La síntesis neoclásica surge en los años 1950 como una reconciliación entre la economía neoclásica y keynesiana. Se expresa en el modelo IS-LM de Hicks y Hansen, el cual describe el equilibrio simultáneo en los mercados reales e interés a través de las curvas IS y LM. Este modelo tuvo validez entre economistas entre 1950 y 1970 y representó una etapa de consenso en el análisis económico, aunque también recibió críticas por ignorar conceptos keynesianos como la incertidumbre.
2. La síntesis neoclásica
Pensamiento Económico2
A pesar del importante aporte económico realizado por el Keynesianismo, no se llegaba a un consenso en
cuanto a algunas de las recomendaciones de política que se derivaban del armazón keynesiano, destacando
entre ellos a los monetaristas encabezados por Milton Friedman.
A partir de los años cincuenta, se logra un consenso dentro del análisis económico gracias a la integración de
varias de las ideas keynesianas con otras planteadas en épocas anteriores. A esta etapa se le consideró
como la Síntesis Neoclásica y se extendió hasta los años setentas, en la que se podría denominar la Edad
Dorada de la Macroeconomía.
Es una estructura compacta y dinámica de los modelos neoclásico (corriente principal) y keynesiano, aunque
con pérdida de buena parte de los supuestos keynesianos originales.
Sus críticos la conocen como keynesianismo hidráulico o keynesianismo bastardo.
3. El modelo IS-LM (John Hicks y Alvin Hansen)
Pensamiento Económico3
La síntesis neoclásica tiene su expresión en el modelo IS-LM (“Investment-Savings”/”Liquidity
preference-money sulply”), denominado también modelo de Hicks-Hansen.
Es un modelo macroeconómico de demanda agregada que describe el equilibrio de la Renta
Nacional (producción) y de los tipos de interés de un sistema económico.
Explica gráficamente los efectos de las decisiones del gobierno en materia de política fiscal y
monetaria en una economía cerrada.
Se establece la interacción entre los mercados reales (IS-renta) y los monetarios (LM-interés).
El nivel de renta determinará la demanda de dinero, por tanto, el precio del dinero.
El tipo de interés influirá en la demanda de inversión, por tanto, en la renta y la producción
real.
El modelo niega la neutralidad del dinero y se requiere que el equilibrio se produzca
simultáneamente en ambos mercados.
4. El modelo IS-LM (John Hicks y Alvin Hansen)
Pensamiento Económico4
Hay aportes de diferentes pensadores que presenten una similitud en
sus ideas, lo cual genera una “Síntesis neoclásica” que constituye una
reconciliación entre la microeconomía neoclásica y la microeconomía
keynesiana.
La validez de este modelo se da por economistas entre 1950 y 1970
5. El modelo IS-LM (John Hicks y Alvin Hansen)
Pensamiento Económico5
Síntesis Neoclásica
Economía Clásica y Neoclásica
Los agentes económicos son
racionales.
Los precios se ajustan para
alcanzar el equilibrio entre la
Demanda y la Oferta
Economía Keynesiana
La rigidez en los precios.
Los mercados tienden a variar en
el largo plazo
6. Pensamiento Económico6
La curva IS establece una situación de equilibrio entre inversión y ahorro para los
diferentes valores de renta (Y) y tipo de interés (r). Tiene pendiente negativa porque
como la inversión depende inversamente del tipo de interés, una disminución
(aumento) del tipo de interés provoca el incremento (disminución) de la inversión, lo
que conlleva un aumento (descenso) de la producción.
La curva LM indica las situaciones de equilibrio entre la oferta y demanda del
mercado monetario (preferencia por liquidez keynesiana). Se considera que cuanto
mayor es el nivel de producción y renta, mayor es la demanda de dinero, lo que
tiende a aumentar el tipo de interés: de ahí la pendiente positiva.
El punto E (IS-LM) muestra la posición de equilibrio simultáneo (general) en ambos mercados, que se considera
estable, pues en situaciones de desequilibrio las fuerzas del mercado presionarán para volver al punto de equilibrio.
El modelo IS-LM (John Hicks y Alvin Hansen)
7. Pensamiento Económico7
Cuadrante I (a la derecha del punto de equilibrio): exceso de oferta de bienes
y exceso de demanda de dinero.
Los cuatro cuadrantes en los que se divide el espacio representan situaciones de
desequilibrio con las siguientes características:
Cuadrante II (por debajo del punto de equilibrio): exceso de demanda de
bienes y exceso de demanda de dinero.
Cuadrante III (a la izquierda del punto de equilibrio): exceso de demanda de bienes y exceso de oferta de dinero.
Cuadrante IV (por encima del punto de equilibrio): exceso de oferta de bienes y exceso de oferta de dinero.
El modelo IS-LM (John Hicks y Alvin Hansen)
8. Pensamiento Económico8
Los aumentos en la demanda
efectiva (consumo, inversión, gasto
público o exportaciones) desplazan
hacia la derecha curva IS y
provocan un nuevo punto de
equilibrio a un nivel de renta y de
tipo de interés mayor
LM
E
r
Y*
r*
Y
IS
El modelo IS-LM (John Hicks y Alvin Hansen)
9. Pensamiento Económico9
Los aumentos de oferta de
dinero, caídas en el nivel
general de precios, disminución
de la demanda de dinero,
provocan desplazamientos
hacia la derecha de la curva LM
y un nuevo equilibrio con mayor
producto y menor tipo de
interés.
LM
E
r
Y*
r*
Y
IS
El modelo IS-LM (John Hicks y Alvin Hansen)
10. Pensamiento Económico10
La eficacia relativa de la política fiscal (curva IS) y de la política
monetaria (curva LM) depende de las pendientes de ambas curvas, es
decir, de la sensibilidad con respecto al interés y la renta de la
demanda de dinero, consumo, inversión, etc.:
Una curva LM más rígida que la IS hará más efectiva a la política
monetaria
Una curva IS más rígida que la LM hará más efectiva a la política
fiscal.
El modelo IS-LM (John Hicks y Alvin Hansen)
11. Pensamiento Económico11
A pesar de su valor pedagógico, el modelo ni es consistente teóricamente ni
representa realmente el pensamiento de Keynes.
Relaciona equilibrios de flujos (IS) con equilibrios de stocks (LM);
Según Richard Khan y Joan Robinson, destacan que el modelo, al ignorar la
dimensión temporal, ignora también conceptos keynesianos fundamentales como
incertidumbre y expectativas.
El modelo IS-LM (John Hicks y Alvin Hansen)
