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J S Gabrielli Conjuntura #109

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J S Gabrielli Conjuntura #109

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Sucesso da viagem de Lula ao Egito e Portugal. Manifestações golpistas continuam em frente aos quarteis e em algumas estradas. A equipe de transição avança, sem rumos claros com composições ampliadas. EUA elegem o presidente brasileiro do BID com apoio dos latino americanos.

Sucesso da viagem de Lula ao Egito e Portugal. Manifestações golpistas continuam em frente aos quarteis e em algumas estradas. A equipe de transição avança, sem rumos claros com composições ampliadas. EUA elegem o presidente brasileiro do BID com apoio dos latino americanos.

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J S Gabrielli Conjuntura #109

  1. 1. Conjuntura Semanal 21 de novembro de 2022. Nº. 109 Jose Sergio Gabrielli de Azevedo. jsgazevedo@gmail.com Transição • O vice presidente Geraldo Alckmin apresentou a proposta de emenda constitucional que retira permanentemente do teto de gastos as despesas com a Bolsa Família (ex-Auxilio Brasil). • Sem prazo para acabar, a PEC deve custar em torno de 175 bilhões em 2023, abrindo espaço fi scal para outros programas sociais como o aumento real do salário mínimo, recuperação da Farmácia Popular e outros programas de inclusão. • O prazo é um dos temas a ser negociado na tramitação do Congresso para satisfazer as limitações que o mercado fi nanceiro quer impor para impedir uma elevação excessiva da divida publica para fi nanciar o de fi cit. • A PEC também retira do teto as doações para projetos ambientais e educacionais. • Outra possibilidade da PEC de Transição é a apresentação de uma nova regra fi scal com apoio do novo governo. Satisfaz o mercado fi nanceiro e limita a expansão dos gastos. • A equipe de transição já tem mais de 300 pessoas com a maioria de voluntários já que só existem 50 cargos comissionados para nomeações. • O setor de Defesa e Inteligência enfrenta di fi culdades pelas relações dos militares com Bolsonaro. • Boulos (PSOL) e Marcio Franca(PSB), potenciais candidatos à prefeitura de SP, disputam o ministério das Cidades de Lula. Destaques • Equipe de transição enfrenta dilemas de pressões da sociedade sobre o novo governo e limites das mudanças de politicas. • Lula termina sua viagem internacional com sucesso no Egito e com honras de chefe de estado em Portugal. • A PEC da Transição, que abre espaços para o auxilio de 600 reais e aumento real do salário mínimo, começa a tramitar com duvidas sobre seu prazo e a inclusão ou não de novo mecanismo de trava dos gastos fiscais. • Inflação volta a preocupar, desemprego estável e poucos sinais de recuperação. Bolsas e dólar com grande volatilidade. • COP27 terminou com fundo para os mais pobres e protestos dos mais ricos. • Dia da Consciencia Negra sem incidentes. Governo começa a funcionar antes da posse Fonte: https://tinyurl.com/4edpyfhv
  2. 2. 01 Acompanhando Insumos importados e exportações Começa a Copa do Mundo Toffoli suspende julgamento de prisão especial 20 de novembro: Dia de consciência e luta contra o racismo Taxa de desocupação estável em 21 estados Temas a observar na transição de Minas e Energia Na Petrobras, o Plano Estratégico 2023-27 de fi nirá as estratégias da companhia. Duvidas: tamanho dos investimentos em re fi no e em exploração, além do envolvimento com renováveis. No médio prazo, preço dos combustíveis e integração vertical. Na ANP, a garantia do abastecimento de combustíveis e a velocidade dos leilões de áreas exploratórias, além das mudanças da regulação do gás natural. Na PPSA, a sua privatização e o uso das receitas dos contratos de partilha, além de outros papeis para a empresa na transição energética. Na área de energia, a expansão do mercado livre de energia e as tarifas, além da garantia energética com planos de expansão e mudanças regulatórias. Na mineração, as terras raras, metais intensivamente utilizados nas novas tecnologias elétricas e eletrônicas e garimpo. Os desa fi os são muitos e os interesses manifestados pelos lobbies também são grandes. A taxa de desocupação medida pelo IBGE fi cou estável em 21 estados e baixou em seis no 3T22 sobre o 2T22. A desocupação foi reduzida no PR, MG, MA , AC, CE e RO. A desocupação é maior entre os pretos (11,0%) e pardos (10%) com os brancos tendo uma taxa de 6,8%. As mulheres (11,0%) e pessoas com ensino médio incompleto (15,3%) apresentam taxas de desocupação muito maiores do que a média brasileira. A taxa de subutilização da força de trabalho que acrescenta aos desocupados, os com jornada de trabalho pequena e insatisfeitos com seu trabalho atingiu níveis acima de 30% em todo o NE e um quarto dos ocupados (25,9%) estão com vínculos de ocupação do tipo conta própria. Calculando o valor agregado nas exportações pela importações dos componentes do produto do setor como a intensidade de bens e servi ç os importados que comp õ em o s p r o d u t o s e x p o r t a d o s , pesquisadores do IPEA concluíram que a maior parte das exportações brasileiras têm baixa integração com as cadeias globais de suprimento de insumos. Os pesquisadores liderados por Eduardo Augusto Guimarães destacam a importância das cadeias regionais de valor mais importantes na abertura de oportunidades do que as cadeias globais. Setores Valor agregado no país (%) Serviços 6,3 Agricultura 9,3 Almentos, bebida e fumo 10,6 Industria 14,5 Metais básico 18,5 Total exportações 11,6 Valor agregado nas exportações Brasileiras Fonte: IPEA Cada vez mais a luta anti racista assume papel importante na conjuntura da luta por transformações sociais no Brasil. Nesse 20 de Novembro a grande mídia destaca as ações contra o racismo nos locais de trabalho, as diferenças de rendimentos entre brancos e pretos, o papel das mulheres na luta anti-racista e as dimensões culturais e comportamentais no emancipação e luta contra a discriminação da comunidade negra. Não há duvidas de maior visibilidade do tema nos debates nacionais, da a fi rmação de uma intelectualidade negra que chama a atenção para novas temáticas, da discussão sobre politicas de rochas e outras reparações históricas e da organização e de fi nição de novas politicas sociais. Do ponto de vista do cotidiano, a discriminação e desigualdade no entanto, têm mudado muito pouco e os casos se tornam mais visíveis. Catar e Equador fi zeram o primeiro jogo da Copa do Mundo de Futebol com muitos atletas que não participarão por estarem contundidos nas suas apertadas agendas de jogos do esporte pro fi ssional. Muitos jogadores jovens se apresentam e a disputa começa a entrar no cotidiano do Brasil. Um pouco mais tarde do que em outras copas, os sinais da disputa e do orgulho verde e amarelo, principalmente o amarelo da camisa da seleção, vai contrapor mais uma vez os bolsonaristas, que querem o monopólio das corres, dos não bolsonaristas que clamam pelo uso das cores nacionais, além das preferencias politicas. Depois dos votos favoráveis de Alexandre de Moraes e Carmen Lucia, do STF contra a manutenção do privilégio de prisão especial para os portadores de diploma de ensino superior, o ministro Dias To ff oli pediu vistas do processo suspendendo, por tempo indeterminado o julgamento. A ação contra as prisões especiais começou com a iniciativa do PGR Rodrigo Janot em 2015 que alegava a perpetuação das discriminações sociais no julgamento criminal. Moraes alegou em seu voto que essa injustiça social não pode continuar como injustiça na Justiça.
  3. 3. 02 Detalhamentos Bolsonaristas inconformados com eleição continuam protestando COP27: final melhor do que o esperado Conjuntura internacional • Sete ex-presidentes latino-americanos e ex-chanceleres, além de parlamentares e diretores de organismos internacionais, assinaram uma carta pedindo a reconstrução da Unasul, instituição fundamental para uma politica de integração regional independente dos EUA. • Segundo o FED, a divida das famílias americanas teve um crescimento recorde de 351 bilhões no ultimo trimestre, o maior aumento trimestral desde 2007. O maior crescimento ocorreu nas hipotecas imobiliárias, com um importante crescimento dos cartões de credito. A divida imobiliária (71% do total) sofre os efeitos da elevação das taxas de juros. • O Reino Unido apresentou um crescimento do Índice de Preços do Consumidor de 11,1% em outubro de 2022 sobre o mesmo mês de 2021. É a maior taxa de in fl ação em 12 meses desde 1981. • Mesmo que não seja explicito, os EUA apoiam o brasileiro Ilan Goldfajn para a presidência do BID. Com a oposição de Lula, o plano B para Washington pode ser o candidato mexicano. Amazon faz demissões. Mudanças nas Big Techs Expectativas para economia americana Estoques de petroleo e derivados nos EUA A gigante Amazon começou um processo de demissões de 10 mil empregados, correspondendo a 3% da sua área corporativa, excluindo funcionários terceirizados e de armazéns da empresa. No ultimo trimestre, a Amazon registrou queda de 9% do seu faturamento em relação ao trimestre anterior e agora procura ajustar os seus custos de trabalho a uma situação de receitas menores. As ações caíram 19% e vários planos de expansão foram parados, especialmente na área de novos produtos com mais interação com os consumidores. Há também processos intensos de demissões no Twitter recentemente adquirido pelo bilionário Elon Musk, além de mudanças de planos de expansão e redução de pessoal na Meta, holding do Facebook, Instagram e WhatsApp. O mundo da alta tecnologia do consumo está em grande movimentação se ajustando à nova macroeconomia. Os dados da EIA mostram que os estoques de petróleo nos EUA caíram mais do que o esperado na ultima semana. A queda foi de 5,4 milhões, muito maior do que os esperados 0,5 milhões. A queda sinaliza um descompasso entre oferta e demanda. Já os estoques de gasolina aumentaram mais do que o esperado, indicando excesso de oferta. O comportamento do petróleo cru aponta para pressões altistas, ao passo que a gasolina pode aliviar os seus preços. Com in fl ação crescente e juros altos, o governo Biden deve enfrentar o ultimo trimestre de 2022 com resultados das empresas abaixo do 3T. Segundo alguns analistas as quedas das empresas, que deverá afetar as bolsas, será a primeira dos últimos dois anos. As expectativas são de lucros muito baixos para 2023. Grupos mais radicalizados de bolsonaristas continuam acampados em frente de quartéis em várias regiões do Brasil, especialmente no Sul. Os protestos pedem a intervenção militar contra as eleições para tentar impedir a posse do Lula. Se somam a essas manifestações, bloqueios de algumas estradas pelos caminhoneiros. Sem líderes nacionais conhecidos, os manifestantes são predominantemente idosos e idosas, brancos, segundo algumas pesquisas que apontam a quase ausência de jovens. Há pouca repressão aos movimentos que se transformam em vigília pró Bolsonaro, apesar da ação jurídica de Alexandre de Moraes, do STF, contra os fi nanciadores dos atos. A vigília pró Bolsonaro também se adequa à decisão do quase ex-presidente de permanecer em silêncio no Palácio, apesar de ter saido para uma intervenção médica. A COP27 terminou com uma decisão que impediu o fracasso da reunião dos países sobre o clima. Os participantes concordaram em criar um fundo par fi nanciar perdas e danos da transição climática. O fundo se destinará a ajudar os países vulneráveis no sentido daqueles com zonas costeiras baixas, áridas e semiáridas ou zonas sujeitas a inundações, secas e deserti fi cação, e os países em desenvolvimento com ecossistemas montanhosos frágeis. A COP27, COP da África cria mais mecanismos de proteção aos mais pobres. Os países mais ricos queriam limitar o fundo apenas aos casos extremos, o que deixaria sem proteção países de renda média e sujeitos a riscos menores. O tema de fundo de reparação era evitado em todas as conferencias anteriores por temor dos mais ricos de contas astronômicas em caso de desastres climáticos. Outra questão que deixou insatisfeitos os mais ricos foi a decisão dos países em desenvolvimento e a China de condicionar a redução das emissões de gases de efeito estufa com as necessidades dos países ricos cumprirem seus compromissos com o fi nanciamento da transição dos mais pobres. Os europeus também perderam credibilidade de exigir metas mais duras de redução de emissões, quando tiveram que aumentar o uso do carvão nos últimos anos por causa da crise energética associada à Guerra na Ucrânia.
  4. 4. 03 Gráficos e Números Notícias do Agronegócio por Clovis Caribé Movimentações no “andar de cima” C om representantes dos agronegócios, nome próximo ao MST e quem já defendeu Salles no núcleo agrário do grupo da transição, Lula dá sinais que quer reconquistar o agronegócio com uma nova política de créditos, preços e discurso como o feito na COP27, onde defendeu que o agronegócio e a preservação ambiental devem caminhar juntos, que aceitar a cooperação internacional não implica abdicar da soberania e que é possível gerar riqueza explorando a biodiversidade amazônica sem que isso termine por prejudicar nosso patrimônio natural. U sando muito óleo de peroba e na "cara-de-pau", o agro brasileiro desembarcou na COP27 tentando emplacar uma narrativa cosmética e saiu com imagem longe de ser sustentável. Uma das suas entidades representativas no encontro, a CNA, apresentou um conjunto de compromissos com a sustentabilidade ambiental e segurança alimentar. Apresentou no encontro e entregou ao novo governo propostas de uma meta quanti fi de ação para agricultura e operacionalização dos mecanismos de mercado de carbono. D epois do desmatamento ter avançado à taxa de 20% ao ano desde 2019 e labaredas consumirem parte do patrimônio natural do país, chamuscando a reputação do agronegócio internacionalmente (um quarto do PIB brasileiro), gestores de ativos ligados ao agro buscam certi fi práticas no manejo do solo. Eles miram o bilionário negócio de créditos de carbono para livrar-se da fama de vilão ambiental diante do risco fi imagem representa. A pós iniciativa que começa no Estado do Pará, grandes bancos e até fi descobriram na Amazônia uma mina para a oferta de crédito para assumirem fi regularização fundiária. Itaú, Caixa e Santander já abriram agências em cidades paraenses e estão atentas à política similar de regularização em outros estados da Amazônia, como Maranhão, Amapá e Roraima e áreas do MATOPIBA. OPEP revisa para baixo previsão da demanda 2023 Mandato dos diretores do BACEN Riqueza financeira cresce menos Subsídios para combustíveis fósseis no Brasil A OPEP reduziu sua expectativa de demanda de petróleo para 99,6 milhões de barris dia em 2023 reforçando sua decisão de cortar sua produção, juntamente com a Rússia. A politica de Covid 0 da China, as altas taxas de juros dos EUA e Europa e queda do ritmo de crescimento justi fi cam a previsão menor para a demanda de derivados de petróleo e para o petróleo cru no próximo ano. Os dados foram divulgados pela FSP: estudo do INESC mostra que o Brasil subsidiou os combustíveis fósseis em mais de 120 bilhões em 2021. A maior parte (32,5 bilhões) em subsídios para a aquisição de equipamentos como plataformas para a produção de petróleo, mais 8 bilhões na retirada IRPJ sobre petróleo e gás e 70 bilhões na retirada da CIDE e impostos federais sobre o consumo dos derivados. Apesar do impacto sobre os preços fi nais, as politicas de subsídios estão associadas ao crescimento das margens de lucros das petroleiras. Em fevereiro de 2023, o governo Lula terá que decidir se reconduz ou muda os diretores de politica monetária (Bruno Serra Fer nandes) e de fi scalização (Paulo Sergio Neves de Souza) que terminam os seus mandatos até o fi m daquele mês. O presidente do BC tem mandato até o fi nal de 2024 e sua recondução depende só do presidente da Republica, sem necessitar de aval do Senado. As escolhas indicarão o quanto o novo governo quer in fl uir nas questões monetárias. Segundo pesquisa do grupo Allianz sobre a riqueza fi nanceira nas mãos das famílias do mundo, os ativos fi nanceiros brutos nas mãos das famílias brasileiras cresceu em 2021 menos do que a média dos últimos 10 anos. Cresceram 9,4% em 2021 ante uma média de 15,6% de 2011-2021. A in fl ação e a alta dos juros podem explicar essa perda de dinamismo. Depósitos de poupança e seguros subiram pouco no ultimo ano. Os títulos de dívida aumentaram, assim como o endividamento das famílias. Em termos de ativos fi nanceiros per capita, o Brasil caiu uma posição fi cando no 40º lugar entre os 60 países pesquisados. Em termos mundiais, os ativos fi nanceiros globais cresceram mais de 10%, especialmente seguindo o boom do mercado de ações. Caíram os depósitos com o forma de riqueza e aumentaram os fundos de pensão e seguros nas mãos das famílias.

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