Ce diaporama a bien été signalé.
Nous utilisons votre profil LinkedIn et vos données d’activité pour vous proposer des publicités personnalisées et pertinentes. Vous pouvez changer vos préférences de publicités à tout moment.

التحليل المالي

3 450 vues

Publié le

Publié dans : Business

التحليل المالي

  1. 1. ‫المالية‬ ‫القوائم‬ ‫تحليل‬ Financial Statement Analysis *‫المالي‬ ‫التحليل‬ ‫تعريف‬: ‫واألدوات‬ ‫الطرق‬ ‫باستخدام‬ ‫المالية‬ ‫القوائم‬ ‫تحليل‬ ‫عن‬ ‫عبارة‬ ‫هو‬ ‫ال‬ ‫هذه‬ ‫عناصر‬ ‫على‬ ‫تطرأ‬ ‫التي‬ ‫التغيرات‬ ‫لمعرفة‬ ‫وذلك‬ ،‫المختلفة‬،‫قوائم‬ ‫وت‬ ‫والرقابة‬ ‫التخطيط‬ ‫على‬ ‫اإلدارة‬ ‫تساعد‬ ‫مؤشرات‬ ‫على‬ ‫والحصول‬‫قييم‬ ‫األداء‬. *‫المالي‬ ‫التحليل‬ ‫من‬ ‫األساسي‬ ‫الهدف‬: ‫تساعد‬ ‫معلومات‬ ‫إلى‬ ‫المالية‬ ‫بالقوائم‬ ‫الوارد‬ ‫البيانات‬ ‫تحويل‬ ‫هو‬‫على‬ ‫القرارات‬ ‫واتخاذ‬ ‫المالي‬ ‫التقييم‬.
  2. 2. ‫المالي‬ ‫التحليل‬ ‫اع‬‫و‬‫أن‬: ‫ا‬‫ز‬‫لا‬ ‫يق‬‫ز‬‫عل‬ ً‫يقل‬‫م‬‫ال‬ ‫يا‬‫ي‬‫ا‬ ‫الت‬ ‫ين‬‫م‬ ‫ن‬ ‫ي‬‫د‬‫مت‬ ‫ام‬‫ع‬‫ي‬‫و‬‫ن‬ ‫يين‬‫ب‬ ‫التمييز‬ ‫يمكن‬‫ي‬ ‫يو‬ ً‫ي‬‫ت‬‫ال‬ ‫ي‬‫ي‬‫ع‬ ‫موهق‬ ‫إليه‬: 1-‫بالتحليل‬ ‫القائمة‬ ‫الجهة‬ ‫حيث‬ ‫من‬: ‫الزقئم‬ ‫الجه‬ ‫اعي‬‫ز‬ ‫من‬ ‫ايا‬ ‫الت‬ ‫من‬ ‫وععين‬ ‫بين‬ ‫التمييز‬ ‫يمكن‬‫ب‬‫ه‬: ‫أ‬-‫الداخلي‬ ‫المالي‬ ‫التحليل‬: ‫ال‬ ‫يا‬‫خ‬‫ا‬ ‫ين‬‫م‬ ‫ن‬ ‫ي‬‫ئ‬‫ا‬ ‫نع‬ ‫يم‬‫م‬‫س‬ ‫نع‬ ‫ي‬ ‫مع‬ ً‫اخا‬ ‫ال‬ ً‫المقل‬ ‫ايا‬ ‫بقلت‬ ‫عيزعم‬‫يةن‬‫ش‬‫مو‬. ‫يتعيقت‬‫م‬‫م‬ ‫ي‬‫ا‬‫لمخت‬ ‫الالزم‬ ‫المداعمقت‬ ‫يم‬ ‫تز‬ ‫إلى‬ ‫ايا‬ ‫الت‬ ‫هذا‬ ‫عيه‬‫ين‬‫م‬ ‫ن‬ ‫ا‬ ‫اإل‬ ‫يقم‬‫ي‬‫ي‬‫ه‬‫بقلم‬ ‫يقم‬‫ي‬‫ي‬‫ي‬‫الز‬ ‫يا‬‫ي‬‫ي‬‫ج‬‫ن‬‫ي‬‫ي‬‫ي‬‫ط‬‫الموع‬‫يق‬‫ي‬‫ي‬‫ه‬‫ب‬‫مدا‬ ‫يع‬‫ي‬‫ي‬ ً‫ي‬‫ي‬‫ي‬‫ل‬ ‫ي‬‫ي‬‫ي‬‫م‬‫الالز‬ ‫ات‬ ‫ا‬ ‫ي‬‫ي‬‫ي‬‫ز‬‫ال‬ ‫يقذ‬‫ي‬‫ي‬‫خ‬‫ات‬‫ع‬‫يقت‬‫ي‬‫ي‬‫م‬‫ع‬ ‫مالئم‬. ‫ااعن‬ ‫الم‬ ‫عيمتفي‬‫اخايعن‬ ‫ال‬‫يم‬ ‫التو‬ ‫الهيكا‬ ‫اخا‬ ‫معسدهم‬ ‫من‬‫الموشةن‬ ً‫ل‬ ً ‫الال‬ ‫يقت‬‫ي‬‫ي‬‫م‬‫المداع‬‫ع‬ ‫يقت‬‫ي‬‫ي‬‫و‬‫البيق‬ ‫يى‬‫ي‬‫ي‬‫ل‬‫إ‬ ‫يعا‬‫ي‬‫ي‬‫ا‬‫الع‬ ‫ي‬‫ي‬‫ي‬‫ي‬‫إمكقو‬ ‫ين‬‫ي‬‫ي‬‫م‬ ‫ي‬‫ي‬‫ي‬‫ل‬‫ذ‬ ‫يم‬‫ي‬‫ي‬‫ه‬‫ل‬ ‫ذ‬ ‫يعل‬‫ي‬‫ي‬‫ي‬ ‫يق‬‫ي‬‫ي‬‫م‬‫ع‬‫ي‬‫ي‬‫ي‬‫م‬‫ز‬ ‫ي‬‫ل‬ ‫يقماين‬‫د‬‫ال‬ ‫ي‬‫و‬‫مدع‬ ‫يى‬‫ا‬‫ع‬ ‫يعا‬‫ا‬ ‫ال‬‫ع‬ ‫يبي‬‫م‬‫ق‬ ‫الم‬ ‫البيقوقت‬ ‫عاى‬ ‫االطالم‬‫ع‬‫يةن‬‫ش‬‫المو‬ ً ‫الخق‬ ‫ااين‬ ‫الم‬ ‫عن‬ ‫متميز‬ ‫معسع‬ ً‫ل‬ ‫ااين‬ ‫الم‬ ‫ال‬‫ؤ‬‫ه‬ ‫ع‬ ‫ي‬ ‫الذي‬ ‫األم‬‫جيين‬.
  3. 3. ‫ب‬-‫الخارجي‬ ‫المالي‬ ‫التحليل‬: ‫يعم‬‫ي‬‫ي‬‫ز‬‫عي‬‫يه‬‫ي‬‫ي‬‫ب‬‫ين‬‫ي‬‫ي‬‫م‬ ‫ي‬‫ي‬‫ي‬‫ف‬‫مختا‬ ‫يقت‬‫ي‬‫ي‬‫ه‬‫ج‬ ‫ين‬‫ي‬‫ي‬‫م‬ ‫يين‬‫ي‬‫ي‬‫ا‬‫ا‬ ‫الم‬ ‫ين‬‫ي‬‫ي‬‫م‬ ‫ي‬‫ي‬‫ي‬‫ع‬‫مجمع‬ ‫ااعن‬ ‫الم‬ ‫عيدتم‬ ‫الموشةن‬ ‫ج‬ ‫خق‬‫جيعن‬ ‫الخق‬‫اي‬ ‫ت‬ ً‫ل‬‫ع‬ ‫لاع‬ ‫اهم‬ ‫ي‬‫ي‬‫ش‬‫المو‬ ‫ي‬‫ي‬‫ي‬‫المقل‬ ‫يقت‬‫ي‬‫و‬‫البيق‬‫ع‬ ‫ائم‬‫ع‬‫ي‬‫ي‬‫ز‬‫ال‬ ‫يى‬‫ي‬‫ا‬‫ع‬ ‫يةن‬‫ي‬‫ش‬‫لامو‬ ً‫يقل‬‫ي‬‫م‬‫ال‬‫يكا‬‫ي‬‫ش‬‫ب‬ ‫ن‬ ‫ع‬ ً‫ي‬‫ي‬‫ي‬‫م‬‫ئي‬.‫ي‬‫ي‬‫ي‬‫ئ‬‫الف‬ ‫يذذ‬‫ي‬‫ي‬‫ه‬ ‫يى‬‫ي‬‫ي‬‫ا‬‫ع‬ ‫يد‬‫ي‬‫ي‬‫ا‬‫ال‬ ‫ين‬‫ي‬‫ي‬‫م‬ ‫يعن‬‫ي‬‫ي‬‫ك‬‫ي‬ ‫يق‬‫ي‬‫ي‬‫م‬ ‫يق‬‫ي‬‫ي‬‫ب‬‫عغقل‬‫ين‬‫ي‬‫ي‬‫م‬ ‫ال‬ ‫اخا‬ ‫من‬ ‫تفاياي‬ ‫مداعمقت‬ ‫إلى‬ ‫العاعا‬ ‫ااين‬ ‫الم‬‫موشةن‬. 2-‫التحليل‬ ‫يغطيها‬ ‫التي‬ ‫ة‬‫الفتر‬ ‫حيث‬ ‫من‬: ‫الت‬ ‫من‬ ‫وععين‬ ‫بين‬ ‫التمييز‬ ‫يمكن‬ ‫اعي‬‫ز‬‫ال‬ ‫هذذ‬ ‫من‬‫ايا‬: ‫أ‬-‫األجل‬ ‫قصير‬ ‫المالي‬ ‫التحليل‬: ‫ال‬‫ع‬‫ي‬‫ي‬‫ت‬‫الم‬ ‫ييعل‬‫ي‬‫م‬‫ال‬ ‫يا‬‫ي‬‫ي‬‫ا‬ ‫ت‬ ً‫ي‬‫ي‬‫م‬‫نمق‬ ‫يكا‬‫ي‬‫ش‬‫ب‬ ‫يقعا‬‫ي‬‫و‬‫عيت‬‫يا‬‫ي‬‫ج‬‫األ‬ ً‫ي‬‫ي‬‫ل‬ ‫ن‬ ‫يي‬‫ي‬‫ي‬‫ا‬‫الز‬,‫لامو‬ ‫ي‬ ‫ي‬‫ي‬‫ي‬‫ز‬‫الو‬ ‫يز‬‫ي‬‫ي‬‫ك‬ ‫الم‬‫ع‬ ‫يا‬‫ي‬‫ي‬‫م‬‫الدق‬ ‫يقا‬‫ي‬‫ي‬‫م‬‫ال‬ ‫نل‬ ‫يم‬‫ي‬‫ي‬‫ج‬ ‫ع‬‫يةن‬‫ي‬‫ي‬‫ش‬ ‫األجا‬ ‫ن‬ ‫ساي‬ ‫امقتهق‬‫ز‬‫بقلت‬ ‫العلق‬ ‫عاى‬ ‫تهق‬ ‫عس‬.
  4. 4. ‫ب‬-‫األجل‬ ‫طويل‬ ‫المالي‬ ‫التحليل‬: ‫يت‬‫ي‬‫م‬‫اال‬‫ع‬ ‫يق‬‫ي‬‫ا‬‫الم‬ ‫يا‬‫ي‬‫ك‬‫هي‬ ‫يا‬‫ي‬‫ج‬‫األ‬ ‫يا‬‫ي‬‫ي‬‫طع‬ ً‫يقل‬‫ي‬‫م‬‫ال‬ ‫يا‬‫ي‬‫ي‬‫ا‬ ‫الت‬ ‫يقعا‬‫ي‬‫و‬‫يت‬‫امقت‬ ‫خ‬ ‫األجا‬ ‫طعيا‬,‫ل‬ ‫يم‬‫م‬‫ت‬ ً‫ي‬‫ت‬‫ال‬ ‫يقا‬‫ب‬ ‫األ‬ ‫ي‬‫ي‬‫ز‬ ‫ت‬ ‫عاى‬ ‫الموشةن‬ ‫ن‬ ‫عس‬‫ي‬ ‫ي‬‫م‬‫بت‬ ‫يق‬‫ه‬ ‫ا‬ ‫ي‬‫ي‬‫م‬‫ع‬ ‫ن‬ ‫ي‬‫ي‬ ‫الم‬ ‫ي‬‫ي‬‫ي‬‫اع‬‫ع‬‫الم‬ ً‫ي‬‫ي‬‫ل‬ ‫هق‬ ‫ي‬‫ي‬‫ئ‬‫ا‬‫ع‬‫ل‬ ‫يع‬‫ي‬‫م‬ ‫ز‬ ‫يت‬‫ي‬‫م‬‫الم‬ ‫يعن‬ ‫ي‬‫ي‬‫ل‬‫ا‬ ‫يقط‬‫ي‬‫م‬‫نس‬‫يقم‬‫ي‬ ‫وت‬ ‫ال‬ ‫ا‬‫ع‬‫األم‬ ً‫ل‬ ‫نمهمهق‬ ‫نمدق‬ ‫عاى‬ ‫ذل‬ ‫عتةثي‬ ‫بقا‬ ‫األ‬ ‫يع‬‫ز‬‫تع‬‫مقلي‬. 3-‫الحركة‬ ‫أو‬ ‫الثبات‬ ‫حيث‬ ‫من‬: ‫ثق‬ ‫ييال‬‫ي‬‫ا‬ ‫ت‬ ‫يه‬‫ي‬‫و‬‫كع‬ ً‫ي‬‫ي‬‫ي‬ ‫ين‬‫ي‬‫م‬ ً‫يقل‬‫ي‬‫م‬‫ال‬ ‫يا‬‫ي‬‫ي‬‫ا‬ ‫لات‬ ‫ياعبقن‬‫ي‬‫م‬‫ن‬ ‫يق‬‫ي‬‫و‬‫ه‬‫يقكوق‬‫ي‬‫م‬ ‫نع‬ ‫يق‬‫ي‬‫ت‬‫ب‬ ‫كق‬ ‫مت‬ ‫ايال‬ ‫ت‬ ‫كعوه‬ ً‫ي‬ ‫من‬ ‫نع‬. ‫أ‬-‫أو‬ ‫أسي‬‫ر‬‫ال‬ ‫التحليل‬‫العامودي‬: ‫يت‬‫ي‬‫ب‬‫الثق‬ ‫نع‬ ‫يقكن‬‫ي‬‫م‬‫ال‬ ‫يا‬‫ي‬‫ي‬‫ا‬ ‫بقلت‬ ‫يا‬‫ي‬‫ي‬‫ا‬ ‫الت‬ ‫ين‬‫ي‬‫م‬ ‫م‬‫يع‬‫ي‬‫و‬‫ال‬ ‫يذا‬‫ي‬‫ه‬ ‫يمى‬‫ي‬‫م‬‫عي‬‫يتم‬‫ي‬‫ه‬‫ي‬ ‫يه‬‫ي‬‫و‬‫أل‬ ‫ي‬‫ي‬‫ي‬‫ه‬‫مكعوقت‬ ‫ي‬‫ي‬‫ي‬‫م‬‫ا‬ ‫ع‬ ‫يين‬‫ي‬‫ي‬‫د‬‫م‬ ‫يك‬ ‫يق‬‫ي‬‫ي‬‫ت‬‫ب‬ ‫ن‬ ‫ي‬‫ي‬‫ي‬‫د‬‫الم‬ ‫ي‬‫ي‬‫ي‬‫ي‬‫المقل‬ ‫ائم‬‫ع‬‫ي‬‫ي‬‫ي‬‫ز‬‫ال‬ ‫يا‬‫ي‬‫ي‬‫ي‬‫ا‬ ‫بت‬‫ي‬‫ي‬‫ي‬‫ي‬‫األهم‬‫ع‬ ‫ق‬ ‫هق‬ ‫لدوقا‬ ‫الومبي‬.
  5. 5. ‫ب‬-‫األفقي‬ ‫التحليل‬: ‫يزع‬ ‫ألوه‬ ً‫يوقميك‬ ‫ال‬ ‫نع‬ ‫المت‬ ‫ايا‬ ‫بقلت‬ ‫ق‬ ‫ني‬ ‫عى‬ ‫عي‬‫و‬ ‫مزق‬ ‫عاى‬ ‫م‬ ‫مثيالت‬ ‫مع‬ ‫مدين‬ ‫يك‬ ‫بتق‬ ‫المقلي‬ ‫ائم‬‫ع‬‫الز‬ ‫من‬ ‫المةخعذن‬ ‫الدوقا‬‫من‬ ‫هق‬ ‫مقبز‬ ‫ات‬ ‫لت‬ ‫ن‬ ‫لد‬ ‫الموشةن‬ ‫لوفل‬ ‫الدوقا‬.
  6. 6. ‫المالي‬ ‫للتحليل‬ ‫الالزمة‬ ‫البيانات‬ ‫مصادر‬: ‫ا‬‫ل‬‫أو‬-‫الداخلية‬ ‫المصادر‬:‫التالية‬ ‫بالقوائم‬ ‫وتتمثل‬: ‫المالي‬ ‫المركز‬ ‫قائمة‬(‫العمومية‬ ‫الميزانية‬) ‫الدخل‬ ‫قائمة‬ ‫النقدية‬ ‫التدفقات‬ ‫قائمة‬ ‫الملكية‬ ‫حقوق‬ ‫في‬ ‫التغير‬ ‫قائمة‬
  7. 7. ‫المالي‬ ‫المركز‬ ‫قائمة‬(‫العمومية‬ ‫الميزانية‬:) balance sheet ‫موجودات‬ ‫من‬ ‫للمنشأة‬ ‫المالي‬ ‫المركز‬ ‫يبين‬ ‫كشف‬ ‫عن‬ ‫عبارة‬ ‫وهي‬ ‫ومطاليب‬‫معينة‬ ‫لحظة‬ ‫في‬(‫اإلعداد‬ ‫لحظة‬)‫طرف‬ ‫يظهر‬ ‫حيث‬ ، ‫المطاليب‬‫هذه‬ ‫استخدام‬ ‫أوجه‬ ‫فتظهر‬ ‫الموجودات‬ ‫أما‬ ،‫األموال‬ ‫مصادر‬ ‫األموال‬. ‫الدخل‬ ‫قائمة‬: Income Statement ‫وتظهر‬ ،‫والخسائر‬ ‫واألرباح‬ ‫المتاجرة‬ ‫حسابي‬ ‫عن‬ ‫بديلة‬ ‫قائمة‬ ‫هي‬‫أثر‬ ‫الرب‬ ‫وصافي‬ ‫مجمل‬ ‫تظهر‬ ‫كما‬ ،‫المنشأة‬ ‫على‬ ‫التشغيلية‬ ‫العمليات‬‫أو‬ ‫ح‬ ‫التشغيلية‬ ‫والكفاءة‬ ‫األداء‬ ‫تقييم‬ ‫على‬ ‫وتساعد‬ ،‫الخسارة‬.
  8. 8. ‫النقدية‬ ‫التدفقات‬ ‫قائمة‬: Cash Flow ‫األنشط‬ ‫عن‬ ‫والخارجة‬ ‫الداخلة‬ ‫النقدية‬ ‫التدفقات‬ ‫القائمة‬ ‫هذه‬ ‫تظهر‬‫ة‬ ‫السيول‬ ‫بإظهار‬ ‫وتهتم‬ ،‫والتمويلية‬ ‫والستثمارية‬ ‫التشغيلية‬‫النقدية‬ ‫ة‬ ‫بالتز‬ ‫الوفاء‬ ‫على‬ ‫المنشأة‬ ‫قدرة‬ ‫ومدى‬ ‫المنشأة‬ ‫في‬ ‫تتوفر‬ ‫التي‬،‫اماتها‬ ‫الدخل‬ ‫وقائمة‬ ‫المالي‬ ‫المركز‬ ‫قائمة‬ ‫من‬ ‫كل‬ ‫فإن‬ ‫ذلك‬ ‫إلى‬ ‫ا‬‫إضافة‬ ‫ال‬ ‫مبدأ‬ ‫إلى‬ ‫بالستناد‬ ‫المنشأة‬ ‫نشاط‬ ‫نتائج‬ ‫تظهر‬ ‫السابقتين‬،‫ستحقاق‬ ‫األ‬ ‫لمبدأ‬ ‫ا‬‫ا‬‫وفق‬ ‫النتائج‬ ‫هذه‬ ‫فتظهر‬ ‫النقدية‬ ‫التدفقات‬ ‫قائمة‬ ‫أما‬‫ساس‬ ‫النقدي‬. ‫الملكية‬ ‫حقوق‬ ‫في‬ ‫التغير‬ ‫قائمة‬: ‫ب‬ ‫بين‬ ‫الملكية‬ ‫حقوق‬ ‫على‬ ‫تطرأ‬ ‫التي‬ ‫التغيرات‬ ‫القائمة‬ ‫هذه‬ ‫تظهر‬‫داية‬ ‫المالية‬ ‫الدورة‬ ‫ونهاية‬.
  9. 9. •‫المالي‬ ‫التحليل‬ ‫أدوات‬: •‫المحلل‬ ‫يستخدمها‬ ‫التي‬ ‫واألساليب‬ ‫والطرق‬ ‫الوسائل‬ ‫مجموعة‬ ‫وهي‬ ‫والقو‬ ‫الضعف‬ ‫نقاط‬ ‫ومعرفة‬ ‫المنشأة‬ ‫نشاط‬ ‫تقييم‬ ‫أجل‬ ‫من‬ ‫المالي‬‫في‬ ‫ة‬ ‫الوف‬ ‫على‬ ‫المنشاة‬ ‫قدرة‬ ‫مدى‬ ‫ومعرفة‬ ‫األداء‬ ‫لتقييم‬ ‫وذلك‬ ‫عملياتها‬‫اء‬ ‫بالتزاماتها‬. ‫المالي‬ ‫التحليل‬ ‫أدوات‬ ‫أهم‬ ‫ومن‬: ‫خالل‬ ‫من‬ ‫تنفيذه‬ ‫ويتم‬ ‫والتجاه‬ ‫التغير‬ ‫تحليل‬: ‫الرأسي‬ ‫التحليل‬(‫النسبي‬ ‫التوزيع‬) ‫األفقي‬ ‫التحليل‬ ‫المالية‬ ‫النسب‬ ‫وغيرها‬ ‫التعادل‬ ‫تحليل‬
  10. 10. ‫القصير‬ ‫المالي‬ ‫المركز‬ ‫تحليل‬‫الجل‬ ‫األجل‬ ‫القصير‬ ‫المالي‬ ‫المركز‬ ‫دراسة‬ ‫يهدف‬‫الى‬‫مدى‬ ‫معرفة‬ ‫القصيرة‬ ‫بالتزاماتها‬ ‫الوفاء‬ ‫على‬ ‫الشركة‬ ‫قدرة‬‫الجل‬. ‫بالتزاماتها‬ ‫الوفاء‬ ‫على‬ ‫الشركات‬ ‫قدرة‬ ‫مدى‬ ‫ولمعرفة‬. ‫للتمويل‬ ‫السليم‬ ‫المنطق‬ ‫فإن‬: •‫المستثمر‬ ‫المال‬ ‫رأس‬ ‫من‬ ‫الثابتة‬ ‫الموجودات‬ ‫تمول‬ ‫أن‬ ‫يجب‬ •‫ببببن‬‫ب‬‫م‬ ‫بببباهزة‬‫ب‬‫والج‬ ‫ببببة‬‫ب‬‫المتداول‬ ‫ببببودات‬‫ب‬‫الموج‬ ‫ببببول‬‫ب‬‫تم‬ ‫أن‬ ‫ببببب‬‫ب‬‫ويج‬ ‫المطاليب‬‫المتداولة‬ •‫يسمى‬ ‫ما‬ ‫وهذا‬‫المالي‬ ‫للتوازن‬ ‫األدنى‬ ‫الحد‬ ‫بقاعدة‬. ‫قسمين‬ ‫من‬ ‫مؤلفة‬ ‫أنها‬ ‫نجد‬ ‫ميزانية‬ ‫أي‬ ‫إلى‬ ‫نظرنا‬ ‫فإذا‬: •‫سفلي‬ ‫وقسم‬ ‫علوي‬ ‫قسم‬
  11. 11. ‫الموجودات‬‫المطاليب‬ ‫الثابتة‬ ‫الموجودات‬ ‫المستثمر‬ ‫المال‬ ‫رأس‬ (‫الملكية‬ ‫حقوق‬+‫قروض‬‫طويلة‬ ‫األجل‬) ‫الموجودات‬‫المتداولة‬ ‫والجاهزة‬ ‫األجل‬ ‫قصيرة‬ ‫ديون‬(‫المطاليب‬ ‫المتداولة‬)
  12. 12. ‫المشرو‬ ‫استقرار‬ ‫لضمان‬ ‫يكفي‬ ‫ل‬ ‫التوازن‬ ‫هذا‬ ‫ولكن‬‫ع‬ ‫الموجودات‬ ‫زيادة‬ ‫وهو‬ ‫أمان‬ ‫هامش‬ ‫وجود‬ ‫من‬ ‫بد‬ ‫ل‬ ‫لذلك‬ ‫األجل‬ ‫قصيرة‬ ‫الديون‬ ‫على‬ ‫والجاهزة‬ ‫المتداولة‬ ‫العامل‬ ‫المال‬ ‫رأس‬ ‫صافي‬ ‫تدعى‬ ‫الزيادة‬ ‫وهذه‬. ‫الموجودات‬ ‫فهو‬ ‫العامل‬ ‫المال‬ ‫رأس‬ ‫إجمالي‬ ‫أما‬ ‫والجاهزة‬ ‫المتداولة‬. ‫التالي‬ ‫النحو‬ ‫على‬ ‫ذلك‬ ‫تمثيل‬ ‫ويمكن‬:
  13. 13. ‫الموجودات‬‫المطاليب‬ ‫الثابتة‬ ‫الموجودات‬ ‫المستثمر‬ ‫المال‬ ‫رأس‬ (‫الملكية‬ ‫حقوق‬+‫قروض‬‫طويلة‬ ‫األجل‬) ‫الموجودات‬‫المتداولة‬ ‫والجاهزة‬ ‫قصيرة‬ ‫ديون‬‫األجل‬ (‫المطاليب‬‫المتداولة‬)
  14. 14. ‫حال‬ ‫في‬ ‫أما‬‫ان‬‫المتداولة‬ ‫الموجودات‬ ‫من‬ ‫اكبر‬ ‫األجل‬ ‫قصيرة‬ ‫الديون‬ ‫يعني‬ ‫هذا‬ ‫والجاهزة‬‫ان‬‫من‬ ‫ممول‬ ‫الثابتة‬ ‫الموجودات‬ ‫من‬ ‫جزء‬‫د‬‫ق‬ ‫الجل‬‫ويجب‬‫ان‬‫مهدد‬ ‫المنشاة‬ ‫ووضع‬ ‫الخطر‬ ‫ناقوس‬ ‫ندق‬‫بالعسار‬‫ا‬‫و‬ ‫بالفالس‬ ‫التالي‬ ‫النحو‬ ‫على‬ ‫ذلك‬ ‫تمثيل‬ ‫ويمكن‬:
  15. 15. ‫الموجودات‬‫المطاليب‬ ‫الموجودات‬‫الثابتة‬ 1000000 ‫المستثمر‬ ‫المال‬ ‫رأس‬ (‫الملكية‬ ‫حقوق‬+‫قروض‬‫طويلة‬ ‫األجل‬)900000 ‫الموجودات‬‫المتداولة‬ ‫والجاهزة‬200000 ‫األجل‬ ‫قصيرة‬ ‫ديون‬(‫المطاليب‬ ‫المتداولة‬)300000
  16. 16. ‫الموجودات‬‫المطاليب‬ ‫الموجودات‬‫الثابتة‬ 1000000 ‫الموجودات‬‫المتداولة‬ ‫والجاهزة‬200000 ‫األجل‬ ‫قصيرة‬ ‫ديون‬(‫المطاليب‬ ‫المتداولة‬)1200000 ‫األموال‬ ‫جامعي‬ ‫واقع‬
  17. 17. ‫ا‬‫ل‬‫أو‬–‫العامل‬ ‫المال‬ ‫رأس‬ ‫صافي‬(Working capital) ‫العامل‬ ‫المال‬ ‫رأس‬ ‫صافي‬ =‫والجاهزة‬ ‫المتداولة‬ ‫الموجودات‬–‫المطاليب‬‫المتداولة‬ ‫العامل‬ ‫المال‬ ‫رأس‬ ‫صافي‬ ‫أو‬ =‫المستثمر‬ ‫المال‬ ‫رأس‬–‫الثابتة‬ ‫الموجودات‬ ‫صافي‬
  18. 18. ‫العامل‬ ‫المال‬ ‫رأس‬ ‫صافي‬ ‫كان‬ ‫إذا‬: ‫موجب‬:‫زيادة‬ ‫في‬ ‫يتمثل‬ ‫أمان‬ ‫هامش‬ ‫الشركة‬ ‫لدى‬ ‫يعني‬ ‫فهذا‬ ‫المستثمرة‬ ‫األموال‬ ‫من‬ ‫ممول‬ ‫وهو‬ ‫والجاهزة‬ ‫المتداولة‬ ‫الموجودات‬. ‫صفر‬:‫المالي‬ ‫للتوازن‬ ‫األدنى‬ ‫الحد‬ ‫تحقق‬ ‫الشركة‬ ‫أن‬ ‫يعني‬ ‫هذا‬ ‫سالب‬:‫الديون‬ ‫من‬ ‫تمول‬ ‫الثابتة‬ ‫الموجودات‬ ‫من‬ ‫جزء‬ ‫أن‬ ‫يعنى‬ ‫هذا‬ ‫بالن‬ ‫الخطر‬ ‫مرحلة‬ ‫تكمن‬ ‫وهنا‬ ‫سليم‬ ‫غير‬ ‫وضع‬ ‫وهو‬ ‫األجل‬ ‫قصيرة‬‫سبة‬ ‫للشركة‬.
  19. 19. 600000‫ببببودات‬‫ب‬‫الموج‬ ‫ببببافي‬‫ب‬‫ص‬ ‫الثابتة‬ 500000‫الملكية‬ ‫حقوق‬ 200000‫األجل‬ ‫طويلة‬ ‫قروض‬ 400000‫ببببة‬‫ب‬‫متداول‬ ‫ببببودات‬‫ب‬‫موج‬ ‫وجاهزة‬ 300000‫األجل‬ ‫قصيرة‬ ‫ديون‬ ‫توضيحي‬ ‫مثال‬/1:/ ‫التالي‬ ‫النحو‬ ‫على‬ ‫العمومية‬ ‫الميزانية‬ ‫إليك‬ ‫قدمت‬: ‫المطلوب‬:‫السفلي‬ ‫والقسم‬ ‫العلوي‬ ‫القسم‬ ‫طريق‬ ‫عن‬ ‫العامل‬ ‫المال‬ ‫رأس‬ ‫صافي‬ ‫حساب‬
  20. 20. ‫العلوي‬ ‫القسم‬ ‫طريق‬ ‫عن‬ ‫العامل‬ ‫المال‬ ‫رأس‬ ‫صافي‬: =‫المستثمر‬ ‫المال‬ ‫رأس‬–‫الثابتة‬ ‫الموجودات‬ ‫صافي‬ ( =500000+200000)–600000=100000 ‫السفلي‬ ‫القسم‬ ‫طريق‬ ‫عن‬ ‫العامل‬ ‫المال‬ ‫رأس‬ ‫صافي‬: =‫وجاهزة‬ ‫متداولة‬ ‫موجودات‬–‫األجل‬ ‫قصيرة‬ ‫ديون‬ ( =400000–300000= )100000
  21. 21. •‫أن‬ ‫نجد‬ ‫حيث‬ ،‫موجب‬ ‫العامل‬ ‫المال‬ ‫رأس‬ ‫صافي‬ ‫أن‬ ‫نجد‬ ‫بمبلغ‬ ‫مستثمرة‬ ‫أموال‬ ‫لديها‬ ‫الشركة‬/700000/ •‫بمبلغ‬ ‫الثابتة‬ ‫الموجودات‬ ‫تمويل‬ ‫فتم‬/600000/ •‫من‬ ‫والجاهزة‬ ‫المتداولة‬ ‫الموجودات‬ ‫من‬ ‫جزء‬ ‫تمويل‬ ‫وتم‬ ‫بمبلغ‬ ‫مستثمرة‬ ‫األموال‬/100000./
  22. 22. 600000‫الثابتة‬ ‫الموجودات‬ ‫صافي‬500000‫الملكية‬ ‫حقوق‬ 100000‫األجل‬ ‫طويلة‬ ‫قروض‬ 400000‫وجاهزة‬ ‫متداولة‬ ‫موجودات‬400000‫األجل‬ ‫قصيرة‬ ‫ديون‬ ‫مثال‬/2:/‫يلي‬ ‫كما‬ ‫السابقة‬ ‫الميزانية‬ ‫كانت‬ ‫فرض‬ ‫على‬:
  23. 23. ‫الحل‬: •‫العلوي‬ ‫القسم‬ ‫طريق‬ ‫عن‬( =500000+100000)–600000=0 •‫السفلي‬ ‫القسم‬ ‫طريق‬ ‫عن‬( =400000–400000= )0 ‫التعليق‬:‫المالي‬ ‫للتوازن‬ ‫األدنى‬ ‫الحد‬ ‫تحقق‬ ‫الشركة‬ ‫أن‬ ‫نجد‬
  24. 24. 600000‫الثابتة‬ ‫الموجودات‬ ‫صافي‬400000‫الملكية‬ ‫حقوق‬ 100000‫األجل‬ ‫طويلة‬ ‫قروض‬ 400000‫وجاهزة‬ ‫متداولة‬ ‫موجودات‬500000‫األجل‬ ‫قصيرة‬ ‫ديون‬ ‫ا‬ ‫مثال‬/3:/‫يلي‬ ‫كما‬ ‫السابقة‬ ‫الميزانية‬ ‫كانت‬ ‫فرض‬ ‫على‬:
  25. 25. ‫الحل‬: •‫العلوي‬ ‫القسم‬ ‫طريق‬ ‫عن‬=(400000+100000)–600000=-100000 •‫السفلي‬ ‫القسم‬ ‫طريق‬ ‫عن‬=(400000–500000= )-100000 ‫التعليق‬: ‫يعا‬ ‫بما‬ ‫الثابتة‬ ‫الموجودات‬ ‫من‬ ‫جزء‬ ‫أن‬ ‫يعني‬ ‫وهذا‬ ‫سالب‬ ‫العامل‬ ‫المال‬ ‫رأس‬ ‫صافي‬ ‫أن‬ ‫نجد‬‫دل‬ /100000/‫للشركة‬ ‫سليم‬ ‫غير‬ ‫وضع‬ ‫وهذا‬ ‫األجل‬ ‫قصيرة‬ ‫ديون‬ ‫من‬ ‫ممول‬.
  26. 26. ‫ثانيا‬–‫الخاص‬ ‫العامل‬ ‫المال‬ ‫رأس‬ ‫صافي‬(Private working capital) ‫الخاص‬ ‫العامل‬ ‫المال‬ ‫رأس‬ ‫صافي‬ =‫والجاهزة‬ ‫المتداولة‬ ‫الموجودات‬–‫األجل‬ ‫وقصيرة‬ ‫طويلة‬ ‫ديون‬ ‫الخاص‬ ‫العامل‬ ‫المال‬ ‫رأس‬ ‫صافي‬ ‫أو‬ =‫الخاصة‬ ‫األموال‬(‫الملكية‬ ‫حقوق‬)–‫الثابتة‬ ‫الموجودات‬ ‫صافي‬
  27. 27. ‫العامل‬ ‫المال‬ ‫رأس‬ ‫صافي‬ ‫كان‬ ‫إذا‬‫الخاص‬: •‫ببب‬‫ب‬‫موج‬:‫ببن‬‫ب‬‫م‬ ‫ببزء‬‫ب‬‫ج‬ ‫وأن‬ ‫ببركة‬‫ب‬‫للش‬ ‫ببان‬‫ب‬‫أم‬ ‫ببامش‬‫ب‬‫ه‬ ‫بباك‬‫ب‬‫هن‬ ‫أن‬ ‫ببي‬‫ب‬‫يعن‬ ‫ببذا‬‫ب‬‫ه‬ ‫الخاصة‬ ‫األموال‬ ‫من‬ ‫ممولة‬ ‫والجاهزة‬ ‫المتداولة‬ ‫الموجودات‬. •‫بفر‬‫ب‬‫ص‬:‫ب‬‫ب‬‫ف‬ ‫بالي‬‫ب‬‫الم‬ ‫بوازن‬‫ب‬‫للت‬ ‫بى‬‫ب‬‫األدن‬ ‫بد‬‫ب‬‫الح‬ ‫بق‬‫ب‬‫تحق‬ ‫بركة‬‫ب‬‫الش‬ ‫أن‬ ‫بي‬‫ب‬‫يعن‬ ‫بذا‬‫ب‬‫ه‬‫ي‬ ‫حبال‬ ‫فبي‬ ‫أمبان‬ ‫هبامش‬ ‫تحقبق‬ ‫أو‬ ‫األجبل‬ ‫طويلبة‬ ‫قبروض‬ ‫وجود‬ ‫عدم‬ ‫حال‬ ‫األجل‬ ‫طويلة‬ ‫القروض‬ ‫وجود‬. •‫بالب‬‫ب‬‫س‬:‫بون‬‫ب‬‫دي‬ ‫بن‬‫ب‬‫م‬ ‫بول‬‫ب‬‫مم‬ ‫بة‬‫ب‬‫الثابت‬ ‫بودات‬‫ب‬‫الموج‬ ‫بن‬‫ب‬‫م‬ ‫بزء‬‫ب‬‫ج‬ ‫أن‬ ‫بي‬‫ب‬‫يعن‬ ‫بذا‬‫ب‬‫ه‬ ‫األجل‬ ‫طويلة‬ ‫قروض‬ ‫وجود‬ ‫عدم‬ ‫حال‬ ‫في‬ ‫وذلك‬ ‫األجل‬ ‫قصيرة‬.
  28. 28. 600000‫الثابتة‬ ‫الموجودات‬ ‫صافي‬700000‫الخاصة‬ ‫األموال‬(‫الملكية‬ ‫حقوق‬) 400000‫وجاهزة‬ ‫متداولة‬ ‫موجودات‬100000‫األجل‬ ‫طويلة‬ ‫قروض‬ 200000‫األجل‬ ‫قصيرة‬ ‫ديون‬ ‫مثال‬/1:/‫التالية‬ ‫الميزانية‬ ‫إليك‬ ‫قدمت‬ ‫بفرض‬: ‫المطلوب‬:‫القسم‬ ‫طريق‬ ‫عن‬ ‫الخاص‬ ‫العامل‬ ‫المال‬ ‫رأس‬ ‫صافي‬ ‫حساب‬ ‫والسفلي‬ ‫العلوي‬
  29. 29. ‫الحل‬: ‫بباص‬‫ب‬‫الخ‬ ‫ببل‬‫ب‬‫العام‬ ‫ببال‬‫ب‬‫الم‬ ‫رأس‬ ‫ببافي‬‫ب‬‫ص‬=‫ببة‬‫ب‬‫الخاص‬ ‫ببوال‬‫ب‬‫األم‬(‫ببة‬‫ب‬‫الملكي‬ ‫ببوق‬‫ب‬‫حق‬)– ‫الثابتة‬ ‫الموجودات‬ ( =700000–600000= )100000 ‫أو‬=‫وجاهزة‬ ‫متداولة‬ ‫موجودات‬–(‫األجل‬ ‫طويلة‬ ‫القروض‬+‫قصيرة‬ ‫ديون‬ ‫األجل‬) =400000–(100000+200000= )100000 ‫أمان‬ ‫هامش‬ ‫الشركة‬ ‫ولدى‬ ‫موجب‬ ‫الخاص‬ ‫العامل‬ ‫المال‬ ‫رأس‬ ‫صافي‬ ‫أن‬ ‫نجد‬ ‫األمان‬ ‫وهامش‬=‫الخاص‬ ‫العامل‬ ‫المال‬ ‫رأس‬ ‫صافي‬+‫األجل‬ ‫طويلة‬ ‫قروض‬= 200000
  30. 30. •‫الخاصة‬ ‫األموال‬ ‫بلغت‬700000‫ل‬‫س‬ •‫تمويل‬ ‫تم‬/600000/‫الثابت‬ ‫الموجودات‬ ‫في‬ ‫لالستثمار‬ ‫منها‬‫ة‬ •‫و‬/100000/‫المتداولة‬ ‫الموجودات‬ ‫تمويل‬ ‫في‬ ‫منها‬ ‫والجاهزة‬
  31. 31. 600000‫الثابتة‬ ‫الموجودات‬ ‫صافي‬600000‫الخاصة‬ ‫األموال‬(‫الملكية‬ ‫حقوق‬) 400000‫وجاهزة‬ ‫متداولة‬ ‫موجودات‬100000‫األجل‬ ‫طويلة‬ ‫قروض‬ 300000‫األجل‬ ‫قصيرة‬ ‫ديون‬ ‫مثال‬/2:/‫يلي‬ ‫كما‬ ‫السابقة‬ ‫الميزانية‬ ‫كانت‬ ‫فرض‬ ‫على‬: •‫الخاص‬ ‫العامل‬ ‫المال‬ ‫رأس‬ ‫صافي‬ ‫احسب‬
  32. 32. •‫الخاص‬ ‫العامل‬ ‫المال‬ ‫رأس‬ ‫صافي‬ •‫العلوي‬ ‫الطرف‬ ‫طريق‬ ‫عن‬=(600000–600000= )0 •‫السلفي‬ ‫الطرف‬ ‫طريق‬ ‫عن‬=400000–(100000+300000= )0 ‫التعليق‬: ‫صفر‬ ‫هو‬ ‫الخاص‬ ‫العامل‬ ‫المالي‬ ‫رأس‬ ‫صافي‬ ‫أن‬ ‫نجد‬ ‫الشركة‬ ‫تحققه‬ ‫الذي‬ ‫األمان‬ ‫هامش‬ ‫ولكن‬ ‫األجل‬ ‫طويلة‬ ‫قروض‬ ‫في‬ ‫متمثل‬ ‫خارجي‬ ‫هامش‬ ‫هو‬100000‫قبروض‬ ‫وجود‬ ‫عدم‬ ‫حال‬ ‫في‬ ‫أما‬ ‫المالي‬ ‫للتوازن‬ ‫األدنى‬ ‫الحد‬ ‫تحقق‬ ‫الشركة‬ ‫فإن‬ ‫األجل‬ ‫طويلة‬.
  33. 33. 600000‫الثابتة‬ ‫الموجودات‬ ‫صافي‬400000‫الخاصة‬ ‫األموال‬(‫الملكية‬ ‫حقوق‬) 400000‫وجاهزة‬ ‫متداولة‬ ‫موجودات‬100000‫األجل‬ ‫طويلة‬ ‫قروض‬ 500000‫األجل‬ ‫قصيرة‬ ‫ديون‬ ‫مثال‬/3:/‫يلي‬ ‫كما‬ ‫السابقة‬ ‫الميزانية‬ ‫كانت‬ ‫فرض‬ ‫على‬:
  34. 34. ‫الحل‬: •‫العلوي‬ ‫القسم‬ ‫طريق‬ ‫عن‬=400000–600000=-200000 •‫السفلي‬ ‫القسم‬ ‫طريق‬ ‫عن‬=400000–(100000+500000= )-200000
  35. 35. ‫التعليق‬: •‫تمويل‬ ‫تم‬ ‫حيث‬ ‫سالب‬ ‫الخاص‬ ‫العامل‬ ‫المال‬ ‫رأس‬ ‫صافي‬ ‫أن‬ ‫نجد‬ ‫بمقدار‬ ‫الخاصة‬ ‫األموال‬ ‫من‬ ‫الثابتة‬ ‫الموجودات‬/400000/‫آخر‬ ‫وجزء‬ ‫بمقدار‬ ‫األجل‬ ‫طويلة‬ ‫القروض‬ ‫من‬ ‫مول‬/100000/ •‫ا‬‫ا‬‫أيض‬ ‫ومقداره‬ ‫األجل‬ ‫قصيرة‬ ‫ديون‬ ‫من‬ ‫تمويله‬ ‫تم‬ ‫قد‬ ‫الباقي‬ ‫والجزء‬ 100000
  36. 36. ‫ا‬‫ا‬‫ثالث‬-‫الخارجي‬ ‫العامل‬ ‫المال‬ ‫رأس‬ ‫صافي‬(External working capital) ‫الخارجي‬ ‫العامل‬ ‫المال‬ ‫رأس‬ ‫صافي‬=‫األجل‬ ‫طويلة‬ ‫القروض‬ ‫الخارجي‬ ‫العامل‬ ‫المال‬ ‫رأس‬ ‫صافي‬ ‫أو‬=‫العامل‬ ‫المال‬ ‫رأس‬ ‫صافي‬– ‫الخاص‬ ‫العامل‬ ‫المال‬ ‫رأس‬ ‫صافي‬ ‫الخارجي‬ ‫العامل‬ ‫المال‬ ‫رأس‬ ‫صافي‬ ‫كان‬ ‫إذا‬: ‫موجب‬:‫فيها‬ ‫تمول‬ ‫األجل‬ ‫طويلة‬ ‫قروض‬ ‫للشركة‬ ‫يوجد‬ ‫استثماراتها‬ ‫صفر‬:‫األجل‬ ‫طويلة‬ ‫قروض‬ ‫الشركة‬ ‫لدى‬ ‫يوجد‬ ‫ل‬ ‫أنه‬ ‫يعني‬ ‫فهذا‬ ‫سالب‬:‫؟‬
  37. 37. •‫باستخدام‬ ‫المالي‬ ‫التحليل‬ ‫المالية‬ ‫النسب‬ •‫خاص‬ ‫معلومتين‬ ‫بين‬ ‫العالقة‬ ‫إليجاد‬ ‫محاولة‬ ‫المالية‬ ‫النسب‬ ‫تعد‬‫تين‬ ‫للمنشأة‬ ‫المالي‬ ‫بالمركز‬,‫بفه‬ ‫المعنية‬ ‫األطراف‬ ‫تزود‬ ‫فإنها‬ ‫لذا‬‫أفضل‬ ‫م‬ ‫حده‬ ‫على‬ ‫معلومة‬ ‫كل‬ ‫تحليل‬ ‫على‬ ‫اعتمدوا‬ ‫إذا‬ ‫عما‬ ‫المنشأة‬ ‫لظروف‬. •‫بآخر‬ ‫رقم‬ ‫عالقة‬ ‫هي‬ ‫والنسبة‬,‫او‬‫بأخرى‬ ‫مجموعة‬ ‫عالقة‬، ‫ال‬ ‫القوائم‬ ‫بيانات‬ ‫من‬ ‫المستخرجة‬ ‫المؤشرات‬ ‫أو‬ ‫النسبة‬ ‫وتهدف‬‫مالية‬ ‫الو‬ ‫على‬ ‫والقدرة‬ ‫السيولة‬ ‫عن‬ ‫ومفيدة‬ ‫عامة‬ ‫معلومات‬ ‫توفير‬ ‫إلى‬‫فاء‬ ‫المنشأة‬ ‫وربحية‬ ‫بااللتزامات‬‫ذلك‬ ‫وغير‬.
  38. 38. •‫المالية‬ ‫النسب‬ ‫أنواع‬ •‫منها‬ ‫متجانسة‬ ‫مجموعات‬ ‫ضمن‬ ‫المالية‬ ‫النسب‬ ‫تصنيف‬ ‫يمكن‬: •ً ‫أوال‬:‫المالي‬ ‫الهيكل‬ ‫نسب‬. •ً ‫ثانيا‬:‫السيولة‬ ‫نسب‬. •ً ‫ثالثا‬:‫الربحية‬ ‫نسب‬. •ً‫ا‬‫رابع‬:‫الدوران‬ ‫معدل‬ ‫نسب‬. •‫خامسا‬:"‫ومؤشرات‬ ‫نسب‬‫االسواق‬‫المالية‬. •‫سادسا‬:"‫نسب‬‫االنتاجية‬. •‫النسب‬ ‫من‬ ‫أخرى‬ ‫مجموعات‬ ‫اشتقاق‬ ‫يمكن‬ ‫أنه‬ ‫إلى‬ ‫اإلشارة‬ ‫وتجدر‬ ‫القرار‬ ‫واتخاذ‬ ‫التقييم‬ ‫في‬ ‫الماليون‬ ‫والمحللون‬ ‫اإلدارة‬ ‫تخدم‬‫ات‬.
  39. 39. •‫ا‬‫ل‬‫أو‬_‫المالي‬ ‫الهيكل‬ ‫نسب‬ •‫در‬ ‫في‬ ‫تساعد‬ ‫التي‬ ‫النسب‬ ‫وهي‬‫ا‬‫سة‬‫وي‬ ‫للمنشأة‬ ‫المالي‬ ‫الهيكل‬‫أن‬ ‫مكن‬ ‫إلى‬ ‫تقسم‬: •‫للمشروع‬ ‫الهيكلي‬ ‫التركيب‬ ‫نسب‬. •‫التمويلي‬ ‫الهيكل‬ ‫نسب‬.
  40. 40. •‫للمشروع‬ ‫الهيكلي‬ ‫التركيب‬ ‫نسب‬ •‫در‬ ‫إلى‬ ‫النسب‬ ‫هذه‬ ‫تهدف‬‫ا‬‫سة‬‫للموجودات‬ ‫الهيكلي‬ ‫التركيب‬ ‫والمطاليب‬‫إلى‬ ‫وتقسم‬: •‫أ‬.‫الموجودات‬ ‫بطرف‬ ‫خاصة‬ ‫نسب‬:‫الوزن‬ ‫تبين‬ ‫النسب‬ ‫وهذه‬ ‫من‬ ‫وتتألف‬ ‫الموجودات‬ ‫لعناصر‬ ‫النوعي‬: ‫ا‬‫الثابتة‬ ‫لموجودات‬،‫المتداولة‬ ‫الموجودات‬،‫الجاهز‬ ‫الموجودات‬‫ة‬ •‫الموجودات‬ ‫إجمالي‬ ‫الموجودات‬ ‫إجمالي‬ ‫الموجودات‬ ‫إجمالي‬ • •‫نستط‬ ‫أننا‬ ‫إال‬ ، ‫المشروع‬ ‫لموجودات‬ ‫أمثل‬ ‫توزيع‬ ‫هناك‬ ‫وليس‬‫يع‬ ‫مجموع‬ ‫إلى‬ ‫الثابتة‬ ‫الموجودات‬ ‫نسبة‬ ‫إن‬ ‫عام‬ ‫بشكل‬ ‫القول‬ ‫األحيان‬ ‫أغلب‬ ‫في‬ ‫تتجاوز‬ ‫الموجودات‬50%‫المشروعات‬ ‫في‬ ‫الصناعية‬. •‫مقارنته‬ ‫خالل‬ ‫من‬ ‫النسب‬ ‫هذه‬ ‫استخدام‬ ‫من‬ ‫االستفادة‬ ‫يمكن‬ ‫كما‬‫مع‬ ‫ا‬ ‫المنشأة‬ ‫موجودات‬ ‫في‬ ‫الحاصل‬ ‫التطور‬ ‫ومعرفة‬ ‫سابقة‬ ‫سنوات‬.
  41. 41. •‫ب‬.‫بطرف‬ ‫خاصة‬ ‫نسب‬‫المطاليب‬ • •، ‫الخاصة‬ ‫األموال‬، ‫األجل‬ ‫طويلة‬ ‫الديون‬‫األج‬ ‫قصيرة‬ ‫الديون‬‫ل‬ •‫إجمالي‬‫المطاليب‬‫إجمالي‬‫المطاليب‬‫إجمالي‬‫المطاليب‬ •‫من‬ ‫األموال‬ ‫مصادر‬ ‫من‬ ‫مصدر‬ ‫كل‬ ‫ونسبة‬ ‫أهمية‬ ‫النسب‬ ‫هذه‬ ‫تبين‬ ‫الخاصة‬ ‫النسب‬ ‫مع‬ ‫النسب‬ ‫هذه‬ ‫مقارنة‬ ‫يمكن‬ ‫أخرى‬ ‫جهة‬ ‫،ومن‬ ‫جهة‬ ‫حيث‬ ‫من‬ ‫للمنشأة‬ ‫المالي‬ ‫التوازن‬ ‫على‬ ‫للتعرف‬ ‫الموجودات‬ ‫بطرف‬ ‫استخدامها‬ ‫وطبيعة‬ ‫أموالها‬ ‫مصادر‬ ‫توزيع‬.
  42. 42. •2-‫التمويلي‬ ‫الهيكل‬ ‫نسب‬ •‫على‬ ‫المنشأة‬ ‫إدارة‬ ‫التمويلي‬ ‫الهيكل‬ ‫نسب‬ ‫تساعد‬‫درأسة‬‫كف‬‫اءة‬ ‫وه‬ ‫المشروع‬ ‫في‬ ‫المستثمرة‬ ‫واألموال‬ ‫الخاصة‬ ‫األموال‬ ‫استثمار‬‫ي‬: •‫أ‬.‫الثابتة‬ ‫للموجودات‬ ‫الداخلي‬ ‫التمويل‬ ‫نسبة‬:‫على‬ ‫وتحسب‬‫النحو‬ ‫التالي‬: •‫األصول‬ ‫تغطية‬ ‫معدل‬‫ط‬.‫األجل‬=‫الملكية‬ ‫حقوق‬ •‫الثابتة‬ ‫الموجودات‬ ‫صافي‬ •‫و‬ ، ‫الثابتة‬ ‫للموجودات‬ ‫الداخلي‬ ‫التمويل‬ ‫النسبة‬ ‫هذه‬ ‫وتبين‬‫ارتفاعها‬ ‫تمويل‬ ‫على‬ ‫المنشأة‬ ‫قدرة‬ ‫مدى‬ ‫على‬ ‫يشير‬‫موجوداتها‬‫الثابتة‬‫من‬ ‫النسبة‬ ‫هذه‬ ‫كانت‬ ‫إذا‬ ‫يعني‬ ‫وهذا‬ ، ‫الخاصة‬ ‫أموالها‬:
  43. 43. •‫ب‬.‫تغطية‬ ‫معدل‬‫الصول‬‫ط‬.‫الجل‬‫من‬‫راس‬‫المستثمر‬ ‫المال‬ •=‫المســتثمرة‬ ‫األموال‬ •‫الثابتة‬ ‫الموجودات‬ ‫صافي‬ •‫للمشر‬ ‫الخاصة‬ ‫األموال‬ ‫من‬ ‫الثابتة‬ ‫الموجودات‬ ‫تمويل‬ ‫النسبة‬ ‫هذه‬ ‫وتبين‬‫وع‬ ‫الموجودات‬ ‫لهذه‬ ‫األجل‬ ‫طويلة‬ ‫قروض‬ ‫تمويل‬ ‫إلى‬ ‫باإلضافة‬. •‫النسبة‬ ‫هذه‬ ‫كانت‬ ‫فإذا‬: •‫الواحد‬ ‫من‬ ‫أكبر‬:‫الثابت‬ ‫الموجودات‬ ‫تمول‬ ‫المستثمرة‬ ‫األموال‬ ‫أن‬ ‫يعني‬ ‫هذا‬‫ة‬ ‫العامل‬ ‫المال‬ ‫رأس‬ ‫وصافي‬ ، ‫والجاهزة‬ ‫المتداولة‬ ‫الموجودات‬ ‫من‬ ‫وجزء‬ ‫موجب‬ •‫الواحد‬ ‫تساوي‬:‫المالي‬ ‫للتوازن‬ ‫األدنى‬ ‫الحد‬ ‫تحقق‬ ‫الشركة‬ ‫أن‬ ‫يعني‬ ‫هذا‬ •‫الواحد‬ ‫من‬ ‫أصغر‬:‫جزءا‬ ‫أن‬ ‫يعني‬ ‫هذا‬"‫من‬ ‫ممولة‬ ‫الثابتة‬ ‫الموجودات‬ ‫من‬ ‫سالب‬ ‫العامل‬ ‫المال‬ ‫رأس‬ ‫وصافي‬ ‫األجل‬ ‫قصيرة‬ ‫الديون‬.
  44. 44. •‫ج‬.‫الخارجي‬ ‫التمويل‬ ‫معدل‬‫لالصول‬‫ط‬.‫الجل‬ •‫التالي‬ ‫النحو‬ ‫على‬ ‫وتحسب‬: ‫الخارجي‬ ‫التمويل‬ ‫نسبة‬=‫األجــل‬ ‫طويلة‬ ‫قروض‬ ‫الثابتة‬ ‫الموجودات‬ ‫صافي‬ •‫طوي‬ ‫قروض‬ ‫من‬ ‫الثابتة‬ ‫الموجودات‬ ‫تمويل‬ ‫النسبة‬ ‫هذه‬ ‫وتبين‬‫لة‬ ‫األجل‬.
  45. 45. •‫القصير‬ ‫التمويل‬ ‫نسبة‬‫الجل‬:‫التالي‬ ‫النحو‬ ‫على‬ ‫وتحسب‬ •‫القصير‬ ‫تمويل‬ ‫نسبة‬‫الجل‬=‫األجل‬ ‫قصـــيرة‬ ‫الديون‬ •‫والجاهزة‬ ‫المتداولة‬ ‫الموجودات‬ ‫وارتفاع‬‫النسبة‬ ‫هذه‬‫اكثر‬‫يعني‬ ‫هذا‬ ‫واحد‬ ‫من‬‫جزءا‬ ‫أن‬"‫من‬ ‫قصيرة‬ ‫الديون‬ ‫من‬ ‫ممولة‬ ‫الثابتة‬ ‫الموجودات‬‫وانخفاض‬ ، ‫األجل‬ ‫العامل‬ ‫المال‬ ‫رأس‬ ‫ارتفاع‬ ‫إلى‬ ‫يشير‬ ‫النسبة‬ ‫هذه‬. •‫عكسية‬ ‫عالقة‬ ‫هناك‬ ‫ا‬‫ا‬‫إذ‬‫المال‬ ‫رأس‬ ‫صافي‬ ‫مع‬ ‫النسبة‬ ‫هذه‬ ‫في‬ ‫صاف‬ ‫في‬ ‫ارتفاع‬ ‫إلى‬ ‫يشير‬ ‫النسبة‬ ‫هذه‬ ‫فانخفاض‬ ، ‫العامل‬‫رأس‬ ‫ي‬ ‫صحيح‬ ‫والعكس‬ ‫العامل‬ ‫المال‬.
  46. 46. •‫المتداولة‬ ‫للموجودات‬ ‫المستثمرة‬ ‫األموال‬ ‫تغطية‬ ‫عن‬ ‫التعبير‬ ‫ويمكن‬ ‫التالي‬ ‫النحو‬ ‫على‬ ‫والجاهزة‬: •‫التمويل‬‫ط‬.‫الجل‬‫العامل‬ ‫المال‬ ‫لرأس‬=‫العامــــل‬ ‫المال‬ ‫رأس‬ ‫صــافي‬ ‫اإلجمالي‬ ‫العامل‬ ‫المال‬ ‫رأس‬ •‫فارتفاع‬‫المتداولة‬ ‫الموجودات‬ ‫تمويل‬ ‫ارتفاع‬ ‫إلى‬ ‫يشير‬ ‫النسبة‬ ‫هذه‬ ‫صحيح‬ ‫والعكس‬ ،‫جيد‬ ‫وضع‬ ‫وهذا‬ ‫المستثمرة‬ ‫األموال‬ ‫من‬ ‫والجاهزة‬. •‫تشكل‬ ‫مثال‬ ‫النسبة‬ ‫هذه‬ ‫كانت‬ ‫فإذا‬30%‫أن‬ ‫يعني‬ ‫هذا‬ ‫ا‬‫ال‬‫مث‬30%‫من‬ ‫و‬ ‫المستثمرة‬ ‫األموال‬ ‫من‬ ‫ممولة‬ ‫والجاهزة‬ ‫المتداولة‬ ‫الموجودات‬70% ‫األجل‬ ‫قصيرة‬ ‫الديون‬ ‫من‬ ‫ممولة‬. •‫الواحد‬ ‫تساوي‬ ‫النسبة‬ ‫هذه‬ ‫كانت‬ ‫إذا‬ ‫أما‬‫الموجودات‬ ‫جميع‬ ‫أن‬ ‫يعني‬ ‫هذا‬ ‫في‬ ‫إل‬ ‫منطقي‬ ‫غير‬ ‫وهذا‬ ‫المستثمرة‬ ‫األموال‬ ‫من‬ ‫ممولة‬ ‫والجاهزة‬ ‫المتداولة‬ ‫ول‬ ‫القتصادي‬ ‫نشاطها‬ ‫بداية‬ ‫في‬ ‫المنشأة‬ ‫أن‬ ‫حال‬‫قصيرة‬ ‫ديون‬ ‫يوجد‬‫األجل‬ . •‫للصفر‬ ‫مساوية‬ ‫كانت‬ ‫إذا‬ ‫أما‬‫الم‬ ‫للتوازن‬ ‫األدنى‬ ‫الحد‬ ‫تحقق‬ ‫فالشركة‬‫الي‬.
  47. 47. •‫د‬.‫الكاملة‬ ‫المديونية‬ ‫نسبة‬:‫يلي‬ ‫كما‬ ‫النسبة‬ ‫هذه‬ ‫وتحسب‬: •‫الكاملة‬ ‫المديونية‬ ‫نسبة‬=‫األجل‬ ‫وقصيرة‬ ‫طويلة‬ ‫الديون‬ ‫إجمالي‬ •‫الملكية‬ ‫حقوق‬ • •‫المديونية‬ ‫ناحية‬ ‫من‬ ‫بالغير‬ ‫المنشأة‬ ‫ارتباط‬ ‫إلى‬ ‫النسبة‬ ‫هذه‬ ‫وتشير‬‫فإذا‬ ‫اكب‬ ‫كانت‬ ‫إذا‬ ‫أما‬ ، ‫ا‬‫ا‬‫عموم‬ ‫مقبولة‬ ‫فهي‬ ‫الواحد‬ ‫تساوي‬ ‫النسبة‬ ‫هذه‬ ‫كانت‬‫ر‬ ‫بالغير‬ ‫ومرتبط‬ ‫ضعيف‬ ‫المنشأة‬ ‫وضع‬ ‫أن‬ ‫على‬ ‫يدل‬ ‫هذا‬ ‫الواحد‬ ‫من‬. •‫هـ‬.‫األجل‬ ‫طويلة‬ ‫المديونية‬ ‫نسبة‬:‫يلي‬ ‫كما‬ ‫النسبة‬ ‫هذه‬ ‫وتحسب‬: •‫األجل‬ ‫طويلة‬ ‫المديونية‬ ‫نسبة‬=‫األجل‬ ‫طويلة‬ ‫الديون‬ •‫الملكية‬ ‫حقوق‬ • •‫وي‬ ‫الخاصة‬ ‫واألموال‬ ‫األجل‬ ‫طويلة‬ ‫الديون‬ ‫بين‬ ‫العالقة‬ ‫النسبة‬ ‫هذه‬ ‫تظهر‬‫جب‬ ‫ل‬ ‫أن‬‫ل‬ ‫أي‬ ، ‫الواحد‬ ‫عن‬ ‫النسبة‬ ‫هذه‬ ‫ترتفع‬‫أ‬ ‫األجل‬ ‫طويلة‬ ‫الديون‬ ‫تكون‬‫كثر‬ ‫الخاصة‬ ‫األموال‬ ‫من‬ •‫و‬.‫األجل‬ ‫قصيرة‬ ‫المديونية‬ ‫نسبة‬:‫يلي‬ ‫كما‬ ‫النسبة‬ ‫هذه‬ ‫وتحسب‬: •‫األجل‬ ‫قصيرة‬ ‫المديونية‬ ‫نسبة‬=‫األجل‬ ‫قصيرة‬ ‫الديون‬ •‫الملكية‬ ‫حقوق‬ •‫والدائن‬ ‫للمنشأة‬ ‫أفضل‬ ‫هذا‬ ‫كان‬ ‫كلما‬ ‫منخفضة‬ ‫النسبة‬ ‫هذه‬ ‫كانت‬ ‫وكلما‬‫ين‬.
  48. 48. •‫ا‬‫ا‬‫ثاني‬:‫السيولة‬ ‫نسب‬ •‫عدة‬ ‫خالل‬ ‫من‬ ‫القتصادية‬ ‫الوحدات‬ ‫سيولة‬ ‫درجة‬ ‫قياس‬ ‫يمكن‬ ‫مؤشرات‬: •‫أ‬.‫التداول‬ ‫نسبة‬=‫والجاهزة‬ ‫المتداولة‬ ‫الموجودات‬ •‫األجل‬ ‫قصيرة‬ ‫الديون‬ •‫والجاهزة‬ ‫المتداولة‬ ‫الموجودات‬ ‫تغطية‬ ‫مدى‬ ‫النسبة‬ ‫هذه‬ ‫وتظهر‬ ‫التوا‬ ‫قيام‬ ‫على‬ ‫تعمل‬ ‫فإنها‬ ‫وبالتالي‬ ‫األجل‬ ‫قصيرة‬ ‫للديون‬‫زن‬ ‫األ‬ ‫القصيرة‬ ‫التزاماتها‬ ‫تغطية‬ ‫على‬ ‫المنشأة‬ ‫مقدرة‬ ‫أي‬ ، ‫المالي‬‫جل‬ ‫هام‬ ‫مؤشر‬ ‫وهذا‬. •‫تساوي‬ ‫عندما‬ ‫جيدة‬ ‫النسبة‬ ‫هذه‬ ‫وتكون‬2:1‫الموجودات‬ ‫أن‬ ‫أي‬ ‫هذه‬ ‫أن‬ ‫غير‬ ، ‫األجل‬ ‫قصيرة‬ ‫الديون‬ ‫ضعف‬ ‫والجاهزة‬ ‫المتداولة‬ ‫ل‬ ‫النسبة‬‫القتصا‬ ‫الوحدات‬ ‫سيولة‬ ‫عن‬ ‫واضحة‬ ‫فكرة‬ ‫تعطي‬‫دية‬ ‫األحيان‬ ‫بعض‬ ‫في‬ ‫ا‬‫ال‬‫مضل‬ ‫خاللها‬ ‫من‬ ‫الحكم‬ ‫يكون‬ ‫وقد‬.
  49. 49. •‫ب‬ ‫مع‬ ‫والجاهزة‬ ‫المتداولة‬ ‫الموجودات‬ ‫عناصر‬ ‫تشكيلة‬ ‫فاختالف‬‫قاء‬ ‫ي‬ ‫أن‬ ‫دون‬ ‫الحقيقية‬ ‫المشروع‬ ‫سيولة‬ ‫في‬ ‫يغير‬ ‫ثابت‬ ‫مجموعها‬‫ظهر‬ ‫إلى‬ ‫اللجوء‬ ‫من‬ ‫لبد‬ ‫وبالتالي‬ ، ‫التداول‬ ‫نسبة‬ ‫حساب‬ ‫في‬ ‫ذلك‬ ‫وهي‬ ‫التالية‬ ‫النسبة‬: •‫ب‬.‫السريعة‬ ‫السيولة‬ ‫نسبة‬=‫م‬‫م‬.‫ج‬(-)‫ن‬ ‫إلى‬ ‫ا‬‫ل‬‫تحو‬ ‫أصعبها‬‫قدية‬ •‫األجل‬ ‫قصيرة‬ ‫الديون‬ •‫التداول‬ ‫نسبة‬ ‫من‬ ‫أدق‬ ‫النسبة‬ ‫هذه‬ ‫وتعتبر‬.‫ما‬ ‫ولكن‬‫هي‬ ‫المخزون‬ ‫هي‬ ‫؟‬ ‫نقدية‬ ‫إلى‬ ‫ا‬‫ل‬‫تحو‬ ‫األصعب‬ ‫المتداولة‬ ‫الموجودات‬ ‫وبالخص‬‫المواد‬‫الولية‬‫التصنيع‬ ‫بهدف‬ ‫تشترى‬ ‫التي‬‫و‬‫أور‬‫اق‬ ‫القبض‬‫غيرالقابلة‬‫ف‬ ‫المسعرة‬ ‫غير‬ ‫المالية‬ ‫واألوراق‬ ‫للخصم‬‫ي‬ ‫النسبة‬ ‫بسط‬ ‫من‬ ‫استبعادها‬ ‫يجب‬ ‫لذلك‬ ، ‫البورصة‬.
  50. 50. ‫نقدية‬ ‫أولية‬ ‫مواد‬ ‫الصنع‬ ‫تحت‬ ‫مخزون‬ ‫الصنع‬ ‫تام‬ ‫زبائن‬ ‫القبض‬ ‫أ‬ ‫والجاهزة‬ ‫المتداولة‬ ‫الموجودات‬ ‫دورة‬
  51. 51. •‫جـ‬.‫نسبة‬‫الجاهزية‬‫النقدية‬ •‫مدى‬ ‫النسبة‬ ‫هذه‬ ‫وتقيس‬‫جاهزية‬‫المشروع‬‫من‬‫لسداد‬ ‫النقدية‬ ‫بأن‬ ‫ا‬‫ا‬‫علم‬ ‫الفورية‬ ‫المشروع‬ ‫التزامات‬‫اإللتزامات‬(‫قص‬ ‫الديون‬‫يرة‬ ‫األجل‬)‫لتستحق‬‫وتحسب‬ ‫واحد‬ ‫آن‬ ‫في‬‫النسبة‬ ‫هذه‬‫يلي‬ ‫كما‬: •‫نسبة‬‫الجاهزية‬‫النقدية‬=‫الجاهزة‬ ‫وشبه‬ ‫الجاهزة‬ ‫الموجودات‬ •‫األجل‬ ‫قصيرة‬ ‫الديون‬ •‫تعريف‬ ‫يمكن‬‫الجاهزة‬ ‫شبه‬ ‫الموجودات‬‫بأنها‬:‫التي‬ ‫الموجودات‬ ‫الم‬ ‫األوراق‬ ‫في‬ ‫وتتمثل‬ ‫الحاجة‬ ‫حين‬ ‫نقدية‬ ‫إلى‬ ‫تحولها‬ ‫يمكن‬‫الية‬ ‫للخص‬ ‫القابلة‬ ‫القبض‬ ‫وأوراق‬ ‫البورصة‬ ‫في‬ ‫العالي‬ ‫الطلب‬ ‫ذات‬‫م‬.
  52. 52. •‫نسب‬‫الريعية‬/‫الربحية‬ ‫التالية‬ ‫المؤشرات‬ ‫خالل‬ ‫من‬ ‫وتقاس‬: •‫الملكية‬ ‫حقوق‬ ‫على‬ ‫العائد‬ ‫معدل‬ •‫التالي‬ ‫النحو‬ ‫على‬ ‫ويحسب‬: •‫الملكية‬ ‫حقوق‬ ‫على‬ ‫العائد‬ ‫معدل‬=‫الضر‬ ‫بعد‬ ‫الربح‬ ‫صافي‬‫ائب‬ ‫الملكية‬ ‫حقوق‬ ‫متوسط‬ •‫أموال‬ ‫استثمار‬ ‫في‬ ‫المشروع‬ ‫ربحية‬ ‫معدل‬ ‫النسبة‬ ‫هذه‬ ‫وتقيس‬‫ه‬ ‫نظ‬ ‫الخاصة‬ ‫األموال‬ ‫متوسط‬ ‫تأخذ‬ ‫أن‬ ‫البعض‬ ‫ويفضل‬ ‫الخاصة‬ً‫ا‬‫ر‬ ‫فترتين‬ ‫بين‬ ‫المشروع‬ ‫نشاط‬ ‫نتيجة‬ ‫هو‬ ‫الربح‬ ‫ألن‬(‫بداية‬‫ونهاية‬ ‫المدة‬. )
  53. 53. •‫المستثمر‬ ‫المال‬ ‫رأس‬ ‫على‬ ‫العائد‬ ‫معدل‬:‫النحو‬ ‫على‬ ‫ويحسب‬ ‫التالي‬: •‫ص‬.‫الضرائب‬ ‫بعد‬ ‫الربح‬+‫فوائد‬‫د‬.‫ط‬.‫األجل‬ •‫المستثمرة‬ ‫األموال‬ ‫متوسط‬ •‫أموا‬ ‫استثمار‬ ‫في‬ ‫المشروع‬ ‫ربحية‬ ‫معدل‬ ‫النسبة‬ ‫هذه‬ ‫وتقيس‬‫له‬ ‫المستثمرة‬.‫المست‬ ‫األموال‬ ‫متوسط‬ ‫تأخذ‬ ‫أن‬ ‫البعض‬ ‫ويفضل‬‫ثمرة‬ ‫فترتين‬ ‫بين‬ ‫المشروع‬ ‫نشاط‬ ‫نتيجة‬ ‫هو‬ ‫الربح‬ ‫ألن‬ ‫ا‬‫ا‬‫نظر‬(‫ب‬‫داية‬ ‫المدة‬ ‫ونهاية‬. ) •‫الفت‬ ‫بداية‬ ‫في‬ ‫المستثمرة‬ ‫األموال‬ ‫تأخذ‬ ‫أن‬ ‫البعض‬ ‫ويفضل‬‫رة‬.
  54. 54. •.‫المبيعات‬ ‫ربحية‬ •‫المبيعات‬ ‫من‬ ‫الواحدة‬ ‫الليرة‬ ‫ربحية‬ ‫معدل‬ ‫قياس‬ ‫إلى‬ ‫النسبة‬ ‫هذه‬ ‫تهدف‬ ‫التالي‬ ‫النحو‬ ‫على‬ ‫وتقاس‬: •‫المبيعات‬ ‫ربحية‬=‫الضرائب‬ ‫بعد‬ ‫الربح‬ ‫صافي‬ ‫المبيعات‬ ‫صافي‬ •5.‫الربح‬ ‫صافي‬ ‫إلى‬ ‫الموزع‬ ‫الربح‬ ‫نسبة‬=‫الموزعة‬ ‫األربـــاح‬ ‫الضرائب‬ ‫بعد‬ ‫الربح‬ ‫صافي‬ •‫لم‬ ‫وذلك‬ ‫السابقة‬ ‫النسبة‬ ‫من‬ ‫أكثر‬ ‫المستثمرين‬ ‫تهم‬ ‫قد‬ ‫النسبة‬ ‫وهذه‬‫عرفة‬ ‫المحقق‬ ‫الربح‬ ‫من‬ ‫الموزعة‬ ‫األرباح‬ ‫حجم‬.
  55. 55. •.‫الدوران‬ ‫معدل‬ ‫نسب‬ ‫الئتما‬ ‫وسياسات‬ ‫المخزون‬ ‫إدارة‬ ‫في‬ ‫القتصادية‬ ‫الوحدات‬ ‫كفاءة‬ ‫دراسة‬ ‫إن‬‫ن‬ ‫النس‬ ‫طريق‬ ‫عن‬ ‫تحسب‬ ‫أن‬ ‫يمكن‬ ‫المستثمر‬ ‫المال‬ ‫رأس‬ ‫استخدام‬ ‫وكفاءة‬‫ب‬ ‫التالية‬: •‫التخزين‬ ‫وفترة‬ ‫المخزون‬ ‫دوران‬ ‫معدل‬: •‫المخزون‬ ‫دوران‬ ‫معدل‬=‫المبيعات‬ ‫تكلفة‬ ‫المخزون‬ ‫متوسط‬ ‫التخزين‬ ‫فترة‬=360 ‫المخزون‬ ‫دوران‬ ‫معدل‬ ‫المخزون‬ ‫دوران‬ ‫معدل‬ ‫كان‬ ‫فإذا‬10‫يدور‬ ‫المخزون‬ ‫أن‬ ‫يعني‬ ‫هذا‬10‫في‬ ‫مرات‬ ‫التخزين‬ ‫فترة‬ ‫فإن‬ ‫وبالتالي‬ ‫السنة‬36‫كلما‬ ‫التخزين‬ ‫فترة‬ ‫قلت‬ ‫وكلما‬ ، ‫يوم‬ ‫إلى‬ ‫يؤدي‬ ‫الذي‬ ‫األمر‬ ‫أسرع‬ ‫المخزون‬ ‫دوران‬ ‫معدل‬ ‫كان‬‫إرتفاع‬‫سيولة‬ ‫صحيح‬ ‫والعكس‬ ‫المنشأة‬. • •
  56. 56. •‫العامل‬ ‫المال‬ ‫رأس‬ ‫صافي‬ ‫دوران‬ ‫معدل‬= ‫المبيعات‬ ‫صافي‬ ‫العامل‬ ‫المال‬ ‫رأس‬ ‫صافي‬ ‫تظهر‬‫هذة‬‫كفاءة‬ ‫النسبة‬‫ادارة‬‫كان‬ ‫ارتفعت‬ ‫وكلما‬ ‫العامل‬ ‫المال‬ ‫رأس‬‫ذلك‬ ‫كفاءة‬ ‫في‬ ‫ايجابيا‬‫ادارة‬‫العامل‬ ‫المال‬ ‫رأس‬
  57. 57. •‫الزبائن‬ ‫دوران‬ ‫معدل‬:‫التالي‬ ‫النحو‬ ‫على‬ ‫ويقاس‬: •‫الزبائن‬ ‫دوران‬ ‫معدل‬‫وأ‬.‫القبض‬=‫اآلجلة‬ ‫المبيعات‬ ‫الزبائن‬‫وأ‬.‫القبض‬ •‫التحصيل‬ ‫فترة‬=360 ‫دورا‬ ‫معدل‬‫ن‬‫الزبائن‬‫وأ‬.‫القبض‬ •‫أكب‬ ‫الزبائن‬ ‫دوران‬ ‫معدل‬ ‫كان‬ ‫كلما‬ ‫التحصيل‬ ‫فترة‬ ‫قلت‬ ‫كلما‬‫مما‬ ‫ر‬ ‫المشروع‬ ‫سيولة‬ ‫على‬ ً‫ا‬‫إيجاب‬ ‫ينعكس‬.
  58. 58. •‫الموردين‬ ‫دوران‬ ‫معدل‬‫و‬‫أ‬.‫الدفع‬ •‫الموردين‬ ‫دوران‬ ‫معدل‬‫و‬‫أ‬.‫الدفع‬=‫اآلجلة‬ ‫المشتريات‬ ‫الموردون‬‫أ‬.‫الدفع‬ •‫السداد‬ ‫فترة‬=360 ‫المورد‬ ‫دوران‬ ‫معدل‬‫ي‬‫ن‬‫و‬‫أ‬.‫الدفع‬ •‫للتعرف‬ ‫الزبائن‬ ‫دوران‬ ‫معدل‬ ‫مع‬ ‫الموردين‬ ‫دوران‬ ‫معدل‬ ‫مقارنة‬ ‫ويمكن‬ ‫التزاماتها‬ ‫في‬ ‫الوفاء‬ ‫على‬ ‫المنشآت‬ ‫مقدرة‬ ‫على‬. •‫إيجاب‬ ‫التأثير‬ ‫كان‬ ‫السداد‬ ‫فترة‬ ‫من‬ ‫أقل‬ ‫التحصيل‬ ‫فترة‬ ‫كانت‬ ‫وكلما‬‫على‬ ‫ا‬‫ا‬‫ي‬ ‫األجل‬ ‫القصيرة‬ ‫التزاماته‬ ‫سداد‬ ‫على‬ ‫ومقدرته‬ ‫المشروع‬ ‫سيولة‬.
  59. 59. •‫التعادل‬ ‫تحليل‬‫واستخداماته‬ •‫التكلفة‬ ‫بين‬ ‫العالقة‬ ‫دراسة‬ ‫على‬ ‫التعادل‬ ‫تحليل‬ ‫يقوم‬‫و‬‫الح‬‫جم‬‫و‬‫الربح‬ ‫تحلي‬ ‫ويستخدم‬ ، ‫الشامل‬ ‫المالي‬ ‫التخطيط‬ ‫أهداف‬ ‫تحقق‬ ‫،حيث‬‫ل‬ ‫منها‬ ‫عدة‬ ‫مجاالت‬ ‫في‬ ‫التعادل‬: •-‫ا‬ ‫أرباح‬ ‫على‬ ‫واإليرادات‬ ‫التكاليف‬ ‫في‬ ‫التغيرات‬ ‫أثر‬ ‫دراسة‬‫لوحدة‬ ‫االقتصادية‬. •-‫والتكاليف‬ ‫اإليرادات‬ ‫بين‬ ‫التوازن‬ ‫نقطة‬ ‫تحديد‬. •-‫ا‬ ‫ربحية‬ ‫تحسين‬ ‫إلى‬ ‫تؤدي‬ ‫التي‬ ‫السلعية‬ ‫التشكيلة‬ ‫دراسة‬‫لمنشأة‬. •-‫المصنع‬ ‫إغالق‬ ‫نقطة‬ ‫تحديد‬. •-‫وغيرها‬ ‫االقتصادية‬ ‫للوحدة‬ ‫األمان‬ ‫هامش‬ ‫تحديد‬. •‫تخطيط‬‫االرباح‬‫والتكاليف‬ ‫والتسعير‬ ، •‫التعادل‬ ‫نقطة‬‫عندها‬ ‫تتساوى‬ ‫التي‬ ‫النقطة‬ ‫هي‬‫اليرادات‬‫الت‬ ‫مع‬‫كاليف‬ .
  60. 60. •‫التعادل‬ ‫نقطة‬ ‫تحديد‬ ‫طرق‬ •‫الحسابية‬ ‫الطريقة‬ •‫تتس‬ ‫التي‬ ‫النقطة‬ ‫أنها‬ ‫على‬ ‫التعادل‬ ‫نقطة‬ ‫تعريف‬ ‫من‬ ‫انطالقا‬‫اوى‬ ‫ا‬ ‫الشكل‬ ‫تأخذ‬ ‫التعادل‬ ‫معادلة‬ ‫فان‬ ‫التكاليف‬ ‫مع‬ ‫اإليرادات‬ ‫عندها‬‫لتالي‬: •‫اإليرادات‬–‫التكاليف‬=‫الصفر‬ •‫اإليرادات‬=‫التكاليف‬ •(‫ك‬×‫س‬=)‫ث‬ ‫ت‬( +‫ك‬×‫م‬ ‫ت‬1) •‫حيث‬:‫ك‬:‫التعادل‬ ‫حجم‬.‫س‬:‫البيع‬ ‫سعر‬. •‫ث‬ ‫ت‬:‫الثابتة‬ ‫التكاليف‬.‫م‬ ‫ت‬1:‫للوحدة‬ ‫المتغيرة‬ ‫التكلفة‬. •‫ومنه‬( :‫ك‬×‫س‬)-(‫ك‬×‫م‬ ‫ت‬1= )‫ث‬ ‫ت‬ •‫ك‬(‫س‬-‫م‬ ‫ت‬1= )‫ث‬ ‫ت‬
  61. 61. •‫ومنه‬: ‫التعادل‬ ‫كمية‬= (‫ث‬ ‫ت‬)‫الثابتة‬ ‫التكاليف‬ (‫س‬)‫البيع‬ ‫سعر‬–(‫م‬ ‫ت‬)1‫للوحدة‬ ‫المتغيرة‬ ‫التكلفة‬ ‫التالي‬ ‫النحو‬ ‫على‬ ‫بيانيا‬ ‫التعادل‬ ‫نقطة‬ ‫تمثيل‬ ‫ويمكن‬:
  62. 62. CVP, Graphically Total costs line Operating loss area Breakeven point = 25 units $10,000 y $8,000 $6,000 $5,000 $4,000 $2,000 Dollars 10 20 25 30 40 50 x Units Sold Total costs line Operating loss Operating income Breakeven point Total revenues line Operating income Variable costs Fixed costs
  63. 63. •‫التعادل‬ ‫قيمة‬= •‫ث‬ ‫ت‬ •‫الحدي‬ ‫الربح‬ ‫نسبة‬ •‫او‬‫التعادل‬ ‫قيمة‬=‫التعادل‬ ‫كمية‬×‫الوحدة‬ ‫بيع‬ ‫سعر‬ •‫توضيحي‬ ‫مثال‬ ‫يلي‬ ‫وفيما‬‫التعادل‬ ‫كمية‬ ‫حساب‬ ‫عن‬
  64. 64. •‫المنتج‬ ‫وبيع‬ ‫بإنتاج‬ ‫الشركات‬ ‫إحدى‬ ‫تفكر‬‫ع‬‫بسعر‬100‫ل‬.‫س‬ ‫ثابتة‬ ‫تكلفة‬ ‫بإجمالي‬ ‫الواحدة‬ ‫للوحدة‬200000‫المتغيرة‬ ‫والتكلفة‬ ‫الواحدة‬ ‫للوحدة‬80‫ل‬.‫س‬. ‫المطلوب‬: -‫حساب‬‫كمية‬‫التعادل‬ -‫عند‬ ‫المنشأة‬ ‫ربحية‬ ‫دراسة‬‫حجم‬‫انتاج‬8000,10000 12000‫وحدة‬ •‫كمية‬‫التعادل‬=200000(/100-80= )10000‫وحدة‬ •‫عند‬ ‫الربحية‬ ‫دراسة‬‫حجم‬‫النتاج‬8000-10000-12000 ‫وحدة‬
  65. 65. 12000‫وحدة‬10000‫وحدة‬8000‫وحدة‬‫البيان‬ 12000001000000800000‫المبيعات‬ 960000800000640000‫التكاليف‬ ‫ة‬‫المتغير‬ 240000200000160000‫عائد‬ ‫المساهمة‬/ ‫الحدي‬ ‫الربح‬ 200000200000200000‫الث‬ ‫التكاليف‬‫ابتة‬ 400000-40000 ‫الحدية‬ ‫الدخل‬ ‫قائمة‬
  66. 66. •‫الخسار‬ ‫أو‬ ‫الربح‬ ‫صافي‬ ‫لحساب‬ ‫أنه‬ ‫نالحظ‬ ‫السابق‬ ‫المثال‬ ‫من‬‫ة‬ ‫التالية‬ ‫المعادلة‬ ‫تطبيق‬ ‫يمكن‬: •‫الخسارة‬ ‫أو‬ ‫الربح‬ ‫صافي‬( =‫الفعلية‬ ‫المبيعات‬ ‫كمية‬–‫كمي‬‫ة‬ ‫التعادل‬ ‫مبيعات‬)×‫للوحدة‬ ‫الحدي‬ ‫الربح‬. •‫الحالة‬ ‫في‬1(:8000–10000)×20=-40000‫صافي‬ ‫خسارة‬ •‫الحالة‬ ‫في‬2(:10000–10000)×20=0‫تعادل‬ •‫الحالة‬ ‫في‬3(:12000–10000)×20=40000‫ربح‬ •‫للوحدة‬ ‫الحدي‬ ‫الربح‬ ‫أن‬ ‫العلم‬ ‫مع‬=‫السعر‬–‫المتغي‬ ‫التكلفة‬‫رة‬ ‫للوحدة‬=100–80=20‫ل‬.‫س‬
  67. 67. •‫عل‬ ‫التعادل‬ ‫تحقق‬ ‫التي‬ ‫اإلنتاجية‬ ‫الطاقة‬ ‫نسبة‬ ‫حساب‬ ‫يمكن‬‫النحو‬ ‫ى‬ ‫التالي‬: ‫ك‬=%‫الثابتة‬ ‫التكاليف‬×‫اإلنتاجية‬ ‫الطاقة‬ ‫استغالل‬ ‫نسبة‬ ‫المبيعات‬ ‫إيرادات‬–‫المتغيرة‬ ‫تكاليف‬ ‫إجمالي‬
  68. 68. •‫مثال‬ •‫للشركة‬ ‫المتاحة‬ ‫اإلنتاجية‬ ‫الطاقة‬ ‫أن‬ ‫بفرض‬30000‫تمثل‬ ‫وحدة‬ 100%‫الشركة‬ ‫وتستغل‬ ،‫الطاقة‬ ‫من‬80%‫وبلغت‬ ، ‫منها‬ ‫الثابتة‬ ‫التكاليف‬225000‫ل‬.‫للوحدة‬ ‫البيع‬ ‫وسعر‬ ‫س‬40‫ل‬.‫س‬ ‫للوحدة‬ ‫المتغيرة‬ ‫والتكلفة‬25‫ل‬.‫س‬. •‫التعادل‬ ‫كمية‬ ‫ولحساب‬: •‫ك‬=225000=15000‫وحدة‬ •40-25 •‫بين‬ ‫ما‬ ‫التعادل‬ ‫الشركة‬ ‫تحقق‬ ‫لكي‬ ‫إذا‬‫ايراداتها‬‫تكاليفها‬ ‫و‬‫عليها‬ ‫إنتاج‬‫و‬‫بيع‬15000، ‫وحدة‬
  69. 69. •‫تح‬ ‫التي‬ ‫اإلنتاجية‬ ‫الطاقة‬ ‫نسبة‬ ‫حساب‬ ‫يمكن‬ ‫انه‬ ‫ذكرنا‬ ‫وكما‬‫قق‬ ‫التالي‬ ‫النحو‬ ‫على‬ ‫التعادل‬ •‫ك‬=%‫الثابتة‬ ‫التكاليف‬×‫اإلنتاجي‬ ‫الطاقة‬ ‫استغالل‬ ‫نسبة‬‫ة‬ •‫المستغلة‬ ‫الطاقة‬ ‫عند‬ ‫المبيعات‬ ‫إيرادات‬–‫ا‬ ‫الطاقة‬ ‫عند‬ ‫المتغيرة‬ ‫تكاليف‬ ‫إجمالي‬‫لمستغلة‬ •‫السابق‬ ‫المثال‬ ‫على‬ ‫بالتطبيق‬: •‫المستغلة‬ ‫الطاقة‬ ‫عند‬ ‫المبيعات‬ ‫إيرادات‬= •(80%×‫القصوى‬ ‫اإلنتاجية‬ ‫الطاقة‬)×‫البيع‬ ‫سعر‬ •( =80%×30000)×40=960000‫ل‬‫س‬ •‫المستغلة‬ ‫الطاقة‬ ‫عند‬ ‫المتغيرة‬ ‫التكاليف‬= •(80%×‫القصوى‬ ‫اإلنتاجية‬ ‫الطاقة‬)×‫ت‬‫م‬1 •( =80%×30000)×25=600000‫ل‬‫س‬
  70. 70. •‫ك‬=225000×80% •960000-600000 •‫ك‬=180000=50% 360000 •‫استغالل‬ ‫حال‬ ‫في‬ ‫الشركة‬ ‫أن‬ ‫يعني‬ ‫هذا‬50%‫اإلنتاجية‬ ‫الطاقة‬ ‫من‬ ‫االس‬ ‫نسبة‬ ‫أن‬ ‫باعتبار‬ ‫رابح‬ ‫الشركة‬ ‫ووضع‬ ‫التعادل‬ ‫تحقق‬‫تغالل‬ 80. %‫نجد‬ ‫النتيجة‬ ‫هذه‬ ‫من‬ ‫وللتحقق‬:
  71. 71. ‫المبلغ‬‫الشرح‬‫البيان‬ 600000(50%×30000) ×40 ‫المبيعات‬ 375000(50%×30000) ×25 ‫ة‬‫المتغير‬ ‫التكاليف‬ 225000‫الحدي‬ ‫الربح‬ 225000‫الثابتة‬ ‫التكاليف‬ ‫صفر‬‫الربح‬ ‫صافي‬
  72. 72. •‫بالرجوع‬‫الى‬‫السابق‬ ‫المثال‬,‫وبفرض‬‫ان‬‫تستغل‬ ‫الشركة‬60% ‫الطاقة‬ ‫من‬‫االنتاجية‬‫والمتاحة‬ ‫القصوى‬.‫الطاقة‬ ‫نسبة‬ ‫احسب‬ ‫التعادل‬ ‫تحقق‬ ‫التي‬ ‫اإلنتاجية‬. •‫السابق‬ ‫المثال‬ ‫على‬ ‫بالتطبيق‬:
  73. 73. •‫المستغلة‬ ‫الطاقة‬ ‫عند‬ ‫المبيعات‬ ‫إيرادات‬= •(60%×‫القصوى‬ ‫اإلنتاجية‬ ‫الطاقة‬)×‫البيع‬ ‫سعر‬ •( =60%×30000)×40=720000‫س‬ ‫ل‬ •‫المستغلة‬ ‫الطاقة‬ ‫عند‬ ‫المتغيرة‬ ‫التكاليف‬= •(60%×‫القصوى‬ ‫اإلنتاجية‬ ‫الطاقة‬)×‫م‬ ‫ت‬1 •( =60%×30000)×25=450000‫س‬ ‫ل‬ •‫ك‬=225000×60% •720000-450000 •‫ك‬=135000=50% •270000
  74. 74. ‫األداء‬ ‫تقييم‬‫التشغيلية‬ ‫الرافعة‬ ‫باستخدام‬ ‫المح‬ ‫الصافية‬ ‫األرباح‬ ‫على‬ ‫المنشأة‬ ‫قيمة‬ ‫تتوقف‬،‫ققة‬ ‫ا‬ ‫األرباح‬ ‫في‬ ‫بالتغيرات‬ ‫إما‬ ‫المنشأة‬ ‫قيمة‬ ‫وتتأثر‬‫لصافية‬ ‫األموال‬ ‫تكلفة‬ ‫أو‬ ‫المتوقعة‬. ‫التحلي‬ ‫والوسائل‬ ‫الطرق‬ ‫من‬ ‫عدد‬ ‫على‬ ‫اإلدارة‬ ‫تعتمد‬‫لية‬ ‫المناسب‬ ‫القرار‬ ‫إلى‬ ‫للوصول‬,‫ت‬ ‫التي‬ ‫الوسائل‬ ‫ومن‬‫ساعد‬ ‫الرافعة‬ ‫هي‬ ‫التمويل‬ ‫قرار‬ ‫اتخاذ‬ ‫على‬ ‫اإلدارة‬. ‫الرافعة‬ ‫مفهوم‬ ‫يشمل‬: (1‫التشغيلية‬ ‫الرافعة‬. (2‫المالية‬ ‫الرافعة‬.
  75. 75. ‫األداء‬ ‫تقييم‬‫التشغيلية‬ ‫الرافعة‬ ‫باستخدام‬ .1‫التشغيلية‬ ‫الرافعة‬ ‫بتحليل‬ ‫األداء‬ ‫تقييم‬: ‫ال‬ ‫تكاليف‬ ‫بهيكل‬ ‫التشغيلية‬ ‫الرافعة‬ ‫ترتبط‬‫وفي‬ ‫منشأة‬ ‫ع‬ ‫التشغيلية‬ ‫الرافعة‬ ‫ماهية‬ ‫تحديد‬ ‫يمكن‬ ‫ذلك‬ ‫ضوء‬‫لى‬ ‫والض‬ ‫الفائدة‬ ‫قبل‬ ‫الربح‬ ‫صافي‬ ‫استجابة‬ ‫درجة‬ ‫انها‬‫ريبة‬ ‫المبيعات‬ ‫صافي‬ ‫في‬ ‫يحصل‬ ‫تغيير‬ ‫كل‬ ‫عند‬،‫وما‬‫هو‬ ‫نسبي‬ ‫تغيير‬ ‫يؤدي‬ ‫أن‬ ‫هو‬ ‫االستجابة‬ ‫هذه‬ ‫من‬ ‫مطلوب‬‫في‬ ‫صاف‬ ‫في‬ ‫أكبر‬ ‫مقدار‬ ‫توليد‬ ‫إلى‬ ‫المبيعات‬ ‫صافي‬،‫الربح‬ ‫ي‬ ‫وو‬ ‫التشغيلي‬ ‫األداء‬ ‫تحسن‬ ‫كلما‬ ‫ذلك‬ ‫تحقق‬ ‫وكلما‬‫صل‬ ‫المستويات‬ ‫أعلى‬ ‫إلى‬ ‫قوته‬ ‫بنقاط‬.
  76. 76. ‫األداء‬ ‫تقييم‬‫التشغيلية‬ ‫الرافعة‬ ‫باستخدام‬ .1‫بطريقتين‬ ‫التشغيلية‬ ‫الرافعة‬ ‫تحسب‬: (1‫األولى‬ ‫الطريقة‬: ‫طريق‬ ‫عن‬ ‫الطريقة‬ ‫بهذه‬ ‫التشغيلية‬ ‫الرافعة‬ ‫حساب‬ ‫يمكن‬‫الربح‬ ‫على‬ ‫الحدي‬‫النحو‬‫التالي‬: ‫الحدي‬ ‫الربح‬ ‫التشغيلية‬ ‫الرافعة‬ ‫درجة‬= ‫والضريبة‬ ‫الفائدة‬ ‫قبل‬ ‫الربح‬ ‫صافي‬ ‫فارتفاع‬‫ت‬‫يؤدي‬ ‫ث‬‫الى‬‫تخقيض‬‫يؤدي‬ ‫مما‬ ‫الربح‬‫الى‬‫ز‬‫يادة‬ ‫صحيح‬ ‫والعكس‬ ‫الرافعة‬
  77. 77. ‫األداء‬ ‫تقييم‬‫التشغيلية‬ ‫الرافعة‬ ‫باستخدام‬ (2‫الطريقة‬‫الثانية‬: ‫ا‬ ‫طريق‬ ‫عن‬ ‫الطريقة‬ ‫بهذه‬ ‫التشغيلية‬ ‫الرافعة‬ ‫حساب‬ ‫يمكن‬‫لتغير‬ ‫والمتو‬ ‫الحالية‬ ‫المبيعات‬ ‫في‬ ‫والتغير‬ ‫الربح‬ ‫صافي‬ ‫في‬‫أو‬ ‫قعة‬ ‫التالي‬ ‫النحو‬ ‫على‬ ،‫المستهدفة‬: ‫الربح‬ ‫صافي‬ ‫في‬ ‫التغير‬ ‫نسبة‬ ‫التشغيلية‬ ‫الرافعة‬ ‫درجة‬= ‫المبيعات‬ ‫صافي‬ ‫في‬ ‫التغير‬ ‫نسبة‬ ‫أن‬ ‫حيث‬: ‫صافي‬‫المستهدف‬ ‫الربح‬–‫ال‬ ‫الربح‬ ‫صافي‬‫حالي‬ ‫الربح‬ ‫صافي‬ ‫في‬ ‫التغير‬ ‫نسبة‬= ‫الحالي‬ ‫الربح‬ ‫صافي‬
  78. 78. ‫األداء‬ ‫تقييم‬‫التشغيلية‬ ‫الرافعة‬ ‫باستخدام‬ .1‫التشغيلية‬ ‫الرافعة‬ ‫بتحليل‬ ‫األداء‬ ‫تقييم‬: ‫صافي‬‫المستهدف‬ ‫المبيعات‬–‫ا‬ ‫المبيعات‬ ‫صافي‬‫لحالية‬ ‫المبيعات‬ ‫صافي‬ ‫في‬ ‫التغير‬ ‫نسبة‬= ‫الحالية‬ ‫المبيعات‬ ‫صافي‬ ‫الرافعة‬ ‫درجة‬ ‫كانت‬ ‫فإذا‬: ‫ب‬ ‫األرباح‬ ‫تزداد‬ ‫المبيعات‬ ‫تزداد‬ ‫عندما‬ ‫يعني‬ ‫هذا‬ ‫الواحد‬ ‫تساوي‬‫نفس‬ ‫النسبة‬,‫بنف‬ ‫األرباح‬ ‫تنخفض‬ ‫المبيعات‬ ‫تنخفض‬ ‫عندما‬‫النسبة‬ ‫س‬. ‫الواحد‬ ‫من‬ ‫أكبر‬ ‫التشغيلية‬ ‫الرافعة‬ ‫درجة‬ ‫كانت‬ ‫إذا‬ ‫أما‬,‫ولنفتر‬‫أنها‬ ‫ض‬ ‫تساوي‬2‫تؤدي‬ ‫سوف‬ ‫واحدة‬ ‫ليرة‬ ‫المبيعات‬ ‫زيادة‬ ‫أن‬ ‫يعني‬ ‫هذا‬ ‫بمقدار‬ ‫الربح‬ ‫صافي‬ ‫زيادة‬ ‫إلى‬2،‫سورية‬ ‫ليرة‬‫أو‬‫اذا‬‫زادت‬ ‫المبيعات‬100%‫يؤدي‬‫الى‬‫بنسبة‬ ‫الربح‬ ‫صافي‬ ‫زيادة‬200%.
  79. 79. ‫األداء‬ ‫تقييم‬‫التشغيلية‬ ‫الرافعة‬ ‫باستخدام‬ ‫النتيجة‬: (1‫االقت‬ ‫والوضع‬ ‫مرتفعة‬ ‫التشغيلية‬ ‫الرافعة‬ ‫درجة‬ ‫كانت‬ ‫إذا‬‫صادي‬ ‫جيد‬(‫أي‬‫اننا‬‫القا‬ ‫الفترة‬ ‫في‬ ‫المبيعات‬ ‫حجم‬ ‫زيادة‬ ‫نتوقع‬‫دمة‬)، ‫والمستثمرين‬ ‫المنشأة‬ ‫صالح‬ ‫في‬ ‫تكون‬ ‫النتيجة‬. (2‫االقت‬ ‫والوضع‬ ‫مرتفعة‬ ‫التشغيلية‬ ‫الرافعة‬ ‫درجة‬ ‫كانت‬ ‫إذا‬‫صادي‬ ‫والمست‬ ‫المنشأة‬ ‫صالح‬ ‫غير‬ ‫في‬ ‫تكون‬ ‫النتيجة‬ ،‫جيد‬ ‫غير‬‫ثمرين‬.
  80. 80. ‫األداء‬ ‫تقييم‬‫التشغيلية‬ ‫الرافعة‬ ‫باستخدام‬ ‫مثقا‬: ‫مت‬ ‫س‬‫الي‬‫خا‬ ‫ال‬ ‫سقئم‬‫ال‬ً‫التقل‬ ‫ع‬ ‫الو‬ ‫عاى‬ ، ‫كقت‬ ‫الش‬: ‫خا‬ ‫ال‬ ‫سقئم‬ •‫الحالية‬ ‫المبيعات‬‫البيان‬ 18000‫بالوحدات‬ ‫المبيعات‬ ‫صافي‬ 1800000‫المبيعات‬ ‫قيمة‬ 1080000‫ة‬‫المتغير‬ ‫التكلفة‬60% 720000‫الحدي‬ ‫الربح‬ 600000‫الثابتة‬ ‫التكلفة‬ 120000‫الضري‬‫و‬ ‫الفائدة‬ ‫قبل‬ ‫الربح‬ ‫صافي‬‫بة‬
  81. 81. ‫األداء‬ ‫تقييم‬‫التشغيلية‬ ‫الرافعة‬ ‫باستخدام‬ ‫المطلوب‬: ‫التشغيلية‬ ‫الرافعة‬ ‫درجة‬ ‫حساب‬ ‫أ‬- ‫حال‬ ‫في‬ ‫التشغيلية‬ ‫الرافعة‬ ‫باستخدام‬ ‫الشركة‬ ‫ربحية‬ ‫دراسة‬ ‫ب‬-‫زيادة‬ ‫المبيعات‬25%‫و‬50%‫و‬75%‫و‬100% ‫بفرض‬ ، ‫التشغيلية‬ ‫الرافعة‬ ‫درجة‬ ‫حساب‬ ‫ج‬-: ‫بمقدار‬ ‫الثابتة‬ ‫التكاليف‬ ‫زيادة‬ ‫د‬-40000‫ل‬‫مستوى‬ ‫عند‬ ‫س‬‫انتاج‬ ‫ومبيعات‬18000‫و‬27000‫وحدة‬ ‫بمقدار‬ ‫الثابتة‬ ‫التكاليف‬ ‫انخفاض‬ ‫ه‬-40000‫ل‬‫مستوى‬ ‫عند‬ ‫س‬‫انتاج‬ ‫ومبيعات‬18000‫و‬27000‫وحدة‬
  82. 82. ‫األداء‬ ‫تقييم‬‫التشغيلية‬ ‫الرافعة‬ ‫باستخدام‬ ‫الحدي‬ ‫الربح‬ =‫التشغيلية‬ ‫افعة‬‫ر‬‫ال‬ ‫درجة‬ ‫الضريب‬‫و‬ ‫الفائدة‬ ‫قبل‬ ‫الربح‬ ‫صافي‬‫ة‬ ‫التشغيلية‬ ‫الرافعة‬ ‫درجة‬ ‫أ‬-=720000/120000=6‫مرة‬ ‫تؤد‬ ‫واحدة‬ ‫وحدة‬ ‫بمقدار‬ ‫المبيعات‬ ‫زيادة‬ ‫أن‬ ‫النتيجة‬ ‫هذه‬ ‫تبين‬ ‫ب‬-‫ي‬‫الى‬ ‫بمقدار‬ ‫والضريبة‬ ‫الفائدة‬ ‫قبل‬ ‫الربح‬ ‫صافي‬ ‫زيادة‬6، ‫وحدات‬ ‫بنسبة‬ ‫المبيعات‬ ‫زيادة‬ ‫فإن‬ ‫آخر‬ ‫وبمعنى‬100%‫الربح‬ ‫صافي‬ ‫فإن‬ ‫بمقدار‬ ‫يزداد‬ ‫سوف‬600%‫الرافعة‬ ‫درجة‬ ‫فان‬ ‫وبالتالي‬ ، ‫شر‬ ‫المبيعات‬ ‫زادت‬ ‫مهما‬ ‫للشركة‬ ‫ثابتة‬ ‫تبقى‬ ‫التشغيلية‬‫تغير‬ ‫عدم‬ ‫ط‬ ‫بالمجموع‬ ‫الثابتة‬ ‫التكاليف‬
  83. 83. ‫األداء‬ ‫تقييم‬‫التشغيلية‬ ‫الرافعة‬ ‫باستخدام‬ -‫المبيدقت‬ ‫ن‬ ‫يق‬‫ز‬ ‫قا‬ ً‫ل‬ ‫ك‬ ‫الش‬ ‫ي‬ ‫ب‬ ‫ام‬25%‫ع‬ 50%‫ع‬75%‫ع‬100. % 100%75%50%25%‫البيان‬ 3600000315000027000002250000‫المبيعات‬ ‫قيمة‬ 6666‫التشغيلية‬ ‫افعة‬‫ر‬‫ال‬ 6‫ة‬‫مر‬4،5‫ة‬‫مر‬3‫ة‬‫مر‬1،5‫ة‬‫مر‬‫الربح‬ ‫زيادة‬ ‫معدل‬ 720000540000360000180000‫الربح‬ ‫في‬ ‫الزيادة‬ 840000660000480000300000‫قبل‬ ‫الربح‬ ‫صافي‬ ‫الفائدة‬
  84. 84. ‫األداء‬ ‫تقييم‬‫التشغيلية‬ ‫الرافعة‬ ‫باستخدام‬ ‫كقن‬ ‫إذا‬ ‫وال‬ ‫نع‬: ‫الربح‬ ‫صافي‬ ‫في‬ ‫التغير‬ ‫نسبة‬ =‫التشغيلي‬ ‫افعة‬‫ر‬‫ال‬ ‫درجة‬‫ة‬ ‫المبيعات‬ ‫صافي‬ ‫في‬ ‫التغير‬ ‫نسبة‬ ‫أن‬ ‫إلى‬ ‫يؤدي‬ ‫هذا‬: ‫الربح‬ ‫في‬ ‫الزيادة‬ ‫معدل‬=‫التشغيلية‬ ‫افعة‬‫ر‬‫ال‬×‫المبيعات‬ ‫في‬ ‫الزيادة‬ ‫نسبة‬ ‫المبيعات‬ ‫زيادة‬ ‫فان‬ ‫وبالتالي‬: 25%‫عنه‬ ‫ينتج‬: ‫الربح‬ ‫في‬ ‫الزيادة‬ ‫معدل‬=6×25= %1,5×120000=180000 ‫الجديد‬ ‫الربح‬ ‫صافي‬=120000+180000=300000‫ل‬.‫س‬ ‫المبيعات‬ ‫زيادة‬ ‫أي‬25%‫يودي‬‫الى‬‫الربح‬ ‫زيادة‬150%‫تشغيلية‬ ‫رافعة‬ ‫ظل‬ ‫في‬6 50%‫عنه‬ ‫ينتج‬: ‫الربح‬ ‫في‬ ‫الزيادة‬ ‫معدل‬=6×50= %3×120000=360000 ‫الجديد‬ ‫الربح‬ ‫صافي‬=120000+360000=480000‫ل‬.‫س‬ ‫المبيعات‬ ‫زيادة‬ ‫أي‬50%‫يودي‬‫الى‬‫الربح‬ ‫زيادة‬300%‫تشغيلية‬ ‫رافعة‬ ‫ظل‬ ‫في‬6
  85. 85. ‫األداء‬ ‫تقييم‬‫التشغيلية‬ ‫الرافعة‬ ‫باستخدام‬ 75%‫عنه‬ ‫ينتج‬: ‫الربح‬ ‫في‬ ‫الزيادة‬ ‫معدل‬=6×75= %4,5×120000=540000 ‫الجديد‬ ‫الربح‬ ‫صافي‬=120000+540000=660000‫ل‬.‫س‬ ‫المبيعات‬ ‫زيادة‬ ‫أي‬75%‫يودي‬‫الى‬‫الربح‬ ‫زيادة‬450%‫رافعة‬ ‫ظل‬ ‫في‬ ‫تشغيلية‬6 100%‫عنه‬ ‫ينتج‬: ‫الربح‬ ‫في‬ ‫الزيادة‬ ‫معدل‬=6×100= %6×120000=720000 ‫الجديد‬ ‫الربح‬ ‫صافي‬=120000+720000=840000‫ل‬.‫س‬ ‫المبيعات‬ ‫زيادة‬ ‫أي‬100%‫يودي‬‫الى‬‫الربح‬ ‫زيادة‬600%‫رافعة‬ ‫ظل‬ ‫في‬ ‫تشغيلية‬6
  86. 86. ‫األداء‬ ‫تقييم‬‫التشغيلية‬ ‫الرافعة‬ ‫باستخدام‬ ‫سيؤدي‬ ‫فهذا‬ ‫الثابتة‬ ‫التكاليف‬ ‫تغيرت‬ ‫إذا‬ ‫أما‬‫الى‬‫النح‬ ‫على‬ ‫التشغيلية‬ ‫افعة‬‫ر‬‫ال‬ ‫تغير‬‫التالي‬ ‫و‬: ‫بمقدار‬ ‫الثابتة‬ ‫التكاليف‬ ‫زيادة‬40000‫ل‬‫مستوى‬ ‫عند‬ ‫س‬‫انتاج‬‫ومبيعات‬18000(‫الشركة‬ ‫وضع‬ ‫الحالي‬)‫و‬27000‫وحدة‬ ‫المستهدفة‬ ‫المبيعات‬‫الحالي‬ ‫المبيعات‬‫ة‬‫البيان‬ 2700018000‫بالوحدات‬ ‫المبيعات‬ ‫صافي‬ 27000001800000‫المبيعات‬ ‫قيمة‬ 16200001080000‫ة‬‫المتغير‬ ‫التكلفة‬(60%‫من‬ ‫المبيعات‬) 1080000720000‫الحدي‬ ‫الربح‬ 640000640000‫الثابتة‬ ‫التكلفة‬ 44000080000‫الض‬‫و‬ ‫الفائدة‬ ‫قبل‬ ‫الربح‬ ‫صافي‬‫ريبة‬
  87. 87. ‫األداء‬ ‫تقييم‬‫التشغيلية‬ ‫الرافعة‬ ‫باستخدام‬ ‫الربح‬ ‫صافي‬ ‫في‬ ‫التغير‬ ‫نسبة‬ =‫التشغيلية‬ ‫افعة‬‫ر‬‫ال‬ ‫درجة‬ ‫المبيعات‬ ‫صافي‬ ‫في‬ ‫التغير‬ ‫نسبة‬ %ً‫اقل‬ ً‫ل‬ ‫ن‬ ‫يق‬‫ز‬‫ال‬‫ب‬ ‫ال‬=440000–80000/80000=4,5‫ن‬ ‫م‬ %‫المبيدقت‬ ً‫ل‬ ‫ن‬ ‫يق‬‫ز‬‫ال‬=2700000-1800000/1800000=0,5 ‫ن‬ ‫ي‬ ‫الج‬ ‫التشغياي‬ ‫الد‬ ‫ال‬ ‫ج‬=4,5/0,5=9‫ن‬ ‫م‬ ‫نع‬‫قلي‬ ‫ال‬ ‫التشغياي‬ ‫الد‬ ‫ال‬ ‫ج‬ :‫الحدي‬ ‫الربح‬ =‫التشغيلية‬ ‫افعة‬‫ر‬‫ال‬ ‫درجة‬ ‫الضريب‬‫و‬ ‫الفائدة‬ ‫قبل‬ ‫الربح‬ ‫صافي‬‫ة‬ ‫ن‬ ‫ي‬ ‫الج‬ ‫التشغياي‬ ‫الد‬ ‫ال‬ ‫ج‬=720000/80000=9‫ن‬ ‫م‬ ‫و‬ ‫المبيعات‬ ‫من‬ ‫مستويين‬ ‫وجود‬ ‫حال‬ ‫في‬ ‫الثانية‬ ‫الطريقة‬ ‫نستخدم‬‫األرباح‬
  88. 88. ‫األداء‬ ‫تقييم‬‫التشغيلية‬ ‫الرافعة‬ ‫باستخدام‬ ‫يؤدي‬ ‫الثابتة‬ ‫التكاليف‬ ‫زيادة‬ ‫أن‬ ‫النتيجة‬ ‫هذه‬ ‫تبين‬ ‫أ‬-‫ا‬‫لى‬‫زيادة‬ ‫كما‬ ، ‫التشغيلية‬ ‫الرافعة‬ ‫درجة‬‫ان‬‫بمقدا‬ ‫المبيعات‬ ‫زيادة‬‫وحدة‬ ‫ر‬ ‫تؤدي‬ ‫واحدة‬‫الى‬‫والضر‬ ‫الفائدة‬ ‫قبل‬ ‫الربح‬ ‫صافي‬ ‫زيادة‬‫يبة‬ ‫بمقدار‬9‫بمعدل‬ ‫المبيعات‬ ‫زيادة‬ ‫فإن‬ ‫آخر‬ ‫وبمعنى‬ ، ‫وحدات‬ 0,5‫بمقدار‬ ‫يزداد‬ ‫سوف‬ ‫الربح‬ ‫صافي‬ ‫فإن‬4,5‫مرة‬. ‫يقودنا‬ ‫وهذا‬ ‫ب‬-‫الى‬‫ان‬‫يؤدي‬ ‫الثابتة‬ ‫التكاليف‬ ‫ارتفاع‬‫ا‬‫لى‬‫ارتفاع‬ ‫التشغيلية‬ ‫الرافعة‬ ‫درجة‬.
  89. 89. ‫األداء‬ ‫تقييم‬‫التشغيلية‬ ‫الرافعة‬ ‫باستخدام‬ -‫ا‬ ‫بمز‬ ‫الثقبت‬ ‫التكقلي‬ ‫اوخفقض‬40000‫ا‬‫ممتع‬ ‫عو‬ ‫ل‬ ‫اوتقج‬‫عمبيدقت‬18000‫ع‬27000‫ن‬ ‫ع‬ ‫المبيعات‬ ‫المستهدفة‬ ‫الحالي‬ ‫المبيعات‬‫ة‬‫البيان‬ 2700018000‫بالوحدات‬ ‫المبيعات‬ ‫صافي‬ 27000001800000‫المبيعات‬ ‫قيمة‬ 16200001080000‫المتغيرة‬ ‫التكلفة‬(60%‫المبيعات‬ ‫من‬) 1080000720000‫الحدي‬ ‫الربح‬ 560000560000‫الثابتة‬ ‫التكلفة‬ 520000160000‫والضريب‬ ‫الفائدة‬ ‫قبل‬ ‫الربح‬ ‫صافي‬‫ة‬
  90. 90. ‫األداء‬ ‫تقييم‬‫التشغيلية‬ ‫الرافعة‬ ‫باستخدام‬ ‫الربح‬ ‫صافي‬ ‫في‬ ‫التغير‬ ‫نسبة‬ =‫التشغيلية‬ ‫افعة‬‫ر‬‫ال‬ ‫درجة‬ ‫المبيعات‬ ‫صافي‬ ‫في‬ ‫التغير‬ ‫نسبة‬ ‫ب‬ ‫ال‬ ً‫اقل‬ ً‫ل‬ ‫ن‬ ‫يق‬‫ز‬‫ال‬= =520000–160000/160000= 2.25‫ن‬ ‫م‬ ‫المبيدقت‬ ً‫ل‬ ‫ن‬ ‫يق‬‫ز‬‫ال‬=2700000-1800000/1800000= 0,5 ‫ن‬ ‫ي‬ ‫الج‬ ‫التشغياي‬ ‫الد‬ ‫ال‬ ‫ج‬=2.25/0,5=4,5‫ن‬ ‫م‬ ‫نع‬: ‫الحدي‬ ‫الربح‬ =‫التشغيلية‬ ‫افعة‬‫ر‬‫ال‬ ‫درجة‬ ‫الضريبة‬‫و‬ ‫الفائدة‬ ‫قبل‬ ‫الربح‬ ‫صافي‬ ‫التشغياي‬ ‫الد‬ ‫ال‬ ‫ج‬=720000/160000=4,5‫ن‬ ‫م‬ ‫يؤدي‬ ‫الثابتة‬ ‫التكاليف‬ ‫انخفاض‬ ‫أن‬ ‫النتيجة‬ ‫هذه‬ ‫تبين‬‫الى‬‫الرافع‬ ‫درجة‬ ‫انخفاض‬،‫التشبغيلية‬ ‫ة‬ ‫با‬‫ب‬‫كم‬‫ان‬‫بؤدي‬‫ب‬‫ت‬ ‫بدة‬‫ب‬‫واح‬ ‫بدة‬‫ب‬‫وح‬ ‫بدار‬‫ب‬‫بمق‬ ‫بات‬‫ب‬‫المبيع‬ ‫بادة‬‫ب‬‫زي‬‫بى‬‫ب‬‫ال‬‫بد‬‫ب‬‫الفائ‬ ‫بل‬‫ب‬‫قب‬ ‫بربح‬‫ب‬‫ال‬ ‫بافي‬‫ب‬‫ص‬ ‫بادة‬‫ب‬‫زي‬‫ة‬ ‫بمقدار‬ ‫والضريبة‬4.5‫وحدات‬.
  91. 91. ‫األداء‬ ‫تقييم‬‫التشغيلية‬ ‫الرافعة‬ ‫باستخدام‬ ‫م‬ ‫هو‬ ‫التشغيلية‬ ‫الرافعة‬ ‫درجة‬ ‫ارتفاع‬ ‫في‬ ‫االستمرار‬ ‫هل‬ ‫والسؤال‬ ‫أ‬-‫صالح‬ ‫ن‬ ‫الشركة؟‬ ‫لي‬ ‫التشغيلية‬ ‫الرافعة‬ ‫درجة‬ ‫ارتفاع‬ ‫في‬ ‫االستمرار‬ ‫عام‬ ‫بشكل‬ ‫ب‬-‫من‬ ‫س‬ ‫الت‬ ‫نقطة‬ ‫ارتفاع‬ ‫الى‬ ‫سيؤدي‬ ‫االرتفاع‬ ‫هذا‬ ‫ان‬ ‫حيث‬ ،‫الشركة‬ ‫صالح‬‫عادل‬ ‫اال‬ ‫هامش‬ ‫انخفاض‬ ‫وبالتالي‬ ، ‫الثابتة‬ ‫التكاليف‬ ‫ارتفاع‬ ‫بسبب‬‫للشركة‬ ‫مان‬ .‫ف‬ ، ‫محددة‬ ‫مخاطرة‬ ‫درجة‬ ‫قبولها‬ ‫و‬ ‫الشركة‬ ‫قرار‬ ‫على‬ ‫يتوقف‬ ‫هذا‬ ‫ولكن‬‫اذا‬ ‫ذلك‬ ‫وتحقق‬ ‫المبيعات‬ ‫في‬ ‫ارتفاع‬ ‫الشركة‬ ‫توقعت‬,‫صال‬ ‫من‬ ‫فانه‬‫الشركة‬ ‫ح‬ ‫والعك‬ ‫الربح‬ ‫صافي‬ ‫ارتفاع‬ ‫نتيجة‬ ‫التشغيلية‬ ‫الرافعة‬ ‫ارتفاع‬‫صحيح‬ ‫س‬.
  92. 92. ‫األداء‬ ‫تقييم‬‫التشغيلية‬ ‫الرافعة‬ ‫باستخدام‬ ‫مـثال‬: ‫قدمت‬‫اليك‬‫التكالي‬ ‫هيكل‬ ‫في‬ ‫مختلفين‬ ‫نمطين‬ ‫لهما‬ ‫لشركتين‬ ‫البيانات‬‫ف‬,‫حين‬ ‫في‬ ‫الربح‬ ‫صافي‬ ‫في‬ ‫بينها‬ ‫فيما‬ ‫تتشابه‬.‫بفرض‬: -‫والمباعة‬ ‫المنتجة‬ ‫الوحدات‬ ‫عدد‬ ‫بلغ‬10000‫وحدة‬ ‫المنتجة‬ ‫الوحدة‬ ‫بيع‬ ‫سعر‬ ‫بلغ‬24‫ل‬‫س‬ ‫للوحدة‬ ‫المتغيرة‬ ‫التكلفة‬ ‫تبلغ‬12‫ل‬‫الشركة‬ ‫في‬ ‫س‬(‫أ‬)‫و‬6‫ل‬‫الشركة‬ ‫في‬ ‫س‬ (‫ب‬) ‫الثابتة‬ ‫التكاليف‬ ‫بلغت‬60000‫للشركة‬‫أ‬‫و‬120000‫للشركة‬‫ب‬‫فوائد‬ ‫أما‬ ‫بلغت‬ ‫فقد‬ ‫القروض‬16000‫المطلوب‬ ‫الشركتين‬ ‫لكال‬: 1–‫اعداد‬‫الشركتين‬ ‫لكال‬ ‫الدخل‬ ‫قائمة‬ 2-‫حدة‬ ‫على‬ ‫شركة‬ ‫لكل‬ ‫التشغيلية‬ ‫الرافعة‬ ‫درجة‬ ‫حساب‬. 3–‫التعادل‬ ‫نقطة‬ ‫حساب‬ 4–‫األمان‬ ‫هامش‬ ‫حساب‬ 5–‫السابقة‬ ‫البيانات‬ ‫ضوء‬ ‫على‬ ‫الشركتين‬ ‫بين‬ ‫المقارنة‬.
  93. 93. ‫األداء‬ ‫تقييم‬‫التشغيلية‬ ‫الرافعة‬ ‫باستخدام‬ ‫شركة‬‫ب‬‫أ‬ ‫شركة‬‫البيان‬ 240000240000‫المبيعات‬ 60000120000-‫ة‬‫المتغير‬ ‫التكاليف‬ 180000120000‫الحدي‬ ‫الربح‬ 12000060000-‫الثابتة‬ ‫التكاليف‬ 6000060000‫الضريبة‬‫و‬ ‫الفائدة‬ ‫قبل‬ ‫الربح‬ ‫صافي‬ 1600016000-‫الفائدة‬ ‫مصروف‬ 4400044000‫الضريبة‬ ‫قبل‬ ‫الربح‬ ‫صافي‬ ‫يا‬ ‫ال‬: ‫الحدي‬ ‫الربح‬ ‫التشغيلية‬ ‫افعة‬‫ر‬‫ال‬ ‫درجة‬= ‫الضريبة‬‫و‬ ‫الفائدة‬ ‫قبل‬ ‫الربح‬ ‫صافي‬ ‫الثابتة‬ ‫التكاليف‬ ‫التعادل‬ ‫نقطة‬= ‫للوحدة‬ ‫ة‬‫المتغير‬ ‫التكلفة‬-‫البيع‬ ‫سعر‬ ‫المباعة‬‫و‬ ‫المنتجة‬ ‫الوحدات‬–‫التعادل‬ ‫مبيعات‬ ‫األمان‬ ‫هامش‬= ‫المباعة‬‫و‬ ‫المنتجة‬ ‫الوحدات‬
  94. 94. ‫األداء‬ ‫تقييم‬‫التشغيلية‬ ‫الرافعة‬ ‫باستخدام‬ ‫شركة‬‫ب‬‫أ‬ ‫شركة‬ 3‫ات‬‫ر‬‫م‬ 180000 2‫ة‬‫مر‬ 120000 ‫التشغيلي‬ ‫افعة‬‫ر‬‫ال‬ ‫درجة‬‫ة‬ 6000060000 7555 ‫وحدة‬ 120000+16000 6334 ‫وحدة‬ 60000+00016 ‫التعادل‬ ‫نقطة‬= 24–624–12 24.5% 10000–7555 36.7% 10000–6334 ‫األمان‬ ‫هامش‬= 1000010000
  95. 95. ‫األداء‬ ‫تقييم‬‫التشغيلية‬ ‫الرافعة‬ ‫باستخدام‬ ‫السابقة‬ ‫البيانات‬ ‫ضوء‬ ‫على‬ ‫الشركتين‬ ‫بين‬ ‫المقارنة‬ 1-‫التشغيلية‬ ‫الرافعة‬ ‫درجة‬ ‫ارتفاع‬ ‫إن‬‫ادى‬‫الى‬‫ا‬ ‫نقطة‬ ‫ارتفاع‬‫لتعادل‬, ‫للشركة‬ ‫المخاطرة‬ ‫وزيادة‬ ‫األمان‬ ‫هامش‬ ‫انخفاض‬ ‫وبالتالي‬‫ب‬‫مقارن‬‫ته‬ ‫الشركة‬ ‫مع‬‫أ‬. 2-‫بم‬ ‫المبيعات‬ ‫ازدادت‬ ‫إذا‬ ‫أنة‬ ‫نجد‬ ‫السابقة‬ ‫البيانات‬ ‫ضوء‬ ‫على‬‫عدل‬ 1%‫الشركتين‬ ‫لكال‬: ‫للشركة‬ ‫والضريبة‬ ‫الفائدة‬ ‫قبل‬ ‫الربح‬ ‫صافي‬ ‫فإن‬‫أ‬‫يز‬ ‫سوف‬‫بمعدل‬ ‫داد‬ 2%,‫للش‬ ‫والضريبة‬ ‫الفائدة‬ ‫قبل‬ ‫الربح‬ ‫صافي‬ ‫يزداد‬ ‫بينما‬‫ركة‬‫ب‬ ‫بمعدل‬3%,‫بمعدل‬ ‫المبيعات‬ ‫انخفضت‬ ‫وإذا‬1%‫أرباح‬ ‫فإن‬ ‫التشغيلية‬ ‫الرافعة‬ ‫نسبة‬ ‫بذات‬ ‫تنخفض‬ ‫سوف‬ ‫الشركات‬.
  96. 96. ‫المالية‬ ‫القوائم‬ ‫تحليل‬
  97. 97. ‫المالية‬ ‫القوائم‬ ‫تحليل‬ ‫استماعكم‬ ‫لحسن‬ ‫شكرا‬
  98. 98. ‫المالية‬ ‫القوائم‬ ‫تحليل‬
  99. 99. ‫المالية‬ ‫القوائم‬ ‫تحليل‬
  100. 100. ‫المالية‬ ‫القوائم‬ ‫تحليل‬
  101. 101. ‫المالية‬ ‫القوائم‬ ‫تحليل‬
  102. 102. ‫المالية‬ ‫القوائم‬ ‫تحليل‬
  103. 103. ‫المالية‬ ‫القوائم‬ ‫تحليل‬
  104. 104. ‫المالية‬ ‫القوائم‬ ‫تحليل‬
  105. 105. ‫المالية‬ ‫القوائم‬ ‫تحليل‬
  106. 106. ‫المالية‬ ‫القوائم‬ ‫تحليل‬
  107. 107. ‫المالية‬ ‫القوائم‬ ‫تحليل‬
  108. 108. ‫المالية‬ ‫القوائم‬ ‫تحليل‬
  109. 109. ‫المالية‬ ‫القوائم‬ ‫تحليل‬
  110. 110. ‫المالية‬ ‫القوائم‬ ‫تحليل‬
  111. 111. ‫المالية‬ ‫القوائم‬ ‫تحليل‬
  112. 112. ‫المالية‬ ‫القوائم‬ ‫تحليل‬

×