Crisis financiera. Singularidad y Alcance

Crisis financiera. Singularidad y Alcance Emilio Ontiveros [email_address] www.emilioontiveros.com www.afi.es Tenerife, 13 de diciembre de 2011 Foros Universidad Sociedad «Emprender tras la crisis económica: necesidades, retos y oportunidades»

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Singularidad de la crisis financiera global ,[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object]

Epicentro. Precipitadores de la crisis ,[object Object],[object Object],[object Object],[object Object]

Crisis crediticia. Rasgos comunes a otras crisis ,[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object]

Entidades afectadas ,[object Object],[object Object],[object Object]

Contagio real: círculo vicioso global ,[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object]

La última observación es para el cuarto trimestre de 2008 Fuente : OCDE Proporción de todas las economías de la OCDE que experimentan al menos dos trimestres consecutivos de descenso Contagio economía real. Crecimiento de la OCDE

Contagio economía real. Desempleo en porcentaje de población activa Fuente: OCDE EEUU Japón Área Euro OCDE

Entorno global. Déficit público y Deuda pública, % PIB Fuente: FMI, WEO oct. 2010

Entorno global. Deuda pública, % PIB Deuda pública antes y después de la crisis (% PIB) Japón Grecia Italia Media OCDE Francia Portugal Área Euro EEUU Irlanda Reino Unido Alemania España Suiza Corea Variación 2011 Variación 2010 Variación 2009 Variación 2008 2007 Nivel proyectado 2011

Terapias excepcionales ,[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object]

Terapias. Tipos de Interés Oficiales y Balance de los Bancos Centrales. Total Activo Fuentes: Banco Central Europeo, Datastream, Fondo Monetario Internacional y Banco de España.

La crisis en Europa Impactos de la crisis global sobre Europa ,[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object]

Europeización de la crisis. Fases ,[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object]

Riesgo soberano: elevada volatilidad en el mercado de deuda pública del Área euro Fuente: Afi a partir de Bloomberg Diferenciales soberanos del Área euro frente Alemania a 10 años (pb)

Economía española. Precios vivienda Índices de precios de vivienda deflactados por el IPC Fuentes: Thomson, Datastream, FT / Acadametrics España EEUU R.Unido

Economía española. Inversión en construcción residencial, % PIB

Valor Añadido Bruto y Empleo por sectores (% total) Economía española

Economía española. Endeudamiento privado

Economía española. Crédito bancario 1 Inversión crediticia concedida a otros sectores residentes (negocio en España) Esperamos una reducción acumulada de la inversión crediticia real superior al 10% Retroceso del crédito sano incluso superior !!! Fuente: Afi, Banco de España, INE, AIAF, Reuters

Vencimientos de emisiones de entidades bancarias españolas Perfil de vencimientos del sistema bancario español Fuente: Afi a partir de Bloomberg, AIAF y CNMV

Banks 65 Saving banks 45 Credit cooperatives 81 Banks 59 Saving banks 17 Credit cooperatives 39 Before restructuring September 2011 Source: Afi based on BdE Reestructuración bancaria en España

Economía española. Déficit por cuenta corriente Tasa de ahorro e inversión en % del PIB Capacidad / necesidad de financiación en % del PIB por sector institucional Fuente: AFI a partir de INE

Economía española. Déficit por cuenta corriente, % PIB

Fuente: Afi y Banco de España Economía española. Déficit público y deuda pública Saldo público en % del PIB. Previsiones Afi 2011-13 Deuda pública en % del PIB. Previsiones Afi 2011-13

Economía española. Deuda pública, % PIB

Economía española. Desempleo Tasa de paro (%) Fuente: Eurostat

Economía Española. Previsiones Previsiones Afi de crecimiento 2011-12 (1) Contribución al crecimiento del PIB Fuente: Afi, INE

Lecciones ,[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object]

[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],El futuro de la industria de servicios financieros. Tendencias

Antes de la recuperación económica ,[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object]

El escenario global postcrisis. 10 tendencias posibles... ,[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object]

Economía española. Previsiones de crecimiento a largo plazo Fuente: OCDE

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