Ce diaporama a bien été signalé.
Nous utilisons votre profil LinkedIn et vos données d’activité pour vous proposer des publicités personnalisées et pertinentes. Vous pouvez changer vos préférences de publicités à tout moment.

Hogyan darál le a tőkeáttételes ETF?

187 vues

Publié le

Aki kereskedik, az foglalkozik hozamszámítással. Most mutatok pár példát tőkeáttétes és tőkeáttét nélküli hozamszámításra, sőt, felhívom a figyelmed egy komoly buktatóra is.

  • Soyez le premier à commenter

Hogyan darál le a tőkeáttételes ETF?

  1. 1. Hogyan Darál Le a Tőkeáttételes ETF 1
  2. 2. Hozamszámítás Aki kereskedik, az foglalkozik hozamszámítással. Azonban ezen a területen léteznek ugyanolyan illúziók, mint vizuális téren. Nézzük mik ezek. A hozam alakulása, változása nagyban függ a termék és a kereskedési eredmény volatilitásától. 2
  3. 3. Hozamszámítás tőkeáttét nélkül Nézzünk erre néhány példát hagyományos kereskedés mellett. Ezekben a példákban nem használtunk tőkeáttétet. Emelkedő piacon: 10% + 10% = 21% Csökkenő piacon: -10% + -10% = -19% Volatilis piacon: 10% + -10% = -1% Fentiekből szépen látszik, hogy amikor az eredmények összeadódnak, akkor a hozam nem lineáris hatású, azaz 10%+10% az sosem 20%, akár a kamatos kamat esetén. Az a példát mindenki ismeri, hogyha a kezdeti tőkéd 50%-át elveszíted, nem 50%-ot kell keresned az eredeti eléréséhez, hanem 100%-ot kell hoznod, hogy nullán legyél. Ezért is nagyon fontos a tőke megőrzése. Ha pl. elveszítetted a kereskedési tőkéd 75%-át, akkor 400%-ot kell profitálnod, hogy nullán legyél. Ez annyira sok idő, hogy a többség itt fel is adja... 3
  4. 4. Hozamszámítás tőkeáttét során Nézzünk meg olyan ETF-eket, amik 2-3x-os tőkeáttéttel rendelkeznek. Itt már sokkal nagyobbak lesznek a különbségek is. Íme egy 2x-es ETF eredményei: Emelkedő piacon: 20% + 20% = 44% Csökkenő piacon: -20% + -20% = -36% Volatilis piacon: 20% + -20% = -4% Ennél még durvább a helyzet akkor, ha 3x-os az ETF és nagyon volatilis a piac. Azt gondolom, hogyha tőkeáttétes ETF-ekkel kereskedsz, ezeket az összefüggéseket feltétlen ismerned kell. 4
  5. 5. Hogyan darál le a tőkeáttételes ETF? A tőkeáttételes jelenségben rejlő veszélyek bemutatására az XLF financial sector szimpla ETF-et választottam. Ez az ETF a pénzügyi szektor teljesítményét követi egy termékként. Nézzük, milyen ultra és tripla ETF-ek követik ennek a mozgását: -> Ultrashort: SKF - alaptermék(XLF) 1%-os esése SKF 2%-os emelkedését eredményezi, -> Ultralong: UYG - alaptermék(XLF) 1%-os emelkedése UYG 2%-os emelkedését eredményezi, -> Bear 3x: FAZ - alaptermék(XLF) 1%-os esése FAZ 3%-os emelkedését eredményezi, -> Bull3x: FAS - alaptermék(XLF) 1%-os emelkedése FAS 3%-os emelkedését eredményezi, 5
  6. 6. Hogyan darál le a tőkeáttételes ETF? A következő táblázatban háromféle piaci környezetet szimulálok: -> alacsony volatilitás, -> közepes volatilitás, -> magas volatilitás. A szimuláció 10 egymást követő nap kereskedését mutatja be, és a 10. nap végén elért %-os változást a különböző tőkeáttételes verziók esetében. Elöljáróban csak annyit, hogy feltételeznéd, hogy egy nagyon volatilis 10 nap esetén az XLF 10%-os esése esetén a Bear3x-es FAZ is esett és nem emelkedett? Figyelem: esett és nem emelkedett, pedig 30%-ot kellett volna emelkednie a "szabály„ szerint. Döbbenet! Sok emberrel beszéltem, aki nem értette miért bukott a tőkeáttételes ETF-en, amikor profitálnia kellett volna. A táblázatból most megtudhatod! 6
  7. 7. Íme a táblázat 7
  8. 8. Értelmezzük a táblázatot Értelmezzük egy kicsit a táblázatot: -> Alacsony volatilitás: az XLF 5%-ot emelkedett alacsony volatilitás mellett, és ennek megfelelően a tőkeáttételes ETF- ek is közel 10% és 15%-ot változtak annak megfelelően, hogy 2x-es vagy 3x-os volt az áttét. -> Közepes volatilitás: enyhén volatilisebb 10 napos kereskedést követően az XLF 2,75%-ot emelkedett. A tőkeáttétes ETF-ek esetében viszont már látszik eltérés. Elvileg 5,5% és 8,25% kellene legyen a 2x-es és 3x-os tőkeáttétetes ETF változása. Míg az UYG alatta maradt a 2x-es szintnek, addig az SKF felette teljesített. Ugyanez a helyzet a FAS és FAZ esetében. FAZ jóval a 8,25% felett teljesített. 8
  9. 9. Értelmezzük a táblázatot Nézzük a legmegdöbbentőbb esetet: -> Magas volatilitás: őrült volatilitás mellett 10 nap alatt XLF -10,99%-ot esett. Ugyebár ennek megfelelően a 2x-es 21,98%-ot a 3x-os 32,97%-ot kellene változzon. Sajnos a valóság nem ennyire egyszerű. UYG közel van az elvárt szinthez a maga -26,9%-os csökkenésével, de az SKF esetén elég érdekes szám látszik. XLF esett, közben a short ETF 2,6%-ot emelkedett. Hogy is van ez? Elvileg a szabály szerint az SKF-nek 21,98%-ot kellett volna emelkednie, hiszen XLF 1%-os esése esetén 2%-ot emelkedik. Ezzel szemben csak 2,6%-ot emelkedett. 9
  10. 10. Értelmezzük a táblázatot Ennél még extrémebb a helyzet a 3x-os áttét esetén. FAS -45,64%-ot esett, pedig "csak" 32,97%-ot kellett volna. Ezzel szemben a short verzió, FAZ -5,81%-ot esett, annak ellenére, hogy 32,97%-ot kellett volna emelkednie!!! Figyelem: a FAZ, ami az XLF short ETF-je nem emelkedett, hanem esett XLF esése esetén egy magas volatilitású piacon. Matematikailag nagyon egyszerűen alátámasztható pszichésen azonban nehéz ezt feldolgozni:) Érdemes a fenti táblázaton egy kicsit töprengeni, mielőtt az ember beleugrik egy tőkeáttételes ETF vásárlásba. 10
  11. 11. Keress meg bátran! Megtalálhatsz a weben: www.opcioguru.com És több közösségi oldalon is: Facebook: https://www.facebook.com/opciogurufan LinkedIn: hu.linkedin.com/pub/opcio-guru/16/902/490/ Twitter: https://twitter.com/opcioguru Google+: https://plus.google.com/+OpcioGuruGery/posts Skype: opcioguru 11
  12. 12. Köszönöm a figyelmet! Kérdés esetén írj: oktatas@opcioguru.com 12

×