3º TRIMESTRE
DE 2007
1

2

Destaques do Trimestre
EBITDA Ajustado de R$ 558,9 milhões, 15,2% inferior ao do 3T06
(R$ 1.452,9 milhões nos 9M07)
Lucro Líquido de R$ 197,6 milhões, R$ 150,3 milhões superior ao do 3T06
(R$ 703,1 milhões nos 9M07)
PIS/COFINS: redução de aproximadamente R$ 79,0 milhões ao ano na compra de
energia, devido a alteração do regime de tributação por parte da Tietê
3T07 2º Ciclo de Revisão Tarifária: índice médio de revisão tarifária de -8,43%,
aplicado à tarifa desde 4 de julho de 2007
Aditamento da 9ª emissão de debêntures (R$ 250,0 milhões) – Agosto/07:
Custo de CDI + 1,75% a.a., prazo médio de 9,4 anos e prazo final de 11,0 anos
ANEEL não aprova Termo de Aditamento ao contrato bilateral com a Tietê,
que prolongava seu vencimento para 2028
Pagamento de dividendos (Setembro/07): R$ 487,8 milhões referentes ao 1S07
10ª Emissão de Debêntures (R$ 600,0 milhões) - Outubro/07: Custo de CDI
+0,90% a.a., prazo médio de 5,0 anos e prazo final de 6,0 anos. Recursos utilizados
Eventos para pagar antecipadamente o saldo remanescente da 8ª Emissão de Debêntures
Subseqüentes Plano de redução de Custo: PDV anunciado em outubro
3

Mercado
Consumo (GWh) e Tarifa Média
% Mercado Total (3T07) Tarifa Média de Venda de Energia R$/MWh
Consumo Cativo 3T06 3T07 V%
Residencial 304,0 280,1 - 7,9%
Clientes Livres
80,1% 18,7% Industrial 260,1 240,0 - 5,4%
Clientes Potencialmente Comercial 292,3 275,3 - 5,8%
1,2% Livres* Demais 236,3 223,6 - 5,4%
TOTAL 286,1 267,3 - 6,6%
Evolução do Consumo (GWh)**
6,1%
4,6% 10.020
9.448
7.790 8.150
8,1%
1,4%
1,4%
3.195 3.455
12,8%
7,4%
2.371 2.506
1.632 1.655 1.658 1.870
592 636
Residencial Industrial Comercial P. Públicos e Consumidores Mercado Cativo Mercado Total
Outros Livres
(*) Resolução 247/07 - Aneel (fontes convencionais)
(**) Consumo próprio não é considerado 3T06 3T07
4

Destaques Operacionais
Taxa de Arrecadação (% da Receita Bruta) Redução das Perdas (%)
1,6 p.p. 1,5 p.p. 0,4 p.p.
99,0 99,1 99,2 99,2 13,5 12,9
97,5 12,2
12,0 11,8
7,0 6,4 5,8
5,5 5,3
6,5 6,5 6,5 6,5 6,5
2004 2005 2006 9M06 9M07 2004 2005 2006 3T06 3T07
Perdas Técnicas* Perdas Comerciais
Taxa de Arrecadação (9M07) Combate a Fraudes e Ligações Clandestinas (9M07)
− Poderes Públicos: 100,7%
− 223 mil inspeções e 20 mil fraudes detectadas
− Setor Privado: 99,0%
− 58 mil regularizações de ligações clandestinas
Cortes e Religações - Média Mensal (3T06 X
3T07)
− Cortes – redução de 126 mil para 115 mil Crescimento líquido de consumidores
− Religações - aumento de 80 mil para 86 mil em 12 meses: 172,7 mil
(*) Perdas Técnicas atuais utilizadas retroativamente como referência.
5

Investimentos
Investimentos (R$ MM) 3T07: R$ 104,8 Milhões
9%
459,8
43,3 11%
403,6
377,7 38%
48,8
58,4 298,0 13%
41,4
416,5 14%
354,8 15%
319,3
256,6
Serviço ao Consumidor e Expansão do Sistema
Tecnologia da Informação
Manutenção
Autofinanciados
Outros
2005 2006 9M07 2007 (e)
Recuperação de Perdas
Capex Auto Financiados
6

Evolução da Tarifa
Evolução da Tarifa
30% PIS/COFINS
25% 18,6% Parcela A
20% Parcela B
11,6% IGP-M
15% 11,5%
10% 2,1% 9,9%
8,0% 7,1%
5% 16,9% 1,6%
3,6% 4,8%
0% 1,7% 1,6%
-4,3% -2,2%
-5% -6,2%
-10%
-8,4%
-15%
2003 2004 2005 2006 2007
Pendências da Revisão Tarifária
Empresa de Referência provisória
Recurso Administrativo movido pela Eletropaulo:
− Exclusão de bens 100% depreciados da Base de Ativos
− Depreciação entre Out/06 e Jun/07 por Valor Novo de Reposição – aumento da depreciação acumulada e
conseqüente redução da Base líquida
− Fator X – ajuste pode alterá-lo de 2,42% para 1,57%
7

Resultados
Receita Bruta (R$ MM) Despesas Operacionais* (R$ MM)
1,8%
8.299,0 8.448,7 0,6%
3.829,9 3.805,3
3.138,9 3.190,5 544,0
687,7
7,7%
6,2%
2.269,2 2.431,2
2.906,4 2.725,4 1.420,4 1.311,1
5.160,1 5.258,2 173,5 201,8
1.102,9 957,5
883,6 866,5
1.803,5 1.767,9 873,0 830,1
363,3 242,8
9M06 9M07 3T06 3T07
9M06 9M07 3T06 3T07
Demais Despesas Compra de Energia
Receita Líquida Deduções à Receita operacional Encargos de Transmissão
Compra de Energia e Encargos (3T06 x 3T07):
9M06 x 9M07:
− Aumento de 1,1%
− Aumento do mercado total (cativo + livres): 4,6% −Amortização da CVA Passiva de Rede Básica no 3T06,
revertendo R$ 20,3 milhões em encargos de transmissão
3T06 x 3T07: −Em contrapartida, houve uma redução de R$ 11,5 milhões
referentes a compra de energia via Contrato Bilateral com a
− Aumento de 6,1% no mercado total AES Tietê
− Índice médio de Revisão Tarifária de -8,43%, Demais Despesas (3T06 x 3T07):
aplicado às tarifas desde 04 de julho de 2007 − Redução de 33,2%
−Provisão extraordinária de R$ 120,9 milhões devido à conclusão
da revisão de contingências trabalhistas no 3T06
−Redução de 51,7% da Despesa com Previdência Privada em
(*) Não inclui depreciação função do superávit técnico atuarial
8

EBITDA
EBITDA Ajustado* (R$ MM)
37,1%
35,2%
1.912,4
3,1% 1.853,1
582,2 400,3
36,5%
31,6%
1.452,9 658,9
1.330,2 15,2% 558,9
275,7 102,2
383,2 456,7
9M06 9M07 3T06 3T07
EBITDA Ajustes Margem EBITDA Ajustado
EBITDA
− 9M06 x 9M07: 9,2%
− 3T06 x 3T07: 19,2%
(*) EBITDA Ajustado = EBITDA + Despesa com Fundo de Pensão + RTE + Provisão de Contingências + Depósitos Judiciais
9

Resultados
Resultado Financeiro (R$ MM) Lucro Líquido (R$ MM)
9M06 9M07 3T06 3T07
703,1
27,2
156,3%
(36,2)
(52,9)
274,4
317,6%
31,6%
197,6
47,3
(300,7)
9M06 9M07 3T06 3T07
Melhor resultado financeiro reflete: Aumento do mercado
– Redução das despesas financeiras: − 3T06 x 3T07: 6,1%
- Redução de R$ 695,2 milhões da dívida bruta − 9M06 x 9M07: 4,6%
- Diminuição do custo médio (14,2 % a.a. em Redução das despesas e custos
Set/06 para 12,7 % a.a. em Set/07)
operacionais
- Redução da Selic de 14,6% no 3T06 para 11,5%
no 3T07
Fim do reconhecimento em balanço do
passivo atuarial com a Fundação CESP
10

Dívida Consolidada
Curto Prazo X Longo Prazo (R$ MM) Destaques do Trimestre Endividamento
- 18,7%
+10,0% Dívida Bruta:
4.800
4.435
597
4.105 1.023 4.030 4.105 − Redução em 14,5% (R$ 695,2 milhões)
523 523
3.276 3.276
2.979 Dívida Líquida:
3.838 3.777
− Redução em 18,7% (R$ 754,5 milhões)
3.582 3.582
Aditamento da 9ª Emissão de Debêntures
2T07 3T07 3T06 3T07
Evento Subseqüente:
Longo Prazo Curto Prazo Dívida Líquida − 10ª e 11ª Emissões de Debêntures, com o intuito de
substituir a 8ª Emissão
Novos Termos e Condições
9ª Emissão 10ª Emissão 11ª Emissão*
Data 20/8/2007 23/10/2007 23/10/2007
Volume (R$ milhões) 250,0 600,0 200,0
Taxa de Juros CDI + 1,75% CDI + 0,90% CDI + 1,75%
Prazo Final (anos) 11,0 6,0 11,0
Prazo Médio (anos) 9,4 5,0 10,0
(*) Aprovada em RCA e aguarda registro na CVM
11

Dívida Consolidada
Custo Médio e Prazo Médio Dívida Bruta – 3T07
5,9 6,4
5,4 5,5 5,5 5,5
IGP-DI
57,3%
113,0%
109,9%
105,3%
104,3%
102,6%
97,3%
Taxa Fixa
12,1%
CDI/Selic Libor
3T06 4T06 1T07 2T07 3T07 3T07* 29,3% 1,3%
CDI Prazo Médio - Anos
Evolução do CDI**
Fundo de Pensão R$ 2.351 milhões
15,2%
14,2%
11,9%
Credores Privados R$ 1.754 milhões
11,1%
TOTAL R$ 4.105 milhões
30/jun/06 30/set/06 30/jun/07 30/set/07
CDI
* Considerando a 10ª Emissão de Debêntures
** CDI over do dia
12

Fluxo de Caixa Gerencial
R$ milhões 3T06 4T06 1T07 2T07 3T07
Saldo Inicial 619 767 1.166 1.301 1.457
Geração Operacional de Caixa 725 741 634 738 519
Investimentos (75) (85) (95) (94) (93)
Despesa Financeira Líquida (176) (91) (187) (130) (133)
Amortizações Líquidas (158) (111) (71) (83) (225)
Fundação CESP (85) (55) (48) (48) (49)
Imposto de Renda (83) - (97) (99) (161)
Dividendos - - - (130) (485)
Caixa Livre 148 399 135 155 (627)
Saldo Final 767 1.166 1.301 1.457 830
Geração de caixa operacional: redução no 3T07 deve-se à revisão tarifária média de -8,43% aplicada a partir de 4 de julho de 2007
Despesas Financeiras: juros semestrais da 8ª emissão de debêntures (R$ 59,0 milhões) e do Bond denominado em Reais (R$ 45,3
milhões)
Amortização Líquidas: R$ 200 milhões referentes a 8ª emissão de debêntures
Dividendos: pagamento no valor de R$ 487,8 milhões em 3 de setembro de 2007, referentes ao resultado do 1S07
Imposto de Renda: incremento em função do lucro liquido de R$ 340,0 milhões registrado no 2T07
13

Conclusão
Consumo total no trimestre cresceu 6,1% comparado ao 3T06,
alcançando 10.020,1 GWh
Lucro Líquido de R$ 197,6 milhões no trimestre e R$ 703,1
milhões no 9M07, comparado a R$ 274,4 milhões no 9M06
Redução de 18,7% na dívida líquida consolidada nos últimos 12
meses
Alongamento do prazo médio da dívida de 5,4 no 3T06 para 6,4
anos no 3T07, já incluindo a 10ª Emissão de Debêntures
R$ 487,8 milhões pagos em dividendos referentes ao 1S07 no
dia 3 de Setembro de 2007
14

15

Destaques do Trimestre
EBITDA de R$ 276,7 milhões no 3T07, estável em relação ao 3T06 (R$
796,5 milhões nos 9M07)
Lucro líquido de R$ 141,1 milhões no 3T07, 1,6% inferior ao 3T06 (R$
443,7 milhões nos 9M07)
3T07 Aneel não aprova Termo de Aditamento ao contrato bilateral com a
Eletropaulo, que prolongava seu vencimento para 2028
Incorporação da Tietê Participações S.A. pela AES Tietê em
30/09/2007
Aprovada em 12 de novembro a distribuição de R$ 141,1 milhões na
forma de dividendos, correspondentes a 100% do lucro líquido do
3T07
− R$ 1,41 por lote de mil ações ON
Eventos
− R$ 1,55 por lote de mil ações PN
Subseqüentes
Aprovação pela ONU de sua Metodologia de Desenvolvimento Limpo
(MDL) – que permitirá o reflorestamento de 5.700 KM de bordas
16

Balanço Energético
Energia Gerada – MW Médio Energia Faturada – GWh
10.520
9.818
641
126% 198
115%
109% 112% 1.308 1.583
107%
98%
81%
1.392 1.467 1.424
1.606 8.311 8.296
1.258 1.363
1.040
2001 2002 2003 2004 2005 2006 9M07 9M06 9M07
Geração - MW Médio Geração / Energia Assegurada
Eletropaulo MRE CCEE/Perdas
Aumento de 7,2% na Energia Gerada (9M07 x Preço corrente – Contrato bilateral com
9M06) a Eletropaulo: R$ 131,98/MWh
− Em Julho/07 foi reajustado em 3,89% com
Geração 25,9% superior a Energia Assegurada base na variação do IGP-M
(1.275 MW médios)
Tarifa MRE – R$ 7,47/MWh
Crescimento de 47,7% no volume de vendas Tarifa CCEE * – R$ 103,80/MWh
para CCEE/MRE
* média do 3T07
17

Investimentos
Capex – 9M07: R$ 31,0 milhões 9M07
− Recapacitação e modernização de usinas – R$ 19,2 milhões
− Meio Ambiente (reflorestamento) – R$ 6,7 milhões 2,4%
2,3% 11,6%
− Pequenas Centrais Hidrelétricas (PCH’s) – R$ 3,6 milhões
− Outros (SAP, Hidrovia etc.) – R$ 1,5 milhões
21,4%
Estimativa de Capex 2007 revisada para R$ 52,5 62,3%
milhões
− Postergação de Investimentos referentes à Construção de 3
PCHs localizadas no Rio Jaguari Mirim, no interior do Estado
de São Paulo, totalizando 8MW de potência instalada Equip. Meio Amb. Hidrovia TI PCH
R$ Milhões
Investimento em Pequenas Centrais Hidrelétricas
− Aquisição de licenças para construção de 3 PCHs no Estado 52,5
do Rio de Janeiro, com capacidade instalada total de 52 MW 46,5
e energia assegurada de 28,97 MW médios, aprovados pela 31,0
27,5
ANEEL – investimento previsto de R$ 257 milhões em 2 anos, 21,9
dos quais já foram investidos R$ 18,2 milhões 12,4
− Licenças ambientais também já foram obtidas
2003 2004 2005 2006 9M07 2007 (E)
18

Obrigação de Expansão
Obrigação: expandir a capacidade instalada em, no mínimo, 15% (400 MW), até dezembro
de 2007:
− aumento da capacidade instalada no Estado de São Paulo; ou
− contratação, por prazo superior a 5 anos, de energia de novos empreendimentos do Estado
Restrições para cumprimento:
− Estado de São Paulo – insuficiência de recursos hídricos e restrições ambientais para instalação de
usinas térmicas
− Fornecimento de gás restrito
− Lei do Novo Modelo do Setor Elétrico (Lei nº. 10.848/04)
Proposta apresentada pela AES Tietê ao Governo do Estado de SP:
− Contratação de consultoria especializada para elaborar em 12 meses um relatório técnico que abordará
dos ângulos técnico, financeiro, regulatório e ambiental, as possibilidades de expansão da capacidade
geradora no Estado de SP à luz do Novo Modelo do Setor Elétrico
Até o momento a AES Tietê não recebeu nenhuma resposta formal por parte do Governo do
Estado de São Paulo ou da Aneel
19

Resultados
Receita Líquida Custos e Despesas Operacionais
R$ Milhões R$ Milhões
+6,1% +31,1%
356,8
1.104,5
1.040,6
272,1
+6,3% 231,9
108,1 +25,8%
364,1 103,6
342,6
82,4
113,4
76,1 56,4
33,9
50,6 48,8 32,3 31,0
16,2 16,2
9M06 9M07 3T06 3T07 9M06 9M07 3T06 3T07
Compra de Energia, Encargos e Recursos hídricos
Depreciação
Demais Despesas Operacionais
Reajuste no preço do contrato bilateral em Encargos – aumento da TUSDgeração para o
Julho/07 (3,9%) ciclo 2007/2008, a partir de Julho/2007 em
Maior volume de energia vendida para o CCEE / R$ 11,0 milhões por trimestre
MRE
Reversão da provisão para litígios de Cofins no
valor de R$ 5,4 milhões – 3T07
20

Resultados
EBITDA – R$ Milhões
78,7% 80,7%
72,1%
76,0%
-2,7%
818,9 796,5
+0,1%
276,4 276,7
9M06 9M07 3T06 3T07
Margem EBITDA
21

Resultados
Resultado Financeiro – R$ Milhões Lucro Líquido – R$ Milhões
9M06 9M07 3T06 3T07 43,1% 40,2%
-1,2%
41,9%
38,8%
(28,9)
449,0 443,7
-1,6%
(47,1)
+63,0%
(66,0) 143,5 141,1
(76,0)
-13,2% 9M06 9M07 3T06 3T07
Lucro Líquido Margem Líquida
9M06 x 9M07 Dividendos declarados correspondem a 100%
− Efeito positivo da contabilização do ganho do lucro líquido do 3T07 (R$ 141,1 milhões)
monetário dos créditos tributários de PIS/Cofins − R$ 1,41 por lote de mil ações ON
no valor de R$ 36,6 milhões no 2T07
− R$ 1,55 por lote de mil ações PN
3T06 x 3T07 Data Ex-Dividendos 22/11/2007
− Aumento do IGP-M médio de 0,84% no 3T06 para Data de Pagamento 30/11/2007
2,57% no 3T07
22

Endividamento
em R$ milhões
Montante Credor Vencimento Custo Garantia
1.296,2 Eletrobrás mai/13 IGP-M + 10% a.a. Recebíveis
3,7 FunCesp III set/27 IGP-DI + 6% a.a. Recebíveis
Dívida Líquida – R$ Milhões
3,2x
2,0x
1.405,8 1,4x
1.253,5 0,7x 0,6x 0,7x
1.096,3
676,5 681,9 703,6
2002 2003 2004 2005 2006 9M07
Dívida Líquida (R$ milhões) Dívida Líquida / EBITDA
Disponibilidades em 30/09/2007 = R$ 596,3 milhões
− Aplicações financeiras com prazos inferiores à 90 dias
− Rentabilidade média em torno de 100% do CDI
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Fluxo de Caixa Gerencial*
R$ Milhões 3T06 4T06 1T07 2T07 3T07
SALDO DE CAIXA INICIAL 777,2 673,6 691,0 686,6 574,3
Geração Operacional de Caixa 289,9 279,6 287,9 307,9 248,9
Investimentos (7,7) (23,6) (9,7) (11,9) (9,3)
Despesas Financeiras Líquidas (14,6) (18,8) (16,1) (18,0) (19,3)
Amortização Líquida (50,1) (44,8) (46,4) (48,3) (50,8)
Imposto de Renda (15,9) (31,7) (220,1) (16,6) (9,8)
Dividendos e JSCP (305,3) (143,4) - (325,4) (141,9)
Caixa Livre (103,6) 17,4 (4,4) (112,3) 17,8
Saldo Final 673,6 691,0 686,6 574,3 592,1
(*) Controladora
24

Conclusão
Geração 26% acima da energia assegurada nos 9M07
Receita Líquida de R$ 1.104,5 milhões no acumulado de 2007, 6,1% superior à
receita do mesmo período em 2006 (R$ 364,1 milhões no 3T07)
EBITDA de R$ 796,5 milhões nos 9M07, 2,7% inferior aos 9M06 (R$ 276,7 milhões
no 3T07)
Lucro líquido de R$ 443,7 milhões no acumulado de 2007, redução de 1,2% em
relação aos 9M06 (R$ 141,1 milhões no 3T07)
Distribuição de 100% do lucro líquido dos 9M07* na forma de dividendos, no valor
total de R$ 443,7 milhões
− R$ 141,1 milhões, referentes ao 3T07, a serem pagos em 30/11/2007
* R$ 160,5 milhões referentes ao lucro do 1T07 distribuídos em 06/06/2007 e R$ 142,1 milhões referentes ao lucro do 2T07 distribuídos em 03/09/2007
25

Declarações contidas neste documento,
relativas à perspectiva dos negócios, às
projeções de resultados operacionais e
financeiros e ao potencial de crescimento
das Empresas, constituem-se em meras
previsões e foram baseadas nas
expectativas da administração em relação
ao futuro das Empresas. Essas
expectativas são altamente dependentes
de mudanças no mercado, do desempenho
econômico do Brasil, do setor elétrico e do
mercado internacional, estando, portanto,
sujeitas a mudanças.
26