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Séminaire Financement
Comment financer son activité ?

                                    29/05/2012
                                   ABE-BAO-BEA
                       Rodolphe d’Udekem d’Acoz
1. FINANCEMENT
2. SOURCES DE FINANCEMENT
3. OUTILS PUBLIQUES
  La SRIB [Catherine Vanderhoeven]
  Le Fonds Bruxellois de Garantie et Le Fonds de Participation
4. DOSSIER DE FINANCEMENT
5. TEMOIGNAGES DE 2 PME STARTER
  CV Trust [David Goldenberg]
  Label Green [Alain Dustin]

             QUESTIONS & REPONSES
1. FINANCEMENT

1.1 Qu’entend-on par financement ?

1.2 Les différentes formes de financement

1.3 Quelques grands principes
Qu’entend-on par financement ?
Par financement, il faut entendre l’ensemble
des ressources financières, tant internes
qu’externes, à disposition d’une entreprise
(société, indépendant ou asbl) et lui conférant
les moyens d’action nécessaires pour réaliser
son activité.
NB: Le sens généralement utilisé (crédit bancaire) ne concerne donc en
réalité qu’une source de financement parmi d’autres
Les différentes formes de Financement
  • Fonds Propres (comptables):
     • Capital
     • Autofinancement
     • Subsides
  • Dettes:
     • Emprunt subordonné
     • Crédits financiers classiques
     • Crédits commerciaux & autres crédits
Caractéristiques de ces formes de F.

 • Juridiques, Comptables & Fiscales
 • Phase de vie de l’entreprise
 • Niveau de risque
 • Rendement attendu de l’investisseur
 • Objet à financer
 • Modalités spécifiques, notamment au
   niveau coûts et exigibilité
 • Accès aux différentes sources
Quelques grands principes (1/3)
• Bien évaluer les besoins de financement:
  a) en investissement
  b) du cycle d’exploitation

• A chaque besoin correspond une ou
  plusieurs formes de financement spécifiques
  ou en d’autres mots, on ne finance pas
  n’importe quel besoin par n’importe quel
  forme de financement
Quelques grands principes (2/3)
• La durée du financement doit être liée à la
  durée de vie économique de l’objet financé
• Il faut trouver un juste équilibre entre:
   a)Capitaux propres
   b)Capitaux de tiers

• Il faut trouver un juste équilibre entre:
   a)Capitaux permanents (long terme)
   b)Capitaux provisoires (court terme)
Quelques grands principes (3/3)
• Les formes et sources de financement
  nécessaires et accessibles sont également
  influencées par le type d’activité et par la
  phase de vie de l’entreprise, surtout pour
  des projets innovants
• Il faut veiller à optimiser l’accès aux
  différentes formes et sources de
  financement
2. SOURCES DE FINANCEMENT

2.1 FONDS PROPRES

2.2 PRET SUBORDONNE

2.3 CREDITS FINANCIERS CLASSIQUES
FONDS PROPRES (1/3)
1/ Capital (social)
   1.1 Par l’Entrepreneur(s):             NB: aussi apport propre possible en
      • Epargne et revenus personnels         crédit (avance associé au passif)
      • 3F (Family, Friends & Fools)
   1.2 Par investisseurs publics en capital-risque, dont:
      • S.R.I.B. (Société Régional d’Investissement de Bruxelles)
        par le biais de la S.R.I.B même www.srib.be
        de sa filiale Brustart (projet starter) www.brustart.be
        de sa filiale ExportBru www.exportbru.be
      • St’Art Invest, pour les sociétés créatives www.start-invest.be

      • Différents Fonds d’investissement locaux / régionaux en Flandres
        et en Wallonie
FONDS PROPRES (2/3)
1.3 Par investisseurs privés en capital-risque :
   • Plateformes de Crowd Funding
     par ex. My First Company www.myfirstcompany.com
   • Business Angel(s), en stand alone
     ou via un réseau de Business Angels comme
           » Be Angels www.beangels.eu
           » ou BAN www.ban.be
   • Fonds de Venture Capital et de Private Equity
     NB: voir notamment www.bva.be
   • Sociétés “classiques”

1.4 Par cotation en bourse
FONDS PROPRES (3/3)
2/ Autofinancement
  Généré par l’activité de l’entreprise

   NB:    - Part des résultats positifs non distribués
          - Se retrouve en réserve et en résultat reporté
          - Peut être incorporé au capital
          - Améliore la structure financière
          - Diminue la dépendence aux capitaux de tiers

3/ Subsides
   NB:    non détaillé: pas l’objet de cette présentation
PRET SUBORDONNE (1/2)
- Pas une forme particulière de crédit au niveau technique
- Mais modalité particulière au niveau légal
- Subordination de remboursement en cas de liquidation
- Appelé « quasi Fonds Propres » mais reste un crédit
- Risque plus élevé pour le prêteur
- Coût normalement plus élevé que pour un crédit classique
- Forme de financement complémentaire aux investissements en
capital-risque ou assimilée comme tel
- Surtout pour sociétés en début de phase de vie, notamment si projet
innovant et/ou technologique
- Effet de levier pour obtention d’autres formes de financement
- Prêteurs le plus souvent hors secteur bancaire
PRET SUBORDONNE (2/2)
Par investisseurs publics, dont:
   • S.R.I.B. (Société Régional d’Investissement de Bruxelles)
     par le biais de la S.R.I.B même www.srib.be
     de sa filiale Brustart (projet starter) www.brustart.be
     de sa filiale ExportBru www.exportbru.be
   • Le Fonds de Participation www.fonds.org, par le biais de ses solution
     de co-financement: Prêts Starteo, Optimeo, Initio, Business Angel+,
     et de microcrédit: Prêt Lancement & Jeunes Indépendants
   • Le Fonds St’Art Invest www.start-invest.be
   • Différents Fonds d’investissement en Flandres et en Wallonie
Par investisseurs privés:
   • Fonds de Venture Capital et de Private Equity
   • Sociétés “classiques”
   • Plus rarement des banques
CREDITS FINANCIERS CLASSIQUES
Les principes de base
• Le type de crédit doit correspondre à la durée de vie
  économique de l’objet financé.
• A un besoin de financement de haut de bilan (Long
  Terme), doit répondre un crédit bancaire de haut de
  bilan (Long Terme ou Fonds Propres, …),
• A un besoin de financement du cycle d’exploitation
  doit répondre un crédit bancaire à court terme ou
  éventuellement à moyen terme,
CREDITS FINANCIERS CLASSIQUES (1/2)
  - Crédits court terme:
     • Crédit de caisse
     • Avance à Terme Fixe (ATF)
     • Factoring
     • Autres: crédits d’escompte, crédit de cautionnement,
       crédit pour versement anticipé d’impôts, 13e mois, etc
  – Crédits Long terme:
     • Crédit d’investissement
     • Roll Over
     • Opération à Tempérament
     • Leasing
CREDITS FINANCIERS CLASSIQUES (2/2)
  – Par bailleurs de fonds privés, dont:
     •   Organismes de crédit
     •   Sociétés de Leasing
     •   Sociétés de Factoring
     •   Sociétés “classiques”
     •   Plateforme de Crowdfunding
  - Par bailleurs de fonds publics, dont:
     • S.R.I.B. (Société Régional d’Investissement de Bruxelles)
       par le biais de la S.R.I.B même www.srib.be
       de sa filiale Brustart (projet starter) www.brustart.be
       de sa filiale ExportBru www.exportbru.be
       de sa filiale B2e www.b2e.be
       de sa filiale Brusoc www.brusoc.be
     • Le Fonds St’Art Invest www.start-invest.be
Crédits court terme
Crédits de caisse

• Crédit de caisse
  QUOI?
  – C’est l’accord donné par la banque à son client de pouvoir
    laisser son compte à vue en découvert jusqu’à une certaine
    limite fixée d’avance
  DUREE ?
  – En principe, pas de limite dans le temps
  – Durée déterminée dans certains cas, si une échéance
    officielle est fixée
Crédit de caisse
QUOI? Découvert autorisé d’un montant limité
OBJECTIF ?
– Couvrir les écarts de trésorerie temporaires et à régler des
  dettes à court terme (fournisseurs, financement délais de
  paiement liés aux ventes)
TARIF ?
– Actuellement +/- 11%
– + provision (env. 0,25 % par trimestre sur la situation
  débitrice la plus élevée)
– Pénalité de dépassement: 5% pro rata temporis
Crédit de caisse

RISQUE POUR LA BANQUE ?
– Risque de 1er rang (aucun remboursement constant)
– aucun contrôle sur l’utilisation des fonds
AVANTAGES / DESAVANTAGES
– Assez coûteux
– Très flexible
Avances à terme fixe
QUOI ?
– Avances à court terme, avec utilisation flexible dans les
  limites d’une enveloppe globale déterminée
– Synonyme = straight loan
OBJECTIF ?
– Financement des besoins de trésorerie pour des montants
  plus importants
MONTANT ?
– Min. = +/-125.000 €
DUREE ?        Min. = 1 mois Max.= 1 an
Avances à terme fixe
TARIF ?
   – Base (Euribor) de la même durée + marge (1 à 3%) en
     fonction du rating du client
   – Droit de tirage € 60,- par avance (dépend de la banque)
   – Encaissement des intérêts à l’échéance
UTILISATION ?
   – Mise à disposition sur le compte du client
   – En général, on accorde une ligne d’avances
     à terme fixe
Le Factoring
 Contrat par lequel une entreprise cède ses factures à une
 société spécialisée, laquelle fournit, contre rémunération, une
 gamme diverse de services

• Problèmes possibles                 Services factoring
  pour le client :                    comme solution :

• Suivi des factures                  • Administration
                                       des débiteurs
• Insolvabilité du client             • Assurance débiteurs
• Manque de liquidités                • Financement débiteurs
Autres crédits bancaires court terme
•   Crédit d’escompte cédant ou client
•   Crédit d’escompte fournisseur
•   Crédit de cautionnement
•   Versement anticipé d’impôt
•   Pécule de vanaces & 13e mois
Crédits long terme
Formes de crédit long terme
• Emprunt subordonné (déjà abordé)

• Crédit d’investissement

• Roll-over

• Opération à tempérament (financement)

• Leasing
Crédit d’investissement
• Crédit d’investissement

QUOI ?
  – Crédit à moyen ou long terme avec différentes possibilités
    relatives à l’utilisation, au remboursement et à la révision
    du taux
  – Durée généralement = à la durée d’amortissement
Crédit d’investissement
DUREE ?
• Min. = en principe à partir de > 1 an
• Max. = dépend du bien à financer:
  – terrains et immeubles →15 à 20 ans
  – installations, machines & équipements →10 ans
  – meubles et matériel roulant→ 5 ans
  – immobilisé incorporel →5 ans
  – fonds de roulement →5 ans
Crédit d’investissement
OBJECTIF ?
• Financement d’actifs nécessaires à l’exercice
  de l’activité de l’entreprise
UTILISATION ?
• Les fonds sont mis à la disposition du client
  sur base de documents probants
  (= factures et preuves de paiement)
• Si le privilège du vendeur est établi, le fournisseur est
  payé directement
Crédit d’investissement
REMBOURSEMENT ?
• Dégressif = capital fixe + intérêts sur capital
  ou
  constant = montant fixe composé du capital +
  les intérêts
• Mensuel, trimestriel, semestriel ou annuel
• Anticipativement ou après terme échu
Crédit d’investissement

TARIFICATION ?
• Sur base du taux d’intérêt interbancaire LT =
  (Belgian) Prime Rate + marge (dépend du rating)
• Les intérêts sont calculés selon la périodicité
  choisie (mensuel, trimestriel, semestriel ou annuel)
• Révision du taux possible
  ou taux fixe pour toute la période
Crédit d’investissement

CARACTERISTIQUES ?
• Plan d’amortissement
• Commission de réservation
• Remboursements anticipés:
  Attention aux indemnités de réemploi peut être de 6 mois
  d’intérêts ou « funding loss total »
Roll-Over
• Alternative au crédit d’investissement
• = Ligne d’avance à terme fixe avec plan de
  remboursement flexible
• Accessible au-delà de certains montants
• Taux de base euribor + marge
• Attention au variation de taux
Opération à tempérament
QUOI ?
• Opération de crédit par laquelle la banque met à la
  disposition de son client une somme d’argent que
  celui-ci promet de rembourser par des paiements
  périodiques réguliers
• Pour des montants pour lesquels le CI est trop lourd
DUREE ?
• Déterminée suivant le montant et le but du prêt :
  Minimum 4 mois, maximum 84 mois
Opération à tempérament
BUT ?
• Financement à moyen terme de biens à objectif
  professionnel
UTILISATION ?
• Mise à la disposition de fonds directement au client
  moyennant remise des documents probants
  ou
  directement au fournisseur si privilège du vendeur.
Opération à tempérament

REMBOURSEMENT ?
• Mensualités constantes en capital et en intérêts,
  pour la première fois un mois après l’utilisation
  du crédit
TARIF ?
• Taux de chargement mensuel établi sur base
  du Prime Rate + marge ou taux forfaitaire
Le Leasing
DEFINITION
• Le leasing est une formule de financement
  alternative taillée sur mesure, qui associe les
  aspects de la location et de la vente
• Pendant la durée du contrat de leasing, la
  société de leasing conserve la propriété
  juridique de l'objet, le preneur de leasing en
  étant uniquement le locataire.
Le Leasing
QUOI ?
• Formule de crédit alternative simple et souple
• qui n’exige pas de formalités particulières ni de
  garanties
• Qui peut intégrer le financement de coûts liés à
  l’investissement (installation, transport, etc)
• Financement actifs mobiliers et immobiliers
• Les lignes de crédit auprès de la banque restent ainsi
  entièrement disponibles via les sociétés de leasing
  liées aux banques
Le Leasing
SORTES ?
• LEASING FINANCIER :
  –   le total des loyers doit reconstituer le montant investi
  –   On balance si l’option d’achat: max 15 %
  –   Bien à l’actif, dette au passif
  –   Impact compte de résultat: au rythme d’amortissement
• RENTING (dont LEASING OPERATIONNEL) :
  - Le total des loyers ne reconstituent pas le montant investi
  - avec ou sans contrat de service
  - Off balance = location = charges pures
Le Leasing

• AVANTAGES du LEASING ↔ au CREDIT
  d’INVESTISSEMENT ou au FINANCEMENT à
  TEMPERAMENT
  – Pas d’accompte exigé (sauf cas exceptionnels)
  – Pas de préfinancement de la TVA
  – Souplesse à la fin du contrat
3. OUTILS PUBLICS

3.1 S.R.I.B. (Société Régionale d’Investissement de Bruxelles)

3.2 Fonds de Participation

3.3 Fonds Bruxellois de Garantie
FONDS DE PARTICIPATION
• Institution publique fédérale de crédit
• Pour indépendant, profession libérale et petite entreprise (PE)
• Fournit des emprunts subordonnés à conditions avantageuses
  (coûts & garanties) NB: ne prend pas de participation
• En cofinancement (outre une part d’apport propre):
   – Avec Banque: Starteo & Optimeo (max 250’€) & Initio (max 100’)
   – Avec Business Angel: Business Angel+ (max 125’ €)
• Sous forme de Microfinancement (prêt personne physique):
   – Prêt Lancement & Jeune indépendant (max 30’ €)

  NB: complément d’information en annexe et
      sur www.fonds.org, www.1819.be, www.ecosubsibru.be
FONDS DE PARTICIPATION
Critères de recevabilité généraux :
•    Répondre aux critères européens de la petite entreprise (PE)
•   Ne pas être actif dans certains secteurs NB: scope d’exclusion limité!
•   Minimum 10% d’apport propre dans le plan d’investissement total
    (starteo/optimeo/BA+)
•   Minimum 10% de solvabilité après la réalisation de la transaction
    (starteo/optimeo/BA+)
•   Capacité de remboursement rencontrée endéans les 2 ans
    (starteo/optimeo) ou les 3 ans (BA+)
•   Uniquement financement de la phase de commercialisation
•   Uniquement financement de nouveaux investissements (pas de
    refinancement)
•   Uniquement pour les entreprises en situation courante (pas pour les
    entreprises en difficulté)
FONDS DE PARTICIPATION
Un exemple de montage possible avec Prêt lancement et Starteo

- Apport propre :                          15.000 €
- Prêt Lancement du FP :                   30.000 €
  NB: apport propre x4 limité à 30’ €
- Prêt Starteo du FP :                     30.000 €
  NB: solde apport propre x4 limité à 250’ €
      moins prêt lancement octroyé)
- Crédit bancaire :                       30.000 €
  NB: prêt bancaire au moins égal à prêt du FP

Total :                                      105.000 €
FONDS DE PARTICIPATION
Un exemple de montage possible avec Prêt lancement et Starteo

1e effet de levier : 37.5’ €

= 7.5’ € d’apport propre + 30’ € de prêt lancement (4x7.5’€)



2e effet de levier : 67.5’ €

= 7.5’ € d’apport propre + 30’ € de prêt starteo (4x7.5’ €) + 30 ‘ €
de prêt bancaire
FONDS DE PARTICIPATION
Un exemple de montage possible avec Prêt lancement et Starteo

Au niveau personne physique :
Prêt subordonné (Prêt lancement) pour 30’ €

Au niveau de la société :
Capital : 45’ €
• 15’ (2x7.5’ apport propre originel)
• 30’ (apport propre via Prêt lancement)
Prêt subordonné (Starteo) : 30’ €
Prêt bancaire : 30’ €
FONDS BRUXELLOIS DE GARANTIE (1/2)
•   Institution publique régionale
•   Pour indépendants et PME
•   Qui réalisent des investissements en Région Bruxelloise
•   Octroit des garanties (et non des crédits)
•   Grands principes:
    – Garantie supplétive
      NB: intervient après épuisement des autres sûretés
    – Couvre maximum 80% du risque bancaire
• Maximum 500.000 € NB: au-delà, intervention ministérielle
FONDS BRUXELLOIS DE GARANTIE (2/2)
• Coût (limité) partagé entre banque et entreprise:
   – 0.525% x montant de garantie x nombre d’années (réparti 1/3 – 2/3)
   – 0.35% si projet starter (réparti 1/2 – 1/2)
• Trois formules:
  1. Préaccord (avant demande de crédit) : introduction par
  l’entrepreneur directement au FBG. Valable 4 mois. La banque
  demande une confirmation du Préaccord au Fonds.
  2. Garantie sur Demande : introduction par la banque
  3. Garantie Simplifiée ou “de crise” : la banque engage directement
  la garantie du Fonds si certaines conditions sont respectées

       NB: complément d’information en annexe et
       sur www.fondsbruxelloisdegarantie.be, www.1819.be, www.ecosubsibru.be
4. DOSSIER DE FINANCEMENT


4.1 Grands principes à respecter
    pour convaincre son banquier

4.2 Garanties
Préparer sa demande de financement :
          quelles priorités?
Grands principes a respecter pour
      convaincre son banquier

• La qualité du projet
  – Préparer un bon business plan et un bon plan
    financier
  – Arguments mesurables
  – Présentation claire, précise et concise
  – Qualité = Variable subjective
  – On n’a qu’une fois l’occasion de faire bonne
    impression
Grands principes a respecter pour
      convaincre son banquier
• Le profil de l’entrepreneur:
  – Compétences professionnelles ( formations,
    expériences, attestations..)
  – Honorabilité du demandeur
     • Historique du demandeur
     • Preuves de régularité et explications probantes
  – Commitment
  – Vision stratégique
  – Capacité de convaincre et de défendre le projet
Grands principes a respecter pour
       convaincre son banquier
• Les revenus et perspectives de rentabilité
  - Détermination de la solvabilité par vérification de la
  stabilité des revenus futurs (secteur et qualité du
  demandeur)
  - si starter justification des prévisions des bénéfices
  escomptés
  - si non starter = moyenne des cash flow des 3
  dernières années.
Grands principes a respecter pour
       convaincre son banquier

• Les revenus et perspectives de rentabilité
  - analyse de l’impact d’un nouvel investissement sur
  la rentabilité
  - si reprise d’activité – présenter les changements
  prévus (chiffre d’affaires, personnel..)
Grands principes a respecter pour
      convaincre son banquier
• Fonds de roulement
  – Fonds propres société +dettes long terme – actifs
    fixes
  – doit être positif ou le devenir suite au
    financement
• La structure financière / solvabilité
  – Fonds propres / total bilan> 10%
  – Fonds propres/dettes long terme > 20%
  NB: attention aux comptes courants associés à l’actif
Grands principes a respecter pour
      convaincre son banquier
• Les garanties
  – Risque du projet sera évalué
  – Couverture exigée en fonction de ce risque
• Capacité de remboursement
  – Capacité de faire face à ses engagements
    (existants et futurs)
  – Basée sur un plan financier
  – Réalisme des prévisions/justificatifs
Les Garanties
Les garanties …
• Crédit = risque pour la banque
• Risque de non remboursement
• Dépend de différents facteurs : compétences
  du demandeur, facteur humain, facteur
  temps, conjoncture économique..
• Garantie réelle / Garanties personnelle ou
  morale / Privilège
• Valeur de la garantie relative !!
Garanties réelles …
• Les garanties réelles portent sur un bien meuble ou
  immeuble possédant une valeur définie et confère
  un privilège sur le bien :
   –   l’hypothèque,
   –   la mise en gage du fonds de commerce,
   –   le gage sur valeurs mobilières,
   –   la gage sur marchandises
   –   le nantissement de créances ou d’avoirs en compte,
   –   l’endossement de factures,
   –   le gage sur effets de commerce,
   –   la cession d’une police d’assurances-vie…
Garantie personnelle
• La garantie personnelle la plus connue est le
  cautionnement
• Le cautionnement est un contrat par lequel la caution
  s’engage envers un créancier à respecter les
  engagements contractés par un débiteur principal si ce
  dernier ne le fait pas. En exigeant un cautionnement,
  l’institution financière étend sa garantie à un patrimoine
  qui se trouve en dehors de l’entreprise.
• Les cautionnements exigés par le banquier sont
  généralement solidaires et indivisibles.
Garantie morale
• Les garanties morales ne confèrent aucune créance
  privilégiée à la banque
• Elles reposent essentiellement sur la confiance accordée
  à l’emprunteur quant au respect de ses engagements. En
  cas de dénonciation de crédit, le prêteur se trouve sur le
  même pied, voire moins bien placé, que les autres
  créanciers
• Une des garanties morales les plus connues est le mandat
  hypothécaire (= convention par laquelle le propriétaire
  d’un bien donne un mandat irrévocable au prêteur de
  prendre une hypothèque sur un immeuble)
? Question time ?
AGENCE BRUXELLOISE
              POUR L’ENTREPRISE
L’Agence Bruxelloise pour l’Entreprise peut vous
aider pour le lancement et le développement de
 votre projet d’entreprise, notamment pour son
      financement, via ses différents outils
   d’information, via ses conseillers et via son
             réseau de partenaires.
                      ABE – Agence Bruxelloise pour l’Entreprise
                   Tour & Taxis, Avenue du Port 86C, 1000 Bruxelles
                Tél: par le n° régional d’aide à l’entreprenariat: le 1819
                                   www.abe.irisnet.be

  NB: Complément d’information en annexe et sur www.abe.irisnet.be et www.1819.be
Merci pour votre attention
      Agence Bruxelloise pour l’Entreprise
          E-mail: info@abe.irisnet.be
           Web : www.abe.irisnet.be

               www.1819.be
            www.monstarterkit.be
            www.ecosubsibru.be



                    Tel 1819
                 info@1819.be
ANNEXE 1 :
S.R.I.B. – Société Régionale
d’Investissement de Bruxelles
   Voir document séparé
          www.srib.be
ANNEXE 2 :
FONDS DE PARTICIPATION

        www.fonds.org
• En guise d’introduction …

   • 45.000 entrepreneurs aidés depuis 1984 pour le lancement, le
   développement ou la reprise de leur entreprise

   • depuis 1984, € 1 milliard de crédits ont été octroyés

   • chaque année entre 2000 et 2500 demandes de prêts
   examinées

   • montant total octroyé en 2011 : € 56.732.072
Organisme public fédéral

Créé en1984 :

    •    Prêt subordonné chômeur

    •    Prêts avantageux en cofinancement avec
         la Caisse Nationale de Crédit
         professionnel
Aujourd’hui :

     •   Organisme parastatal autonome

     •   1 siège à Bruxelles - 70 employés

     •   Prêts avantageux aux petites entreprises
         et accompagnement des starters

     •   Prestations de services financiers,
         informatiques et techniques à des
         institutions tierces, en mission déléguée
         de l’Etat ou sur base contractuelle
A qui sont destinés les prêts du Fonds ?
Entrepreneurs débutants ou déjà installés :

•   Indépendants

•   Titulaires de professions libérales

•   Petites entreprises, c’est à dire des entités qui occupent moins
    de 50 personnes et dont le chiffre d’affaires annuel ou le total
    du bilan n’excède pas € 10 millions
Les prêts pour démarrer




Initio                  Starteo              Prêt                  Business
                                             Lancement             Angel+
Petites entreprises     Indépendants ou
qui veulent obtenir     PME qui              Demandeurs            Entreprises
l’accord du Fonds       démarrent ou qui     d’emploi              innovantes qui se
de participation pour   sont actifs depuis   inoccupés qui         lancent avec un
leur projet             maximum 4 ans        souhaitent lancer     Business Angel
d’investissement                             leur activité
avant de s’adresser
à une banque
                                             Plan Jeunes
                                             Indépéndants

                                             Demandeurs
                                             d’emploi de moins
                                             de 30 ans avec un
                                             projet d’entreprise
Les prêts pour se développer




Initio                            Optimeo              Business
                                                       Angel+
Petites entreprises
qui veulent obtenir                                    Entreprises
l’accord du Fonds                 Entreprises          innovantes qui
de participation pour             actives depuis       élargissent leurs
leur projet                       minimum 4 ans        activités avec un
d’investissement                                       Business Angel
avant de s’adresser
à une banque
Starteo/Optimeo : € 250.000/€ 350.000
Initio : € 100.000
                                             BA+ : € 125.000
Casheo : € 250.000

                                          Private
                Co-
                                        Investment
           financement
                                          Facility



 Prêt lancement : € 30.000
 Plan Jeunes Indépendants
                              Micro-
                             finance
Qui sont les partenaires
du Fonds du participation ?
Banques
Structures d’appui
Professionnels du chiffre




Réseaux de Business Angels
STARTEO & OPTIMEO

Pour qui ?
   • Starteo : starters (moins de 4 ans en activité principale)
   • Optimeo : tous les autres indépendants, professions
     libérales et petites entreprises

Pour quoi ?
   • Tous les investissements (y compris le besoin en fonds de
     roulement)
   • Investissements immobiliers (professionnels)

Comment ?
   • Via l’une des banques partenaires du Fonds
STARTEO & OPTIMEO

• Un prêt subordonné de maximum € 250.000

• Taux d’intérêt : taux BEPR (minimum de 3 % l’an)

• Durée : 5, 7 ou 10 ans

• Remboursements : capital constant (1x/mois ou 1x/trimestre)
  ou amortissements constants (1x/mois)

• Franchise de remboursement en capital possible : 1 an
  (gratuit) ou 2 ans (+0,25%)

• Garanties : souplesse ! Exemples : cautionnement, mandat
  hypothécaire, blocage et subordination des avances associés
STARTEO & OPTIMEO

• Starteo

   Entrepreneur : 1/9         Organisme de crédit : 4/9   Fonds de participation : 4/9



     (€ 62.500)                     (€ 250.000)                   (€ 250.000)


 • Optimeo

  Entrepreneur :1/7             Organisme de crédit :       Fonds de participation : 3/7
                        3/7



      (€ 83.333)                                                     (€ 250.000)
                                     (€ 250.000)
STARTEO & OPTIMEO


Cas particulier : reprise d’une affaire par rachat de parts

    • Le plafond du prêt Starteo ou Optimeo est porté à € 350.000

    • Le montant du prêt du Fonds est limité :

        • au montant de celui accordé par la banque

        • à 35 % de l'investissement professionnel si le montant de
          l'intervention demandée dépasse € 250.000
INITIO
Depuis le 1 décembre 2008, le Fonds de participation propose
également le prêt INITIO :

• Une des réponses des autorités fédérales au besoin de crédit des
  PME en Belgique, compte tenu de la crise économique et financière

• Un produit destiné aux indépendants, aux professions libérales et
  aux petites entreprises, qui s’ajoute aux prêts existants du Fonds

• Pour le financement de tous les investissements, sauf l’acquisition
  de biens immobiliers ou la construction de nouveaux bâtiments

• Une procédure d'introduction du dossier inversée par rapport à
  Starteo et Optimeo : “La moitié de votre crédit en poche avant
  même d'aller trouver la banque »
INITIO
La procédure d'introduction de la demande de prêt est inversée :

  Classique : Starteo/Optimeo

                              Banque                      Fonds de
Entreprise      demande       analyse      accord                                           Entreprise
                                                          participation
                              crédit                      analyse
                              bancaire                    Starteo/Optimeo




  Nouveau : Initio

                                                                                             Banque
Entreprise                    demande    Fonds de          accord
                                                                       Entreprise   demande analyse
                                         participation                                       crédit
                                         analyse Initio                                      bancaire
             Professionnels
             du chiffre
INITIO
• Un prêt subordonné de maximum € 100.000

• Taux d’intérêt : 4% l’an

• Durée : 3, 5 ou 7 ans

• Remboursements : capital constant (1x/mois ou 1x/trimestre)
  ou amortissements constants (1x/mois)

• Franchise de remboursement en capital possible : 1 an

• Garanties
   • personne physique : aucune garantie demandée
   • personne morale : cautionnement associés actifs
INITIO

Entrepreneur : 1/10   Organisme de crédit : 4/10   Fonds de participation : 5/10


   (€ 20.000)                (€ 80.000)                    (€ 100.000)



 • le demandeur peut introduire un dossier directement au Fonds de
   participation, à l'aide du formulaire disponible sur www.fonds.org

 • la demande n'est valable que si le formulaire de demande est
   contresigné par un expert-comptable externe agréé par l'IEC, un
   comptable agréé par l'IPCF, ou un réviseur d'entreprises agréé par
   l'IRE
PRET LANCEMENT

• Bénéficiaires : les demandeurs d’emploi inoccupés
• Introduction de la demande de prêt via l’une des structures
  d’appui aux starters qui collaborent avec le Fonds

• Un crédit pour financer tous les investissements
  professionnels (y compris le besoin en fonds de roulement)

   + un accompagnement post-création pendant 18 mois par
   une structure d’appui spécialisée
PRET LANCEMENT
• Un prêt subordonné de maximum € 30.000

• Taux d’intérêt : 4,25% pour les prêts à 5 ans
                   4,50% pour les prêts à 7 ou 10 ans

• Remboursements : amortissements constants (1x/mois)

• Franchise de remboursement en capital possible : 1 an

• Pas de garanties demandées !

Entrepreneur                       Fonds de participation: 4/5
ou                      1/5
Organisme de crédit


            (€ 7.500)                         (€ 30.000)
Plan Jeunes Indépendants
• Pour qui?
   • les demandeurs d’emploi inoccupés de moins de 30 ans, qui
     s’installent pour la première fois comme indépendants.

• Quoi ?
   • Un accompagnement de 3 à 6 mois par une structure d’appui
     pour la préparation du projet
   • Un défraiement mensuel de € 375 pendant la préparation du
     projet (3 à 6 mois), avec possibilité de cumuler ce montant avec
     une allocation d’attente ou d’établissement.
   • Moyennant acceptation du dossier, un prêt Lancement + une
     « tranche de subsistance » sans intérêts de € 4.500
   • Un accompagnement post-création de 18 mois par la structure
     d’appui
ANNEXE 3 :
FONDS BRUXELLOIS DE GARANTIE

       www.fondsbruxelloisdegarantie.be
Mission



Fournir aux organismes de crédit, moyennant le paiement
    d’une contribution annuelle, une part substantielle des
 garanties qu’ils exigent des PME et des indépendants, pour
  l’octroi de crédits professionnels en Région de Bruxelles-
                            Capitale
Champ d’application



Le Fonds Bruxellois de Garantie s’adresse

     • Aux PME et aux personnes physiques
     • qui réalisent des investissements à Bruxelles
     • de tous secteurs d’activité sauf agricole, secteur public, les hopitaux,
       notaires, huissiers..
Principes essentiels

Principe 1 : La garantie du Fonds est supplétive (après épuisement des autres
   sûretés)

Principe 2 : La garantie porte uniquement sur le capital (à l’exclusion des
   intérêts, frais,…)

Principe 3 : La garantie implique toujours que la banque supporte une partie
   du risque du crédit
Produits du FBG

1. Préaccord (avant demande de crédit) : les indépendants et les PME
   introduisent une demande directe au FBG. Valable 4 mois. La
   banque demande une confirmation du Préaccord au Fonds.

2. Garantie sur Demande : la banque introduit une demande de
   garantie au Fonds.

3. Garantie Simplifiée : la banque engage directement la garantie du
   Fonds sous certaines conditions.
Modalités d’intervention
             1. Préaccord / 2.Garantie sur demande

– Types de crédits
   • Les crédits professionnels
       – Investissements immobiliers (partie professionnelle)
       – Investissements matériels et immatériels
       – Reprise de tout ou partie d’une activité professionnelle
       – (re)constitution du fonds de roulement
       – reprise d’un fonds de commerce ou achat d’actions
   • Les opérations de leasing financier
   • Les crédits de cautionnement
   • Remboursement de crédits existants (restructuration)
   • Évènements extraordinaires ( catastrophes naturelles..)
Modalités d’intervention
             1. Préaccord / 2. Garantie sur demande

– Couverture : 80 % du montant total du crédit
– Intervention maximum : 500.000 €
    • (au-delà: autorisation du Ministre)
– Durée maximale : 10 ans CI long terme
                     court terme max 5ans si <50.000€
                          max 1 an si >50.000€
– Le demandeur de crédit doit apporter certaines garanties
– Contribution forfaitaire unique : 0,525% de la garantie
  x nombre d’années
    • 0,35% à charge du bénéficiaire (0.175% pour les
      starters)
    • 0,175% à charge de la banque
– Délai de décision : 15 jours
Modalités d’intervention
                3. Garantie expresse “garantie de crise”


– Types de crédits
   • Les crédits professionnels
       – Investissements immobiliers (partie professionnelle)
       – Investissements matériels et immatériels
       – Reprise de tout ou partie d’une activité professionnelle
   • Les opérations de leasing financier
   • Les crédits de cautionnement
   • Crédit pour assurez le fonds de roulement
Modalités d’intervention
             3. Garantie expresse “garantie de crise”


– Couverture : 80 % du montant total du crédit
– Intervention maximum : 250.000 €
    • (au-delà: autorisation du Ministre)
– Durée maximale : 5 ans
– Caution des associés pour 50% de la garantie du FBG
– Contribution forfaitaire unique : 0,525% de la
  garantie
    • 0,35% à charge du bénéficiaire (0.175% pour les
      starters)
    • 0,175% à charge de la banque
– Délai de confirmation : 5 jours

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Abe séminaire financement i 29 05-2012

  • 1. Séminaire Financement Comment financer son activité ? 29/05/2012 ABE-BAO-BEA Rodolphe d’Udekem d’Acoz
  • 2. 1. FINANCEMENT 2. SOURCES DE FINANCEMENT 3. OUTILS PUBLIQUES La SRIB [Catherine Vanderhoeven] Le Fonds Bruxellois de Garantie et Le Fonds de Participation 4. DOSSIER DE FINANCEMENT 5. TEMOIGNAGES DE 2 PME STARTER CV Trust [David Goldenberg] Label Green [Alain Dustin] QUESTIONS & REPONSES
  • 3. 1. FINANCEMENT 1.1 Qu’entend-on par financement ? 1.2 Les différentes formes de financement 1.3 Quelques grands principes
  • 4. Qu’entend-on par financement ? Par financement, il faut entendre l’ensemble des ressources financières, tant internes qu’externes, à disposition d’une entreprise (société, indépendant ou asbl) et lui conférant les moyens d’action nécessaires pour réaliser son activité. NB: Le sens généralement utilisé (crédit bancaire) ne concerne donc en réalité qu’une source de financement parmi d’autres
  • 5. Les différentes formes de Financement • Fonds Propres (comptables): • Capital • Autofinancement • Subsides • Dettes: • Emprunt subordonné • Crédits financiers classiques • Crédits commerciaux & autres crédits
  • 6. Caractéristiques de ces formes de F. • Juridiques, Comptables & Fiscales • Phase de vie de l’entreprise • Niveau de risque • Rendement attendu de l’investisseur • Objet à financer • Modalités spécifiques, notamment au niveau coûts et exigibilité • Accès aux différentes sources
  • 7. Quelques grands principes (1/3) • Bien évaluer les besoins de financement: a) en investissement b) du cycle d’exploitation • A chaque besoin correspond une ou plusieurs formes de financement spécifiques ou en d’autres mots, on ne finance pas n’importe quel besoin par n’importe quel forme de financement
  • 8. Quelques grands principes (2/3) • La durée du financement doit être liée à la durée de vie économique de l’objet financé • Il faut trouver un juste équilibre entre: a)Capitaux propres b)Capitaux de tiers • Il faut trouver un juste équilibre entre: a)Capitaux permanents (long terme) b)Capitaux provisoires (court terme)
  • 9. Quelques grands principes (3/3) • Les formes et sources de financement nécessaires et accessibles sont également influencées par le type d’activité et par la phase de vie de l’entreprise, surtout pour des projets innovants • Il faut veiller à optimiser l’accès aux différentes formes et sources de financement
  • 10. 2. SOURCES DE FINANCEMENT 2.1 FONDS PROPRES 2.2 PRET SUBORDONNE 2.3 CREDITS FINANCIERS CLASSIQUES
  • 11. FONDS PROPRES (1/3) 1/ Capital (social) 1.1 Par l’Entrepreneur(s): NB: aussi apport propre possible en • Epargne et revenus personnels crédit (avance associé au passif) • 3F (Family, Friends & Fools) 1.2 Par investisseurs publics en capital-risque, dont: • S.R.I.B. (Société Régional d’Investissement de Bruxelles) par le biais de la S.R.I.B même www.srib.be de sa filiale Brustart (projet starter) www.brustart.be de sa filiale ExportBru www.exportbru.be • St’Art Invest, pour les sociétés créatives www.start-invest.be • Différents Fonds d’investissement locaux / régionaux en Flandres et en Wallonie
  • 12. FONDS PROPRES (2/3) 1.3 Par investisseurs privés en capital-risque : • Plateformes de Crowd Funding par ex. My First Company www.myfirstcompany.com • Business Angel(s), en stand alone ou via un réseau de Business Angels comme » Be Angels www.beangels.eu » ou BAN www.ban.be • Fonds de Venture Capital et de Private Equity NB: voir notamment www.bva.be • Sociétés “classiques” 1.4 Par cotation en bourse
  • 13. FONDS PROPRES (3/3) 2/ Autofinancement Généré par l’activité de l’entreprise NB: - Part des résultats positifs non distribués - Se retrouve en réserve et en résultat reporté - Peut être incorporé au capital - Améliore la structure financière - Diminue la dépendence aux capitaux de tiers 3/ Subsides NB: non détaillé: pas l’objet de cette présentation
  • 14. PRET SUBORDONNE (1/2) - Pas une forme particulière de crédit au niveau technique - Mais modalité particulière au niveau légal - Subordination de remboursement en cas de liquidation - Appelé « quasi Fonds Propres » mais reste un crédit - Risque plus élevé pour le prêteur - Coût normalement plus élevé que pour un crédit classique - Forme de financement complémentaire aux investissements en capital-risque ou assimilée comme tel - Surtout pour sociétés en début de phase de vie, notamment si projet innovant et/ou technologique - Effet de levier pour obtention d’autres formes de financement - Prêteurs le plus souvent hors secteur bancaire
  • 15. PRET SUBORDONNE (2/2) Par investisseurs publics, dont: • S.R.I.B. (Société Régional d’Investissement de Bruxelles) par le biais de la S.R.I.B même www.srib.be de sa filiale Brustart (projet starter) www.brustart.be de sa filiale ExportBru www.exportbru.be • Le Fonds de Participation www.fonds.org, par le biais de ses solution de co-financement: Prêts Starteo, Optimeo, Initio, Business Angel+, et de microcrédit: Prêt Lancement & Jeunes Indépendants • Le Fonds St’Art Invest www.start-invest.be • Différents Fonds d’investissement en Flandres et en Wallonie Par investisseurs privés: • Fonds de Venture Capital et de Private Equity • Sociétés “classiques” • Plus rarement des banques
  • 17. Les principes de base • Le type de crédit doit correspondre à la durée de vie économique de l’objet financé. • A un besoin de financement de haut de bilan (Long Terme), doit répondre un crédit bancaire de haut de bilan (Long Terme ou Fonds Propres, …), • A un besoin de financement du cycle d’exploitation doit répondre un crédit bancaire à court terme ou éventuellement à moyen terme,
  • 18. CREDITS FINANCIERS CLASSIQUES (1/2) - Crédits court terme: • Crédit de caisse • Avance à Terme Fixe (ATF) • Factoring • Autres: crédits d’escompte, crédit de cautionnement, crédit pour versement anticipé d’impôts, 13e mois, etc – Crédits Long terme: • Crédit d’investissement • Roll Over • Opération à Tempérament • Leasing
  • 19. CREDITS FINANCIERS CLASSIQUES (2/2) – Par bailleurs de fonds privés, dont: • Organismes de crédit • Sociétés de Leasing • Sociétés de Factoring • Sociétés “classiques” • Plateforme de Crowdfunding - Par bailleurs de fonds publics, dont: • S.R.I.B. (Société Régional d’Investissement de Bruxelles) par le biais de la S.R.I.B même www.srib.be de sa filiale Brustart (projet starter) www.brustart.be de sa filiale ExportBru www.exportbru.be de sa filiale B2e www.b2e.be de sa filiale Brusoc www.brusoc.be • Le Fonds St’Art Invest www.start-invest.be
  • 21. Crédits de caisse • Crédit de caisse QUOI? – C’est l’accord donné par la banque à son client de pouvoir laisser son compte à vue en découvert jusqu’à une certaine limite fixée d’avance DUREE ? – En principe, pas de limite dans le temps – Durée déterminée dans certains cas, si une échéance officielle est fixée
  • 22. Crédit de caisse QUOI? Découvert autorisé d’un montant limité OBJECTIF ? – Couvrir les écarts de trésorerie temporaires et à régler des dettes à court terme (fournisseurs, financement délais de paiement liés aux ventes) TARIF ? – Actuellement +/- 11% – + provision (env. 0,25 % par trimestre sur la situation débitrice la plus élevée) – Pénalité de dépassement: 5% pro rata temporis
  • 23. Crédit de caisse RISQUE POUR LA BANQUE ? – Risque de 1er rang (aucun remboursement constant) – aucun contrôle sur l’utilisation des fonds AVANTAGES / DESAVANTAGES – Assez coûteux – Très flexible
  • 24. Avances à terme fixe QUOI ? – Avances à court terme, avec utilisation flexible dans les limites d’une enveloppe globale déterminée – Synonyme = straight loan OBJECTIF ? – Financement des besoins de trésorerie pour des montants plus importants MONTANT ? – Min. = +/-125.000 € DUREE ? Min. = 1 mois Max.= 1 an
  • 25. Avances à terme fixe TARIF ? – Base (Euribor) de la même durée + marge (1 à 3%) en fonction du rating du client – Droit de tirage € 60,- par avance (dépend de la banque) – Encaissement des intérêts à l’échéance UTILISATION ? – Mise à disposition sur le compte du client – En général, on accorde une ligne d’avances à terme fixe
  • 26. Le Factoring Contrat par lequel une entreprise cède ses factures à une société spécialisée, laquelle fournit, contre rémunération, une gamme diverse de services • Problèmes possibles Services factoring pour le client : comme solution : • Suivi des factures • Administration des débiteurs • Insolvabilité du client • Assurance débiteurs • Manque de liquidités • Financement débiteurs
  • 27. Autres crédits bancaires court terme • Crédit d’escompte cédant ou client • Crédit d’escompte fournisseur • Crédit de cautionnement • Versement anticipé d’impôt • Pécule de vanaces & 13e mois
  • 29. Formes de crédit long terme • Emprunt subordonné (déjà abordé) • Crédit d’investissement • Roll-over • Opération à tempérament (financement) • Leasing
  • 30. Crédit d’investissement • Crédit d’investissement QUOI ? – Crédit à moyen ou long terme avec différentes possibilités relatives à l’utilisation, au remboursement et à la révision du taux – Durée généralement = à la durée d’amortissement
  • 31. Crédit d’investissement DUREE ? • Min. = en principe à partir de > 1 an • Max. = dépend du bien à financer: – terrains et immeubles →15 à 20 ans – installations, machines & équipements →10 ans – meubles et matériel roulant→ 5 ans – immobilisé incorporel →5 ans – fonds de roulement →5 ans
  • 32. Crédit d’investissement OBJECTIF ? • Financement d’actifs nécessaires à l’exercice de l’activité de l’entreprise UTILISATION ? • Les fonds sont mis à la disposition du client sur base de documents probants (= factures et preuves de paiement) • Si le privilège du vendeur est établi, le fournisseur est payé directement
  • 33. Crédit d’investissement REMBOURSEMENT ? • Dégressif = capital fixe + intérêts sur capital ou constant = montant fixe composé du capital + les intérêts • Mensuel, trimestriel, semestriel ou annuel • Anticipativement ou après terme échu
  • 34. Crédit d’investissement TARIFICATION ? • Sur base du taux d’intérêt interbancaire LT = (Belgian) Prime Rate + marge (dépend du rating) • Les intérêts sont calculés selon la périodicité choisie (mensuel, trimestriel, semestriel ou annuel) • Révision du taux possible ou taux fixe pour toute la période
  • 35. Crédit d’investissement CARACTERISTIQUES ? • Plan d’amortissement • Commission de réservation • Remboursements anticipés: Attention aux indemnités de réemploi peut être de 6 mois d’intérêts ou « funding loss total »
  • 36. Roll-Over • Alternative au crédit d’investissement • = Ligne d’avance à terme fixe avec plan de remboursement flexible • Accessible au-delà de certains montants • Taux de base euribor + marge • Attention au variation de taux
  • 37. Opération à tempérament QUOI ? • Opération de crédit par laquelle la banque met à la disposition de son client une somme d’argent que celui-ci promet de rembourser par des paiements périodiques réguliers • Pour des montants pour lesquels le CI est trop lourd DUREE ? • Déterminée suivant le montant et le but du prêt : Minimum 4 mois, maximum 84 mois
  • 38. Opération à tempérament BUT ? • Financement à moyen terme de biens à objectif professionnel UTILISATION ? • Mise à la disposition de fonds directement au client moyennant remise des documents probants ou directement au fournisseur si privilège du vendeur.
  • 39. Opération à tempérament REMBOURSEMENT ? • Mensualités constantes en capital et en intérêts, pour la première fois un mois après l’utilisation du crédit TARIF ? • Taux de chargement mensuel établi sur base du Prime Rate + marge ou taux forfaitaire
  • 40. Le Leasing DEFINITION • Le leasing est une formule de financement alternative taillée sur mesure, qui associe les aspects de la location et de la vente • Pendant la durée du contrat de leasing, la société de leasing conserve la propriété juridique de l'objet, le preneur de leasing en étant uniquement le locataire.
  • 41. Le Leasing QUOI ? • Formule de crédit alternative simple et souple • qui n’exige pas de formalités particulières ni de garanties • Qui peut intégrer le financement de coûts liés à l’investissement (installation, transport, etc) • Financement actifs mobiliers et immobiliers • Les lignes de crédit auprès de la banque restent ainsi entièrement disponibles via les sociétés de leasing liées aux banques
  • 42. Le Leasing SORTES ? • LEASING FINANCIER : – le total des loyers doit reconstituer le montant investi – On balance si l’option d’achat: max 15 % – Bien à l’actif, dette au passif – Impact compte de résultat: au rythme d’amortissement • RENTING (dont LEASING OPERATIONNEL) : - Le total des loyers ne reconstituent pas le montant investi - avec ou sans contrat de service - Off balance = location = charges pures
  • 43. Le Leasing • AVANTAGES du LEASING ↔ au CREDIT d’INVESTISSEMENT ou au FINANCEMENT à TEMPERAMENT – Pas d’accompte exigé (sauf cas exceptionnels) – Pas de préfinancement de la TVA – Souplesse à la fin du contrat
  • 44. 3. OUTILS PUBLICS 3.1 S.R.I.B. (Société Régionale d’Investissement de Bruxelles) 3.2 Fonds de Participation 3.3 Fonds Bruxellois de Garantie
  • 45. FONDS DE PARTICIPATION • Institution publique fédérale de crédit • Pour indépendant, profession libérale et petite entreprise (PE) • Fournit des emprunts subordonnés à conditions avantageuses (coûts & garanties) NB: ne prend pas de participation • En cofinancement (outre une part d’apport propre): – Avec Banque: Starteo & Optimeo (max 250’€) & Initio (max 100’) – Avec Business Angel: Business Angel+ (max 125’ €) • Sous forme de Microfinancement (prêt personne physique): – Prêt Lancement & Jeune indépendant (max 30’ €) NB: complément d’information en annexe et sur www.fonds.org, www.1819.be, www.ecosubsibru.be
  • 46. FONDS DE PARTICIPATION Critères de recevabilité généraux : • Répondre aux critères européens de la petite entreprise (PE) • Ne pas être actif dans certains secteurs NB: scope d’exclusion limité! • Minimum 10% d’apport propre dans le plan d’investissement total (starteo/optimeo/BA+) • Minimum 10% de solvabilité après la réalisation de la transaction (starteo/optimeo/BA+) • Capacité de remboursement rencontrée endéans les 2 ans (starteo/optimeo) ou les 3 ans (BA+) • Uniquement financement de la phase de commercialisation • Uniquement financement de nouveaux investissements (pas de refinancement) • Uniquement pour les entreprises en situation courante (pas pour les entreprises en difficulté)
  • 47. FONDS DE PARTICIPATION Un exemple de montage possible avec Prêt lancement et Starteo - Apport propre : 15.000 € - Prêt Lancement du FP : 30.000 € NB: apport propre x4 limité à 30’ € - Prêt Starteo du FP : 30.000 € NB: solde apport propre x4 limité à 250’ € moins prêt lancement octroyé) - Crédit bancaire : 30.000 € NB: prêt bancaire au moins égal à prêt du FP Total : 105.000 €
  • 48. FONDS DE PARTICIPATION Un exemple de montage possible avec Prêt lancement et Starteo 1e effet de levier : 37.5’ € = 7.5’ € d’apport propre + 30’ € de prêt lancement (4x7.5’€) 2e effet de levier : 67.5’ € = 7.5’ € d’apport propre + 30’ € de prêt starteo (4x7.5’ €) + 30 ‘ € de prêt bancaire
  • 49. FONDS DE PARTICIPATION Un exemple de montage possible avec Prêt lancement et Starteo Au niveau personne physique : Prêt subordonné (Prêt lancement) pour 30’ € Au niveau de la société : Capital : 45’ € • 15’ (2x7.5’ apport propre originel) • 30’ (apport propre via Prêt lancement) Prêt subordonné (Starteo) : 30’ € Prêt bancaire : 30’ €
  • 50. FONDS BRUXELLOIS DE GARANTIE (1/2) • Institution publique régionale • Pour indépendants et PME • Qui réalisent des investissements en Région Bruxelloise • Octroit des garanties (et non des crédits) • Grands principes: – Garantie supplétive NB: intervient après épuisement des autres sûretés – Couvre maximum 80% du risque bancaire • Maximum 500.000 € NB: au-delà, intervention ministérielle
  • 51. FONDS BRUXELLOIS DE GARANTIE (2/2) • Coût (limité) partagé entre banque et entreprise: – 0.525% x montant de garantie x nombre d’années (réparti 1/3 – 2/3) – 0.35% si projet starter (réparti 1/2 – 1/2) • Trois formules: 1. Préaccord (avant demande de crédit) : introduction par l’entrepreneur directement au FBG. Valable 4 mois. La banque demande une confirmation du Préaccord au Fonds. 2. Garantie sur Demande : introduction par la banque 3. Garantie Simplifiée ou “de crise” : la banque engage directement la garantie du Fonds si certaines conditions sont respectées NB: complément d’information en annexe et sur www.fondsbruxelloisdegarantie.be, www.1819.be, www.ecosubsibru.be
  • 52. 4. DOSSIER DE FINANCEMENT 4.1 Grands principes à respecter pour convaincre son banquier 4.2 Garanties
  • 53. Préparer sa demande de financement : quelles priorités?
  • 54. Grands principes a respecter pour convaincre son banquier • La qualité du projet – Préparer un bon business plan et un bon plan financier – Arguments mesurables – Présentation claire, précise et concise – Qualité = Variable subjective – On n’a qu’une fois l’occasion de faire bonne impression
  • 55. Grands principes a respecter pour convaincre son banquier • Le profil de l’entrepreneur: – Compétences professionnelles ( formations, expériences, attestations..) – Honorabilité du demandeur • Historique du demandeur • Preuves de régularité et explications probantes – Commitment – Vision stratégique – Capacité de convaincre et de défendre le projet
  • 56. Grands principes a respecter pour convaincre son banquier • Les revenus et perspectives de rentabilité - Détermination de la solvabilité par vérification de la stabilité des revenus futurs (secteur et qualité du demandeur) - si starter justification des prévisions des bénéfices escomptés - si non starter = moyenne des cash flow des 3 dernières années.
  • 57. Grands principes a respecter pour convaincre son banquier • Les revenus et perspectives de rentabilité - analyse de l’impact d’un nouvel investissement sur la rentabilité - si reprise d’activité – présenter les changements prévus (chiffre d’affaires, personnel..)
  • 58. Grands principes a respecter pour convaincre son banquier • Fonds de roulement – Fonds propres société +dettes long terme – actifs fixes – doit être positif ou le devenir suite au financement • La structure financière / solvabilité – Fonds propres / total bilan> 10% – Fonds propres/dettes long terme > 20% NB: attention aux comptes courants associés à l’actif
  • 59. Grands principes a respecter pour convaincre son banquier • Les garanties – Risque du projet sera évalué – Couverture exigée en fonction de ce risque • Capacité de remboursement – Capacité de faire face à ses engagements (existants et futurs) – Basée sur un plan financier – Réalisme des prévisions/justificatifs
  • 61. Les garanties … • Crédit = risque pour la banque • Risque de non remboursement • Dépend de différents facteurs : compétences du demandeur, facteur humain, facteur temps, conjoncture économique.. • Garantie réelle / Garanties personnelle ou morale / Privilège • Valeur de la garantie relative !!
  • 62. Garanties réelles … • Les garanties réelles portent sur un bien meuble ou immeuble possédant une valeur définie et confère un privilège sur le bien : – l’hypothèque, – la mise en gage du fonds de commerce, – le gage sur valeurs mobilières, – la gage sur marchandises – le nantissement de créances ou d’avoirs en compte, – l’endossement de factures, – le gage sur effets de commerce, – la cession d’une police d’assurances-vie…
  • 63. Garantie personnelle • La garantie personnelle la plus connue est le cautionnement • Le cautionnement est un contrat par lequel la caution s’engage envers un créancier à respecter les engagements contractés par un débiteur principal si ce dernier ne le fait pas. En exigeant un cautionnement, l’institution financière étend sa garantie à un patrimoine qui se trouve en dehors de l’entreprise. • Les cautionnements exigés par le banquier sont généralement solidaires et indivisibles.
  • 64. Garantie morale • Les garanties morales ne confèrent aucune créance privilégiée à la banque • Elles reposent essentiellement sur la confiance accordée à l’emprunteur quant au respect de ses engagements. En cas de dénonciation de crédit, le prêteur se trouve sur le même pied, voire moins bien placé, que les autres créanciers • Une des garanties morales les plus connues est le mandat hypothécaire (= convention par laquelle le propriétaire d’un bien donne un mandat irrévocable au prêteur de prendre une hypothèque sur un immeuble)
  • 66. AGENCE BRUXELLOISE POUR L’ENTREPRISE L’Agence Bruxelloise pour l’Entreprise peut vous aider pour le lancement et le développement de votre projet d’entreprise, notamment pour son financement, via ses différents outils d’information, via ses conseillers et via son réseau de partenaires. ABE – Agence Bruxelloise pour l’Entreprise Tour & Taxis, Avenue du Port 86C, 1000 Bruxelles Tél: par le n° régional d’aide à l’entreprenariat: le 1819 www.abe.irisnet.be NB: Complément d’information en annexe et sur www.abe.irisnet.be et www.1819.be
  • 67. Merci pour votre attention Agence Bruxelloise pour l’Entreprise E-mail: info@abe.irisnet.be Web : www.abe.irisnet.be www.1819.be www.monstarterkit.be www.ecosubsibru.be Tel 1819 info@1819.be
  • 68. ANNEXE 1 : S.R.I.B. – Société Régionale d’Investissement de Bruxelles Voir document séparé www.srib.be
  • 69. ANNEXE 2 : FONDS DE PARTICIPATION www.fonds.org
  • 70. • En guise d’introduction … • 45.000 entrepreneurs aidés depuis 1984 pour le lancement, le développement ou la reprise de leur entreprise • depuis 1984, € 1 milliard de crédits ont été octroyés • chaque année entre 2000 et 2500 demandes de prêts examinées • montant total octroyé en 2011 : € 56.732.072
  • 71. Organisme public fédéral Créé en1984 : • Prêt subordonné chômeur • Prêts avantageux en cofinancement avec la Caisse Nationale de Crédit professionnel
  • 72. Aujourd’hui : • Organisme parastatal autonome • 1 siège à Bruxelles - 70 employés • Prêts avantageux aux petites entreprises et accompagnement des starters • Prestations de services financiers, informatiques et techniques à des institutions tierces, en mission déléguée de l’Etat ou sur base contractuelle
  • 73. A qui sont destinés les prêts du Fonds ? Entrepreneurs débutants ou déjà installés : • Indépendants • Titulaires de professions libérales • Petites entreprises, c’est à dire des entités qui occupent moins de 50 personnes et dont le chiffre d’affaires annuel ou le total du bilan n’excède pas € 10 millions
  • 74. Les prêts pour démarrer Initio Starteo Prêt Business Lancement Angel+ Petites entreprises Indépendants ou qui veulent obtenir PME qui Demandeurs Entreprises l’accord du Fonds démarrent ou qui d’emploi innovantes qui se de participation pour sont actifs depuis inoccupés qui lancent avec un leur projet maximum 4 ans souhaitent lancer Business Angel d’investissement leur activité avant de s’adresser à une banque Plan Jeunes Indépéndants Demandeurs d’emploi de moins de 30 ans avec un projet d’entreprise
  • 75. Les prêts pour se développer Initio Optimeo Business Angel+ Petites entreprises qui veulent obtenir Entreprises l’accord du Fonds Entreprises innovantes qui de participation pour actives depuis élargissent leurs leur projet minimum 4 ans activités avec un d’investissement Business Angel avant de s’adresser à une banque
  • 76. Starteo/Optimeo : € 250.000/€ 350.000 Initio : € 100.000 BA+ : € 125.000 Casheo : € 250.000 Private Co- Investment financement Facility Prêt lancement : € 30.000 Plan Jeunes Indépendants Micro- finance
  • 77. Qui sont les partenaires du Fonds du participation ?
  • 81. STARTEO & OPTIMEO Pour qui ? • Starteo : starters (moins de 4 ans en activité principale) • Optimeo : tous les autres indépendants, professions libérales et petites entreprises Pour quoi ? • Tous les investissements (y compris le besoin en fonds de roulement) • Investissements immobiliers (professionnels) Comment ? • Via l’une des banques partenaires du Fonds
  • 82. STARTEO & OPTIMEO • Un prêt subordonné de maximum € 250.000 • Taux d’intérêt : taux BEPR (minimum de 3 % l’an) • Durée : 5, 7 ou 10 ans • Remboursements : capital constant (1x/mois ou 1x/trimestre) ou amortissements constants (1x/mois) • Franchise de remboursement en capital possible : 1 an (gratuit) ou 2 ans (+0,25%) • Garanties : souplesse ! Exemples : cautionnement, mandat hypothécaire, blocage et subordination des avances associés
  • 83. STARTEO & OPTIMEO • Starteo Entrepreneur : 1/9 Organisme de crédit : 4/9 Fonds de participation : 4/9 (€ 62.500) (€ 250.000) (€ 250.000) • Optimeo Entrepreneur :1/7 Organisme de crédit : Fonds de participation : 3/7 3/7 (€ 83.333) (€ 250.000) (€ 250.000)
  • 84. STARTEO & OPTIMEO Cas particulier : reprise d’une affaire par rachat de parts • Le plafond du prêt Starteo ou Optimeo est porté à € 350.000 • Le montant du prêt du Fonds est limité : • au montant de celui accordé par la banque • à 35 % de l'investissement professionnel si le montant de l'intervention demandée dépasse € 250.000
  • 85. INITIO Depuis le 1 décembre 2008, le Fonds de participation propose également le prêt INITIO : • Une des réponses des autorités fédérales au besoin de crédit des PME en Belgique, compte tenu de la crise économique et financière • Un produit destiné aux indépendants, aux professions libérales et aux petites entreprises, qui s’ajoute aux prêts existants du Fonds • Pour le financement de tous les investissements, sauf l’acquisition de biens immobiliers ou la construction de nouveaux bâtiments • Une procédure d'introduction du dossier inversée par rapport à Starteo et Optimeo : “La moitié de votre crédit en poche avant même d'aller trouver la banque »
  • 86. INITIO La procédure d'introduction de la demande de prêt est inversée : Classique : Starteo/Optimeo Banque Fonds de Entreprise demande analyse accord Entreprise participation crédit analyse bancaire Starteo/Optimeo Nouveau : Initio Banque Entreprise demande Fonds de accord Entreprise demande analyse participation crédit analyse Initio bancaire Professionnels du chiffre
  • 87. INITIO • Un prêt subordonné de maximum € 100.000 • Taux d’intérêt : 4% l’an • Durée : 3, 5 ou 7 ans • Remboursements : capital constant (1x/mois ou 1x/trimestre) ou amortissements constants (1x/mois) • Franchise de remboursement en capital possible : 1 an • Garanties • personne physique : aucune garantie demandée • personne morale : cautionnement associés actifs
  • 88. INITIO Entrepreneur : 1/10 Organisme de crédit : 4/10 Fonds de participation : 5/10 (€ 20.000) (€ 80.000) (€ 100.000) • le demandeur peut introduire un dossier directement au Fonds de participation, à l'aide du formulaire disponible sur www.fonds.org • la demande n'est valable que si le formulaire de demande est contresigné par un expert-comptable externe agréé par l'IEC, un comptable agréé par l'IPCF, ou un réviseur d'entreprises agréé par l'IRE
  • 89. PRET LANCEMENT • Bénéficiaires : les demandeurs d’emploi inoccupés • Introduction de la demande de prêt via l’une des structures d’appui aux starters qui collaborent avec le Fonds • Un crédit pour financer tous les investissements professionnels (y compris le besoin en fonds de roulement) + un accompagnement post-création pendant 18 mois par une structure d’appui spécialisée
  • 90. PRET LANCEMENT • Un prêt subordonné de maximum € 30.000 • Taux d’intérêt : 4,25% pour les prêts à 5 ans 4,50% pour les prêts à 7 ou 10 ans • Remboursements : amortissements constants (1x/mois) • Franchise de remboursement en capital possible : 1 an • Pas de garanties demandées ! Entrepreneur Fonds de participation: 4/5 ou 1/5 Organisme de crédit (€ 7.500) (€ 30.000)
  • 91. Plan Jeunes Indépendants • Pour qui? • les demandeurs d’emploi inoccupés de moins de 30 ans, qui s’installent pour la première fois comme indépendants. • Quoi ? • Un accompagnement de 3 à 6 mois par une structure d’appui pour la préparation du projet • Un défraiement mensuel de € 375 pendant la préparation du projet (3 à 6 mois), avec possibilité de cumuler ce montant avec une allocation d’attente ou d’établissement. • Moyennant acceptation du dossier, un prêt Lancement + une « tranche de subsistance » sans intérêts de € 4.500 • Un accompagnement post-création de 18 mois par la structure d’appui
  • 92. ANNEXE 3 : FONDS BRUXELLOIS DE GARANTIE www.fondsbruxelloisdegarantie.be
  • 93. Mission Fournir aux organismes de crédit, moyennant le paiement d’une contribution annuelle, une part substantielle des garanties qu’ils exigent des PME et des indépendants, pour l’octroi de crédits professionnels en Région de Bruxelles- Capitale
  • 94. Champ d’application Le Fonds Bruxellois de Garantie s’adresse • Aux PME et aux personnes physiques • qui réalisent des investissements à Bruxelles • de tous secteurs d’activité sauf agricole, secteur public, les hopitaux, notaires, huissiers..
  • 95. Principes essentiels Principe 1 : La garantie du Fonds est supplétive (après épuisement des autres sûretés) Principe 2 : La garantie porte uniquement sur le capital (à l’exclusion des intérêts, frais,…) Principe 3 : La garantie implique toujours que la banque supporte une partie du risque du crédit
  • 96. Produits du FBG 1. Préaccord (avant demande de crédit) : les indépendants et les PME introduisent une demande directe au FBG. Valable 4 mois. La banque demande une confirmation du Préaccord au Fonds. 2. Garantie sur Demande : la banque introduit une demande de garantie au Fonds. 3. Garantie Simplifiée : la banque engage directement la garantie du Fonds sous certaines conditions.
  • 97. Modalités d’intervention 1. Préaccord / 2.Garantie sur demande – Types de crédits • Les crédits professionnels – Investissements immobiliers (partie professionnelle) – Investissements matériels et immatériels – Reprise de tout ou partie d’une activité professionnelle – (re)constitution du fonds de roulement – reprise d’un fonds de commerce ou achat d’actions • Les opérations de leasing financier • Les crédits de cautionnement • Remboursement de crédits existants (restructuration) • Évènements extraordinaires ( catastrophes naturelles..)
  • 98. Modalités d’intervention 1. Préaccord / 2. Garantie sur demande – Couverture : 80 % du montant total du crédit – Intervention maximum : 500.000 € • (au-delà: autorisation du Ministre) – Durée maximale : 10 ans CI long terme court terme max 5ans si <50.000€ max 1 an si >50.000€ – Le demandeur de crédit doit apporter certaines garanties – Contribution forfaitaire unique : 0,525% de la garantie x nombre d’années • 0,35% à charge du bénéficiaire (0.175% pour les starters) • 0,175% à charge de la banque – Délai de décision : 15 jours
  • 99. Modalités d’intervention 3. Garantie expresse “garantie de crise” – Types de crédits • Les crédits professionnels – Investissements immobiliers (partie professionnelle) – Investissements matériels et immatériels – Reprise de tout ou partie d’une activité professionnelle • Les opérations de leasing financier • Les crédits de cautionnement • Crédit pour assurez le fonds de roulement
  • 100. Modalités d’intervention 3. Garantie expresse “garantie de crise” – Couverture : 80 % du montant total du crédit – Intervention maximum : 250.000 € • (au-delà: autorisation du Ministre) – Durée maximale : 5 ans – Caution des associés pour 50% de la garantie du FBG – Contribution forfaitaire unique : 0,525% de la garantie • 0,35% à charge du bénéficiaire (0.175% pour les starters) • 0,175% à charge de la banque – Délai de confirmation : 5 jours