Starquest est l\'évolution d\'Objectif Gazelles, créée par Arnaud DELATTRE (Agro-Essec puis P&G, BCG, etc.) une des premières Holding-ISF avec un schéma d\'investissement direct avec une rémunération au succès.

1. LE PRIVATE EQUITY ENTREPRENEURIAL SUPPORT DE LA DEFISCALISATION WWW.STARQUEST-CAPITAL.COM Starquest CapitalCapital – Stratégie – Accélération de croissance

2. Holdings 2010 Trois holdings thématiques ouvertes: Starquest ISF: technologies et contenus Web / Soft /Telecom Greenquest: services et produits « green » générateurs d’économies Energyquest: production d’énergie renouvelable Ticket minimum: 25 200 € (240 actions) Durée d’investissement : minimum 5 ans Prix action: 105 € dont 5€ de prime d’émission Pas de droit entrée et pas de droit de sortie Taux d’investissement minimum garanti: 98% Taux effectif de réduction fiscale: 70% (=75% x 98 / 105) Rémunération de l’équipe de gestion: Frais de gestion annuels de 2% (mais versés uniquement à la liquidation du portefeuille) « Carried interest »de 20% des plus-values générées lundi 10 mai 2010 2

3. Un track record 3 5 M€ investis à travers 4 holdings ISF depuis Juin 2008 (vote de la loi) 220 investisseurs individuels fortement fidélisés 17 participations gérées Pas un seul sinistre à date Déjà 5 seconds tours souscrits avec plus-value (de +10% à x 5) 5 à 6 seconds tours prévisibles supplémentaires sous 12 mois. Fortes synergies avec SCR en cours de levée (15 M€) Collecte annuelle (m€) lundi 10 mai 2010

4. De vraies différences Recherche affirmée mais maîtrisée de plus-values Démarche pure de « private equity » et non pas vente de défiscalisation (l’avantage fiscal n’est pas pris en compte dans la recherche de TRI) Intervention suffisamment tard pour le risque (pas d’amorçage pur) et suffisamment tôt pour la plus-value Recherche systématique de potentiel de plus-value de x 5 minimum en 5 ans sur chaque cible Alignement parfait des intérêts entre actionnaires et équipe de gestion Investissement systématique de l’équipe de gestion dans toutes les holdings et aux mêmes conditions Frais de gestion (2% annuels) perçus uniquement lors de la liquidation du portefeuille Mise à contribution des cibles pour la couverture des frais fixes (6% sur souscription et 2% annuels) Rémunération de l’équipe de gestion essentiellement constituée par le carried interest (20%) en cas de succès Frais et coûts de gestion 2 à 3 fois inférieurs à la concurrence (source étude de l’Inspection des Finances) Une implication dans les participations sans équivalent Processus de sélection centré sur la Stratégie et sur l’Entrepreneur avec une méthodologie exclusive (Human Equity) Mobilisation de l’expérience sénior des associés pour accélérer la croissance des participations (et non pas délégation de suivi « Excel » à des juniors inexpérimentés) Mise à disposition de packs pour les entrepreneurs (collecte CIR, dossiers Oséo, levée de fonds…) lundi 10 mai 2010 4

5. Notre approche des entrepreneurs 5 « Nous voulons devenir les meilleurs partenaires des meilleurs entrepreneurs, leur apporter expertise, expérience, réseau et assistance pour accélérer leur croissance et transformer leur entreprise en acteurs dominants dans leur secteur, de façon durable. Nous considérons qu’ils doivent nous choisir autant que nous devons les sélectionner, pour construire une relation durable et équilibrée, et que cette relation est le principal levier du succès pour nos investissements » lundi 10 mai 2010

7. Puissance du « driver interne »

8. Management des personnes

9. Durabilité / Longévité

10. Vision stratégique

11. Génération et transformation d’idées

12. Capacité à déplacer les règles

14. Sa capacité à inscrire son projet dans le temps : capital patience et focalisation, sens de l’engagement et de l’alliance stratégique

15. Sa capacité à transformer sa trajectoire de héros en mission de bâtisseurlundi 10 mai 2010

16. Des cibles déjà pré-sélectionnées 7 Starquest ISF Mobiquant (2nd tour): CA x 2 vs 2009. Solution unique au Monde. Conquête grands comptes. Adryade (2nd tour): pré-ventes très prometteuses sur nouvelle version du robot Neryos: Rupture technologique dans industrie sous pression de coûts. Co-investissement VC Qosguard: Business Model très vertueux. CA grands comptes existant. Greenquest Neolux (2nd tour): Croissance CA plus forte que le plan. Avance concurrentielle GB Solar: Partenaire de grands comptes en ingénierie solaire Pic Solutions: Technologie de substitution incontournable. CA 1 M€ sans moyens. Rentable Mr Recycle: stratégie calquée sur leader marché anglais. Entrepreneur à succès. Energyquest Innovasol: parc de toitures industrielles sécurisé. Forte expérience opérationnelle. Partage TRI équitable Enertime: technologie éprouvée appliquée au marché des petites centrales (<2MW). CA conseil existant et récurrent (700 K€) Certinergy (2nd tour): croissance exponentielle du CA. Marché multiplié par 6 (Grenelle II) Nb: liste non contractuelle et soumise à modifications en fonction des opportunités et des négociations finales lundi 10 mai 2010

17. Contact lundi 10 mai 2010 8 Starquest Capital 42, Avenue Bugeaud – 75116 Paris www.starquest-capital.com Arnaud Delattre Emmanuel Gaudé adelattre@starquest-capital.comegaude@starquest-capital.com 06 14 55 60 01 06 14 42 35 97

18. Participations ISF sous gestion lundi 10 mai 2010 9

19. Participations ISF sous gestion (suite) lundi 10 mai 2010 10

20. Arnaud Delattre Emmanuel Gaudé lundi 10 mai 2010 Ingénieur Agronome (1983) + ESSEC (1985) P&G (marketing – 4 ans) et BCG (stratégie – 4 ans) Direction Générale (deux PME de plus de 1200 salariés – 10 ans). Prix Figaro CPA du meilleur jeune dirigeant Business Angel depuis 2003 (11 investissements) / co-Président de Cleantech Business Angels Président Fondateur des holdings ISF Objectif Gazelles 1, 2 & 3 (12 investissements – 3 M€ - 125 actionnaires) Magistère de finance et DESS Banque Finance 15 ans aux côtés des entrepreneurs: financements (Banque Paribas) et investissements (IGF, Xylux Partners et ISF Croissance) Plus de 100 acquisitions réalisées et 16 investissements en capital depuis 2000 (business angel, SCR et holding ISF) Fondateur de ISF Croissance 2009 (109 actionnaires – 2,0 M€ - 5 investissements) Président de l’Association Nationale des Holdings ISF 11 Les associés gérants