[PDF] Pressemeldung: Aktienmärkte etablieren sich auf hohem Niveau [http://www.lifepr.de?boxid=338362]

1. Helaba Floor Research
Equity Daily 9. August 2012
Indikation Unterstützungen Widerstände Handelsbreite
DAX 6.976 6.850 / 6.799 7.028 / 7.084 6.840 / 7.080
Autor:
EuroStoxx 50 2.440 2.396 / 2.346 2.470 / 2.511 2.405 / 2.490
Christian Schmidt
Technischer Analyst
Tel.: 0 69/91 32-2388
 Aktienmärkte etablieren sich auf hohem Niveau
research@helaba.de
 Spanische Renditen gestern wieder über der 7%-Marke
Redaktion:
Viola Julien
Die Risikobereitschaft der Marktteilnehmer ist trotz der temporären Verluste an den Aktienmärk-
ten vergleichsweise hoch. Selbst schwache europäische Konjunkturzahlen werden nicht zum An-
lass genommen, den Euro zu verkaufen oder das Interesse an vermeintlich sicheren deutschen
Staatsanleihen nachhaltig zu wecken. Offensichtlich gehen Marktteilnehmer davon aus, dass ten-
denziell schwache Konjunkturzahlen die Wahrscheinlichkeit erhöhen, dass die Europäische Zent-
Sales:
ralbank ihr Versprechen einlöst und im großen Umfang Staatsanleihen der EWU-Peripherie er-
Aktien- und Anlageprodukte wirbt. Dass die Konjunktur in Europa Risse bekommt, haben die zuletzt veröffentlichten Zahlen
0 69/91 32-31 49 gezeigt. So schwächte sich beispielsweise der deutsche Export im Juni ab. Auf der negativen Seite
Eurex Futures Options Desk überraschten auch die italienischen und spanischen Produktionsdaten, und auch Deutschland weist
0 69/91 32-18 33 im Juni ein Produktionsminus von 0,9 % aus.
In den USA nehmen die Konjunkturrisiken ebenfalls zu, allerdings erscheinen uns Rezessions-
ängste etwas übertrieben zu sein. Zwar geht die Erholung am Arbeitsmarkt nur sehr zögerlich
voran, es werden aber von Monat zu Monat neue Arbeitsplätze geschaffen. Heute liefern die Erst-
anträge auf Arbeitslosenhilfe eine erste Indikation für die Arbeitsmarktsituation des laufenden
Monats. Der seit Wochen rückläufige Trend des Vierwochendurchschnitts auf mittlerweile 365
V ortag
Tsd. ist mit einem moderaten Aufbau neuer Stellen vereinbar.
%
DA X 6.966,15 -0,03%
Aktienmärkte: Dem Dax ging gestern ein wenig die Luft aus, wenngleich eine Korrekturbewe-
DA X L. 6.947,91 -0,32% gung mehr als überfällig war. Dass diese aber nicht sehr ausgeprägt ausfiel ( Intraday wurde ein
Stoxx 50 2.556,34 0,27% Großteil der temporären Abschläge wieder wett gemacht) zeigt, dass der Optimismus unter den
Marktteilnehmern nach wie vor stark ausgeprägt ist. Vermeintlich negative Meldungen wie der
Dow 13.175,64 0,05%
reduzierte Ausblick für Griechenland hatten kaum Markteinfluss. Zu stark ist die positive Erwar-
Nas daq 3.011,25 -0,15% tungshaltung in Richtung der EZB. Aller-
S&P 500 1.402,22 0,06% dings muss auch berücksichtigt werden, dass
die Umsätze, bei steigenden Kursen eher
Nikkei 8.985,43 1,17%
unterdurchschnittlich ausfallen, sodass von
Öl (Brent) 114,18 0,91% dieser Seite noch immer Zweifel an der
EUR-USD 1,2364 -0,29% Nachhaltigkeit der Anstiegsbewegung vor-
handen sind. Von den heute anstehenden
Konjunkturdaten wird kaum Markteinfluss
ausgehen. Vielmehr werden verschiedene
Unternehmensergebnisse wie z.B. von der
Commerzbank (Zahlen einen Tick besser, der
Ausblick enttäuscht ein wenig) und Deutsche
Telekom (Zahlen leicht oberhalb der Erwar-
tungen) im Fokus stehen. Darüber hinaus wird sich zeigen müssen, von welcher Seite Marktimpul-
se kommen werden. Die Indikation für den heutigen Handelsstart deutet auf eine leicht festere
Eröffnung des Dax hin. Charttechnik: Nachdem wir gestern an dieser Stelle auf die interessante
Chart-Konstellation des M-Dax hingewiesen haben, wollen wir dies heute beim spanischen Ibex
35 tun. Nach dem bei rund 5.900 Zählern, ein Verlaufstief erreicht wurde, setzte der Index zu einer
beeindruckenden Erholungsrally an, die bis in den Bereich von 7.220 Zählern führte. Exakt an
Herausgeber: Helaba Volkswirtschaft/Research, verantwortlich: Dr. G. R. Traud, Chefvolkswirt/Leitung Research, Neue Mainzer Straße 52-58, 60311
Frankfurt am Main, Telefon: 069/9132-2024, Internet: http://www.helaba.de. Die Publikation ist mit größter Sorgfalt bearbeitet worden. Sie enthält jedoch
lediglich unverbindliche Analysen und Prognosen zu den gegenwärtigen und zukünftigen Marktverhältnissen. Die Angaben beruhen auf Quellen, die wir für
zuverlässig halten, für deren Richtigkeit, Vollständigkeit oder Aktualität wir aber keine Gewähr übernehmen können. Sämtliche in dieser Publikation
getroffenen Angaben dienen der Information. Sie dürfen nicht als Angebot oder Empfehlung für Anlageentscheidungen verstanden werden.

2. Equity Daily
dieser Marke wurde sowohl das Hoch vom Dienstag als auch das Hoch von gestern markiert. Das
50%-Retracement befindet sich leicht oberhalb bei 7.314 Zählern. Zudem bildete sich gestern eine
negative Tageskerze aus, welche die Gefahr für eine Wendeformation deutlich größer werden
lässt. Sollte es zu einer solchen kommen, wäre dies für den weiteren Verlauf von großer Bedeu-
tung – ein „Triple Top“ würde entstehen. Dies passt auch zu dem Eindruck, dass der spanische
Index eine Tendenz aufweist, in Mustern zu handeln, wie die Grafik verdeutlicht.
Zeit Land Periode Indikator / Ereignis Konsens Vorperiode Einfluss
Wichtige Wirtschaftsdaten 14:30 US Jun Handelsbilanz -47,5 Mrd. USD -48,7 Mrd. gering
14:30 US KW 31 Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe 370 Tsd. 365 Tsd. mittel
Commerzbank Die COMMERZBANK hat Kreisen zufolge ihre Kapitaldecke deutlich stärker aufgebessert als
von der EBA verlangt. Sie habe statt der geforderten 5,3 Milliarden insgesamt 8,1 Milliarden
Pressemeldungen
Euro Kapital aufgebracht und freigesetzt, sagten zwei mit den Plänen vertraute Personen Reu-
ters. Um die Abwicklung des Geschäfts mit der Finanzierung von gewerblichen Immobilien und
Schiffen soll sich Finanzkreisen zufolge Personalvorstand Sieber kümmern. (Reuters)
Commerzbank Die teilverstaatlichte Commerzbank rechnet angesichts der ungelösten Schuldenkrise in Europa
und der schwächeren Wirtschaftslage in Deutschland mit einem sich weiter eintrübenden Ge-
schäft. Das Konzernergebnis werde unter dem der ersten Jahreshälfte liegen, sagte Finanzvor-
stand Stephan Engels am Donnerstag in Frankfurt. "Für das zweite Halbjahr erwarten wir wei-
terhin keine Stabilisierung des Marktumfelds. Wir sehen daher derzeit auch keine Anzeichen
dafür, dass sich der Druck auf das operative Ergebnis reduziert."Vor allem wächst die Gefahr,
dass Kredite wieder stärker ausfallen. Unser Ziel für die Risikovorsorge von 1,7 Milliarden Euro
ist erreichbar. Im ersten Halbjahr verdiente die Commerzbank unter dem Strich 644 Millionen
Euro, ein Drittel weniger als vor einer Jahr. Im zweiten Quartal konnte das Institut einen weiteren
Gewinneinbruch aber zumindest vermeiden. (dpa-AFX)
Deutsche Telekom Die Deutsche Telekom hat im zweiten Quartal den Gewinnrückgang gestoppt. Die wichtigste
Kennziffer für die operative Entwicklung des Geschäfts, der Gewinn vor Zinsen, Steuern, Ab-
schreibungen und Sonderposten (bereinigtes EBITDA) blieb im Vergleich zum Vorjahresquartal
konstant bei 4,7 Milliarden Euro, wie das im Dax notierte Unternehmen am Donnerstag mitteilte.
Am Markt war etwas weniger erwartet worden. Grund war das gut laufende Mobilfunkgeschäft in
Deutschland und den USA. Die Telekom profitierte bei Umsatz und Gewinn aber auch vom
starken Dollar. Der Konzernumsatz ging leicht von 14,48 auf 14,38 Milliarden Euro zurück.
Unterm Strich stieg der Überschuss auch dank geringerer Personalsonderkosten von 348 auf
614 Millionen Euro. Die Telekom bekräftige ihr Ziel, in diesem Jahr ein bereinigtes EBITDA von
rund 18 Milliarden Euro bei einem freien Barmittelzufluss von 6 Milliarden Euro zu erzielen.(dpa-
AFX)
Metro METRO hat im Machtkampf um MEDIA-SATURN einen Etappensieg verbucht. Metro könne
nach einer Entscheidung eines Schiedsgerichts Budgetbeschlüsse etwa über Investitionen bei
Media-Saturn künftig mit einfacher Mehrheit durchsetzen, sagten mehrere Personen aus dem
Umfeld der Prozessbeteiligten. Heute Entscheidung des Oberlandesgerichts München. (Reu-
ters)
Air Berlin AIR BERLIN ist wegen der hohen Kerosinpreise tiefer in die roten Zahlen geflogen. Der Netto-
verlust erhöhte sich im zweiten Quartal auf 66,2 Millionen Euro nach 43,9 Millionen Euro Fehlbe-
trag im Vorjahreszeitraum. (Reuters)
Energiewende Die Förderbank KfW übernimmt eine tragende Rolle bei der Energiewende. Sie will den Umbau
der Energieversorgung in den nächsten Jahren mit Darlehen von mehr als 100 Milliarden Euro
voranbringen. (Handelsblatt S. 5)
EZB "Die Europäische Zentralbank EZB wird nicht bedingungslos Anleihen kaufen, das wäre falsch",
sagte Huw Pill, Europa-Chefvolkswirt von Goldman Sachs, in einem Interview. (FAZ S. 18)
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3. Equity Daily
Banken Der neue Vorsitzende der Monopolkommission, Daniel Zimmer, sieht den Einfluss der Rating-
agenturen auf die Marktentwicklung kritisch und fordert ein anderes Finanzierungsmodell.
Außerdem hält er in einem Interview den Ruf nach verstärkter Gläubigerbeteiligung bei Banken-
rettungen für berechtigt. (Börsen-Zeitung S. 7)
Datum 2.ob. Pivot 1.ob. Pivot PIVOT 1.unt. Pivot 2.unt. Pivot
DAX 09. Aug 12 7005,39 6985,77 6946,53 6926,91 6887,67
Marktdaten
Tec DAX 09. Aug 12 800,79 793,88 788,27 781,36 775,75
SMI 09. Aug 12 6493,93 6475,97 6451,30 6433,34 6408,67
CAC 40 09. Aug 12 3468,86 3453,56 3437,19 3421,89 3405,52
S&P 500 09. Aug 12 1408,84 1405,53 1400,83 1397,52 1392,82
EuroStoxx50 09. Aug 12 2453,73 2443,00 2428,54 2417,81 2403,35
Dow Jones 09. Aug 12 13251,92 13213,78 13164,51 13126,37 13077,10
DAX-Future 09. Aug 12 7011,33 6986,17 6946,83 6921,67 6882,33
EuroStoxx-Fut. 09. Aug 12 2455,33 2443,67 2428,33 2416,67 2401,33
Bund-Future 09. Aug 12 143,59 143,17 142,76 142,34 141,93
Bobl-Future 09. Aug 12 127,53 127,36 127,16 126,99 126,79
Schatz-Future 09. Aug 12 110,93 110,90 110,87 110,84 110,81
T-Bond-Fut. 09. Aug 12 149,58 148,98 148,49 147,89 147,40
Gilt-Future 09. Aug 12 121,50 121,14 120,95 120,59 120,40
02.08.12 03.08.12 06.08.12 07.08.12 08.08.12
DAX-Future 6.613,00 6.867,50 6921,00 6.964,50 6.961,00
DAX 6606,09 6613,00 6918,72 6967,95 6966,15
M-Dax 10674,74 10990,72 11125,80 11167,50 11053,79
Tec DAX 773,45 785,67 795,83 796,37 786,97
EuroStoxx50 2263,36 2372,58 2399,32 2440,24 2432,28
Dow Jones 30 12878,88 13096,17 13117,51 13168,60 13175,64
S&P 500 1365,00 1390,99 1394,23 1401,35 1402,22
Nasdaq 2625,52 2676,00 2694,09 2717,16 2714,02
V-DAX 23,68 21,28 21,10 20,65 20,67
Volumen DAX-Future 216.781 173.157 112.743 117.132 107.511
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