SlideShare une entreprise Scribd logo
1  sur  27
Télécharger pour lire hors ligne
ANALYSE DES PERFORMANCES D’ACTIVITÉ
ETAT DES SOLDES DE GESTION
La logique du tableau ESG
Charges Produits
Résultat d’exploitation
Résultat financier
Résultat exceptionnel
Résultat de l’exercice
Charges d’exploitation Produits d’exploitation
Charges financières Produits financiers
Charges exceptionnelles produits exceptionnels
Total des charges Total des produits
Cette analyse se fait à partir du CPC en calculant des résultats partiels ; il
s’agit de l’Etat des Soldes de Gestion (ESG).
Le calcul de ces soldes intermédiaires de gestion permet :
D’apprécier la performance de l’entreprise et la création des
richesses générée par son activité;
De décrire la répartition de cette richesse créée par l’entreprise ;
De comprendre la formation du résultat en la décomposant.
Ces soldes intermédiaires de gestion s’analyse de l’amont vers l’aval, en
partant du chiffre d’affaires jusqu’au résultat net comptable.
Mode de calcul et signification des différents soldes de gestion :
Ventes de marchandise en l’état
- Achats revendus de marchandises
---------------------------------------------------------------
= Marge commerciale sur ventes en l’état
+ Production de l’exercice
ventes de biens /services produits
variation stocks de produits
immobilisations produites par l’entreprise pour elle même
- Consommation de l’exercice
achats consommés de matières et fournitures
autres charges externes
---------------------------------------------------------------
= Valeur ajoutée
+ Subvention d’exploitation
- Impôts et taxes
- charges du personnel
---------------------------------------------------------------
= Excédent brut d’exploitation
+ Autres produits d’exploitation
- Autres charges d’exploitation
+ Reprises d’exploitation; transfert de charges
- Dotations d’exploitation
--------------------------------------------------------
= Résultat d’exploitation
+/- Résultat financier
--------------------------------------------------------
= Résultat courant
+/- Résultat non courant
- Impôts sur les résultats
--------------------------------------------------------
= Résultat net de l’exercice
Marge commerciale = ventes de marchandises en l’état – achats
revendus de marchandises
La MC intéresse uniquement les entreprises commerciales ou l’activité de
négoce des entreprises mixtes et en constitue la principale ressource ; elle est
donc vue comme un indicateur fondamental de la performance d’une
entreprise commerciale.
Elle dépend :
 des quantités vendues par ligne de produit ;
 de l’évolution de la marge pratiquée sur chaque ligne de produit ;
 de la pondération entre lignes de produits dans l’ensemble des produits
vendus.
Taux de marque
Marge commerciale
Ventes de marchandises HT
Ce ratio mesure l’évolution de la performance de l’activité commerciale de
l’entreprise.
Taux de marge :
Marge commerciale
Achats de marchandises HT
Ce ratio mesure l’évolution de la performance de la politique des
approvisionnements de l’entreprise.
Production de l’exercice = ventes de biens et services produits ± variation
de stocks + immobilisations produites par l’entreprise pour elle-même.
C’est un solde qui concerne les entreprises industrielles et prestataires de
services.
La production résulte de trois composantes principales, c’est un indicateur
hétérogène :
la production vendue, évaluée au prix de vente ;
la production stockée, évaluée au coût de production;
la production réalisée par l’entreprise pour elle même, évaluée au coût
de production.
Seule la production vendue enrichit l’entreprise pour l’exercice considérée.
Son évolution s’apprécie au regard des variables du « marketing mix »
Valeur ajoutée = marge commerciale + production de l’exercice –
consommation externe de l’exercice ( achats consommés de matières +
autres charges externe).
La VA permet d’évaluer le poids économique de l'entreprise : la valeur
ajoutée mesure la richesse créée par l'entreprise et sa contribution à
l'économie du pays.
Il permet de mesurer le taux d’intégration de l’entreprise ( accroissement
de l’activité de transformation sans changement du volume d’activité )
Différentes parties prenantes bénéficient de la répartition de la valeur ajoutée
produite en particulier le personnel, l’état, les actionnaires, les bailleurs de
fonds et l’entreprise elle-même.
Rémunération des
bénéficiaires de la VA
Personnel
Frais de personnel / VA %
Etat
Impôts et taxes / VA %
Bailleur de fonds
Frais financiers / VA %
Actionnaires
Dividendes / VA %
Entreprise
autofinancement / VA %
Taux de croissance de la valeur ajoutée :
VA n – VA n-1
VA n-1
L’évolution de la valeur ajoutée est un indicateur de croissance plus
significatif que le taux de croissance du chiffre d’affaires.
Taux d’intégration :
VA
CA HT ou production de l’exercice
Il mesure le taux d’intégration de l’entreprise dans le processus de
production ainsi que le poids de charges externes.
Taux de rendement du capital et de la main d’oeuvre :
VA
Capitaux investis
VA
Effectifs
Ces ratios sont des indicateurs du nombres de DH de VA créés par DH de
capitaux investis et par tête d’employé.
Excédent brut d’exploitation = VA + subvention d’exploitation –
impôts et taxes – charges de personnels.
L’EBE constitue la première ressource potentielle qu'obtient l'entreprise du
seul fait de ses opérations d'exploitation.
C’est le premier résultat de la performance industrielle et commerciale de
l'entreprise
EBE
Mesure de la performance
Constitution du
résultat
Gestion
commerciale
Gestion de
production
Gestion de
personnel
Gestion des
approvisionnements
C’est un solde indépendant :
 de la politique d'investissement (pas de dotations aux
amortissements dans le calcul du solde) ;
 de la politique de financement (pas de charges financières dans le
calcul du solde) ;
 de la forme juridique (pas d'incidence de la fiscalité).
C’est donc un bon indicateur qui permet de faire des comparaisons inter-
entreprises, particulièrement au sein du même secteur.
Il représente une trésorerie potentielle générée par l’exploitation ;
Partage de la valeur ajoutée :
Il mesure la part de richesse qui sert à rémunérer les apporteurs de capitaux
et à renouveler le capital investi.
EBE
VA
Poids de l’endettement :
Il mesure le poids de l’endettement de l’entreprise.
Charges d’intérêts
EBE
Taux de marge brute ou rentabilité de l’activité ou taux
profitabilité :
Il mesure la capacité de l’entreprise à générer une rentabilité à partir du
chiffre d’affaires.
Taux de rentabilité économique :
EBE
Actif économique ou capitaux investis
Il mesure la capacité de l’entreprise à rentabiliser ses investissements.
EBE
CA HT
EBE
Production
Ou
Résultat d’exploitation = EBE + autres produits d’exploitation – autres
charges d’exploitation – dotations d’exploitation + reprises d’exploitation
Résultat financier = produits financiers – charges financières
C’est le solde découlant des produits et des charges relatifs aux décisions
financières de l’entreprise. C’est un résultat qui permet d’apprécier la
performance de l’entreprise quant à sa politique de financement.
C’est le résultat des opérations correspondant au « métier de base » de
l'entreprise.
Résultat courant = résultat d’exploitation + ou - résultat financier
C’est un résultat des opérations normales et habituelles de l'entreprise. On
parle de « résultat reproductible ».
Résultat non courant = produits non courants – charges non courantes
C’est un résultat des opérations à caractère non répétitif.
Résultat net = résultat courant +ou – résultat non courant – impôt sur le
résultat
C’est une base de calcul de la répartition des bénéfices entre les actionnaires.
Taux de marge nette :
Il mesure la capacité de l’entreprise à générer un bénéfice net à partir du
chiffre d’affaires.
Résultat net
CA HT
Taux de rentabilité financière :
Résultat net
Capitaux propres
Il mesure la capacité de l’entreprise à rentabiliser les fonds propres apportés
par les associés.
Capacitéd’autofinancement
Et
autofinancement
La capacité d'autofinancement est la ressource interne dégagée
par les opérations enregistrées en produits et charges au cours
d'une période et qui reste à la disposition de l'entreprise après
encaissement des produits et décaissement des charges
concernés.
Cette notion s'oppose aux ressources externes provenant des
partenaires de l'entreprise.
Définition de la CAF :
Ressources de
l’entreprise
Externes
Internes
Entreprise CAF
Associés Apport en capital
Prêteurs Emprunts
Etat Subvention
d’investissement
A quoi sert la CAF ?
Capacité
d’autofinancement
Remboursement
des emprunts
L’emprunt est une
anticipation de la CAF
Financement des
investissements Financement total ou partiel
Augmentation des
capitaux propres
Amélioration du fonds
de roulement
Distribution des
dividendes
En fonction de la politique
de distribution
de l’entreprise
Calcul de la CAF ?
La CAF peut être calculée selon deux méthodes :
 La méthode soustractive dite également la méthode explicative ; calculée à
partir l’E.B.E ;
 La méthode additive dite également la méthode vérificative ; calculée à
partir du résultat net comptable.
Le calcul de la CAF est plus ou moins long selon que l'on connaît ou non
l'excédent brut d'exploitation (EBE).
Cette formulation est dite explicative car chacun des postes apparaissant
dans la définition est théoriquement générateur de trésorerie. Cette
méthode doit toujours être préférée à l'approche vérificative.
Excédent brut d’exploitation (EBE)
+ Transferts de charges d’exploitation
+ Autres produits d’exploitation
- Autres charges d’exploitation
+ Produits financiers
- Charges financières
+ Produits non courants
- Charges non courantes
- impôts sur les bénéfices
= CAF
La méthode soustractive :
La méthode additive :
La CAF calculée précédemment peut être contrôlée en partant du résultat
de l'exercice.
Résultat net de l’exercice
+ dotations d’exploitation
+ dotations financières
+ dotations non courantes
- Reprises d’exploitation
- Reprises financières
- Reprises non courantes
- Produits des cessions d’immobilisations
+ VNA des immobilisations cédées
= Capacité d’autofinancement
Notion de l’autofinancement :
L'autofinancement est la part de la CAF consacrée au financement de
l'entreprise. C'est la ressource interne disponible après rémunération des
associés.
Autofinancement de l'exercice (n)
=
CAF (n)
-
Dividendes versés durant l'exercice (n) et relatifs aux résultats de l'exercice n -
1
L’autofinancement
Avantages
Inconvénients
Ressource de financement
générée régulièrement par
l’entreprise
Ressource de financement
n’entraînant pas de
paiement d’intérêts
Un autofinancement
excessive peut
détourner les actionnaires
Un autofinancement
excessive par rapport au
moyen de financement peut
entraîner un ralentissement
de développement

Contenu connexe

Tendances

Analyse financière
Analyse financièreAnalyse financière
Analyse financièreAbdo attar
 
Comptabilisation de l'impôt sur les sociétés
Comptabilisation de l'impôt sur les sociétésComptabilisation de l'impôt sur les sociétés
Comptabilisation de l'impôt sur les sociétésAllaeddine Makhlouk
 
exercices corrigés état de flux de trésorerie.pdf
exercices corrigés état de flux de trésorerie.pdfexercices corrigés état de flux de trésorerie.pdf
exercices corrigés état de flux de trésorerie.pdfMLAYAHNoura
 
Support Comptabilité approfondie ENCG-1.pdf
Support Comptabilité approfondie ENCG-1.pdfSupport Comptabilité approfondie ENCG-1.pdf
Support Comptabilité approfondie ENCG-1.pdfSoufianeSamt1
 
Cours analyse-financière- Passage de Bilan Comptable au bilan Financier semes...
Cours analyse-financière- Passage de Bilan Comptable au bilan Financier semes...Cours analyse-financière- Passage de Bilan Comptable au bilan Financier semes...
Cours analyse-financière- Passage de Bilan Comptable au bilan Financier semes...Jamal Yasser
 
Projet d'étude - les choix de financement - Cas de SOTHEMA
Projet d'étude - les choix de financement - Cas de SOTHEMAProjet d'étude - les choix de financement - Cas de SOTHEMA
Projet d'étude - les choix de financement - Cas de SOTHEMABEL MRHAR Mohamed Amine
 
Exercices corrigés de la comptabilité des sociétés la constitution des sa
Exercices corrigés de la comptabilité des sociétés la constitution des saExercices corrigés de la comptabilité des sociétés la constitution des sa
Exercices corrigés de la comptabilité des sociétés la constitution des saJamal Yasser
 
Comptabilité analytique avec exercices corrigés - www.coursdefsjes.com
Comptabilité analytique avec exercices corrigés - www.coursdefsjes.comComptabilité analytique avec exercices corrigés - www.coursdefsjes.com
Comptabilité analytique avec exercices corrigés - www.coursdefsjes.comcours fsjes
 
TCE2-Comptabilité des sociétés
TCE2-Comptabilité des sociétésTCE2-Comptabilité des sociétés
TCE2-Comptabilité des sociétésAbdelkhalek Kim
 
Code général de la normalisation comptable
Code général de la normalisation comptableCode général de la normalisation comptable
Code général de la normalisation comptablebouchra elabbadi
 
Cours de comptabilité générale travaux de fin d’exercice
Cours de comptabilité générale travaux de fin d’exerciceCours de comptabilité générale travaux de fin d’exercice
Cours de comptabilité générale travaux de fin d’exerciceAllaeddine Makhlouk
 
Exercices corrigés
Exercices corrigésExercices corrigés
Exercices corrigéshadhoum
 
Passage du résultat comptable au résultat fiscal
Passage du résultat comptable au résultat fiscalPassage du résultat comptable au résultat fiscal
Passage du résultat comptable au résultat fiscalAllaeddine Makhlouk
 
Exercices d analyse financière
Exercices d analyse financièreExercices d analyse financière
Exercices d analyse financièreAbde LLatif
 
S4 teeiv-analyseetdiagnosticfinancier-lamthodeetlestapesdanalysefinancire-130...
S4 teeiv-analyseetdiagnosticfinancier-lamthodeetlestapesdanalysefinancire-130...S4 teeiv-analyseetdiagnosticfinancier-lamthodeetlestapesdanalysefinancire-130...
S4 teeiv-analyseetdiagnosticfinancier-lamthodeetlestapesdanalysefinancire-130...Fsjest Tanger
 
Cours pour entreprise -analyse financiere
Cours pour entreprise   -analyse financiereCours pour entreprise   -analyse financiere
Cours pour entreprise -analyse financieremumu97139
 
La fiscalité cours is exercices - corrigés
La fiscalité cours is   exercices - corrigésLa fiscalité cours is   exercices - corrigés
La fiscalité cours is exercices - corrigésAziz Hamouche
 
Fiscalité impot sur les société (cours + exerices)
Fiscalité  impot sur les société (cours + exerices)Fiscalité  impot sur les société (cours + exerices)
Fiscalité impot sur les société (cours + exerices)穆罕 默德穆罕
 
Audit par cycle ventes clients
Audit par cycle ventes clientsAudit par cycle ventes clients
Audit par cycle ventes clientsMehdi Hafdi
 

Tendances (20)

Analyse financière
Analyse financièreAnalyse financière
Analyse financière
 
Comptabilisation de l'impôt sur les sociétés
Comptabilisation de l'impôt sur les sociétésComptabilisation de l'impôt sur les sociétés
Comptabilisation de l'impôt sur les sociétés
 
exercices corrigés état de flux de trésorerie.pdf
exercices corrigés état de flux de trésorerie.pdfexercices corrigés état de flux de trésorerie.pdf
exercices corrigés état de flux de trésorerie.pdf
 
Support Comptabilité approfondie ENCG-1.pdf
Support Comptabilité approfondie ENCG-1.pdfSupport Comptabilité approfondie ENCG-1.pdf
Support Comptabilité approfondie ENCG-1.pdf
 
Cours analyse-financière- Passage de Bilan Comptable au bilan Financier semes...
Cours analyse-financière- Passage de Bilan Comptable au bilan Financier semes...Cours analyse-financière- Passage de Bilan Comptable au bilan Financier semes...
Cours analyse-financière- Passage de Bilan Comptable au bilan Financier semes...
 
Projet d'étude - les choix de financement - Cas de SOTHEMA
Projet d'étude - les choix de financement - Cas de SOTHEMAProjet d'étude - les choix de financement - Cas de SOTHEMA
Projet d'étude - les choix de financement - Cas de SOTHEMA
 
L'analyse financière
L'analyse financière  L'analyse financière
L'analyse financière
 
Exercices corrigés de la comptabilité des sociétés la constitution des sa
Exercices corrigés de la comptabilité des sociétés la constitution des saExercices corrigés de la comptabilité des sociétés la constitution des sa
Exercices corrigés de la comptabilité des sociétés la constitution des sa
 
Comptabilité analytique avec exercices corrigés - www.coursdefsjes.com
Comptabilité analytique avec exercices corrigés - www.coursdefsjes.comComptabilité analytique avec exercices corrigés - www.coursdefsjes.com
Comptabilité analytique avec exercices corrigés - www.coursdefsjes.com
 
TCE2-Comptabilité des sociétés
TCE2-Comptabilité des sociétésTCE2-Comptabilité des sociétés
TCE2-Comptabilité des sociétés
 
Code général de la normalisation comptable
Code général de la normalisation comptableCode général de la normalisation comptable
Code général de la normalisation comptable
 
Cours de comptabilité générale travaux de fin d’exercice
Cours de comptabilité générale travaux de fin d’exerciceCours de comptabilité générale travaux de fin d’exercice
Cours de comptabilité générale travaux de fin d’exercice
 
Exercices corrigés
Exercices corrigésExercices corrigés
Exercices corrigés
 
Passage du résultat comptable au résultat fiscal
Passage du résultat comptable au résultat fiscalPassage du résultat comptable au résultat fiscal
Passage du résultat comptable au résultat fiscal
 
Exercices d analyse financière
Exercices d analyse financièreExercices d analyse financière
Exercices d analyse financière
 
S4 teeiv-analyseetdiagnosticfinancier-lamthodeetlestapesdanalysefinancire-130...
S4 teeiv-analyseetdiagnosticfinancier-lamthodeetlestapesdanalysefinancire-130...S4 teeiv-analyseetdiagnosticfinancier-lamthodeetlestapesdanalysefinancire-130...
S4 teeiv-analyseetdiagnosticfinancier-lamthodeetlestapesdanalysefinancire-130...
 
Cours pour entreprise -analyse financiere
Cours pour entreprise   -analyse financiereCours pour entreprise   -analyse financiere
Cours pour entreprise -analyse financiere
 
La fiscalité cours is exercices - corrigés
La fiscalité cours is   exercices - corrigésLa fiscalité cours is   exercices - corrigés
La fiscalité cours is exercices - corrigés
 
Fiscalité impot sur les société (cours + exerices)
Fiscalité  impot sur les société (cours + exerices)Fiscalité  impot sur les société (cours + exerices)
Fiscalité impot sur les société (cours + exerices)
 
Audit par cycle ventes clients
Audit par cycle ventes clientsAudit par cycle ventes clients
Audit par cycle ventes clients
 

Similaire à Cours etat des soldes de gestion (s4 analyse financière)

Analysefinface 140127173213-phpapp02
Analysefinface 140127173213-phpapp02Analysefinface 140127173213-phpapp02
Analysefinface 140127173213-phpapp02OULAAJEB YOUSSEF
 
Analysefinface 140127173213-phpapp02
Analysefinface 140127173213-phpapp02Analysefinface 140127173213-phpapp02
Analysefinface 140127173213-phpapp02yassine-6
 
analyse_fin.ppt
analyse_fin.pptanalyse_fin.ppt
analyse_fin.ppttoutou0071
 
Solde inter de gestion
Solde inter de gestionSolde inter de gestion
Solde inter de gestionHafid Elgraa
 
Analyse financiere 3
Analyse financiere 3Analyse financiere 3
Analyse financiere 3Mounir Mesbah
 
Questions entretient master de gestion www.learneconomie.blogspot.com
Questions entretient master de gestion www.learneconomie.blogspot.comQuestions entretient master de gestion www.learneconomie.blogspot.com
Questions entretient master de gestion www.learneconomie.blogspot.comjamal yasser
 
Liste des principaux indicateurs analyse financiere
Liste des principaux indicateurs analyse financiereListe des principaux indicateurs analyse financiere
Liste des principaux indicateurs analyse financiereOULAAJEB YOUSSEF
 
5 - LES RATIOS - DIAGNOSTIC FINANCIER 2023 #FATAH.pdf
5 - LES RATIOS  - DIAGNOSTIC FINANCIER 2023 #FATAH.pdf5 - LES RATIOS  - DIAGNOSTIC FINANCIER 2023 #FATAH.pdf
5 - LES RATIOS - DIAGNOSTIC FINANCIER 2023 #FATAH.pdfSvartAhrid1
 
Chapitre 2 : La synthèse de l'état de résultat
Chapitre 2 : La synthèse de l'état de résultatChapitre 2 : La synthèse de l'état de résultat
Chapitre 2 : La synthèse de l'état de résultatLotfi TALEB, ESSECT
 
APPROCHE Financier.pptx
APPROCHE Financier.pptxAPPROCHE Financier.pptx
APPROCHE Financier.pptxAmineStiouni
 
expose control finale [Enregistrement automatique].pptx
expose control finale [Enregistrement automatique].pptxexpose control finale [Enregistrement automatique].pptx
expose control finale [Enregistrement automatique].pptxzainabbentaleb
 
Comment faire l'analyse financière d'une entreprise?
Comment faire l'analyse financière d'une entreprise?Comment faire l'analyse financière d'une entreprise?
Comment faire l'analyse financière d'une entreprise?Serge Gravel
 
Na9la Mathematiques Financieres
Na9la Mathematiques FinancieresNa9la Mathematiques Financieres
Na9la Mathematiques Financieresna9la-free
 
Anaresultat
AnaresultatAnaresultat
AnaresultatMa Ac
 
Séance 2.2 Business Finance
Séance 2.2 Business FinanceSéance 2.2 Business Finance
Séance 2.2 Business Financesciafrique
 
Analyse fondamentale
Analyse fondamentaleAnalyse fondamentale
Analyse fondamentaleAyman Settar
 
Comment réaliser un plan financier en béton ?
Comment réaliser un plan financier en béton ?Comment réaliser un plan financier en béton ?
Comment réaliser un plan financier en béton ?Solvay Entrepreneurs
 
Etats financiers consolidés - méthodes de consolidation
Etats financiers consolidés - méthodes de consolidationEtats financiers consolidés - méthodes de consolidation
Etats financiers consolidés - méthodes de consolidationManon Cuylits
 
RENTABILITE ET EFFET DE LEVIER.ppt
RENTABILITE ET EFFET DE LEVIER.pptRENTABILITE ET EFFET DE LEVIER.ppt
RENTABILITE ET EFFET DE LEVIER.pptwbenmoussa
 
RENTABILITE ET EFFET DE LEVIER Gestion pt
RENTABILITE ET EFFET DE LEVIER Gestion ptRENTABILITE ET EFFET DE LEVIER Gestion pt
RENTABILITE ET EFFET DE LEVIER Gestion ptwidedbenmoussa2021
 

Similaire à Cours etat des soldes de gestion (s4 analyse financière) (20)

Analysefinface 140127173213-phpapp02
Analysefinface 140127173213-phpapp02Analysefinface 140127173213-phpapp02
Analysefinface 140127173213-phpapp02
 
Analysefinface 140127173213-phpapp02
Analysefinface 140127173213-phpapp02Analysefinface 140127173213-phpapp02
Analysefinface 140127173213-phpapp02
 
analyse_fin.ppt
analyse_fin.pptanalyse_fin.ppt
analyse_fin.ppt
 
Solde inter de gestion
Solde inter de gestionSolde inter de gestion
Solde inter de gestion
 
Analyse financiere 3
Analyse financiere 3Analyse financiere 3
Analyse financiere 3
 
Questions entretient master de gestion www.learneconomie.blogspot.com
Questions entretient master de gestion www.learneconomie.blogspot.comQuestions entretient master de gestion www.learneconomie.blogspot.com
Questions entretient master de gestion www.learneconomie.blogspot.com
 
Liste des principaux indicateurs analyse financiere
Liste des principaux indicateurs analyse financiereListe des principaux indicateurs analyse financiere
Liste des principaux indicateurs analyse financiere
 
5 - LES RATIOS - DIAGNOSTIC FINANCIER 2023 #FATAH.pdf
5 - LES RATIOS  - DIAGNOSTIC FINANCIER 2023 #FATAH.pdf5 - LES RATIOS  - DIAGNOSTIC FINANCIER 2023 #FATAH.pdf
5 - LES RATIOS - DIAGNOSTIC FINANCIER 2023 #FATAH.pdf
 
Chapitre 2 : La synthèse de l'état de résultat
Chapitre 2 : La synthèse de l'état de résultatChapitre 2 : La synthèse de l'état de résultat
Chapitre 2 : La synthèse de l'état de résultat
 
APPROCHE Financier.pptx
APPROCHE Financier.pptxAPPROCHE Financier.pptx
APPROCHE Financier.pptx
 
expose control finale [Enregistrement automatique].pptx
expose control finale [Enregistrement automatique].pptxexpose control finale [Enregistrement automatique].pptx
expose control finale [Enregistrement automatique].pptx
 
Comment faire l'analyse financière d'une entreprise?
Comment faire l'analyse financière d'une entreprise?Comment faire l'analyse financière d'une entreprise?
Comment faire l'analyse financière d'une entreprise?
 
Na9la Mathematiques Financieres
Na9la Mathematiques FinancieresNa9la Mathematiques Financieres
Na9la Mathematiques Financieres
 
Anaresultat
AnaresultatAnaresultat
Anaresultat
 
Séance 2.2 Business Finance
Séance 2.2 Business FinanceSéance 2.2 Business Finance
Séance 2.2 Business Finance
 
Analyse fondamentale
Analyse fondamentaleAnalyse fondamentale
Analyse fondamentale
 
Comment réaliser un plan financier en béton ?
Comment réaliser un plan financier en béton ?Comment réaliser un plan financier en béton ?
Comment réaliser un plan financier en béton ?
 
Etats financiers consolidés - méthodes de consolidation
Etats financiers consolidés - méthodes de consolidationEtats financiers consolidés - méthodes de consolidation
Etats financiers consolidés - méthodes de consolidation
 
RENTABILITE ET EFFET DE LEVIER.ppt
RENTABILITE ET EFFET DE LEVIER.pptRENTABILITE ET EFFET DE LEVIER.ppt
RENTABILITE ET EFFET DE LEVIER.ppt
 
RENTABILITE ET EFFET DE LEVIER Gestion pt
RENTABILITE ET EFFET DE LEVIER Gestion ptRENTABILITE ET EFFET DE LEVIER Gestion pt
RENTABILITE ET EFFET DE LEVIER Gestion pt
 

Plus de Jamal Yasser

Exame bac 2016 learneconomie.blogspot.com
Exame bac 2016  learneconomie.blogspot.comExame bac 2016  learneconomie.blogspot.com
Exame bac 2016 learneconomie.blogspot.comJamal Yasser
 
Stratégie industrielles-de-amahmoud www.learneconomie.blogspot.com
Stratégie industrielles-de-amahmoud www.learneconomie.blogspot.comStratégie industrielles-de-amahmoud www.learneconomie.blogspot.com
Stratégie industrielles-de-amahmoud www.learneconomie.blogspot.comJamal Yasser
 
exrcices informatique de gestion
exrcices informatique de gestionexrcices informatique de gestion
exrcices informatique de gestionJamal Yasser
 
Examen audit taleb guelmim s6
Examen audit   taleb guelmim s6Examen audit   taleb guelmim s6
Examen audit taleb guelmim s6Jamal Yasser
 
Examen controle de gestion s6
Examen controle de gestion s6Examen controle de gestion s6
Examen controle de gestion s6Jamal Yasser
 
R esume economie monetaire s4
R esume economie monetaire s4R esume economie monetaire s4
R esume economie monetaire s4Jamal Yasser
 
Droit commerciale s44
Droit commerciale s44 Droit commerciale s44
Droit commerciale s44 Jamal Yasser
 
Cours economie industriel
Cours economie industriel Cours economie industriel
Cours economie industriel Jamal Yasser
 
Exercices d analyse financière s4
Exercices d analyse financière s4 Exercices d analyse financière s4
Exercices d analyse financière s4 Jamal Yasser
 
Exercice compta s22
Exercice compta s22Exercice compta s22
Exercice compta s22Jamal Yasser
 
Exam termenologie s2 2015
Exam termenologie s2 2015Exam termenologie s2 2015
Exam termenologie s2 2015Jamal Yasser
 
Politique monetaire s4 2016
Politique monetaire s4 2016Politique monetaire s4 2016
Politique monetaire s4 2016Jamal Yasser
 
Microeconomie s1 [www.learneconomie.blogspot.com]
Microeconomie s1 [www.learneconomie.blogspot.com]Microeconomie s1 [www.learneconomie.blogspot.com]
Microeconomie s1 [www.learneconomie.blogspot.com]Jamal Yasser
 
Finances publiques-maroc
Finances publiques-marocFinances publiques-maroc
Finances publiques-marocJamal Yasser
 
Le controle budgétaire
Le controle budgétaireLe controle budgétaire
Le controle budgétaireJamal Yasser
 
Exercices de la Comptabilité des Sociétés s4
Exercices de la Comptabilité des Sociétés s4Exercices de la Comptabilité des Sociétés s4
Exercices de la Comptabilité des Sociétés s4Jamal Yasser
 
Examens Droit Commercial et des Sociétés s4 2014/2015
Examens Droit Commercial et des Sociétés s4 2014/2015Examens Droit Commercial et des Sociétés s4 2014/2015
Examens Droit Commercial et des Sociétés s4 2014/2015Jamal Yasser
 

Plus de Jamal Yasser (20)

Exame bac 2016 learneconomie.blogspot.com
Exame bac 2016  learneconomie.blogspot.comExame bac 2016  learneconomie.blogspot.com
Exame bac 2016 learneconomie.blogspot.com
 
Stratégie industrielles-de-amahmoud www.learneconomie.blogspot.com
Stratégie industrielles-de-amahmoud www.learneconomie.blogspot.comStratégie industrielles-de-amahmoud www.learneconomie.blogspot.com
Stratégie industrielles-de-amahmoud www.learneconomie.blogspot.com
 
exrcices informatique de gestion
exrcices informatique de gestionexrcices informatique de gestion
exrcices informatique de gestion
 
Examen audit taleb guelmim s6
Examen audit   taleb guelmim s6Examen audit   taleb guelmim s6
Examen audit taleb guelmim s6
 
Exercice 7
Exercice 7Exercice 7
Exercice 7
 
Examen controle de gestion s6
Examen controle de gestion s6Examen controle de gestion s6
Examen controle de gestion s6
 
R esume economie monetaire s4
R esume economie monetaire s4R esume economie monetaire s4
R esume economie monetaire s4
 
Droit commerciale s44
Droit commerciale s44 Droit commerciale s44
Droit commerciale s44
 
Cours economie industriel
Cours economie industriel Cours economie industriel
Cours economie industriel
 
Qcm audit s6
Qcm audit s6Qcm audit s6
Qcm audit s6
 
Exercices d analyse financière s4
Exercices d analyse financière s4 Exercices d analyse financière s4
Exercices d analyse financière s4
 
Exercice compta s22
Exercice compta s22Exercice compta s22
Exercice compta s22
 
Exam termenologie s2 2015
Exam termenologie s2 2015Exam termenologie s2 2015
Exam termenologie s2 2015
 
Resume audit 2016
Resume audit 2016Resume audit 2016
Resume audit 2016
 
Politique monetaire s4 2016
Politique monetaire s4 2016Politique monetaire s4 2016
Politique monetaire s4 2016
 
Microeconomie s1 [www.learneconomie.blogspot.com]
Microeconomie s1 [www.learneconomie.blogspot.com]Microeconomie s1 [www.learneconomie.blogspot.com]
Microeconomie s1 [www.learneconomie.blogspot.com]
 
Finances publiques-maroc
Finances publiques-marocFinances publiques-maroc
Finances publiques-maroc
 
Le controle budgétaire
Le controle budgétaireLe controle budgétaire
Le controle budgétaire
 
Exercices de la Comptabilité des Sociétés s4
Exercices de la Comptabilité des Sociétés s4Exercices de la Comptabilité des Sociétés s4
Exercices de la Comptabilité des Sociétés s4
 
Examens Droit Commercial et des Sociétés s4 2014/2015
Examens Droit Commercial et des Sociétés s4 2014/2015Examens Droit Commercial et des Sociétés s4 2014/2015
Examens Droit Commercial et des Sociétés s4 2014/2015
 

Dernier

Apprendre avec des top et nano influenceurs
Apprendre avec des top et nano influenceursApprendre avec des top et nano influenceurs
Apprendre avec des top et nano influenceursStagiaireLearningmat
 
Newsletter SPW Agriculture en province du Luxembourg du 10-04-24
Newsletter SPW Agriculture en province du Luxembourg du 10-04-24Newsletter SPW Agriculture en province du Luxembourg du 10-04-24
Newsletter SPW Agriculture en province du Luxembourg du 10-04-24BenotGeorges3
 
Aux origines de la sociologie : du XIXème au début XX ème siècle
Aux origines de la sociologie : du XIXème au début XX ème siècleAux origines de la sociologie : du XIXème au début XX ème siècle
Aux origines de la sociologie : du XIXème au début XX ème siècleAmar LAKEL, PhD
 
La Base unique départementale - Quel bilan, au bout de 5 ans .pdf
La Base unique départementale - Quel bilan, au bout de 5 ans .pdfLa Base unique départementale - Quel bilan, au bout de 5 ans .pdf
La Base unique départementale - Quel bilan, au bout de 5 ans .pdfbdp12
 
Bibdoc 2024 - Sobriete numerique en bibliotheque et centre de documentation.pdf
Bibdoc 2024 - Sobriete numerique en bibliotheque et centre de documentation.pdfBibdoc 2024 - Sobriete numerique en bibliotheque et centre de documentation.pdf
Bibdoc 2024 - Sobriete numerique en bibliotheque et centre de documentation.pdfAtelier Canopé 37 - Tours
 
Calendrier de la semaine du 8 au 12 avril
Calendrier de la semaine du 8 au 12 avrilCalendrier de la semaine du 8 au 12 avril
Calendrier de la semaine du 8 au 12 avrilfrizzole
 
Bibdoc 2024 - L’Éducation aux Médias et à l’Information face à l’intelligence...
Bibdoc 2024 - L’Éducation aux Médias et à l’Information face à l’intelligence...Bibdoc 2024 - L’Éducation aux Médias et à l’Information face à l’intelligence...
Bibdoc 2024 - L’Éducation aux Médias et à l’Information face à l’intelligence...Atelier Canopé 37 - Tours
 
DIGNITAS INFINITA - DIGNITÉ HUMAINE; déclaration du dicastère .pptx
DIGNITAS INFINITA - DIGNITÉ HUMAINE; déclaration du dicastère .pptxDIGNITAS INFINITA - DIGNITÉ HUMAINE; déclaration du dicastère .pptx
DIGNITAS INFINITA - DIGNITÉ HUMAINE; déclaration du dicastère .pptxMartin M Flynn
 
Faut-il avoir peur de la technique ? (G. Gay-Para)
Faut-il avoir peur de la technique ? (G. Gay-Para)Faut-il avoir peur de la technique ? (G. Gay-Para)
Faut-il avoir peur de la technique ? (G. Gay-Para)Gabriel Gay-Para
 
L'Unité de Spiritualité Eudiste se joint à toute l'Église Universelle et en p...
L'Unité de Spiritualité Eudiste se joint à toute l'Église Universelle et en p...L'Unité de Spiritualité Eudiste se joint à toute l'Église Universelle et en p...
L'Unité de Spiritualité Eudiste se joint à toute l'Église Universelle et en p...Unidad de Espiritualidad Eudista
 
Vulnérabilité numérique d’usage : un enjeu pour l’aide à la réussitepdf
Vulnérabilité numérique d’usage : un enjeu pour l’aide à la réussitepdfVulnérabilité numérique d’usage : un enjeu pour l’aide à la réussitepdf
Vulnérabilité numérique d’usage : un enjeu pour l’aide à la réussitepdfSylvianeBachy
 
Bibdoc 2024 - Les intelligences artificielles en bibliotheque.pdf
Bibdoc 2024 - Les intelligences artificielles en bibliotheque.pdfBibdoc 2024 - Les intelligences artificielles en bibliotheque.pdf
Bibdoc 2024 - Les intelligences artificielles en bibliotheque.pdfAtelier Canopé 37 - Tours
 
Chana Orloff.pptx Sculptrice franco-ukranienne
Chana Orloff.pptx Sculptrice franco-ukranienneChana Orloff.pptx Sculptrice franco-ukranienne
Chana Orloff.pptx Sculptrice franco-ukranienneTxaruka
 
Copilot your everyday AI companion- OFFICE 365-
Copilot your everyday AI companion- OFFICE 365-Copilot your everyday AI companion- OFFICE 365-
Copilot your everyday AI companion- OFFICE 365-Majida Antonios, M.Ed.
 
Pas de vagues. pptx Film français
Pas de vagues.  pptx   Film     françaisPas de vagues.  pptx   Film     français
Pas de vagues. pptx Film françaisTxaruka
 
Présentation - Initiatives - CECOSDA - OIF - Fact Checking.pptx
Présentation - Initiatives - CECOSDA - OIF - Fact Checking.pptxPrésentation - Initiatives - CECOSDA - OIF - Fact Checking.pptx
Présentation - Initiatives - CECOSDA - OIF - Fact Checking.pptxJCAC
 

Dernier (17)

Apprendre avec des top et nano influenceurs
Apprendre avec des top et nano influenceursApprendre avec des top et nano influenceurs
Apprendre avec des top et nano influenceurs
 
Bulletin des bibliotheques Burkina Faso mars 2024
Bulletin des bibliotheques Burkina Faso mars 2024Bulletin des bibliotheques Burkina Faso mars 2024
Bulletin des bibliotheques Burkina Faso mars 2024
 
Newsletter SPW Agriculture en province du Luxembourg du 10-04-24
Newsletter SPW Agriculture en province du Luxembourg du 10-04-24Newsletter SPW Agriculture en province du Luxembourg du 10-04-24
Newsletter SPW Agriculture en province du Luxembourg du 10-04-24
 
Aux origines de la sociologie : du XIXème au début XX ème siècle
Aux origines de la sociologie : du XIXème au début XX ème siècleAux origines de la sociologie : du XIXème au début XX ème siècle
Aux origines de la sociologie : du XIXème au début XX ème siècle
 
La Base unique départementale - Quel bilan, au bout de 5 ans .pdf
La Base unique départementale - Quel bilan, au bout de 5 ans .pdfLa Base unique départementale - Quel bilan, au bout de 5 ans .pdf
La Base unique départementale - Quel bilan, au bout de 5 ans .pdf
 
Bibdoc 2024 - Sobriete numerique en bibliotheque et centre de documentation.pdf
Bibdoc 2024 - Sobriete numerique en bibliotheque et centre de documentation.pdfBibdoc 2024 - Sobriete numerique en bibliotheque et centre de documentation.pdf
Bibdoc 2024 - Sobriete numerique en bibliotheque et centre de documentation.pdf
 
Calendrier de la semaine du 8 au 12 avril
Calendrier de la semaine du 8 au 12 avrilCalendrier de la semaine du 8 au 12 avril
Calendrier de la semaine du 8 au 12 avril
 
Bibdoc 2024 - L’Éducation aux Médias et à l’Information face à l’intelligence...
Bibdoc 2024 - L’Éducation aux Médias et à l’Information face à l’intelligence...Bibdoc 2024 - L’Éducation aux Médias et à l’Information face à l’intelligence...
Bibdoc 2024 - L’Éducation aux Médias et à l’Information face à l’intelligence...
 
DIGNITAS INFINITA - DIGNITÉ HUMAINE; déclaration du dicastère .pptx
DIGNITAS INFINITA - DIGNITÉ HUMAINE; déclaration du dicastère .pptxDIGNITAS INFINITA - DIGNITÉ HUMAINE; déclaration du dicastère .pptx
DIGNITAS INFINITA - DIGNITÉ HUMAINE; déclaration du dicastère .pptx
 
Faut-il avoir peur de la technique ? (G. Gay-Para)
Faut-il avoir peur de la technique ? (G. Gay-Para)Faut-il avoir peur de la technique ? (G. Gay-Para)
Faut-il avoir peur de la technique ? (G. Gay-Para)
 
L'Unité de Spiritualité Eudiste se joint à toute l'Église Universelle et en p...
L'Unité de Spiritualité Eudiste se joint à toute l'Église Universelle et en p...L'Unité de Spiritualité Eudiste se joint à toute l'Église Universelle et en p...
L'Unité de Spiritualité Eudiste se joint à toute l'Église Universelle et en p...
 
Vulnérabilité numérique d’usage : un enjeu pour l’aide à la réussitepdf
Vulnérabilité numérique d’usage : un enjeu pour l’aide à la réussitepdfVulnérabilité numérique d’usage : un enjeu pour l’aide à la réussitepdf
Vulnérabilité numérique d’usage : un enjeu pour l’aide à la réussitepdf
 
Bibdoc 2024 - Les intelligences artificielles en bibliotheque.pdf
Bibdoc 2024 - Les intelligences artificielles en bibliotheque.pdfBibdoc 2024 - Les intelligences artificielles en bibliotheque.pdf
Bibdoc 2024 - Les intelligences artificielles en bibliotheque.pdf
 
Chana Orloff.pptx Sculptrice franco-ukranienne
Chana Orloff.pptx Sculptrice franco-ukranienneChana Orloff.pptx Sculptrice franco-ukranienne
Chana Orloff.pptx Sculptrice franco-ukranienne
 
Copilot your everyday AI companion- OFFICE 365-
Copilot your everyday AI companion- OFFICE 365-Copilot your everyday AI companion- OFFICE 365-
Copilot your everyday AI companion- OFFICE 365-
 
Pas de vagues. pptx Film français
Pas de vagues.  pptx   Film     françaisPas de vagues.  pptx   Film     français
Pas de vagues. pptx Film français
 
Présentation - Initiatives - CECOSDA - OIF - Fact Checking.pptx
Présentation - Initiatives - CECOSDA - OIF - Fact Checking.pptxPrésentation - Initiatives - CECOSDA - OIF - Fact Checking.pptx
Présentation - Initiatives - CECOSDA - OIF - Fact Checking.pptx
 

Cours etat des soldes de gestion (s4 analyse financière)

  • 1. ANALYSE DES PERFORMANCES D’ACTIVITÉ ETAT DES SOLDES DE GESTION
  • 2. La logique du tableau ESG Charges Produits Résultat d’exploitation Résultat financier Résultat exceptionnel Résultat de l’exercice Charges d’exploitation Produits d’exploitation Charges financières Produits financiers Charges exceptionnelles produits exceptionnels Total des charges Total des produits
  • 3. Cette analyse se fait à partir du CPC en calculant des résultats partiels ; il s’agit de l’Etat des Soldes de Gestion (ESG). Le calcul de ces soldes intermédiaires de gestion permet : D’apprécier la performance de l’entreprise et la création des richesses générée par son activité; De décrire la répartition de cette richesse créée par l’entreprise ; De comprendre la formation du résultat en la décomposant. Ces soldes intermédiaires de gestion s’analyse de l’amont vers l’aval, en partant du chiffre d’affaires jusqu’au résultat net comptable.
  • 4. Mode de calcul et signification des différents soldes de gestion : Ventes de marchandise en l’état - Achats revendus de marchandises --------------------------------------------------------------- = Marge commerciale sur ventes en l’état + Production de l’exercice ventes de biens /services produits variation stocks de produits immobilisations produites par l’entreprise pour elle même - Consommation de l’exercice achats consommés de matières et fournitures autres charges externes --------------------------------------------------------------- = Valeur ajoutée + Subvention d’exploitation - Impôts et taxes - charges du personnel --------------------------------------------------------------- = Excédent brut d’exploitation
  • 5. + Autres produits d’exploitation - Autres charges d’exploitation + Reprises d’exploitation; transfert de charges - Dotations d’exploitation -------------------------------------------------------- = Résultat d’exploitation +/- Résultat financier -------------------------------------------------------- = Résultat courant +/- Résultat non courant - Impôts sur les résultats -------------------------------------------------------- = Résultat net de l’exercice
  • 6. Marge commerciale = ventes de marchandises en l’état – achats revendus de marchandises La MC intéresse uniquement les entreprises commerciales ou l’activité de négoce des entreprises mixtes et en constitue la principale ressource ; elle est donc vue comme un indicateur fondamental de la performance d’une entreprise commerciale. Elle dépend :  des quantités vendues par ligne de produit ;  de l’évolution de la marge pratiquée sur chaque ligne de produit ;  de la pondération entre lignes de produits dans l’ensemble des produits vendus.
  • 7. Taux de marque Marge commerciale Ventes de marchandises HT Ce ratio mesure l’évolution de la performance de l’activité commerciale de l’entreprise. Taux de marge : Marge commerciale Achats de marchandises HT Ce ratio mesure l’évolution de la performance de la politique des approvisionnements de l’entreprise.
  • 8. Production de l’exercice = ventes de biens et services produits ± variation de stocks + immobilisations produites par l’entreprise pour elle-même. C’est un solde qui concerne les entreprises industrielles et prestataires de services. La production résulte de trois composantes principales, c’est un indicateur hétérogène : la production vendue, évaluée au prix de vente ; la production stockée, évaluée au coût de production; la production réalisée par l’entreprise pour elle même, évaluée au coût de production. Seule la production vendue enrichit l’entreprise pour l’exercice considérée. Son évolution s’apprécie au regard des variables du « marketing mix »
  • 9. Valeur ajoutée = marge commerciale + production de l’exercice – consommation externe de l’exercice ( achats consommés de matières + autres charges externe). La VA permet d’évaluer le poids économique de l'entreprise : la valeur ajoutée mesure la richesse créée par l'entreprise et sa contribution à l'économie du pays. Il permet de mesurer le taux d’intégration de l’entreprise ( accroissement de l’activité de transformation sans changement du volume d’activité )
  • 10. Différentes parties prenantes bénéficient de la répartition de la valeur ajoutée produite en particulier le personnel, l’état, les actionnaires, les bailleurs de fonds et l’entreprise elle-même. Rémunération des bénéficiaires de la VA Personnel Frais de personnel / VA % Etat Impôts et taxes / VA % Bailleur de fonds Frais financiers / VA % Actionnaires Dividendes / VA % Entreprise autofinancement / VA %
  • 11. Taux de croissance de la valeur ajoutée : VA n – VA n-1 VA n-1 L’évolution de la valeur ajoutée est un indicateur de croissance plus significatif que le taux de croissance du chiffre d’affaires. Taux d’intégration : VA CA HT ou production de l’exercice Il mesure le taux d’intégration de l’entreprise dans le processus de production ainsi que le poids de charges externes. Taux de rendement du capital et de la main d’oeuvre : VA Capitaux investis VA Effectifs Ces ratios sont des indicateurs du nombres de DH de VA créés par DH de capitaux investis et par tête d’employé.
  • 12. Excédent brut d’exploitation = VA + subvention d’exploitation – impôts et taxes – charges de personnels. L’EBE constitue la première ressource potentielle qu'obtient l'entreprise du seul fait de ses opérations d'exploitation. C’est le premier résultat de la performance industrielle et commerciale de l'entreprise EBE Mesure de la performance Constitution du résultat Gestion commerciale Gestion de production Gestion de personnel Gestion des approvisionnements
  • 13. C’est un solde indépendant :  de la politique d'investissement (pas de dotations aux amortissements dans le calcul du solde) ;  de la politique de financement (pas de charges financières dans le calcul du solde) ;  de la forme juridique (pas d'incidence de la fiscalité). C’est donc un bon indicateur qui permet de faire des comparaisons inter- entreprises, particulièrement au sein du même secteur. Il représente une trésorerie potentielle générée par l’exploitation ;
  • 14. Partage de la valeur ajoutée : Il mesure la part de richesse qui sert à rémunérer les apporteurs de capitaux et à renouveler le capital investi. EBE VA Poids de l’endettement : Il mesure le poids de l’endettement de l’entreprise. Charges d’intérêts EBE
  • 15. Taux de marge brute ou rentabilité de l’activité ou taux profitabilité : Il mesure la capacité de l’entreprise à générer une rentabilité à partir du chiffre d’affaires. Taux de rentabilité économique : EBE Actif économique ou capitaux investis Il mesure la capacité de l’entreprise à rentabiliser ses investissements. EBE CA HT EBE Production Ou
  • 16. Résultat d’exploitation = EBE + autres produits d’exploitation – autres charges d’exploitation – dotations d’exploitation + reprises d’exploitation Résultat financier = produits financiers – charges financières C’est le solde découlant des produits et des charges relatifs aux décisions financières de l’entreprise. C’est un résultat qui permet d’apprécier la performance de l’entreprise quant à sa politique de financement. C’est le résultat des opérations correspondant au « métier de base » de l'entreprise.
  • 17. Résultat courant = résultat d’exploitation + ou - résultat financier C’est un résultat des opérations normales et habituelles de l'entreprise. On parle de « résultat reproductible ». Résultat non courant = produits non courants – charges non courantes C’est un résultat des opérations à caractère non répétitif. Résultat net = résultat courant +ou – résultat non courant – impôt sur le résultat C’est une base de calcul de la répartition des bénéfices entre les actionnaires.
  • 18. Taux de marge nette : Il mesure la capacité de l’entreprise à générer un bénéfice net à partir du chiffre d’affaires. Résultat net CA HT Taux de rentabilité financière : Résultat net Capitaux propres Il mesure la capacité de l’entreprise à rentabiliser les fonds propres apportés par les associés.
  • 20. La capacité d'autofinancement est la ressource interne dégagée par les opérations enregistrées en produits et charges au cours d'une période et qui reste à la disposition de l'entreprise après encaissement des produits et décaissement des charges concernés. Cette notion s'oppose aux ressources externes provenant des partenaires de l'entreprise. Définition de la CAF :
  • 21. Ressources de l’entreprise Externes Internes Entreprise CAF Associés Apport en capital Prêteurs Emprunts Etat Subvention d’investissement
  • 22. A quoi sert la CAF ? Capacité d’autofinancement Remboursement des emprunts L’emprunt est une anticipation de la CAF Financement des investissements Financement total ou partiel Augmentation des capitaux propres Amélioration du fonds de roulement Distribution des dividendes En fonction de la politique de distribution de l’entreprise
  • 23. Calcul de la CAF ? La CAF peut être calculée selon deux méthodes :  La méthode soustractive dite également la méthode explicative ; calculée à partir l’E.B.E ;  La méthode additive dite également la méthode vérificative ; calculée à partir du résultat net comptable.
  • 24. Le calcul de la CAF est plus ou moins long selon que l'on connaît ou non l'excédent brut d'exploitation (EBE). Cette formulation est dite explicative car chacun des postes apparaissant dans la définition est théoriquement générateur de trésorerie. Cette méthode doit toujours être préférée à l'approche vérificative. Excédent brut d’exploitation (EBE) + Transferts de charges d’exploitation + Autres produits d’exploitation - Autres charges d’exploitation + Produits financiers - Charges financières + Produits non courants - Charges non courantes - impôts sur les bénéfices = CAF La méthode soustractive :
  • 25. La méthode additive : La CAF calculée précédemment peut être contrôlée en partant du résultat de l'exercice. Résultat net de l’exercice + dotations d’exploitation + dotations financières + dotations non courantes - Reprises d’exploitation - Reprises financières - Reprises non courantes - Produits des cessions d’immobilisations + VNA des immobilisations cédées = Capacité d’autofinancement
  • 26. Notion de l’autofinancement : L'autofinancement est la part de la CAF consacrée au financement de l'entreprise. C'est la ressource interne disponible après rémunération des associés. Autofinancement de l'exercice (n) = CAF (n) - Dividendes versés durant l'exercice (n) et relatifs aux résultats de l'exercice n - 1
  • 27. L’autofinancement Avantages Inconvénients Ressource de financement générée régulièrement par l’entreprise Ressource de financement n’entraînant pas de paiement d’intérêts Un autofinancement excessive peut détourner les actionnaires Un autofinancement excessive par rapport au moyen de financement peut entraîner un ralentissement de développement