3. Índice
1
2
3
Entorno económico
Ejercicio 2012
Futuro de la compañía

4. Mantener una empresa patrimonial
viable y rentable
Reordenar la deuda y la estructura
de la compañía
Generar a medio plazo un nuevo valor
para el accionista
Objetivo estratégico

5. Entorno económico

6. Evolución negativa del PIB en los últimos años
Fuerte deterioro de la actividad económica
Falta de financiación
Pérdida de clientes
Son las causas del deterioro de un negocio
inmobiliario que se había salido de sus cauces
Destrucción de empleo
Caída del consumo
Presión fiscal
Entorno económico

7. Negocio Patrimonial
Entorno económico
Castigado por la falta de actividad
2008 2009 2010 2011 2012 2013
491.270
312.270
454.396
356.583
297.316
355.0000,9
-3,7
-0,3
0,4
-1,4 -1,3
Contratación bruta vs. PIB
Contratación bruta (m2)

8. Entorno económico
Lo bueno aguanta mejor
Madrid París
Baja el consumo familiar
Negocio Patrimonial

9. Entorno económico
Caídas de valoraciones 50%
Fuerte competencia de los bancos/Sareb
Falta de financiación
Caídas de precios
Negocio Residencial

10. Ejercicio 2012

11. Ejercicio 2012
REALIA: Balance
PASIVO (Mm €)
Fondos propios
Deudas con Entidades de Crédito y Sareb
Otros pasivos
Total Pasivo
987
2.260
368
3.615
667
2.361
343
3.371
ACTIVO (Mm €)
Inmovilizado
Existencias
Tesorería y equivalentes
Otros activos
Total Activo
2.328
976
85
226
3.615
2.341
579
204
247
3.371

12. Ejercicio 2012
Valoraciones
El Gobierno impone una valoración de los activos
inmobiliarios a las entidades financieras
+10%
+37%
+47%
=35%
=65%
=80%
Provisiones Activos Adjudicados
Suelo
Vivienda terminada
Obra en curso
25%
28%
33%

13. Ejercicio 2012
Valoraciones
14%
29%
52%
52%Sin garantía real
Con garantía hipotecaria
Promoción terminada
Promoción en curso
Suelo
Préstamos
Provisión obligatoria después de los RDL 2/2012 y 18/2012

14. Ejercicio 2012
Valoraciones
Las inmobiliarias tienen que trasladarlo
REALIA cambia el criterio a valoración ECO
La cuenta de Resultados absorbe 300 Mm €

15. Ejercicio 2012
Evolución del valor de los activos patrimoniales
Excelente portfolio patrimonial en 3 importantes
mercados europeos: Madrid, Barcelona, París
Oficinas España
Oficinas Francia (SIIC de Paris)
Centros comerciales
Activos en curso
Otros activos

16. Ejercicio 2012
REALIA: Cuenta de Resultados
(Mm €)
Recurrencia ingresos alquileres
Disminución ritmo ventas viviendas
EBITDA
Provisiones (saneamiento) Ajuste valor suelo
Resultado
173
53
165
+6
1
173
25
124
-360
-319
Siguiendo un criterio de máxima prudencia, no se
han activado parte de los créditos fiscales
generados en el ejercicio (54 Mm €)

17. Ejercicio 2012
La actividad patrimonial se mantiene estable
Gracias a una estrategia acertada focalizada en oficinas prime
Ingresos actividad Patrimonial (Mm €)
2008 2009 2010 2011 2012
177 180 171 173 173
Sólo
alquileres
Ingresos
recurrentes

18. Futuro de la compañía

19. Futuro de la compañía
Situación actual de REALIA
Negocio patrimonial Negocio residencial
De calidad, recurrente,
diversificado
Muy afectado por la crisis
Deuda sostenible a largo plazo Deuda insostenible a largo plazo
600.000 m2
Líder en oficinas PRIME
3 Mm m2 de edificabilidad
Mayoría en Centro y Andalucía
+90% ocupación
Portfolio capaz de atraer y
retener inquilinos de 1er nivel
Stock 900 viviendas
Importante esfuerzo comercial
para reducirlo
Dificultad para desinvertir en el
momento actual
Buenas oportunidades para
rotación de activos

20. Futuro de la compañía
Situación actual de REALIA
Negocio patrimonial Negocio residencial
GAV: 2.875 Mm € GAV: 662 Mm €
Deuda neta: 1.334 Mm € Deuda neta: 836 Mm €
Vencimiento: 2017 Vencimiento: 30/9/2013
LTV: 46% LTV: 120%
Coste financiero razonableCoste financiero reducido

21. Futuro de la compañía
Objetivo de REALIA
Compañía Patrimonial
Madrid París
REALIA Patrimonio
Hermanos Revilla
SIIC de Paris

22. Futuro de la compañía
Objetivo de REALIA
Negocio en cifras
Negocio: 175 Mm € rentas sin plusvalías
Patrimonio: 2.900 Mm € GAV con 600.000 m2
Contratos: Ocupación > 90%. Duración media > 5 años
Financiación: 1.300 Mm € con vencimiento 2017

23. Futuro de la compañía
Concluir las negociaciones con el Sindicato de Bancos
Contar con un horizonte temporal suficiente para obtener recursos
Cancelar la deuda
Refinanciar la deuda residencial

24. Conclusiones
Negociar en el mercado la incorporación
de nuevos capitales
Hacer de REALIA una compañía patrimonial
sostenible y rentable
Aprovechar las nuevas oportunidades
del mercado

25. Muchas gracias