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Certificados de
Aforro
VS
Certificados
Tesouro
Poupança+
Uma Análise Comparativa
Simplificada
Objetivos
- Simplificar Comparação entre Produtos
- Apoio à decisão dos aforradores
2
1. Noções
Gerais
Neste capítulo realiza-se uma
exposição dos produtos, com uma
pequena descrição, caraterísticas e
particularidades dos Certificados de
Aforro (CA) e Certificados de
Tesouro Poupança+ (P+)
Caraterísticas, prazos,
montantes e outros.
3
1.1 Descrição do Produto
Certificados de Aforro
O principal objetivo dos CA é a
captação de poupanças das famílias a
favor do Estado.
São distribuídos a retalho (em postos
CTT) e montantes de subscrição
reduzidos.
Emitidos apenas para particulares
Certificados Poupança+
Tratam-se de instrumentos de dívida
pública (tal como os CA)
Apresentam um taxa fixa garantida,
proporcionando maior confiança às
famílias.
Pode também ser adquirido em
balcões CTT.
4
1.2 Valores e Subscrição
Certificados de Aforro
Cada CA vale 1€.
Mínimo de subscrição: 100 unidades.
Máximo de subscrição: 250.000
unidades.
Certificados Poupança+
Cada certificado P+ vale 1€
Mínimo de subscrição: 1.000
unidades.
Máximo de subscrição: 1.000.000
unidades.
5
1.3 Prazos e Remunerações
CA - Prazo de 10 anos
Apresenta uma taxa variável, à qual
acrescem prémios fixos
Taxa base: E3+1%. E3 é a média nos
10 dias anteriores (ao pagamento) da
Euribor a 3 meses.
Do 2º ao 5º ano: E3+1.5%
Do 6º ao 10º ano: E3+2.0%
P+ - Prazo de 5 anos
Apresenta taxas fixas, às quais
acrescenta prémios variáveis
Taxas para cada ano:
1º ano: 1.25%; 2º ano: 1.75%;
3º ano: 2.25%; 4º ano: 2.75%;
5º ano: 3.25%.
Os prémios variam de acordo com o
crescimento real da Economia
Portuguesa, no 4º e 5º ano. 6
1.4 Outras Caraterísticas
- Para ambos os produtos é necessário abrir uma conta
aforro.
- Ambos permitem resgate antecipado, total ou parcial, a
partir do 1º ano.
- Certificados de Aforro (CA) realizam capitalização dos
juros, P+ não.
- Em ambos os produtos, os Juros estão sujeitos a IRS, com
retenção na fonte.
7
Mais informações
Poderá encontrar mais informações em:
https://goo.gl/T2hfXF - Página CTT sobre Certificados de Aforro, com fichas de
abertura e subscrição.
https://goo.gl/usXLhA - Página CTT sobre Certificados Tesouro Poupança +, com
fichas de abertura e subscrição.
http://goo.gl/b7yPuZ - Taxas Euribor a 3 meses.
8
2. Exemplo
Prático
Uma pequena comparação
prática entre os dois produtos
Aqui o objetivo é ser mais fácil
compreender as diferenças entre os
dois produtos. Começaremos por
apresentar os pressupostos do
exercício, os valores em questão, e
ainda algumas conclusões.
9
2.1 Pressupostos da análise
Vamos admitir que o indivíduo coloca o mesmo montante em ambos os produtos
(1.000 unidades = 1.000 euros investidos)
Não sendo possível obter a E3, utiliza-se a média da Euribor a 3 meses de 2015
(0.3% média dos meses de Janeiro a Setembro) - Problema de exatidão do exercício
Dada a diferença de 5 anos entre a maturidade dos produtos, tentaremos continuar
a aplicação do P+ por mais 5 anos (admitindo que no final do período investe 1.000 €
por mais 5 anos
Admitiremos igualmente a situação base para os certificados Poupança+, sem
crescimento real da economia.
10
Comparação entre produtos dados os pressupostos anteriores e as indicações. 11
Certificados de Aforro Certificados Poupança+
Investimento 1 000,00 1 000,00
1º ano 1 013,06 1 012,50
2º ano 1 026,30 1 030,00
3º ano 1 044,90 1 052,50
4º ano 1 063,83 1 080,00
5º ano 1 083,11 1 112,50
6º ano 1 102,74 1 125,00
7º ano 1 128,32 1 142,50
8º ano 1 154,50 1 165,00
9º ano 1 181,28 1 192,50
10º ano 1 208,68 1 225,00
2.2 Notas finais
Os certificados de aforro, apesar de gerarem juros de juros, apresentam valores
inferiores visto a taxa Euribor a 3 meses ser muito reduzida. No futuro, onde se
espera uma subida das taxas, o produto será mais atrativo
Os certificados de tesouro Poupança+ são produtos para agentes com maior
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Certificados de aforro vs certificados tesouro poupança+

  • 2. Objetivos - Simplificar Comparação entre Produtos - Apoio à decisão dos aforradores 2
  • 3. 1. Noções Gerais Neste capítulo realiza-se uma exposição dos produtos, com uma pequena descrição, caraterísticas e particularidades dos Certificados de Aforro (CA) e Certificados de Tesouro Poupança+ (P+) Caraterísticas, prazos, montantes e outros. 3
  • 4. 1.1 Descrição do Produto Certificados de Aforro O principal objetivo dos CA é a captação de poupanças das famílias a favor do Estado. São distribuídos a retalho (em postos CTT) e montantes de subscrição reduzidos. Emitidos apenas para particulares Certificados Poupança+ Tratam-se de instrumentos de dívida pública (tal como os CA) Apresentam um taxa fixa garantida, proporcionando maior confiança às famílias. Pode também ser adquirido em balcões CTT. 4
  • 5. 1.2 Valores e Subscrição Certificados de Aforro Cada CA vale 1€. Mínimo de subscrição: 100 unidades. Máximo de subscrição: 250.000 unidades. Certificados Poupança+ Cada certificado P+ vale 1€ Mínimo de subscrição: 1.000 unidades. Máximo de subscrição: 1.000.000 unidades. 5
  • 6. 1.3 Prazos e Remunerações CA - Prazo de 10 anos Apresenta uma taxa variável, à qual acrescem prémios fixos Taxa base: E3+1%. E3 é a média nos 10 dias anteriores (ao pagamento) da Euribor a 3 meses. Do 2º ao 5º ano: E3+1.5% Do 6º ao 10º ano: E3+2.0% P+ - Prazo de 5 anos Apresenta taxas fixas, às quais acrescenta prémios variáveis Taxas para cada ano: 1º ano: 1.25%; 2º ano: 1.75%; 3º ano: 2.25%; 4º ano: 2.75%; 5º ano: 3.25%. Os prémios variam de acordo com o crescimento real da Economia Portuguesa, no 4º e 5º ano. 6
  • 7. 1.4 Outras Caraterísticas - Para ambos os produtos é necessário abrir uma conta aforro. - Ambos permitem resgate antecipado, total ou parcial, a partir do 1º ano. - Certificados de Aforro (CA) realizam capitalização dos juros, P+ não. - Em ambos os produtos, os Juros estão sujeitos a IRS, com retenção na fonte. 7
  • 8. Mais informações Poderá encontrar mais informações em: https://goo.gl/T2hfXF - Página CTT sobre Certificados de Aforro, com fichas de abertura e subscrição. https://goo.gl/usXLhA - Página CTT sobre Certificados Tesouro Poupança +, com fichas de abertura e subscrição. http://goo.gl/b7yPuZ - Taxas Euribor a 3 meses. 8
  • 9. 2. Exemplo Prático Uma pequena comparação prática entre os dois produtos Aqui o objetivo é ser mais fácil compreender as diferenças entre os dois produtos. Começaremos por apresentar os pressupostos do exercício, os valores em questão, e ainda algumas conclusões. 9
  • 10. 2.1 Pressupostos da análise Vamos admitir que o indivíduo coloca o mesmo montante em ambos os produtos (1.000 unidades = 1.000 euros investidos) Não sendo possível obter a E3, utiliza-se a média da Euribor a 3 meses de 2015 (0.3% média dos meses de Janeiro a Setembro) - Problema de exatidão do exercício Dada a diferença de 5 anos entre a maturidade dos produtos, tentaremos continuar a aplicação do P+ por mais 5 anos (admitindo que no final do período investe 1.000 € por mais 5 anos Admitiremos igualmente a situação base para os certificados Poupança+, sem crescimento real da economia. 10
  • 11. Comparação entre produtos dados os pressupostos anteriores e as indicações. 11 Certificados de Aforro Certificados Poupança+ Investimento 1 000,00 1 000,00 1º ano 1 013,06 1 012,50 2º ano 1 026,30 1 030,00 3º ano 1 044,90 1 052,50 4º ano 1 063,83 1 080,00 5º ano 1 083,11 1 112,50 6º ano 1 102,74 1 125,00 7º ano 1 128,32 1 142,50 8º ano 1 154,50 1 165,00 9º ano 1 181,28 1 192,50 10º ano 1 208,68 1 225,00
  • 12. 2.2 Notas finais Os certificados de aforro, apesar de gerarem juros de juros, apresentam valores inferiores visto a taxa Euribor a 3 meses ser muito reduzida. No futuro, onde se espera uma subida das taxas, o produto será mais atrativo Os certificados de tesouro Poupança+ são produtos para agentes com maior aversão ao risco. 12