Компания J’son & Partners Consulting представляет краткие результаты исследования венчурного рынка в Российской Федерации.

1. Авторское право © 2015, J’son & Partners Consulting. СМИ могут использовать текст, графики и данные, содержащиеся в данном обзоре
рынка, только с использованием ссылки на источник информации – J’son & Partners Consulting или с активной ссылкой на портал JSON TV
www.json.tv
™ J’son & Partners [зарегистрированная торговая марка] 1
Компания J’son & Partners Consulting представляет краткие результаты исследования
венчурного рынка в Российской Федерации.
Венчурный рынок является одним из основных источников финансирования инновационных
проектов. В 2014 г. объем венчурного рынка составил 447,5 млн долл., в том числе новое
финансирование – 258,2 млн долл., «выходы» из проектов – 189,3 млн долл. Эксперты J’son &
Partners Consulting отмечают существенное снижение инвестиционной активности на рынке по
сравнению с 2013 г., по сравнению с которым объем нового капитала сократился на 26% (с 347 млн
долл. до 258 млн долл.)
Методология
При анализе данных учитывались фактически полученные венчурные инвестиции, осуществленные
бизнес-ангелами, инвестиционными компаниями, частными, корпоративными или государственными
венчурными фондами США в ходе одного раунда финансирования. Если компания получала
инвестиции в результате двух и более раундов, то каждый раунд рассматривался как отдельная
сделка. Под венчурным инвестированием подразумевается приобретение акционерного, уставного
капитала новых или растущих компаний, при условии, что приобретенная доля была меньше
контрольного пакета. Инвестируемые средства направляются преимущественно на развитие бизнеса,
а не на выкуп долей существующих акционеров (основателей) компании.
Также учитывались в общем объёме нового финансирования инвестиции основателей компаний в
собственные предприятия, а также прямые инвестиции (private equity), осуществленные в венчурные
компании на зрелой стадии развития.
Эксперты J’son & Partners Consulting выделяют следующие виды сделок:
1) Сделки, связанные с российскими стартапами;
2) Инвестиции в иностранные стартапы с участием российских инвесторов;
3) Синдицированные сделки в российские и иностранные проекты.
Рынок венчурного финансирования
Российской Федерации, итоги 2014 г.
Февраль 2015 года
Market Watch

2. Авторское право © 2015, J’son & Partners Consulting. СМИ могут использовать текст, графики и данные, содержащиеся в данном обзоре
рынка, только с использованием ссылки на источник информации – J’son & Partners Consulting или с активной ссылкой на портал JSON TV
www.json.tv
™ J’son & Partners [зарегистрированная торговая марка] 2
События венчурного рынка в 2014 году
Среди основных событий венчурного рынка России в 2014 году эксперты J’son & Partners Consulting
выделили следующие:
1) Президент РФ подписал закон «О внесении изменений в часть вторую Налогового кодекса
Российской Федерации», направленный на поддержку малого предпринимательства.
Налогоплательщики могут применять налоговые ставки в размере 0% в течение 2 налоговых
периодов. Также в ноябре Владимир Путин подписал закон о деофшоризации, обязывающий
налогоплательщиков сообщать об участии в иностранных компаниях.
2) Люксембургский фонд Mangrove Capital Partners прекратил свою операционную деятельность
на территории России.
3) 3 новых технопарка открылись в России: «Университетский» в Свердловской области,
«Рамеев» в Пензе, «Жигулевская долина» в Тольятти.
4) 4 стартапа из акселератора ФРИИ прекратили свое развитие: HotReader, “Мамина Школа»,
Bustourpro, Online Dealer.
5) 1 декабря 2014 года в Уфе официально был запущен бизнес-инкубатор «Смарт Парк».
Инкубатор представляет собой рабочее пространство, бизнес-акселератор и
коммуникационную площадку.
6) Александр Бородич стал бизнес-ангелом года по версии IV Ежегодной премии НАБА.
7) В ноябре фонд «Сколково» и Группа ЭНЕРГОПРОМ подписали партнерское соглашение,
которое предусматривает создание на территории Инновационного центра «Сколково» центра
НИОКР.
8) Бизнес-ангел Аркадий Морейнис запустил «антиакселератор» для стартапов в декабре 2014
года.
9) Сбербанк и Silicon Valley Bank запустили дочернее предприятие, которое будет обеспечивать
инновационные компании долговым финансированием.
10) «Университет Инноплис» стал партнером Национального университета Сингапура.
11) В июне 2014 года Яндекс купил Auto.ru.
12) «Синергия Инновации» запустил Международный центр перспективных исследований в
образовании и обучении в городе Шэньчжэнь на базе Научно-исследовательского института
университета Цинхуа.
13) Microsoft открыла в Москве второй технологический центр. Стоимость центра оценивается в
15 млн долл.
Также в 2014 году были запущены следующие венчурные фонды:
Ocean Ventures;
Starta Capital Accessor Fund I;
Run Capital;
FinSight Ventures;
DST Global V;
Совместный фонд РВК и «Р-Фарм»;
Новый венчурный фонд Life.Sreda;
Второй фонд Runa Capital;
Gagarin Capital;
Ingate Ventures;
Restart Capital.

3. Авторское право © 2015, J’son & Partners Consulting. СМИ могут использовать текст, графики и данные, содержащиеся в данном обзоре
рынка, только с использованием ссылки на источник информации – J’son & Partners Consulting или с активной ссылкой на портал JSON TV
www.json.tv
™ J’son & Partners [зарегистрированная торговая марка] 3
Инвестиции в российские проекты
Консультанты J’son & Partners Consulting не включили в расчет рынка венчурных инвестиций
следующие сделки с российскими компаниями:
1) продажа доли основателем социальной сети «ВКонтакте» Павлом Дуровом в связи с
имеющимися сомнениями в исключительно экономической подоплеке сделки;
2) инвестиции МТС и АФК «Система» в интернет-магазин Ozon в связи с тем, что по своему
характеру сделка относится к числу прямых инвестиций (private equity);
3) приобретение доли в компании Parallels американской компанией Ingram Micro в связи с тем,
что по своему характеру сделка не является венчурной.
4) Покупку Auto.ru Яндексом, так как компания с момента своего основания не привлекала
венчурных инвестиций.
5) Сделки с участием HeadHunter, RuTube, SafeData.
6) IPO российских компаний за период 2013-2014 гг.
Эксперты J’son & Partners Consulting оценили объем венчурного рынка Российской Федерации в 447,5
млн долл. Количество сделок за отчетный период - 319. Лидером по количеству сделок остается
Фонд Развития Интернет Инициатив – в 2014 году фондом было профинансировано 104 проекта и
совершено 3 синдицированных сделки.
В денежном выражении объем нового финансирования упал на 26% по сравнению с 2013 годом; а
объем «выходов» инвесторов увеличился в 5 раз и составил 189,3 млн долл. В совокупности в 2013
году было совершено 9 «выходов» инвесторов на общую сумму 1,62 млрд долл., в том числе IPO
составили 1,58 млрд долл.
Рис. 1. Объемы венчурного рынка без учета IPO в 2013-2014 гг., млн долл.
Источник: J’son & Partners Consulting
По итогам 2014 г. аналитики J’son & Partners Consulting отмечают снижение количества сделок по
привлечению нового капитала на 5%, при росте числа «выходов» в 13 раз (без учета IPO в 2013
году). Такое существенное количество выходов аналитики J’son & Partners Consulting связывают как с
ухудшением макроэкономической ситуацией в Российской Федерации, так и с естественным
завершением инвестиционных циклов венчурными фондами.
347
258,2
35
189,3
2013 2014
Новое финансирование "Выходы"

4. Авторское право © 2015, J’son & Partners Consulting. СМИ могут использовать текст, графики и данные, содержащиеся в данном обзоре
рынка, только с использованием ссылки на источник информации – J’son & Partners Consulting или с активной ссылкой на портал JSON TV
www.json.tv
™ J’son & Partners [зарегистрированная торговая марка] 4
Рис. 2. Количество сделок на венчурном рынке без учета IPO в 2013-2014 гг., единиц
Источник: J’son & Partners Consulting
Специалисты J’son & Partners Consulting отмечали тренд к росту влияния государственных инвесторов
на рынке венчурного капитала. В 2014 г. эта тенденция получила свое продолжение, что
объясняется, в том числе с высокой активностью Фонда Развития Интернет Инициатив.
Рис. 3. Структура инвесторов по количеству сделок, %.
Источник: J’son & Partners Consulting
281 267
4
52
2013 2014
Новое финансирование "Выходы"
34%
26%
19% 34%
8%
16%
23%
9%
16% 8%
6%
2013 2014
Венчурные фонды Государственные фонды
Корпоративные инвесторы Бизнес-ангелы
Основатели Прочие

5. Авторское право © 2015, J’son & Partners Consulting. СМИ могут использовать текст, графики и данные, содержащиеся в данном обзоре
рынка, только с использованием ссылки на источник информации – J’son & Partners Consulting или с активной ссылкой на портал JSON TV
www.json.tv
™ J’son & Partners [зарегистрированная торговая марка] 5
Наиболее активными месяцами по количеству сделок являются февраль, июнь и сентябрь, что в том
числе связано с ежеквартальным набором стартапов, которые проводит Фонд Развития Интернет
Инициатив.
Рис. 4. Динамика венчурных сделок в 2013-2014 гг. по месяцам, единиц
Источник: J’son & Partners Consulting
Отраслевой анализ профинансированных проектов показал снижение доли ИКТ проектов в
денежном выражении, при практически равном количестве сделок. Самой быстрорастущей отраслью
является сфера услуг: за отчетный период количество сделок увеличилось в 5 раз по сравнению с
2013 годом. Также отмечается рост числа сделок в проекты отрасли «технологии» и «медицина»
более, чем в 2 раза.
Рис. 5. Отраслевая структура сделок в количественном выражении в 2013-2014 гг.,
%
Источник: J’son & Partners Consulting
30
19 18
4
15 16 14 17
46
35 38
33
15
54
12
23
8
39
19
15
62
29
21 22
2013 2014
75,1%
14,0%
2013
ИКТ
Розничная торговля
Финансы
Технологии
Производство
Медицина
Услуги
Прочее
Реклама
67,4%
13,5%
2014
ИКТ
Розничная торговля
Финансы
Технологии
Производство
Медицина
Услуги
Прочее
Реклама
Разработка
Транспорт

6. Авторское право © 2015, J’son & Partners Consulting. СМИ могут использовать текст, графики и данные, содержащиеся в данном обзоре
рынка, только с использованием ссылки на источник информации – J’son & Partners Consulting или с активной ссылкой на портал JSON TV
www.json.tv
™ J’son & Partners [зарегистрированная торговая марка] 6
Инвестиции в иностранные проекты
Количество инвестиций в иностранные проекты с участием российских инвесторов выросло в
количественном выражении, но немного сократилось в денежном. По оценке консультантов J’son &
Partners Consulting, инвестиции в иностранные проекты без учета синдицированных сделок в 2014
году составили 92,2 млн долл. Рост в количества сделок с участием иностранных проектов в составил
7,5% по сравнению с 2013 годом; в денежном выражении объем сделок сократился на 1,4%.
Рис. 6. Инвестиции в иностранные проекты, единиц; млн долл.
Источник: J’son & Partners Consulting
Основные выводы
В 2014 году объем венчурного рынка в России составил 447,5 млн долл. или 319 сделок.
На венчурном рынке наблюдается спад активности: количество сделок в новом
финансировании осталось на прежнем уровне, однако объем инвестиций сократился на
26% по сравнению с 2013 годом. За 2014 год объем «выходов» увеличился в 5 раз,
количество сделок – в 13.
Позитивным фактором является все большее участие российских инвесторов в
международных процессах: увеличивается количество инвестиций в иностранные
проекты и количество синдицированных сделок.
Среди наиболее привлекательных индустрий для инвесторов остаются «ИКТ» и
«розничная торговля».
Несмотря на нестабильную экономическую обстановку в стране создаются новые
венчурные фонды.
40
93,5
43
92,2
Количество сделок, ед. Объемы сделок, млн долл
2013 2014

7. Авторское право © 2015, J’son & Partners Consulting. СМИ могут использовать текст, графики и данные, содержащиеся в данном обзоре
рынка, только с использованием ссылки на источник информации – J’son & Partners Consulting или с активной ссылкой на портал JSON TV
www.json.tv
™ J’son & Partners [зарегистрированная торговая марка] 7
Детальные результаты исследования представлены
в полной версии отчета
«Рынок венчурного финансирования Российской Федерации,
итоги 2014 г.»
Методология отчета и источники информации
Глава 1. Основные события на венчурном рынке РФ в 2014 году
Глава 2. Венчурный рынок Российской федерации в 2014 году
2.1. Краткие итоги 2014 года
2.2. Объем рынка в натуральном и стоимостном выражении
2.3. Динамика венчурных сделок в 2014 году
2.4. Классификация сделок по раундам инвестиций
2.5. Классификация сделок по объёму инвестирования
2.6. Крупнейшие венчурные сделки в России в 2014 году
Глава 3. Анализ российских проектов 2014 года
3.1. Общая характеристика проектов
3.2. Отраслевая структура проектов
3.3. Анализ инвестиций в сегментах B2B и B2C
3.4. Поддержка мобильных приложений
3.5. Анализ «выживших» проектов, запущенных в 2014 году
Глава 4. Инвесторы на венчурном рынке РФ в 2014 году
4.1. Общая характеристика инвесторов
4.2. Географическая классификация инвесторов
4.3. Типология инвесторов
4.4. Профили крупнейших инвесторов
Глава 5. Cash-out сделки в 2014 году
5.1. Общая характеристика выходов инвесторов в 2014 году
5.2. Крупнейшие «выходы»
Глава 6. Иностранные проекты
6.1. Анализ иностранных проектов 2014 года
6.2. Структура иностранных проектов
Глава 7. Синдицированные сделки
7.1. Общая характеристика синдицированных сделок в 2014 году
7.2. Крупнейшие синдицированные сделки
7.3. Синдицированные сделки с иностранными инвесторами
7.4. Синдицированные инвестиции в иностранные проекты
Заключение

8. Авторское право © 2015, J’son & Partners Consulting. СМИ могут использовать текст, графики и данные, содержащиеся в данном обзоре
рынка, только с использованием ссылки на источник информации – J’son & Partners Consulting или с активной ссылкой на портал JSON TV
www.json.tv
™ J’son & Partners [зарегистрированная торговая марка] 8
Список компаний, упоминающихся в отчете:
Adfox
Advk.me
AmazingHiring
Any Void
Arnica.pro
Backly
BARRINEWS
BitCalm
Buzzoola
Clickganic
Coloreyes
DataMonkey
Depo.fm
Drupe Mobile
Easy Law
Erbilite
Fairwaves
Forecast NOW!
Generate.club
GetNewCar.ru
GloberLand
iBuildApp
iPictory
Kudarom
Laoshi
Last.Backend
Merku
Overboss
Parascript
ParkApp
Poisktroek.ru
QUIZART
Quizly
Quote Roller
RuHealth
Rus-a-porte
SchoolMint
Sitery
StartExam
TakeBus.ru
TEST TV
TraderNet
Twtrland
VexorCI
Witget
Zarplata.ru
Автостеклофф
Атлант
Викиум
Где Сейчас
Заказово
Кормилица
Лига Качества
Праздник в Кубе
Система диагностики
Системы Роста
Тревел.ру
ТУТЖДУТ
Фингерпост
ФотоТеатр
Якласс и другие
Информационный бюллетень подготовлен компанией J'son & Partners Consulting. Мы прилагаем все усилия, чтобы
предоставлять фактические и прогнозные данные, полностью отражающие ситуацию и имеющиеся в распоряжении на
момент выхода материала. J'son & Partners Consulting оставляет за собой право пересматривать данные после публикации
отдельными игроками новой официальной информации.
За дополнительной информацией обращайтесь:
Павел Ермолич
Коммерческий директор
Pavel@json.ru
www.json.ru