2. Rasyo analizi finansal performans ölçümü amacıyla
yararlanılan ve bilanço, gelir tablosu ve nakit akış
tablosu verilerinin kullanımıyla elde edilen rasyoların
hesaplanarak yorumlanması ve işletme yönetiminin
yararına sunulmasıdır.
3. LİKİDİTE RASYOSU
Cari Rasyo = Toplam Döner Varlıklar / Toplam Kısa Vadeli Borçlar = 2
2010-Cari rasyo = 2917223/28.595.404 = 0.102
2011-Cari Rasyo = 13419646/24722440 = 0.54
Genel bir kural olarak bu oranın 2 olması gerek.Ama bizim işletmenin
2010 0.07 oranı; 2011 de ise 0.54 oranı kaplaması bizim şirketin 2010 ve
2011 yıllarında borcları ödemek durumunda olmadığını görmek
mümkündür.Ama 2010 a bakanda 2011 durumu daha iyi dir.
4. Sınırlı likidite rasyo (asit rasyo)
Asittest (Çabuk) Rasyo = Toplam Döner VarlıklarStoklar/Toplam Kısa
Vadeli Borçlar= 1
2010-Asittest (Çabuk) Rasyo = (2917223 – 1697453)/28595404 = 0.04
2011-Asittest (Çabuk) Rasyo =(13419646 – 1700352)/24722440 = 0.5
Bir çok finansal analist, bu rasyonun en az 1 olmasını
söylemişler.Ama 2010 yılına bakdığımızda 0.03 orana; 2011 yılına ise 0.5
orana sahip olan bizim şirket hala borçlarını ödeyecek durumda değil.
5. Çok sınırlı likidite rasyo
Çok sınırlı likidite rasyo (asit rasyo) = Hazır değer/Kısa vadeli borç
=0.20
2010-Çok sınırlı likidite rasyo (asit rasyo) =4328/28595404= 0.00001
2011-Çok sınırlı likidite rasyo (asit rasyo) =8063/24722440= 0.0003
Asit rasyo oranı yaklaşık olarak 1 istenirken 2010 yılında işletmenin asit
rasyosu 0,00001 ; 2011 yılında ise 0.0003 olmuştur.
6. Dönen varlık devir hızı rasyosu
Dönen varlık devir hızı rasyosu = Net satışlar/Dönen varlık
2010-Dönen varlık devir hızı rasyosu= 8112107/2914223 = 2.78
2011-Dönen varlık devir hızı rasyosu =10033250/13419646=0.74
Dönen varlık devir hızı rasyosu sektor ortalamasına 2010 ve 2011
karşılaştırılması:
2010 2011
Favori dinlenme yerleri 2.78 0.74
Altınyunus Çeşme 7.85 3.5
Marmaris Altınyunus turistik tesisleri 3.8 1.7
Metemtur otelçilik ve turizm işletmeleri 0.30 0.33
Petrokend turizm 2.32 1.63
SEKTOR ORTALAMASI 3.4 1.52
7. Duran Varlıklar Deviz Hızı Rasyosu
Duran Varlıklar Deviz Hızı Oranı = Net satış/Duran varlık
2010-Duran Varlıklar Deviz Hızı Oranı = 8112107/141903024 = 0.057
2011-Duran Varlıklar Deviz Hızı Oranı =10033250/140677144=0.07
Duran Varlıklar Deviz Hızı Rasyosu sektor ortalamasına 2010 ve 2011
karşılaştırılması:
2010 2011
Favori dinlenme yerleri 0.06 0.07
Altınyunus Çeşme 0.17 0.17
Marmaris Altınyunus turistik tesisleri 0.31 0.39
Metemtur otelçilik ve turizm işletmeleri 0.20 1.60
Petrokend turizm 0.83 1.14
SEKTOR ORTALAMASI 0.31 0.67
8. Aktifler Deviz Hızı Oranı
Aktifler Deviz Hızı Oranı = Net Satışlar/ Ortalama Toplam Aktif
2010-Aktifler Deviz Hızı Oranı = 8112107/72410123 = 0.056
2011-Aktifler Deviz Hızı Oranı = 10033250/77048395=0.065
Aktifler Deviz Hızı Oranı sektor ortalamasına 2010 ve 2011 karşılaştırılması:
2010 2011
Favori dinlenme yerleri 0.056 0.065
Altınyunus Çeşme 0.16 0.16
Marmaris Altınyunus turistik tesisleri 0.29 0.91
Metemtur otelçilik ve turizm işletmeleri 0.12 0.04
Petrokend turizm 0.61 0.67
SEKTOR ORTALAMASI 0.23 0.25
9. Öz sermaye devir hızı rasyosu
Öz sermaye devir hızı rasyosu = Net satış/öz sermaye
2010-Öz sermaye devir hızı rasyosu = 8112107/9751277 = 0.83
2011-Öz sermaye devir hızı rasyosu =10033250/16013925=0.62
Öz sermaye devir hızı oranı, işletmenin öz sermayelerin verimli
kullanılıp kullanılmadığını gösteren bir orandır. Oranın standart bir
sonucu yoktur. İşletmenin faaliyet konusu, geçmiş yıl verileri vb.
faktörler, oranın sonucunun yorumlanmasını etkilerler.
10. Duran Varlıklar Rasyosu
Duran Varlıklar Rasyosu= Duran Varlık/ Aktif Toplamı
2010-Duran Varlıklar Rasyosu= 141903024/144820247= 0.98
2011-Duran Varlıklar Rasyosu=140677144/154096790 = 0.91
Duran Varlıklar Rasyosu sektor ortalamasına 2010 ve 2011 karşılaştırılması:
2010 2011
Favori dinlenme yerleri 0.98 0.91
Altınyunus Çeşme 0.98 0.95
Marmaris Altınyunus turistik tesisleri 0.92 0.81
Metemtur otelçilik ve turizm işletmeleri 0.61 0.03
Petrokend turizm 0.74 0.59
SEKTOR ORTALAMASI 0.85 0.66
11. Dönen Varlıklar Rasyosu
Dönen Varlıklar Rasyosu = Dönen Varlık/ Aktif Toplamı
2010-Dönen Varlıklar Rasyosu = 2917223/144820247 = 0.02
2011-Dönen Varlıklar Rasyosu = 13419646/154096790=0.087
Dönen Varlıklar Rasyosu sektor ortalamasına 2010 ve 2011 karşılaştırılması:
2010 2011
Favori dinlenme yerleri 0.02 0.087
Altınyunus Çeşme 0.02 0.05
Marmaris Altınyunus turistik tesisleri 0.07 0.18
Metemtur otelçilik ve turizm işletmeleri 0.39 0.97
Petrokend turizm 0.26 0.34
SEKTOR ORTALAMASI 0.15 0.34
12. Öz sermaye rasyosu
Öz sermaye rasyosu = Öz sermaye /Toplam pasif
2010-Öz sermaye rasyosu = 9751277/144601427= 0.067
2011-Öz sermaye rasyosu =16013925/154096790=0.10
Öz sermaye rasyosunun % 50 nin altında olmaması beklenir. 2011
yılında öz sermaye rasyosu 0,0.1 ile 2010 yılından daha iyi olması
görünür.Ama şirketimizin bir risk içinde olması göz önünde.Bu da
borçlanma için bir nedendir.
13. Borçlar rasyosu(kaldıraç rasyosu)
Borçlar rasyosu =Toplam borç/Toplam aktif
2010-Borçlar rasyosu = 134850150/144601427= 0.93
2011-Borçlar rasyosu = 138082865/154096790=0.896
Kaldıraç rasyoları, işletmenin hangi ölçüde borca dayandığını ölçmektedir.
Diğer bütün veriler eşit iken, yüksek bir kaldıraç rasyosu, daha riskli bir
işletmeyi ifade eder. Çünkü işletmenin kazançları dalgalı olsa bile borç
ödemeleri sabittir. Sonuç olarak, nakit akımı aşırı bir şekilde azalırsa,
işletme borçlarını ödeyemez ve teknik anlamda güçlüğe düşer.Kaldıraç
rasyosu % 50 yi geçmemesi beklenir. Bizim şirket ise %50 nin üzerinde
olduğundan borçlanma durumundadır.Ama 2010 yılına göre 2011 yılı
verileri bu yılda borçlarının %20 azaltmasını sağlamıştır.
14. Bağımsızlık rasyosu
Bağımsızlık rasyosu = Öz sermaye/Toplam borç
2010-Bağımsızlık rasyosu =9751277/134850150=0.07
2011-Bağımsızlık rasyosu =16013925/138082865=0.115
Bağımsızlık rasyosu oranının en az 1 olması gerekir. İşletmede finansal
bir risk söz konusudur.
15. Uzun süreli borçlar rasyosu
Uzun süreli borçlar rasyosu= (Uzun süreli borçlar + Öz sermaye)/Uzun
süreli borç
2010-Uzun süreli borçlar rasyosu=(106254746+9751277)/106254746=1.09
2011-Uzun süreli borçlar rasyosu =(113360425+16013925)/113360425= 1.14
Uzun süreli borçlanma rasyosu oranı en az 2 olması beklenir.
16. Karlılık rasyoları
Karlılık yada rantabilite rasyoları, üretim faaliyetinde
bulunan bir işletmenin kar durumunu açıklayan bir
rasyolar grubudur. Karlılık oranları iki türdür. Birincisi
satışlarla ilgili karlılığı gösterirken, diğeri yatırımla
ilgili karlılığı göstermektedir. Satış karlılığını gösteren
rasyolardan ilki “brüt kar marjı rasyosu”dur ve şu
şekilde formulüze edilir:
17. Öz sermaye karlılık rasyosu
Öz sermaye karlık rasyosu = Net kar/Öz sermaye
2010-Öz sermaye karlılık rasyosu =0 -zararda
2011- Öz sermaye karlılık rasyosu =10225854/16013925=0.64
Bu rasyo, işletmelerin öz sermayelerin performansını ölçmektedir.
Özellikle aynı sanayi dalında faaliyet gösteren işletmeleri kıyaslarken bu
rasyodan yararlanılır. Eğer oran büyükse işletmenin iyi bir yatırım yaptığını
ve giderlerini sıkı bir şekilde kontrol altında tuttuğunu söylenebilir.Dönem
karının öz sermaye içerisindeki payını verir. Yüksek çıkması iyidir.
18. Aktif karlılık rasyosu
Aktif karlılık rasyosu =Net kar /Aktif toplam
2010-Aktif karlılık rasyosu = 0 -zararda
2011-Aktif karlılık rasyosu =10225854/154096790= 0.066
Bu rasyo, işletmenin yaptığı tüm yatırımlara karşılık vergiden sonra ne
kazandığını gösterir. Yani işletmenin yatırımlarından ne oranda getiri
sağladığını ölçen bir rasyodur.Dönem karının aktif toplamı içerisindeki
payını verir. Yüksek çıkması iyidir.
19. Satış karlılık rasyosu
Satış karlılık rasyosu = Net kar /Net satış
2010-Satış karlılık rasyosu = 0 - zararda
2011-Satış karlılık rasyosu = 10225854/10033250=1.02
Satışlar üzerinden faaliyet karlılığını gösterir ve işletmenin ana
faaliyetlerinin ne ölçüde karlı olduğunu tespitte kullanılır. Oranın
yüksek olması işletmenin ana faaliyetinin karlı, verimli olduğunu
gösterirken, oranın azalma eğilimi göstermesi karlılığın, verimliliğin
azaldığını gösterir.