1. Un bono cupn cero vence en 15 aos. Con una tasa de descuento de mercado de 4,5% anual y
suponiendo una capitalizacin semestral, cul es el precio del bono?
Usted vendi el bono de cupn cero de la pregunta anterior cuando faltaban exactamente 7 aos
para el vencimiento cuando la tasa de descuento del mercado para dicho valor es del 3,5 %, cul
es la ganancia imponible de este bono?
Analice las siguientes cotizaciones de pagars y bonos del Tesoro del 10 de abril de 2014.
0.250
a. Trace la curva de rendimiento vs. precio para cada uno (mejor hacerlo en Excel).
b. Qu bono tiene la menor sensibilidad al precio? Cul tiene el ms alto?
C. Qu bono comprara si pensara que la curva de rendimiento aumentara 100 pb durante el prximo
ao?
NOTA AL MARGEN: otra fuente respondi a la pregunta 1 de esta manera, pero no s si esto es
correcto, si es cierto, contine descansando. . .El precio del bono cupn cero es el ms cercano a
51,67. El precio se determina de la siguiente manera:
PV=100(1+r)N
dnde:
PV = valor presente, o el precio del bono
r = tasa de descuento de mercado o tasa de rendimiento requerida por perodo
N = nmero de perodos uniformemente espaciados hasta el vencimiento
VP=100(1+0.045)15
PV = 51,67
vencimiento
(aos)
Cupn Licitacin Pregunt Cambiar
Rendimiento
solicitado
1 0.250 100.0391 100.0547 -0.0156 0.037
5 1.125 98.4609 98.4766 -0.0625 1.439
10 6.875 146.0859 146.1016 +0.0469 1.935
30 2.500 98.2813 98.3125 +0.2109 2.582