1. UNIVERSIDAD CATOLICA DE
SALTA
FACULTAD ESCUELA DE NEGOCIOS
CARRERAS:
T. U. G. COMERCIO EXTERIOR
LIC. EN COMERCIO INTERNACIONAL

2. DERECHO APLICADO AL COMERCIO
EXTERIOR I (DERECHO COMERCIAL)
PROFESOR ADJUNTO
MSc. Dr. DIEGO EMILIANO VILLAZON
PROFESORA INVITADA
Dra. Pamela Feccia
Contacto (Dr. Villazón):
profesoremilianovillazon@gmail.com
Estudio: Alsina 886

3. UNIDAD VII
TITULOS VALORES

4. TITULO DE CRÉDITO (Vivante)
“DOCUMENTO NECESARIO
“DOCUMENTO NECESSARIO
PARA EJERCER EL DERECHO LITERAL Y AUTÓNOMO
PER ESERCITARE IL DIRITTO LITERALE ED AUTONOMO
QUE EN EL SE MENCIONA”
CHE VI É MENZIONATO”

5. CARACTERÍSTICAS
1. NECESIDAD DE POSEER EL DOCUMENTO
2. LITERALIDAD
3. AUTONOMÍA
4. TRANSMISIBILIDAD Y CIRCULACIÓN
5. FORMALIDAD
6. COMPLETIVIDAD
7. LEGALIDAD
8. INTERNACIONALIDAD
9. INDEPENDENCIA DE OBLIGACIONES
CARTULARES
10. NATURALEZA MERCANTIL

6. CLASIFICACIÓN (Según...)
1. CONTENGA O NO MENCIÓN DEL NEGOCIO
JURÍDICO SUBYACENTE
2. MODO COMO HAN SIDO EMITIDOS Ver
3. QUIEN SEA EL EMISOR Ver
4. LEY DE CIRCULACIÓN Ver
5. DURACIÓN DE LOS VALORES Ver
6. CLASE DE PRESTACIÓN A QUE DAN DER. Ver
7. FORMA DE REPRESENTACIÓN Ver
8. MERCADO DONDE SE NEGOCIAN Ver
9. CREACIÓN (Libre o Restringida) Ver
10. TIPO DE RENTA QUE OFRECEN Ver

7. CLASIFICACIÓN (Según...)
MENCIONEN O NO
NEGOCIO JURÍDICO SUBYACENTE Volver
CAUSADOS ABSTRACTOS
Certificado depósito
Plazo fijo Letra de cambio
Acciones (SA)
Cartas de porte Pagaré
Conocimientos embarque
Valores públicos
Cheque

8. CLASIFICACIÓN (Según...)
MODO COMO FUERON EMITIDOS Volver
EN SERIE (Emisiones) SINGULARES
Letra de cambio
Certificado de participación
Cartas de porte
Pagaré
Acciones (SA)
Cheque
Contratos de futuros Conocimientos embarque
Certificado depósito
Valores públicos
Plazo fijo

9. CLASIFICACIÓN (Según...)
QUIEN LOS EMITE Volver
PÚBLICOS PRIVADOS
Nacionales
Singulares
Provinciales
EN SERIE (emisiones)
Municipales

10. CLASIFICACIÓN (Según...)
LEY DE CIRCULACIÓN Volver
AL PORTADOR A LA ORDEN NOMINATIVOS
No indican beneficiario Indican 1er.beneficiario Indican beneficiario
Cláusula: “A la orden” Deben inscribirse
Transmisión: entrega Transmisión: endoso + entrega
Pueden ser:
Endosables
No endosables

11. CLASIFICACIÓN (Según...)
DURACIÓN Volver
DE DURACIÓN INMEDIATO
VENCIMIENTO
Letra de cambio
Pagarés “a la vista”
Valores de deuda pública
Cheque
Acciones (SA) Certificado depósito
Plazo fijo (hasta 30 d.)

12. CLASIFICACIÓN (Según...)
CLASE DE PRESTACIÓN A QUE DAN DERECHO
Volver
POSESIÓN
PARTICIPACIÓN SERVICIO DINERO
MERCADERÍAS
Letra de cambio
Certificado depósito Acciones (SA)
(Mercaderías)
Certificado depósito
Fideicomiso
Plazo fijo
financiero
Cartas de porte Pagaré
Conocimientos embarque
Cheque

13. CLASIFICACIÓN (Según...)
FORMA DE REPRESENTACIÓN
Volver
“CERTIFICADOS “ANOTACIONES
GLOBALES” EN CUENTA” CARTULARES
Letra de cambio
“Bonos” (de deuda)
Certificado depósito
En Cajas de valores
Plazo fijo
Pagaré
En Bancos
Cheque
En entidades financieras

14. CLASIFICACIÓN (Según...)
MERCADO DONDE SE NEGOCIAN Volver
MERCADO DE VALORES MERCADO BANCARIO
Certificado NEGOCIACIÓN Letra de cambio
de participación PRIVADA Pagaré
Acciones (SA) Prestamistas
Cheque
Contratos de futuros Certificado depósito
Plazo fijo
Valores públicos

15. CLASIFICACIÓN (Según...)
CREACIÓN Volver
RESTRINGIDA LIBRE
Certificado depósito
Letra de cambio
Cartas de porte
Pagarés
Conocimientos embarque
Cheque
Valores de deuda pública
Acciones (SA)

16. CLASIFICACIÓN (Según...)
RENTA QUE OFRECEN
FIJA
VARIABLE HÍBRIDOS
Acciones (SA)
Valores de deuda Bonos convertibles
en acciones

17. CREACIÓN / EMISIÓN
ACTOS DIFERENTES
CREACIÓN EMISIÓN
ACTO VOLITIVO DE
ACTO SUBSIGUIENTE DE
CONFECCIONAR Y
TRANSFERIR ESE VALOR
FIRMAR UN VALOR
AL BENEFICIARIO
QUE PERTENECE EN
O ACREEDOR
PODER DEL CREADOR

18. CREACIÓN
ELEMENTOS CREACIÓN
INTRÍNSECOS
EXTRÍNSECOS
(emisor)
1- CAPACIDAD
2- CONSENTIMIENTO 1- LEGALIDAD / TIPICIDAD
(Discernimiento, 2- FORMALIDAD / EXISTENCIA
intención, libertad) 3- CAPACIDAD (de todos)
3- CAUSA

19. TRANSMISIBILIDAD / CIRCULACIÓN
COMPARACIÓN DE PRINCIPIOS
DERECHO COMÚN (CC) DERECHO DE LOS VALORES

20. PRINCIPIOS CC
Nadie puede transmitir sobre un objeto un derecho mejor
ni más extenso que el que tiene
La transmisión de derechos se debe efectuar por contrato,
seguido de la entrega de la cosa
Todo objeto incorporal, todo derecho y toda acción, sobre
una cosa que se halle en el comercio, pueden ser cedidos
Efectuada la cesión, el cesionario queda colocado en el
lugar y grado del cedente, por lo que el deudor puede
oponerle todas las defensas que el deudor tenía contra éste

21. DERECHO DE LOS VALORES
LA AUTONOMÍA ES CUALIDAD ESENCIAL
DE LOS DERECHOS DE CRÉDITO
BUENA FE – ADQUISICIÓN A “NON DOMINO”
IRREIVINDICABILIDAD
LIMITACIÓN DE DEFENSAS OPONIBLES
AL POSEEDOR DE BUENA FE

22. CIRCULACIÓN
(Transmisión de valores)
SEGÚN LA CLASE DE VALOR
AL PORTADOR A LA ORDEN NOMINATIVOS
Transmisión: Transmisión:
Transmisión: simple
endoso + entrega Endosables
entrega endoso + inscripción
No endosables
inscripción
La inscripción
debe hacerse en
el registro
del emisor

23. ENDOSO / Concepto y caracteres (Villegas)
Acto complejo, que contiene
declaración accesoria, unilateral y abstracta
efectuada en un valor cartular,
que se perfecciona con la entrega del documento,
incondicional, integral e irrevocable,
que tiene por objeto transmitir la posesión
y que obliga solidariamente al endosante
a ejecutar la prestación

24. CLASIFICACIÓN
1) PURO / PLENO / 2) ANÓMALOS / IMPUROS /
PROPIO IMPROPIOS
En blanco:
Firma ENDOSOS
endosante EN GTIA. SIN GTIA.
MANDATOS
Al cobro:
Solo gestionar
Nominativo: Cobro
Firma (ej: de 1 banco Se coloca
endosante
a otro) “ Endoso en Se coloca
Nombre gtia.” y se “ Endoso
endosatario En procurac: entrega al sin gtia.”
Habilita a acreedor
Fecha (a Ejercer der.
veces…) cambiario

25. CLASIFICACIÓN
3) CLÁUSULA
“NO ENDOSABLE”
o ENDOSO
PROHIBIDO
4) AL PORTADOR /
EN BLANCO
5) A FAVOR
DEL GIRADO

26. GARANTÍAS
CLASIFICACIÓN
HIPOTECA
FLOTANTE
AVAL
PRENDA FIDEICOMISO
FINANCIERO

27. AVAL
OBLIGACIÓN UNILATERAL QUE
CONTRAE EL FIRMANTE DE UN VALOR
EXPRESADA EN EL MISMO TÍTULO
POR EL CUAL EL SUSCRIPTOR SE
OBLIGA EN FORMA DIRECTA Y PRINCIPAL AL
PAGO DEL DÉBITO
QUE EL VALOR REPRESENTA

28. CARACTERES
ES PERSONAL ES AUTÓNOMA ES ABSTRACTA ES FORMAL
GENERA
PRESUPONE OBLIGACIÓN
OBLIGACIÓN ES PROMESA ES IRREVOCABLE
DIRECTA UNILATERAL
PRINCIPAL Y
PRINCIPAL
EN ALGUNAS
ES LEGISLACIONES
ES OBJETIVA
INCONDICIONAL ES GARANTÍA
CARTULAR

29. CLASES
TOTAL
PARCIAL
EXPRESO
TÁCITO
COMPLETO
INCOMPLETO
ONEROSO
GRATUITO
COAVAL
AVAL DE AVAL
(Sub-aval)

30. EXTINCIÓN
PRESCRIPCIÓN
PAGO DE ACCIÓN CADUCIDAD
CONTRA EL
AVALADO
Avalado Por falta de
Aceptante: presentación
3 años para el
Avalista pago
Librador:
1 año
Endosante: Por falta de
1 año protesto

31. DIFERENCIAS CON LA FIANZA
El AVAL es gtia. propia de los títulos cambiarios. La fianza
es gtia. personal de cualquier tipo de obligaciones
El AVAL es obligación autónoma, independiente, principal
El AVAL es acto unilateral (no contrato)
El AVAL se refiere a obligaciones existentes, determinadas
El AVAL es una obligación formal
El AVAL es siempre comercial
El AVALISTA no puede valerse de las excepciones del avalado
En el COAVAL, cada coavalista se obliga a satisfacer el
importe total de la obligación avalada
El avalista, pagando la letra, adquiere los derechos contra
el avalado (sin subrogación)

32. GARANTÍA FLOTANTE
ES UNA GARANTÍA CONDICIONAL, SUSPENSIVA,
QUE FLOTA SOBRE EL PATRIMONIO DE LA
SOCIEDAD EMISORA SIN TOCARLO,
MIENTRAS NO SE PRODUCE
EL INCUMPLIMIENTO DEL DEUDOR O
UNO DE LOS ACTOS PREVISTOS EN LA LEY

33. FIDEICOMISO FINANCIERO
CONTRATO DE FIDEICOMISO EN EL CUAL
EL FIDUCIARIO ES UNA ENTIDAD FINANCIERA O
UNA SOCIEDAD ESPECIALMENTE AUTORIZADA POR LA
COMISIÓN NACIONAL DE VALORES
PARA ACTUAR COMO FIDUCIARIO FINANCIERO,
Y BENEFICIARIO SON LOS TITULARES DE
CERTIFICADOS DE PARTICIPACIÓN EN EL DOMINIO
FIDUCIARIO O
DE TÍTULOS REPRESENTATIVOS DE DEUDA
GARANTIZADOS CON LOS BIENES ASÍ
TRANSMITIDOS

34. CONTENIDO DEL CONTRATO
1) INDIVIDUALIZACIÓN DE BIENES,
2) MODO DEINCORPORACIÓN DE OTROS BIENES,
3) PLAZO DEL DOMINIO FIDUCIARIO (MÁX. 30 AÑOS),
4) DESTINO DE BIENES AL FINALIZAR FIDEICOMISO,
5) DER. Y OBLIGACIONES FIDUCIARIO
INDIVIDUALIZACIÓN DE:
IDENTIFICACIÓN DEL
1- FIDUCIANTES,
FIDEICOMISO (“FIDEICOMISO
2- FIDUCIARIOS,
FINANCIERO”)
3- FIDEICOMISARIOS
PROCEDIMIENTO PARA LA OBLIGACIÓN DEL FIDUCIARIO DE
LIQUIDACIÓN RENDIR CUENTAS A LOS
BENEFICIARIOS
TÉRMINOS DE EMISIÓN DE TÍTULOS
REMUNERACIÓN DEL DE DEUDA O DE CERTIF.
FIDUCIARIO DE PARTICIPACIÓN

35. BIENES QUE PUEDEN SER OBJETO
CUALQUIER CLASE DE BIENES
INDIVIDUALIZABLE,
EMBARGABLE,
EJECUTABLE
DINERO DERECHOS (PATENTES, MARCAS,
DISEÑOS INDUSTRIALES,
SOFTWARE)
CERTIFICADOS DE
PARTICIPACIÓN TÍTULOS DE DEUDA
FUTUROS (CRÉDITOS, BIENES, RENTAS, etc.)

36. TITULOS DE CRÉDITO POR
EXCELENCIA
LETRA DE CAMBIO
PAGARÉ
CHEQUE

37. LETRA DE CAMBIO
VALOR NEGOCIABLE DE CREACIÓN INDIVIDUAL,
POR EL CUAL UNA PERSONA, LLAMADA LIBRADOR,
DA LA ORDEN A OTRA, LLAMADA GIRADO,
DE PAGAR INCONDICIONALMENTE A UNA TERCERA
PERSONA, LLAMADA TOMADOR O BENEFICIARIO,
SIN CONTRAPRESTACIÓN ALGUNA,
UNA SUMA DETERMINADA DE DINERO
EN EL LUGAR Y PLAZO QUE EL DOCUMENTO INDICA

38. CARACTERES
ES DE
CREACIÓN ES AUTÓNOMA ES ABSTRACTA ES FORMAL
INDIVIDUAL
VINCULA
ES LITERAL SOLIDARIAMENTE ES VALOR
A LOS COMPLETO
FIRMANTES
ES “A LA ORDEN”

39. ELEMENTOS
ELEMENTOS CREACIÓN
INTRÍNSECOS
EXTRÍNSECOS
(emisor)
1- CARTULARIDAD (PAPEL)
1- CAPACIDAD
2- CONSENTIMIENTO 2- FORMALIDAD /
(Discernimiento, EXISTENCIA
intención, libertad) (CONTENIDO)
3- CAUSA 3- FIRMA

40. CONTENIDO
Denominación “LETRA DE CAMBIO” o expresión
“A LA ORDEN”
Promesa incondicionada de pagar suma de dinero
Nombre del GIRADO
Plazo de pago
Lugar de pago
Nombre del BENEFICIARIO o TOMADOR
Lugar y fecha de creación de la letra
Firma del LIBRADOR

41. VENCIMIENTO DE LA LETRA
(mención esencial)
A LA VISTA
A UN DETERMINADO TIEMPO VISTA
A UN DETERMINADO TIEMPO DE LA FECHA
A DÍA FIJO

42. A LA VISTA
N __________ Por $__________.–
LUGAR Y FECHA:_________, ________de _________de 20________
A la vista se servirá pagar por esta única letra de cambio a la orden
de _____________________________________________ la cantidad
de pesos _________________________________________________.
Valor recibido ______________________________ que sentará Ud.
en cuenta contra embarque de ______________________________.
NOMBRE: ___________________
CALLE: _____________________
LOCALIDAD: _________________FIRMA:______________________

43. A UN DETERMINADO TIEMPO VISTA
N ________________ Por $____________.–
LUGAR Y FECHA:_______, _______ de __________ de 20__________
A los _________días de vista se servirá pagar por esta única letra de
cambio a la orden de _________________________ la cantidad de
pesos ________________________________________.
Valor recibido ______________________________ que sentará Ud. en
cuenta contra embarque de ____________________.
NOMBRE: ____________________________
CALLE: ______________________________
LOCALIDAD: _________________________ FIRMA:__________

44. A UN DETERMINADO TIEMPO DESDE
LA FECHA DE CREACIÓN
N ________________ Por $____________.–
LUGAR Y FECHA:_______, _______ de __________ de 20__________
A los _________días de la fecha de creación se servirá pagar por esta
única letra de cambio a la orden de _________________________ la
cantidad de pesos ________________________________________.
Valor recibido ______________________________ que sentará Ud. en
cuenta contra embarque de ____________________.
NOMBRE: ____________________________
CALLE: ______________________________
LOCALIDAD: _________________________ FIRMA:__________

45. A DÍA FIJO
N __________ Por $____________.–
LUGAR Y FECHA:________, ________ de _________ de 20__________
El día __________ de __________ de 20__________ se servirá pagar
por esta única letra de cambio a la orden de _____________________
la cantidad de pesos ________________________________________.
Valor recibido ______________________________ que sentará Ud. en
cuenta contra embarque de ____________________.
NOMBRE: ____________________________
CALLE: ______________________________
LOCALIDAD: _________________________FIRMA:________________

46. PAGARÉ
VALOR CARTULAR ABSTRACTO,
POR EL CUAL UNA PERSONA (LIBRADOR o
SUSCRIPTOR o FIRMANTE),
PROMETE INCONDICIONALMENTE PAGAR
CIERTA SUMA DE DINERO
A OTRA (TOMADOR o BENEFICIARIO)

47. DIFERENCIAS CON
LA LETRA DE CAMBIO
Sólo dos sujetos: LIBRADOR y BENEFICIARIO
No hay GIRADO
No necesita aceptación
Es de uso doméstico
No necesita multiplicidad de ejemplares
El obligado al pago es el propio emisor
Debe puntualizarse la denominación
Es una promesa de pago
El librador es obligado principal

48. ELEMENTOS
ELEMENTOS CREACIÓN
INTRÍNSECOS
EXTRÍNSECOS
(emisor)
1- CARTULARIDAD (PAPEL)
1- CAPACIDAD
2- CONSENTIMIENTO 2- FORMALIDAD /
(Discernimiento, EXISTENCIA
intención, libertad) (CONTENIDO)
3- CAUSA 3- FIRMA

49. CONTENIDO
Denominación “PAGARÉ” o
“VALE”
Promesa pura y simple de pagar suma de dinero
Plazo de pago o indicación de vencimiento
Lugar de pago
Nombre del BENEFICIARIO o TOMADOR
Firma del LIBRADOR o SUSCRIPTOR

50. VENCIMIENTO DEL PAGARÉ
A LA VISTA
A UN DETERMINADO TIEMPO VISTA
A UN DETERMINADO TIEMPO DE LA FECHA
A DÍA FIJO

51. MODELO PAGARÉ $ (PESOS)
Pagaré este vale Por $_________.–
__________ (ciudad), __________ de __________ de 20__________.
El día __________ de __________ de 20___________Pagaré a ________o
a su orden la cantidad de dólares estadounidenses _____________________.
Por igual valor recibido en ___________ (detallar si corresponde) a mi
entera satisfacción pagadero sin protesto (art. 50, decr. ley 5965/63) en
______________(lugar donde se realizará el pago).
Firmante: ___________________________________________________
Calle: ______________________________________________________
Localidad: __________________________________________________
Firma: _____________________________________________________
Aclaración: _________________________________________________

52. MODELO PAGARÉ U$s (DÓLARES)
Pagaré este vale Por U$s_________________.–
________ (ciudad), _________ de __________ de 20__________.
El día __________ de __________ de 20_____________ Pagaré a
____________o a su orden la cantidad de dólares estadounidenses ________.
Por igual valor recibido en ___________ (detallar si corresponde) a mi
entera satisfacción pagadero sin protesto (art. 50, decr. ley 5965/63) en
_______ (lugar donde se realizará el pago).
Firmante: ___________________________________________________
Calle: ______________________________________________________
Localidad: __________________________________________________
Firma: _____________________________________________________
Aclaración: _________________________________________________

53. CHEQUE
ORDEN DE PAGO PURA Y SIMPLE
LIBRADA CONTRA EL BANCO EN EL
CUAL EL LIBRADOR TIENE FONDOS
DEPOSITADOS A SU ORDEN
EN CUENTA CORRIENTE BANCARIA,
O ESTÁ AUTORIZADO PARA
GIRAR EN DESCUBIERTO

54. RELACIONES QUE ORIGINA
DERECHOS
INTERNO EXTERNO
LIBRADOR
y
BANCO LIBRADOR (AVALISTA)
y
(Contrato de cuenta BENEFICIARIO
corriente bancaria) o POSEEDOR

55. ELEMENTOS
ELEMENTOS CREACIÓN
INTRÍNSECOS
EXTRÍNSECOS
(emisor)
1- CARTULARIDAD (CHEQUE)
1- CAPACIDAD
2- CONSENTIMIENTO 2- FORMALIDAD /
(Discernimiento, EXISTENCIA
intención, libertad) (CONTENIDO)
3- CAUSA 3- FIRMA

56. CONTENIDO
Denominación “CHEQUE”
Nº de orden
Lugar y fecha de creación
Nombre del BANCO GIRADO y domicilio de pago
Orden pura y simple de pagar suma determinada de dinero
Firma del LIBRADOR

57. FORMAS DE LIBRAMIENTO
CON INDICACIÓN DEL BENEFICIARIO
(Transmisión: Endoso)
CON CLÁUSULA “NO A LA ORDEN”
(Transmisión: Cesión de créditos)
No endosable
AL PORTADOR
(Transmisión: Simple entrega)

58. FORMAS DE CREACIÓN
A FAVOR DEL MISMO LIBRADOR, para:
1) Cobrar en ventanilla banco,
2) Endosarlo a un 3º,
3) Endosarlo y depositarlo en
propia cuenta de otro banco
POR CUENTA DE 3º (no se usa en Argentina)
PROHIBICIÓN DE QUE SEA GIRADO EL MISMO
LIBRADOR

59. CLASES DE CHEQUE
COMÚN
CRUZADO
PARA ACREDITAR EN CUENTA DE
IMPUTADO
CERTIFICADO
NO NEGOCIABLE
DE PAGO DIFERIDO

60. CONTENIDO DEL CHEQUE
DE PAGO DIFERIDO
Denominación “CHEQUE DE PAGO DIFERIDO”
Nº de orden
Lugar y fecha de creación
Plazo de pago (mín: 30 d./máx: 360 d.)
Nombre del GIRADO y domicilio de pago
Persona en cuyo favor se libra o “al portador”
Suma determinada de dinero (Nº y letras)
Nombre LIBRADOR, aclaración (CUIT, DNI, domicilio)
Firma del LIBRADOR