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5
Q
U
A
L
I
T
E
I
S
R
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Près de 50 % des actifs sous gestion en Europe avec des objectifs différents
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7
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Une génération d’électricité moins carbonée
 4 % d’exposition à la production d’électricité <> MSCI Monde 7.3 %
 10 % GWh produits par des énergies renouvelables <> MSCI Monde 6.5 %
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17
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Source : Candriam, MSCI©, Trucost©, Juin 2019.
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prenantes » / »modèle d’affaires » complétée de filtres normatif et
d’exclusion d’activités controversées
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L’INVESTISSEMENT SOCIALEMENT RESPONSABLE
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 Thématique
 Investissement d’impact
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 Pacte Mondial des Nations-Unies
 Armement controversé / conventionnel
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POLITIQUES RESPONSABLES
 Activités controversées
 Dialogue & Vote
21
Le Plan d’Action Européen pour la finance durable
TAXONOMIE1
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FINANCIERES
2
BENCHMARKS ESG3
ECO-LABEL4
STANDARDS
OBLIGATIONS VERTES
5
RECHERCHE & RATINGS
ESG
6
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22
Rapport
d’Investisseur
Responsable
Engagement
• Revue Annuelle
• Politique
Proxy Voting
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Politique
d’Activités
Controversées
Codes de
Transparence
Eurosif
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Bleicherweg 7, CH-8027 Zurich. Le prospectus, le document d’information clé pour l’investisseur, les statuts ou cas échéant le règlement de gestion, ainsi que les rapports annuels et semestriels,
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L'investissement socialement responsable

  • 1. L’investissement socialement responsable Forum Financier Belge 13 Novembre 2019 Isabelle Cabie, Responsable du Développement Durable
  • 2. L’engagement de la communauté financière L’INVESTISSEMENT SOCIALEMENT RESPONSABLE 2 Source: UNPRI Plus de 2300 signataires engagés pour la promotion des principes d’investissement responsable
  • 3. Définition & Enjeux L’INVESTISSEMENT SOCIALEMENT RESPONSABLE 3 “Une approche d’investissement de long terme qui intègre des facteurs ESG dans la recherche, l’analyse et le processus de sélection des valeurs au sein d’un portefeuille” (Eurosif)
  • 4. Une diversité d’approches L’INVESTISSEMENT SOCIALEMENT RESPONSABLE Source : Eurosif, GSIA 4 Solutions ISR évitant un impact ESG négatif Solutions ISR favorisant un impact ESG positif Exclusion Exclusion d’entreprises sur la base de critères éthiques / culturels particuliers Normatif Exclusion d’entreprises qui ne respectent pas des normes minimales Best-in-Class Sélection des entreprises les plus ‘durables’ dans chaque secteur Thématique Sélection d’entreprises sur base d’un thème spécifique du développement durable Investissement ciblé sur l’impact / la communauté Investissement dans des émetteurs /projets visant à générer des avantages sociétaux /environnementaux Intégration de facteurs ESG dans une analyse financière traditionnelle
  • 5. Une diversité d’approches L’INVESTISSEMENT SOCIALEMENT RESPONSABLE 5 Q U A L I T E I S R Armes Controversées Autres Activités Controversées Pacte Mondial des Nations Unies Thématique Investissement d’impact Filtre négatif & Exclusion Ces approches ont un impact sur la composition des portefeuilles et sur leur qualité ISR
  • 6. Une diversité d’approches L’INVESTISSEMENT SOCIALEMENT RESPONSABLE 6 Près de 50 % des actifs sous gestion en Europe avec des objectifs différents Approche positive Intégration Approche négative Source: Eurosif Dialogue & Vote
  • 7. Les Enjeux & Objectifs du développement durable L’INVESTISSEMENT SOCIALEMENT RESPONSABLE 7 Une approche uniquement basée sur l’éthique et l’exclusion n’est pas suffisante Changement Climatique Acidification des Océans Déforestation Surexploitation des Ressources Economies en Developpement Inégalités Sociales Corruption Evasion Fiscale Cybersécurité
  • 8. 8 Une gestion responsable des parties prenantes Examiner la manière dont les activités sont gérées, en se concentrant sur celles qui sont les plus pertinentes pour le secteur/l’entreprise Investisseurs • Qualité de la gouvernance • Ethique des affaires • Malversations & corruption Environnement • Usage efficace des ressources • Pollution et impact local • Approvisionnement en matières premières • Changement climatique Capital humain • Conditions de travail • Formation des employés • Politique de rétention du personnel • Diversité Clients • Sécurité et retours des produits • Pratiques marketing • Information des clients • Comportements anti-concurrentiels Fournisseurs • Pratiques responsables • Impact de la chaîne d’approvisionnement sur l’environnement • Relations avec les fournisseurs Société • Relations avec les communautés locales • Gouvernance et responsabilité sociétale • Pratiques et politique en matière de lobbying La gestion des parties prenantes
  • 9. 9 Un modèle d’activités adapté aux enjeux du développement durable Chaque activité est affectée par les enjeux de durabilité et peut être évaluée en fonction des risques et opportunités qu’elle génère Evolutions démographiques Santé et bien-être Changement climatique Gestion des ressources et des déchets Numérisation et innovationLe modèle d’affaires
  • 10. 10 Changement Climatique & Transition Energétique Quelle approche de gestion?
  • 11. 11 L’objectif de 2ºC nécessite des changements majeurs dans l’activité économique Sources : IEA World Energy Outlook, S&P 2017 Réductions cumulées de carbone par secteur dans le scénario à 2°C d’ici 2050 Gt CO2 Une réallocation majeure du capital est nécessaire pour se conformer à cet objectif
  • 12. 12 L’objectif de 2ºC nécessite des changements majeurs dans l’activité économique 40% de réduction minimum des émissions de GES par rapport à 1990 CO2 CH4 N2O H2O Au moins 32% d’énergies renouvelables dans la consommation finale d’énergie Au moins 32% d’économie d’énergie par rapport au scénario de maintien du « statu quo » L’UE vise la neutralité carbone d’ici 2050 L’UE s’est engagée à atteindre 3 objectifs ambitieux en matière de climat et d’énergie en 2030
  • 13. 13 Comment décarboner un portefeuille ? Source: Candriam, MSCI©, Trucost©, Février 2019. Tous les secteurs ne sont pas égaux en termes d’intensité carbone Intensité carbone tCO2 / revenus (M) Emissions liées aux réserves tCO2 (M)
  • 14. 14 Comment décarboner un portefeuille ? Source: Candriam, MSCI©, Trucost©, February 2019. Exclure les secteurs les plus carbonés ? Investir dans les entreprises les moins carbonées au sein de chaque secteur ?
  • 15. 15 Comment décarboner un portefeuille ? Source : Candriam, MSCI©, Trucost©, Février 2019. La « frontière d’efficience » en matière d’intensité carbone indique diverses combinaisons d’intensité carbone et d’écart de suivi tCO2 / revenus (M)
  • 16. 16 Comment décarboner un portefeuille ? Source : Candriam, MSCI©, Trucost©, 2018 L’exemple d’une gestion Actions Monde Indicielle « Bas carbone » Analyse Normative Exclusion de l’armement controversé Filtre sur exposition au charbon Exclusion > 20 % CA Filtre sur émissions de GES Exclusion des entreprises à GES > 1500t/MEUR Pilotage du portefeuille - Emissions GES < 50 % de l’indice de référence - Qualité de gestion des parties prenantes > 50 - Favoriser les entreprises actives dans la transition énergétique Une génération d’électricité moins carbonée  4 % d’exposition à la production d’électricité <> MSCI Monde 7.3 %  10 % GWh produits par des énergies renouvelables <> MSCI Monde 6.5 %  1 % GWh généré via du charbon <> MSCI Monde 40 %
  • 17. 17 Comment décarboner un portefeuille ? Source : Candriam, MSCI©, Trucost©, Juin 2019. Exemple d’une gestion Actions Monde avec filtre Best-in-class « parties prenantes » / »modèle d’affaires » complétée de filtres normatif et d’exclusion d’activités controversées Environnement Empreinte carbone : -48 % Analyse 2 Degrés :aligné scénario 2050 Empreinte eau : -92 % Indépendance du conseil d’administration Vote significatif contre les pratiques en matière de rémunération Indépendance des auditeurs Objectifs pour améliorer la performance Santé & Sécurité Convention collective de travail Administrateurs féminins Sociétés entièrement conformes au Pacte Mondial de l’ONU Social Gouvernance Conformité avec le Pacte Mondial des Nations Unies Droits de l’homme Mix de génération d’électricité
  • 18. Eurosif Transparency code Les labels ISR Européens 18
  • 19. Les labels ISR Européens L’INVESTISSEMENT SOCIALEMENT RESPONSABLE 19 Source : Novethic panorama des labels, novembre 2019
  • 20. Le Label ISR Belge L’INVESTISSEMENT SOCIALEMENT RESPONSABLE 20 Une initiative du secteur financier visant à introduire des standards sur le marché belge pour les investissements ISR APPROCHES ESG  Intégration E-S-G  Exclusion + au moins une autre approche  Best-in-class  Normatif  Thématique  Investissement d’impact EXCLUSIONS OBLIGATOIRES  Pacte Mondial des Nations-Unies  Armement controversé / conventionnel  Tabac  Charbon / Energies non conventionnelles  Limites d’exposition Energies conventionnelles POLITIQUES RESPONSABLES  Activités controversées  Dialogue & Vote
  • 21. 21 Le Plan d’Action Européen pour la finance durable TAXONOMIE1 INFORMATIONS NON FINANCIERES 2 BENCHMARKS ESG3 ECO-LABEL4 STANDARDS OBLIGATIONS VERTES 5 RECHERCHE & RATINGS ESG 6
  • 22. Plus d’informations sur WWW.CANDRIAM.COM 22 Rapport d’Investisseur Responsable Engagement • Revue Annuelle • Politique Proxy Voting • Revue Annuelle • Politique • Publication des Votes Politique d’Activités Controversées Codes de Transparence Eurosif • Fonds Core ISR • Fonds ISR Actions émergentes • Fonds Indiciels ISR • Fonds Climat
  • 23. Ce document est publié pour information uniquement, il ne constitue pas une offre d'achat ou de vente d'instruments financiers, ni un conseil en investissement et ne confirme aucune transaction, sauf convention contraire expresse. Bien que Candriam sélectionne soigneusement les données et sources utilisées, des erreurs ou omissions ne peuvent pas être exclues a priori. Candriam ne peut être tenue responsable de dommages directs ou indirects résultant de l'utilisation de ce document. Les droits de propriété intellectuelle de Candriam doivent être respectés à tout moment; le contenu de ce document ne peut être reproduit sans accord écrit préalable. Attention : les performances passées, les simulations de performances passées et les prévisions de performances futures d’un instrument financier, d’un indice financier ou d’un service d’investissement ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. Les performances brutes peuvent être influencées par des commissions, redevances et autres charges. Les performances exprimées dans une autre monnaie que celle du pays de résidence de l’investisseur subissent les fluctuations du taux de change, pouvant avoir un impact positif ou négatif sur les gains. Si ce document fait référence à un traitement fiscal particulier, une telle information dépend de la situation individuelle de chaque investisseur et peut évoluer. Le présent document n’est pas une recherche en investissement telle que définie à l’article 36, §1 du règlement délégué (UE) 2017/565. Candriam précise que l’information n’a pas été élaborée conformément aux dispositions légales promouvant l'indépendance de la recherche en investissements, et qu’elle n'est soumise à aucune interdiction prohibant l'exécution de transactions avant la diffusion de la recherche en investissements. Candriam recommande aux investisseurs de consulter sur son site www.candriam.com les informations clés pour l’investisseur, le prospectus et tout autre information pertinente avant d'investir dans un de ses fonds y inclue la valeur liquidative des fonds. Ces informations sont disponibles en anglais ou dans une langue nationale pour chaque pays où le fonds est autorisé à la commercialisation. Informations spécifiques à l’attention des investisseurs suisses : le représentant désigné et agent payeur en Suisse est RBC Investors Services Bank S.A., Esch-sur-Alzette, succursale de Zurich, Bleicherweg 7, CH-8027 Zurich. Le prospectus, le document d’information clé pour l’investisseur, les statuts ou cas échéant le règlement de gestion, ainsi que les rapports annuels et semestriels, tous en format papier, sont disponibles gratuitement auprès du représentant et agent payeur en Suisse. 23