O documento apresenta os resultados financeiros da JBS para 2012 e o 4T12. Destaca o crescimento da receita líquida em 22,5% e do EBITDA em 40% em relação a 2011. Apresenta também a redução da alavancagem para 3,4x no final de 2012.

1. Apresentação de Resultados
2012 e 4T12

2. JBS S.A.

3. Disclaimer
Fazemos declarações sobre eventos futuros que estão sujeitas a riscos e incertezas. Tais declarações
têm como base crenças e suposições de nossa Administração e informações a que a Companhia
atualmente tem acesso. Declarações sobre eventos futuros incluem informações sobre nossas
intenções, crenças ou expectativas atuais, assim como aquelas dos membros do Conselho de
Administração e Diretores da Companhia.
As ressalvas com relação a declarações e informações acerca do futuro também incluem informações
sobre resultados operacionais possíveis ou presumidos, bem como declarações que são precedidas,
seguidas ou que incluem as palavras "acredita", "poderá", "irá", "continua", "espera", "prevê", "pretende",
"planeja", "estima" ou expressões semelhantes.
As declarações e informações sobre o futuro não são garantias de desempenho. Elas envolvem riscos,
incertezas e suposições porque se referem a eventos futuros, dependendo, portanto, de circunstâncias
que poderão ocorrer ou não. Os resultados futuros e a criação de valor para os acionistas poderão diferir
de maneira significativa daqueles expressos ou sugeridos pelas declarações com relação ao futuro.
Muitos dos fatores que irão determinar estes resultados e valores estão além da nossa capacidade de
controle ou previsão.
PÁG. 3

4. JBS S.A.
Receita Líquida de R$76 bilhões em 2012, expansão de R$14 bilhões, 22,5%, em relação a 2011
EBITDA de R$4,4 bilhões, 40,0% superior a 2011
O lucro líquido ajustado em 2012 foi de R$1,26 bilhão
Dividendos propostos de R$170,7 milhões em 2012
Geração de caixa operacional em 2012 de R$1,5 bilhão
Alavancagem (dívida líquida/EBITDA) de 3,4x ao final de 2012, reduzindo de 4,3x no 2T12 e de 3,7x no 3T12
Caixa de R$5,4 bilhões ao final de 2012, equivalente a 90% da dívida de curto prazo. A JBS possui ainda
linhas contratadas nos EUA com disponibilidade de US$1,2 bilhão
PÁG. 4

5. Perspectivas do mercado global
de proteína animal

6. Excedentes e Déficits de Alimentos* no Mundo
Comércio líquido intra-regional, milhões de toneladas
150
100
50
América Europa Oriente Médio
Central Ocidental Ásia e África
0
América América Austrália
do Norte do Sul
50
Leste Europeu e
ex União Soviética
100
150
1965 1970 1975 1980 1985
1990 1995 2000 2005 2010
* Cereais, arroz, farelos, óleos e alimentos equivalentes de carne. PÁG. 6
Fonte: The Economist

7. Projeções de produção e consumo de carne bovina 2000/2021
Cenário Mundial
76,5
CAGR¹
1,2% 75,9
59,1
58,8
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012E 2013E 2014E 2015E 2016E 2017E 2018E 2019E 2020E 2021E
(milhões de toneladas)
Produção de Carne Bovina Consumo de Carne Bovina
Fonte: FAO PÁG. 7
Nota 1. CAGR de Produção e Consumo

8. Projeções de produção e consumo de carne de frango 2000/2021
Cenário Mundial
127,2
127,0
CAGR¹
2,95%
69,4
69,0
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012E 2013E 2014E 2015E 2016E 2017E 2018E 2019E 2020E 2021E
(milhões de toneladas)
Produção de Carne de Frango Consumo de Carne de Frango
Fonte: FAO PÁG. 8
Nota 1. CAGR de Consumo

9. Projeções de Produção e Consumo de Carne Suína 2012/2021
Cenário Mundial
126,2
125,4
CAGR¹
1,6%
90,0
89,5
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013E 2014E 2015E 2016E 2017E 2018E 2019E 2020E 2021E
(milhões de toneladas)
Produção de Carne Suína Consumo de Carne Suína
Fonte: FAO PÁG. 9
Nota 1. CAGR de Consumo

10. Projeção do Consumo de Carne
Cenário Mundial
Aumento esperado na demanda por grupo de países
Projeção do Consumo de Carne (Milhões de toneladas) entre 2010 e 2020
338,3
73,6 Desenvolvidos
278,2
15,6
228,1 64,6
12,7 19%
58,6
126,6
11,2
105,7
90,8 81%
122,5
95,1
67,5
2001 Média 2008-10 2020 Emergentes
Aves Suína Ovina Bovina
Fonte: FAO - OECD PÁG. 10

11. Comércio Global de Proteínas – Maiores Exportadores
JBS está presente nos principais mercados exportadores
Exportações de Carne Bovina
Outros 13% Índia* 20%
Canadá 5%
Brasil 17%
Nova Zelândia 6%
Mercosul** 9%
EUA 14% Austrália 17%
Exportações de Frango Exportações de Carne Suína
Outros 7%
Outros 4%
Turquia 3 % Brasil 36%
Chile 2%
Argentina 3% EUA 34%
China 4%
Tailândia 5% Brasil 9%
U.E 12% Canadá 17%
U.E. 30%
EUA 34%
Fonte: USDA 2012 (Estimado) PÁG. 11
*Bubalinos / **Desconsidera as exportações brasileiras

12. Brasil, Austrália e EUA continuam a liderar as exportações globais de carne bovina
Exportações de Carne Bovina do Brasil (tons)
1.400.000 5.500
-4,4% 5.000
1.200.000
4.500
1.000.000 4.000
3.500
800.000 3.000
600.000 2.500
2.000
15,3%
400.000 1.500
1.000
200.000
500
0 0
2007 2008 2009 2010 2011 2012
Exportações de Carne Bovina da Austrália (tons) Exportações de Carne Bovina dos EUA (tons)
1.400.000 5.500 1.400.000 6.500
6.000
0,3% 5.000 15,6%
1.200.000 1.200.000 5.500
4.500
5.000
1.000.000 4.000 1.000.000 4.500
3.500 4.000
800.000 800.000
3.000 3.500
2.500 3.000
600.000 600.000
2.000 2.500
-12,3%
400.000 400.000 2.000
1,4% 1.500
1.500
1.000
200.000 200.000 1.000
500 500
0 0 0 0
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2007 2008 2009 2010 2011 2012
Exportação de Carne Bovina Preço Médio (US$/Ton)
Fonte: USDA, MLA & Secex PÁG. 12

13. Exportação de Frango Brasil e EUA
Exportações de Carne de Frango do Brasil (tons) Exportações de Carne de Frango dos EUA (tons)
1.900.000 2.200 4.500.000 1.800
4.000.000 1.600
1.800.000
3.500.000 1.400
10,1%
1.700.000 2.000 3.000.000 1.200
2.500.000 1.000
1.600.000
+6,0%
2.000.000 800
1.500.000 1.800 1.500.000 600
-3,4% 4,1%
1.000.000 400
1.400.000
500.000 200
1.300.000 1.600 0 0
1S11 2S11 1S12 2S12 2007 2008 2009 2010 2011 2012
Exportação de Carne de Frango Preço Médio (US$/Ton)
Fonte: USDA & Secex PÁG. 13

14. Exportação de Carne Suína Brasil e EUA
Exportações de Carne Suína do Brasil (tons) Exportações de Carne Suína dos EUA (tons)
1.800.000 3.500 1.800.000 3.500
3.000 -2,9% 3.000
1.500.000 1.500.000
-8,2%
2.500 2.500
1.200.000 1.200.000
2.000 2.000
900.000 900.000
1.500 1.500
600.000 600.000
1.000 6,4% 1.000
300.000 14,4% 300.000
500 500
0 0 0 0
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2007 2008 2009 2010 2011 2012
Exportação de Carne Suína Preço Médio (US$/Ton)
Fonte: USDA & Secex PÁG. 14

15. Destaques do 4T12 e 2012

16. Destaques 2012
Receita Líquida (R$ bilhões) EBITDA (R$ milhões) Lucro Líquido* (R$ milhões)
6500,0 8,0
75,7 5,8
1400,0 1.259,0
5500,0 5,1
4.410,3 1200,0
61,8
4500,0 1000,0
3500,0 3.151,0 800,0
2500,0 600,0
23% 40% 400,0
1500,0 -75,7
200,0
500,0
0,0
-500,0 2011 2012 -12,0 -200,0 2011 2012 -12
2011 2012
Margem EBITDA (%)
Lucro Bruto (R$ milhões) Despesas Gerais e Adm (R$ milhões)
4500,0 8,0 Geração de Caixa Operacional (R$ milhões)
15000,0 14,0 4000,0 1800,0
3500,0 1.472,3
13000,0 11,5 12,0 2,8 2,7
10,8 3000,0
11000,0 10,0 1300,0
8.689,8 2500,0
9000,0 8,0 2.057,4
6.696,6 2000,0 1.739,2
7000,0 6,0 800,0 606,5
5000,0 4,0 1500,0
30% 1000,0
3000,0 2,0 300,0
500,0
1000,0 0,0
0,0 -12,0
-1000,0 2011 2012 -2,0 2011 2012 2011 2012
-200,0 -12
Margem Bruta (%) Desp Gerais e Adm / Rec Líq (%)
Redução do nível de alavancagem (dívida líquida/EBITDA) para 3,4x no final de 2012.
PÁG. 16
*Ajustado (desconsiderando a parcela do imposto de renda diferido passivo, que se refere ao ágio gerado na controladora)

17. Destaques 4T12
Receita Líquida (R$ bilhões) EBITDA (R$ milhões) Lucro Líquido* (R$ milhões)
2000,0 8,0
350,0
21,9 1800,0 5,6 310,4
5,4
1600,0 300,0
16,9 1400,0 250,0
1.170,9
1200,0
1000,0
940,6 200,0
800,0 150,0
29%
600,0
26% 100,0
400,0
50,0
25,6
200,0
0,0 -12,0 0,0 -12
4T11 4T12 4T11 4T12 4T11 4T12
Margem EBITDA (%)
Geração de Caixa Operacional de R$796 milhões
Geração de Caixa Livre de R$322,1 milhões
PÁG. 17
*Ajustado (desconsiderando a parcela do imposto de renda diferido passivo, que se refere ao ágio gerado na controladora)

18. Resultado Consolidado – 4T12
EBITDA
Receita Líquida (R$ milhões) EBITDA (R$ milhões) e margem EBITDA
21.850,7 1800,0 8,0
7,1
19.366,6 1600,0 5,6 5,5 5,4
18.468,3 4,3 1.378,8
16.934,5 1400,0
16.011,1 1.170,9
1200,0
12,8% 1.012,8
15,3% 4,9% 1000,0 940,6
-5,5%
800,0 696,5 -15,1%
-26,0% 45,4% 36,1%
600,0
400,0
200,0
0,0 -12,0
4T11 1T12 2T12 3T12 4T12 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12
Margem EBITDA (%)
Fonte: JBS PÁG. 18

19. Análise Trimestral
Desempenho por Unidade de Negócio
JBS Mercosul JBS USA JBS USA JBS USA (PPC)
(Incluindo Austrália e Canadá)
Receita Líquida (R$ bilhões) Receita Líquida (US$ bilhões) Receita Líquida (US$ milhões) Receita Líquida (US$ bilhões)
4,9
1300,0
5,3
1220,0
1140,0
955,5
4,5 923,1
855,4 844,0 846,1
1060,0
2,1 2,2
4,3 4,3 980,0
2,0
4,6 900,0
1,8 1,9
4,1 820,0
4,3 740,0
660,0
3,8 3,8 580,0
500,0
420,0
340,0
260,0
180,0
100,0
4T11 1T12 2T12 3T12 4T12 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12
EBITDA (R$ milhões) EBITDA (US$ milhões) EBITDA (US$ milhões) EBITDA (US$ milhões)
500 16,0% 500 10,0%
5,5% 6,4% 5,1%
14,0%
13,3% 14,6% 14,5% 12,0% 200,0
12,6%
900,0 16,0%
3,1%
10,0% 13,0%
10,7% 400
5,0% 4,1% 8,3% 1,2%
5,0%
6,5%
14,0% 8,0% 400
5,8% 4,8% 4,5%
800,0
2,1%
9,0%
6,0%
12,0%
700,0
630,3 665,6 664,8 10,0% -0,2% 4,0%
5,0%
-1,1%
0,0%
2,0%
508,6 8,0% 300
0,0% 300
600,0
223,6
1,0%
6,0% -2,0%
500,0
407,7 4,0%
-4,0%
-3,0%
-5,0%
400,0
2,0% 200
175,1
-6,0%
-8,0%
100,0
77,0 -7,0% 200
0,0%
-10,0%
55,8 49,2 104,0 125,7 105,6
300,0
-2,0% 103,3 -12,0%
40,4 42,7 -11,0%
-10,0%
67,4
-14,0%
-4,0% 100
200,0 -15,0%
-16,0% 100
-45,4 -9,1
-6,0%
22,6
-15,0%
-18,0%
100,0 -19,0%
-8,0%
-20,0%
-22,0%
0,0 -10,0% 0 0,0 -23,0%
-24,0% 0 -20,0%
4T11 1T12 2T12 3T12 4T12 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12 -26,0%
4T11 1T12 2T12 3T12 4T12
-100
-28,0%
-30,0%
4T11 1T12 2T12 3T12 4T12
Margem EBITDA (%)
Fonte: JBS PÁG. 19

20. JBS Mercosul
Desempenho por Unidade de Negócio
24%
% ROL JBS S.A.
Receita Líquida (R$ bilhões)
 A receita líquida da JBS Mercosul foi de R$5.270,2 milhões no
39,5%
5,3 trimestre, 14,6% superior ao 3T12.
4,6
4,3
3,8 3,8 O EBITDA totalizou R$664,8 milhões no 4T12, praticamente estável
em relação ao trimestre anterior.
4T11 1T12 2T12 3T12 4T12
EBITDA (R$ milhões)
A margem EBITDA foi de 12,6% no trimestre.
13,3% 14,6% 14,5% 12,6%
900,0 16,0%
800,0
10,7% 14,0%
12,0%
665,6 664,8
O bom resultado dessa unidade de negócios em 2012 reflete as
700,0
630,3 10,0%
508,6
8,0%
600,0
6,0%
500,0
407,7 4,0%
melhorias operacionais e ganhos de eficiência implementados pela
2,0%
400,0
0,0%
300,0
-2,0%
-4,0%
200,0
Administração da Companhia e reforça o posicionamento estratégico
-6,0%
100,0
-8,0%
0,0 -10,0%
4T11 1T12 2T12 3T12 4T12
adotado até o momento.
Margem EBITDA (%)
Fonte: JBS PÁG. 20

21. JBS USA Carne Bovina (incluindo Austrália e Canadá)
46%
Desempenho por Unidade de Negócio
% ROL JBS S.A.
Receita Líquida (US$ bilhões)
A receita líquida no trimestre para esta unidade foi de
8,1% US$4.856,0 milhões.
4,9
4,5
4,3 4,3
4,1
A unidade de Bovinos da JBS USA realizou um EBITDA de
US$103,3 milhões no 4T12, com margem de 2,1%.
4T11 1T12 2T12 3T12 4T12
EBITDA (US$ milhões) Apesar das condições adversas de mercado, a Companhia
500 16,0% melhorou seus indicadores operacionais por meio de uma melhor
administração do capital de giro e ganhos de eficiência e se
14,0%
12,0%
10,0%
400
5,0% 4,1% 8,0%
2,1%
encontra fortalecida para operar em um cenário mais favorável de
6,0%
-0,2% 4,0%
300 -1,1% 2,0%
oferta e demanda.
0,0%
223,6 -2,0%
-4,0%
175,1
-6,0%
200
-8,0%
-10,0%
103,3 -12,0%
A redução das restrições impostas pelo Japão para importar
-14,0%
100
-16,0%
-45,4 -9,1 -18,0%
carne bovina dos EUA irá favorecer as exportações americanas e
-20,0%
-22,0%
0
-24,0%
4T11 1T12 2T12 3T12 4T12 -26,0%
contribuir para o aumento da rentabilidade por animal processado.
-28,0%
-100 -30,0%
Margem EBITDA (%)
Fonte: JBS PÁG. 21

22. 9%
JBS USA Carne Suína
Desempenho por Unidade de Negócio
% ROL JBS S.A.
Receita Líquida (US$ milhões)
A receita líquida no trimestre totalizou US$955,5 milhões, 12,9%
3,5%
superior ao 3T12. Comparado ao 4T11 houve crescimento de 3,5%.
1300,0
1220,0
1140,0
955,5
1060,0
923,1 846,1
980,0
900,0
855,4 844,0
O EBITDA foi US$42,7 milhões no 4T12 com uma margem EBITDA de
820,0
740,0
660,0
580,0
500,0
4,5%.
420,0
340,0
260,0
180,0
100,0
4T11 1T12 2T12 3T12 4T12
O resultado do trimestre é reflexo do aumento no número de animais
EBITDA (US$ milhões)
abatidos e melhor gerenciamento de estoques. Em 2012, o resultado foi
impactado pelo aumento do volume vendido e redução dos preços de
200,0
13,0%
8,3% 6,5% 5,8% 4,8% 4,5%
9,0%
vendas.
5,0%
1,0%
-3,0%
100,0
77,0
O destaque da operação foi as exportações, que apresentaram
-7,0%
55,8 49,2 40,4 42,7 -11,0%
-15,0%
0,0
-19,0%
-23,0%
aumento de 5,1% em 2012 quando comparado a 2011.
4T11 1T12 2T12 3T12 4T12
Margem EBITDA (%)
Fonte: JBS PÁG. 22

23. JBS USA Aves (Pilgrim’s Pride Corporation) 21%
Desempenho por Unidade de Negócio
% ROL JBS S.A.
Receita Líquida (US$ bilhões)
 A receita líquida no trimestre foi de US$2.189,7 milhões, o que
representa um aumento de 19,7% se comparada ao mesmo período
19,7%
do ano anterior.
2,1 2,2
1,9 2,0
1,8
 O EBITDA ajustado no 4T12 foi US$67,4 milhões, 198,2% acima do
4T11.
4T11 1T12 2T12 3T12 4T12
EBITDA (US$ milhões)
500 10,0%  O lucro líquido da PPC foi de US$22,8 milhões no período,
400
5,5% 6,4%
5,1%
8,0%
6,0%
comparado com o prejuízo de US$85,4 milhões no 4T11.
3,1% 4,0%
300
1,2% 2,0%
0,0%
200
104,0 125,7 105,6
-2,0%
-4,0%
 Redução de 23% (US$328 milhões) da dívida líquida da PPC entre
100
22,6
67,4 -6,0%
dezembro de 2011 e dezembro de 2012, resultado, em grande parte,
da contribuição da geração operacional de caixa de US$200 milhões.
-8,0%
0 -10,0%
4T11 1T12 2T12 3T12 4T12
Margem EBITDA (%)
Fonte: JBS PÁG. 23

24. Distribuição das Exportações Consolidadas da JBS em 2012
US$9,8 bilhões, um aumento de 22,7% em relação a 2011
México 14,6%
Outros 17,4%
Taiwan 2,0% China, Hong Kong e
Vietnã 14,0%
Chile 3,1% US$9.830,2
Venezuela 3,3% milhões
Japão 11,0%
Canadá 5,4%
Coréia do Sul 5,4%
África e Oriente Médio
10,3%
U.E. 6,2% Rússia 7,4%
Fonte: JBS PÁG. 24

25. Perfil da Dívida

26. Perfil da Dívida
A dívida líquida / EBITDA foi de 3,4x no 4T12, substancialmente inferior ao 4T11.
Em janeiro de 2013, a Companhia emitiu US$500,0 milhões em Notas com vencimento em 2023 e yield de 6,5% a.a.
Alavancagem Perfil da Dívida CP / LP
1500 5
1T12 27% 73%
1300 4,30 4,27
1100
4,00
3,68
4
3,43
2T12 23% 77%
900
3
700
500 2 3T12 27% 73%
300
1
100
4T12 30% 70%
-100 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12 0
. Alavancagem EBITDA (R$ milhões) Curto prazo Longo prazo
Quebra por Moeda e Empresa Bonds / Outros
JBS S.A. Subsidiárias
4T12
59% 41%
Bonds Outros
4T12
40% 60%
4T12 R$ 26% USD 74%
PÁG. 26
Fonte: JBS

27. Sustentabilidade e
Responsabilidade Social

28. Sistema de Monitoramento Socioambiental da Compra de Matéria-Prima (Bovinos)
COMPRA RESPONSÁVEL
JBS tem o compromisso de comprar gado
apenas de fornecedores que respeitam e
cumprem com os critérios socioambientais
da companhia.
 Rejeição ao desmatamento
 Rejeição à invasão de terras indígenas ou
unidades de conservação
SISTEMA DE MONITORAMENTO
 Rejeição à condições de trabalho análogo JBS
ao escravo
JBS tem desenvolvido desde 2010 um
 Rejeição à violência no campo e conflitos sistema de monitoramento
agrários socioambiental de seus fornecedores
de gado localizados nos estados da
Amazônia Legal que utiliza imagens
de satélite, dados georeferenciados
das propriedades rurais e informações
dos órgãos oficiais para a análise de
mais de 30 mil fornecedores de gado
da empresa localizados nesta região
do país.
PÁG. 28

29. Relação com Stakeholders
A JBS participa ativamente
dos principais fóruns de
debate sobre pecuária
sustentável
Stakeholders
engagement
AJBS recebeu nota máxima em 7 unidades de
couros por melhores práticas ambientais e de
sustentabilidade no processo produtivo pela
organização internacional Leather Working Group
(LWG). Totalizando 7 unidades com medalhar Ouro
e 2 Prata, todas com nota “A” em rastreabilidade.
PÁG. 29

30. O Instituto JBS funda a Escola Germinare
Responsabilidade Social
Social ESCOLA GERMINARE
Início em 2010.
Escola Germinare é uma iniciativa social do Instituto JBS, que vê
na Educação o principal instrumento de transformação de qualquer
sociedade.
Objetivo: formar cidadãos muito bem preparados do ponto de vista
acadêmico e humano, com repertório cultural amplo, valores éticos
consolidados e atitudes positivas diante da vida e da sociedade.
Sala de Aula
Social
Número de alunos: 360 (2012)
Capacidade para 630 alunos
Professores qualificados.
Área construída: 6.000 m2
Quadra poli-esportiva, piscina, laboratório de informática e de ciências
Processo seletivo: provas e dinâmica.
Investimento: R$15 milhões Laboratórios
Fonte: JBS PÁG. 30

31. Missão
“ Sermos os melhores naquilo que nos propusermos
a fazer, com foco absoluto em nossas atividades, garantindo
os melhores produtos e serviços aos clientes,
solidez aos fornecedores, rentabilidade satisfatória aos
acionistas e a certeza de um futuro melhor
”
a todos os colaboradores.