COMPETITIVIDAD Y
EMPRENDIMIENTO EN EL SECTOR
        BANCARIO

 CIPA: EMPRENDEDORES FINANCIEROS
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    SER DIFERENTE. SIGNIFICA ELEGIR
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Los indicadores de solvencia del sector no se han
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En el último año la banca ha aumentado los recursos
            para créditos, financiando crecientemente al sector
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Factores que han favorecido esta evolución

•   Aumento en la confianza gracias a las mejoras en seguridad.
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En los 90s hubo un aumento en la
  inversión financiado con ahorro
   externo, y luego una caída del
ahorro doméstico que ...
Inversión Pública y Privada (% PIB)
30,0%
25,0%
20,0%
15,0%                                                               ...
Disección de un desastre: lo que
                ocurrió en los 90s
•     Entre 1992 y 1995 ...
    – Aumentó la inversión...
La historia de los últimos años…

•      Entre 2003 y 2006 ...

    – Aumentó la inversión como proporción del PIB: + 5.9%...
La solución…

•   Necesitamos aprovechar el momento actual para aumentar
    el ahorro público y privado. El mensaje de la...
Escenarios de crecimiento potencial

                                            Crecimiento de la
                       ...
Las estrategias claves para mejorar la
             competitividad en Colombia:

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A pesar de los avances, el grado de profundización financiera
    en Colombia es todavía menor al de otros países de A.L. ...
El tamaño de los mercados de capitales es
                   pequeño en relación con las principales
                   ec...
… y el grado de bancarización es bajo.

Cobertura de servicios financieros mediante sucursales y cajeros automáticos
(por ...
BOG-CPC2007-20070126-03-01


AUNQUE EL STOCK FINANCIERO SE PROFUNDIZÓ MAS EN COLOMBIA,
CHILE LO DIVERSIFICÓ MEJOR Y LOGRO ...
Los principales obstáculos para una
            mayor bancarización:

•      Alto grado de informalidad y carencia de una ...
Nuestro aporte…
    Promover la participación de empresas informales en los
•
    registros de las centrales de riesgo, pa...
•   Se requiere profundizar y diversificar el stock
    financiero, para lo cual es necesario
    profundizar el mercado d...
Es necesario desarrollar el mercado accionario y
   de derivados, e impulsar el capital de riesgo
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CONCLUSIONES
    Colombia ha avanzado exitosamente en la
•
    recuperación del crecimiento económico.
    Para garantizar...
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PLAN DE COMPETITIVIDAD

  1. 1. COMPETITIVIDAD Y EMPRENDIMIENTO EN EL SECTOR BANCARIO CIPA: EMPRENDEDORES FINANCIEROS Roberto Gomez Santuario Sara Lopez Rubiano Nancy Catalina Muñoz Velasquez Gloria Cristina Cabrales Lugo
  2. 2. “LA ESTRATEGIA COMPETITIVA CONSISTE EN SER DIFERENTE. SIGNIFICA ELEGIR DELIBERADAMENTE UN CONJUNTO DIFERENTE DE ACTIVIDADES PARA BRINDAR UNA MEZCLA ÚNICA DE VALOR”
  3. 3. En los últimos años, ha tenido lugar una importante recuperación del crédito, sin que aún se llegue a los niveles de los noventa... Cartera Bruta/PIB por Modalidad de Crédito 0,45 0,4 0,35 0,3 Cartera/PIB 0,25 Comercial Consumo 0,2 Hipotecaria 0,15 Total 0,1 0,05 0 Fuentes: Superintendencia Financiera de Colombia y DANE
  4. 4. … al tiempo que las tasas de interés reales se sitúan en niveles bajos Tasa de Interés Real de Colocación 45 40 35 30 Consumo 25 % 20 Ordinario 15 Preferencial 10 5 Tesorería 0 Dic-01 Dic-06 Oct-02 Ago-03 Ago-98 Abr-00 Abr-05 Nov-99 Nov-04 Sep-00 Feb-01 Sep-05 Feb-06 May-02 May-07 Ene-99 Ene-04 Jun-99 Jun-04 Jul-01 Jul-06 Mar-98 Mar-03 Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia
  5. 5. Los indicadores de solvencia del sector no se han deteriorado con la expansión del crédito Calidad de la Cartera por Modalidad de Crédito (cartera vencida/cartera bruta) 26% 21% Cartera Vencida / Cartera Bruta 16% Comercial Consumo 11% Hipotecaria Total 6% 1% Abr-98 Abr-03 Feb-99 Feb-04 Sep-98 Sep-03 Nov-97 Nov-02 Ene-97 Ene-02 Ene-07 Jun-97 Jun-02 Jul-99 Jul-04 Mar-96 Mar-01 Mar-06 Dic-94 Oct-05 Oct-95 Dic-99 Oct-00 Dic-04 Ago-96 Ago-01 Ago-06 May-95 May-00 May-05 Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia
  6. 6. En el último año la banca ha aumentado los recursos para créditos, financiando crecientemente al sector privado … Participación de la Cartera y las Inversiones en el Activo Total de los Establecimientos de Crédito 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% Abr-97 Abr-98 Abr-02 Abr-03 Abr-95 Abr-96 Abr-99 Abr-00 Abr-01 Abr-04 Abr-05 Abr-06 Dic-98 Dic-99 Dic-03 Dic-04 Dic-95 Dic-96 Dic-97 Dic-00 Dic-01 Dic-02 Dic-05 Dic-06 Ago-95 Ago-96 Ago-00 Ago-01 Ago-05 Ago-06 Ago-97 Ago-98 Ago-99 Ago-02 Ago-03 Ago-04 Inversión Cartera Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia
  7. 7. Factores que han favorecido esta evolución • Aumento en la confianza gracias a las mejoras en seguridad. La mayor confianza ha dinamizado la inversión de las empresas y el consumo de los hogares. • Avances en la reducción de la inflación y recuperación de la estabilidad macroeconómica. • Entorno externo favorable (términos de intercambio, demanda mundial, flujos de capital). • Avances en regulación prudencial, que han contribuido a un sector financiero más integrado, diversificado y fuerte.
  8. 8. En los 90s hubo un aumento en la inversión financiado con ahorro externo, y luego una caída del ahorro doméstico que incrementó el déficit… En los últimos años han subido, al mismo tiempo, la inversión y el ahorro…
  9. 9. Inversión Pública y Privada (% PIB) 30,0% 25,0% 20,0% 15,0% Inversión Privada 10,0% Inversión Pública 5,0% 0,0% 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 Ahorro Público y Privado (% PIB) 25,0% 20,0% 15,0% Ahorro Privado 10,0% Ahorro Público 5,0% 0,0% 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 Posición en Cuenta Corriente (% PIB) 4,0% 2,0% 0,0% 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 -2,0% -4,0% -6,0% Fuentes: DNP y DANE
  10. 10. Disección de un desastre: lo que ocurrió en los 90s • Entre 1992 y 1995 ... – Aumentó la inversión como proporción del PIB: + 5.2% – Se redujo el ahorro doméstico: - 1.5% Se amplió el déficit en cuenta corriente: + 6.7% • Entre 1996 y 1997 ... – El consumo público aumento 19% por año en términos reales!!! – Como consecuencia se redujo el ahorro doméstico: - 5.4% del PIB – … y aunque la inversión cayó: - 4.9% del PIB El déficit en cuenta corriente siguió ampliándose hasta llegar a 5.4% del PIB en 1997. • En 1999 ... – Ante el cierre de los mercados externos, el ajuste implicó la generación de un superávit externo a través de una contracción de la demanda interna de 10% y de una caída de la inversión privada de más de 60% ...
  11. 11. La historia de los últimos años… • Entre 2003 y 2006 ... – Aumentó la inversión como proporción del PIB: + 5.9% – Aumentó el ahorro doméstico: + 5.0% El déficit en cuenta corriente sólo aumentó: + 0.9% • Sin embargo, preocupan las proyecciones de 2007 (Plan Fiscal de Mediano Plazo): – El déficit en cuenta corriente aumentaría a 4.0% del PIB – La demanda interna crecería cerca de 10% en términos reales. Los mayores recursos externos deben contribuir a aumentar la inversión y no a sustituir ahorro doméstico!!
  12. 12. La solución… • Necesitamos aprovechar el momento actual para aumentar el ahorro público y privado. El mensaje de la Comisión de Gasto Público: ahorrar, ahorrar y ahorrar … • La política monetaria debe garantizar la estabilidad de precios y la convergencia a la meta de inflación de largo plazo. • Se necesita implementar políticas y reformas que permitan acelerar el crecimiento potencial de la economía: que podamos crecer al 7% u 8% sin temor a que se generen presiones inflacionarias...
  13. 13. Escenarios de crecimiento potencial Crecimiento de la Crecimiento Promedio Inversión / PIB* Productividad Total de del PIB los Factores (Anual)* 25% 0,7% 5,5% Escenario 25% 1,2% 6,1% probable para 30% 1,2% 6,6% 2007 35% 1,2% 7,2% 30% 1,8% 7,3% 35% 1,8% 7,9% *Mismo valor utilizado para toda la muestra (2007-2015) Para crecer a tasas superiores a 7% es necesario garantizar una tasa de inversión superior a 30% y aumentar el crecimiento de la productividad. Ambos objetivos requieren diseñar e implementar una estrategia de competitividad coordinada entre el sector público y el sector privado. 13
  14. 14. Las estrategias claves para mejorar la competitividad en Colombia: “En 2032 Colombia será uno de los tres países más competitivos de América Latina y tendrá un elevado nivel de ingreso por persona equivalente al de un país de ingresos medios altos, a través de una economía exportadora de bienes y servicios de alto valor agregado e innovación, con un Ambiente de negocios que incentive la inversión local y extranjera, propicie la convergencia regional, mejore las oportunidades de empleo formal, eleve la calidad de vida y reduzca sustancialmente los niveles de pobreza” 1 2 3 Sectores de Salto en la Formalización clase productividad y mundial el empleo Formalización 3 Estrategias de eliminación de barreras para la competencia y el crecimiento de la inversión 4 • • Composición eficiente del stock financiero Uso de TICS para la productividad • • Estabilidad macroeconómica y jurídica Provisión y respeto de derechos de propiedad • • Educación y destrezas laborales Calidad de vida y ciudades amables • • Regulación e instituciones al servicio de la producción Capacidad de innovación • • Infraestructura física Aumento de la tasa de ahorro • Provisión de servicios públicos 14
  15. 15. A pesar de los avances, el grado de profundización financiera en Colombia es todavía menor al de otros países de A.L. y muy por debajo de las economías emergentes más exitosas … Cartera Privada (% of PIB, 2005) 200 180 160 140 120 100 80 60 40 20 0 Argentina Turkey Korea Peru Hungary Brazil Mexico Russia South Africa EMU Poland UK China Chile Indonesia Czech Rep India US Thailand Hong Kong Singapore Colombia Malaysia Japan Fuente: Banco Mundial
  16. 16. El tamaño de los mercados de capitales es pequeño en relación con las principales economías emergentes… Cartera Privada (% of PIB, 2005) Bonos Corporativos de Largo Plazo, Sector no 200 Financiero (% PIB) 180 40,0 35,0 160 30,0 140 25,0 120 20,0 15,0 100 10,0 80 5,0 0,0 60 South Africa Peru Mexico China Venezuela South Korea US Argentina Colombia Japan Singapore Brazil Malaysia Euro area UK Chile Thailand Taiwan 40 20 0 Argentina Turkey Korea Peru Hungary Brazil Mexico Russia South Africa EMU Poland UK China Chile Indonesia Czech Rep India US Thailand Hong Kong Singapore Colombia Malaysia Japan * Singapore: 202% excluding foreign listings Fuente: BIS, IMF, EIU
  17. 17. … y el grado de bancarización es bajo. Cobertura de servicios financieros mediante sucursales y cajeros automáticos (por cada 100,000 habitantes) País Número de Sucursales Número Cajeros Número de Sucursales + Cajeros América Latina Brasil 14,6 17,8 32,4 Chile 9,4 24,0 33,4 Colombia 8,7 9,6 18,3 El Salvador 4,6 11,1 15,7 México 7,6 16,6 24,2 Perú 4,2 5,8 10,0 Otros países Corea 13,4 90,0 103,4 España 95,9 126,6 222,5 Irlanda 23,4 48,5 71,9 Portugal 51,6 109,1 160,7 República Checa 11,2 19,6 30,8 Fuente: Beck, Demirgüç-Kunt, y Martinez Peria (2005)
  18. 18. BOG-CPC2007-20070126-03-01 AUNQUE EL STOCK FINANCIERO SE PROFUNDIZÓ MAS EN COLOMBIA, CHILE LO DIVERSIFICÓ MEJOR Y LOGRO CRECER A TASAS MÁS ALTAS Stock financiero Acciones Deuda privada Deuda pública Depósitos bancarios Chile Colombia % PIB % PIB 189 229 46 116 38 19 • Creci- • Creci- 118 103 2 miento miento 2 del PIB del PIB 43 7 (95-05): (95-05): 27 14 20 27 4.8% 2.8% 18 33 64 45 1995 2005 1995 2005 Stock Stock financiero financiero 136 264 43 141 total total US$, billones US$, billones • Profundidad a través de acciones, deuda • Profundidad principalmente a través de deuda privada y captaciones bancarias: pública: – Desarrollo exponencial del mercado de renta – AFPs poco incentivados a realizar inversiones en fija privada (titularizaciones) el sector privado – Generación de clases de activos alternativos – Concentración de riesgos en bonos de deuda – Control del endeudamiento interno del estado pública – Aumento de la intermediación – “Endeudamiento del crecimiento” BOG-CPC2007-02-02 18 Fuente: McKinsey Global Institute; Merrill Lynch; Global Insight; Análisis McKinsey 0
  19. 19. Los principales obstáculos para una mayor bancarización: • Alto grado de informalidad y carencia de una “cultura financiera”. • Excesiva volatilidad macroeconómica que se refleja en las tasas de interés reales y afecta negativamente el monto y plazos de pasivos y activos bancarios. • Altos costos de mantenimiento de cuentas. • Falta de protección a derechos de acreedores y deudores. • Deficiencias en registros de información crediticia (especialmente grave en el sector rural colombiano). • El Impuesto a las Transacciones Financieras • La existencia de tasas máximas de interés – Afectan más a las empresas pequeñas – Incentiva mecanismos no transparentes en el otorgamiento de crédito
  20. 20. Nuestro aporte… Promover la participación de empresas informales en los • registros de las centrales de riesgo, para generar historia crediticia (existe en el caso de México con incentivos fiscales) Desarrollar convenios público/privados para mejorar la • educación financiera. Mejoras en la calidad y diseminación de información. En • Colombia: enriquecer los registros de información crediticia con datos del sector cooperativo, comercio e industria. Necesidad de acuerdos conjuntos entre el sector público y • el privado
  21. 21. • Se requiere profundizar y diversificar el stock financiero, para lo cual es necesario profundizar el mercado de capitales, de tal manera que aumente la liquidez y la eficiencia del mercado, y se pueda generar una plataforma de inversionistas amplia y diversificada.
  22. 22. Es necesario desarrollar el mercado accionario y de derivados, e impulsar el capital de riesgo Situación Actual • El 2%* de los recursos son movilizados a través del Mercado de Valores • Sólo las grandes empresas son transadas o tiene acceso al Mercado de Valores • Hay pocas posibilidades de inversión sub-AAA de AFP’s e inversionistas Mercado de institucionales Valores • Altos costos de registro y lentitud en los procesos • Dificultades de las empresas para hacer IPO (Oferta Pública Inicial) • El mercado de capital de riesgo en Colombia es casi inexistente Mercado de • Proyectos de alto riesgo y alto retorno no tienen acceso a fuentes de financiamiento Capital de • Falta de incentivos tributarios para firmas de VC Riesgo “Venture • Pocas oportunidades de inversión atractivas a los VC Capital” • La tasa libre de riesgo del estado es artificialmente alta con relación al riesgo real Creación curva • Distorsión del stock financiero por financiamiento del déficit fiscal de riesgo- • La tasa de usura impone un techo que dificulta la financiación de negocios con mayor rendimiento por riesgo parte del estado • Tasas de colocación inconsistentes con el riesgo y el potencial de retorno 22
  23. 23. CONCLUSIONES Colombia ha avanzado exitosamente en la • recuperación del crecimiento económico. Para garantizar la continuidad del crecimiento se • necesita aumentar el ahorro público y privado, y garantizar la estabilidad macro. Se necesita implementar políticas y reformas que • permitan aumentar la competitividad de la economía para hacer sostenible un crecimiento potencial de la economía superior al 7% anual. Para ello es indispensable definir e implementar una • estrategia nacional de competitividad que también incorpore las necesidades micro y sectoriales.

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