%
,4%
,5%
12/31/128/15/13 4/1/14 11/14/14 7/1/15
Fortaleza del dólar por divergencia de tipos
Bono Alemán a 2 años (izqda)
46,0
48,3
50,5
52,8
55,0
US Eurozone China Emerging markets
Dec-14
Dec-15
Índices PMI
6. M E S A R E D O N D A F O N D O S D E I N V E R S I Ó N – S E V I L L A , 2 8 D E E N E R O
Valoración de los distintos activos
7. ¿Dónde invertir en un mercado de divergencias?
M E S A R E D O N D A F O N D O S D E I N V E R S I Ó N – S E V I L L A , 2 8 D E E N E R O
¿Puede la expansión de la economía estadounidense
contrarrestar las dificultades derivadas de la situación que
atraviesan China y los mercados emergentes?
8. ¿Dónde invertir en un mercado de divergencias?
M E S A R E D O N D A F O N D O S D E I N V E R S I Ó N – S E V I L L A , 2 8 D E E N E R O
A la hora de fijar los tipos de interés, la Reserva
Federal se fija en varios datos económicos.
Los tipos de interés en Estados Unidos se han
mantenido en niveles reducidos durante
largos periodos en varios momentos de su
historia.
Fuente: Datastream
Tasa de desempleo estadounidense, crecimiento del empleo en Estados Unidos y ganancias del dólar estadounidense: desde el 1 de enero de 2007 hasta el 30 de septiembre de 2015. Las ganancias del dólar estadounidense se
calculan como una media ponderada frente al euro, el yen, el dólar canadiense, la libra británica, el franco suizo, el dólar australiano y la corona sueca.
Inflación básica: desde el 1 de enero de 2007 hasta el 31 de agosto de 2015. La inflación básica, que excluye los precios de la energía y los alimentos, se calcula mensualmente como parte del índice de gastos en consumo
personal.
Producto interior bruto (PIB) de China y Estados Unidos: desde el 1 de enero de 2007 hasta el 30 de junio de 2015.
9. M E S A R E D O N D A F O N D O S D E I N V E R S I Ó N – S E V I L L A , 2 8 D E E N E R O
¿Dónde invertir en un mercado de divergencias?
Divergencia entre EE.UU. y Europa
Endurecimiento
de
la
Fed
vs.
relajamiento
del
BCE
=
EUR
Débil
TIR
–
Deuda
Soberana
a
10
años BPA
(12m)
BPA
EE.UU.
vs.
Europa
La
visión
y
opinión
expresada
por
individuos,
no
representan
necesariamente
la
visión
y
opinión
de
BMO
Global
Asset
Management.
10. ¿Dónde invertir en un mercado de divergencias?
M E S A R E D O N D A F O N D O S D E I N V E R S I Ó N – S E V I L L A , 2 8 D E E N E R O
Sobreponderar Neutral Infraponderar
Liquidez
Materias
Primas
Renta
Variable
Deuda
Soberana
–
Países
Desarrollados
RV
Japón
RV
Europa
(ex-‐UK)
RV
Emergente RV
Asia-‐Pacífico
RV
Reino
Unido
RV
EE.UU.
Renta
Fija
Privada Convertibles
High
Yield
Global
Deuda
Emergente
Bonos
Ligados
a
la
Inflación
Deuda
Soberana
-‐
Periférica
Deuda
Soberana
-‐
Global
Asignación de activos
11. Divergencia de tipos de interés y alta volatilidad
EEUU
¿Cómo evoluciona el S&P 500 durante
períodos de subida de tipos de interés?
Reino Unido
¿Quién será el siguiente en subir tipos de
interés?
Europa
¿Cómo le afecta a la bolsa el QE en Europa?
Emergentes
Las materias primas y la deuda emitida en
dólares, dos riesgos del 2016
Las gestoras de fondos responden …
M E S A R E D O N D A F O N D O S D E I N V E R S I Ó N – S E V I L L A , 2 8 D E E N E R O
12. * Rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras. Rentabilidad a fecha 25/01/2016.
** Rentabilidad a un año acumulada.
M E S A R E D O N D A F O N D O S D E I N V E R S I Ó N – S E V I L L A , 2 8 D E E N E R O
F&C European Small Cap Fund
Renta Variable Europea de
pequeña capitalización
Rentabilidad 3 años: 13,98%
Volatilidad 3 años: 11,14%
F&C Real Estate Equity Long/Short Fund
Alternativo – Long Short RV Europa
Rentabilidad año: 3,93%
Volatilidad 3 años: 2,75%
F&C Global Convertible Bond Fund
Bonos Convertibles Globales
Rentabilidad 3 años: 7,27%
Volatilidad 3 años: 6,97%
13. M E S A R E D O N D A F O N D O S D E I N V E R S I Ó N – S E V I L L A , 2 8 D E E N E R O
F&C European Small Cap Fund – Rentabilidad
14. M E S A R E D O N D A F O N D O S D E I N V E R S I Ó N – S E V I L L A , 2 8 D E E N E R O
F&C European Small Cap Fund – Rentabilidad
15. M E S A R E D O N D A F O N D O S D E I N V E R S I Ó N – S E V I L L A , 2 8 D E E N E R O
F&C Global Convertible Bond – Rentabilidad
•Rentabilidad
superior
al
índice
en
el
segundo
semestre
por
la
infraponderación
a
convertibles
de
calidad
inferior.
El
fondo
obtuvo
una
rentabilidad
de
0,30%
inferior
al
índice
en
2015.
•Bajo
Tracking
Error,
a
pesar
de
tomar
posiciones
significativas
fuera
del
índice.
Fuente: BMO Global Asset Management, Thomson Reuters, Lehman/Barclays Capital, Bloomberg a 31.12.2015. Rentabilidad bruta, en EUR cubierta. Índice: Thomson Reuters
customised Global Focus Index.
18. M E S A R E D O N D A F O N D O S D E I N V E R S I Ó N – S E V I L L A , 2 8 D E E N E R O
Rentabilidad Mensual:
F&C REELS vs. FTSE EPRA Europe vs. EuroStoxx 600
Fuente: BMO Global Asset Management a 31.12.2016, neto de comisiones. F&C REELS % rentabilidad neta en GBP (Cubierta a EUR), FTSE EPRA Developed Europe rentabilidad
neta en EUR, EuroStoxx 600 Rentabilidad neta en EUR
19. * Rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras. Rentabilidad a fecha 25/01/2016.
** Rentabilidad a un año acumulada.
M E S A R E D O N D A F O N D O S D E I N V E R S I Ó N – S E V I L L A , 2 8 D E E N E R O
Capital Group European
Growth and Income:
RV Europa Capitalización Grande
Rentabilidad 3 años: 14,06%
Volatilidad 3 años: 11,76%
Capital Group New Perspective:
RV Global Capitalización Grande
Growth
Rentabilidad 3 años: 10,10%
Volatilidad 3 años: 10,7%
20. M E S A R E D O N D A F O N D O S D E I N V E R S I Ó N – S E V I L L A , 2 8 D E E N E R O
Capital Group New Perspective Fund (LUX)
Morningstar, Inc. Todos los derechos reservados. La información contenida en el presente
documento: (1) es propiedad de Morningstar; (2) no podrá ser objeto de copia o distribución; y (3)
no se garantiza que sea correcta, completa o actualizada. Ni Morningstar ni sus proveedores de
contenido se hacen responsables de los daños y perjuicios que pudiera ocasionar el uso de
dicha información. Las rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras. Información
basada en el fondo American Funds New Perspective Fund. El fondo registrado en Estados
Unidos no está disponible para la venta fuera de Estados Unidos. Fuente: Morningstar.
Premio Lipper al Mejor Fondo a 10 años, Global
Large-Cap Growth Fund, año 2015. Información
basada en el fondo American Funds New
Perspective Fund. El fondo registrado en Estados
Unidos no está disponible para la venta fuera de
Estados Unidos. Fuente: Lipper.
21. M E S A R E D O N D A F O N D O S D E I N V E R S I Ó N – S E V I L L A , 2 8 D E E N E R O
.1.000
.10.000
.100.000
1.000.000
10.000.000
mar 73 mar 78 mar 83 mar 88 mar 93 mar 98 mar 03 mar 08 mar 13
El efecto de la rentabilidad compuesta
Información del 31 de diciembre de 2015.
Las rentabilidades obtenidas en el pasado no garantizan rentabilidades futuras.
1.Los resultados anualizados mostrados para el Agregado de la estrategia New Perspective de Capital Group, desde la fecha de lanzamiento el 31 de marzo de 1973, están
ponderados por activo, se basan en las ponderaciones iniciales y en las rentabilidades mensuales, y no incluyen las comisiones de gestión. Provisional. Fuente: Capital Group
2.Índice MSCI ACWI (dividendos netos reinvertidos) desde el 30 de septiembre de 2011; anteriormente, índice MSCI World (con dividendos netos reinvertidos). Fuente: MSCI.
La presente información complementa o mejora las disposiciones de divulgación y presentación exigidas o recomendadas en las Normas Internacionales de Presentación de
Resultados de Gestión (GIPS®), las cuales están disponibles previa solicitud de no haberse incluido en el presente documento. GIPS es una marca comercial propiedad del
CFA Institute.
Estrategia Capital Group New Perspective
Valor de $10.000 invertidos en la fecha de lanzamiento de la estrategia
New Perspective1
$1.956.800
MSCI ACWI2
$300.300
Cambio de base a 10.000
(escala logarítmica)
La importancia de una perspectiva a largo plazo
22. M E S A R E D O N D A F O N D O S D E I N V E R S I Ó N – S E V I L L A , 2 8 D E E N E R O
Trayectoria a largo plazo
Las rentabilidades obtenidas en el pasado no garantizan rentabilidades futuras.
1.Los resultados mostrados corresponden al agregado de la estrategia Capital Group New Perspective. El agregado está ponderado por activo según las ponderaciones iniciales y las rentabilidades mensuales. No se incluyen las
comisiones de gestión. Fuente: Capital Group.
2.Índice MSCI ACWI (dividendos netos reinvertidos) desde el 30 de septiembre de 2011; anteriormente, índice MSCI World (con dividendos netos reinvertidos). Fuente: MSCI.
3.La rentabilidad sobre el índice se calcula de forma aritmética. La presente información complementa o mejora las disposiciones de divulgación y presentación exigidas o recomendadas en las Normas Internacionales de Presentac
de Resultados de Gestión (GIPS®), las cuales están disponibles previa solicitud de no haberse incluido en el presente documento. GIPS es una marca comercial propiedad del CFA Institute.
%
New
Perspective 1 MSCI ACWI 2
Rentabilidad sobre
el índice 3
% New Perspective 1 MSCI ACWI 2
Rentabilidad sobre
el índice 3
1973 9 meses
1974
1975
1976
1977
1978
1979
1980
1981
1982
1983
1984
1985
1986
1987
1988
1989
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
4,5
-18,5
43,0
17,3
2,9
24,4
28,1
26,6
2,9
22,5
24,5
0,9
35,3
27,7
14,2
11,1
26,8
-1,3
23,6
4,9
28,1
3,9
21,4
18,2
15,9
29,5
41,1
-6,5
-7,6
-16,1
-25,5
32,8
13,4
0,7
16,5
11,0
25,7
-4,8
9,7
21,9
4,7
40,6
41,9
16,2
23,3
16,6
-17,0
18,3
-5,2
22,5
5,1
20,7
13,5
15,8
24,3
24,9
-13,2
-16,8
20,6
7,0
10,2
3,9
2,2
7,9
17,1
0,9
7,7
12,8
2,6
-3,8
-5,3
-14,2
-2,0
-12,2
10,2
15,7
5,3
10,1
5,6
-1,2
0,7
4,7
0,1
5,2
16,2
6,7
9,2
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
Datos anualizados
desde
lanzamiento
(42 años 9
meses)
Rentabilidad
Desviación
estándar
3 años (anual)
5 años (anual)
10 años (anual)
-15,4
37,9
15,2
12,1
20,7
16,9
-37,4
38,4
13,7
-6,9
21,7
27,8
4,0
6,1
13,1
14,8
12,2
9,8
8,3
-19,9
33,1
14,7
9,5
20,1
9,0
-40,7
30,0
11,8
-5,9
16,1
22,8
4,2
-2,4
8,3
15,0
7,7
6,4
4,4
4,5
4,8
0,5
2,6
0,6
7,9
3,3
8,4
1,9
-1,0
5,6
5,0
-0,2
8,5
4,8
4,5
3,4
3,9
El valor total del agregado de la estrategia Capital Group New Perspective
es de 60.194 millones de USD a 31 de diciembre de 2015 (2 cuentas)
Resultados de la estrategia Capital Group New Perspective a 31 de diciembre de 2015 en USD
23. M E S A R E D O N D A F O N D O S D E I N V E R S I Ó N – S E V I L L A , 2 8 D E E N E R O
Una estrategia para todo tipo de condiciones de mercado
Información del 31 de diciembre de 2015.
Las rentabilidades obtenidas en el pasado no garantizan rentabilidades futuras
1.Índice MSCI ACWI (dividendos netos reinvertidos) en USD desde el 30 de septiembre de 2011; anteriormente, índice MSCI World (con dividendos netos reinvertidos). Fuente: MSCI.
2.Rentabilidad relativa del Agregado de la Estrategia Capital Group New Perspective calculada geométricamente, en términos de dólar estadounidense y sin descontar los gastos y comisiones, en relación con el índice MSCI ACWI
(dividendos netos reinvertidos) desde el 30 de septiembre de 2011; anteriormente, el índice MSCI World (con dividendos netos reinvertidos). Fuentes: Capital Group, MSCI
24. M E S A R E D O N D A F O N D O S D E I N V E R S I Ó N – S E V I L L A , 2 8 D E E N E R O
20 principales posiciones
Capital Group New Perspective Fund (LUX). Información del 31 de diciembre de 2015. Fuente: Capital Group
La presente información se proporciona únicamente a efectos informativos y no constituye una oferta, ni una solicitud para formular una oferta, ni una recomendación de compra o venta de los valores o instrumentos mencionados en
presente documento.
The Capital SystemSM combina características de concentración y
diversificación en una sola cartera
Posiciones Sector País (%) Ponderación
Número de gestores
que invierten en su
propia cartera
Novo Nordisk Sanidad Dinamarca 5,4 5
Amazon.com Consumo discrecional Estados Unidos 4,5 7
Regeneron Pharmaceuticals Sanidad Estados Unidos 2,2 4
Microsoft Tecnología de la información Estados Unidos 2,2 5
Naspers Consumo discrecional Sudáfrica 1,5 5
TSMC Tecnología de la información Taiwán 1,5 6
JPMorgan Chase Finanzas Estados Unidos 1,4 3
Priceline Consumo discrecional Estados Unidos 1,4 5
AIA Finanzas Hong Kong 1,3 5
AB Foods Bienes de consumo básico Reino Unido 1,3 6
ASML Tecnología de la información Países Bajos 1,2 4
Alphabet Tecnología de la información Estados Unidos 1,2 4
Home Depot Consumo discrecional Estados Unidos 1,2 5
BAT Bienes de consumo básico Reino Unido 1,0 3
Avago Technologies Tecnología de la información Estados Unidos 1,0 2
Murata Manufacturing Tecnología de la información Japón 1,0 5
Novartis Sanidad Suiza 1,0 4
Pernod Ricard Bienes de consumo básico Francia 1,0 4
ACE Finanzas Estados Unidos 0,9 4
Liberty Global Consumo discrecional Estados Unidos 0,9 4
Total (%) 33,3
25. M E S A R E D O N D A F O N D O S D E I N V E R S I Ó N – S E V I L L A , 2 8 D E E N E R O
Capital Group European Growth and Income Fund (LUX)
1. CIF está constituido como una sociedad de inversión de capital variable (SICAV) conforme a la legislación del Gran Ducado de Luxemburgo, y está autorizado por la CSSF como una institución de inversión colectiva de
valores mobiliarios.
2. El rendimiento bruto es el total de los ingresos obtenidos por el fondo dividido por el patrimonio neto medio de los últimos 12 meses. El fondo no distribuye todos los ingresos y algunos dividendos abonados podrán ser
menores que los datos de rendimiento. Incluye un reembolso excepcional de la retención fiscal en origen.
La información es correcta a 31 de diciembre de 2015.
Categoría Morningstar: Renta variable europea de gran capitalización con
enfoque combinado valor/crecimiento (blend). Clase Z en EUR a
31 de diciembre de 2015. Fuente y derechos de autor: Morningstar. Si desea más
información acerca de la metodología empleada en las calificaciones de
Morningstar, consulte la página web www.morningstar.com
Source & copyright: Citywire.
El fondo ha obtenido la calificación «Gold» de Citywire para
el sector de renta variable europea durante el periodo
30 junio 2008 – 30 junio 2015
26. M E S A R E D O N D A F O N D O S D E I N V E R S I Ó N – S E V I L L A , 2 8 D E E N E R O
Rentabilidades consistentes ajustadas a riesgo
1. Se muestran los resultados de Capital Group European Growth and Income Fund (LUX) (CGEGI) antes de deducir comisiones y gastos.
La fecha de lanzamiento fue el 30 de octubre de 2002. Fuente: Capital Group.
2. Los índices MSCI se muestran con los dividendos netos reinvertidos. Fuente: MSCI
Basado en datos en euros a 31 de diciembre de 2015.
Los resultados pasados no son indicativos de los resultados futuros
27. M E S A R E D O N D A F O N D O S D E I N V E R S I Ó N – S E V I L L A , 2 8 D E E N E R O
Obtención de rentabilidades consistentes mediante la
protección en mercados bajistas
1. Rentabilidad relativa del composite European Growth and Income frente al índice MSCI Europe con dividendos netos reinvertidos en EUR. La rentabilidad relativa se calcula siguiendo una progresión geométrica. La rentabilidad
de un periodo mayor del año son las tasas de rentabilidad anualizadas. La información es correcta a 31 de diciembre de 2015.
Fuente: Capital Group/MSCI.
2. Índice MSCI Europe con dividendos netos reinvertidos. Fuente: MSCI.
3. Se muestran los resultados de Capital Group European Growth and Income Fund (LUX) antes de deducir comisiones y gastos. La fecha de lanzamiento fue el 30 de octubre de 2002. Fuente: Capital Group. Basado en datos
denominados en EUR desde el lanzamiento del fondo hasta el 31 de diciembre de 2015.
Los resultados pasados no garantizan los resultados futuros.
28. M E S A R E D O N D A F O N D O S D E I N V E R S I Ó N – S E V I L L A , 2 8 D E E N E R O
Resultados anualizados
Resultados de la inversión
La información es correcta a 31 de diciembre de 2015 en EUR
(deducidos los gastos y comisiones - Acciones de clase Z)
Capital Group European Growth and Income Fund (LUX)¹
1. Deducidos los gastos y comisiones de gestión. Acciones de clase Z basadas en el cierre del valor liquidativo del mercado. Fuente: Capital Group.
2. El índice de referencia mostrado es el MSCI Europe con dividendos netos reinvertidos para un inversor ubicado en Luxemburgo. Fuente: MSCI.
3. El exceso de rentabilidad se calcula siguiendo una progresión aritmética.
4. El rendimiento bruto es el total de los ingresos obtenidos por el fondo dividido por el patrimonio neto medio de los últimos 12 meses. El fondo no distribuye todos los ingresos y algunos dividendos abonados podrán ser menores
que el valor reflejado en los datos de rendimiento.
Incluye un reembolso excepcional de la retención fiscal en origen
Los resultados pasados no son indicativos de los resultados futuros
Fuente y copyright: Citywire. El fondo ha
obtenido la calificación «Gold» de Citywire para
el sector de renta variable europea durante el
period 30 junio 2008 – 30 junio 2015
Categoría Morningstar: Renta variable europea de
gran capitalización con enfoque combinado
valor/crecimiento (blend). Clase Z en EUR a
31 de diciembre de 2015. Fuente y derechos de
autor: Morningstar. Si desea más información
acerca de la metodología empleada en las
calificaciones de Morningstar, consulte la
página web www.morningstar.com
%
Fondo1
Índice de
referencia2
Exceso de
rentabilidad3
Rendimient
o bruto4
2002 2 meses (del 30 de octubre al 31 de diciembre) -1,4 -3,2 1,9 No aplicable
2003 12,5 15,3 -2,8 2,8
2004 14,2 12,2 2,0 3,2
2005 21,5 26,1 -4,6 3,0
2006 17,1 19,6 -2,5 2,9
2007 8,3 2,7 5,6 3,1
2008 -43,2 -43,6 0,5 4,3
2009 37,2 31,6 5,6 3,5
2010 7,6 11,1 -3,5 3,6
2011 -7,0 -8,1 1,1 3,8
2012 20,0 17,3 2,7 4,4
2013 28,8 19,8 9,0 3,7
2014 14,5 6,8 7,6 6,6
2015 10,3 8,2 2,1 2,7
Rentabilidad anualizada del fondo desde su lanzamiento
(13s años, 2 mese y 1 dia) 8,6 6,8 1,8
3 años (anual) 17,6 11,5 6,1
5 años (anual) 12,7 8,4 4,3
10 años (anual) 6,8 4,2 2,6
El patrimonio de Capital Group European Growth and Income Fund (LUX) es de 557 mill. de EUR
a 31 de diciembre de 2015
29. M E S A R E D O N D A F O N D O S D E I N V E R S I Ó N – S E V I L L A , 2 8 D E E N E R O
Consideramos tanto los componentes de crecimiento como
los de generación de dividendos
1. Rendimiento por dividendos mostrado en acciones ordinarias. Fuente: FactSet.
La presente información tiene fines meramente informativos y no constituye una oferta, ni una invitación para realizar una oferta, ni una recomendación para comprar o vender ninguno de los valores o instrumentos incluidos en esta
presentación.
Las 20 posiciones principales del Capital Group European Growth and Income Fund
(LUX) a 31 de diciembre de 2015
Valor
(%) A 31 de
dic 15
(%) Rentabilidad
por
dividendo1Sector País
Novartis Salud Suiza 5,4 3,0
Imperial Tobacco Bienes de consumo básico Reino Unido 4,2 3,7
Prudential Finanzas Reino Unido 4,0 2,5
Barclays Finanzas Reino Unido 3,9 3,0
HeidelbergCement Materiales Alemania 3,5 1,0
British American Tobacco Bienes de consumo básico Reino Unido 3,5 4,0
UCB Salud Bélgica 3,0 1,3
VINCI Industriales Francia 2,9 3,0
UBS Group Finanzas Suiza 2,8 2,6
Scottish & Southern Energy Servicios Reino Unido 2,6 5,8
Nestlé Bienes de consumo básico Suiza 2,6 3,0
Daily Mail Bienes de consumo discrecional Reino Unido 2,4 3,1
GlaxoSmithKline Salud Reino Unido 2,3 5,8
Sampo Oyj Finanzas Finlandia 2,3 4,1
National Grid Servicios Reino Unido 2,2 4,6
Nokia Tecnologías de la información Finlandia 2,2 2,1
Royal Dutch Shell Energía Reino Unido 2,1 8,1
Edenred Industriales Francia 2,1 4,8
HSBC Finanzas Reino Unido 1,6 6,3
Airbus Group Industriales Francia 1,6 1,9
Total 57,2
30. * Rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras. Rentabilidad a fecha 25/01/2016.
** Rentabilidad a un año acumulada.
M E S A R E D O N D A F O N D O S D E I N V E R S I Ó N – S E V I L L A , 2 8 D E E N E R O
M&G Pan European Dividend:
RV Europa Alto Dividendo
Rentabilidad 3 años: 10,34%
Volatilidad 3 años: 11,86%
M&G Dynamic Allocation:
Mixto Flexible EUR- Global
Rentabilidad 3 años: 3,44%
Volatilidad 3 años: 6,72%
M&G Global Floating Rate High Yield:
RF Bonos Alto Rendimiento Global
Rentabilidad 1 año: -1,84% **
Volatilidad 1 año: 2,52%
31. M E S A R E D O N D A F O N D O S D E I N V E R S I Ó N – S E V I L L A , 2 8 D E E N E R O
M&G Pan European Dividend
Histórico de Phil Cliff
Returnsineuros(rebasedto100asat12July
2004)
100
150
200
250
300
350
400
7/12/0412/31/046/30/0512/31/056/30/0612/31/066/30/0711/30/075/31/0810/31/084/30/0910/31/094/30/1010/31/104/30/1110/3/113/31/129/30/123/31/139/30/133/31/149/30/143/31/159/30/15
*Phil Cliff combined performance of the following funds and periods: Threadneedle Pan European Focus RN EUR (formerly the Pan European Accelerando fund) from 12 July 2004 to 16
August 2007, Liontrust Pan European Fund A EUR (formerly the Occam European Focus fund) from 8 September 2008 to 3 October 2011 and M&G Pan European Dividend EUR A from
2 April 2012 to 31 December 2015. Annualised returns over period whilst managing funds.
Rentabilidad
acumulada:
187%
MSCI Europe
Index
Rentabilidad
acumulada:
120%
Rentabilidad anualizada*:
Fondos de Phil Cliff : 11.2% pa
MSCI Europe Index: 8.3% pa
Pan European Accelerando
Fund: 76.2%
MSCI Europe Index:
61.5%
Quartile ranking1: 1
European Focus Fund:
-0.4%
MSCI Europe Index:
-11.5%
Quartile ranking2: 1
Pan European Dividend
Fund: 63.5%
MSCI Europe Index:
53.9%
Quartile ranking3: 1
Threadneedle
(Julio 04 – Agosto 07)
M&G
(Abril 12– Presente)
Occam
(Septiembrer 08 – Octubre 11)
32. M E S A R E D O N D A F O N D O S D E I N V E R S I Ó N – S E V I L L A , 2 8 D E E N E R O
M&G Pan European Dividend
Fuentes de rentabilidad diversificadas
Diferentes partes de la cartera obtienen rentabilidad en diferentes momentos
Mercado alcista Mercado bajista
Calidad 39% 83%
Activos 68% 59%
Rápido crecimiento 68% 59%
33. M E S A R E D O N D A F O N D O S D E I N V E R S I Ó N – S E V I L L A , 2 8 D E E N E R O
M&G Dynamic Allocation Fund
Los pilares esenciales de nuestra estrategia de inversión
Un enfoque sólido y repetible
Objetivos
del fondo
Gestión
de riesgos
Construcción
de cartera
Comportamiento
de los inversores
Volatilidad
del mercado
Evaluación
táctica
Precios
de los activos
Análisis
fundamental
Evaluación
estratégica
34. M E S A R E D O N D A F O N D O S D E I N V E R S I Ó N – S E V I L L A , 2 8 D E E N E R O
M&G Dynamic Allocation Fund
Cumpliendo nuestra proposición
0%
2%
4%
6%
8%
Rentabilidad anualizada Volatilidad anualizada
7,3%
3,9%
7,0%
5,8%
M&G Dynamic Allocation Fund Morningstar EUR Flexible Allocation sector
35. M E S A R E D O N D A F O N D O S D E I N V E R S I Ó N – S E V I L L A , 2 8 D E E N E R O
M&G Global Floating Rate High Yield FundTotalreturn(rebasedto100)
96
98
100
102
104
106
108
110
112
114
116
12/31/122/26/134/23/136/18/138/12/1310/4/1311/29/1327/01/20143/24/145/20/147/14/149/5/1410/31/1412/26/14
20/02/20154/17/1515/06/2015
07/08/2015
02/10/2015
27/11/2015
Mercados globales de Investment grade, High Yield y flotantes de high yield
Los flotantes de high yield han tenido menos rentabilidad mientras generaban rentas
Volatilidad creada
por el ‘taper
tantrum’
Global HY
Global HY FRN
Global IG
Caídas de los bonos
de gobierno 2T 2015Caídas de HY por
la caída del
petróleo,
Comparativa de diversos activos de renta fija
36. M E S A R E D O N D A F O N D O S D E I N V E R S I Ó N – S E V I L L A , 2 8 D E E N E R O
M&G Global Floating Rate High Yield Fund
Posicionamiento
US
Core Europe & Nordics
UK
Periphery
EM
0% 10% 20% 30% 40%
Neutral position Fund
NA/NR
CCC & below
B
BB
BBB
A & above
0% 20% 40% 60% 80%
Por región
Por rating
2,3%
30,6%
67,1%
Senior secured
Senior unsecured
Junior
Por sector Por calidad financiera
0%
9%
18%
26%
35%
Banking HealthcareTelecommunications