더인벤션랩 스타트업 보고서_우아한형제들

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The Invention Lab Startup Essentials
우아한형제들(배달의민족)
2020. 01｜ 더인벤션랩 리서치센터
The Invention Lab Report

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01 Overview
2
• IT 기술을 활용, 음식 배달 산업을 바꾼 고객과 음식점을 연결하는 온라인 플랫폼
서비스
• 기존의 광고 수단이었던 전단지나 책자의 한계를 뛰어 넘어 높은 광고 효과를 제공
• 기업가치 4.7조원의 유니콘 기업, 배달앱 국내 점유율 1위
• 배달 서비스에서 출발했으나 물류, 이커머스 등의 다양한 영역 확대를 이루고
나아가 AI, 로봇 등의 신기술 개발에 박차를 가한 푸드테크 기업
서비스(제품)명 배달의민족 서비스일 2011년
BM 카테고리 푸드테크, 유통 서비스 채널 O2O
서비스 내용 리얼타임 커뮤니케이션 기술 기반의 모바일
음식 주문/배달 서비스
주요 지표 매출액
시장점유율
월 순방문자
월주문수
3,192억 (’18, 전년대비 196% 증가)
55.7% (요기요 33.5%, 배달통 10.8%)
1,000만명 돌파 (‘19)
2,900만건 돌파 (‘19)
서비스 특징
총 투자금 및 기업가치 4조 6,388억원 / 4조 7,000억원
㈜우아한형제들

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02 Key Event Timeline
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• 우아한형제들은 2010년 정보기술을 활용하여 배달산업을 발전시키고자 하는 포부와 함께 ‘배달의민족’을 출시, 2011년 법인 설립 이래 지속적인 투자를 유치하며 빠른 속도로 성장
• ‘좋은 음식을 먹고 싶은 곳에서’ 라는 슬로건 아래 고객 경험 가치 향상을 위한 다양한 분야로의 사업 확대를 이루고 2018년 기업 가치를 3조원으로 평가 받으며 국내에서는 여섯
번째로 유니콘 기업으로 등극
• 유치한 투자금액을 AI, 배달로봇 등 다양한 기술개발에 활용하며 사업영역을 확장하고 있으며, 2019년 독일 딜리버리히어로에 인수합병되며 또 한 번 화제가 되기도 함
2011 2012 2014 2015 2017 2018 20192016 2020~
모바일 배달 주문 시장
형성
법인
설립
유니콘기업 등극
AI 프로젝트
배민데이빗에 100억
투자
바로결제
수수료 폐지
800만 1,000만
500억원100억원 이하 2000억원 4000억원 7000억원 3조 3천억원 4조 7천억원
200만
플랫폼 다각화
배달 플랫폼->유통업 시장으로 확대
바로결제 수수료 폐지와 광고 기능 강화로
수익구조 변화(수수료↓, 광고수익↑)
우아한형제들의
4대 중심 사업축 가속화
쿼드닷 프로젝트 가동
배달의민족,
배민라이더스(미배달 식당 배달
중계), 배민프레시(신선식품
배달), 배민쿡(레시피와 식재료
포장 배달)
400만 600만
자율주행형 로봇
개발 시작
(5년 내 상용화 목표)
결
과
액
티
비
티
투
자
MAU*
SEED
3억
본앤젤스
Series A 20억
알토스벤처스
아이엠인베스트먼트
스톤브릿지벤처스
Series C
120억
알토스벤처스
아이엠인베스트먼트
스톤브릿지벤처스
사이버에이전트 캐피탈
Series D
400억
골드만삭스
Series E 570억
힐하우스캐피탈크룹
Series E 350억
네이버
Series E 3,600억
세쿼이아캐피탈
힐하우스캐피탈그룹
싱가포르 투자청
M&A 4조
1,325억
힐하우스캐피탈크룹
유통에 과감한 투자
배민라이더스,
배민찬(‘19 영업 종료) 출시
바로결제 서비스 오픈 바로결제 시스템 본격 도입
기업가치 →
흑자
전환
앱에서 메뉴선택부터 결제까지
가능하게 됨
매출
급상승
자율주행형 로봇
시범 운행
제 4차 산업혁명 시대 푸드테크 분야 경쟁력 강화
로봇 렌탈 서비스 론칭을 통해 새로운 수익 모델 창출
기술혁신을 통한 서비스 고도화
푸드테크 사업 영역의 확대
베트남 진출 준비
베트남
및 해외
진출
자체
배송
네트워크
강화
추가
온디맨드
서비스
확대
*MAU(Monthly Active User): 월간 순수 이용자

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03 Financial Analysis
4
금액(원)
2015 2016 2017 2018
매출액 495억 848억 1,625억원 3,192억
판매관리비 744억 823억 1408억 2606억
급여 82억 145억 248억 403억
지급수수료 105억 179억 343억 798억
감가상각비 8억 11억 20억 31억
광고선전비 160억 75억 178억 155억
영업이익 -248억 24억 217억 586억
• 2015년까지는 영업손실이 259억원이었으나, 수수료를 폐지하고 광고비 부문을 강화하며 영업이익 반등에 성공하였음
• 2016년-2018년의 매출액과 영업이익의 증가 추세
→ 매년 100%에 가까운 성장률을 기록하고 있으며 2016년에서 2017년으로 넘어가면서 1년 사이에 영업이익이 10배 가까이 증가한 것을 볼 수 있음
• 판매관리비 내역 중 급여와 지급수수료가 증가하고 광고선전비는 감소하였음
→직원이 늘어나고 (배민 라이더 증가) 업무량 등가에 따라 인건비가 늘어나며 영업이익이 지속적으로 증가하는데 비해 광고선전비가 감소한다는 것은 시장 점유율을
안정적으로 확보하고 사업이 안정화 됨을 의미함
-500
0
500
1000
1500
2000
2500
3000
3500
영업비용 영업이익 당기순이익 매출액
2015 2016 2017 2018

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04 Implication
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• 우아한형제들은 독창적인 브랜딩과 고객 중심의 서비스를 바탕으로 국내 배달앱 시장 점유율 1위를 차지하고 지속적으로 대규모 투자를 유치
• 전 세계 40개국에서 28개 배달앱 브랜드를 운영(한국 요기요 포함) 중인 푸드테크 기업 독일 딜리버리히어로는 우아한형제들의 기업가치를 40억 달러(4조 7,500억원)
로 평가, 국내외 투자자 지분 87%를 인수하며 국내 인터넷 기업 사상 최대 규모의 인수 합병이 진행
• 합병 이후 한배를 탄 국내 대표 배달 서비스인 배달의민족, 요기요, 배달통의 경쟁 체제는 현재 상태로 유지하면서 소비자 편의성을 높이는 서비스로 각각 발전시킬 계획
이라 발표됨
• 딜리버리히어로와의 합병은 큰 기회이기도 하지만, 우선은 기업결합 심사를 앞두고 불거진 독과점 논란과, 토종앱을 강조한 민족성을 내세우며 공격적인 마케팅을 펼쳐
성장해 왔음에도 해외 자본에 흡수되는 것에 대한 부정적인 여론 형성은 극복해야 할 과제라고 볼 수 있음
1 사업 현황 및 과제
2 향후 전망
• 글로벌 IT 업체들이 블루오션으로 평가하는 배달 시장에서의 글로벌 경쟁력 증대
→ 배달산업은 국내 뿐만 아니라 해외에서도 치열한 경쟁과 함께 크게 확장 중인 메가 트렌드로, 세계적으로 1인 가구의 증가 및 빠른 발전을 이룬 간편 결제 시스템의 기술적 편리성이
이러한 트렌드의 배경이라고 할 수 있음. 이에 따라 글로벌 IT 업체들이 배달 산업을 블루오션으로 평가하며 잇따라 시장에 진입하려는 상황임. 스위스 투자은행 UBS는 ‘이제 부엌은 사
라졌나? (Is the Kitchen Dead?)’라는 제목의 리포트에서 2018년 글로벌 음식 배달 시장 규모가 매출액 기준 약 350억달러(39조2000억원)에 달하며, 연 20%씩 성장해 2030년에는
3650억달러 규모가 될 것으로 전망하였음
→ 2020년 베트남 시장 진출을 시작으로 딜리버리히어로와의 합병 이후 아시아 시장 전체로의 서비스의 확장할 예정
• 라스트 마일을 중심으로 다양한 사업영역에의 확대
→ 글로벌 메가 트렌드로 자리 잡은 배달산업은 인구가 밀집되고 스마트폰이 보급된 곳이라면 어디든 비슷한 모습으로 대규모 시장이 열릴 수 있으며, 모빌리티와 연계된 커머스로의 발
전이 가능함. 특히 신선식품 배송이나 당일배송 등의 단거리 물류 부분에서 기존의 전자 상거래가 접근성이 떨어져 배달 오토바이 등으로 각 가정까지 이어지는 이른바 ‘라스트 마일’을
확보할 수 있는 배달 사업자들에게 유리함
→ 합병 이후 자체 배송 네트워크 강화, ‘다크 스토어(온라인 주문이 들어온 상품을 직원이 골라 배송하는 목적으로만 만든 손님 없는 매장)’와 같은 추가적인 온디맨드 서비스 확대, 공유
주방 진출 등을 추진할 예정

6. 더인벤션랩은 국내최고의 Corporate Innovation Advisory Firm이며,
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Research Center 한승희 팀장, 박현호 PD, 윤혜원 PD