O documento discute métricas de rentabilidade e análise financeira para avaliar o desempenho de três filiais de estacionamento. Calcula os indicadores ROI, ROE e lucro líquido para cada filial e determina que a filial "Deixe Conosco" teve o melhor desempenho e seu gestor deveria receber uma viagem a Paris.

1. Capítulo importante! 9. Analisando a Rentabilidade O quanto estamos ganhando! Adriano Leal Bruni [email_address]

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5. Números Bem Guardados % Endividamento = percentual dos ativos financiados por meio de dívidas Filial Ativos % Endividamento Faturamento Anual Lucro Anual Pare Aqui 500 40% 900 30 Estacione Cá 500 20% 720 36 Deixe Conosco 500 0% 800 42

6. Lucro! Como acompanhar o desempenho? Lucro absoluto em $! Lucro relativo em % das vendas! Finanças ... $ e Tempo Lucro relativo ao investimento! Precisamos da rentabilidade! Filial Faturamento Anual Lucro Anual Mg Lucro Pare Aqui 900 30 3,33% Estacione Cá 720 36 5,00% Deixe Conosco 800 42 5,25%

7. Medindo a rentabilidade Lucro sobre investimento na operação Lucro sobre investimento dos sócios Filial Ativos Lucro Anual ROI Pare Aqui 500 30 6,00% Estacione Cá 500 36 7,20% Deixe Conosco 500 42 8,40% Filial PL Lucro Anual ROE Pare Aqui 300 30 10,00% Estacione Cá 400 36 9,00% Deixe Conosco 500 42 8,40%

8. Rentabilidade Do negócio ROI Do dono ROE EVA

11. Analisando os números Empresa Lucro IML ROI ROE Foguetório Ltda. 36 3,75 15,00 25,00 Tororomba S.A. 18 3,00 9,00 30,00 Tripé Ltda. 36 5,00 10,00 20,00 Catimbó S.A. 22,5 3,75 22,50 25,00 Badalada S.A. 36 2,67 24,00 40,00 Empresa Ativos PL Vendas Lucro Foguetório Ltda. 240 144 960 36 Tororomba S.A. 200 60 600 18 Tripé Ltda. 360 180 720 36 Catimbó S.A. 100 90 600 22,5 Badalada S.A. 150 90 1350 36

12. O Operacional Líquido! Ativos Obrigações PL LOL Juros líquidos Dividendos

13. O retorno operacional Ativos Obrigações PL ROIC Kd ROE

14. O que é o Lucro Residual (RI)? Ativos LAJIR (-) Obrigações JUROS (-) IR (=) Lucro Líquido (-) Custo de Oportunidade (=) RI Lucrei $50 mil Tenho um bom negócio? No mercado financeiro, quando eu ganharia?

15. O que é o EVA? Ativos LAJIR (-) IR (=) Lucro Líquido Operacional Próprio NOPAT (-) Custo de Oportunidade de TODOS os capitais (=) EVA

16. Calculando o EVA Lucro Operacional Próprio (líquido do IR) (-) Custo total de capital (WACC 1 x Investimento 2 ) (=) Valor Econômico Agregado (EVA) Formulação analítica de cálculo do EVA: EVA = (ROI 3 – WACC) x INVESTIMENTO EVA = Lucro Operacional – [WACC x Investimento] 1) WACC = custo médio ponderado de capital 2) Investimento = capital total aplicado na empresa (fixo e de giro) 3) ROI = retorno sobre o investimento

17. Qual o melhor investimento? Use o EVA! Empresa Investimentos NOPAT WACC Grandiosa 500 150 20% Aumentativa 500 170 22% Superlativa 500 160 18%

18. Analisando! ROIC = NOPAT/Capital Spread = (ROIC – WACC) EVA = Spread x Capital Empresa ROIC Spread EVA Grandiosa 30% 10% 50 Aumentativa 34% 12% 60 Superlativa 32% 14% 70

19. Decompondo os números De onde vem a rentabilidade?

22. Ponderando margem e giro Margem IML Giro IGA Rentabilidade ROI X =

23. Ponderando ROI e IARP Margem IML Giro IGA Rentabilidade ROI X = Alavancagem IARP X Rentabilidade ROE = Método DuPont!

24. Ponderando ROI e IARP Margem IML Giro IGA X = Alav IARP Rentabilidade ROE X

25. Método Du Pont