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¿QUÉ TAN VIABLE ES TÚ PROYECTO
                         EMPRESARIAL?

                                      Juanita Vélez Escobar



                            ¿Cuánto Piensas Vender?
A la hora de calcular si tu proyecto empresarial es viable, tienes que hacerte primero preguntas de
este tipo, aunque todavía no estés en el mercado: ¿Tú empresa tiene pedidos firmes o clientes?
¿Cuáles son tus clientes potenciales y de cuales esperas obtener pedidos durante tu primer año? Si
es así, ¿cuántos pedidos y cuándo se producirán? ¿Con qué datos del sector al que pertenece tu
empresa y proyecciones del mercado cuentas ahora mismo para apoyar tu proyección de ventas?
¿Has tenido en cuenta que necesitas una proyección de ventas para cada línea de producto o de
servicio?

             Proyección de Ventas                       Cuando ya identificaste un número de clientes a
Un negocio es viable si la suma de las ventas           los que vender, o de unidades que vas a vender,
anuales (cobradas a tiempo) es superior a la            debes ponerle un precio, que tendrá que estar
suma de todos sus costos y gastos.                      ajustado a la información del mercado y a los
El primer paso que tienes que dar antes de              costos de producción o de ventas.
calcular cuánto dinero necesitas o qué costos y
gastos vas a tener, es pensar cuáles serán tus                     Presupuesto de Inversiones
ingresos con una proyección en tiempo de 1, 3 y         Antes de arrancar, resulta fundamental hacer un
5 años.                                                 desarme de tu negocio. En un sentido material,
                                                        es importante pronosticar las inversiones que se
                 ¿Cómo calcularlo?                      necesitaran, como lo son las maquinas, los
Está claro que es difícil saber cuántas ventas e        equipos, los enseres y los materiales que vas a
ingresos vas a tener.                                   requerir para poder prestar tú servicio o fabricar
Primero, piensa en tu mercado potencial.                tu producto.
Segundo, analiza los hábitos de consumo de tus          Es necesario establecer cuales serán tus costos
clientes potenciales, para ver cuántos podrían          de producción y de logística.
estar interesados en adquirir tu producto o             Los emprendedores pecan de optimismo en la
consumir tu servicio.                                   proyección de ventas, y esto provoca,
Tercero, piensa en el tamaño de mercado que             normalmente, una financiación inicial corta, y
podrías conseguir según tus posibilidades de            cuando empiezan a pasar los meses y no se
posicionamiento (experiencia en el sector,              alcanza el punto de equilibrio llegan los primeros
clientes iníciales, estrategias de mercadeo...) y el    problemas.
dinero que estás dispuesto a gastarte.


                                                   El entorno, la idea de negocio, la
                                                  estrategia, los procesos, el soporte
                                                   y los objetivos… eso es lo que nos
                                                       lleva al análisis económico-
                                                         financiero, y no al revés.
Estructura de Costos                   multiplicado por un alto número de producción
El costo se presenta entonces como                    vendida, puede ser incluso más rentable que un
consecuencia de producir un bien, prestar un          producto que tenga un mayor margen de
servicio y comercializar un producto (labores de      contribución pero una menor rotación.
producción), por lo que hace parte integrante
del producto terminado.                                               Gastos Generales
A pesar de todas las innovaciones en tecnología       Un gasto se entiende como el desembolso de
que diariamente se gestan, y facilitan la             dinero que una persona natural o una empresa
clasificación de los costos, todavía existen          realiza, con el objetivo de administrar
empresas que no han logrado definir un sistema        adecuadamente el negocio y también con el
de costos adecuado, que a partir de sus               propósito de ejecutar las labores de venta,
necesidades, les permita generar factores claves      promoción y distribución de los productos
de éxito para una buena toma de decisiones.           manufacturados, los servicios prestados y las
La mayoría de los empresarios tienen dificultad       mercancías adquiridas para revender (Gastos
para distinguir entre costos y gastos.                administrativos, gastos de venta y gastos
Una correcta asignación de costos, permitirá a la     financieros). Los gastos no se perciben en el
empresa, a partir del establecimiento de un           producto.
precio de venta, conocer a nivel del mercado          Los emprendedores, deben tener presente la
qué tan eficientemente se están llevando a cabo       planificación y control de sus gastos como
los procesos de la empresa.                           acciones estratégicas y necesarias para
El conocimiento sobre los costos puede ser en         mantener niveles razonables de gastos, en
ciertos casos una ventaja competitiva, las            apoyo a los objetivos y los programas
empresas tienen la necesidad de conocer               planificados de la empresa.
realmente cuánto les está representando               En muchas ocasiones, por facilismo o
económicamente una línea de producción, o             desconocimiento, recortan los gastos de las
bien sea un producto, y así determinar qué            empresas sin considerar los efectos sobre sus
procesos realmente significan más recursos para       beneficios, o simplemente, no comprometen
la empresa, que puede ser reemplazado por             suficientes recursos para sus estrategias de
medio de la subcontratación o con la realización      promoción y venta, nuevas inversiones,
de nuevos acuerdos con proveedores                    seguridad, etc., lo que trae mayores
estratégicos, no sólo nacionales sino también         consecuencias y genera un mayor incremento de
internacionales.                                      los gastos y en el peor de los casos llevando a su
                                                      empresa a la quiebra.
               Margen Contribución
El margen de contribución es la diferencia entre                    Provisión de cartera
el precio de venta menos los costos variables, es     Siempre que una empresa realice ventas a
considerado como el exceso de ingresos con            crédito corre el riesgo que un porcentaje de los
respecto a los costos variables, exceso que debe      clientes no paguen sus deudas, constituyéndose
cubrir los costos fijos y la utilidad.                para la empresa una pérdida, ya que no le será
Generalmente, lo que busca un emprendedor es          posible recuperar la totalidad de lo vendido a
la forma de disminuir los costos fijos, ya que así,   crédito.
el margen de contribución tendrá que cubrir un        La provisión de cartera, una vez calculada
menor valor y así queda una mayor proporción          disminuye el valor de la cartera y se reconoce
para la utilidad o ganancia.                          como gasto.
Pero ten mucho cuidado, puedes pecar por
querer manejar productos con un alto margen                                No es lo mismo falta
de contribución, esto no es una regla que                                  de viabilidad (los
siempre se aplica, sino que depende de cada
                                                                           costos superan a los
empresa y de cada producto en particular.
Por ejemplo, un producto con un margen de                                  ingresos)   que   de
contribución bajo, puede ser compensado con                                liquidez (los pagos
una alta rotación, puesto que el menor margen                              superan a los cobros)
¿Cuánto dinero te cuesta financiar tu proyecto?
                     ¿De cuánto dinero estamos hablando? ¿En qué lo vamos a emplear? ¿Cuándo
                     lo vamos a emplear? ¿Cuándo lo necesitamos? ¿Cuándo lo vamos a devolver?
                     ¿Cuánto vamos a conseguir con la actividad de nuestra empresa? ¿Cuánto va a
                     ser en efectivo?
                     Lo más recomendable es que desde el principio la elaboración de tu plan de
                     negocio en forma paralela se inicie una investigación sobre las fuentes de
                     financiación más adecuadas para su empresa. La primera herramienta para
                     buscar financiación es el plan de negocio.

Los emprendedores tienen que saber con qué            Fondos de Capital de Riesgo y Las Líneas de
dinero van a pagarle a sus proveedores, con qué       Financiación para creación de empresa que
dinero van a atender los vencimientos de              ofrecen bancos comerciales.
préstamos y créditos y con qué pagar arriendo,
servicios públicos, impuestos, nomina, etc.                       Política de cobro y pago
Se puede calcular fácilmente que tú empresa           Se debe tener concordancia entre las políticas de
requiere una oficina, pero antes debes conocer        cobro y pago, si tienes que pagar antes de
que lo que va a vender no lo va a cobrar              cobrar, tu caja tiene que ser mayor, para evitar
inmediatamente. Por eso tienes que contar con         problemas de liquidez.
fondos para afrontar gastos. Si no vas a              No es recomendable por ejemplo, que las
comenzar a cobrar hasta el tercer mes de              cuentas por pagar se pacten a 60 días y las
actividad, lo mejor es contar con fondos para         cuentas por cobrar a 90 días. Esto generaría un
aguantar ese tiempo, o de lo contrario morirás        desequilibrio en el capital de trabajo de 30 días.
ahogado antes de saber si tu empresa funciona.        La empresa tendría que financiar con capital de
                                                      trabajo extra esos 30 días. Igual sucede con la
          ¿Cómo buscar la financiación?               financiación. Si el proveedor cobra un 1% de
Se distinguen tres fases en el ciclo de vida de las   financiación y al cliente solo se le cobra un 0.5%,
empresas, gestación, inicio y crecimiento, y          se presenta un desfase entre lo pagado con lo
consolidación, a lo largo de las cuales las           ganado, lo cual tendría que ser compensado con
inversiones que realiza la empresa tienen             recursos extras de la empresa.
características distintas y deben ser financiadas
con recursos propios o con recursos de terceros.                       Capital de Trabajo
Seguramente, el emprendedor ha invertido no           Los emprendedores, dentro de la inversión
solo tiempo sino sus últimos ahorros en la            inicial de su empresa, deben establecer una
elaboración del plan de negocio, ahora se             previsión con la cual pueda financiar la
enfrenta a una cruda realidad, ¿Cómo conseguir        operación de su negocio, suficiente hasta el
la inversión inicial para su proyecto?                momento de recuperar las ventas como:
Empieza una labor de investigación y paciencia,       adquisición de materia prima e insumos, pago de
razón por la cual, se debe preparar muy bien y        mano de obra, costos de transportes, compra de
elaborar un plan de negocios viable en cada uno       materiales de empaque, arrendamientos,
de sus estudios.                                      servicios públicos, etc.
Para iniciar la búsqueda de financiación, el          Para una empresa el capital de trabajo
emprendedor debe tener presente, lo siguiente:        representa los recursos que necesita la empresa
1. Revisar sus ahorros personales y gestionar la      para poder operar, por un periodo de tiempo.
búsqueda de apoyo por medio de préstamos              Deben tener presente para la toma de
familiares o de amigos pueda conseguir.               decisiones que cualquier política que afecte el
2. Obtener información sobre las diferentes           capital de trabajo, conlleva a que ese capital
alternativas de financiamiento para la creación       afectado debe financiarse o reponerse, lo que
de empresas como son los fondos de capital            solo es posible hacer de tres forma; ser
semilla, los Ángeles inversionistas, los Fondos de    generado por la misma empresa; financiado por
Fomento, los Fondos de Cofinanciamiento, los          los socios o financiado por terceros.
¿Cuánto tienes que vender para comenzar a ganar
                        dinero?
                     Calcular tus gastos e inversiones es sólo una parte, tienes que averiguar cuánto
                     te tiene que costar lo que vendes para comenzar a tener utilidades. Este
                     análisis lo tienes que llevar a cabo para cada una de tus líneas de negocio: te
                     puedes encontrar con que tu proyecto no sea viable, pero al eliminar sólo una
                     línea (por ejemplo, sólo un idioma en una escuela de idiomas), te salgan las
                     cuentas.


Punto de Equilibrio                                    ¿Iniciaron una guerra de precios?, ¿Cómo
Es el nivel de ventas a partir del cual dejas de       respondió el público a sus precios?
perder dinero en tu empresa. Se alcanza en el          Es importante que estudies el comportamiento
punto en el que se igualan los ingresos totales y      del consumidor y qué peso tiene para él la
los costos totales (costos fijos más costos            calidad: ¿Es éste el principal elemento de juicio
variables). En ese nivel no existen ni beneficios ni   en el momento de compra?.
pérdidas; a partir de este punto, el aumento de        No lo hagas si: En tu sector prima el precio
las ventas origina una ganancia.                       frente a la calidad y si no cuentas con una
                                                       diferenciación en el mercado para hacerlo.
       Si tienes que modificar tus precios
       para vender, no te va a quedar más              2. Diferencia tu producto. Se trata de que tu
       remedio que ajustar tus costos... si            producto sea menos sensible al precio. Para ello,
       quieres garantizar tu equilibrio.               antes de entrar en el mercado, además de
       Si antes de salir al mercado no sabes           ofrecer un buen producto o servicio, aunque
       dónde se encuentra tu punto de                  tengas un precio competitivo, es una buena idea
       equilibrio, estás empezando tu                  hacer un esfuerzo extra para diferenciar más aún
       aventura emprendedora a ciegas.                 tu servicio o tu producto. Aquí también entraría
                                                       la diversificación de productos, dirigiendo tu
     ¿Cómo Calcular el punto de equilibrio?            producto a distintos nichos de mercado.
                                                       No lo hagas si: El sector tiene una estructura de
Primer paso. Calcula el costo de tu producto o         costos rígida.
servicio (cada unidad).
Segundo paso. Calcula cuál es tu margen bruto          3. Apuesta por el marketing. Muchos
de ventas. (Precio de venta unitario menos Costo       emprendedores dejan el marketing y la
variable unitario), por ejemplo, si vendes el          publicidad “para más tarde”. En el caso de que
producto a $1.000 pesos y a tu empresa le              no puedas bajar el precio de tu producto para
cuesta producirlo $800 pesos, el margen bruto          poder ser competitivo, una buena estrategia es
es de 200 pesos.                                       invertir desde el primer día en marketing o en
Tercer paso. Calcula los costos fijos de tu            publicidad. De esta manera das a conocer tu
empresa.                                               producto y posicionas tu marca en el mercado.
Cuarto paso. Para calcular cuál es el punto de
equilibrio de tu empresa en unidades, divide tus       4. Realiza menos descuentos. Si tienes un
costos fijos entre tu margen bruto de ventas.          producto o servicio de calidad, no tienes por qué
                                                       arrancar tu negocio con una estrategia de
   Toma de decisiones a partir del punto de            precios basada en una política de descuentos
                  equilibrio                           para captar clientes, genera más impacto una
1. Sube tus precios. Antes de tomar una                estrategia de descuentos selectiva de clientes,
decisión analiza cuál fue la política de precios de    premiando con precios más bajos a los clientes
tus competidores y las estrategias que                 que te sean fieles desde el primer día.
emplearon:                                             No lo hagas si: No vas a poder invertir dinero en
                                                       publicidad.
5. Mejora las condiciones con tus proveedores.      gratis tus servicios a otra empresa a cambio de
El objetivo es bajar las tarifas o lograr mejores   los suyos.
tiempos de entrega por parte de proveedores. Es
fundamental establecer una estrategia para el       10. Ten paciencia al momento de realizar la
manejo de las relaciones comerciales y procesos     planeación de los costos. Siempre que planees
de negociación con proveedores.                     invertir en un costo fijo, calcula de nuevo tu
No lo hagas si: No estás dispuesto a pagarles       punto de equilibrio. Muchas veces, decidimos
más cuando te vaya bien.                            invertir en una nueva máquina, solo porque salió
                                                    una nueva versión, con la cual podrías producir
6. Elimina procesos innecesarios. Desecha los       mucho más, pero en la realidad la empresa no
procesos e intermediarios que no aporten valor      está preparada para producir más, ante esta
a tu producto o que puedan ser sustituidos por      situación es mejor invertir en costos variables.
otros proveedores.                                  No lo hagas si: No tienes un volumen de
                                                    producción suficiente para asumir el nuevo
7. Piensa en el Outsourcing como una                costo.
alternativa para la empresa. Desde áreas de
negocio en las que no seas experto (como
gestión administrativa, comunicación o logística)
hasta gastos fijos como la oficina o los equipos
informáticos o vehículos de transporte (a través
de alquileres, leasing, etc.) o mano de obra;
pasando por la producción de determinados
procesos de tu producto o servicio.
No lo hagas si: Es una actividad que deberías
controlar tú, aunque ahorres.

8. Invierte en Recursos Humanos. En el caso de
las pymes se recomienda que el proceso de
gestión de personal y selección, lo realicen
personas o empresas con experiencia en el
tema, preferiblemente externas a la empresa.
La gestión, por las razones obvias de ahorro de
costos; la de selección para hacer una buena
elección de profesionales adecuados a las
necesidades de tu empresa. Una alta rotación
termina por incidir directamente en la calidad
del producto, además de provocar el
desembolso        anticipado     de      dinero
(indemnizaciones, etc.).
No lo hagas si: No consigues encontrar una
empresa en la que confíes.

9. Construye alianzas empresariales y
comerciales. No se trata sólo de tejer alianzas
estratégicas a la hora de ofrecer tus productos o
servicios, sino también de llegar a acuerdos para
atraer a los consumidores o para ofrecerles
algún valor añadido. Otras veces puedes ofrecer
¿Qué me dicen los Estados Financieros?

                        La información contable financiera dentro de la gerencia de una
                        empresa, debidamente analizada e interpretada es la base de toda
                        buena decisión…


Balance General                                      La estructura financiera, es la proporción entre
El balance de una empresa, refleja las cuentas       pasivos (deuda) y patrimonio (capital
patrimoniales (activo y pasivo) y el resultado del   propietarios) que tú empresa utiliza para
ejercicio en un momento determinado (capital).       financiar sus activos. Tiene relación con las
La empresa puede hacerse de recursos propios         utilidades, ya que mientras sea mayor la
como dinero, maquinaria, mobiliario, equipo de       proporción de deuda en relación al patrimonio,
transporte, etc., con recursos de fuentes            mayor será la cantidad de intereses que deben
externas como: bancos, proveedores o                 pagarse y por lo tanto habrá una mayor presión
acreedores; o bien de fuentes internas como:         sobre las utilidades operativas, en la medida que
aportes de socios o accionistas y las mismas         el negocio debe generar mayor utilidad
utilidades.                                          operativa para atender el pago de los intereses.
Este Estado Financiero, no te sirve para ver la
                                                     Generalmente los gastos financieros dependen
evolución de tú empresa, sino para consultar los
                                                     de las decisiones que tomen los propietarios de
datos mencionados en un momento dado.
                                                     la empresa, son los que definen el monto de sus
Esto en palabras más sencillas queremos decir:
                                                     aportes de capital para la empresa, asumiendo
Lo que se tiene + lo que se debe = a capital.
                                                     una carga financiera, en el caso de que los
                                                     aportes no sean suficientes para cubrir la
Estado de Resultados
                                                     inversión inicial. Sin embargo, algunos gastos
El Estado de Resultados permite evaluar la
                                                     financieros pueden ser atribuibles a la gestión
gestión administrativa de tú empresa.
                                                     gerencial por ejemplo, los intereses por
                                                     sobregiros bancarios, perdida de descuentos por
                                                     pronto pago, exceso de cuentas por cobrar, etc.

                                                     Flujo De Caja
                                                                       Una empresa puede tener un
                                                                       buen producto, clientes y
                                                                       buenas ventas, y de todas
                                                                       formas puede quebrarse si no
                                                                       tiene un buen manejo de flujo
                                                                       de caja.
La estructura operativa es la que define la          Tienes que mirar con mucho cuidado el flujo de
capacidad que tiene tú empresa de producir y         caja de tu empresa, ya que la falta de liquidez
vender bienes y servicios, lo que implica la         puede sacarte del mercado.
incurrencia de costos de producción gastos de        El flujo de caja es una herramienta de trabajo
administración y de ventas.                          muy útil para la toma de decisiones del
La utilidad operativa es la cifra más importante,    empresario, ya que permite analizar alternativas:
ya que representa la utilidad que tú empresa         Por ejemplo, para saber si tú empresa tiene
genera como negocio, independiente de que            capacidad para pagar la necesidad de crédito, ya
tenga deuda o no, establece una especie de línea     que muestra si habrá suficientes fondos para
intermedia que permite diferenciar el efecto de      pagar, facilitando la obtención del crédito.
una decisión eminentemente financiera, del
efecto de las demás decisiones que se tomen en
tú empresa.
Nos permite evaluar la habilidad de la empresa         La cantidad de información que provee el flujo
para generar futuros flujos de efectivo, prever        de caja constituye la herramienta de control
necesidades de efectivo y la manera de cubrirlas,      más útil para la toma de decisiones
planear inversiones con los excesos temporales         empresariales.
de liquidez.
Cuando el flujo de caja es negativo, es necesario      ¿Qué es mejor liquidez o
que tomes decisiones en tu empresa, ya que
está presentando problemas de liquidez, para lo        rentabilidad?
cual se recomienda revisar en forma constante:
                                                       Un supermercado, en ciertas temporadas ofrece
1. La capacidad de pago de tus clientes, los           precios bajos para atraer clientes, esto con el fin
     clientes morosos son el peor enemigo de un        de poder mejorar la liquidez del negocio, lo que
     flujo de caja.                                    genera como consecuencia una disminución del
2.   Los activos e identificar que tan productivos     margen bruto y por ende de la utilidad. Para que
     son. Muchas veces se tienen activos que           la rentabilidad no se vea afectada, el almacén
     generan gastos altos y que están afectando la     tiene que establecer un plan de acción
     caja.                                             buscando un mayor volumen de ventas.
3.   Las obligaciones financieras, definiendo          Una tienda de ropa, decide incrementar los
     tiempos y estructurándolas de tal forma, que      precios de sus productos, buscando mayor
     el flujo de caja no se perjudique.                rentabilidad a través de un mayor margen de
4.   Los costos de producción, además de               utilidad, esto puede traer como consecuencia un
     estructurar un programa de costeo eficiente.      incremento de las ventas a crédito, lo que puede
     Muchas veces el mal costeo, absorbe efectivo      afectar la liquidez de la tienda, ya que si no se
     en gastos improductivos, castigando la caja       cuenta con un soporte adecuado de capital de
     fuertemente.                                      trabajo y un buen manejo en el cobro de los
5.   La rentabilidad que se genera al establecer       créditos, la cartera podría retrasarse y la tienda
     unos gastos de ventas consecuentes con el         tener problemas de liquidez.
     precio propuesto. No se desgaste en hacer         Es fundamental que los empresarios tengan
     promociones inoficiosas, donde la inversión       presente que los problemas de liquidez no dan
     es irrecuperable.                                 tiempo, mientras que los de rentabilidad sí, ya
6.   El Margen Bruto de cada línea de productos,       que son un problema estructural de la empresa,
     pues este es el corazón que mueve la caja.        y necesitan de una planeación adecuada e
7.   La capacidad de endeudamiento de su               implementación de estrategias de gestión.
     empresa, ya que debe ser coherente con su         En épocas en que la economía del país está
     capacidad de pago y sus necesidades de            débil,      muchas       empresas       sobreviven
     inversión en activos. No se emocione              manteniéndose líquidas, hacen enormes
     endeudándose en lo que no sea productivo.         sacrificios de rentabilidad (incluso con pérdidas),
8.   El costo de la cartera y como está su rotación.   la que postergan para tiempos mejores,
     Mantenga el equilibrio financiero de la           teniendo en muchos casos que realizar reformas
     cartera y mejore su generación de efectivo,       o cambios significativos en sus estructuras tanto
     implemente estrategias como por ejemplo los       operativas como financieras.
     descuentos por pronto pago.
9.   El estado del inventario y el tiempo que tarda              Una empresa exitosa debe ser liquida
     en vender o reciclar, puede indicarle si el                 y rentable a la vez…pero esto no es
     negocio está creciendo, o al contrario. El                  tarea fácil para el empresario, cuando
     costo de inventario sin rotar puede ser                     se toman decisiones con el propósito
     utilizado en otras inversiones más                          de afectar favorablemente la
     productivas.                                                liquidez, es posible que esto se logre
                                                                 a costa de un sacrificio de la
                                                                 rentabilidad y viceversa.
¿Que nos dicen los Indicadores Financieros?

                      Los Indicadores Financieros muestran la verdadera radiografía de la
                      empresa ante sus clientes, proveedores y el sector financiero, para
                      demostrar su verdadera capacidad financiera como una fortaleza.


INDICADORES DE LIQUIDEZ                               INDICADORES DE ENDEUDAMIENTO
Como emprendedor deber saber que al                   Para calcular la capacidad de endeudamiento
momento de solicitar financiación ante un             que tiene su empresa es importante tener
proveedor o un banco, la falta de efectivo, es la     presente el Nivel de Endeudamiento Total, este
peor carta de presentación. Los indicadores de        indicador permite evaluar la capacidad de
liquidez, muestran la capacidad que tiene la          endeudamiento futuro de tu empresa, a la vez
empresa de hacer efectivo su dinero en el corto       que muestra la proporción de los activos que
plazo para responder ante cualquier obligación.       pertenecen a los acreedores (Total pasivo/Total
Es importante que tengas presente, las                activo). Este indicador puede sugerir si la
siguientes recomendaciones para tú empresa.           empresa opera con un nivel de riesgo alto o
1. No permitas que las obligaciones a corto           bajo, ya que a mayor endeudamiento mayor
    plazo no se puedan cubrir con el efectivo que     riesgo. El nivel de endeudamiento no puede
    tiene en los bancos o en la caja. Esto            sobrepasar la capacidad de pago de su empresa.
    precisamente es lo que mide el indicador
    llamado        razón     corriente      (activo                    Mantenga el equilibrio entre
    corriente/pasivo corriente), el cual se                            su pasivo total y su activo
    recomienda que este siempre por encima de                          total. No invierta en activos
    1. Para entender un poco más este indicador,                       que no generen ingresos.
    partamos de siguiente supuesto: Su empresa
    tiene una razón corriente de 2.5. Esto quiere
                                                      INDICADOR DE RENTABILIDAD
    decir que su empresa por cada peso que
                                                      Expresan el rendimiento de la empresa en
    debe, tiene 2.5 pesos para pagar o respaldar
                                                      relación con sus ventas, activos o capital. Es
    esa deuda. Entre mayor sea la razón
                                                      importante conocer estas cifras, ya que la
    resultante, mayor liquidez y capacidad de
                                                      empresa necesita producir utilidad para poder
    pago se tiene, lo cual es una garantía tanto
                                                      existir. Los indicadores de rentabilidad son muy
    para la empresa de que no tendrá problemas
                                                      variados, como empresario es importante
    para pagar sus deudas, como para sus
                                                      analizar en forma constante algunos de ellos.
    acreedores, quienes podrán tener certeza de
    que su inversión no se perderá.
                                                      1. Rentabilidad operacional. Mide el porcentaje
2. Haga que los inventarios de su empresa sean
                                                         de utilidad operacional que queda después
    realmente productivos logrando una rápida
                                                         de descontar las ventas, los costos y los
    rotación y que generen recursos de efectivo.
                                                         gastos operacionales. Registra si la empresa
    Un inventario improductivo que no rota
                                                         en sí misma es rentable o no, independiente
    afecta la liquidez de su empresa. El indicador
                                                         de la forma como se ha financiado sin tener
    que incluye al inventario es la prueba acidad
                                                         en cuenta otro tipo de ingresos diferentes a
    (activo corriente – inventarios/pasivo
                                                         la actividad principal del negocio.
    corriente). Por ejemplo, Si su empresa tiene
                                                      2. Rentabilidad neta. Reporta el porcentaje de
    una prueba acida de 0.8, esto quiere decir
                                                         utilidad neta final que queda después de
    que por cada peso que debe la empresa,
                                                         descontar de las ventas lo correspondiente a
    dispone de 80 centavos para pagarlo, es decir
                                                         su costo y todos los gastos operacionales y no
    que no estaría en condiciones de pagar la
                                                         operacionales, incluidos los impuestos.
    totalidad de sus pasivos a corto plazo sin
                                                         Muestra las utilidades después de impuestos
    vender sus mercancías.
                                                         por cada peso vendido. Con este resultado se
puede determinar que tan rentable fue el         recuperar la inversión inicial en tu negocio a
   ejercicio y que tan atractiva fue tu empresa     base de sumar los flujos de caja generados a
   como inversión frente a otras alternativas del   los largo de los años de actividad con el
   mercado.                                         negocio. Cuánto más corto sea el período de
3. Rentabilidad del activo. Nos muestra la          recuperación de esa inversión, mayor será la
   capacidad del activo para producir utilidades,   liquidez de tu proyecto y, por tanto, menor
   independientemente de la forma como haya         será el riesgo.
   sido financiado, ya sea con terceros o con
   socios. Los activos deben producir una
   rentabilidad mayor que el costo de las                     Asegúrate de que los indicadores
   deudas.                                                    financieros      (de     liquidez,
4. Rentabilidad del patrimonio. Es el porcentaje              endeudamiento,       rentabilidad,
   de utilidad de los socios sobre su inversión.              entre otros) estén de acuerdo con
   Los socios deben tener mayor rentabilidad                  los promedios que maneja el
   que el costo de las deudas porque asumen                   sector al que pertenece tú
   mayor riesgo que los acreedores                            negocio.
5. Periodo de recuperación de la inversión
   (PRI). Es el número de años necesarios para


     ¿Es Viable o No Viable tú Proyecto Empresarial?

                      Como empresario, es importante entender el papel del inversionista,
                      cuales son los aspectos más importantes, cuales son los que influencian
                      su decisión entre invertir en un proyecto u otro.
                      Estos aspectos son los indicadores como la TIR (tasa interna de retorno),
                      la tasa de oportunidad y el VPN (valor presente neto del proyecto).

El valor presente neto (VPN), es entonces el        inversiones turísticas tienen un rendimiento
método más utilizado para la evaluación             promedio del 20%.
financiera de los proyectos, ya que pone en         En los casos en que no hay información sobre
términos de hoy tanto los ingresos futuros          la rentabilidad de otras alternativas de
como los egresos futuros, lo cual facilita la       inversión, se puede comparar la TIR con las
decisión desde el punto de vista financiero de      tasas de interés que pagan los bancos por los
realizar o no el proyecto. Si el VPN, es mayor      ahorros (DTF), considerando las diferencias
que cero es conveniente invertir en el              lógicas de accesibilidad y riesgos. Los
proyecto (estima, en pesos de hoy, que los          emprendedores       deben     comparar    las
ingresos son mayores que los egresos),              diferentes alternativas de inversión y optar
cuando es negativo no es conveniente invertir       por aquellas que tienen los indicadores
en el proyecto.                                     financieros más altos.
La tasa interna de retorno (TIR), es un
indicador de rendimiento de la inversión                          Las inversiones son rentables
realizada en el proyecto, se puede comparar                       cuando el VPN es mayor que
con la tasa de oportunidad del dinero o con el                    cero y la TIR es mayor que la
rendimiento financiero promedio de otras                          tasa de oportunidad o costo
alternativas de inversión del mercado. Por                        de oportunidad por no
ejemplo, una inversión de un proyecto de                          invertir en otras alternativas
turismo con una TIR del 24% tendrá ventajas                       del mercado.
comparativas en una región donde las

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Es viable tú proyecto empresarial

  • 1. ¿QUÉ TAN VIABLE ES TÚ PROYECTO EMPRESARIAL? Juanita Vélez Escobar ¿Cuánto Piensas Vender? A la hora de calcular si tu proyecto empresarial es viable, tienes que hacerte primero preguntas de este tipo, aunque todavía no estés en el mercado: ¿Tú empresa tiene pedidos firmes o clientes? ¿Cuáles son tus clientes potenciales y de cuales esperas obtener pedidos durante tu primer año? Si es así, ¿cuántos pedidos y cuándo se producirán? ¿Con qué datos del sector al que pertenece tu empresa y proyecciones del mercado cuentas ahora mismo para apoyar tu proyección de ventas? ¿Has tenido en cuenta que necesitas una proyección de ventas para cada línea de producto o de servicio? Proyección de Ventas Cuando ya identificaste un número de clientes a Un negocio es viable si la suma de las ventas los que vender, o de unidades que vas a vender, anuales (cobradas a tiempo) es superior a la debes ponerle un precio, que tendrá que estar suma de todos sus costos y gastos. ajustado a la información del mercado y a los El primer paso que tienes que dar antes de costos de producción o de ventas. calcular cuánto dinero necesitas o qué costos y gastos vas a tener, es pensar cuáles serán tus Presupuesto de Inversiones ingresos con una proyección en tiempo de 1, 3 y Antes de arrancar, resulta fundamental hacer un 5 años. desarme de tu negocio. En un sentido material, es importante pronosticar las inversiones que se ¿Cómo calcularlo? necesitaran, como lo son las maquinas, los Está claro que es difícil saber cuántas ventas e equipos, los enseres y los materiales que vas a ingresos vas a tener. requerir para poder prestar tú servicio o fabricar Primero, piensa en tu mercado potencial. tu producto. Segundo, analiza los hábitos de consumo de tus Es necesario establecer cuales serán tus costos clientes potenciales, para ver cuántos podrían de producción y de logística. estar interesados en adquirir tu producto o Los emprendedores pecan de optimismo en la consumir tu servicio. proyección de ventas, y esto provoca, Tercero, piensa en el tamaño de mercado que normalmente, una financiación inicial corta, y podrías conseguir según tus posibilidades de cuando empiezan a pasar los meses y no se posicionamiento (experiencia en el sector, alcanza el punto de equilibrio llegan los primeros clientes iníciales, estrategias de mercadeo...) y el problemas. dinero que estás dispuesto a gastarte. El entorno, la idea de negocio, la estrategia, los procesos, el soporte y los objetivos… eso es lo que nos lleva al análisis económico- financiero, y no al revés.
  • 2. Estructura de Costos multiplicado por un alto número de producción El costo se presenta entonces como vendida, puede ser incluso más rentable que un consecuencia de producir un bien, prestar un producto que tenga un mayor margen de servicio y comercializar un producto (labores de contribución pero una menor rotación. producción), por lo que hace parte integrante del producto terminado. Gastos Generales A pesar de todas las innovaciones en tecnología Un gasto se entiende como el desembolso de que diariamente se gestan, y facilitan la dinero que una persona natural o una empresa clasificación de los costos, todavía existen realiza, con el objetivo de administrar empresas que no han logrado definir un sistema adecuadamente el negocio y también con el de costos adecuado, que a partir de sus propósito de ejecutar las labores de venta, necesidades, les permita generar factores claves promoción y distribución de los productos de éxito para una buena toma de decisiones. manufacturados, los servicios prestados y las La mayoría de los empresarios tienen dificultad mercancías adquiridas para revender (Gastos para distinguir entre costos y gastos. administrativos, gastos de venta y gastos Una correcta asignación de costos, permitirá a la financieros). Los gastos no se perciben en el empresa, a partir del establecimiento de un producto. precio de venta, conocer a nivel del mercado Los emprendedores, deben tener presente la qué tan eficientemente se están llevando a cabo planificación y control de sus gastos como los procesos de la empresa. acciones estratégicas y necesarias para El conocimiento sobre los costos puede ser en mantener niveles razonables de gastos, en ciertos casos una ventaja competitiva, las apoyo a los objetivos y los programas empresas tienen la necesidad de conocer planificados de la empresa. realmente cuánto les está representando En muchas ocasiones, por facilismo o económicamente una línea de producción, o desconocimiento, recortan los gastos de las bien sea un producto, y así determinar qué empresas sin considerar los efectos sobre sus procesos realmente significan más recursos para beneficios, o simplemente, no comprometen la empresa, que puede ser reemplazado por suficientes recursos para sus estrategias de medio de la subcontratación o con la realización promoción y venta, nuevas inversiones, de nuevos acuerdos con proveedores seguridad, etc., lo que trae mayores estratégicos, no sólo nacionales sino también consecuencias y genera un mayor incremento de internacionales. los gastos y en el peor de los casos llevando a su empresa a la quiebra. Margen Contribución El margen de contribución es la diferencia entre Provisión de cartera el precio de venta menos los costos variables, es Siempre que una empresa realice ventas a considerado como el exceso de ingresos con crédito corre el riesgo que un porcentaje de los respecto a los costos variables, exceso que debe clientes no paguen sus deudas, constituyéndose cubrir los costos fijos y la utilidad. para la empresa una pérdida, ya que no le será Generalmente, lo que busca un emprendedor es posible recuperar la totalidad de lo vendido a la forma de disminuir los costos fijos, ya que así, crédito. el margen de contribución tendrá que cubrir un La provisión de cartera, una vez calculada menor valor y así queda una mayor proporción disminuye el valor de la cartera y se reconoce para la utilidad o ganancia. como gasto. Pero ten mucho cuidado, puedes pecar por querer manejar productos con un alto margen No es lo mismo falta de contribución, esto no es una regla que de viabilidad (los siempre se aplica, sino que depende de cada costos superan a los empresa y de cada producto en particular. Por ejemplo, un producto con un margen de ingresos) que de contribución bajo, puede ser compensado con liquidez (los pagos una alta rotación, puesto que el menor margen superan a los cobros)
  • 3. ¿Cuánto dinero te cuesta financiar tu proyecto? ¿De cuánto dinero estamos hablando? ¿En qué lo vamos a emplear? ¿Cuándo lo vamos a emplear? ¿Cuándo lo necesitamos? ¿Cuándo lo vamos a devolver? ¿Cuánto vamos a conseguir con la actividad de nuestra empresa? ¿Cuánto va a ser en efectivo? Lo más recomendable es que desde el principio la elaboración de tu plan de negocio en forma paralela se inicie una investigación sobre las fuentes de financiación más adecuadas para su empresa. La primera herramienta para buscar financiación es el plan de negocio. Los emprendedores tienen que saber con qué Fondos de Capital de Riesgo y Las Líneas de dinero van a pagarle a sus proveedores, con qué Financiación para creación de empresa que dinero van a atender los vencimientos de ofrecen bancos comerciales. préstamos y créditos y con qué pagar arriendo, servicios públicos, impuestos, nomina, etc. Política de cobro y pago Se puede calcular fácilmente que tú empresa Se debe tener concordancia entre las políticas de requiere una oficina, pero antes debes conocer cobro y pago, si tienes que pagar antes de que lo que va a vender no lo va a cobrar cobrar, tu caja tiene que ser mayor, para evitar inmediatamente. Por eso tienes que contar con problemas de liquidez. fondos para afrontar gastos. Si no vas a No es recomendable por ejemplo, que las comenzar a cobrar hasta el tercer mes de cuentas por pagar se pacten a 60 días y las actividad, lo mejor es contar con fondos para cuentas por cobrar a 90 días. Esto generaría un aguantar ese tiempo, o de lo contrario morirás desequilibrio en el capital de trabajo de 30 días. ahogado antes de saber si tu empresa funciona. La empresa tendría que financiar con capital de trabajo extra esos 30 días. Igual sucede con la ¿Cómo buscar la financiación? financiación. Si el proveedor cobra un 1% de Se distinguen tres fases en el ciclo de vida de las financiación y al cliente solo se le cobra un 0.5%, empresas, gestación, inicio y crecimiento, y se presenta un desfase entre lo pagado con lo consolidación, a lo largo de las cuales las ganado, lo cual tendría que ser compensado con inversiones que realiza la empresa tienen recursos extras de la empresa. características distintas y deben ser financiadas con recursos propios o con recursos de terceros. Capital de Trabajo Seguramente, el emprendedor ha invertido no Los emprendedores, dentro de la inversión solo tiempo sino sus últimos ahorros en la inicial de su empresa, deben establecer una elaboración del plan de negocio, ahora se previsión con la cual pueda financiar la enfrenta a una cruda realidad, ¿Cómo conseguir operación de su negocio, suficiente hasta el la inversión inicial para su proyecto? momento de recuperar las ventas como: Empieza una labor de investigación y paciencia, adquisición de materia prima e insumos, pago de razón por la cual, se debe preparar muy bien y mano de obra, costos de transportes, compra de elaborar un plan de negocios viable en cada uno materiales de empaque, arrendamientos, de sus estudios. servicios públicos, etc. Para iniciar la búsqueda de financiación, el Para una empresa el capital de trabajo emprendedor debe tener presente, lo siguiente: representa los recursos que necesita la empresa 1. Revisar sus ahorros personales y gestionar la para poder operar, por un periodo de tiempo. búsqueda de apoyo por medio de préstamos Deben tener presente para la toma de familiares o de amigos pueda conseguir. decisiones que cualquier política que afecte el 2. Obtener información sobre las diferentes capital de trabajo, conlleva a que ese capital alternativas de financiamiento para la creación afectado debe financiarse o reponerse, lo que de empresas como son los fondos de capital solo es posible hacer de tres forma; ser semilla, los Ángeles inversionistas, los Fondos de generado por la misma empresa; financiado por Fomento, los Fondos de Cofinanciamiento, los los socios o financiado por terceros.
  • 4. ¿Cuánto tienes que vender para comenzar a ganar dinero? Calcular tus gastos e inversiones es sólo una parte, tienes que averiguar cuánto te tiene que costar lo que vendes para comenzar a tener utilidades. Este análisis lo tienes que llevar a cabo para cada una de tus líneas de negocio: te puedes encontrar con que tu proyecto no sea viable, pero al eliminar sólo una línea (por ejemplo, sólo un idioma en una escuela de idiomas), te salgan las cuentas. Punto de Equilibrio ¿Iniciaron una guerra de precios?, ¿Cómo Es el nivel de ventas a partir del cual dejas de respondió el público a sus precios? perder dinero en tu empresa. Se alcanza en el Es importante que estudies el comportamiento punto en el que se igualan los ingresos totales y del consumidor y qué peso tiene para él la los costos totales (costos fijos más costos calidad: ¿Es éste el principal elemento de juicio variables). En ese nivel no existen ni beneficios ni en el momento de compra?. pérdidas; a partir de este punto, el aumento de No lo hagas si: En tu sector prima el precio las ventas origina una ganancia. frente a la calidad y si no cuentas con una diferenciación en el mercado para hacerlo. Si tienes que modificar tus precios para vender, no te va a quedar más 2. Diferencia tu producto. Se trata de que tu remedio que ajustar tus costos... si producto sea menos sensible al precio. Para ello, quieres garantizar tu equilibrio. antes de entrar en el mercado, además de Si antes de salir al mercado no sabes ofrecer un buen producto o servicio, aunque dónde se encuentra tu punto de tengas un precio competitivo, es una buena idea equilibrio, estás empezando tu hacer un esfuerzo extra para diferenciar más aún aventura emprendedora a ciegas. tu servicio o tu producto. Aquí también entraría la diversificación de productos, dirigiendo tu ¿Cómo Calcular el punto de equilibrio? producto a distintos nichos de mercado. No lo hagas si: El sector tiene una estructura de Primer paso. Calcula el costo de tu producto o costos rígida. servicio (cada unidad). Segundo paso. Calcula cuál es tu margen bruto 3. Apuesta por el marketing. Muchos de ventas. (Precio de venta unitario menos Costo emprendedores dejan el marketing y la variable unitario), por ejemplo, si vendes el publicidad “para más tarde”. En el caso de que producto a $1.000 pesos y a tu empresa le no puedas bajar el precio de tu producto para cuesta producirlo $800 pesos, el margen bruto poder ser competitivo, una buena estrategia es es de 200 pesos. invertir desde el primer día en marketing o en Tercer paso. Calcula los costos fijos de tu publicidad. De esta manera das a conocer tu empresa. producto y posicionas tu marca en el mercado. Cuarto paso. Para calcular cuál es el punto de equilibrio de tu empresa en unidades, divide tus 4. Realiza menos descuentos. Si tienes un costos fijos entre tu margen bruto de ventas. producto o servicio de calidad, no tienes por qué arrancar tu negocio con una estrategia de Toma de decisiones a partir del punto de precios basada en una política de descuentos equilibrio para captar clientes, genera más impacto una 1. Sube tus precios. Antes de tomar una estrategia de descuentos selectiva de clientes, decisión analiza cuál fue la política de precios de premiando con precios más bajos a los clientes tus competidores y las estrategias que que te sean fieles desde el primer día. emplearon: No lo hagas si: No vas a poder invertir dinero en publicidad.
  • 5. 5. Mejora las condiciones con tus proveedores. gratis tus servicios a otra empresa a cambio de El objetivo es bajar las tarifas o lograr mejores los suyos. tiempos de entrega por parte de proveedores. Es fundamental establecer una estrategia para el 10. Ten paciencia al momento de realizar la manejo de las relaciones comerciales y procesos planeación de los costos. Siempre que planees de negociación con proveedores. invertir en un costo fijo, calcula de nuevo tu No lo hagas si: No estás dispuesto a pagarles punto de equilibrio. Muchas veces, decidimos más cuando te vaya bien. invertir en una nueva máquina, solo porque salió una nueva versión, con la cual podrías producir 6. Elimina procesos innecesarios. Desecha los mucho más, pero en la realidad la empresa no procesos e intermediarios que no aporten valor está preparada para producir más, ante esta a tu producto o que puedan ser sustituidos por situación es mejor invertir en costos variables. otros proveedores. No lo hagas si: No tienes un volumen de producción suficiente para asumir el nuevo 7. Piensa en el Outsourcing como una costo. alternativa para la empresa. Desde áreas de negocio en las que no seas experto (como gestión administrativa, comunicación o logística) hasta gastos fijos como la oficina o los equipos informáticos o vehículos de transporte (a través de alquileres, leasing, etc.) o mano de obra; pasando por la producción de determinados procesos de tu producto o servicio. No lo hagas si: Es una actividad que deberías controlar tú, aunque ahorres. 8. Invierte en Recursos Humanos. En el caso de las pymes se recomienda que el proceso de gestión de personal y selección, lo realicen personas o empresas con experiencia en el tema, preferiblemente externas a la empresa. La gestión, por las razones obvias de ahorro de costos; la de selección para hacer una buena elección de profesionales adecuados a las necesidades de tu empresa. Una alta rotación termina por incidir directamente en la calidad del producto, además de provocar el desembolso anticipado de dinero (indemnizaciones, etc.). No lo hagas si: No consigues encontrar una empresa en la que confíes. 9. Construye alianzas empresariales y comerciales. No se trata sólo de tejer alianzas estratégicas a la hora de ofrecer tus productos o servicios, sino también de llegar a acuerdos para atraer a los consumidores o para ofrecerles algún valor añadido. Otras veces puedes ofrecer
  • 6. ¿Qué me dicen los Estados Financieros? La información contable financiera dentro de la gerencia de una empresa, debidamente analizada e interpretada es la base de toda buena decisión… Balance General La estructura financiera, es la proporción entre El balance de una empresa, refleja las cuentas pasivos (deuda) y patrimonio (capital patrimoniales (activo y pasivo) y el resultado del propietarios) que tú empresa utiliza para ejercicio en un momento determinado (capital). financiar sus activos. Tiene relación con las La empresa puede hacerse de recursos propios utilidades, ya que mientras sea mayor la como dinero, maquinaria, mobiliario, equipo de proporción de deuda en relación al patrimonio, transporte, etc., con recursos de fuentes mayor será la cantidad de intereses que deben externas como: bancos, proveedores o pagarse y por lo tanto habrá una mayor presión acreedores; o bien de fuentes internas como: sobre las utilidades operativas, en la medida que aportes de socios o accionistas y las mismas el negocio debe generar mayor utilidad utilidades. operativa para atender el pago de los intereses. Este Estado Financiero, no te sirve para ver la Generalmente los gastos financieros dependen evolución de tú empresa, sino para consultar los de las decisiones que tomen los propietarios de datos mencionados en un momento dado. la empresa, son los que definen el monto de sus Esto en palabras más sencillas queremos decir: aportes de capital para la empresa, asumiendo Lo que se tiene + lo que se debe = a capital. una carga financiera, en el caso de que los aportes no sean suficientes para cubrir la Estado de Resultados inversión inicial. Sin embargo, algunos gastos El Estado de Resultados permite evaluar la financieros pueden ser atribuibles a la gestión gestión administrativa de tú empresa. gerencial por ejemplo, los intereses por sobregiros bancarios, perdida de descuentos por pronto pago, exceso de cuentas por cobrar, etc. Flujo De Caja Una empresa puede tener un buen producto, clientes y buenas ventas, y de todas formas puede quebrarse si no tiene un buen manejo de flujo de caja. La estructura operativa es la que define la Tienes que mirar con mucho cuidado el flujo de capacidad que tiene tú empresa de producir y caja de tu empresa, ya que la falta de liquidez vender bienes y servicios, lo que implica la puede sacarte del mercado. incurrencia de costos de producción gastos de El flujo de caja es una herramienta de trabajo administración y de ventas. muy útil para la toma de decisiones del La utilidad operativa es la cifra más importante, empresario, ya que permite analizar alternativas: ya que representa la utilidad que tú empresa Por ejemplo, para saber si tú empresa tiene genera como negocio, independiente de que capacidad para pagar la necesidad de crédito, ya tenga deuda o no, establece una especie de línea que muestra si habrá suficientes fondos para intermedia que permite diferenciar el efecto de pagar, facilitando la obtención del crédito. una decisión eminentemente financiera, del efecto de las demás decisiones que se tomen en tú empresa.
  • 7. Nos permite evaluar la habilidad de la empresa La cantidad de información que provee el flujo para generar futuros flujos de efectivo, prever de caja constituye la herramienta de control necesidades de efectivo y la manera de cubrirlas, más útil para la toma de decisiones planear inversiones con los excesos temporales empresariales. de liquidez. Cuando el flujo de caja es negativo, es necesario ¿Qué es mejor liquidez o que tomes decisiones en tu empresa, ya que está presentando problemas de liquidez, para lo rentabilidad? cual se recomienda revisar en forma constante: Un supermercado, en ciertas temporadas ofrece 1. La capacidad de pago de tus clientes, los precios bajos para atraer clientes, esto con el fin clientes morosos son el peor enemigo de un de poder mejorar la liquidez del negocio, lo que flujo de caja. genera como consecuencia una disminución del 2. Los activos e identificar que tan productivos margen bruto y por ende de la utilidad. Para que son. Muchas veces se tienen activos que la rentabilidad no se vea afectada, el almacén generan gastos altos y que están afectando la tiene que establecer un plan de acción caja. buscando un mayor volumen de ventas. 3. Las obligaciones financieras, definiendo Una tienda de ropa, decide incrementar los tiempos y estructurándolas de tal forma, que precios de sus productos, buscando mayor el flujo de caja no se perjudique. rentabilidad a través de un mayor margen de 4. Los costos de producción, además de utilidad, esto puede traer como consecuencia un estructurar un programa de costeo eficiente. incremento de las ventas a crédito, lo que puede Muchas veces el mal costeo, absorbe efectivo afectar la liquidez de la tienda, ya que si no se en gastos improductivos, castigando la caja cuenta con un soporte adecuado de capital de fuertemente. trabajo y un buen manejo en el cobro de los 5. La rentabilidad que se genera al establecer créditos, la cartera podría retrasarse y la tienda unos gastos de ventas consecuentes con el tener problemas de liquidez. precio propuesto. No se desgaste en hacer Es fundamental que los empresarios tengan promociones inoficiosas, donde la inversión presente que los problemas de liquidez no dan es irrecuperable. tiempo, mientras que los de rentabilidad sí, ya 6. El Margen Bruto de cada línea de productos, que son un problema estructural de la empresa, pues este es el corazón que mueve la caja. y necesitan de una planeación adecuada e 7. La capacidad de endeudamiento de su implementación de estrategias de gestión. empresa, ya que debe ser coherente con su En épocas en que la economía del país está capacidad de pago y sus necesidades de débil, muchas empresas sobreviven inversión en activos. No se emocione manteniéndose líquidas, hacen enormes endeudándose en lo que no sea productivo. sacrificios de rentabilidad (incluso con pérdidas), 8. El costo de la cartera y como está su rotación. la que postergan para tiempos mejores, Mantenga el equilibrio financiero de la teniendo en muchos casos que realizar reformas cartera y mejore su generación de efectivo, o cambios significativos en sus estructuras tanto implemente estrategias como por ejemplo los operativas como financieras. descuentos por pronto pago. 9. El estado del inventario y el tiempo que tarda Una empresa exitosa debe ser liquida en vender o reciclar, puede indicarle si el y rentable a la vez…pero esto no es negocio está creciendo, o al contrario. El tarea fácil para el empresario, cuando costo de inventario sin rotar puede ser se toman decisiones con el propósito utilizado en otras inversiones más de afectar favorablemente la productivas. liquidez, es posible que esto se logre a costa de un sacrificio de la rentabilidad y viceversa.
  • 8. ¿Que nos dicen los Indicadores Financieros? Los Indicadores Financieros muestran la verdadera radiografía de la empresa ante sus clientes, proveedores y el sector financiero, para demostrar su verdadera capacidad financiera como una fortaleza. INDICADORES DE LIQUIDEZ INDICADORES DE ENDEUDAMIENTO Como emprendedor deber saber que al Para calcular la capacidad de endeudamiento momento de solicitar financiación ante un que tiene su empresa es importante tener proveedor o un banco, la falta de efectivo, es la presente el Nivel de Endeudamiento Total, este peor carta de presentación. Los indicadores de indicador permite evaluar la capacidad de liquidez, muestran la capacidad que tiene la endeudamiento futuro de tu empresa, a la vez empresa de hacer efectivo su dinero en el corto que muestra la proporción de los activos que plazo para responder ante cualquier obligación. pertenecen a los acreedores (Total pasivo/Total Es importante que tengas presente, las activo). Este indicador puede sugerir si la siguientes recomendaciones para tú empresa. empresa opera con un nivel de riesgo alto o 1. No permitas que las obligaciones a corto bajo, ya que a mayor endeudamiento mayor plazo no se puedan cubrir con el efectivo que riesgo. El nivel de endeudamiento no puede tiene en los bancos o en la caja. Esto sobrepasar la capacidad de pago de su empresa. precisamente es lo que mide el indicador llamado razón corriente (activo Mantenga el equilibrio entre corriente/pasivo corriente), el cual se su pasivo total y su activo recomienda que este siempre por encima de total. No invierta en activos 1. Para entender un poco más este indicador, que no generen ingresos. partamos de siguiente supuesto: Su empresa tiene una razón corriente de 2.5. Esto quiere INDICADOR DE RENTABILIDAD decir que su empresa por cada peso que Expresan el rendimiento de la empresa en debe, tiene 2.5 pesos para pagar o respaldar relación con sus ventas, activos o capital. Es esa deuda. Entre mayor sea la razón importante conocer estas cifras, ya que la resultante, mayor liquidez y capacidad de empresa necesita producir utilidad para poder pago se tiene, lo cual es una garantía tanto existir. Los indicadores de rentabilidad son muy para la empresa de que no tendrá problemas variados, como empresario es importante para pagar sus deudas, como para sus analizar en forma constante algunos de ellos. acreedores, quienes podrán tener certeza de que su inversión no se perderá. 1. Rentabilidad operacional. Mide el porcentaje 2. Haga que los inventarios de su empresa sean de utilidad operacional que queda después realmente productivos logrando una rápida de descontar las ventas, los costos y los rotación y que generen recursos de efectivo. gastos operacionales. Registra si la empresa Un inventario improductivo que no rota en sí misma es rentable o no, independiente afecta la liquidez de su empresa. El indicador de la forma como se ha financiado sin tener que incluye al inventario es la prueba acidad en cuenta otro tipo de ingresos diferentes a (activo corriente – inventarios/pasivo la actividad principal del negocio. corriente). Por ejemplo, Si su empresa tiene 2. Rentabilidad neta. Reporta el porcentaje de una prueba acida de 0.8, esto quiere decir utilidad neta final que queda después de que por cada peso que debe la empresa, descontar de las ventas lo correspondiente a dispone de 80 centavos para pagarlo, es decir su costo y todos los gastos operacionales y no que no estaría en condiciones de pagar la operacionales, incluidos los impuestos. totalidad de sus pasivos a corto plazo sin Muestra las utilidades después de impuestos vender sus mercancías. por cada peso vendido. Con este resultado se
  • 9. puede determinar que tan rentable fue el recuperar la inversión inicial en tu negocio a ejercicio y que tan atractiva fue tu empresa base de sumar los flujos de caja generados a como inversión frente a otras alternativas del los largo de los años de actividad con el mercado. negocio. Cuánto más corto sea el período de 3. Rentabilidad del activo. Nos muestra la recuperación de esa inversión, mayor será la capacidad del activo para producir utilidades, liquidez de tu proyecto y, por tanto, menor independientemente de la forma como haya será el riesgo. sido financiado, ya sea con terceros o con socios. Los activos deben producir una rentabilidad mayor que el costo de las Asegúrate de que los indicadores deudas. financieros (de liquidez, 4. Rentabilidad del patrimonio. Es el porcentaje endeudamiento, rentabilidad, de utilidad de los socios sobre su inversión. entre otros) estén de acuerdo con Los socios deben tener mayor rentabilidad los promedios que maneja el que el costo de las deudas porque asumen sector al que pertenece tú mayor riesgo que los acreedores negocio. 5. Periodo de recuperación de la inversión (PRI). Es el número de años necesarios para ¿Es Viable o No Viable tú Proyecto Empresarial? Como empresario, es importante entender el papel del inversionista, cuales son los aspectos más importantes, cuales son los que influencian su decisión entre invertir en un proyecto u otro. Estos aspectos son los indicadores como la TIR (tasa interna de retorno), la tasa de oportunidad y el VPN (valor presente neto del proyecto). El valor presente neto (VPN), es entonces el inversiones turísticas tienen un rendimiento método más utilizado para la evaluación promedio del 20%. financiera de los proyectos, ya que pone en En los casos en que no hay información sobre términos de hoy tanto los ingresos futuros la rentabilidad de otras alternativas de como los egresos futuros, lo cual facilita la inversión, se puede comparar la TIR con las decisión desde el punto de vista financiero de tasas de interés que pagan los bancos por los realizar o no el proyecto. Si el VPN, es mayor ahorros (DTF), considerando las diferencias que cero es conveniente invertir en el lógicas de accesibilidad y riesgos. Los proyecto (estima, en pesos de hoy, que los emprendedores deben comparar las ingresos son mayores que los egresos), diferentes alternativas de inversión y optar cuando es negativo no es conveniente invertir por aquellas que tienen los indicadores en el proyecto. financieros más altos. La tasa interna de retorno (TIR), es un indicador de rendimiento de la inversión Las inversiones son rentables realizada en el proyecto, se puede comparar cuando el VPN es mayor que con la tasa de oportunidad del dinero o con el cero y la TIR es mayor que la rendimiento financiero promedio de otras tasa de oportunidad o costo alternativas de inversión del mercado. Por de oportunidad por no ejemplo, una inversión de un proyecto de invertir en otras alternativas turismo con una TIR del 24% tendrá ventajas del mercado. comparativas en una región donde las