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LE FONDS EUROS DE SPIRICA
                                                                                 Reporting au 31 décembre 2011



     Objectif de gestion                                   Style de gestion                                Modalités de gestion

L’objectif de gestion du fonds euros de   La gestion du fonds euros de Spirica peut être qualifiée     • Spirica s’appuie sur le savoir-faire et
Spirica est de dégager, sur la durée,     d’opportuniste et de réactive :                                 l’expertise de BNP AM, d’Amundi et
une performance supérieure aux fonds          Spirica recherche les opportunités et analyse les           Amundi Alternative Investments,
euros du marché, tout en garantissant         aberrations de marché éventuelles afin de retenir les       pour la gestion financière de ses
aux assurés / souscripteurs :                 investissements :                                           actifs obligataires et actifs OPCVM
• 100% des capitaux investis et           • rémunérateurs sur la durée,                                   diversifiés,
• 100% des intérêts et participation      • potentiellement générateurs de plus-values
   aux bénéfices versés chaque année                                                                   • et a sélectionné les acteurs majeurs
   aux contrats (effet cliquet)                                                                           de la gestion immobilière en France
                                                                                                          pour la gestion des titres
                                          Les actifs recherchés sont, en conformité avec le code des
                                                                                                          immobiliers qu’elle a retenus (UFG,
L’horizon de détention recommandé         assurances, et en application des règles de prudence, de
                                                                                                          Amundi Immobilier, Natixis AMI,
est supérieur à un an                     dispersion et de diversification :
                                                                                                          BNP REIM…)
                                          • majoritairement obligataires : obligations d’Etats,
                                             obligations d’entreprises publiques et privées
                                             («obligations corporate»), obligations synthétiques
                                             (« EMTN / BMTN »), fonds communs de créances…
                                          • immobiliers : SCI, SCPI, OPCI…
                                          • OPCVM : fonds obligataires, fonds actions, fonds
                                             diversifiés, fonds structurés, fonds monétaires…

                                          Les zones géographiques retenues sont variées et situées
                                          majoritairement :
                                          • en Europe, zone euro, pour les obligations et les OPCVM,
                                          • tandis que pour l’immobilier il s’agira uniquement de
                                             titres dont les biens sont situés en France.

                                                                                                                               Février 2012 - 1/8
1. Caractéristiques générales du fonds euros


2011 aura été une année éprouvante pour les investisseurs, dominée par une forte sensibilité des marchés aux événements
macroéconomiques. L’année aura été marquée par une fuite des investisseurs vers les actifs considérés comme les plus sûrs
et par des performances décevantes sur la plupart des classes d’actifs risqués.

Dans ce contexte, Spirica a mené en 2011 une politique de gestion financière prudente tout en essayant de préserver le
rendement du fonds en euros.
Cette année la rémunération nette des frais de gestion attribuée à nos contrats s’élève à 3,62%* (pour 0.70% de frais de
gestion). Depuis 2009, le fonds euros de Spirica a ainsi offert un rendement annuel moyen de 4,38%* sur ses contrats.

Des incertitudes demeurent en ce début d’année 2012 mais les anticipations les plus pessimistes semblent déjà avoir été
intégrées par les marchés. En outre, les mesures exceptionnelles récentes initiées par la BCE pour soutenir le système
financier européen commencent à porter leurs fruits.

Dans un contexte où la volatilité des marchés financiers risque encore d’être élevée, nous continuons à mener une politique
de gestion financière prudente en sélectionnant rigoureusement les titres obligataires intégrés au portefeuille tout en
exploitant les opportunités de marché.

La large diversification des actifs et des émetteurs au sein du portefeuille du fonds euros de Spirica permet aux assurés de
bénéficier d’un placement sûr et rémunérateur sur la durée et garde toute sa pertinence dans le cadre d’une épargne à long
terme.
                                   Evolution du capital d'un assuré ayant réalisé une souscription depuis le
                                   01/01/2009 sur le fonds euros d'un contrat Spirica avec 0,70% de frais de
                                                                   gestion
                                   Base 100 au
                                   01/01/2009


                                      115
                                                                                     + 3,62%*
                                      110                            + 4,51%*

                                       105
                                                    + 5,01%*


                                       100

                                        95                                                                     *Net de frais de gestion, hors prélèvements sociaux
                                        90                                                                                                    Février 2012 - 2/8
                                         janv.-09              janv.-10         janv.-11        janv.-12
2. Les volumes
 Les volumes gérés au sein de notre fonds euros poursuivent leur croissance : l’encours est passé de 513 Me fin 2010 à 872 Me au 31 décembre 2011.


                                                     Encours au 31 décembre 2011
                                                               872 Me


L’encours du fonds euros a augmenté de 70% depuis le début de l’année
2011 grâce à une collecte soutenue.




L’allocation d’actifs du fonds euros de Spirica contribue à sa performance.
Le portefeuille obligataire, source de revenus réguliers, représente 70%
de cet actif à fin décembre 2011, tandis que la part de l’immobilier
s’établit à 15%.

Les actifs de diversification ont été renforcés au cours de l’année 2011.
Cette poche représente 9% du portefeuille à fin décembre.                       OBLIGATIONS
                                                                                                                IMMOBILIER          ACTIFS DE
                                                                                    70%
                                                                                                                   15%           DIVERSIFICATION
                                                                                                                                       9%
La trésorerie, investie dès que possible tout au long de l’année afin
d’optimiser le rendement de l’actif, représentait 6% de l’actif en
                                                                                                                                       TRESORERIE
instantané au 31 décembre 2011.                                                                                                            6%




                                                                                                                                      Février 2012 - 3/8
3. Le portefeuille obligataire


Les tensions ont été vives sur les marchés obligataires en particulier au cours du deuxième semestre 2011. L’extension de la crise des dettes
souveraines aux pays tels que l’Italie et l’Espagne, les craintes concernant la solidité des banques européennes et la perspective d’une récession ont
entraîné une forte volatilité sur les marchés. Les primes de risque ont nettement augmenté en fin d’année en particulier pour les entreprises du
secteur bancaire et les émetteurs des pays fragilisés.
Parmi les grandes orientations de gestion appliquées au portefeuille obligataire au cours de l’année 2011, nous avons augmenté les acquisitions
d’obligations émises par des entreprises privées, solides financièrement, avec un intérêt plus fort pour les maturités 5-10 ans.
La part des obligations émises par des entreprises (« corporate ») est ainsi passée de 52% du portefeuille obligataire à fin décembre 2010, à 61% au
31 décembre 2011.
Les principales acquisitions ont porté sur des obligations émises par des entreprises industrielles ainsi que sur des obligations foncières émises par
des établissements financiers.




       % Actif obligataire net
         Secteur/Industrie                  31-déc-11       31-déc-10

                Etat                               39%              48%
                              Sovereign            34%              43%
                               Banques              5%               5%
                                                                                                                    Autres (BMTN)
             Corporate                             61%              52%                                                 Industries
                                Finances           42%              39%                     Finances                Services publics

                              Industries            2%               2%                                                                Non Cycliques
                        Services publics            2%               1%                                                                Cycliques
                          Non Cycliques             4%               2%                                        Autres
                                                                                                                                       Communications
                               Cycliques            2%               2%                                                                Energies
                       Communications               4%               2%                                                                Diversifiés
                                 Energies           1%               0%                  Etats - Sovereign
                                                                                                                  Etats - Banques
                             Diversifiés            2%               0%
                           Autres (BMTN)            2%               3%

               Total                              100%             100%




                                                                                                                                       Février 2012 - 4/8
3. Le portefeuille obligataire

   3.2 Détail du portefeuille
   Le portefeuille obligataire continue à s’étoffer et comprend 280 lignes à fin décembre 2011.

15 Principales lignes obligataires en portefeuille au 31 décembre 2011 (classées
par rating et par code ISIN) :
                                                  CODE ISIN                     LIBELLE                          RATING*

                                         FR0000570921             OAT 8.50%89-25102019 TR.3               AAA
                                         FR0000571085             OAT 8.5% 250423                         AAA
                                         FR0000571150             OAT 6% 94-251025                        AAA
                                         FR0010466938             OAT 4.25% 25-10-2023                    AAA
                                         FR0010492025             DEXIA MUNICIPAL 4.875%07-17 EM          AAA
                                         FR0010957670             AXA BK EUROPE 3.5% 10-051120            AAA
                                         FR0011075167             BNP HOME 3.875%                         AAA
                                         FR0011147701             CADES 1.75% 181113                      AAA
                                         XS0541455191             NATIONWIDE B.2.875% 10-140915           AAA
                                         XS0630395191             BQ NEDERLANDSE TR 230514                AAA
                                         XS0667463995             BNG 2,25%11-240816 EMTN                 AAA
                                         XS0671138377             COUNCIL EUROP 2.875% 11-310821          AAA
                                         ES00000121O6             Es pa gne 4.30%09-311019                AA-
                                         ES00000122T3             Es pa gne 4.85% 311020                  AA-
                                         XS0589735561             INST CRED OFI 4.375% 310314             AA-
                                        *Ratings au 31 décembre 2011
                                                                                          3.4 La « duration » moyenne de notre portefeuille obligataire
    3.3 La notation arithmétique moyenne de notre portefeuille                            (tenant compte de la chronologie de l’ensemble des flux à percevoir
    obligataire s’établit à A+ (solide), sans changement :                                jusqu’aux échéances finales) s’établit à 4,1 ans :

          % Actif net
                                                                                                   % Actif net
            Rating                    31-déc-11                   31-déc-10
                                                                                                   Maturités               31-déc-11              31-déc-10
             AAA                        26%                         25%
           AA- à AA+                    10%                         22%                             0 - 1 an                  7%                            2%
            A- à A+                     42%                         36%                             1 - 5 ans                39%                           37%
          BBB- à BBB+                   15%                         12%                            5 - 10 ans                33%                           33%
           INF BBB-                      7%                         5%                              > 10 ans                 21%                           27%
             Total                     100%                        100%                              Total                  100%                    100%




                                                                                                                                             Février 2012 - 5/8
4. Le portefeuille immobilier

La part des investissements immobiliers au sein de notre fonds a reculé par rapport au 31 décembre 2010 : elle s’établit à 15% au 31 décembre 2011
contre 24% au 31 décembre 2010.

Notre portefeuille offre un rendement régulier élevé qui contribue favorablement au rendement global du fonds euros.


                                Principaux titres immobiliers détenus au 31 décembre 2011 (classés par gestionnaire)

                                                 GESTIONNAIRE                         LIGNE D'ACTIF


                                            BNP REIM                    SPF1*
                                            BNP REIM                    TPF2*
                                            BNP REIM                    VALEUR PIERRE ALLIANCE
                                            NATIXIS AMI                 FRUCTIPIERRE
                                            NATIXIS AMI                 LAFFITTE PIERRE
                                            UFFI REAM                   CIFOCOMA 3
                                            UFG REM                     SILVERSTONE*

                                        * OPCI réservés à des investisseurs institutionnels



                          L’immobilier : un vrai moteur de performance pour le fonds euros de Spirica
                          En pleine crise financière, Spirica a su investir au bon moment sur le marché des SCPI profitant à
                          l’époque du désintérêt des investisseurs pour cette classe d’actifs. Cette poche constitue pour le fonds
                          euros, un vrai moteur de performance à la fois en termes de revenus mais également en termes de
                          plus-values.
                          Le portefeuille immobilier de Spirica est composé de SCPI à taux de rendement élevé, lié à une forte
                          décote obtenue sur le prix d’achat. De plus, au fur et à mesure de la remontée de la valorisation de ces
                          parts de SCPI, des plus-values ont pu être réalisées.




                                                                                                                                    Février 2012 - 6/8
5. Les actifs de diversification

L’année 2011 aura été décevante sur la plupart des classes d’actifs risqués. Les marchés actions européens terminent l’année en nette baisse
emportés par la chute des valeurs bancaires. Les bourses émergentes n’ont pas été épargnées courant 2011. En comparaison, les indices américains
ont affiché une bonne résistance.

Au 31 décembre 2011 la poche de diversification s’élève à 9% de l’actif net.

Parmi les actifs de diversification, les OPCVM de multigestion alternative et les fonds flexibles ont bien résisté au cours de l’année 2011.

Dans le cadre de la poche de diversification, la sélection des titres vifs a porté sur des valeurs de rendement. En effet une telle stratégie, lorsqu'elle
est réalisée de manière ciblée, permet de bénéficier des revenus grâce aux dividendes en cas de baisse des marchés tout en profitant d’un potentiel
de hausse en cas de rebond.




                                    Principaux OPCVM détenus au 31 décembre 2011(classés par code ISIN)
                                              CODE ISIN                              LIBELLE

                                     FR0007074661**              GRD 9 FCP (Mul ti ges ti on a l terna ti ve)
                                     FR0010129072                EASY ETF EURO STOXX 50 B (Acti ons Europe)
                                     FR0010910497                NEO PATRIMOINE I FCP (Fonds fl exi bl e)
                                     FR0010988139                FDC REFLEX 100 O FCP (Fonds fl exi bl e)
                                     FR0011001940**              FDA18 (Acti ons Europe)


                                      ** OPCVM ou parts d’OPCVM plus particulièrement destinés aux entités du groupe Crédit
                                      Agricole Assurances




                                                                                                                                            Février 2012 - 7/8
6. Le portefeuille de trésorerie (OPCVM monétaires)

La trésorerie du fonds euros a été investie dès que possible tout au long de l’année afin d’optimiser le rendement du fonds. Au 31 décembre 2011, elle
représentait environ 6% de l’actif.

                                            Principaux OPCVM monétaires détenus au 31 décembre 2011

                                        CODE ISIN                         LIBELLE                 Note Morning Star

                                 FR0007009808             BNP PARIBAS MOIS                              ****
                                 LU0094219127             BNP INSTICASH EUR CL.I CAPIT.                 ****




                                                      Prochain rendez-vous trimestriel :
                                                                 Avril 2012




                           A propos de Spirica
                           Spirica est une compagnie d’assurance vie filiale à 100% de Crédit Agricole Assurances. Créée en 2007
                           par Daniel Collignon, Spirica est spécialisée dans la conception de produits d’assurance vie-épargne
                           (contrats diversifiés, contrats multisupports, contrats de capitalisation) sur mesure et labellisés pour
                           ses partenaires distributeurs (plateformes d’animation de CGPI, ou de CGP salariés, courtiers, banques
                           privées, sociétés de gestion). Elle met ainsi au service de ses partenaires et de leurs clients innovation
                           et qualité de service.




                                                                                                                                     Février 2012 - 8/8

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Note Fonds Euros Spirica - 31.12.2011

  • 1. LE FONDS EUROS DE SPIRICA Reporting au 31 décembre 2011 Objectif de gestion Style de gestion Modalités de gestion L’objectif de gestion du fonds euros de La gestion du fonds euros de Spirica peut être qualifiée • Spirica s’appuie sur le savoir-faire et Spirica est de dégager, sur la durée, d’opportuniste et de réactive : l’expertise de BNP AM, d’Amundi et une performance supérieure aux fonds Spirica recherche les opportunités et analyse les Amundi Alternative Investments, euros du marché, tout en garantissant aberrations de marché éventuelles afin de retenir les pour la gestion financière de ses aux assurés / souscripteurs : investissements : actifs obligataires et actifs OPCVM • 100% des capitaux investis et • rémunérateurs sur la durée, diversifiés, • 100% des intérêts et participation • potentiellement générateurs de plus-values aux bénéfices versés chaque année • et a sélectionné les acteurs majeurs aux contrats (effet cliquet) de la gestion immobilière en France pour la gestion des titres Les actifs recherchés sont, en conformité avec le code des immobiliers qu’elle a retenus (UFG, L’horizon de détention recommandé assurances, et en application des règles de prudence, de Amundi Immobilier, Natixis AMI, est supérieur à un an dispersion et de diversification : BNP REIM…) • majoritairement obligataires : obligations d’Etats, obligations d’entreprises publiques et privées («obligations corporate»), obligations synthétiques (« EMTN / BMTN »), fonds communs de créances… • immobiliers : SCI, SCPI, OPCI… • OPCVM : fonds obligataires, fonds actions, fonds diversifiés, fonds structurés, fonds monétaires… Les zones géographiques retenues sont variées et situées majoritairement : • en Europe, zone euro, pour les obligations et les OPCVM, • tandis que pour l’immobilier il s’agira uniquement de titres dont les biens sont situés en France. Février 2012 - 1/8
  • 2. 1. Caractéristiques générales du fonds euros 2011 aura été une année éprouvante pour les investisseurs, dominée par une forte sensibilité des marchés aux événements macroéconomiques. L’année aura été marquée par une fuite des investisseurs vers les actifs considérés comme les plus sûrs et par des performances décevantes sur la plupart des classes d’actifs risqués. Dans ce contexte, Spirica a mené en 2011 une politique de gestion financière prudente tout en essayant de préserver le rendement du fonds en euros. Cette année la rémunération nette des frais de gestion attribuée à nos contrats s’élève à 3,62%* (pour 0.70% de frais de gestion). Depuis 2009, le fonds euros de Spirica a ainsi offert un rendement annuel moyen de 4,38%* sur ses contrats. Des incertitudes demeurent en ce début d’année 2012 mais les anticipations les plus pessimistes semblent déjà avoir été intégrées par les marchés. En outre, les mesures exceptionnelles récentes initiées par la BCE pour soutenir le système financier européen commencent à porter leurs fruits. Dans un contexte où la volatilité des marchés financiers risque encore d’être élevée, nous continuons à mener une politique de gestion financière prudente en sélectionnant rigoureusement les titres obligataires intégrés au portefeuille tout en exploitant les opportunités de marché. La large diversification des actifs et des émetteurs au sein du portefeuille du fonds euros de Spirica permet aux assurés de bénéficier d’un placement sûr et rémunérateur sur la durée et garde toute sa pertinence dans le cadre d’une épargne à long terme. Evolution du capital d'un assuré ayant réalisé une souscription depuis le 01/01/2009 sur le fonds euros d'un contrat Spirica avec 0,70% de frais de gestion Base 100 au 01/01/2009 115 + 3,62%* 110 + 4,51%* 105 + 5,01%* 100 95 *Net de frais de gestion, hors prélèvements sociaux 90 Février 2012 - 2/8 janv.-09 janv.-10 janv.-11 janv.-12
  • 3. 2. Les volumes Les volumes gérés au sein de notre fonds euros poursuivent leur croissance : l’encours est passé de 513 Me fin 2010 à 872 Me au 31 décembre 2011. Encours au 31 décembre 2011 872 Me L’encours du fonds euros a augmenté de 70% depuis le début de l’année 2011 grâce à une collecte soutenue. L’allocation d’actifs du fonds euros de Spirica contribue à sa performance. Le portefeuille obligataire, source de revenus réguliers, représente 70% de cet actif à fin décembre 2011, tandis que la part de l’immobilier s’établit à 15%. Les actifs de diversification ont été renforcés au cours de l’année 2011. Cette poche représente 9% du portefeuille à fin décembre. OBLIGATIONS IMMOBILIER ACTIFS DE 70% 15% DIVERSIFICATION 9% La trésorerie, investie dès que possible tout au long de l’année afin d’optimiser le rendement de l’actif, représentait 6% de l’actif en TRESORERIE instantané au 31 décembre 2011. 6% Février 2012 - 3/8
  • 4. 3. Le portefeuille obligataire Les tensions ont été vives sur les marchés obligataires en particulier au cours du deuxième semestre 2011. L’extension de la crise des dettes souveraines aux pays tels que l’Italie et l’Espagne, les craintes concernant la solidité des banques européennes et la perspective d’une récession ont entraîné une forte volatilité sur les marchés. Les primes de risque ont nettement augmenté en fin d’année en particulier pour les entreprises du secteur bancaire et les émetteurs des pays fragilisés. Parmi les grandes orientations de gestion appliquées au portefeuille obligataire au cours de l’année 2011, nous avons augmenté les acquisitions d’obligations émises par des entreprises privées, solides financièrement, avec un intérêt plus fort pour les maturités 5-10 ans. La part des obligations émises par des entreprises (« corporate ») est ainsi passée de 52% du portefeuille obligataire à fin décembre 2010, à 61% au 31 décembre 2011. Les principales acquisitions ont porté sur des obligations émises par des entreprises industrielles ainsi que sur des obligations foncières émises par des établissements financiers. % Actif obligataire net Secteur/Industrie 31-déc-11 31-déc-10 Etat 39% 48% Sovereign 34% 43% Banques 5% 5% Autres (BMTN) Corporate 61% 52% Industries Finances 42% 39% Finances Services publics Industries 2% 2% Non Cycliques Services publics 2% 1% Cycliques Non Cycliques 4% 2% Autres Communications Cycliques 2% 2% Energies Communications 4% 2% Diversifiés Energies 1% 0% Etats - Sovereign Etats - Banques Diversifiés 2% 0% Autres (BMTN) 2% 3% Total 100% 100% Février 2012 - 4/8
  • 5. 3. Le portefeuille obligataire 3.2 Détail du portefeuille Le portefeuille obligataire continue à s’étoffer et comprend 280 lignes à fin décembre 2011. 15 Principales lignes obligataires en portefeuille au 31 décembre 2011 (classées par rating et par code ISIN) : CODE ISIN LIBELLE RATING* FR0000570921 OAT 8.50%89-25102019 TR.3 AAA FR0000571085 OAT 8.5% 250423 AAA FR0000571150 OAT 6% 94-251025 AAA FR0010466938 OAT 4.25% 25-10-2023 AAA FR0010492025 DEXIA MUNICIPAL 4.875%07-17 EM AAA FR0010957670 AXA BK EUROPE 3.5% 10-051120 AAA FR0011075167 BNP HOME 3.875% AAA FR0011147701 CADES 1.75% 181113 AAA XS0541455191 NATIONWIDE B.2.875% 10-140915 AAA XS0630395191 BQ NEDERLANDSE TR 230514 AAA XS0667463995 BNG 2,25%11-240816 EMTN AAA XS0671138377 COUNCIL EUROP 2.875% 11-310821 AAA ES00000121O6 Es pa gne 4.30%09-311019 AA- ES00000122T3 Es pa gne 4.85% 311020 AA- XS0589735561 INST CRED OFI 4.375% 310314 AA- *Ratings au 31 décembre 2011 3.4 La « duration » moyenne de notre portefeuille obligataire 3.3 La notation arithmétique moyenne de notre portefeuille (tenant compte de la chronologie de l’ensemble des flux à percevoir obligataire s’établit à A+ (solide), sans changement : jusqu’aux échéances finales) s’établit à 4,1 ans : % Actif net % Actif net Rating 31-déc-11 31-déc-10 Maturités 31-déc-11 31-déc-10 AAA 26% 25% AA- à AA+ 10% 22% 0 - 1 an 7% 2% A- à A+ 42% 36% 1 - 5 ans 39% 37% BBB- à BBB+ 15% 12% 5 - 10 ans 33% 33% INF BBB- 7% 5% > 10 ans 21% 27% Total 100% 100% Total 100% 100% Février 2012 - 5/8
  • 6. 4. Le portefeuille immobilier La part des investissements immobiliers au sein de notre fonds a reculé par rapport au 31 décembre 2010 : elle s’établit à 15% au 31 décembre 2011 contre 24% au 31 décembre 2010. Notre portefeuille offre un rendement régulier élevé qui contribue favorablement au rendement global du fonds euros. Principaux titres immobiliers détenus au 31 décembre 2011 (classés par gestionnaire) GESTIONNAIRE LIGNE D'ACTIF BNP REIM SPF1* BNP REIM TPF2* BNP REIM VALEUR PIERRE ALLIANCE NATIXIS AMI FRUCTIPIERRE NATIXIS AMI LAFFITTE PIERRE UFFI REAM CIFOCOMA 3 UFG REM SILVERSTONE* * OPCI réservés à des investisseurs institutionnels L’immobilier : un vrai moteur de performance pour le fonds euros de Spirica En pleine crise financière, Spirica a su investir au bon moment sur le marché des SCPI profitant à l’époque du désintérêt des investisseurs pour cette classe d’actifs. Cette poche constitue pour le fonds euros, un vrai moteur de performance à la fois en termes de revenus mais également en termes de plus-values. Le portefeuille immobilier de Spirica est composé de SCPI à taux de rendement élevé, lié à une forte décote obtenue sur le prix d’achat. De plus, au fur et à mesure de la remontée de la valorisation de ces parts de SCPI, des plus-values ont pu être réalisées. Février 2012 - 6/8
  • 7. 5. Les actifs de diversification L’année 2011 aura été décevante sur la plupart des classes d’actifs risqués. Les marchés actions européens terminent l’année en nette baisse emportés par la chute des valeurs bancaires. Les bourses émergentes n’ont pas été épargnées courant 2011. En comparaison, les indices américains ont affiché une bonne résistance. Au 31 décembre 2011 la poche de diversification s’élève à 9% de l’actif net. Parmi les actifs de diversification, les OPCVM de multigestion alternative et les fonds flexibles ont bien résisté au cours de l’année 2011. Dans le cadre de la poche de diversification, la sélection des titres vifs a porté sur des valeurs de rendement. En effet une telle stratégie, lorsqu'elle est réalisée de manière ciblée, permet de bénéficier des revenus grâce aux dividendes en cas de baisse des marchés tout en profitant d’un potentiel de hausse en cas de rebond. Principaux OPCVM détenus au 31 décembre 2011(classés par code ISIN) CODE ISIN LIBELLE FR0007074661** GRD 9 FCP (Mul ti ges ti on a l terna ti ve) FR0010129072 EASY ETF EURO STOXX 50 B (Acti ons Europe) FR0010910497 NEO PATRIMOINE I FCP (Fonds fl exi bl e) FR0010988139 FDC REFLEX 100 O FCP (Fonds fl exi bl e) FR0011001940** FDA18 (Acti ons Europe) ** OPCVM ou parts d’OPCVM plus particulièrement destinés aux entités du groupe Crédit Agricole Assurances Février 2012 - 7/8
  • 8. 6. Le portefeuille de trésorerie (OPCVM monétaires) La trésorerie du fonds euros a été investie dès que possible tout au long de l’année afin d’optimiser le rendement du fonds. Au 31 décembre 2011, elle représentait environ 6% de l’actif. Principaux OPCVM monétaires détenus au 31 décembre 2011 CODE ISIN LIBELLE Note Morning Star FR0007009808 BNP PARIBAS MOIS **** LU0094219127 BNP INSTICASH EUR CL.I CAPIT. **** Prochain rendez-vous trimestriel : Avril 2012 A propos de Spirica Spirica est une compagnie d’assurance vie filiale à 100% de Crédit Agricole Assurances. Créée en 2007 par Daniel Collignon, Spirica est spécialisée dans la conception de produits d’assurance vie-épargne (contrats diversifiés, contrats multisupports, contrats de capitalisation) sur mesure et labellisés pour ses partenaires distributeurs (plateformes d’animation de CGPI, ou de CGP salariés, courtiers, banques privées, sociétés de gestion). Elle met ainsi au service de ses partenaires et de leurs clients innovation et qualité de service. Février 2012 - 8/8