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Formation pour l’IBGE – 26 avril 2012
  Réalités et Contraintes des Entreprises Bruxelloises



           Le Financement de l’entreprise

          III.1. Les Sources de financement

                                        Rodolphe d’Udekem d’Acoz
                                                    ABE-BAO-BEA
III.1. Les sources de financement
1. FINANCEMENT
2. SOURCES DE FINANCEMENT
    Fonds propres / Prêt Subordonné /
    Crédits bancaires
III.2. Obtention du financement
1. DOSSIER DE FINANCEMENT
2. GARANTIES
3. OUTILS PUBLIQUES
III.3. L’analyse financière
1. ANALYSE FINANCIERE
2. COMPTES ANNUELS
3. ANALYSE DE BILAN
   dont Actif Net, Solvabilité, Liquidité, Fonds de Roulement,
   Besoin de Fonds de Roulement

4. ANALYSE DU COMPTE DE RESULTAT
   dont Marge brute, Cash Flow, Capacité de Remboursement

5. ANALYSE COMBINEE ET EVALUATION
III.1. Les sources de financement
1. FINANCEMENT

1.1 Qu’entend-on par financement ?

1.2 Les différentes formes de financement

1.3 Quelques grands principes
Qu’entend-on par financement ?
Par financement, il faut entendre l’ensemble
des ressources financières, tant internes
qu’externes, à disposition d’une entreprise
(société, indépendant ou asbl) et lui conférant
les moyens d’action nécessaires pour réaliser
son activité.
NB: Le sens généralement utilisé (crédit bancaire) ne concerne donc en
réalité qu’une source de financement parmi d’autres
Les différentes formes de Financement
  • Fonds Propres (comptables):
     • Capital
     • Autofinancement
     • Subsides
  • Dettes:
     • Emprunt subordonné
     • Crédits financiers classiques
     • Crédits commerciaux & autres crédits
Caractéristiques de ces formes de F.

 •   Juridiques, Comptables & Fiscales
 •   Modalités spécifiques
 •   Phase de vie de l’entreprise
 •   Niveau de risque
 •   Objet à financer
 •   Accès aux différentes sources
Quelques grands principes (1/4)
• Bien évaluer les besoins de financement:
  a) en investissement
  b) du cycle d’exploitation

• A chaque besoin correspond une ou
  plusieurs formes de financement spécifiques
  ou en d’autres mots, on ne finance pas
  n’importe quel besoin par n’importe quel
  forme de financement
Quelques grands principes (2/4)
• La durée du financement doit être liée à la
  durée de vie économique de l’objet financé
• Chaque forme de financement possèdent
  des caractéristiques différentes, notamment
  au niveau:
  •   Des aspects juridiques, comptables et fiscaux
  •   Des modalités techniques
  •   Risque, rendement attendu et coûts
  •   Possibilité et/ou obligation de remboursement
Quelques grands principes (3/4)

• Il faut trouver un juste équilibre entre:
  a) Capitaux propres
  b) Capitaux de tiers

• Il faut trouver un juste équilibre entre:
  a) Capitaux permanents (long terme)
  b) Capitaux provisoires (court terme)
Quelques grands principes (4/4)
• Les formes et sources de financement
  nécessaires et accessibles sont également
  influencées par le type d’activité et par la
  phase de vie de l’entreprise, surtout pour
  des projets innovants
• Il faut veiller à optimiser l’accès aux
  différentes formes et sources de
  financement
2. SOURCES DE FINANCEMENT

2.1 FONDS PROPRES

2.2 PRET SUBORDONNE

2.3 CREDITS FINANCIERS CLASSIQUES
FONDS PROPRES (1/3)
1/ Capital (social)
   1.1 Par l’Entrepreneur(s):             NB: aussi apport propre possible en
      • Epargne et revenus personnels         crédit (avance associé au passif)
      • 3F (Family, Friends & Fools)
   1.2 Par investisseurs publics en capital-risque, dont:
      • S.R.I.B. (Société Régional d’Investissement de Bruxelles)
        par le biais de la S.R.I.B même www.srib.be
        de sa filiale Brustart (projet starter) www.brustart.be
        de sa filiale ExportBru www.exportbru.be
      • St’Art Invest, pour les sociétés créatives www.start-invest.be

      • Différents Fonds d’investissement locaux / régionaux en Flandres
        et en Wallonie
FONDS PROPRES (2/3)
1.3 Par investisseurs privés en capital-risque :
   • Plateformes de Crowd Funding
     par ex. My First Company www.myfirstcompany.com
   • Business Angel(s), en stand alone
     ou via un réseau de Business Angels comme
           » Be Angels www.beangels.eu
           » ou BAN www.ban.be
   • Fonds de Venture Capital et de Private Equity
     NB: voir notamment www.bva.be
   • Sociétés “classiques”

1.4 Par cotation en bourse
FONDS PROPRES (3/3)
2/ Autofinancement
  Généré par l’activité de l’entreprise

   NB:    - Part des résultats positifs non distribués
          - Se retrouve en réserve et en résultat reporté
          - Peut être incorporé au capital
          - Améliore la structure financière
          - Diminue la dépendence aux capitaux de tiers

3/ Subsides
   NB:    non détaillé: pas l’objet de cette présentation
EMPRUNT SUBORDONNE (1/2)
- Pas une forme particulière de crédit au niveau technique
- Mais modalité particulière au niveau légal
- Subordination de remboursement en cas de liquidation
- Appelé « quasi Fonds Propres » mais reste un crédit
- Risque plus élevé pour le prêteur
- Coût normalement plus élevé que pour un crédit classique
- Forme de financement complémentaire aux investissements en
capital-risque ou assimilée comme tel
- Surtout pour sociétés en début de phase de vie, notamment si projet
innovant et/ou technologique
- Effet de levier pour obtention d’autres formes de financement
- Prêteurs le plus souvent hors secteur bancaire
EMPRUNT SUBORDONNE (2/2)
Par investisseurs publics, dont:
   • S.R.I.B. (Société Régional d’Investissement de Bruxelles)
     par le biais de la S.R.I.B même www.srib.be
     de sa filiale Brustart (projet starter) www.brustart.be
     de sa filiale ExportBru www.exportbru.be
   • Le Fonds de Participation www.fonds.org, par le biais de ses solution
     de co-financement: Prêts Starteo, Optimeo, Initio, Business Angel+,
     et de microcrédit: Prêt Lancement & Jeunes Indépendants
   • Le Fonds St’Art Invest www.start-invest.be
   • Différents Fonds d’investissement en Flandres et en Wallonie
Par investisseurs privés:
   • Fonds de Venture Capital et de Private Equity
   • Sociétés “classiques”
   • Plus rarement des banques
CREDITS BANCAIRES
Rappel de quelques principes de base
• Le type de crédit doit correspondre à la durée de vie
  économique de l’objet financé.
• A un besoin de financement de haut de bilan (Long
  Terme), doit répondre un crédit bancaire de haut de
  bilan (Long Terme ou Fonds Propres, …),
• A un besoin de financement du cycle d’exploitation
  doit répondre un crédit bancaire à court terme ou
  éventuellement à moyen terme,
CREDITS FINANCIERS CLASSIQUES (1/2)
  – Crédits Long terme:
     • Crédit d’investissement
     • Roll Over
     • Opération à Tempérament
     • Leasing

  - Crédits court terme:
     • Crédit de caisse
     • Avance à Terme Fixe (ATF)
     • Factoring
     • Autres: crédits d’escompte, crédit de cautionnement,
       crédit pour versement anticipé d’impôts, 13e mois, etc
CREDITS FINANCIERS CLASSIQUES (2/2)
  – Par bailleurs de fonds privés, dont:
     •   Organismes de crédit
     •   Sociétés de Leasing
     •   Sociétés de Factoring
     •   Sociétés “classiques”
     •   Plateforme de Crowdfunding
  - Par bailleurs de fonds publics, dont:
     • S.R.I.B. (Société Régional d’Investissement de Bruxelles)
       par le biais de la S.R.I.B même www.srib.be
       de sa filiale Brustart (projet starter) www.brustart.be
       de sa filiale ExportBru www.exportbru.be
       de sa filiale B2e www.b2e.be
       de sa filiale Brusoc www.brusoc.be
     • Le Fonds St’Art Invest www.start-invest.be
? Question time ?
Merci de votre attention
    Agence Bruxelloise pour l’Entreprise
        E-mail: info@abe.irisnet.be
         Web : www.abe.irisnet.be

             www.1819.be
          www.monstarterkit.be
          www.ecosubsibru.be



                  Tel 1819
               info@1819.be
ANNEXE :

Détails crédits financiers
Crédits court terme
Crédits de caisse

• Crédit de caisse
  QUOI?
  – C’est l’accord donné par la banque à son client de pouvoir
    laisser son compte à vue en découvert jusqu’à une certaine
    limite fixée d’avance
  DUREE ?
  – En principe, pas de limite dans le temps
  – Durée déterminée dans certains cas, si une échéance
    officielle est fixée
Crédit de caisse
QUOI? Découvert autorisé d’un montant limité
OBJECTIF ?
– Couvrir les écarts de trésorerie temporaires et à régler des
  dettes à court terme (fournisseurs, financement délais de
  paiement liés aux ventes)
TARIF ?
– Base (aujourd’hui +- 9 %) + marge (1 à 2 %)
– + provision (env. 0,25 % par trimestre sur la situation
  débitrice la plus élevée)
– Pénalité de dépassement: 5% pro rata temporis
Crédit de caisse

RISQUE POUR LA BANQUE ?
– Risque de 1er rang (aucun remboursement constant)
– aucun contrôle sur l’utilisation des fonds
AVANTAGES / DESAVANTAGES
– Assez coûteux
– Très flexible
Avances à terme fixe
QUOI ?
– Avances à court terme, avec utilisation flexible dans les
  limites d’une enveloppe globale déterminée
– Synonyme = straight loan
OBJECTIF ?
– Financement des besoins de trésorerie pour des montants
  plus importants
MONTANT ?
– Min. = +/-125.000 €
DUREE ?        Min. = 1 mois Max.= 1 an
Avances à terme fixe
TARIF ?
   – Base (Euribor) de la mm durée + marge (1 à 3%) en
     fonction du rating du client
   – Droit de tirage € 60,- par avance (dépend de la banque)
   – Encaissement des intérêts à l’échéance
UTILISATION ?
   – Mise à disposition sur le compte du client
   – En général, on accorde une ligne d’avances
     à terme fixe
Le Factoring
 Contrat par lequel une entreprise cède ses factures à une
 société spécialisée, laquelle fournit, contre rémunération, une
 gamme diverse de services

• Problèmes possibles                 Services factoring
  pour le client :                    comme solution :

• Suivi des factures                  • Administration
                                       des débiteurs
• Insolvabilité du client             • Assurance débiteurs
• Manque de liquidités                • Financement débiteurs
Autres crédits bancaires court terme
•   Crédit d’escompte cédant ou client
•   Crédit d’escompte fournisseur
•   Crédit de cautionnement
•   Versement anticipé d’impôt
•   Pécule de vanaces & 13e mois
Formes de crédit long terme

• Crédit d’investissement

• Roll-over

• Opération à tempérament (financement)

• Leasing
Crédit d’investissement
• Crédit d’investissement

QUOI ?
  – Crédit à moyen ou long terme avec différentes possibilités
    relatives à l’utilisation, au remboursement et à la révision
    du taux
  – Durée généralement = à la durée d’amortissement
Crédit d’investissement
DUREE ?
• Min. = en principe à partir de > 1 an
• Max. = dépend du bien à financer:
  – terrains et immeubles →15 à 20 ans
  – installations, machines & équipements →10 ans
  – meubles et matériel roulant→ 5 ans
  – immobilisé incorporel →5 ans
  – fonds de roulement →5 ans
Crédit d’investissement
OBJECTIF ?
• Financement d’actifs nécessaires à l’exercice
  de l’activité de l’entreprise
UTILISATION ?
• Les fonds sont mis à la disposition du client
  sur base de documents probants
  (= factures et preuves de paiement)
• Si le privilège du vendeur est établi, le fournisseur est
  payé directement
Crédit d’investissement
REMBOURSEMENT ?
• Dégressif = capital fixe + intérêts sur capital
  ouvert
  ou
  constant = montant fixe composé du capital +
  les intérêts
• Mensuel, trimestriel, semestriel ou annuel
• Anticipativement ou après terme échu
Crédit d’investissement

TARIFICATION ?
• Sur base du taux d’intérêt interbancaire LT =
  Prime Rate + marge (dépend du rating)
• Les intérêts sont calculés selon la périodicité
  choisie (mensuel, trimestriel, semestriel ou annuel)
• Révision du taux possible
  ou taux fixe pour toute la période
Crédit d’investissement

CARACTERISTIQUES ?
• Plan d’amortissement
• Commission de réservation
• Remboursements anticipés:
  Attention aux indemnités de réemploi peut être de 6 mois
  d’intérêts ou « funding loss total »
Roll-Over
• Alternative au crédit d’investissement
• = Ligne d’avance à terme fixe avec plan de
  remboursement flexible
• Accessible au-delà de certains montants
• Taux de base euribor + marge
• Attention au variation de taux
Opération à tempérament
QUOI ?
• Opération de crédit par laquelle la banque met à la
  disposition de son client une somme d’argent que
  celui-ci promet de rembourser par des paiements
  périodiques réguliers
• Pour des montants pour lesquels le CI est trop lourd
DUREE ?
• Déterminée suivant le montant et le but du prêt :
  Minimum 4 mois, maximum 84 mois
Opération à tempérament
BUT ?
• Financement à moyen terme de biens à objectif
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UTILISATION ?
• Mise à la disposition de fonds directement au client
  moyennant remise des documents probants
  ou
  directement au fournisseur si privilège du vendeur.
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REMBOURSEMENT ?
• Mensualités constantes en capital et en intérêts,
  pour la première fois un mois après l’utilisation
  du crédit
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  du Prime Rate + marge ou taux forfaitaire
Le Leasing
DEFINITION
• Le leasing est une formule de financement
  alternative taillée sur mesure, qui associe les
  aspects de la location et de la vente
• Pendant la durée du contrat de leasing, la
  société de leasing conserve la propriété
  juridique de l'objet, le preneur de leasing en
  étant uniquement le locataire.
Le Leasing
QUOI ?
• Formule de crédit alternative simple et souple
• qui n’exige pas de formalités particulières ni de
  garanties
• Qui peut intégrer le financement de coûts liés à
  l’investissement (installation, transport, etc)
• Financement actifs mobiliers et immobiliers
• Les lignes de crédit auprès de la banque restent ainsi
  entièrement disponibles via les sociétés de leasing
  liées aux banques
Le Leasing
SORTES ?
• LEASING FINANCIER :
  –   le total des loyers doit reconstituer le montant investi
  –   On balance si l’option d’achat: max 15 %
  –   Bien à l’actif, dette au passif
  –   Impact compte de résultat: au rythme d’amortissement
• RENTING (dont LEASING OPERATIONNEL) :
  - Le total des loyers ne reconstituent pas le montant investi
  - avec ou sans contrat de service
  - Off balance = location = charges pures
Le Leasing

• AVANTAGES du LEASING ↔ au CREDIT
  d’INVESTISSEMENT ou au FINANCEMENT à
  TEMPERAMENT
  – Pas d’accompte exigé (sauf cas exceptionnels)
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  – Souplesse à la fin du contrat

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Formation ibge iii.1. sources financement de l'entreprise 26-04-12

  • 1. Formation pour l’IBGE – 26 avril 2012 Réalités et Contraintes des Entreprises Bruxelloises Le Financement de l’entreprise III.1. Les Sources de financement Rodolphe d’Udekem d’Acoz ABE-BAO-BEA
  • 2. III.1. Les sources de financement 1. FINANCEMENT 2. SOURCES DE FINANCEMENT Fonds propres / Prêt Subordonné / Crédits bancaires III.2. Obtention du financement 1. DOSSIER DE FINANCEMENT 2. GARANTIES 3. OUTILS PUBLIQUES
  • 3. III.3. L’analyse financière 1. ANALYSE FINANCIERE 2. COMPTES ANNUELS 3. ANALYSE DE BILAN dont Actif Net, Solvabilité, Liquidité, Fonds de Roulement, Besoin de Fonds de Roulement 4. ANALYSE DU COMPTE DE RESULTAT dont Marge brute, Cash Flow, Capacité de Remboursement 5. ANALYSE COMBINEE ET EVALUATION
  • 4. III.1. Les sources de financement
  • 5. 1. FINANCEMENT 1.1 Qu’entend-on par financement ? 1.2 Les différentes formes de financement 1.3 Quelques grands principes
  • 6. Qu’entend-on par financement ? Par financement, il faut entendre l’ensemble des ressources financières, tant internes qu’externes, à disposition d’une entreprise (société, indépendant ou asbl) et lui conférant les moyens d’action nécessaires pour réaliser son activité. NB: Le sens généralement utilisé (crédit bancaire) ne concerne donc en réalité qu’une source de financement parmi d’autres
  • 7. Les différentes formes de Financement • Fonds Propres (comptables): • Capital • Autofinancement • Subsides • Dettes: • Emprunt subordonné • Crédits financiers classiques • Crédits commerciaux & autres crédits
  • 8. Caractéristiques de ces formes de F. • Juridiques, Comptables & Fiscales • Modalités spécifiques • Phase de vie de l’entreprise • Niveau de risque • Objet à financer • Accès aux différentes sources
  • 9. Quelques grands principes (1/4) • Bien évaluer les besoins de financement: a) en investissement b) du cycle d’exploitation • A chaque besoin correspond une ou plusieurs formes de financement spécifiques ou en d’autres mots, on ne finance pas n’importe quel besoin par n’importe quel forme de financement
  • 10. Quelques grands principes (2/4) • La durée du financement doit être liée à la durée de vie économique de l’objet financé • Chaque forme de financement possèdent des caractéristiques différentes, notamment au niveau: • Des aspects juridiques, comptables et fiscaux • Des modalités techniques • Risque, rendement attendu et coûts • Possibilité et/ou obligation de remboursement
  • 11. Quelques grands principes (3/4) • Il faut trouver un juste équilibre entre: a) Capitaux propres b) Capitaux de tiers • Il faut trouver un juste équilibre entre: a) Capitaux permanents (long terme) b) Capitaux provisoires (court terme)
  • 12. Quelques grands principes (4/4) • Les formes et sources de financement nécessaires et accessibles sont également influencées par le type d’activité et par la phase de vie de l’entreprise, surtout pour des projets innovants • Il faut veiller à optimiser l’accès aux différentes formes et sources de financement
  • 13. 2. SOURCES DE FINANCEMENT 2.1 FONDS PROPRES 2.2 PRET SUBORDONNE 2.3 CREDITS FINANCIERS CLASSIQUES
  • 14. FONDS PROPRES (1/3) 1/ Capital (social) 1.1 Par l’Entrepreneur(s): NB: aussi apport propre possible en • Epargne et revenus personnels crédit (avance associé au passif) • 3F (Family, Friends & Fools) 1.2 Par investisseurs publics en capital-risque, dont: • S.R.I.B. (Société Régional d’Investissement de Bruxelles) par le biais de la S.R.I.B même www.srib.be de sa filiale Brustart (projet starter) www.brustart.be de sa filiale ExportBru www.exportbru.be • St’Art Invest, pour les sociétés créatives www.start-invest.be • Différents Fonds d’investissement locaux / régionaux en Flandres et en Wallonie
  • 15. FONDS PROPRES (2/3) 1.3 Par investisseurs privés en capital-risque : • Plateformes de Crowd Funding par ex. My First Company www.myfirstcompany.com • Business Angel(s), en stand alone ou via un réseau de Business Angels comme » Be Angels www.beangels.eu » ou BAN www.ban.be • Fonds de Venture Capital et de Private Equity NB: voir notamment www.bva.be • Sociétés “classiques” 1.4 Par cotation en bourse
  • 16. FONDS PROPRES (3/3) 2/ Autofinancement Généré par l’activité de l’entreprise NB: - Part des résultats positifs non distribués - Se retrouve en réserve et en résultat reporté - Peut être incorporé au capital - Améliore la structure financière - Diminue la dépendence aux capitaux de tiers 3/ Subsides NB: non détaillé: pas l’objet de cette présentation
  • 17. EMPRUNT SUBORDONNE (1/2) - Pas une forme particulière de crédit au niveau technique - Mais modalité particulière au niveau légal - Subordination de remboursement en cas de liquidation - Appelé « quasi Fonds Propres » mais reste un crédit - Risque plus élevé pour le prêteur - Coût normalement plus élevé que pour un crédit classique - Forme de financement complémentaire aux investissements en capital-risque ou assimilée comme tel - Surtout pour sociétés en début de phase de vie, notamment si projet innovant et/ou technologique - Effet de levier pour obtention d’autres formes de financement - Prêteurs le plus souvent hors secteur bancaire
  • 18. EMPRUNT SUBORDONNE (2/2) Par investisseurs publics, dont: • S.R.I.B. (Société Régional d’Investissement de Bruxelles) par le biais de la S.R.I.B même www.srib.be de sa filiale Brustart (projet starter) www.brustart.be de sa filiale ExportBru www.exportbru.be • Le Fonds de Participation www.fonds.org, par le biais de ses solution de co-financement: Prêts Starteo, Optimeo, Initio, Business Angel+, et de microcrédit: Prêt Lancement & Jeunes Indépendants • Le Fonds St’Art Invest www.start-invest.be • Différents Fonds d’investissement en Flandres et en Wallonie Par investisseurs privés: • Fonds de Venture Capital et de Private Equity • Sociétés “classiques” • Plus rarement des banques
  • 20. Rappel de quelques principes de base • Le type de crédit doit correspondre à la durée de vie économique de l’objet financé. • A un besoin de financement de haut de bilan (Long Terme), doit répondre un crédit bancaire de haut de bilan (Long Terme ou Fonds Propres, …), • A un besoin de financement du cycle d’exploitation doit répondre un crédit bancaire à court terme ou éventuellement à moyen terme,
  • 21. CREDITS FINANCIERS CLASSIQUES (1/2) – Crédits Long terme: • Crédit d’investissement • Roll Over • Opération à Tempérament • Leasing - Crédits court terme: • Crédit de caisse • Avance à Terme Fixe (ATF) • Factoring • Autres: crédits d’escompte, crédit de cautionnement, crédit pour versement anticipé d’impôts, 13e mois, etc
  • 22. CREDITS FINANCIERS CLASSIQUES (2/2) – Par bailleurs de fonds privés, dont: • Organismes de crédit • Sociétés de Leasing • Sociétés de Factoring • Sociétés “classiques” • Plateforme de Crowdfunding - Par bailleurs de fonds publics, dont: • S.R.I.B. (Société Régional d’Investissement de Bruxelles) par le biais de la S.R.I.B même www.srib.be de sa filiale Brustart (projet starter) www.brustart.be de sa filiale ExportBru www.exportbru.be de sa filiale B2e www.b2e.be de sa filiale Brusoc www.brusoc.be • Le Fonds St’Art Invest www.start-invest.be
  • 24. Merci de votre attention Agence Bruxelloise pour l’Entreprise E-mail: info@abe.irisnet.be Web : www.abe.irisnet.be www.1819.be www.monstarterkit.be www.ecosubsibru.be Tel 1819 info@1819.be
  • 27. Crédits de caisse • Crédit de caisse QUOI? – C’est l’accord donné par la banque à son client de pouvoir laisser son compte à vue en découvert jusqu’à une certaine limite fixée d’avance DUREE ? – En principe, pas de limite dans le temps – Durée déterminée dans certains cas, si une échéance officielle est fixée
  • 28. Crédit de caisse QUOI? Découvert autorisé d’un montant limité OBJECTIF ? – Couvrir les écarts de trésorerie temporaires et à régler des dettes à court terme (fournisseurs, financement délais de paiement liés aux ventes) TARIF ? – Base (aujourd’hui +- 9 %) + marge (1 à 2 %) – + provision (env. 0,25 % par trimestre sur la situation débitrice la plus élevée) – Pénalité de dépassement: 5% pro rata temporis
  • 29. Crédit de caisse RISQUE POUR LA BANQUE ? – Risque de 1er rang (aucun remboursement constant) – aucun contrôle sur l’utilisation des fonds AVANTAGES / DESAVANTAGES – Assez coûteux – Très flexible
  • 30. Avances à terme fixe QUOI ? – Avances à court terme, avec utilisation flexible dans les limites d’une enveloppe globale déterminée – Synonyme = straight loan OBJECTIF ? – Financement des besoins de trésorerie pour des montants plus importants MONTANT ? – Min. = +/-125.000 € DUREE ? Min. = 1 mois Max.= 1 an
  • 31. Avances à terme fixe TARIF ? – Base (Euribor) de la mm durée + marge (1 à 3%) en fonction du rating du client – Droit de tirage € 60,- par avance (dépend de la banque) – Encaissement des intérêts à l’échéance UTILISATION ? – Mise à disposition sur le compte du client – En général, on accorde une ligne d’avances à terme fixe
  • 32. Le Factoring Contrat par lequel une entreprise cède ses factures à une société spécialisée, laquelle fournit, contre rémunération, une gamme diverse de services • Problèmes possibles Services factoring pour le client : comme solution : • Suivi des factures • Administration des débiteurs • Insolvabilité du client • Assurance débiteurs • Manque de liquidités • Financement débiteurs
  • 33. Autres crédits bancaires court terme • Crédit d’escompte cédant ou client • Crédit d’escompte fournisseur • Crédit de cautionnement • Versement anticipé d’impôt • Pécule de vanaces & 13e mois
  • 34. Formes de crédit long terme • Crédit d’investissement • Roll-over • Opération à tempérament (financement) • Leasing
  • 35. Crédit d’investissement • Crédit d’investissement QUOI ? – Crédit à moyen ou long terme avec différentes possibilités relatives à l’utilisation, au remboursement et à la révision du taux – Durée généralement = à la durée d’amortissement
  • 36. Crédit d’investissement DUREE ? • Min. = en principe à partir de > 1 an • Max. = dépend du bien à financer: – terrains et immeubles →15 à 20 ans – installations, machines & équipements →10 ans – meubles et matériel roulant→ 5 ans – immobilisé incorporel →5 ans – fonds de roulement →5 ans
  • 37. Crédit d’investissement OBJECTIF ? • Financement d’actifs nécessaires à l’exercice de l’activité de l’entreprise UTILISATION ? • Les fonds sont mis à la disposition du client sur base de documents probants (= factures et preuves de paiement) • Si le privilège du vendeur est établi, le fournisseur est payé directement
  • 38. Crédit d’investissement REMBOURSEMENT ? • Dégressif = capital fixe + intérêts sur capital ouvert ou constant = montant fixe composé du capital + les intérêts • Mensuel, trimestriel, semestriel ou annuel • Anticipativement ou après terme échu
  • 39. Crédit d’investissement TARIFICATION ? • Sur base du taux d’intérêt interbancaire LT = Prime Rate + marge (dépend du rating) • Les intérêts sont calculés selon la périodicité choisie (mensuel, trimestriel, semestriel ou annuel) • Révision du taux possible ou taux fixe pour toute la période
  • 40. Crédit d’investissement CARACTERISTIQUES ? • Plan d’amortissement • Commission de réservation • Remboursements anticipés: Attention aux indemnités de réemploi peut être de 6 mois d’intérêts ou « funding loss total »
  • 41. Roll-Over • Alternative au crédit d’investissement • = Ligne d’avance à terme fixe avec plan de remboursement flexible • Accessible au-delà de certains montants • Taux de base euribor + marge • Attention au variation de taux
  • 42. Opération à tempérament QUOI ? • Opération de crédit par laquelle la banque met à la disposition de son client une somme d’argent que celui-ci promet de rembourser par des paiements périodiques réguliers • Pour des montants pour lesquels le CI est trop lourd DUREE ? • Déterminée suivant le montant et le but du prêt : Minimum 4 mois, maximum 84 mois
  • 43. Opération à tempérament BUT ? • Financement à moyen terme de biens à objectif professionnel UTILISATION ? • Mise à la disposition de fonds directement au client moyennant remise des documents probants ou directement au fournisseur si privilège du vendeur.
  • 44. Opération à tempérament REMBOURSEMENT ? • Mensualités constantes en capital et en intérêts, pour la première fois un mois après l’utilisation du crédit TARIF ? • Taux de chargement mensuel établi sur base du Prime Rate + marge ou taux forfaitaire
  • 45. Le Leasing DEFINITION • Le leasing est une formule de financement alternative taillée sur mesure, qui associe les aspects de la location et de la vente • Pendant la durée du contrat de leasing, la société de leasing conserve la propriété juridique de l'objet, le preneur de leasing en étant uniquement le locataire.
  • 46. Le Leasing QUOI ? • Formule de crédit alternative simple et souple • qui n’exige pas de formalités particulières ni de garanties • Qui peut intégrer le financement de coûts liés à l’investissement (installation, transport, etc) • Financement actifs mobiliers et immobiliers • Les lignes de crédit auprès de la banque restent ainsi entièrement disponibles via les sociétés de leasing liées aux banques
  • 47. Le Leasing SORTES ? • LEASING FINANCIER : – le total des loyers doit reconstituer le montant investi – On balance si l’option d’achat: max 15 % – Bien à l’actif, dette au passif – Impact compte de résultat: au rythme d’amortissement • RENTING (dont LEASING OPERATIONNEL) : - Le total des loyers ne reconstituent pas le montant investi - avec ou sans contrat de service - Off balance = location = charges pures
  • 48. Le Leasing • AVANTAGES du LEASING ↔ au CREDIT d’INVESTISSEMENT ou au FINANCEMENT à TEMPERAMENT – Pas d’accompte exigé (sauf cas exceptionnels) – Pas de préfinancement de la TVA – Souplesse à la fin du contrat