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General Shopping Brasil
Teleconferência – 4T07
Fevereiro de 2008
Disclaimer
1
Esta apresentação contém declarações e informações prospectivas a respeito da
General Shopping. Estas declarações e informações prospectivas baseiam-se em
premissas e expectativas futuras que poderão não se concretizar e não são garantia
do desempenho futuro da Companhia. As referidas declarações e informações
prospectivas estão e estarão, conforme o caso, sujeitas a riscos, incertezas e outros
fatores relativos às operações e aos ambientes de negócios da General Shopping,
em virtude dos quais os resultados reais da Companhia podem diferir de maneira
relevante de resultados futuros expressos ou implícitos nas declarações e
informações prospectivas constantes do presente material.
Embora a General Shopping acredite que as premissas e expectativas utilizadas
para a divulgação das declarações e informações prospectivas sejam razoáveis e
baseadas em dados atualmente disponíveis à sua administração, a General
Shopping não pode garantir resultados ou acontecimentos futuros. A General
Shopping isenta-se expressamente do dever de atualizar qualquer uma das
declarações e informações prospectivas contidas no presente material.
Esta apresentação não constitui oferta, convite ou solicitação de oferta de subscrição
ou compra de quaisquer valores mobiliários. Esta apresentação e seu conteúdo não
constituem a base de um contrato ou compromisso de qualquer espécie.
Agenda
2
Destaques
Panorama do Setor
Visão Geral da GSB
Desempenho Financeiro
3
Destaques
Uma das maiores empresas do setor de shopping centers no Brasil em termos de ABL
própria (1)
Participação majoritária: média de 86,7%
12 shopping centers e 5 greenfields
ABL total: 198.017 m2
ABL própria: 171.576 m2
Atividades de serviços complementares
Destaques financeiros 4T07
– Receita bruta: +61,2%
– EBITDA ajustado: +134,2%
2007 Margem EBITDA: 72,2%
Foco nas classes de consumo B e C
Estas classes representam cerca de 66% do consumo total no Brasil
(1) Área bruta locável
Panorama do Setor
5
Tipos de Shopping Centers nos EUA
O setor de shopping center brasileiro apresenta grande potencial de crescimento
Fonte: ABRASCE
(1) Exclui vendas de automóveis
Baixa Penetração do Setor
11 8 8
637
81
204
40
1.872
M éxico Espanha Brasil EUA
A B L A B L/ 1.000
Receitas (% do Varejo Local (1))
Shopping Regional
Shopping Super Regional
Shopping Vizinhança
Shopping Comunitário
Shopping Lifestyle
Power Center
Shopping Temático
Outlet Center
6
Faturamento do Mercado de Shopping Centers no Brasil (1)
(1) Fonte: GSB e Bacen
Indicadores Setoriais
Crescimento Anual Brasileiro (% em relação ao ano anterior)
3,16 2,97
2,28
2,96
-1,24
1,56
3,99
3,21
1,91
4,59
6,36 6,25
2004 2005 2006 2007
Pessoal Ocupado Rendimento Real Médio Brasil Massa Real de Rendimentos
Receita
(R$ bilhões) Crescimento IPCA
Crescimento Real do
PIB
2000 23,0 - 6,0% 4,4%
2001 25,3 10,0% 7,7% 1,3%
2002 27,9 10,3% 12,5% 1,9%
2003 31,6 13,3% 9,3% 1,2%
2004 36,6 15,8% 7,6% 5,7%
2005 40,0 9,3% 5,7% 2,9%
2006 44,0 10,0% 3,1% 3,7%
Dados Econômicos
30
40
50
60
70
80
jan/05 jun/05 dez/05 jun/06 dez/06 jun/07 dez/07
30
40
50
60
70
80
jan/05 jun/05 dez/05 jun/06 dez/06 jun/07 dez/07
Juros de Crédito Pessoal (% a.a.)
Jan/05 a Dez/07
Operações de Crédito do
Sistema Financeiro (% PIB)
Dez/05 a Dez/07
8
10
12
14
16
dez/05 jun/06 dez/06 jun/07 dez/07
8
10
12
14
16
dez/05 jun/06 dez/06 jun/07 dez/07
5
8
11
14
17
20
jan/05 jun/05 jan/06 jul/06 jan/07 jul/07
Selic overnight TJLP
dez/07
5
8
11
14
17
20
jan/05 jun/05 jan/06 jul/06 jan/07 jul/07
Selic overnight TJLP
dez/07
Taxas de Juros (% a.a.)
Jan/05 a Dez/07
Crédito e Taxas de Juros (1)
8
Fonte: GSB e IDV
Crescimento Varejista em Novembro/07
Atividades No ano 12 meses
Super e hipermercados 6,9 6,9
Tecidos, vestuários e calçados 10,8 9,3
Artigos farmacêuticos, médicos, ortopédicos e de
perfumaria
8,6 8,0
Equipamentos e materiais para escritório, informática e
comunicação
27,9 26,8
Livros, jornais, revistas e papelaria 7,1 6,2
Outros artigos de uso pessoal e doméstico 22,4 21,5
Veículos e motos, partes e peças 23,6 22,2
Indicador Acumulado (%)
Móveis e eletrodomésticos 16,0 14,7
9
29,6%
70,4%
9 maiores
(1) Fonte: Santander Investment – Relatório do Setor – Dezembro/07
Setor Fragmentado
9 maiores – ABL própria (%)
27,4%
72,6%
9 maiores – No. de SC (%)9 maiores – ABL total (%)
Os maiores grupos detêm apenas
29,6% dos shopping centers existentes
e 27,4% do ABL próprio no país
46,7%
53,3%
9 maiores 9 maiores
Visão Geral da GSB
11
Internacional Shopping 100,0% 72.958 72.958
Santana Parque Shopping 50,0% 26.538 13.269
Shopping do Vale 84,4% 16.487 13.913
Shopping Light 50,1% 14.140 7.092
Suzano Shopping 100,0% 13.120 13.120
Auto Shopping 100,0% 11.477 11.477
Americanas Prudente 100,0% 10.276 10.276
Cascavel JL Shopping 85,5% 8.877 7.590
Top Center 100,0% 6.166 6.166
Poli Shopping 50,0% 4.527 2.264
Americanas Osasco 100,0% 3.218 3.218
86,7% 198.017 171.576
Projeto Itupeva (1) 50,0% 17.357 8.679
Projeto Barueri 96,0% 25.000 24.000
Sulacap 90,0% 32.000 28.800
Centro de Convenções 100,0% 25.730 25.730
Greenfield
78,6% 130.087 102.209
General Shopping Brasil
Unimart Shopping 100,0% 10.233 10.233
Projeto São Bernardo 50,0% 30.000 15.000
(1) Considerando opção adicional de 20,0% da participação
Participação ABL Total ABL Própria
Shopping Center ABL Total ABL PrópriaParticipação
12
Vantagens Competitivas
Participações majoritárias
Relacionamento próximo com lojistas e inteligência de
varejo
Estratégia de crescimento bem definida
Portfólio diversificado e composto por ativos de alta
qualidade
Inovação em operações e serviços
Administração experiente
13
Estratégia de Crescimento Diversificada
CONSOLIDAÇÃO
Aquisição de shopping centers
GREENFIELDS
Concepção e desenvolvimento de novos shopping centers
EXPANSÃO
Aumento das participações nos ativos
Expansão da ABL do portfólio existente
Implementação de projetos de uso misto Sinergias +
Rentabilidade
TURN AROUND
Renovação e readequação do mix de lojas
Inovação em serviços complementares
Estratégia de Crescimento Diversificada
102.209 m2
33,89%
27.816 m2
9,22%
71.608m2
23,74%
99.968 m2
33,15%
greenfields performados
aquisição
expans ão
greenfields em
desenvolvimento
99.968 m2
33,15%
71.608m2
23,74%
27.816 m2
9,22%
102.209 m2
33,89%
Greenfields P erformados
Aquisição
E xpansão
Greenfields em
Desenvolvimento
15
Case Suzano
Suzano Shopping
Tipo: Aquisição
Participação: 100%
% classe social B e C: 86%
Área de influência (habitantes): 445 mil
Demanda qualificada (ano): R$ 976 milhões
Descrição: Shopping Center com forte potencial de expansão (aprox. 50%). Região composta por 4
cidades com forte potencial de consumo (Itaquaquecetuba, Poá e Ferraz de Vasconcelos). Carência de
grandes marcas na região.
16
Case Cascavel
Cascavel JL Shopping
Tipo: Aquisição
Participação: 85,5%
% classe social B e C: 76%
Área de influência (habitantes): 291 mil
Demanda qualificada (ano): R$ 1,15 bilhão
Descrição: Único shopping center da cidade.
17
Case TOP
TOP Center Shopping São Paulo
Tipo: Aquisição
Participação: 100%
% classe social B e C: 83%
Área de influência (habitantes): 469 mil
Demanda qualificada (ano): R$ 2,1 bilhões
Descrição: Shopping Center localizado na principal avenida financeira de São Paulo. Potencial de
incremento de ABL e receitas através de reorganização do mix interno.
18
Case Osasco
Shopping Americanas Osasco
Tipo: Aquisição
Participação: 100%
% classe social B e C: 87%
Área de influência (habitantes): 615 mil
Demanda qualificada (ano): R$ 1,9 bilhões
Descrição: Localizado no centro comercial da cidade. Ancorado pela maior loja de brinquedos e de
variedades da cidade. Potencial de incremento de ABL e receita através de reorganização do mix interno.
19
Case Prudente
Shopping Americanas Presidente Prudente
Tipo: Aquisição
Participação: 100%
% classe social B e C: 85%
Área de influência (habitantes): 210 mil
Demanda qualificada (ano): R$ 998 milhões
Descrição: Primeiro shopping do oeste do Estado de São Paulo, o mais tradicional da região. Tem como
âncora o principal hipermercado da região e está localizado próximo no centro da cidade próximo ao fórum,
prefeitura, santa casa e rodoviária da cidade.
20
Case Vale
Shopping do Vale
Tipo: Aquisição
Participação: 84,4%
% classe social B e C: 70%
Área de influência (habitantes): 376 mil
Demanda qualificada (ano): R$ 535 milhões
Descrição: Shopping Center localizado na divisa de Cachoeirinha e Gravataí, cidades com maiores índices
de crescimento do Rio Grande do Sul. Potencial de crescimento através da reorganização e incremento de
seu mix de lojas e lazer.
21
Case Unimart
Shopping Unimart
Tipo: Aquisição
Participação: 100%
% classe social B e C: 90%
Área de influência (habitantes): 410 mil
Demanda qualificada (ano): R$ 3 bilhões
Descrição: 1º Open Mall do Brasil. Focado nas classes B e C é sucesso de vendas e crescimento.
Localizado em Campinas e com forte composto de mix.
22
Case São Bernardo
Projeto São Bernardo
Tipo: Greenfield
Participação: 50%
% classe social B e C: 72%
Área de influência (habitantes): 681 mil
Demanda qualificada (ano): R$ 3,95 bilhões
Descrição: Cidade carente de um grande shopping center. Alto potencial de consumo e baixa oferta de
varejo.
23
Case Barueri
Projeto Barueri
Tipo: Greenfield
Participação: 96%
% classe social B e C: 74%
Área de influência (habitantes): 643 mil
Demanda qualificada (ano): R$ 2,46 bilhões
Descrição: 1º Shopping Center dentro da cidade (8º PIB do Brasil). Alto potencial de consumo e baixa
oferta de varejo.
24
Case Outlet
Projeto Outlet
Tipo: Greenfield
Participação: 50%
Área de influência (habitantes): Super Regional
Demanda qualificada (ano):Super Regional
Descrição: 1º Outlet do país, carente de equipamentos com essas características. Entradas das principais
marcas nos país com operações de outlet. Localizado na rodovia que liga a capital paulista e a região
metropolitana de Campinas. Power Center formado por hotel e por 2 parques temáticos.
25
Portfolio
26
Portfolio
27
ABL total (m2)
No. de lojas
Visitantes/ano (mm)
11.477
80
NA
9
16
17.357
NA
NA
(1)ABL total (m2
)
No. de lojas
Visitantes/ano (mm)
14.140
134
12,0
7
ABL total (m2)
No. de lojas
Visitantes/ano (mm)
13.120
170
9,0
6
ABL total (m2)
No. de lojas
Visitantes/ano (mm)
5
26.538
176
NA
ABL total (m2)
No. de lojas
Visitantes/ano (mm)
14
25.000
NA
NA
(1)ABL total (m2)
No. de lojas
Visitantes/ano (mm)
13
25.730
NA
NA
ABL total (m2)
No. de lojas
Visitantes/ano (mm)
4
3.218
19
1,5
ABL total (m2)
No. de lojas
Visitantes/ano (mm)
2
6.166
55
4,0
ABL total (m2)
No. de lojas
Visitantes/ano (mm)
4.527
52
6,0
3
ABL total (m2)
No. de lojas
Visitantes/ano (mm)
8
10.276
56
4,0
ABL total (m2)
No. de lojas
Visitantes/ano (mm)
12
10.233
91
6,48
ABL total (m2)
No. de lojas
Visitantes/ano (mm)
17
30.000
NA
NA
ABL total (m2)
No. de lojas
Visitantes/ano (mm) SP
(1) Estimado
(1)
Estado de São Paulo
30,9% do PIB
32,6% do varejo
Presença Dominante em São Paulo
72.958
292
23,5
1
ABL total (m2
)
No. de lojas
Visitantes/ano (mm)
28
Shopping Centers em Operação
1. Internacional Shopping Guarulhos
2. Top Center
3. Poli Shopping
4. Americanas Osasco
5. Santana Parque
6. Suzano Shopping
7. Shopping Light
8. Americanas P. Prudente
9. Auto Shopping
10. Shopping do Vale
11. Cascavel JL Shopping
12. Shopping Unimart
Greenfields
13. Convention Center
14. Barueri Shopping
15. Sulacap Shopping
16. Itupeva Shopping
17. São Bernardo Shopping
(1) Estimado
16.487
94
2,0
ABL total (m2
)
No. de lojas
Visitantes/ano (mm)
10
11
8.877
80
3,4
ABL Total (m2
)
No. de lojas
Visitantes/ano (mm)
32,000
165
NA
(1)
(1)
15
ABL total (m2
)
No. de lojas
Visitantes/ano (mm)
RJ
RS
PR
Região PIB Varejo
Sudeste+Sul 73,1% 73,9%
Foco nas Regiões Sudeste e Sul
29
Complementary services activities present high margins, strong growth potential and diversify the Company’s revenues
ISG Auto Poli Light Santana Suzano Cascavel
Americ.
Pres.
Prudente
Americ.
Osasco
Do Vale
Top
Center
*
*
Unimart
Serviços Complementares Crescentes
Atividades de Serviços Complementares
Serviços prestados para o shopping
Potencial de prestação de serviços/em implantação
Estacio
namento
Água
Energia
Adminis
tração
Parcial
Sustentabilidade
30
Uso de fontes de energia aprovada pelo Programa de
incentivo às Fontes Alternativas de Energia Elétrica do
governo federal
Gerenciamento do fornecimento de água
Reuso para ar-condicionado, jardins e banheiros
Poços licenciados
Reciclagem de lixo
Reciclagem de lâmpadas fluorescentes
Iluminação natural nos projetos de arquitetura
Programas de reflorestamento
Prêmios
31
Prêmio Alshop(1) Visa 2007 – renovação/expansão
Prêmio Alshop(1) Visa 2003 – melhor ação de
marketing social
Prêmio Alshop(1) Visa 2003 – profissionais
excepcionais
Prêmio SENAC-SP(2)– por participar em serviços
comunitários
(1) Associação de lojistas e Shopping Centers
(2) Fundação de lojistas e serviços sociais
Estrutura Acionária
Atividades de Market-making (pela corretora Ágora Senior) desde Outubro/07
32
40,59%
59,41%
Free float Bloco de controle
50.480.600Total
20.490.600Free float
29.990.000Bloco de controle
No. de ações
Desempenho das Ações
33
Base 100 - 27/07/2007 a 20/02/2008
101,79
91,67
79,79
82,97
120,45jul-07
ago-07
set-07
out-07
nov-07
dez-07
jan-08
GSB Iguatemi Multiplan BR Malls Ibovespa
Desempenho Financeiro
Receita Bruta
35
10,0
2,9
9,8
2,6
9,3
2,9
11,2
2,9
17,5
3,3
4T06 1T07 2T07 3T07 4T07
E volução Trimes tral das R eceitas (R $ milhões )
Aluguéis S erviços
34,4
10,0
47,9
11,7
2.006 2.007
E volução Anual das R eceitas (R $ milhões )
Aluguéis S erviços
38,2 %
Crescimento da receita bruta no 4T07, 61,2%
– Serviços, 13,8%
– Aluguéis, 75,4%
• 36,0% Aluguel mesmo ABL
• 29,6% Aquisições 3T07
• 34,4% Aquisições 4T07
•Crescimento 2007 de 34,2%
– Serviços, 17,2%
– Aluguéis, 39,0%
36
Receita de Aluguéis
10,0
12,7
33,6
37,2
4T06 4T07 2.006 2007
Vendas por Mes mas L ojas (R $ milhões )
27,4 %
E volução Trimes tral da R eceita de L ocações (R $ milhões )
13,7
9,27,97,7
8,5
1,60,90,70,50,8
4T06 1T07 2T07 3T07 4T07
Mínimo
C omplementar
30,0
41,6
1,0 2,4 1,1 2,1 2,3 1,8
Locação Luvas Mall &
Merchandising
Outros
aluguéis
Evolução das Receitas de Aluguel (R$ milhões)
2.006 2.007
Crescimento de 27,4% no aluguel de mesmas lojas
no 4T07 e 10,8% em 2007
Composição das receitas de aluguel em 2007, 90,6%
aluguéis, 4,9% luvas e 4,5% mall/merchandise
89,5% aluguel mínimo, 10,5% aluguel complementar
em 2007
Receita dos empreendimentos
37
R eceita de Alug uéis 4T07
27,3%
72,7%
Empreendimentos antes do IP O Novos empreendimentos
AB L - 31/12/2007
44,1%
55,9%
Empreendimentos P ré - IP O Novos Empreendimentos
Participação de 72,7% dos empreendimentos pré IPO e 27,3%
dos novos empreendimentos
• Santana 68 dias
• Osasco 45 dias
• Prudente 45 dias
• Vale 30 dias
• Cascavel 30 dias
ABL dos empreendimentos pré IPO 86,7 mil m2 e dos novos
empreendimentos 68,5 mil m2
Não inclui TOP Center e Unimart
38
Receita de Serviços
4T06
1T07
2T07
3T07
4T07
1,85
0,96
0,11
0,03
1,49
1,01
0,14
0,03
1,66
0,98
0,12
0,03
1,71
1,05
0,13
0,03
2,26
0,92
0,13
0,03
0,00
0,50
1,00
1,50
2,00
2,50
3,00
3,50
E volução Trimes tral das R eceitas de S erviços (R $ milhões )
Administração
Água
Energia
Estacionamento
R eceita de S erviços 2007
60,7%
33,8%
4,5% 0,9%
Estacionamento Energia Água Administração
Crescimento de 37,9% no 4T07 e 11,7% em 2007
• Estacionamento 21,7% no 4T07 e 17,2 em 2007
Composição das receitas de serviços no 4T07
• Estacionamento 60,7%
• Energia 33,8%
• Água 4,5%
• Administração 0,9%
Administração exclusivamente em empreendimentos
próprios
2006
2007
6,07
3,38
0,52
0,03
7,12
3,97
0,52
0,11
0,00
2,00
4,00
6,00
8,00
10,00
12,00
Evolução Anual da Receita de Serviços (R$ milhões)
Estacionamento Energia Água Administração
17,2 %
17,4 %
0,2 %
300,0
EBITDA Ajustado
39
4,0
1,4
7,0
1,2
5,9
1,5
7,0
0,2
1,4
8,3
3,4
1,1
0,0
2,0
4,0
6,0
8,0
10,0
12,0
14,0
4T06 1T07 2T07 3T07 4T07
E volução trimes tral do E bitda Ajus tado (R $ milhões )
Empreendimentos P ré IP O Novos Empreendimentos S erviços
EBITDA 4T07, R$ 12,8 MM
Crescimento em relação ao 4T06, 134,2%
EBITDA 2007, R$ 37,1 MM
Margem EBITDA 2007, 72,2%
Crescimento 2007 em relação à 2006, 50,5%
Participação dos novos empreendimentos no EBITDA
do 4T07, 26,6%
5,5
12,8
24,6
37,1
0,0
5,0
10,0
15,0
20,0
25,0
30,0
35,0
40,0
4T06 4T07 2006 2007
Ebitda Ajustado (R$ milhões)
134,2
57,1 %
70,5 %
66,2 %
72,2 %
NOI
40
4T06 1T07 2T07 3T07 4T07
(2,2)
7,2
2,3
5,3
1,5
(4,0)
(2,0)
0,0
2,0
4,0
6,0
8,0
4T06 1T07 2T07 3T07 4T07
F F O Ajus tado (R $ milhões )
-22,7%
66,9%
21,9%
43,8%
8,2%
4.9
16.3
0.0
2.0
4.0
6.0
8.0
10.0
12.0
14.0
16.0
18.0
2006 2007
FFO Ajustado (R$ milhões)
235,2 %
5,9
8,8
8,1
9,3
14,9
0,0
2,0
4,0
6,0
8,0
10,0
12,0
14,0
16,0
4T06 1T07 2T07 3T07 4T07
NOI (R$ milhões)
62,3%
82,0% 78,6%
76,3%
82,3%
27,6
41,1
0,0
20,0
40,0
60,0
2006 2007
NOI (R$ milhões)
74,1%
80,1%
49,1%
Performance
41
Crescimento de 7,0% na receita bruta no
4T07 e 3,0% em 2007
Margem NOI de 82,3% no 4T07 e 80,0% em
2007
Crescimento de 55,5% no EBITDA no 4T07 e
15,7% em 2007
68,6
114,1
353,1
404,5
0,0
50,0
100,0
150,0
200,0
250,0
300,0
350,0
400,0
450,0
4T06 4T07 2006 2007
NOI por m2
62,9
97,8
315,5
365,0
0,0
50,0
100,0
150,0
200,0
250,0
300,0
350,0
400,0
4T06 4T07 2006 2007
Ebitda por m2
149,2 159,7
568,9 586,3
0,0
100,0
200,0
300,0
400,0
500,0
600,0
4T06 4T07 2006 2007
Receita Bruta por m2
'
42
Performance
Crescimento de 236,4% no lucro líquido em 2007
Margem lucro líquido 18,0% em 2007
Crescimento de 157,6% no FFO ajustado
Margem FFO de 31,7% em 2007
4T06 4T07 2006 2007
-25,0
11,4 62,1
160,0
-50,0
0,0
50,0
100,0
150,0
200,0
4T06 4T07 2006 2007
FFO Ajustado por m2
157,6 %
'
4T06 4T07 2006 2007
19,6
-2,8 27,1
91,0
-20,0
0,0
20,0
40,0
60,0
80,0
100,0
4T06 4T07 2006 2007
Lucro Líquido Ajustado por m2
236,4 %
Endividamento
43
E ndividamento - 31/dez /07
13%
87%
C urto P razo Longo P razo
R$139,8 milhões
Total endividamento R$ 140,3 MM
87% longo prazo
BNDES representa 81,4% do total
9,7
7,1
1,8
85,7
3,5
1,3
18,7
1,5
1,5 8,6
0,0
20,0
40,0
60,0
80,0
100,0
2008 2009 2010 2011 Após 2011
C ronograma de Amortiz ação (R $ milhões )
BNDES Outros empréstimos C C I
Caixa
193,9
142,7
30,5
11,4
32,2
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
Caixa Inicial
30/09/2007
Adições de
Imobiliz ado
Amortiz ação de
emprés timos
Caixa gerado na
Operação
Caixa Final
31/12/2007
E voluç ão do C aixa 4T 07
Geração de R$ 11,4 MM de caixa
63,0% da receita líquida
Aquisições totalizaram R$ 87,0 MM
Green Fields totalizaram R$ 55,7 MM
Saldo em 31/12/2007, R$ 32,2 MM
45
Pontos-Chaves
Classes de consumidores B e C como alvo
Inovação em serviços complementares
Inovação em operações e modelos de shopping centers
Companhia com foco mercadológico e abordagem do varejo
RELAÇÕES COM INVESTIDORES GSB
Alessandro Poli Veronezi
Diretor de Relações com Investidores
Marcio Snioka
Gerente de Relações com Investidores
11 3159-5100
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  • 1. General Shopping Brasil Teleconferência – 4T07 Fevereiro de 2008
  • 2. Disclaimer 1 Esta apresentação contém declarações e informações prospectivas a respeito da General Shopping. Estas declarações e informações prospectivas baseiam-se em premissas e expectativas futuras que poderão não se concretizar e não são garantia do desempenho futuro da Companhia. As referidas declarações e informações prospectivas estão e estarão, conforme o caso, sujeitas a riscos, incertezas e outros fatores relativos às operações e aos ambientes de negócios da General Shopping, em virtude dos quais os resultados reais da Companhia podem diferir de maneira relevante de resultados futuros expressos ou implícitos nas declarações e informações prospectivas constantes do presente material. Embora a General Shopping acredite que as premissas e expectativas utilizadas para a divulgação das declarações e informações prospectivas sejam razoáveis e baseadas em dados atualmente disponíveis à sua administração, a General Shopping não pode garantir resultados ou acontecimentos futuros. A General Shopping isenta-se expressamente do dever de atualizar qualquer uma das declarações e informações prospectivas contidas no presente material. Esta apresentação não constitui oferta, convite ou solicitação de oferta de subscrição ou compra de quaisquer valores mobiliários. Esta apresentação e seu conteúdo não constituem a base de um contrato ou compromisso de qualquer espécie.
  • 3. Agenda 2 Destaques Panorama do Setor Visão Geral da GSB Desempenho Financeiro
  • 4. 3 Destaques Uma das maiores empresas do setor de shopping centers no Brasil em termos de ABL própria (1) Participação majoritária: média de 86,7% 12 shopping centers e 5 greenfields ABL total: 198.017 m2 ABL própria: 171.576 m2 Atividades de serviços complementares Destaques financeiros 4T07 – Receita bruta: +61,2% – EBITDA ajustado: +134,2% 2007 Margem EBITDA: 72,2% Foco nas classes de consumo B e C Estas classes representam cerca de 66% do consumo total no Brasil (1) Área bruta locável
  • 6. 5 Tipos de Shopping Centers nos EUA O setor de shopping center brasileiro apresenta grande potencial de crescimento Fonte: ABRASCE (1) Exclui vendas de automóveis Baixa Penetração do Setor 11 8 8 637 81 204 40 1.872 M éxico Espanha Brasil EUA A B L A B L/ 1.000 Receitas (% do Varejo Local (1)) Shopping Regional Shopping Super Regional Shopping Vizinhança Shopping Comunitário Shopping Lifestyle Power Center Shopping Temático Outlet Center
  • 7. 6 Faturamento do Mercado de Shopping Centers no Brasil (1) (1) Fonte: GSB e Bacen Indicadores Setoriais Crescimento Anual Brasileiro (% em relação ao ano anterior) 3,16 2,97 2,28 2,96 -1,24 1,56 3,99 3,21 1,91 4,59 6,36 6,25 2004 2005 2006 2007 Pessoal Ocupado Rendimento Real Médio Brasil Massa Real de Rendimentos Receita (R$ bilhões) Crescimento IPCA Crescimento Real do PIB 2000 23,0 - 6,0% 4,4% 2001 25,3 10,0% 7,7% 1,3% 2002 27,9 10,3% 12,5% 1,9% 2003 31,6 13,3% 9,3% 1,2% 2004 36,6 15,8% 7,6% 5,7% 2005 40,0 9,3% 5,7% 2,9% 2006 44,0 10,0% 3,1% 3,7%
  • 8. Dados Econômicos 30 40 50 60 70 80 jan/05 jun/05 dez/05 jun/06 dez/06 jun/07 dez/07 30 40 50 60 70 80 jan/05 jun/05 dez/05 jun/06 dez/06 jun/07 dez/07 Juros de Crédito Pessoal (% a.a.) Jan/05 a Dez/07 Operações de Crédito do Sistema Financeiro (% PIB) Dez/05 a Dez/07 8 10 12 14 16 dez/05 jun/06 dez/06 jun/07 dez/07 8 10 12 14 16 dez/05 jun/06 dez/06 jun/07 dez/07 5 8 11 14 17 20 jan/05 jun/05 jan/06 jul/06 jan/07 jul/07 Selic overnight TJLP dez/07 5 8 11 14 17 20 jan/05 jun/05 jan/06 jul/06 jan/07 jul/07 Selic overnight TJLP dez/07 Taxas de Juros (% a.a.) Jan/05 a Dez/07 Crédito e Taxas de Juros (1)
  • 9. 8 Fonte: GSB e IDV Crescimento Varejista em Novembro/07 Atividades No ano 12 meses Super e hipermercados 6,9 6,9 Tecidos, vestuários e calçados 10,8 9,3 Artigos farmacêuticos, médicos, ortopédicos e de perfumaria 8,6 8,0 Equipamentos e materiais para escritório, informática e comunicação 27,9 26,8 Livros, jornais, revistas e papelaria 7,1 6,2 Outros artigos de uso pessoal e doméstico 22,4 21,5 Veículos e motos, partes e peças 23,6 22,2 Indicador Acumulado (%) Móveis e eletrodomésticos 16,0 14,7
  • 10. 9 29,6% 70,4% 9 maiores (1) Fonte: Santander Investment – Relatório do Setor – Dezembro/07 Setor Fragmentado 9 maiores – ABL própria (%) 27,4% 72,6% 9 maiores – No. de SC (%)9 maiores – ABL total (%) Os maiores grupos detêm apenas 29,6% dos shopping centers existentes e 27,4% do ABL próprio no país 46,7% 53,3% 9 maiores 9 maiores
  • 12. 11 Internacional Shopping 100,0% 72.958 72.958 Santana Parque Shopping 50,0% 26.538 13.269 Shopping do Vale 84,4% 16.487 13.913 Shopping Light 50,1% 14.140 7.092 Suzano Shopping 100,0% 13.120 13.120 Auto Shopping 100,0% 11.477 11.477 Americanas Prudente 100,0% 10.276 10.276 Cascavel JL Shopping 85,5% 8.877 7.590 Top Center 100,0% 6.166 6.166 Poli Shopping 50,0% 4.527 2.264 Americanas Osasco 100,0% 3.218 3.218 86,7% 198.017 171.576 Projeto Itupeva (1) 50,0% 17.357 8.679 Projeto Barueri 96,0% 25.000 24.000 Sulacap 90,0% 32.000 28.800 Centro de Convenções 100,0% 25.730 25.730 Greenfield 78,6% 130.087 102.209 General Shopping Brasil Unimart Shopping 100,0% 10.233 10.233 Projeto São Bernardo 50,0% 30.000 15.000 (1) Considerando opção adicional de 20,0% da participação Participação ABL Total ABL Própria Shopping Center ABL Total ABL PrópriaParticipação
  • 13. 12 Vantagens Competitivas Participações majoritárias Relacionamento próximo com lojistas e inteligência de varejo Estratégia de crescimento bem definida Portfólio diversificado e composto por ativos de alta qualidade Inovação em operações e serviços Administração experiente
  • 14. 13 Estratégia de Crescimento Diversificada CONSOLIDAÇÃO Aquisição de shopping centers GREENFIELDS Concepção e desenvolvimento de novos shopping centers EXPANSÃO Aumento das participações nos ativos Expansão da ABL do portfólio existente Implementação de projetos de uso misto Sinergias + Rentabilidade TURN AROUND Renovação e readequação do mix de lojas Inovação em serviços complementares
  • 15. Estratégia de Crescimento Diversificada 102.209 m2 33,89% 27.816 m2 9,22% 71.608m2 23,74% 99.968 m2 33,15% greenfields performados aquisição expans ão greenfields em desenvolvimento 99.968 m2 33,15% 71.608m2 23,74% 27.816 m2 9,22% 102.209 m2 33,89% Greenfields P erformados Aquisição E xpansão Greenfields em Desenvolvimento
  • 16. 15 Case Suzano Suzano Shopping Tipo: Aquisição Participação: 100% % classe social B e C: 86% Área de influência (habitantes): 445 mil Demanda qualificada (ano): R$ 976 milhões Descrição: Shopping Center com forte potencial de expansão (aprox. 50%). Região composta por 4 cidades com forte potencial de consumo (Itaquaquecetuba, Poá e Ferraz de Vasconcelos). Carência de grandes marcas na região.
  • 17. 16 Case Cascavel Cascavel JL Shopping Tipo: Aquisição Participação: 85,5% % classe social B e C: 76% Área de influência (habitantes): 291 mil Demanda qualificada (ano): R$ 1,15 bilhão Descrição: Único shopping center da cidade.
  • 18. 17 Case TOP TOP Center Shopping São Paulo Tipo: Aquisição Participação: 100% % classe social B e C: 83% Área de influência (habitantes): 469 mil Demanda qualificada (ano): R$ 2,1 bilhões Descrição: Shopping Center localizado na principal avenida financeira de São Paulo. Potencial de incremento de ABL e receitas através de reorganização do mix interno.
  • 19. 18 Case Osasco Shopping Americanas Osasco Tipo: Aquisição Participação: 100% % classe social B e C: 87% Área de influência (habitantes): 615 mil Demanda qualificada (ano): R$ 1,9 bilhões Descrição: Localizado no centro comercial da cidade. Ancorado pela maior loja de brinquedos e de variedades da cidade. Potencial de incremento de ABL e receita através de reorganização do mix interno.
  • 20. 19 Case Prudente Shopping Americanas Presidente Prudente Tipo: Aquisição Participação: 100% % classe social B e C: 85% Área de influência (habitantes): 210 mil Demanda qualificada (ano): R$ 998 milhões Descrição: Primeiro shopping do oeste do Estado de São Paulo, o mais tradicional da região. Tem como âncora o principal hipermercado da região e está localizado próximo no centro da cidade próximo ao fórum, prefeitura, santa casa e rodoviária da cidade.
  • 21. 20 Case Vale Shopping do Vale Tipo: Aquisição Participação: 84,4% % classe social B e C: 70% Área de influência (habitantes): 376 mil Demanda qualificada (ano): R$ 535 milhões Descrição: Shopping Center localizado na divisa de Cachoeirinha e Gravataí, cidades com maiores índices de crescimento do Rio Grande do Sul. Potencial de crescimento através da reorganização e incremento de seu mix de lojas e lazer.
  • 22. 21 Case Unimart Shopping Unimart Tipo: Aquisição Participação: 100% % classe social B e C: 90% Área de influência (habitantes): 410 mil Demanda qualificada (ano): R$ 3 bilhões Descrição: 1º Open Mall do Brasil. Focado nas classes B e C é sucesso de vendas e crescimento. Localizado em Campinas e com forte composto de mix.
  • 23. 22 Case São Bernardo Projeto São Bernardo Tipo: Greenfield Participação: 50% % classe social B e C: 72% Área de influência (habitantes): 681 mil Demanda qualificada (ano): R$ 3,95 bilhões Descrição: Cidade carente de um grande shopping center. Alto potencial de consumo e baixa oferta de varejo.
  • 24. 23 Case Barueri Projeto Barueri Tipo: Greenfield Participação: 96% % classe social B e C: 74% Área de influência (habitantes): 643 mil Demanda qualificada (ano): R$ 2,46 bilhões Descrição: 1º Shopping Center dentro da cidade (8º PIB do Brasil). Alto potencial de consumo e baixa oferta de varejo.
  • 25. 24 Case Outlet Projeto Outlet Tipo: Greenfield Participação: 50% Área de influência (habitantes): Super Regional Demanda qualificada (ano):Super Regional Descrição: 1º Outlet do país, carente de equipamentos com essas características. Entradas das principais marcas nos país com operações de outlet. Localizado na rodovia que liga a capital paulista e a região metropolitana de Campinas. Power Center formado por hotel e por 2 parques temáticos.
  • 28. 27 ABL total (m2) No. de lojas Visitantes/ano (mm) 11.477 80 NA 9 16 17.357 NA NA (1)ABL total (m2 ) No. de lojas Visitantes/ano (mm) 14.140 134 12,0 7 ABL total (m2) No. de lojas Visitantes/ano (mm) 13.120 170 9,0 6 ABL total (m2) No. de lojas Visitantes/ano (mm) 5 26.538 176 NA ABL total (m2) No. de lojas Visitantes/ano (mm) 14 25.000 NA NA (1)ABL total (m2) No. de lojas Visitantes/ano (mm) 13 25.730 NA NA ABL total (m2) No. de lojas Visitantes/ano (mm) 4 3.218 19 1,5 ABL total (m2) No. de lojas Visitantes/ano (mm) 2 6.166 55 4,0 ABL total (m2) No. de lojas Visitantes/ano (mm) 4.527 52 6,0 3 ABL total (m2) No. de lojas Visitantes/ano (mm) 8 10.276 56 4,0 ABL total (m2) No. de lojas Visitantes/ano (mm) 12 10.233 91 6,48 ABL total (m2) No. de lojas Visitantes/ano (mm) 17 30.000 NA NA ABL total (m2) No. de lojas Visitantes/ano (mm) SP (1) Estimado (1) Estado de São Paulo 30,9% do PIB 32,6% do varejo Presença Dominante em São Paulo 72.958 292 23,5 1 ABL total (m2 ) No. de lojas Visitantes/ano (mm)
  • 29. 28 Shopping Centers em Operação 1. Internacional Shopping Guarulhos 2. Top Center 3. Poli Shopping 4. Americanas Osasco 5. Santana Parque 6. Suzano Shopping 7. Shopping Light 8. Americanas P. Prudente 9. Auto Shopping 10. Shopping do Vale 11. Cascavel JL Shopping 12. Shopping Unimart Greenfields 13. Convention Center 14. Barueri Shopping 15. Sulacap Shopping 16. Itupeva Shopping 17. São Bernardo Shopping (1) Estimado 16.487 94 2,0 ABL total (m2 ) No. de lojas Visitantes/ano (mm) 10 11 8.877 80 3,4 ABL Total (m2 ) No. de lojas Visitantes/ano (mm) 32,000 165 NA (1) (1) 15 ABL total (m2 ) No. de lojas Visitantes/ano (mm) RJ RS PR Região PIB Varejo Sudeste+Sul 73,1% 73,9% Foco nas Regiões Sudeste e Sul
  • 30. 29 Complementary services activities present high margins, strong growth potential and diversify the Company’s revenues ISG Auto Poli Light Santana Suzano Cascavel Americ. Pres. Prudente Americ. Osasco Do Vale Top Center * * Unimart Serviços Complementares Crescentes Atividades de Serviços Complementares Serviços prestados para o shopping Potencial de prestação de serviços/em implantação Estacio namento Água Energia Adminis tração Parcial
  • 31. Sustentabilidade 30 Uso de fontes de energia aprovada pelo Programa de incentivo às Fontes Alternativas de Energia Elétrica do governo federal Gerenciamento do fornecimento de água Reuso para ar-condicionado, jardins e banheiros Poços licenciados Reciclagem de lixo Reciclagem de lâmpadas fluorescentes Iluminação natural nos projetos de arquitetura Programas de reflorestamento
  • 32. Prêmios 31 Prêmio Alshop(1) Visa 2007 – renovação/expansão Prêmio Alshop(1) Visa 2003 – melhor ação de marketing social Prêmio Alshop(1) Visa 2003 – profissionais excepcionais Prêmio SENAC-SP(2)– por participar em serviços comunitários (1) Associação de lojistas e Shopping Centers (2) Fundação de lojistas e serviços sociais
  • 33. Estrutura Acionária Atividades de Market-making (pela corretora Ágora Senior) desde Outubro/07 32 40,59% 59,41% Free float Bloco de controle 50.480.600Total 20.490.600Free float 29.990.000Bloco de controle No. de ações
  • 34. Desempenho das Ações 33 Base 100 - 27/07/2007 a 20/02/2008 101,79 91,67 79,79 82,97 120,45jul-07 ago-07 set-07 out-07 nov-07 dez-07 jan-08 GSB Iguatemi Multiplan BR Malls Ibovespa
  • 36. Receita Bruta 35 10,0 2,9 9,8 2,6 9,3 2,9 11,2 2,9 17,5 3,3 4T06 1T07 2T07 3T07 4T07 E volução Trimes tral das R eceitas (R $ milhões ) Aluguéis S erviços 34,4 10,0 47,9 11,7 2.006 2.007 E volução Anual das R eceitas (R $ milhões ) Aluguéis S erviços 38,2 % Crescimento da receita bruta no 4T07, 61,2% – Serviços, 13,8% – Aluguéis, 75,4% • 36,0% Aluguel mesmo ABL • 29,6% Aquisições 3T07 • 34,4% Aquisições 4T07 •Crescimento 2007 de 34,2% – Serviços, 17,2% – Aluguéis, 39,0%
  • 37. 36 Receita de Aluguéis 10,0 12,7 33,6 37,2 4T06 4T07 2.006 2007 Vendas por Mes mas L ojas (R $ milhões ) 27,4 % E volução Trimes tral da R eceita de L ocações (R $ milhões ) 13,7 9,27,97,7 8,5 1,60,90,70,50,8 4T06 1T07 2T07 3T07 4T07 Mínimo C omplementar 30,0 41,6 1,0 2,4 1,1 2,1 2,3 1,8 Locação Luvas Mall & Merchandising Outros aluguéis Evolução das Receitas de Aluguel (R$ milhões) 2.006 2.007 Crescimento de 27,4% no aluguel de mesmas lojas no 4T07 e 10,8% em 2007 Composição das receitas de aluguel em 2007, 90,6% aluguéis, 4,9% luvas e 4,5% mall/merchandise 89,5% aluguel mínimo, 10,5% aluguel complementar em 2007
  • 38. Receita dos empreendimentos 37 R eceita de Alug uéis 4T07 27,3% 72,7% Empreendimentos antes do IP O Novos empreendimentos AB L - 31/12/2007 44,1% 55,9% Empreendimentos P ré - IP O Novos Empreendimentos Participação de 72,7% dos empreendimentos pré IPO e 27,3% dos novos empreendimentos • Santana 68 dias • Osasco 45 dias • Prudente 45 dias • Vale 30 dias • Cascavel 30 dias ABL dos empreendimentos pré IPO 86,7 mil m2 e dos novos empreendimentos 68,5 mil m2 Não inclui TOP Center e Unimart
  • 39. 38 Receita de Serviços 4T06 1T07 2T07 3T07 4T07 1,85 0,96 0,11 0,03 1,49 1,01 0,14 0,03 1,66 0,98 0,12 0,03 1,71 1,05 0,13 0,03 2,26 0,92 0,13 0,03 0,00 0,50 1,00 1,50 2,00 2,50 3,00 3,50 E volução Trimes tral das R eceitas de S erviços (R $ milhões ) Administração Água Energia Estacionamento R eceita de S erviços 2007 60,7% 33,8% 4,5% 0,9% Estacionamento Energia Água Administração Crescimento de 37,9% no 4T07 e 11,7% em 2007 • Estacionamento 21,7% no 4T07 e 17,2 em 2007 Composição das receitas de serviços no 4T07 • Estacionamento 60,7% • Energia 33,8% • Água 4,5% • Administração 0,9% Administração exclusivamente em empreendimentos próprios 2006 2007 6,07 3,38 0,52 0,03 7,12 3,97 0,52 0,11 0,00 2,00 4,00 6,00 8,00 10,00 12,00 Evolução Anual da Receita de Serviços (R$ milhões) Estacionamento Energia Água Administração 17,2 % 17,4 % 0,2 % 300,0
  • 40. EBITDA Ajustado 39 4,0 1,4 7,0 1,2 5,9 1,5 7,0 0,2 1,4 8,3 3,4 1,1 0,0 2,0 4,0 6,0 8,0 10,0 12,0 14,0 4T06 1T07 2T07 3T07 4T07 E volução trimes tral do E bitda Ajus tado (R $ milhões ) Empreendimentos P ré IP O Novos Empreendimentos S erviços EBITDA 4T07, R$ 12,8 MM Crescimento em relação ao 4T06, 134,2% EBITDA 2007, R$ 37,1 MM Margem EBITDA 2007, 72,2% Crescimento 2007 em relação à 2006, 50,5% Participação dos novos empreendimentos no EBITDA do 4T07, 26,6% 5,5 12,8 24,6 37,1 0,0 5,0 10,0 15,0 20,0 25,0 30,0 35,0 40,0 4T06 4T07 2006 2007 Ebitda Ajustado (R$ milhões) 134,2 57,1 % 70,5 % 66,2 % 72,2 %
  • 41. NOI 40 4T06 1T07 2T07 3T07 4T07 (2,2) 7,2 2,3 5,3 1,5 (4,0) (2,0) 0,0 2,0 4,0 6,0 8,0 4T06 1T07 2T07 3T07 4T07 F F O Ajus tado (R $ milhões ) -22,7% 66,9% 21,9% 43,8% 8,2% 4.9 16.3 0.0 2.0 4.0 6.0 8.0 10.0 12.0 14.0 16.0 18.0 2006 2007 FFO Ajustado (R$ milhões) 235,2 % 5,9 8,8 8,1 9,3 14,9 0,0 2,0 4,0 6,0 8,0 10,0 12,0 14,0 16,0 4T06 1T07 2T07 3T07 4T07 NOI (R$ milhões) 62,3% 82,0% 78,6% 76,3% 82,3% 27,6 41,1 0,0 20,0 40,0 60,0 2006 2007 NOI (R$ milhões) 74,1% 80,1% 49,1%
  • 42. Performance 41 Crescimento de 7,0% na receita bruta no 4T07 e 3,0% em 2007 Margem NOI de 82,3% no 4T07 e 80,0% em 2007 Crescimento de 55,5% no EBITDA no 4T07 e 15,7% em 2007 68,6 114,1 353,1 404,5 0,0 50,0 100,0 150,0 200,0 250,0 300,0 350,0 400,0 450,0 4T06 4T07 2006 2007 NOI por m2 62,9 97,8 315,5 365,0 0,0 50,0 100,0 150,0 200,0 250,0 300,0 350,0 400,0 4T06 4T07 2006 2007 Ebitda por m2 149,2 159,7 568,9 586,3 0,0 100,0 200,0 300,0 400,0 500,0 600,0 4T06 4T07 2006 2007 Receita Bruta por m2 '
  • 43. 42 Performance Crescimento de 236,4% no lucro líquido em 2007 Margem lucro líquido 18,0% em 2007 Crescimento de 157,6% no FFO ajustado Margem FFO de 31,7% em 2007 4T06 4T07 2006 2007 -25,0 11,4 62,1 160,0 -50,0 0,0 50,0 100,0 150,0 200,0 4T06 4T07 2006 2007 FFO Ajustado por m2 157,6 % ' 4T06 4T07 2006 2007 19,6 -2,8 27,1 91,0 -20,0 0,0 20,0 40,0 60,0 80,0 100,0 4T06 4T07 2006 2007 Lucro Líquido Ajustado por m2 236,4 %
  • 44. Endividamento 43 E ndividamento - 31/dez /07 13% 87% C urto P razo Longo P razo R$139,8 milhões Total endividamento R$ 140,3 MM 87% longo prazo BNDES representa 81,4% do total 9,7 7,1 1,8 85,7 3,5 1,3 18,7 1,5 1,5 8,6 0,0 20,0 40,0 60,0 80,0 100,0 2008 2009 2010 2011 Após 2011 C ronograma de Amortiz ação (R $ milhões ) BNDES Outros empréstimos C C I
  • 45. Caixa 193,9 142,7 30,5 11,4 32,2 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Caixa Inicial 30/09/2007 Adições de Imobiliz ado Amortiz ação de emprés timos Caixa gerado na Operação Caixa Final 31/12/2007 E voluç ão do C aixa 4T 07 Geração de R$ 11,4 MM de caixa 63,0% da receita líquida Aquisições totalizaram R$ 87,0 MM Green Fields totalizaram R$ 55,7 MM Saldo em 31/12/2007, R$ 32,2 MM
  • 46. 45 Pontos-Chaves Classes de consumidores B e C como alvo Inovação em serviços complementares Inovação em operações e modelos de shopping centers Companhia com foco mercadológico e abordagem do varejo
  • 47. RELAÇÕES COM INVESTIDORES GSB Alessandro Poli Veronezi Diretor de Relações com Investidores Marcio Snioka Gerente de Relações com Investidores 11 3159-5100 dri@generalshopping.com.br www.generalshopping.com.br Contatos