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Ent08 techniques financières

Le projet a-t-il des chances d'être rentable ? A la recherche de la liquidité perdue.

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Techniques financières
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  • 3. ENT08 - TECHNIQUES FINANCIÈRES 3 Être entrepreneur, c’est construire un projet qui repose sur : Un modèle économique (business model) Un modèle de gouvernance Un modèle organisationnel et managérial (business organisation) Business Model Canvas et Problèmes / Solutions Stratégie et gestion des ressources Société commerciale Prévisions financières Rentabilité ?Distribution des profits ?
  • 4. ENT08 - TECHNIQUES FINANCIÈRES 4 Les sociétés commerciales sont des techniques de collecte des ressources. Les prévisions financières sont un exercice de style où l’on se fait mal avec la question finale : Est-ce que ça passe ou pas ?
  • 5. ENT08 - TECHNIQUES FINANCIÈRES 5 « Les prévisions vous en disent beaucoup sur ceux qui les font, elles ne vous disent rien sur l’avenir. » Warren Buffet
  • 6. Allez à la recherche de 2 types d’informations 1.Le projet a-t-il des chances d’être rentable ? (ou comment se fabrique la rentabilité d’une entreprise) 2.La recherche de la liquidité (c’est à dire le cash qu’il y a à la banque) ENT08 - TECHNIQUES FINANCIÈRES 6
  • 7. ENT08 - TECHNIQUES FINANCIÈRES 7 Pour un entrepreneur, la liquidité est plus importante que la rentabilité (la rentabilité peut s’améliorer à horizon 3 ou 4 ans)
  • 8. Quelques petites choses que je sais sur le plan d’affaires - La comptabilité n’est pas la finance (voir ENT07 – Introduction à la finance d’entreprise) - On ne peut pas commencer les prévisions financières tant qu’on n’a pas les informations adéquates sur le modèle d’affaires - Les simulations financières sont importantes pour affiner le modèle d’affaires - Il est intéressant de faire 2 ou 3 simulations financières dans le plan d’affaires et d’en parler avec des financiers (pas des comptables !) ENT08 - TECHNIQUES FINANCIÈRES 8
  • 9. ENT08 - TECHNIQUES FINANCIÈRES 9 Je ne cherche pas à sauter par-dessus des barres de 2 mètres de haut. Je cherche des barres de 30 cm que je peux enjamber Les prévisions financières sont un exercice de style où l’on va forcément se faire mal avec notre rêve initial : La finance ou comment redescendre sur terre (principe de réalité) !!
  • 10. Itinéraire financier d’un créateur d’entreprise (5 étapes) 1. Mesurer l’activité professionnelle (compte de résultat) 2. Moyens à mettre en œuvre pour réaliser l’activité (bilan) 3. Choisir et rassembler ses ressources 4. Tableau de trésorerie 5. Sources de financement possibles pour un créateur (autofinancement, actionnaires, banquiers, …) ENT08 - TECHNIQUES FINANCIÈRES 10
  • 11. 1- Quantifier l’activité prévisionnelle Le chiffre d’affaires Combien d’unité de ce que je produis vais-je pouvoir vendre ? o Aspect volume o Aspect prix o Ne pas confondre le prix de vente et le prix de revient ! ENT08 - TECHNIQUES FINANCIÈRES 11
  • 12. 1- Quantifier l’activité prévisionnelle Le prix de vente L’unique réponse au prix de vente est celui que le client est prêt à payer : • prix de vente < prix de revient => PROBLEME ! • Prix de vente >> prix de revient = divine surprise Attention : tous les clients ne sont pas prêts à payer le même prix Se baser sur une étude qualitative et quantitative et répondre aux questions : - Qu’est-ce que je vends ? - Qu’est-ce que le client achète ENT08 - TECHNIQUES FINANCIÈRES 12
  • 13. 1- Quantifier l’activité prévisionnelle Etudes qualitatives Comment je me déguise pour séduire les segments qui vont acheter mes produits ? Le meilleur segment est : ◦ le plus rapide (time to market) ◦ solvabilité ◦ pérennité ENT08 - TECHNIQUES FINANCIÈRES 13
  • 14. 1- Quantifier l’activité prévisionnelle Les étapes d’une étude qualitative • Ce qu’on sait faire : on se situe par rapport aux produits de substitution comment faites-vous pour résoudre les problèmes qu’on sait pouvoir résoudre ?  en êtes-vous content ? • Rubrique Père Noël : définition de l’offre rêvée  de quoi rêvez-vous sur les produits ou les services qui vous posent problème ? • Validation board : validation des hypothèses les plus risquées  je travaille pour un client qui a le projet suivant et qu’en pensez-vous ?  combien ?  dans combien de temps ?  quel prix ? ENT08 - TECHNIQUES FINANCIÈRES 14
  • 15. ENT08 - TECHNIQUES FINANCIÈRES 15 C’est bon ? Après ces étapes seulement, on peut commencer à faire de la finance !
  • 16. 1- Quantifier l’activité prévisionnelle Les charges d’exploitation Les charges d’exploitation sont celles qui ont un rapport DIRECT avec les revenus définis avant : le chiffre d’affaires ENT08 - TECHNIQUES FINANCIÈRES 16
  • 17. 1- Quantifier l’activité prévisionnelle Les achats - Les achats sont liés directement à la production : matières premières, négoce, produits semi-finis - Les achats sont donc basés sur la production et non le chiffre d’affaires - Certaines matières sont importées (fluctuation des cours) - Dans chaque prototype, on a des pertes qui sont importantes ! ENT08 - TECHNIQUES FINANCIÈRES 17
  • 18. 1- Quantifier l’activité prévisionnelle Charges externes Les charges externes sont les factures qu’on reçoit tout au long de l’année ! Lors de la rédaction d’un plan d’affaires financier, on a toujours des problèmes d’évaluation la première année des : - honoraires (négociation de contrats, frais de constitution, conseil juridique, expert comptable, …) - coûts commerciaux mal appréhendés (local commercial, assurances, …) - faire attention au secteur d’activité et aux pays visés à l’exportation - ne pas engager certaines dépenses tant que l’activité n’est pas stabilisée ENT08 - TECHNIQUES FINANCIÈRES 18
  • 19. 1- Quantifier l’activité prévisionnelle Taxes et frais de personnel - Les taxes = tout sauf la TVA et l’impôt sur les sociétés - Dans les prévisions financières, il faut mettre les salaires de marché, quelle que soit la situation réelle de la future société ! - On peut utiliser le compte courant d’associé pour réguler la trésorerie de l’entreprise - Essayer de se rémunérer avec des notes de frais et se verser un salaire correct pour optimiser les charges sociales ENT08 - TECHNIQUES FINANCIÈRES 19
  • 20. 1- Quantifier l’activité prévisionnelle L’excédent brut d’exploitation C’est l’analyse du « partage des richesses » (taux interne de rentabilité) - Si la tendance à 3 ans de l’EBE n’évolue pas dans le bon sens = > il ne faut pas créer - un « bon » EBE se situe entre 10% et 20% pour une entreprise mature ENT08 - TECHNIQUES FINANCIÈRES 20
  • 21. ENT08 - TECHNIQUES FINANCIÈRES 21 Version québécoise : vision « contrôle de gestion » Version française : vision « financière »
  • 22. ENT08 - TECHNIQUES FINANCIÈRES 22 « Si jamais vous vous retrouvez dans un bateau qui coule, l’énergie pour changer de bateau est plus productive que l’énergie pour colmater les
  • 23. 2- Mesurer les moyens nécessaires Les choix d’investissements => Savoir mesurer les moyens nécessaires et les ressources internes => Les choix d’investissement, c’est l’argent nécessaire pour acheter les éléments essentiels qui vont me permettre de générer l’activité ENT08 - TECHNIQUES FINANCIÈRES 23
  • 24. 2- Mesurer les moyens nécessaires Immobilisations corporelles • Il est préférable d’acheter le moins possible pour assurer une meilleure liquidité avec la location => regarder les contrats de leasing possible et « variabiliser » au maximum les investissements • Dissocier au maximum l’exploitation de l’entreprise et la vision patrimoniale de l’entrepreneur • A la suite des investissements, on calcule des amortissements : • Durée d’amortissement en fonction de la durée prévue d’utilisation • amortissement à hauteur du prix d’achat • Linéaire ou dégressif ENT08 - TECHNIQUES FINANCIÈRES 24
  • 25. ENT08 - TECHNIQUES FINANCIÈRES 25
  • 26. 2- Mesurer les moyens nécessaires Immobilisations incorporelles Brevets, clientèle, R&D, processus, … Les immobilisations incorporelles ne s’amortissent pas (sauf le fond de commerce) : ◦ problème de financement (où trouver les garanties ?) ◦ valorisation de la R&D possible : production immobilisée et amortissement de la R&D selon la règle des 40%, 30% et 30% (sur 3 ans) ◦ ne pas oublier le Crédit Impôt Recherche (50% de la variation du montant de l’investissement voire plus dans certains cas) ENT08 - TECHNIQUES FINANCIÈRES 26
  • 27. ENT08 - TECHNIQUES FINANCIÈRES 27
  • 28. 2- Mesurer les moyens nécessaires Immobilisations financières - Il faut qu’elles soient d’un certain montant et qu’on exerce un contrôle (filiale, participations, …) - On peut prêter de l’argent à ces sociétés (c’est aussi une immobilisation financière) - Dépôts et cautionnements ENT08 - TECHNIQUES FINANCIÈRES 28
  • 29. 2- Mesurer les moyens nécessaires Conditions financières d’exploitation Le Besoin en Financement d’Exploitation = argent nécessaire pour faire face à son cycle d’exploitation = ensemble des relations avec les clients, les fournisseurs, l’état, les organismes sociaux, … = reflet de l’environnement de l’entreprise Attention : le BFE est souvent plus important à financer que les investissements !! ENT08 - TECHNIQUES FINANCIÈRES 29
  • 30. ENT08 - TECHNIQUES FINANCIÈRES 30
  • 31. ENT08 - TECHNIQUES FINANCIÈRES 31 BEAUTE (immobilisations corp., incorp. et financières) ACTIF NET (capital, réserves, dividendes) (subventions) SAVOIR FAIRE (stocks, clients) DETTES FINANCIERES (emprunts bancaires, hypothèques) TRESORERIE (banque, cash, valeurs mobilières) DETTES COURANTES (fournisseurs, état, salariés) Fond de roulement Besoin en financement d’exploitation BFE - FDR
  • 32. ENT08 - TECHNIQUES FINANCIÈRES 32
  • 33. 3- Choisir et rassembler les ressources ENT08 - TECHNIQUES FINANCIÈRES 33
  • 34. 3- Calculer le besoin de financement : le tableau emplois - ressources Emplois - investissements - variation du BFE - remboursement d’emprunt MT - remboursement d’emprunt CT ENT08 - TECHNIQUES FINANCIÈRES 34 Ressources - augmentation de capital - marge brute d’autofinancement - nouveaux emprunts MT - mobilisation clients CT
  • 35. 3- Choisir les ressources - Choix des financements à moyen terme et impact des frais financiers - Construire les prévisions de trésorerie à court terme - Corriger la première année les prévisions à moyen terme - Vérifier les grands équilibres dans le bilan FINANCER SON ACTIVITE COUTE CHER !! ENT08 - TECHNIQUES FINANCIÈRES 35
  • 36. ENT08 - TECHNIQUES FINANCIÈRES 36
  • 37. 3- Optimiser sa structure financière - Optimiser sa structure financière : • quel rapport dettes / fonds propres ? • choisir entre dettes court, moyen et long terme Prévoir le pire : du bon usage des hypothèques multiples ENT08 - TECHNIQUES FINANCIÈRES 37
  • 38. 4- Tableau de trésorerie ENT08 - TECHNIQUES FINANCIÈRES 38
  • 39. 4- Tableau de trésorerie Fréquence mensuelle - Indique mois par mois tout ce qui rentre et tout ce qui sort - Doit être la synthèse de ce qui a ét fait auparavant - Prends en compte les flux financiers de l’entreprise - Inscrire les encaissements (avec et sans TVA), les encaissements (avec et sans TVA) et la TVA ENT08 - TECHNIQUES FINANCIÈRES 39
  • 40. 4- Tableau de trésorerie Encaissement avec taxes ENT08 - TECHNIQUES FINANCIÈRES 40 Janvier n Février n Mars n Avril n Mai n Juin n Juillet n Chiffre d’affaires facturation 60 80 120 150 180 Encaissement 60 80 120 Dont TVA 12 16 24
  • 41. 4- Tableau de trésorerie Encaissements sans taxes Janvier n Février n Mars n Avril n Mai n Juin n Juillet n Capital social Compte courant d’associés Emprunt MLT Aides et subventions ENT08 - TECHNIQUES FINANCIÈRES 41
  • 42. 4- Tableau de trésorerie Décaissements avec taxes ENT08 - TECHNIQUES FINANCIÈRES 42 Janvier n Février n Mars n Avril n Mai n Juin n Juillet n Achats Charges externes Investissements Décaissements Dont TVA
  • 43. 4- Tableau de trésorerie Décaissements sans taxes ENT08 - TECHNIQUES FINANCIÈRES 43 Janvier n Février n Mars n Avril n Mai n Juin n Juillet n Salaires Charges sociales Impôts Charges externes sans TVA (fais kilométriques, essence, …)
  • 44. 4- Tableau de trésorerie Décaissement de taxes Le montant en cumul à fin décembre doit être le même que le montant du tableau de financement à fin décembre ENT08 - TECHNIQUES FINANCIÈRES 44
  • 45. 5- Moyens de financement Grosses erreurs à éviter - Difficulté d’évaluation du chiffre d’affaires : souvent supérieure de 50% - Maitrise approximative de la trésorerie - Problèmes de fonds propres non résolus : quand démarrer son activité ? ENT08 - TECHNIQUES FINANCIÈRES 45
  • 46. 5- Moyens de financement Critères d’un bon dossier Dossier en recherche de fonds propres : - On finance des gens et pas des projets - Un bon créateur doit avoir : ◦ La ténacité et le courage (surtout quand ça va mal) ◦ Les perspectives sont-elles suffisamment intéressantes ? ◦ Affinités personnelles (affectif) ENT08 - TECHNIQUES FINANCIÈRES 46
  • 47. 5- Moyens de financement court terme - Liquéfier le poste client : ◦ La traite (effet de commerce) et l’escompte du banquier ◦ Lettre de change (traite électronique) Attention ! Le banquier ne sait pas adapter le taux appliqué au montant dont on a besoin (en temps et en montant) ENT08 - TECHNIQUES FINANCIÈRES 47
  • 48. ENT08 - TECHNIQUES FINANCIÈRES 48 « Les créanciers ont meilleure mémoire que les débiteurs. » Benjamin Franklin Et n’oubliez pas !
  • 49. Tel: 514-521-5733 4080,rue Wellington -310 Verdun, Qc, H4G 1V4 reussir@catalismtl.com Suivez-nous sur N’hésitez pas à nous écrire pour toutes questions! reussir@catalismtl.com patrice.chesse@catalismtl.com Trouvez toutes nos présentations sur SlideShare http://fr.slideshare.net/CatalisMTL