Gestão financeira: equilíbrio de fluxos

FluxosdeGestãoFinanceira
25/03/2023 1
Formador:Gabriel Cunha
Formanda Rute Pancha
Medidora: Sonia Carvalheiro
Coordenadora: Ana Barreto
потоки управления финансами

FluxosdeGestãoFinanceira
25/03/2023 2
Planeamento financeiro
Custo do capital
Riscos dos investimentos financeiros
Racionalização do capital
Gestão previsional
Valor das acções
Valor das obrigações

FluxosdeGestãoFinanceira:
25/03/2023 4
Gestão Financeira
Objectivos da Função Financeira:
• Equilíbrio dos fluxos económicos e
financeiros

Fluxosdegestãofinanceira:
25/03/2023 5
Gestão Financeira: Equilíbrio dos fluxos económicos e
financeiros
N
W E
S
S t o c k d e
M a te ria is
S t o c k d e
P r o d u t o s e m
V i a s F a b r i c o
S t o c k d e
P r o d u t o s
A c a b a d o s
D e s p e s a s R e c e i t a s
F o rn e c e d o re s C l i e nt e s
O u tro s
F o rn e c e d o re s
P a g a m e n to s
C u s to s
C u s to s C u s to s
R e c e b i m e n t o s
P r o v e ito s
F l u x o s M o n e t á r i o s
F l u x o s F í s i c o s
C i c l o d e
A p ro v is io n a m e n to
C i c l o d e P r o d u ç ã o
C i c l o d e
C o m e r c ia liz a ç ã o
Финансовый менеджмент: балансирование
экономических и финансовых потоков

25/03/2023 6
Gestão Financeira:
Empresa necessita de:
trabalho, matérias primas, energia, equipamentos, mercadorias,
edifícios,
etc. Компания нуждается:
работа, сырье, энергия, оборудование, товары, здания,
и т.п.
fornecedore
s

потокиуправленияфинансами
25/03/2023 9
Planeamento
financeiro
финансовое планирование
Gestão Financeira:
FLUXO REAL
(entrada)
A ser compensado aquando da venda ou prestação de serviços, por um fluxo real de
saída para os
cliente
s.
Компенсироваться при продаже или оказании услуг реальным оттоком
клиентам клиенты
поставщики компания
реальный поток

25/03/2023 11
Planeamento
financeiro
Gestão Financeira:
Entradas de bens e serviços
(meios)
Saídas de bens e serviços
(produção)
Reai
s
Flux
os Extern
os
поставщики компания клиенты
Ввод товаров и услуг
(средств)
Выпуск товаров и услуг
(производство)
потоки
настоящий
внешний

3/25/2023 12
• Planeamento financeiro
• Gestão Financeira:
• O que contrapõe aos circuito de bens e serviços (reais)?
• Gera-se a obrigação de pagar.
• Isto é:
• - Obrigatoriedade de, em certo tempo, efectuar a contrapartida
• monetária.
Что она противопоставляет круговороту (реальных) товаров
и услуг?Есть обязанность по оплате.То есть:- Обязательство в
течение определенного времени сделать контрагент
денежный

25/03/2023 13
Gestão Financeira:
O que contrapõe ao circuito de bens e serviços
(reais)?
A aquisição de bens e serviços a terceiros vai traduzir-se
numa obrigação financeira do comprador,
independentemente da sua utilização ou consumo.
Obrigação
financeira

25/03/2023 15
Gestão Financeira:
Portanto, as obrigações financeiras decorrentes das aquisições de
bens e/ou serviços, designam-se DESPESAS.
DESPES
AS

25/03/2023 16
Gestão Financeira:
Inversamente ao vender bens e/ou serviços aos clientes, geram-se direitos
financeiros do vendedor, ou seja o direito de receber a
contraprestação pecuniária equivalente ao bem que vende e/ou
ao serviço que presta.
direito
financeiro

25/03/2023 17
Gestão Financeira:
Portanto, estes direitos financeiros associados (decorrentes) às vendas
de bens e/ou serviços, designam-se RECEITAS. финансовое
планированиеФинансовый
менеджмент:Следовательно, эти финансовые права,
связанные (возникающие) от продажи товаров и/или
услуг, называются ДОХОДОМ..
.
RECEIT
AS

25/03/2023 18
Gestão Financeira:
Receitas e despesas são conceitos financeiros associados a
fluxos
reais de saída e entrada, respectivamente. Доходы и расходы – это
финансовые понятия, связанные с потокамифактический выход и вход
соответственно.
São as receitas e despesas numa óptica financeira,
porque nos preocupamos com obrigações e direitos de
carácter financeiro.
E como se obtém esta perspectiva financeira? Это
доходы и расходы с финансовой точки зрения, потому
что мы имеем дело с обязательствами и правами
финансового характера.И как вы получаете эту
финансовую перспективу?

25/03/2023 19
Gestão Financeira:
Esta perspectiva financeira da empresa, é obtida através da leitura de DEMONSTRAÇÕES
FINANCEIRAS, para cuja construção a contabilidade está vocacionada:
Numa perspectiva estática Balanço
финансовое планированиеФинансовый менеджмент:Эта финансовая
перспектива компании получается при чтении ФИНАНСОВОЙ ОТЧЕТНОСТИ, для
которой бухгалтерский учет посвящен:Со статической точки зрения
Numa perspectiva
dinâmica
Demonstração da Origem a da
aplicação de fundos (MOAF)

25/03/2023 20
Para que os bens e serviços seja colocados à disposição dos clientes, é necessário
proceder a um conjunto de transformações dos meios adquiridos pela empresa. Estas transformações dependem,
fundamentalmente , do tipo de actividade desenvolvida. Em esquema:Для того, чтобы товары и услуги были доступны
для клиентов, необходимопровести множество преобразований средств, приобретенных компанией. Эти
преобразования зависят, в основном, от вида осуществляемой деятельности. В схеме:
Externo
EMPRES
A:
Extern
o

3/25/2023 21
• Gestão Financeira:
• Os fluxos reais externos são complementados com fluxos reais internos.
• Estes têm a ver com:
• Consumos ou utilizações dos meios ou recursos (utilização MO, de Equip., de instal., consumos de mp, de
energia, etc). O Valor destes fluxos é designado de CUSTO.
• Geração ou obtenção de produções (bens ou serviços aptos a serem vendidos ou utilizados pelos clientes. O
Valor destes fluxos é designado de PROVEITOS. Внешние реальные потоки дополняются внутренними
реальными потоками.Это связано с:Потребление или использование средств или ресурсов
(использование МО, оборудования, установок, потребление тр, энергии и т.п.). Стоимость этих потоков
называется СТОИМОСТЬ.Создание или получение продукции (товаров или услуг, которые могут быть
проданы или использованы покупателями). Стоимость этих потоков называется ДОХОДОМ.

25/03/2023 22
Planeamento
financeiro
Gestão Financeira:
Regra geral:
Custos sucedem às despesas (correspondem
aos consumos ou utilizações dos meios que geraram).
enquanto que os
Proveitos antecedem as receitas (representam
os bens e serviços que irão
ser alienados aos clientes). Главное
правило:Затраты следуют за затратами
(соответствуют потреблению или использованию
созданных ими средств).в то времяДоход
предшествует доходу (представляет собой
товары и услуги, которые будутбыть проданы
клиентам).

25/03/2023 23
Gestão Financeira
Nesta perspectiva, gera-se um outro conjunto de fluxos externos que tem a ver com a circulação da moeda, daí
designarem-se por:
Fluxos monetários (com sentido inverso ao dos fluxos reais) С этой точки зрения генерируется
другой набор внешних потоков, связанных с обращением денег, поэтому они
называются:Денежные потоки (в направлении, противоположном реальным потокам)
Fluxos de saída dos meios líquidos =>
pagamentos
Fluxos de entrada de meios líquidos
=>Recebimentos
Pagament
os
Recebiment
os
Recebimentos e Pagamentos são conceitos de natureza
monetária

потокиуправленияфинансами
3/25/2023 24
• Gestão Financeira
• Nesta perspectiva, estamos já na óptica monetária.
Prevaricações , riscos toxicos
• Existência (ou não) de meios líquidos de pagamento e capacidade de os libertar (serem
gerados).
• Representam-se na:
• DFC-Demonstração dos Fluxos de Caixa (Recebimentos e Pagamentos)

25/03/2023 2
Planeamento
financeiro
Gestão Financeira
FLUXOS
FINANCEIROS:
-
Externo: Despes
a
Receita
obrigatoriedade de
pagar
direito a receber
FLUXOS
ECONÓMICOS:
-
Interno: Custo (gastos)
Proveitos
(rendimentos)
consumo ou utilização de meios
valor representativo da produção para venda /prestação
serviço.
FLUXOS
MONETÁRIOS:
-
Externo
:
Pagamento
Recebimen
to
saídademeioslíquidos(€)
entradademeioslíquidos(€)

25/03/2023 28
TIPO DE
FLUXOS:
PERSPECTI
VA:
QUADROS DEMONSTRATIVOS
CONTABILISTICOS:
FLUXOS
FINANCEIROS:
BALANÇO
- Externo:
Des
pes
a
Rec
eita
FINANCEIRA
ФИНАНСОВА
Я
+
DEMONSTRAÇÃO DA ORIGEM E
APLICAÇÃO DE FUNDOSЗАЯВЛЕНИЕ О
ПРОИСХОЖДЕНИИ И ПРИМЕНЕНИИ
СРЕДСТВ
FLUXOS
ECONÓMICOS:
- Interno: Custo (GASTOS)
ECONÓMI
CA
DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADOS
POR NATUREZA E FUNÇÕES
Proveito (RENDIMENTOS) ЭКОНОМИЧЕСКИЙ
_
FLUXOS
MONETÁRIOS:
-
Externo
:
Pagamento
Recebimen
to
MONETÁR
IA
DEMONSTRAÇÃO DOS FLUXOS
DE CAIXA
__
ОТЧЕТ О ПРИХОДАХ ПО ПРИРОДЕ И
ФУНКЦИЯМ
ОТЧЕТ О ДВИЖЕНИИ
ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ
ДЕНЕЖНЫЙ

25/03/2023 30
Planeamento
financeiro
Gestão Financeira
Necessidades de fundo e
maneio
Tesourari
a
BALANÇO
DEMONSTRAÇÃO
DA ORIGENS E DA
APLICAÇÕES DE
FUNDOS
A estes conceitos, perspectivas e demonstrações financeiras, estão
associados outros conceitos fundamentais, de análise económica
financeira e monetária (para a UFCD de análise financeira, p.e.), cuja
interligação se pode esquematizar:Эти понятия, перспективы и
финансовая отчетность связаны с другими фундаментальными
понятиями экономического, финансового и монетарного анализа
(например, для УФКД финансового анализа), взаимосвязь которых
можно обозначить:
Situação FINANCEIRA
•Fundo de maneio

25/03/2023 32
Planeamento
financeiro
Gestão Financeira
Situaçã
o
ECONÓMI
CA
Resultados/rendibilida
de
Autofinanciament
o
Excedentes de
exploração
D.R. - DEMONSTRAÇÃO
DOS
RESULTADOS

25/03/2023 34
Planeamento
financeiro
Gestão Financeira
Situaçã
o
MONETÁR
IA
Cash-flow/meios
libertos
DEMONSTRAÇÃO
DOS FLUXOS
DE CAIXA

25/03/2023 35
Planeamento
financeiro
ACTIVO = PASSIVO + SITUAÇÃO
LÍQUIDA
Quadros de informação financeira
1-BALANÇO: Balancear; fazer o ponto
de situação; medir; comparar, etc.
Perspectiva patrimonial: bens e direitos
(perspectiva positiva) e
obrigações que lhe estão afectos (perspectiva negativa)

25/03/2023 37
1º
Membro
2º
Membro
Bens e
direitos
Obrigaçõ
es
- Para com
terceiros
- Para com os
sócios
= ACTIVO
= PASSIVO
= SITUAÇÃO LÍQUIDA OU
PATRIMÓNIO LIQUIDO
1 - BALANÇO (perspectiva
patrimonial)

25/03/2023 39
Planeamento
financeiro
Quadros de
informação
financeir
a
1 - BALANÇO: Balancear; fazer o ponto de situação; medir;
comparar, etc.
Perspectiva financeira: em que o balanço traduz um
conjunto de
APLICAÇÕES de capital e as correspondentes ORIGENS.

25/03/2023 40
1º
Membro
2º
Membro
Aplicaçõ
es
Origen
s
- Dos sócios gerados pela
empresa
Imobilizações
Existências
Dívidas a
receber
Disponibilidade
s - De
terceiros
= ACTIVO
OU CAPITAL
TOTAL
= CAPITAL PRÓPRIO
= CAPITAL ALHEIO
1 - BALANÇO (perspectiva
financeira)

25/03/2023 42
Quadros de informação
financeira
2 - Demonstração da origem e da aplicação de fundos: mapa com mais dinamismoДемонстрация происхождения и применения средств: карта
с большей динамикойчем Баланс. Охватываемые им значения соответствуют периоду или диапазонувремя, а не только свидание
que o Balanço. Os valores que engloba correspondem a um período ou
intervalo de
tempo e não apenas a uma
data
a) Origens de
fundos
- reduções do activo
- aumentos do passivo e do capital
próprio
b) Aplicações de
fundos
- aumentos do activo
- reduções do passivo e do
capital
сокращение активовувеличение обязательств и
собственного капитала
Источники средств
актив увеличиваетсясокращение
обязательств и капитала
заявки на финансирование

25/03/2023 44
- Aumento de
capital
- reembolso de
dívidas
- Contracção de
dívidas
-
Investimento
-
Desinvestiment
o
2 - Demonstração da origem e da aplicação de
fundos
ORIGENS APLICAÇÕES
-
- Autofinanciamento
- Redução do
capital

25/03/2023 46
OUTROS Quadros de informação ECONÓMICA
3 – Demonstrações Resultados:
- Natureza dos valores positivos e negativos do rédito: D. R. POR
NATUREZA
- Afectação funcional dos referidos valores positivos e negativos: D. R.POR
FUNÇÕES
- финансовое планированиеДРУГИЕ ЭКОНОМИЧЕСКИЕ
информационные стенды3 - Отчеты о прибылях и убытках:Природа
положительных и отрицательных сумм дохода: DR BY
NATUREФункциональное распределение указанных положительных и
отрицательных значений: D.R.BY FUNCTIONS
Equação fundamental da
contabilidade:
ACTIV
O
=PASSIV
O
+SITUAÇÃO
LÍQUIDA

25/03/2023 47
Exercício nº 1
Quadro 1.1 Demonstração de resultados da cosec s.a. para 2012 (em milhões de€).
• 1 Vendas
• 2 Custos operacionais
• 3 Outras despesas
• 4
Depreciações/amortizações
• 5 RAJI (1 – 2 – 3 – 4)
• 6 Juros
• 7 Lucro antes de impostos
(5 – 6)
• 8 Impostos a 50%
• 9 Lucro líquido (7 – 8)
• Dividendos
• Lucros retidos
2.200000000
1.644000000
411000
20000
125000
50
1200
600
600
300
300

25/03/2023 48
Exercício nº 1
Quadro 1.2 Balanço de fecho dosanos de 2011 e 2014 para a empresa (milhões€)
2012
Ativo circulante:
201
4
Caixa 25 20
Títulos negociáveis 25 0
Contas a receber 150 125
Stocks 125 130
Total do ativo circulante 325 275
Imobilizad
o: Investimento bruto 350 320
Menos amort/depreciação - 100 - 80
Imobilizado líquido 250 240
Total do ativo 575 515
Passivo circulante:
Empréstimos bancários 0 25
Contas a pagar 135 110
Total do passivo circulante 135 135
Endividamento de longo prazo 90 60
Património líquido 350 320
Total do passivo e património líquido 575 515

25/03/2023 50
Exercício nº 1
V a m o s e f e c t u a r a D e m o n s t r a ç ã o d e f l u x o s d e c a i x a p a r a cosec sa 2011 ( e m m i l h õ e s
d e e u r o ) .
N O T A : A s O r i g e n s ( f o n t e s ) d e f u n d o s s ã o i n d i c a d a s c o m o n ú m e r o s p o s i t i v o s ; a s
a p l i c a ç õ e s d e c a i x a , e m c o n t r a p a r t i d a , s ã o i n d i c a d a s c o m o n ú m e r o s n e g a t i v o s .
F l u x o s de c a i x a d a s a t i v i d a d e s o p e r a c i o n a i s :
L u c r o l í q u i d o 60
D e p r e c i a ç ã o 20
A u m e n t o ( d i m i n u i ç ã o ) n a s c o n t a s a r e c e b e r - 2 5
A u m e n t o ( d i m i n u i ç ã o ) n o s s t o c k s 5
A u m e n t o ( d i m i n u i ç ã o ) n a s c o n t a s a p a g a r 25
A ) F l u x o d e c a i x a l í q u i d o d a s a t i v i d a d e s
o p e r a c i o n a i s
85
F l u x o s d e c a i x a d a s a t i v i d a d e s d e
i n v e s t i m e n t o :
I n v e s t i m e n t o e m i m o b i l i z a d o
F l u x o s d e c a i x a d a s a t i v i d a d e s d e
i n v e s t i m e n t o
- 3 0
– 3 0
F l u x o s d e c a i x a s d a s a t i v i d a d e s d e
f i n a n c i a m e n t o :
D i v i d e n d o s
V e n d a s ( c o m p r a s ) d e t í t u l o s n e g o c i á v e i s
A u m e n t o ( d i m i n u i ç ã o ) n a d í v i d a d e l o n g o
p r a z o A u m e n t o ( d i m i n u i ç ã o ) n a d í v i d a d e
c u r t o p r a z o
F l u x o c a i x a l í q u i d o d a s a t i v i d a d e s d e
f i n a n c i a m e n t o
- 3 0
- 2 5
3 0
-2 5
- 5 0
A u m e n t o ( d i m i n u i ç ã o ) n o s a l d o d e
c a i x a
5

25/03/2023 52
Exercício nº 1
A demonstração de fluxos de caixa da cosec sa demonstra que a empresa gerou liquidez a partir
das seguintes origens:
1. Obteve 60 milhões € de lucro líquido (actividade operacional).
2. Reservou 20 milhões € como depreciação. Lembre-se de que a
depreciação não é
uma saída de caixa (out-flow). Assim, deverá voltar a ser adicionada
para
chegarmos ao fluxo de caixa da empresa (actividade
operacional).
3. Reduziu os Stocks, libertando 5 milhões € (actividade
operacional).
4. Aumentou as suas contas a pagar, conseguindo de facto um crédito
adicional de 25 milhões € concedidos pelos fornecedores (actividade
operacional).
5. Emitiu obrigações(por exemplo), de longo prazo no valor de 30 milhões €
(actividade de financiamento).

25/03/2023 54
Exercício nº 1
A demonstração de fluxos de caixa da cosec sa demonstra que a empresa
efectuou as seguinte aplicações de liquidez:
1. Aceitou que assuascontas areceber aumentassem 25 milhões € (actividade
operacional). Na realidade, emprestou esse montante adicional aos seus
clientes.
2. Investiu 30 milhões € (actividade de investimento). Essevalor consta noQuadro
1.2 como aumento do imobilizado bruto.
3. Pagou30 milhões € em dividendos (actividade de financiamento). (Nota: o
aumento de 30 milhões € do capital próprio da Dynamic do Quadro 1.2 é
procedente dos lucros retidos: 60 milhões € do resultado líquidomenos os30
milhões € dedividendos.).
4. Adquiriu 25 milhões € de títulos negociáveis (actividade definanciamento).
5. Reembolsou um empréstimo bancário de curto prazo de 25 milhões€ (actividade
de financiamento)

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