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PUBLIC GOVERNANCE AND OR CORPORATE GOVERNANCE
THE LINKS!
VIVIANE DE BEAUFORT
TENURED PROFESSOR AT ESSEC WITHIN THE JEAN ...
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Corporate governance and 
public governance 
A short comparison
Sound links  
Complexity of a global approach
Corporate governance and public governance raised similar (and 
very complex) questions 
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A part of the answer depends on : 
*QUALITY          of managers / of politicians (human factor) 
*TRANSPARENCY        of ...
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 European PUBLIC GOVERNANCE 
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Main issues: 
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*The procedure to adopt a rule between the European Commission, the European 
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 Lobbying at Brussels is encouraged  and 
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 Lobbying could be defined as “a process aiming to influence and 
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Differences between public and private governance fields. 
Different primary goals: for a company the main goal is 
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Public and corporate governance a brief comparison

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Corporate governance and public governance raised similar (and very complex) questions :
1/ How to establish or / and restore trust between
CITIZEN & STATE - SHAREHOLDERS/ STAKEHOLDERS & COMPANY?
2/ How to create sound conditions for participation in a MODERN & responsible DEMOCRACY - MODERN & responsible COMPANY?
3/ How a DEMOCRACY listens to civil society and takes into account its opinions --How a COMPANY listens to shareholders/ stakeholders and takes into account theirs interests?

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Public and corporate governance a brief comparison

  1. 1. 1 PUBLIC GOVERNANCE AND OR CORPORATE GOVERNANCE THE LINKS! VIVIANE DE BEAUFORT TENURED PROFESSOR AT ESSEC WITHIN THE JEAN MONNET CHAIR. FOUNDER AND CO-DIRECTOR OF THE EUROPEAN CENTER FOR LAW AND ECONOMICS CEDE- ESSEC EXPERT AT « BRUSSELS »
  2. 2. 2 1/ Corporate governance and  public governance  A short comparison Sound links   Complexity of a global approach
  3. 3. Corporate governance and public governance raised similar (and  very complex) questions  1/ How to establish or / and restore trust between  CITIZEN & STATE  SHAREHOLDERS/ STAKEHOLDERS & COMPANY? 2/ How to create sound conditions for participationin a  MODERN & responsible DEMOCRACY   MODERN & responsible COMPANY?  3/ How a DEMOCRACY listens to civil society and takes into  account its opinions How a COMPANY listens to shareholders/ stakeholders and takes  into account theirs interests? 3
  4. 4. A part of the answer depends on :  *QUALITY          of managers / of politicians (human factor)  *TRANSPARENCY        of decision‐making process inside the Company / inside the State   *STAKEHOLDER’S ABILITY to INTERVENE in the decision of the company  CIVIL SOCIETY’S ABILITY to take part in regulation process of the State The objective of a good governance (public or private one)  is to  obtain « the  best decision”.  That is, a decision acceptable to everyone, able to include in a  coherent manner complexity of different views and interests of each stakeholder.  At the end of a good  process of consultation, the ultimate choice must serve the  “social interest” of the company / the “public interest” of the nation / the community  of States (for European Union). 4 To solve these complexe  issues Similar answers
  5. 5. The manner in which the corporate governance of a Company is organized  depends on a cultural background, national specificities, company’s specific  capital structure & the role and accountability of companies vis‐à‐vis  stakeholders organised by rules.  In the same way…  The manner in which the public governance is organized in a State depends on  political regime (parliamentary or presidential)…the systems’ maturity  regarding the participation of the civil society in the country : MODERN  democracy gives a role to lobbying in a way that classic representative  democracy does not. In both case, there should be a coherent system of values, principles and  mechanisms regulating relations with the actors.  5 Mécanisms are in both cases dependant on  culturals roots:  Complexity of the cultural anchoring
  6. 6. 6  European PUBLIC GOVERNANCE  Treaties: EC Treaties, Treaties of revision, Treaties of  adhesion, General Principles of the ECJ (case law),  International Treaties signed by the EU Constituent regulations of each European  institution (European Parliament, European Commission,  Economic and Social European Council, general principles of  European law PGD from the European Court of Justice  (article 2 ‐ ex: transparency principle) and Enactments  (Directives, Regulations, decisions) The EU has a specific & autonomous system to produce law.  The European system creates rights for individuals and  proceedings secure the application of these rights. The EU  law is integrated in the national system, more or less directly,  depending on the nature of the legal act (article of Treaties,  regulations, directives, decisions) with the principle of  precedence over national law, and the direct and binding  effect of the “acquis communautaire”.   The Treaty of ROME on the EEC 1957  The SINGLE European ACT 1987  The Treaty of MAASTRICHT 1991 (3 pillars )  The Treaty of AMSTERDAM 1997  The Treaty NICE 2001…2003  The Treaty of Lisbonne…2010  European CORPORATE GOVERNANCE  To make the parallel, there is also sophisticated body of  company law rules and CG principles  at the European scale… List of EU measures : – Directive 2006/46/EC of 14 June 2006 on the annual  accounts of certain types of companies, 83/349/EEC on  consolidated accounts, 86/635/EEC on the annual accounts and  consolidated accounts of banks and other financial institutions and  91/674/EEC on the annual accounts and consolidated accounts of  insurance undertakings  – Directive 2004/109/EC of 15 December2004 on the  harmonization of transparency requirements in relation to  information about issuers whose securities are admitted to trading  on a regulated market and amending Directive 2001/34/EC  – Directive 2007/36/EC of 11 July 2007 on the exercise  of certain rights of shareholders in listed companies  ‐ Directive 2004/25/EC of 21 April 2004 on takeover bids  – Commission Recommendations * 2005/162/EC of 15 February 2005 on the role of non executive or  supervisory directors of listed companies and on the committees of  the (supervisory) board  *2004/913/EC of 14 December 2004 fostering an appropriate regime  for the remuneration of directors of listed companies *2009/385/EC  of 30 April 2009 complementing Recommendations 2004/913/EC  and 2005/162/EC as regards the regime for the remuneration of  directors of listed companies  A large part of rules and CG principles remain at a  national level with national rules or codes.  In both cases, governance is built on several and complex legal  sources – (Binding or not ) Exemple of the EU 
  7. 7. Content of European Corporate Governance?   Main issues:  1/ Transparency provisions  Accounting standards, financial reporting, specific declarations (events affecting share  price), annual reporting on CG including, e.g., the question of directors’ remuneration by  example…(say on pay), reporting on CSR ‐Directive of 2014) 2/ Checks and balances  Provisions protecting minority shareholders: strengthening non residents’ rights,  providing the right to ask questions and to propose resolutions , establishing provisions  on fair price during a takeover bid.  Role of Non executive Administrators  Specific protections for certain stakeholders, for example salaries 3/ Accountability provisions : Collective accountability management & auditors 7 Comparison shows close contents   1. Main principles of a good Corporate Governance. 
  8. 8. Checks and Balance: *The procedure to adopt a rule between the European Commission, the European  Parliament and the European Council *Several controls at different levels  …This is to ensure checks and balance of different (sometimes opposite) interests Transparency & Accountability :   A sound dialogue with European Labor Unions and consumer Representatives.   Broad acces to information for Citizen, economic actors, NGOs : open data policies  long in place, high public servants and MP’s are really accessible.   A civil society deeply involved in the process with Green Books, open Consultations  on web (WWW.europa.eu), Meetings, public Hearings, debates with European  think tanks … 8 Comparison shows very close contents 2. Main principles of the European public governance 
  9. 9.  Lobbying at Brussels is encouraged  and  organized as a key factor of good public  governance WHY?      Because…  The fact that more and more competences are in the hands of Europe,  then any actor, any citizen may be concerned by a European regulation,  therefore a concerned person will try to monitor European regulation and  influence the decision process.   The European Union has become the focal point for lobbyists. These  interest and pressure groups represent national or international economic  but also  social and cultural stakeholders (NGO, associations) coming from  the public and the private sector.   They play a part in the decision‐making process. 9 To go further …What about  Lobbying in EU ?
  10. 10.  Lobbying could be defined as “a process aiming to influence and  secure policy and legislative outcomes to the benefit of a specific  interest or cause”.   It requires a two‐way transparency (openness of policy‐making &   participation of private actors )   It integrates an “Ethical dimension” …There ‘s a need to have  a clear identification of  the interests represented…Therefore there’s  an official Register .  a common Code of Conduct for all lobbyists whatever it is total or  Greenpeace or the ECLE‐ESSEC  a system of  Monitoring of practices and behaviours of lobbyists and of  high civil servants … And sanctions .  ….Meaning we go back aigain to a need of transparency &  accountability 10 Then to keep a good governance the question is how to  Promote Ethical and responsible lobbying ?
  11. 11. Corporate Governance  : how to better involved stakeholders ? Role of CSR   Ho to promote a less short term approach of business?  “In the current economic situation, we need more than ever to ensure that  companies are well governed and consequently reliable and sustainable. Too much  short term thinking has had disastrous consequences.  New legal tools could be implemented to promote the long term viability and  continuity of the enterprise: long term shareholders preferential treatment,  promotion of a sound dialogue with them to encourage them to be more active  on corporate governance issues. In the field of corporate social responsibility, the Commission has recently called  for non‐financial disclosure by companies. European Union : how to better involved citizen ? Role of European citizenship  In the same way, the promotion of  a European democracy meaning the creation of  a   European citizenship is required  to limit the gap between the European Union and its  citizens (pedagogy, communication, …) 11 Comparison shows CG and PG  have  the same perspective How to promote better democraty ?  A very huge and complex question 
  12. 12. Differences between public and private governance fields.  Different primary goals: for a company the main goal is  profitability, for a State or the EU the main goal is bringing  cohesion.  AND Priorities Arbitrations have not the same roots:  Social interest of the company / General interest of a State   12 But the comparison shows …Difference of  priorities

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