Este documento apresenta os resultados da LPS Brasil para o ano de 2010. A empresa atingiu recordes em vendas contratadas, receita líquida, EBITDA e lucro líquido. A CrediPronto! ultrapassou sua meta de geração de financiamentos para o ano.
1. Apresentação de Resultados 2010
Apresentação
Marcos Lopes – CEO
Francisco Lopes – COO
Marcello Leone – CFO e DRI
Participação de Bruno Gama – COO CrediPronto!
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2. Aviso importante
Esta apresentação não constitui uma oferta, convite ou pedido de qualquer forma, para a subscrição ou
compra de ações ou qualquer outro instrumento financeiro, nem esta apresentação ou qualquer informação
aqui contida formam a base de qualquer tipo de contrato ou compromisso.
O material que se segue contém informações gerais sobre os negócios da LPS Brasil – Consultoria de imóveis
S.A e suas controladas (“LPS” ou “Companhia”), referentes ao trimestre findo em 31 de dezembro de 2010. Este
material não deve ser entendido como aconselhamento a potenciais investidores. Estas informações não se
propõem estarem completas e estão sob a forma de resumo. Nenhuma confiança deveria ser realizada na
exatidão das informações aqui presentes e nenhuma representação ou garantia, expressa ou implícita, é feita
em relação à exatidão da informação aqui presente.
Esta apresentação contém afirmações que podem contemplar previsões futuras e estas são somente previsões,
não garantias de performance futura. Os investidores são avisados de que tais previsões acerca do futuro estão
e serão sujeitas a inúmeros riscos, incertezas e fatores relacionados às operações e aos ambientes de negócios
da LPS Brasil , tais como: pressões competitivas, a performance da economia brasileira e do setor imobiliário,
mudanças em condições de mercado, entre outros fatores presentes nos documentos divulgados pela LPS
Brasil. Tais riscos podem fazer com que os resultados da Companhia sejam materialmente diferentes de
quaisquer resultados futuros expressos ou implícitos em tais afirmações acerca do futuro.
A LPS Brasil acredita que baseada nas informações atualmente disponíveis para os administradores da
Companhia, as expectativas e hipóteses refletidas nas afirmações acerca do futuro são razoáveis. Também, a
LPS Brasil não pode garantir eventos ou resultados futuros. Finalmente a LPS Brasil expressamente nega qualquer
obrigação de atualizar qualquer previsões futuras aqui presentes.
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3. Programa
I. Destaques
II. Resultados Operacionais
III. CrediPronto!
IV. Resultados Financeiros
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5. Destaques
• Em 2010, a LPS Brasil destacou-se como a líder absoluta no mercado primário, tanto em volume de
lançamentos, vendas, como em Receita, EBITDA e Lucro Líquido.
•Recorde de todos os principais indicadores em 2010: Vendas Contratadas, Geração de Financiamentos,
Receita Líquida, Ebitda e Lucro Líquido.
•Em 2010, a LPS Brasil atingiu a marca de R$15,6 bilhões em vendas contratadas, sendo R$14,4 bilhões apenas
no mercado primário. No 4T10, as vendas totalizaram o volume de R$4,7 bilhões, sendo R$3,6 bilhões no
mercado primário.
•Vendemos neste ano 56.633 unidades, 54% acima de 2009, das quais 34% foram no segmento econômico. A
LPS Brasil vendeu no mercado brasileiro 17.408 unidades no 4T10, 37% acima do 4T09, sendo 34%, no
segmento econômico (até R$150 mil).
•Para o ano de 2010, a Companhia gerou R$338,7 milhões de Receita Líquida, a maior do setor de
intermediação imobiliária. No 4T10 foi de R$108,4 milhões.
•A CrediPronto! financiou no quarto trimestre de 2010 R$213 milhões, o que totalizou R$600 milhões de geração
de financiamentos para o ano, ultrapassando em 20% seu guidance de 2010. A carteira de financiamentos
terminou o ano com saldo de R$707,1 milhões.
•O EBITDA de 2010 foi de R$168,6 milhões , 68% superior em relação a 2009. No 4T10, R$60,5 milhões, um
aumento de 18% em relação ao 4T09. A Margem EBITDA de 2010 foi de 50% e do 4T10, 56%. 5
6. Destaques
•O Lucro Líquido da LPS Brasil alcançou R$53,2 milhões no 4T10, 88% superior ao 4T09, e R$132,0 milhões em
2010, 437% superior a 2009. A Margem Líquida da LPS Brasil em 2010 foi de 39% e no 4T10, 49%.
•Em 2010, nossa operação de mercado secundário, a Pronto!, já se tornou lucrativa, registrando um lucro
líquido de R$13,6 milhões.
•O Lucro Líquido Atribuível aos Acionistas da Controladora foi de R$108,5 milhões em 2010 e o Lucro Líquido
Atribuível aos Minoritários foi de R$23,5 milhões.
•Em 2010, anunciamos um novo plano de sócios da Companhia. Mais abrangente, o novo plano visa
fortalecer o relacionamento entre a Companhia e seus principais talentos, promovendo maior
comprometimento de longo prazo. O novo plano não ultrapassa o limite máximo de 5% de diluição.
•Iniciamos em 2010 nosso processo de consolidação no mercado secundário, realizamos 6 aquisições neste
ano e outras 2 já em 2011. Além disso, adquirimos o controle da Patrimóvel, líder no mercado do Rio de
Janeiro, em outubro de 2010.
•No segundo semestre de 2010, realizamos a oferta primária de ações, captando R$207 milhões em recursos,
destinados ao nosso projeto de consolidação do mercado secundário.
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7. LPS Brasil: Plataforma Única e Irreplicável
Mercado Primário Mercado Secundário Financiamento Imobiliário
Vendas Contratadas Vendas Contratadas Financiamentos
49% 4T10 x 4T09 138% 4T10 x 4T09 216% 4T10 x 4T09
66% 2010 x 2009 111% 2010 x 2009 279% 2010 x 2009
Receita Líquida da LPS Brasil
51% 4T10 x 4T09
51% 2010 x 2009
7 7
8. Performance Trimestral - Análise Comparada
Evolução da Receita Líquida, Margem EBITDA,
Lucro Líquido e Margem Líquida
108 Receita Líquida
80 87
Receita R$225 63 R$339 recorde do setor
Líquida de serviços
(R$ milhões) imobiliários.
60
48
38
EBITDA R$100 22 R$169 Ebitda mais alto
(R$ milhões) da história da
Companhia,
com Margem no
mesmo patamar
48% 55% 56%
34% que no IPO.
Margem 45% 50%
EBITDA
53
Lucro 36
R$25 27
Líquido 16 R$132
(R$ milhões)
Lucro Líquido
mais alto da
41% 49% história da
25% 34% Companhia.
Margem 11% 39%
Líquida
2009 2010 8
1T10 2T10 3T10 4T10
12. Receita Bruta e Líquida
Receita Bruta Receita Líquida
(R$ MM) (R$ MM)
50% 51%
373,3 338,7
50% 249,6 51% 224,7
119,3 108,4
71,8
79,5
4T09 4T10 2009 2010
4T09 4T10 2009 2010
Neste Ano, Atingimos o Nosso Recorde em Níveis de Receita
12
13. Velocidade de Vendas sobre Oferta
VSO Consolidado Brasil VSO Habitcasa
61% 59%
34%
25%
2009 2010
2009 2010
13
*Informações Gerenciais
O VSO é calculado com base nos valores de VGV vendido mediante estoque e lançamento, e foi apresentado o número médio de cada ano.
14. Vendas por Segmento de Renda – Mercado Primário e Secundário
VGV Contratado
Total de VGV contratado = R$ 4.736 milhões
4T10
4T09
13%
17% 23%
22%
20% 24% 40%
41%
Unidades Contratadas
Total de unidades vendidas = 17.408
4T10
4T09
5% 6%
11% 14% 34%
40%
44%
46%
14
15. Vendas por Segmento de Renda – Mercado Primário e Secundário
VGV Contratado
Total de VGV contratado = R$ 15.630 milhões
2010
2009
13%
16% 23%
24%
25% 39%
22% 38%
Unidades Contratadas
Total de unidades vendidas = 56.633
2010
2009
6% 6%
12% 15% 34%
40%
42% 45%
15
16. Vendas Contratadas por Região - Mercado Primário e Secundário
Vendas Contratadas
4T09 4T10
11% 9%
12%
10%
3% 46%
5% 52%
12%
14%
6% 19%
São Paulo Rio de Janeiro Brasília Campinas Sul Outros
16
17. Vendas Contratadas por Região - Mercado Primário e Secundário
VGV Contratado 2010
Total de VGV contratado = R$ 15.630 milhões
Mercado Secundário
Mercado Primário
11% 12%
10% 9%
4% 44%
8% 54%
12%
4%
19% 12%
São Paulo Rio de Janeiro Brasília Campinas Sul Outros
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18. Novo Plano de Stock Option
Em 2011, anunciamos o novo modelo de remuneração aos executivos
Objetivos Sócios
Alinhar os interesses entre executivos
e investidores da Companhia
Fortalecer o comprometimento de Associados
longo prazo Profissional x Companhia
criando um novo conceito de
sociedade
Manutenção dos 5% de diluição
máxima aprovada no plano original Colaboradores
Mais abrangente, o novo plano visa fortalecer o relacionamento entre a
Companhia e seus executivos
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19. LPS Brasil no Mercado de
Financiamentos Imobiliários
CrediPronto!
19
20. CrediPronto!
2010
R$600 MM em
LTV Médio de Taxa Média de Prazo Médio de
geração de 2.176 Contratos
62% 10,1% + TR 272 meses
financiamentos
20
21. CrediPronto!
Volume Financiado Volume Vendido Acumulado*
Acumulado*
(R$ MM) (R$ MM)
600 804
294%
279%
213
158
216%
204
67
4T09 4T10 2009 2010 dez/09 dez/10
Em 2010, a CrediPronto! financiou R$600 milhões, ultrapassando seu guidance de geração
de financiamentos para o ano.
21
*Não inclui as amortizações.
22. CrediPronto!
Carteira de Financiamento
(R$ MM)
707
297%
178
Saldo Inicial Saldo Final
O Saldo Médio da Carteira de Financiamentos em 2010 foi de R$403 milhões.
22
*Não inclui as amortizações.
23. CrediPronto!
Volume Vendido Acumulado*
Acumulado*
(R$ MM)
804
800
727
700 654
591
600
529
500 474
437
385
400
331
291
300 247
217
200
100
O volume de financiamentos vendidos da CrediPronto! cresceu 12% ao mês em 2010.
*Não inclui as amortizações.
23
25. Comissão Líquida por Mercado
Evolução da Comissão Líquida
3,0%
2,8% 2,8% 2,8% 2,8%
2,7%
2,5% 2,5% 2,5% 2,6% 2,5% 2,5%
2,2% 2,1% 2,3% 2,3%
2,1% 2,1% 2,1% 2,1%
São Paulo Rio de Janeiro Outros Mercados Brasil
4T09 1T10 2T10 3T10 4T10
25
26. Lucro Líquido de 2010
(R$ em milhares)
Lucro Líquido Atribuível
aos Acionistas da
Controladora¹
108.527
108.527
Lucro Líquido 2009 Lucro Líquido 2009 – Lucro Líquido 2010 -
Reportado* IFRS** IFRS
132.03
132.031
1
49.997
49.997
23.981
23.981
Lucro Líquido Atribuível
aos Sócios Não
Controladores²
2009 2009 2010
* De acordo com as normas de BRGAAP 23.504
23.504
** Inclui os ajustes segundo as CPCs publicadas em 2010
¹ Acionistas da LPS Brasil por meio da ação LPSB3.
Caso comparássemos e : ² Sócios Minoritários das Controladas.
Lucro Líquido
(R$ Milhares)
117%
108.527
49.997
2009 2010
26
27. Resultado 2010 - IFRS
Resultado 2010
(R$ milhares)
Demonstração de Resultados 2010 Lopes Pronto! Olímpia LPS Brasil
Receita bruta de serviços 335.750 36.724 863 373.337
Receita de Intermediação Imobiliária 321.248 (4.599) (44) 316.605
Apropriação de Receita da Operação do Itaú 14.500 - - 14.500
Receita operacional líquida 305.847 32.125 743 338.715
(-)Custo e Despesas (148.440) (12.169) (6.025) (166.634)
(-)Despesas de Stock Option CPC 10 (3.268) - - (3.268)
(-) Apropriação de Despesas do Itaú (952) - - (952)
(-)Outras (despesas) receitas não recorrentes, líquidas 724 - - 724
(=)EBITDA 153.911 19.956 (5.282) 168.586
Margem EBITDA 50,3% 62,1% -711,0% 49,8%
(-)Depreciações e amortizações (18.669) (3.361) (18) (22.048)
(+/-)Resultado Financeiro 27.067 (1.532) 1.045 26.580
(-)Imposto de renda e contribuição social (39.521) (1.486) (81) (41.088)
(=)Lucro Líquido do Exercício 122.788 13.578 (4.336) 132.030
Margem Líquida 40% 42% -584% 39%
Atribuível aos:
Acionistas da Controladora 108.527
Sócios Não Controladores 23.504
27
28. Lucro Líquido – Ajustes de IFRS
Reconciliação do Lucro BR GAAP e Lucro IFRS
(R$ em milhares)
5.631 11.255 4.570 7.650
11.148
23.948 3.725 2.573
97.481 108.524
Lucro BR Call Ajuste Deságio Amortização IR Diferido Despesa Put Perda LPS Lucro
GAAP Patrimóvel de Ativos Financeira Pernambuco Atribuível aos
Intangíveis com Earn-Out Acionistas da
Controladora
- IFRS
28
30. Aquisição - Mercado Secundário
Data da 17 de agosto de 08 de setembro de
8 de julho de 2010 23 de julho de 2010
Aquisição 2010 2010
Participação 51% 51% 51% 51%
Pagamento R$7,1 milhões R$ 2,6 milhões R$11,7 milhões R$17,3 milhões
Data da 10 de dezembro de 20 de dezembro de
01 de fevereiro de 2011 21 de março de 2011
Aquisição 2010 2010
Participação 55% 51% 60% 60%
Pagamento R$25,6 milhões R$ 15,5 milhões R$20,9 milhões R$8,41 milhões
30
31. Posição de Caixa
ATIVO
Disponibilidades R$ 278 ,5 milhões
Contas a Receber de Clientes R$ 78,9 milhões
Cronograma de Pagamento das Aquisições
(R$ milhares)
4T10 1T11 2T11 Total
Aquisição - Primário 5.854 86.185 5.648 97.687
Patrimóvel 51.835 51.835
4T11 1T12 4T12 1T13 3T13 4T13 1T14 3T14 4T14 1T15 Total
Aquisição - Secundário 9.641 8.591 5.810 11.139 1.300 4.899 12.425 400 4899 10.546 69.649
Total 219.649
31
32. CrediPronto!
P&L*
(R$ milhares)
2010
Assinaturas 600.030
Carteira Inicial 177.688
Carteira Final 707.053
Saldo médio da carteira 403.587
Margem Financeira 9.773
% Spread 2,42%
(-) Tributos sobre vendas -919
(-) Total dos custos e despesas -22.087
(-) Despesas Itaú -3.471
(-) Despesas Olímpia -12.551
(-) Comissões Pagas -5.945
(-) Seguros e Sinistros (+/-) -120
(+/-) Correspondente Banc. -
(+) Outras Receitas (Financ.) 2.153
(-) PDD -3.210
(-) IRPJ/CSLL 302
(=) Resultado líquido -13.988
% Margem Líquida -143%
50% Profit Sharing -6.994
32
*O P&L gerencial mensura o resultado da JV, são levadas em consideração a DRE da Olimpia, mais todas as receitas e despesas incoridas pelo Itau.
*Números do P&L gerencial foram auditados para 2010 pela Ernst&Young e devido sua natureza gerencial não segue padrões de contabilidade.