[PDF] Pressemitteilung: Marktkommentar Renten [http://www.lifepr.de?boxid=380120]

1. Marktkommentar Renten
Mittwoch, 16. Januar 2013
Trading – Range: 142.43–143.78
Tendenz: freundlich
An den internationalen Finanzmärkten wird das Krisenszenario in der Eurozone zunehmend durch
Konjunktursorgen überlagert. Schwache Wachstumszahlen für Deutschland und enttäuschende
Quartalszahlen von SAP drückten den DAX ins Minus und begünstigen die Fortsetzung der Erholung am
deutschen Bondmarkt. Allerdings konnten nur lange und mittlere Fälligkeiten profitieren, kurze Laufzeiten
zeigten sich wenig verändert. Die Musik spielt weiter am Primärmarkt, sekundär halten sich die Umsätze
in Grenzen.
Anleihen der EU- Krisenländer standen dagegen unter mäßigem Abgabedruck und korrigierten einen Teil
der seit Jahresanfang erzielten Kursgewinne. Der Zinsvorsprung 10-jähriger spanischer (4.99 %),
italienischer (4.21 %) und portugiesischer Titel (6.14 %) weiteten sich gegenüber deutschen
Staatsanleihen um 4, 5 bzw.4 BP aus. Staatspapiere aus Frankreich (2.12 %) und Belgien (2.17 %)
rentierten 3 BP höher als Bunds.
US- Treasuries haben trotz wenig Veränderung an den Aktienmärkten weiter zugelegt, widersprüchliche
Konjunkturdaten spielten kaum eine Rolle. Die Einzelhandelsumsätzen sind im Dezember (+0.5 %; ex
Autos +0.6 %) stärker als erwartet gestiegen. Dagegen enttäuschte der nur leichte Rückgang des
Empire- State- Index (-7.78 nach -8.1). Der Streit um die Anhebung der Schuldengrenze rückt mehr und
mehr ins Visier der Anleger und mahnt zur Zurückhaltung.
Der Bund- Kontrakt (143.07) legte 48 Stellen zu, Bobl (126.41) und Schatz (110.48) gingen 19 bzw.
einen halben Tick höher aus dem Markt. Die Rendite der 10-jährigen Bundesanleihe fiel auf 1.53 %, der
Renditeabstand zwischen 2- und 10-jährigen Bundesanleihen ermäßigte sich auf 138 BP.10-jährige US-
Treasuries rentieren 2 ½ BP niedriger bei 1.815 %, der JGB- Future (144.29) legt aufgrund von
Gewinnmitnahmen an der Aktienbörse 13 Ticks zu. In Japan macht sich nach der Ankündigung des
milliardenschweren Konjunkturprogramms Ernüchterung breit und das Verbrauchervertrauen ist im
Dezember weiter gesunken. Der Euro verbilligt sich auf 1.329 Dollar, der Preis für das Barrel Öl fällt auf
93.4 Dollar.
In den Vereinigten Staaten werden heute Verbraucherpreise (0 %/1.8 %; Kernrate +0.2 %/2 %),
Industrieproduktion (+0.2 %, Kapazitätsauslastung 78.5 %) sowie der NAHB- Wohnungsmarktindex
(48 nach 47) veröffentlicht. Diese Daten werden jedoch ebenso wenig wie die endgültigen
Verbraucherpreise in der Eurozone im Dezember (+0.3 %/2.2 %) das Marktgeschehen maßgeblich
beeinflussen können. Die Aufträge im japanischen Maschinenbau sind im November überraschen stark
um 3.9 % gestiegen.
Am Primärmarkt begibt die Finanzagentur des Bundes heute eine neue 10-jährige Bundesanleihe im
Volumen von € 5 Mrd. Spanien ist dann erneut am Donnerstag mit Aufstockungen im Volumen von € 3.5-
4.5 Mrd. (Oktober 2015, Januar2018 & Juli 2041) am Start. Am gleichen Tag versteigert Frankreich 7-8
Mrd. Euro 2-5 Jahre BTAN/OAT sowie € 1.3-1.7 Mrd. 5-, 6- und 15-jährige OAT- Linker.
Italien syndizierte eine 15- jährige Anleihe (01.09.2028) im Volumen von 6 Mrd. Euro 30 BP über der
4 ½ % BTP März 2026..
EFSF begab eine 7-jährige Anleihe im Volumen von € 6 Mrd. Euro bei Midswap +29 BP. Die Deutsche
Hypothekenbank platzierte einen 5- jährigen Hypothekenpfandbrief im Volumen von € 500 Mio. bei
Midswap +1 BP.
DNB Boligkreditt AS emittierte einen 5- jährigen norwegischen Covered Bond im Volumen von 1.5 Mrd.
Euro bei Midswap +13 BP:
Die Investitionsbank Berlin zahlte für eine im April 2016 fällige Anleihe im Volumen von 500 Mio. Euro
Midswap -9 BP.
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2. Marktkommentar Renten, Mittwoch, 16.01.2013
Seite 2/4
Technik:
Der Bund- Future setzte seine Erholung fort, markierte ein Tageshoch bei 143.39 und schloss (143.07)
48 Stellen über Vortagsniveau. Die Indikatoren im Tageschart zeigen Stabilisierungsansätze, Kaufsignale
stehen jedoch noch aus. Auf Wochenbasis bleibt der Ausblick trübe, der Aufwärtstrend bei 142.69 bleibt
das Maß aller Dinge.
Unterstützungen liegen bei 142.94 (Hoch v. 14.01.), 142.79 (Tief v. 15.01.), 142.44/43 (Tief v.
14.01./10.01.), 142.27 (Abwärtstrend). 142.19 (38.2 %- Retracement von 139.73 bis 146.17), 142.05 (Tief
v. 11.01.), 141.95 (Hoch v. 25.10.) und 141.37 (61.8 %- Retracement von 138.41 bis
146.17/Wochenchart).
Widerstände sehen wir bei 143.39 (Hoch v. 15.01.), 143.52/54 (Hoch v. 08.01./61.8 %-Retracement von
144.17 bis 142.52), 143.66 (Hoch v. 10.01.) und 143.77/78 (Hoch v. 09.01./38.2 %- Fibonacci von 145.82
bis 142.52). Erst darüber hellt sich das Bild nachhaltig auf.
Unterstützungen: 142.94 142.79 142.43
Widerstand: 143.39 143.54 143.78
Tageschart:
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3. Marktkommentar Renten, Mittwoch, 16.01.2013
Seite 3/4
Wochenchart:
Autor
Thomas Weidmann
Handel Wertpapiere, Devisen, Derivate
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