1. Helaba Floor Research
Equity Daily 20. Februar 2012
Indikation Unterstützungen Widerstände Handelsbreite
DAX 6.903 6.780 / 6.685 6.931 / 6.994 6.780 / 6.970
Autor:
EuroStoxx 50 2.538 2.501 / 2.468 2.578 / 2.600 2.495 / 2.580
Christian Schmidt
Technischer Analyst
Tel.: 0 69/91 32-2388 Aktienmärkte: Warten auf das Ergebnis des Euro-Gruppen-Treffens
research@helaba.de Dax erreichte am Freitag neues Jahreshoch – hoffen auf neues Griechenland-Hilfspaket
China lockert Geldpolitik – Mindestreserve-Anforderung für Banken sinkt um 50 Basis-
punkte
Sales:
Die neue Woche startet einmal mehr mit dem Dauerthema Griechenland. So findet in Brüssel das
Aktien- und Anlageprodukte auf heute verschobene Treffen der Euro-Gruppe statt, bei dem über die zusätzlichen Hilfsmaß-
0 69/91 32-31 49 nahmen für das krisengeschüttelte Land entschieden werden soll. Nach Ansicht von Eurogruppen-
Eurex Futures Options Desk Chef Jean-Claude Juncker sei eine Einigung wahrscheinlich, da inzwischen die Bedingungen dafür
0 69/91 32-18 33 erfüllt seien - unter anderem weitere Einsparungen in Höhe von 325 Mio. Euro sowie die schriftli-
che Erklärung der Regierungsparteien, auch nach den Wahlen im April die Sparmaßnahmen um-
zusetzen. Zudem gab es Meldungen, dass Pläne eines Überbrückungskredits bis nach den für April
avisierten Wahlen in Griechenland vom Tisch seien. Dennoch ist das Vertrauen in den griechi-
schen Reformwillen tief erschüttert und selbst eine Freigabe des zweiten Hilfspakets in Höhe von
130 Mrd. EUR hätte einen faden Beigeschmack. Neben dem Hilfspaket sollen auch Einzelheiten
über den privaten Forderungsverzicht (PSI) bekanntgegeben werden. Offensichtlich hat sich die
Europäische Zentralbank darauf bereits vorbereitet und über das Wochenende griechische Anlei-
Vortag % hen, die sie im Rahmen des Anleihekaufprogramms (SMP) erworben hat, in neue Papiere ge-
DAX 6.848,03 1,42% tauscht, um den Schuldenschnitt zu umgehen. Alles in allem bleibt festzuhalten, dass der heutige
DAX L. 6.844,82 0,91% Tag von einem hohen Ereignisrisiko geprägt ist und die Volatilität an den Märkten durchaus aus-
geprägt sein dürfte.
Stoxx 50 2.503,99 0,28%
Von konjunktureller Seite bleibt es dagegen ruhig. Zu erwähnen sind allenfalls die italienischen
Dow 12.949,87 0,35% Produktionszahlen, die zeigen werden, wie es zum Ende des letzten Jahres um die dortige Industrie
Nasdaq 2.951,78 -0,27% bestellt war. Im Wochenverlauf stehen dann aber weitere Stimmungsindikatoren im Mittelpunkt
des Interesses, so etwa die vorläufigen europäische Einkaufsmanagerindizes des Verarbeitenden
S&P 500 1.361,23 0,23%
Gewerbes und des Dienstleistungssektors (Mittwoch) sowie der ifo-Geschäftsklimaindex (Don-
Nikkei 9.485,09 1,08% nerstag). Die Vorgaben für die Stimmungsindikatoren sind durchweg positiv.
Öl (Brent) 122,24 -0,25%
Aktienmärkte: Der Dax zeigte sich zum Wochenausklang erneut freundlich. Einerseits halfen die
EUR-USD 1,3151 0,09%
guten Vorgaben der Übersee-Börsen und andererseits bestand weiterhin die Hoffnung, dass das
Thema Griechenland, zumindest vorüberge-
hend, am Montag zu einem versöhnlichen
Ausgang kommen wird. Zweifelsohne haben
die Märkte einen positiven Ausgang bereits
eingepreist, sollte es wider erwarten nicht
dazu kommen, würde es sicherlich zu deutli-
cheren Verkäufen am Aktienmarkt kommen.
Angesichts der vorhandenen Ereignisrisiken,
den üblichen Nachwirkungen auf den kleinen
Verfall und den feiertagsbedingt geschlosse-
nen US-Aktienmärkten muss heute davon
ausgegangen werden, dass sich viele Markt-
teilnehmer, nach einem sehr freundlichen Start, bedeckt halten werden. Zu Beginn macht sich die
die Hoffnung auf ein weiteres Griechenland-Hilfspaket deutlich bemerkbar. Auch die Lockerung
Herausgeber: Helaba Volkswirtschaft/Research, verantwortlich: Dr. G. R. Traud, Chefvolkswirt/Leitung Research, Neue Mainzer Straße 52-58, 60311
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