SlideShare une entreprise Scribd logo
1  sur  3
Télécharger pour lire hors ligne
Construction de maisons individuelles – 4120A
LE SECTEUR
Sociétés analysées 554
Valorisation positive 86%
C.A. total 3,25 md€
C.A. Export NS
L’ENTREPRISE TYPE
Valorisation 4,49 m€
C.A. 3,08 m€
Ebitda 116 k€
Marge d’Ebitda 3,89%
Trésorerie Nette 272 k€
Fonds Propres 556 k€
Marges faibles, mais reprise de
la croissance?
Un secteur plus robuste qu’il n’y paraît, avec une proportion très importante de
sociétés dont la valorisation est positive.
Mais les marges sont très faibles, et la croissance attendue en 2016 et 2017 sera
insuffisante pour leur permettre de progresser significativement
Activités et perspectives
Le secteur sort de deux années de décroissance. Les premières publications des
résultats 2015 laissent augurer d’une légère reprise de la croissance, qui devrait
s’amplifier en 2016.
Croissance du C.A.
Rentabilité
La rentabilité du secteur est très faible, à moins de 4% pour l’Ebitda (marge
médiane Ebitda base AltaValue : 8% en 2014). La reprise de la progression de
l’activité sur la période 2015-2017 ne suffira pas à remonter la marge d’Ebitda au
niveau de celle de 2011.
OBSERVATOIRE SECTORIEL DES PME-ETI
Répartition de l’univers
Par taille de C.A. en M€
ALTAVALUE OBSERVATOIRE SECTORIEL DES PME-ETI MARS 2016 1
Données au 1er mars 2016
0.00 %
1.00 %
2.00 %
3.00 %
4.00 %
5.00 %
6.00 %
0
50
100
150
200
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
Ebitda (k€) Marge Ebitda (%)
-5.0 %
0.0 %
5.0 %
10.0 %
15.0 %
20.0 %
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
Médiane Moyenne
plus de 50 M€ de 20 à 50 M€
de 10 à 20 M€ de 5 à 10 M€
de 2 à 5 M€ jusqu'à 2 M€
OBSERVATOIRE SECTORIEL DES PME-ETI
Construction de maisons individuelles
Situation financière
Le secteur n’est pas endetté : la médiane nous donne même une situation de cash
net en historique et en forward. Le secteur attend sans doute des perspectives de
croissance du CA et de sa rentabilité plus favorables pour se réendetter.
Pour le moment la priorité reste, comme pour la plupart des PME, au
renforcement des capitaux propres.
Risque Crédit Long Terme :
69% de sociétés du secteur ont un Score de Crédit Long Terme « Investment
Grade » (BB et +) pour 2015, conforme à la moyenne de la base AltaValue (68%
pour 2015). Ce qui témoigne à nouveau de la relative robustesse de ce secteur
malgré ses marges déprimées.
Les sociétés du secteur ont nettement réduit
leurs investissements entre 2011 et 2014.. La
reprise s’annonce modérée pour la période
2015-2017. L’investissement médian ne
représente que 0,5% du CA
Capitaux propres (K€)
Investissement matériels (K€)
ALTAVALUE OBSERVATOIRE SECTORIEL DES PME-ETI MARS 2016 2
0.0
10.0
20.0
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
0
200
400
600
800
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
-70.0 %
-60.0 %
-50.0 %
-40.0 %
-30.0 %
0
100
200
300
400
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
Trésorerie nette (k€) Ratio d'endettement (%)
TOP 10 du secteur Chiffre d'affaires EBITDA Part du CA Investissements
2013 2014 2013 2014 à l'export (2014) en % du CA 2014
MAISONS FRANCE CONFORT k€ 236 968 236 117 k€ 5 707 3 735 0% 6 272
IGC k€ 96 713 101 608 k€ 5 308 3 857 0% 874
TRECOBAT k€ 92 724 82 028 k€ 9 075 7 901 0% 649
BABEAU SEGUIN k€ 65 891 63 961 k€ 8 657 7 405 0% 413
C T VAL DE LOIRE k€ 42 233 45 958 k€ 914 1 190 0% 124
ECM k€ 28 351 35 600 k€ 2 721 2 726 0% 146
LES MAISONS AVENIR TRADITION k€ 30 839 33 852 k€ 657 496 0% 344
MAISONS M.C.A k€ 31 128 32 014 k€ 3 206 3 258 0% 246
ENTREPRISE ROLAND GUEUDRY ET FILS k€ 31 520 30 470 k€ 1 377 1 258 0% 790
Médiane 10 du secteur Chiffre d'affaires EBITDA Part du CA Investissements
2013 2014 2013 2014 à l'export (2014) en % du CA 2014
SAS VIRE CONSTRUCTION k€ 3 290 3 113 k€ 70 45 0% 1
SAS LEANDRI k€ 3 059 3 086 k€ 360 499 0% 114
SARL DE LIMA k€ 3 052 3 079 k€ 74 266 0% 19
ENTREPRISE DE TRAVAUX DU BATIMENT DU CHER k€ 3 228 3 075 k€ 181 204 0% 0
BATI CONSTRUCTION k€ 3 539 3 073 k€ 155 108 0% 12
SOPRI k€ 4 187 3 061 k€ 166 18 0% 2
TRADIBAT k€ 3 179 3 052 k€ 0 172 0% 2
B.L.M. BERTRAND LEROY MARTIN k€ 3 133 3 024 k€ 184 154 0% 4
ARTISANS CONSTRUCTEURS DU BOCAGE k€ 3 144 3 022 k€ 41 6 0% 1
ETS GAMEIRO k€ 2 997 3 018 k€ 205 382 0% 78
A PROPOS D'ALTAVALUE:
Parce que l'investissement se porte aussi sur les entreprises non
cotées, AltaValue apporte un socle de connaissance unique sur
l'univers des PME et des ETI françaises.
AltaValue dispose de plusieurs dizaines de milliers de
valorisations d'entreprises, actualisées mensuellement, fondées
sur des méthodes directement issues de l'univers des entreprises
cotées (comparables, actualisation des cash-flows futurs), et
d'une connaissance très fine de l'ensemble des secteurs
d'activité. La méthode développée par AltaValue allie l'expertise
des deux entreprises indépendantes.
Altares, spécialiste de l'information d'entreprise, fournit les bases
de données les plus complètes du marché. AlphaValue, leader
de la recherche indépendante en Europe, apporte son expertise
dans l'analyse et la valorisation financière des entreprises.
DONNÉES
Les données historiques sont extraites des liasses
fiscales et regroupées selon des comptes simplifiés. Ces
données sont affectées d’un A quand les comptes sont
publiés et disponibles. Les données affectées d’un E sont
des données estimées (cf. infra). Les affectations
sectorielles découlent du code NAF auquel est rattachée
l’entreprise
METHODOLOGIE
AltaValue projette les comptes de 3 exercices à partir du
dernier connu à la condition d’avoir 5 années d’historique.
Le principe est, pour chaque société, de reporter sur les
années futures les écarts observés historiquement par
rapport au secteur. Les données sectorielles s’appuient
sur le suivi en continu des secteurs cotés et sur le travail
prévisionnel des analystes d’AlphaValue. Les
perspectives sectorielles (croissance, marges, modèles
économiques) et les valorisations émanent des mises à
jour permanentes sur les univers de couverture
d’AlphaValue. Chaque entreprise de l’univers AltaValue
suit une trajectoire de croissance autonome. Si un
rattachement sectoriel est impossible ou que les données
historiques sont incomplètes, les projections ne sont pas
possibles.
CONDITIONS D’UTILISATION
Les données historiques (agrégats) et projetées sont les
propriétés conjointes et exclusives des sociétés Altares et
AlphaValue. Elles s’entendent comme le résultat de méthodes
mises au point conjointement par chacune de ces deux sociétés
dans le cadre de cette offre commerciale. L’usage de ces
données est strictement privé. Ces données sont par nature
susceptibles de changer brutalement. Il est impératif de les
considérer comme indicatives et de les confronter à des avis
contradictoires.
NOUS CONTACTER
Altavalue
Email : contact@altavalue.fr
Tel : +33 (0)1 70 61 10 52
Site Web : www.altavalue.fr
ALTAVALUE OBSERVATOIRE SECTORIEL DES PME-ETI MARS 2016 3

Contenu connexe

Tendances

Baromètre de l'activité économique des territoires fragiles
Baromètre de l'activité économique des territoires fragilesBaromètre de l'activité économique des territoires fragiles
Baromètre de l'activité économique des territoires fragilesYannis Lambourdière
 
L'apport des groupes industriels étrangers à l'économie wallonne
L'apport des groupes industriels étrangers à l'économie wallonneL'apport des groupes industriels étrangers à l'économie wallonne
L'apport des groupes industriels étrangers à l'économie wallonneForums financiers de Wallonie
 
Activité du bâtiment pour 2019
Activité du bâtiment pour 2019Activité du bâtiment pour 2019
Activité du bâtiment pour 2019Monimmeuble.com
 
Cosumar : Maintien de la dynamique de croissance
Cosumar :  Maintien de la dynamique de croissanceCosumar :  Maintien de la dynamique de croissance
Cosumar : Maintien de la dynamique de croissanceLachgar Abdellah
 
Cosumar : Des perspectives de croissance prometteuses au S1-2017e
Cosumar : Des perspectives de croissance prometteuses au S1-2017e Cosumar : Des perspectives de croissance prometteuses au S1-2017e
Cosumar : Des perspectives de croissance prometteuses au S1-2017e Lachgar Abdellah
 
Trendeo, Premise et la statistique privée, Data tuesday 25 02 2014
Trendeo, Premise et la statistique privée, Data tuesday 25 02 2014Trendeo, Premise et la statistique privée, Data tuesday 25 02 2014
Trendeo, Premise et la statistique privée, Data tuesday 25 02 2014Trendeo
 
Altavalue t4 2013 (1)
Altavalue t4 2013 (1)Altavalue t4 2013 (1)
Altavalue t4 2013 (1)jeanrognetta
 
L'investissement en France en 2011 à travers l'observatoire de l'investisseme...
L'investissement en France en 2011 à travers l'observatoire de l'investisseme...L'investissement en France en 2011 à travers l'observatoire de l'investisseme...
L'investissement en France en 2011 à travers l'observatoire de l'investisseme...Trendeo
 
Le marché de l'investissement - 1er semestre 2016
Le marché de l'investissement - 1er semestre 2016 Le marché de l'investissement - 1er semestre 2016
Le marché de l'investissement - 1er semestre 2016 Knight Frank France
 
Quels placements pour votre argent ?
Quels placements pour votre argent ?Quels placements pour votre argent ?
Quels placements pour votre argent ?Monimmeuble.com
 
Olivier Garnier à la commission finances sur les prévisions économiques Franc...
Olivier Garnier à la commission finances sur les prévisions économiques Franc...Olivier Garnier à la commission finances sur les prévisions économiques Franc...
Olivier Garnier à la commission finances sur les prévisions économiques Franc...Soledad Zignago
 
L'emploi et l'investissement en france en 2014 par trendeo
L'emploi et l'investissement en france en 2014 par trendeoL'emploi et l'investissement en france en 2014 par trendeo
L'emploi et l'investissement en france en 2014 par trendeoTrendeo
 
Observatoire des Politiques Budgétaires et Fiscales - janvier 2017
Observatoire des Politiques Budgétaires et Fiscales - janvier 2017Observatoire des Politiques Budgétaires et Fiscales - janvier 2017
Observatoire des Politiques Budgétaires et Fiscales - janvier 2017EY
 
Conjoncture septembre 2013 trendeo
Conjoncture septembre 2013 trendeoConjoncture septembre 2013 trendeo
Conjoncture septembre 2013 trendeoTrendeo
 
Le marché de l'investissement- 1er trimestre 2016
Le marché de l'investissement- 1er trimestre 2016Le marché de l'investissement- 1er trimestre 2016
Le marché de l'investissement- 1er trimestre 2016Knight Frank France
 
Performance OPC juillet 2016
Performance OPC juillet 2016Performance OPC juillet 2016
Performance OPC juillet 2016MoneyVox
 
Cosumar : Une valeur pleine de promesses
Cosumar : Une valeur pleine de promesses Cosumar : Une valeur pleine de promesses
Cosumar : Une valeur pleine de promesses Lachgar Abdellah
 
La performance économique et sociale des startups numériques
La performance économique et sociale des startups numériquesLa performance économique et sociale des startups numériques
La performance économique et sociale des startups numériquesEY
 

Tendances (20)

Baromètre de l'activité économique des territoires fragiles
Baromètre de l'activité économique des territoires fragilesBaromètre de l'activité économique des territoires fragiles
Baromètre de l'activité économique des territoires fragiles
 
L'apport des groupes industriels étrangers à l'économie wallonne
L'apport des groupes industriels étrangers à l'économie wallonneL'apport des groupes industriels étrangers à l'économie wallonne
L'apport des groupes industriels étrangers à l'économie wallonne
 
Activité du bâtiment pour 2019
Activité du bâtiment pour 2019Activité du bâtiment pour 2019
Activité du bâtiment pour 2019
 
Cosumar : Maintien de la dynamique de croissance
Cosumar :  Maintien de la dynamique de croissanceCosumar :  Maintien de la dynamique de croissance
Cosumar : Maintien de la dynamique de croissance
 
Cosumar : Des perspectives de croissance prometteuses au S1-2017e
Cosumar : Des perspectives de croissance prometteuses au S1-2017e Cosumar : Des perspectives de croissance prometteuses au S1-2017e
Cosumar : Des perspectives de croissance prometteuses au S1-2017e
 
Trendeo, Premise et la statistique privée, Data tuesday 25 02 2014
Trendeo, Premise et la statistique privée, Data tuesday 25 02 2014Trendeo, Premise et la statistique privée, Data tuesday 25 02 2014
Trendeo, Premise et la statistique privée, Data tuesday 25 02 2014
 
Altavalue t4 2013 (1)
Altavalue t4 2013 (1)Altavalue t4 2013 (1)
Altavalue t4 2013 (1)
 
L'investissement en France en 2011 à travers l'observatoire de l'investisseme...
L'investissement en France en 2011 à travers l'observatoire de l'investisseme...L'investissement en France en 2011 à travers l'observatoire de l'investisseme...
L'investissement en France en 2011 à travers l'observatoire de l'investisseme...
 
Le marché de l'investissement - 1er semestre 2016
Le marché de l'investissement - 1er semestre 2016 Le marché de l'investissement - 1er semestre 2016
Le marché de l'investissement - 1er semestre 2016
 
Flash COLORADO Mai 2011 CFG
Flash COLORADO Mai 2011 CFGFlash COLORADO Mai 2011 CFG
Flash COLORADO Mai 2011 CFG
 
Quels placements pour votre argent ?
Quels placements pour votre argent ?Quels placements pour votre argent ?
Quels placements pour votre argent ?
 
Olivier Garnier à la commission finances sur les prévisions économiques Franc...
Olivier Garnier à la commission finances sur les prévisions économiques Franc...Olivier Garnier à la commission finances sur les prévisions économiques Franc...
Olivier Garnier à la commission finances sur les prévisions économiques Franc...
 
L'emploi et l'investissement en france en 2014 par trendeo
L'emploi et l'investissement en france en 2014 par trendeoL'emploi et l'investissement en france en 2014 par trendeo
L'emploi et l'investissement en france en 2014 par trendeo
 
Observatoire des Politiques Budgétaires et Fiscales - janvier 2017
Observatoire des Politiques Budgétaires et Fiscales - janvier 2017Observatoire des Politiques Budgétaires et Fiscales - janvier 2017
Observatoire des Politiques Budgétaires et Fiscales - janvier 2017
 
Conjoncture septembre 2013 trendeo
Conjoncture septembre 2013 trendeoConjoncture septembre 2013 trendeo
Conjoncture septembre 2013 trendeo
 
Observatoire transmission cra-2017
Observatoire transmission cra-2017Observatoire transmission cra-2017
Observatoire transmission cra-2017
 
Le marché de l'investissement- 1er trimestre 2016
Le marché de l'investissement- 1er trimestre 2016Le marché de l'investissement- 1er trimestre 2016
Le marché de l'investissement- 1er trimestre 2016
 
Performance OPC juillet 2016
Performance OPC juillet 2016Performance OPC juillet 2016
Performance OPC juillet 2016
 
Cosumar : Une valeur pleine de promesses
Cosumar : Une valeur pleine de promesses Cosumar : Une valeur pleine de promesses
Cosumar : Une valeur pleine de promesses
 
La performance économique et sociale des startups numériques
La performance économique et sociale des startups numériquesLa performance économique et sociale des startups numériques
La performance économique et sociale des startups numériques
 

Similaire à Etude sectorielle altavalue construction individuelle 2016 03

Valorisation et perspectives des PME-ETI françaises
Valorisation et perspectives des PME-ETI françaisesValorisation et perspectives des PME-ETI françaises
Valorisation et perspectives des PME-ETI françaisesjeanrognetta
 
Note de recherche CFG sur ADDOHA IMMOBILIER ( Juin 2013 )
Note de recherche CFG sur ADDOHA IMMOBILIER ( Juin 2013 )Note de recherche CFG sur ADDOHA IMMOBILIER ( Juin 2013 )
Note de recherche CFG sur ADDOHA IMMOBILIER ( Juin 2013 )www.bourse-maroc.org
 
Evaluer entreprise. diagnostic expertise financier
Evaluer entreprise. diagnostic expertise financierEvaluer entreprise. diagnostic expertise financier
Evaluer entreprise. diagnostic expertise financierNour-eddine FN
 
Diag exemple
Diag exempleDiag exemple
Diag exempledreus
 
Note de conjoncture régionale sur les PME-ETI en Rhône-Alpes, avec CM Economi...
Note de conjoncture régionale sur les PME-ETI en Rhône-Alpes, avec CM Economi...Note de conjoncture régionale sur les PME-ETI en Rhône-Alpes, avec CM Economi...
Note de conjoncture régionale sur les PME-ETI en Rhône-Alpes, avec CM Economi...PME Finance
 
[FW Invest] Près de 2,3 milliards d’euros investis dans la Tech française en ...
[FW Invest] Près de 2,3 milliards d’euros investis dans la Tech française en ...[FW Invest] Près de 2,3 milliards d’euros investis dans la Tech française en ...
[FW Invest] Près de 2,3 milliards d’euros investis dans la Tech française en ...FrenchWeb.fr
 
Les fonds partenaires et Bpifrance - Bilan 2021
Les fonds partenaires et Bpifrance - Bilan 2021Les fonds partenaires et Bpifrance - Bilan 2021
Les fonds partenaires et Bpifrance - Bilan 2021Bpifrance
 
SGS Annual Report 2009 (French)
SGS Annual Report 2009 (French)SGS Annual Report 2009 (French)
SGS Annual Report 2009 (French)SGS
 
Kuifje blijft geld verliezen
Kuifje blijft geld verliezenKuifje blijft geld verliezen
Kuifje blijft geld verliezenThierry Debels
 
Cap invest 2018, les fonds partenaires et Bpifrance : Bilan
Cap invest 2018,  les fonds partenaires et Bpifrance : BilanCap invest 2018,  les fonds partenaires et Bpifrance : Bilan
Cap invest 2018, les fonds partenaires et Bpifrance : BilanBpifrance
 
Atteignez vos objectifs grâce à votre tableau de bord
Atteignez vos objectifs grâce à votre tableau de bordAtteignez vos objectifs grâce à votre tableau de bord
Atteignez vos objectifs grâce à votre tableau de bordAQT-presentations
 
Cp résultats semestriels de pernod ricard
Cp résultats semestriels de pernod ricardCp résultats semestriels de pernod ricard
Cp résultats semestriels de pernod ricardFrédéric Guyard
 
Investor guide 2015 avril 2016-
Investor guide 2015  avril 2016-Investor guide 2015  avril 2016-
Investor guide 2015 avril 2016-SERVICE_bis
 
Résultats 2016 du Groupe Keolis
Résultats 2016 du Groupe KeolisRésultats 2016 du Groupe Keolis
Résultats 2016 du Groupe KeolisKeolis
 
28/03/2017 - Communiqué de presse Orpéa
28/03/2017 - Communiqué de presse Orpéa 28/03/2017 - Communiqué de presse Orpéa
28/03/2017 - Communiqué de presse Orpéa Yves Le Masne
 
Global Booster ESC : Business Project MIST
 Global Booster ESC : Business Project MIST Global Booster ESC : Business Project MIST
Global Booster ESC : Business Project MISTMatthieu Chantelou
 
Visiativ - Présentation 22/03/16
Visiativ - Présentation 22/03/16Visiativ - Présentation 22/03/16
Visiativ - Présentation 22/03/16Visiativ
 
Activité commerciale du quatrième trimestre 2015 : +23% Nouveau trimestre et ...
Activité commerciale du quatrième trimestre 2015 : +23% Nouveau trimestre et ...Activité commerciale du quatrième trimestre 2015 : +23% Nouveau trimestre et ...
Activité commerciale du quatrième trimestre 2015 : +23% Nouveau trimestre et ...ESKER
 

Similaire à Etude sectorielle altavalue construction individuelle 2016 03 (20)

Valorisation et perspectives des PME-ETI françaises
Valorisation et perspectives des PME-ETI françaisesValorisation et perspectives des PME-ETI françaises
Valorisation et perspectives des PME-ETI françaises
 
Note de recherche CFG sur ADDOHA IMMOBILIER ( Juin 2013 )
Note de recherche CFG sur ADDOHA IMMOBILIER ( Juin 2013 )Note de recherche CFG sur ADDOHA IMMOBILIER ( Juin 2013 )
Note de recherche CFG sur ADDOHA IMMOBILIER ( Juin 2013 )
 
Ses résultats2013
Ses résultats2013Ses résultats2013
Ses résultats2013
 
Evaluer entreprise. diagnostic expertise financier
Evaluer entreprise. diagnostic expertise financierEvaluer entreprise. diagnostic expertise financier
Evaluer entreprise. diagnostic expertise financier
 
Diag exemple
Diag exempleDiag exemple
Diag exemple
 
Note de conjoncture régionale sur les PME-ETI en Rhône-Alpes, avec CM Economi...
Note de conjoncture régionale sur les PME-ETI en Rhône-Alpes, avec CM Economi...Note de conjoncture régionale sur les PME-ETI en Rhône-Alpes, avec CM Economi...
Note de conjoncture régionale sur les PME-ETI en Rhône-Alpes, avec CM Economi...
 
[FW Invest] Près de 2,3 milliards d’euros investis dans la Tech française en ...
[FW Invest] Près de 2,3 milliards d’euros investis dans la Tech française en ...[FW Invest] Près de 2,3 milliards d’euros investis dans la Tech française en ...
[FW Invest] Près de 2,3 milliards d’euros investis dans la Tech française en ...
 
Les fonds partenaires et Bpifrance - Bilan 2021
Les fonds partenaires et Bpifrance - Bilan 2021Les fonds partenaires et Bpifrance - Bilan 2021
Les fonds partenaires et Bpifrance - Bilan 2021
 
SGS Annual Report 2009 (French)
SGS Annual Report 2009 (French)SGS Annual Report 2009 (French)
SGS Annual Report 2009 (French)
 
Kuifje blijft geld verliezen
Kuifje blijft geld verliezenKuifje blijft geld verliezen
Kuifje blijft geld verliezen
 
Cap invest 2018, les fonds partenaires et Bpifrance : Bilan
Cap invest 2018,  les fonds partenaires et Bpifrance : BilanCap invest 2018,  les fonds partenaires et Bpifrance : Bilan
Cap invest 2018, les fonds partenaires et Bpifrance : Bilan
 
Atteignez vos objectifs grâce à votre tableau de bord
Atteignez vos objectifs grâce à votre tableau de bordAtteignez vos objectifs grâce à votre tableau de bord
Atteignez vos objectifs grâce à votre tableau de bord
 
Cp résultats semestriels de pernod ricard
Cp résultats semestriels de pernod ricardCp résultats semestriels de pernod ricard
Cp résultats semestriels de pernod ricard
 
Investor guide 2015 avril 2016-
Investor guide 2015  avril 2016-Investor guide 2015  avril 2016-
Investor guide 2015 avril 2016-
 
Résultats 2016 du Groupe Keolis
Résultats 2016 du Groupe KeolisRésultats 2016 du Groupe Keolis
Résultats 2016 du Groupe Keolis
 
28/03/2017 - Communiqué de presse Orpéa
28/03/2017 - Communiqué de presse Orpéa 28/03/2017 - Communiqué de presse Orpéa
28/03/2017 - Communiqué de presse Orpéa
 
Global Booster ESC : Business Project MIST
 Global Booster ESC : Business Project MIST Global Booster ESC : Business Project MIST
Global Booster ESC : Business Project MIST
 
Fdfsd
FdfsdFdfsd
Fdfsd
 
Visiativ - Présentation 22/03/16
Visiativ - Présentation 22/03/16Visiativ - Présentation 22/03/16
Visiativ - Présentation 22/03/16
 
Activité commerciale du quatrième trimestre 2015 : +23% Nouveau trimestre et ...
Activité commerciale du quatrième trimestre 2015 : +23% Nouveau trimestre et ...Activité commerciale du quatrième trimestre 2015 : +23% Nouveau trimestre et ...
Activité commerciale du quatrième trimestre 2015 : +23% Nouveau trimestre et ...
 

Etude sectorielle altavalue construction individuelle 2016 03

  • 1. Construction de maisons individuelles – 4120A LE SECTEUR Sociétés analysées 554 Valorisation positive 86% C.A. total 3,25 md€ C.A. Export NS L’ENTREPRISE TYPE Valorisation 4,49 m€ C.A. 3,08 m€ Ebitda 116 k€ Marge d’Ebitda 3,89% Trésorerie Nette 272 k€ Fonds Propres 556 k€ Marges faibles, mais reprise de la croissance? Un secteur plus robuste qu’il n’y paraît, avec une proportion très importante de sociétés dont la valorisation est positive. Mais les marges sont très faibles, et la croissance attendue en 2016 et 2017 sera insuffisante pour leur permettre de progresser significativement Activités et perspectives Le secteur sort de deux années de décroissance. Les premières publications des résultats 2015 laissent augurer d’une légère reprise de la croissance, qui devrait s’amplifier en 2016. Croissance du C.A. Rentabilité La rentabilité du secteur est très faible, à moins de 4% pour l’Ebitda (marge médiane Ebitda base AltaValue : 8% en 2014). La reprise de la progression de l’activité sur la période 2015-2017 ne suffira pas à remonter la marge d’Ebitda au niveau de celle de 2011. OBSERVATOIRE SECTORIEL DES PME-ETI Répartition de l’univers Par taille de C.A. en M€ ALTAVALUE OBSERVATOIRE SECTORIEL DES PME-ETI MARS 2016 1 Données au 1er mars 2016 0.00 % 1.00 % 2.00 % 3.00 % 4.00 % 5.00 % 6.00 % 0 50 100 150 200 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 Ebitda (k€) Marge Ebitda (%) -5.0 % 0.0 % 5.0 % 10.0 % 15.0 % 20.0 % 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 Médiane Moyenne plus de 50 M€ de 20 à 50 M€ de 10 à 20 M€ de 5 à 10 M€ de 2 à 5 M€ jusqu'à 2 M€
  • 2. OBSERVATOIRE SECTORIEL DES PME-ETI Construction de maisons individuelles Situation financière Le secteur n’est pas endetté : la médiane nous donne même une situation de cash net en historique et en forward. Le secteur attend sans doute des perspectives de croissance du CA et de sa rentabilité plus favorables pour se réendetter. Pour le moment la priorité reste, comme pour la plupart des PME, au renforcement des capitaux propres. Risque Crédit Long Terme : 69% de sociétés du secteur ont un Score de Crédit Long Terme « Investment Grade » (BB et +) pour 2015, conforme à la moyenne de la base AltaValue (68% pour 2015). Ce qui témoigne à nouveau de la relative robustesse de ce secteur malgré ses marges déprimées. Les sociétés du secteur ont nettement réduit leurs investissements entre 2011 et 2014.. La reprise s’annonce modérée pour la période 2015-2017. L’investissement médian ne représente que 0,5% du CA Capitaux propres (K€) Investissement matériels (K€) ALTAVALUE OBSERVATOIRE SECTORIEL DES PME-ETI MARS 2016 2 0.0 10.0 20.0 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 0 200 400 600 800 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 -70.0 % -60.0 % -50.0 % -40.0 % -30.0 % 0 100 200 300 400 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 Trésorerie nette (k€) Ratio d'endettement (%) TOP 10 du secteur Chiffre d'affaires EBITDA Part du CA Investissements 2013 2014 2013 2014 à l'export (2014) en % du CA 2014 MAISONS FRANCE CONFORT k€ 236 968 236 117 k€ 5 707 3 735 0% 6 272 IGC k€ 96 713 101 608 k€ 5 308 3 857 0% 874 TRECOBAT k€ 92 724 82 028 k€ 9 075 7 901 0% 649 BABEAU SEGUIN k€ 65 891 63 961 k€ 8 657 7 405 0% 413 C T VAL DE LOIRE k€ 42 233 45 958 k€ 914 1 190 0% 124 ECM k€ 28 351 35 600 k€ 2 721 2 726 0% 146 LES MAISONS AVENIR TRADITION k€ 30 839 33 852 k€ 657 496 0% 344 MAISONS M.C.A k€ 31 128 32 014 k€ 3 206 3 258 0% 246 ENTREPRISE ROLAND GUEUDRY ET FILS k€ 31 520 30 470 k€ 1 377 1 258 0% 790 Médiane 10 du secteur Chiffre d'affaires EBITDA Part du CA Investissements 2013 2014 2013 2014 à l'export (2014) en % du CA 2014 SAS VIRE CONSTRUCTION k€ 3 290 3 113 k€ 70 45 0% 1 SAS LEANDRI k€ 3 059 3 086 k€ 360 499 0% 114 SARL DE LIMA k€ 3 052 3 079 k€ 74 266 0% 19 ENTREPRISE DE TRAVAUX DU BATIMENT DU CHER k€ 3 228 3 075 k€ 181 204 0% 0 BATI CONSTRUCTION k€ 3 539 3 073 k€ 155 108 0% 12 SOPRI k€ 4 187 3 061 k€ 166 18 0% 2 TRADIBAT k€ 3 179 3 052 k€ 0 172 0% 2 B.L.M. BERTRAND LEROY MARTIN k€ 3 133 3 024 k€ 184 154 0% 4 ARTISANS CONSTRUCTEURS DU BOCAGE k€ 3 144 3 022 k€ 41 6 0% 1 ETS GAMEIRO k€ 2 997 3 018 k€ 205 382 0% 78
  • 3. A PROPOS D'ALTAVALUE: Parce que l'investissement se porte aussi sur les entreprises non cotées, AltaValue apporte un socle de connaissance unique sur l'univers des PME et des ETI françaises. AltaValue dispose de plusieurs dizaines de milliers de valorisations d'entreprises, actualisées mensuellement, fondées sur des méthodes directement issues de l'univers des entreprises cotées (comparables, actualisation des cash-flows futurs), et d'une connaissance très fine de l'ensemble des secteurs d'activité. La méthode développée par AltaValue allie l'expertise des deux entreprises indépendantes. Altares, spécialiste de l'information d'entreprise, fournit les bases de données les plus complètes du marché. AlphaValue, leader de la recherche indépendante en Europe, apporte son expertise dans l'analyse et la valorisation financière des entreprises. DONNÉES Les données historiques sont extraites des liasses fiscales et regroupées selon des comptes simplifiés. Ces données sont affectées d’un A quand les comptes sont publiés et disponibles. Les données affectées d’un E sont des données estimées (cf. infra). Les affectations sectorielles découlent du code NAF auquel est rattachée l’entreprise METHODOLOGIE AltaValue projette les comptes de 3 exercices à partir du dernier connu à la condition d’avoir 5 années d’historique. Le principe est, pour chaque société, de reporter sur les années futures les écarts observés historiquement par rapport au secteur. Les données sectorielles s’appuient sur le suivi en continu des secteurs cotés et sur le travail prévisionnel des analystes d’AlphaValue. Les perspectives sectorielles (croissance, marges, modèles économiques) et les valorisations émanent des mises à jour permanentes sur les univers de couverture d’AlphaValue. Chaque entreprise de l’univers AltaValue suit une trajectoire de croissance autonome. Si un rattachement sectoriel est impossible ou que les données historiques sont incomplètes, les projections ne sont pas possibles. CONDITIONS D’UTILISATION Les données historiques (agrégats) et projetées sont les propriétés conjointes et exclusives des sociétés Altares et AlphaValue. Elles s’entendent comme le résultat de méthodes mises au point conjointement par chacune de ces deux sociétés dans le cadre de cette offre commerciale. L’usage de ces données est strictement privé. Ces données sont par nature susceptibles de changer brutalement. Il est impératif de les considérer comme indicatives et de les confronter à des avis contradictoires. NOUS CONTACTER Altavalue Email : contact@altavalue.fr Tel : +33 (0)1 70 61 10 52 Site Web : www.altavalue.fr ALTAVALUE OBSERVATOIRE SECTORIEL DES PME-ETI MARS 2016 3