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LE MARCHÉ LOCATIF
ÎLE-DE-FRANCE
1ER SEMESTRE 2016
LE MARCHÉ LOCATIF
ÎLE-DE-FRANCE
Cartographie
Source : Knight Frank
516 700 427 400 505 267
386 800
574 000
506 000
480 700
660 340
526 200
584 100
822 900
443 900
377 941
612 800
618 800
516 100
571 482 561 900
2012 2013 2014 2015 2016
Enm²
1er trimestre 2ème trimestre 3ème trimestre 4ème trimestre
2 464 400
1 868 100
2 115 030
2 087 700
 +27% : l’activité transactionnelle continue de progresser
fortement au terme du 1er semestre 2016
 Ce bon résultat s’explique d’une part par le maintien des
dynamiques observées en 2015 sur les segments des
utilisateurs de petites et moyennes surfaces et, d’autre
part, par le retour des très grands utilisateurs (+ de 20 000
m²) sur le marché : ce segment comptabilise 5
transactions représentant 13% de la demande placée au
1er semestre 2016
 La tranche des transactions de 5 000 à 20 000 m² réalise
une très belle performance également, puisqu’elle
représente 28% de la demande placée, meilleur résultat
sur les 5 dernières années
 Le phénomène de concentration de l’activité
transactionnelle sur Paris intra-muros et sur les grands
hubs tels que La Défense, déjà observable en 2015, se
vérifie à nouveau à la mi-2016
 Les perspectives de progression de l’activité
transactionnelle en Ile-de-France pour l’année 2016 se
confirment donc, avec en ligne de mire la barre des 2,3
millions de m², correspondant à la moyenne décennale de
la demande placée
Demande placée
1 158 100 m²
Source : Knight Frank
LE MARCHÉ LOCATIF – 1S 2016
ÎLE-DE-FRANCE
22% 25% 23%
29% 29%
33%
39%
37%
38%
30%
23%
21%
20%
21%
28%
22%
15%
20%
12% 13%
2012 2013 2014 2015 1S2016
Très grandes surfaces (> 20 000 m²)
Grandes surfaces (de 5 000 à 20 000 m²)
Moyennes surfaces (de 1 000 à 5 000 m²)
Petites surfaces (≤ 1 000 m²)
LE MARCHÉ LOCATIF – 1S 2016
ÎLE-DE-FRANCE
Taille des transactions
Source : Knight Frank
Preneur Adresse Secteur géographique
Date de
signature
Surface Loyer Etat des locaux
Crédit Agricole
Consumer France
94 avenue de Paris
Massy
2ème Couronne Sud Mars 2016 38 700m² NC Etat d’usage
RATP
L’Elyps
Fontenay-sous-Bois
1ère Couronne Est Avril 2016 32 000m² NC Neuf
Deloitte & Associés
Tour Majunga
Puteaux
La Défense Janvier 2016 31 000m² 550€ Neuf
Nextradio / Altice Média
Le Qu4drans
15ème Paris 14-15 Mars 2016 25 600m² VU Neuf
BNP Paribas
Parc du Millénaire
19ème Paris 18-19-20 Mars 2016 24 000m² NC Neuf
Le Monde Libre
Lot A2
13ème Paris 12-13 Mai 2016 19 500m² NC Neuf
Groupe Chanel
39-41 rue Cambon
1er QCA Février 2016 17 200m² NC Etat d’usage
Lagardère (Groupe
Europe1)
Le Jade
15ème Paris 14-15 Mai 2016 17 000m² NC Neuf
Natixis
Eléments
13ème Paris 12-13 Mai 2016 16 200m² NC Neuf
LE MARCHÉ LOCATIF – 1S 2016
ÎLE-DE-FRANCE
Exemples de transactions de plus de 5 000 m²
Source : Knight Frank
23%
12%
18%
37%
13%
2% 7%
11%
4%
11%
43%
12%
8%
29%
29% 78%
24%
26%
24%
19%
21% 13% 6%
8%
8% 3% 11%
5%
3% 6% 2%
15%
2011 2012 2013 2014 2015
Autres
Luxe & mode
TMT
Industrie
Public, para-public, organisations professionnelles et internationales
Activités juridiques, audit & conseil
Banques, finance & assurance
 Les résultats du marché locatif en 2015 démontrent,
une fois de plus, le rôle essentiel des grands
utilisateurs sur la tenue de l’activité transactionnelle
 Malgré ses fortes variations d’activité, ce segment
peut compter sur un atout de taille, qui lui assure
une certaine pérennité : c’est la grande diversité de
ses acteurs, qui lui évite d’être trop tributaire d’un
secteur économique spécifique
 L’année 2015 s’est signalée par le brusque retour
sur le devant de la scène du secteur public, para-
public et des organisations professionnelles et
internationales : ces acteurs ont maintenu leurs
démarches de rationalisation immobilière
 L’industrie a été l’autre moteur de ce segment au
cours de l’année dernière
 A l’inverse, la part du secteur banques, finance et
assurances, très actif en 2014, et celle des activités
juridiques, audit et conseil ont régressé
LE MARCHÉ LOCATIF – 1S 2016
ÎLE-DE-FRANCE
Les grands utilisateurs
(> 5 000 m²)
33%
de l’activité transactionnelle en 2015
Source : Knight Frank
4,0
6,9
11,5
2,0
4,0
6,0
8,0
10,0
12,0
14,0
T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3 T4 T1 T2
2012 2013 2014 2015 2016
En%
Paris QCA Ile-de-France Croissant Ouest
 A 6,9%, le taux de vacance poursuit sa
décrue, initiée à la mi-2015 : pour la
première fois depuis la mi-2013, le taux de
vacance régional est repassé en dessous de
la barre des 7%
 L’augmentation de l’activité transactionnelle
a permis un bon niveau d’absorption des
surfaces livrées depuis plus d’un an
 Contrairement à beaucoup d’idées reçues,
l’Ile-de-France est très loin d’une situation de
suroffre : la région parisienne est un des
marchés les moins offreurs d’Europe, seule
l’agglomération de Londres affichant un taux
de vacance inférieur
 Cette situation ne doit toutefois pas masquer
les fortes disparités internes à la région
parisienne : alors que le QCA et le reste de
Paris intra-muros sont globalement sous-
offreurs, le Croissant Ouest se maintient à
des niveaux de vacance supérieurs à 11%
 La Défense connait une baisse spectaculaire
de l’offre disponible, son taux de vacance
passant en un an de près de 12% à moins de
9%
LE MARCHÉ LOCATIF – 1S 2016
ÎLE-DE-FRANCE
Offre disponible
6,9%
Source : Knight Frank, ORIE
15%
Ile-de-France
Neuf ou restructuré Seconde main
 Si l’offre est quantitativement sous contrôle, elle
est qualitativement très déficiente : les surfaces
de Grade A (neuves ou restructurées) ne
représentent en effet que 15% de l’offre disponible
 Un tel niveau est totalement insuffisant au vu de la
structure de la consommation de bureaux par les
utilisateurs : 76% des surfaces de plus de
5.000m² louées sur la région parisienne en 2015
correspondaient au Grade A (81% en 2014). Le
déficit d’offre de Grade A est donc un facteur de
blocage potentiel pour le marché locatif
 La part du Grade A est en outre en régression
régulière depuis plus d’1 an, la carence allant
croissant : le marché locatif en Ile-de-France paye
ainsi l’effondrement des volumes de livraisons
observé entre la mi-2009 et la fin 2012 ainsi que
l’aversion de nombreux investisseurs pour les
opérations en blanc. Le correctif apporté depuis
n’a pas permis de compenser le déficit cumulé
 Le manque est criant sur certains secteurs, tels
que le QCA et le reste de Paris intra-muros
LE MARCHÉ LOCATIF – 1S 2016
ÎLE-DE-FRANCE
Offre de Grade A
15%
Source : Knight Frank
760
526
324
0
100
200
300
400
500
600
700
800
900
T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3 T4 T1 T2
2012 2013 2014 2015 2016
En€/m²/an/HT/HC
Loyer haut de gamme QCA Loyer moyen QCA Loyer moyen Ile-de-France
 La timide tendance haussière initiée en ce début
d’année se confirme au niveau des loyers haut de
gamme
 Cette hausse reste toutefois circonscrite au QCA, où le
loyer représentatif du segment haut de gamme s’établit
désormais à 760€
 Quelques valeurs plus élevées ont été observées sur
des transactions du QCA depuis le début 2016 mais
elles restent encore trop rares pour pouvoir être
considérées comme représentatives
 Quel que soit le secteur de marché, les loyers haut de
gamme ne concernent qu’un nombre très réduit
d’immeubles : l’essentiel des transactions se fait à des
valeurs notoirement inférieures
 Les loyers moyens demeurent stables : les utilisateurs
font varier leur consommation au gré des
caractéristiques de l’offre et des conditions de
commercialsiation
 Les mesures d’accompagnement restent significatives :
elles se situent entre 10 et 15% de la valeur faciale sur
le QCA et dépassent régulièrement les 20% au-delà
LE MARCHÉ LOCATIF – 1S 2016
ÎLE-DE-FRANCE
Loyers
760€
€/ m²/an HT HC
Loyer haut de gamme
Source : Knight Frank
Évolution des loyers en €/m²/an HT HC
752 000
1 142 800
1 003 600
146 700
453 900
173 200
81 400
96 900
622 900
751 100
104 000
0
200 000
400 000
600 000
800 000
1 000 000
1 200 000
1 400 000
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
Enm²
Surfaces livrées Livraisons prélouées Livraisons disponibles
623 400
1 076 800
924 300
185 400
1 305 000
 L’Île-de-France reste un marché sous-offreur en surfaces de
Grade A : la hausse des volumes de livraisons depuis 2013
a été absorbée et ne s’est donc répercutée ni sur le volume
de l’offre, ni sur l’importance des disponibilités en Grade A
 La carence d’offre de Grade A va aller croissant, en raison
de l’effondrement de l’activité constructive attendu en 2016
 Le manque d’offre Grade A favorise le phénomène des
précommercialisations : plus de 50% des surfaces
attendues avant fin 2019 ont d’ores et déjà trouvé preneur
 Les précommercialisations sont traditionnellement
l’apanage des secteurs géographiques émergents : s’ils
offrent la plus forte attractivité prix, les investisseurs
demeurent hésitant à lancer des programmes en blanc
 La bonne absorption des programmes livrés récemment
pourrait encourager une meilleure acceptation du risque par
les investisseurs et favoriser la sortie de nouveaux projets :
il est toutefois trop tard pour « sauver » l’année 2016 d’une
baisse drastique de l’activité constructive
LE MARCHÉ LOCATIF – 1S 2016
ÎLE-DE-FRANCE
Livraisons futures
51%
Taux de précommercialisation
d’ici à fin 2019
Source : Knight Frank Surfaces neuves ou restructurées en Île-de-France
119 500
Île-de-France
1er semestre 2016
Île-de-France
1er semestre 2015
Évolution
annuelle
Parc 54 137 820 m² 53 227 320 m² +2%
Demande placée 1 158 100 m² 913 000 m² +27%
Offre immédiate 3 711 000 m² 3 995 000 m² -7%
Taux de vacance 6,9% 7,5% -60pdb
Loyer moyen 324 €/m²/an 316 €/m²/an +2%
Loyer haut de gamme 760 €/m²/an 750 €/m²/an +1%
LE MARCHÉ LOCATIF – 1S 2016
ÎLE-DE-FRANCE
Synthèse
Source : Knight Frank, ORIE

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Le marché locatif d’Île-de-France - 1er semestre 2016

  • 3. 516 700 427 400 505 267 386 800 574 000 506 000 480 700 660 340 526 200 584 100 822 900 443 900 377 941 612 800 618 800 516 100 571 482 561 900 2012 2013 2014 2015 2016 Enm² 1er trimestre 2ème trimestre 3ème trimestre 4ème trimestre 2 464 400 1 868 100 2 115 030 2 087 700  +27% : l’activité transactionnelle continue de progresser fortement au terme du 1er semestre 2016  Ce bon résultat s’explique d’une part par le maintien des dynamiques observées en 2015 sur les segments des utilisateurs de petites et moyennes surfaces et, d’autre part, par le retour des très grands utilisateurs (+ de 20 000 m²) sur le marché : ce segment comptabilise 5 transactions représentant 13% de la demande placée au 1er semestre 2016  La tranche des transactions de 5 000 à 20 000 m² réalise une très belle performance également, puisqu’elle représente 28% de la demande placée, meilleur résultat sur les 5 dernières années  Le phénomène de concentration de l’activité transactionnelle sur Paris intra-muros et sur les grands hubs tels que La Défense, déjà observable en 2015, se vérifie à nouveau à la mi-2016  Les perspectives de progression de l’activité transactionnelle en Ile-de-France pour l’année 2016 se confirment donc, avec en ligne de mire la barre des 2,3 millions de m², correspondant à la moyenne décennale de la demande placée Demande placée 1 158 100 m² Source : Knight Frank LE MARCHÉ LOCATIF – 1S 2016 ÎLE-DE-FRANCE
  • 4. 22% 25% 23% 29% 29% 33% 39% 37% 38% 30% 23% 21% 20% 21% 28% 22% 15% 20% 12% 13% 2012 2013 2014 2015 1S2016 Très grandes surfaces (> 20 000 m²) Grandes surfaces (de 5 000 à 20 000 m²) Moyennes surfaces (de 1 000 à 5 000 m²) Petites surfaces (≤ 1 000 m²) LE MARCHÉ LOCATIF – 1S 2016 ÎLE-DE-FRANCE Taille des transactions Source : Knight Frank
  • 5. Preneur Adresse Secteur géographique Date de signature Surface Loyer Etat des locaux Crédit Agricole Consumer France 94 avenue de Paris Massy 2ème Couronne Sud Mars 2016 38 700m² NC Etat d’usage RATP L’Elyps Fontenay-sous-Bois 1ère Couronne Est Avril 2016 32 000m² NC Neuf Deloitte & Associés Tour Majunga Puteaux La Défense Janvier 2016 31 000m² 550€ Neuf Nextradio / Altice Média Le Qu4drans 15ème Paris 14-15 Mars 2016 25 600m² VU Neuf BNP Paribas Parc du Millénaire 19ème Paris 18-19-20 Mars 2016 24 000m² NC Neuf Le Monde Libre Lot A2 13ème Paris 12-13 Mai 2016 19 500m² NC Neuf Groupe Chanel 39-41 rue Cambon 1er QCA Février 2016 17 200m² NC Etat d’usage Lagardère (Groupe Europe1) Le Jade 15ème Paris 14-15 Mai 2016 17 000m² NC Neuf Natixis Eléments 13ème Paris 12-13 Mai 2016 16 200m² NC Neuf LE MARCHÉ LOCATIF – 1S 2016 ÎLE-DE-FRANCE Exemples de transactions de plus de 5 000 m² Source : Knight Frank
  • 6. 23% 12% 18% 37% 13% 2% 7% 11% 4% 11% 43% 12% 8% 29% 29% 78% 24% 26% 24% 19% 21% 13% 6% 8% 8% 3% 11% 5% 3% 6% 2% 15% 2011 2012 2013 2014 2015 Autres Luxe & mode TMT Industrie Public, para-public, organisations professionnelles et internationales Activités juridiques, audit & conseil Banques, finance & assurance  Les résultats du marché locatif en 2015 démontrent, une fois de plus, le rôle essentiel des grands utilisateurs sur la tenue de l’activité transactionnelle  Malgré ses fortes variations d’activité, ce segment peut compter sur un atout de taille, qui lui assure une certaine pérennité : c’est la grande diversité de ses acteurs, qui lui évite d’être trop tributaire d’un secteur économique spécifique  L’année 2015 s’est signalée par le brusque retour sur le devant de la scène du secteur public, para- public et des organisations professionnelles et internationales : ces acteurs ont maintenu leurs démarches de rationalisation immobilière  L’industrie a été l’autre moteur de ce segment au cours de l’année dernière  A l’inverse, la part du secteur banques, finance et assurances, très actif en 2014, et celle des activités juridiques, audit et conseil ont régressé LE MARCHÉ LOCATIF – 1S 2016 ÎLE-DE-FRANCE Les grands utilisateurs (> 5 000 m²) 33% de l’activité transactionnelle en 2015 Source : Knight Frank
  • 7. 4,0 6,9 11,5 2,0 4,0 6,0 8,0 10,0 12,0 14,0 T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3 T4 T1 T2 2012 2013 2014 2015 2016 En% Paris QCA Ile-de-France Croissant Ouest  A 6,9%, le taux de vacance poursuit sa décrue, initiée à la mi-2015 : pour la première fois depuis la mi-2013, le taux de vacance régional est repassé en dessous de la barre des 7%  L’augmentation de l’activité transactionnelle a permis un bon niveau d’absorption des surfaces livrées depuis plus d’un an  Contrairement à beaucoup d’idées reçues, l’Ile-de-France est très loin d’une situation de suroffre : la région parisienne est un des marchés les moins offreurs d’Europe, seule l’agglomération de Londres affichant un taux de vacance inférieur  Cette situation ne doit toutefois pas masquer les fortes disparités internes à la région parisienne : alors que le QCA et le reste de Paris intra-muros sont globalement sous- offreurs, le Croissant Ouest se maintient à des niveaux de vacance supérieurs à 11%  La Défense connait une baisse spectaculaire de l’offre disponible, son taux de vacance passant en un an de près de 12% à moins de 9% LE MARCHÉ LOCATIF – 1S 2016 ÎLE-DE-FRANCE Offre disponible 6,9% Source : Knight Frank, ORIE
  • 8. 15% Ile-de-France Neuf ou restructuré Seconde main  Si l’offre est quantitativement sous contrôle, elle est qualitativement très déficiente : les surfaces de Grade A (neuves ou restructurées) ne représentent en effet que 15% de l’offre disponible  Un tel niveau est totalement insuffisant au vu de la structure de la consommation de bureaux par les utilisateurs : 76% des surfaces de plus de 5.000m² louées sur la région parisienne en 2015 correspondaient au Grade A (81% en 2014). Le déficit d’offre de Grade A est donc un facteur de blocage potentiel pour le marché locatif  La part du Grade A est en outre en régression régulière depuis plus d’1 an, la carence allant croissant : le marché locatif en Ile-de-France paye ainsi l’effondrement des volumes de livraisons observé entre la mi-2009 et la fin 2012 ainsi que l’aversion de nombreux investisseurs pour les opérations en blanc. Le correctif apporté depuis n’a pas permis de compenser le déficit cumulé  Le manque est criant sur certains secteurs, tels que le QCA et le reste de Paris intra-muros LE MARCHÉ LOCATIF – 1S 2016 ÎLE-DE-FRANCE Offre de Grade A 15% Source : Knight Frank
  • 9. 760 526 324 0 100 200 300 400 500 600 700 800 900 T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3 T4 T1 T2 2012 2013 2014 2015 2016 En€/m²/an/HT/HC Loyer haut de gamme QCA Loyer moyen QCA Loyer moyen Ile-de-France  La timide tendance haussière initiée en ce début d’année se confirme au niveau des loyers haut de gamme  Cette hausse reste toutefois circonscrite au QCA, où le loyer représentatif du segment haut de gamme s’établit désormais à 760€  Quelques valeurs plus élevées ont été observées sur des transactions du QCA depuis le début 2016 mais elles restent encore trop rares pour pouvoir être considérées comme représentatives  Quel que soit le secteur de marché, les loyers haut de gamme ne concernent qu’un nombre très réduit d’immeubles : l’essentiel des transactions se fait à des valeurs notoirement inférieures  Les loyers moyens demeurent stables : les utilisateurs font varier leur consommation au gré des caractéristiques de l’offre et des conditions de commercialsiation  Les mesures d’accompagnement restent significatives : elles se situent entre 10 et 15% de la valeur faciale sur le QCA et dépassent régulièrement les 20% au-delà LE MARCHÉ LOCATIF – 1S 2016 ÎLE-DE-FRANCE Loyers 760€ €/ m²/an HT HC Loyer haut de gamme Source : Knight Frank Évolution des loyers en €/m²/an HT HC
  • 10. 752 000 1 142 800 1 003 600 146 700 453 900 173 200 81 400 96 900 622 900 751 100 104 000 0 200 000 400 000 600 000 800 000 1 000 000 1 200 000 1 400 000 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 Enm² Surfaces livrées Livraisons prélouées Livraisons disponibles 623 400 1 076 800 924 300 185 400 1 305 000  L’Île-de-France reste un marché sous-offreur en surfaces de Grade A : la hausse des volumes de livraisons depuis 2013 a été absorbée et ne s’est donc répercutée ni sur le volume de l’offre, ni sur l’importance des disponibilités en Grade A  La carence d’offre de Grade A va aller croissant, en raison de l’effondrement de l’activité constructive attendu en 2016  Le manque d’offre Grade A favorise le phénomène des précommercialisations : plus de 50% des surfaces attendues avant fin 2019 ont d’ores et déjà trouvé preneur  Les précommercialisations sont traditionnellement l’apanage des secteurs géographiques émergents : s’ils offrent la plus forte attractivité prix, les investisseurs demeurent hésitant à lancer des programmes en blanc  La bonne absorption des programmes livrés récemment pourrait encourager une meilleure acceptation du risque par les investisseurs et favoriser la sortie de nouveaux projets : il est toutefois trop tard pour « sauver » l’année 2016 d’une baisse drastique de l’activité constructive LE MARCHÉ LOCATIF – 1S 2016 ÎLE-DE-FRANCE Livraisons futures 51% Taux de précommercialisation d’ici à fin 2019 Source : Knight Frank Surfaces neuves ou restructurées en Île-de-France 119 500
  • 11. Île-de-France 1er semestre 2016 Île-de-France 1er semestre 2015 Évolution annuelle Parc 54 137 820 m² 53 227 320 m² +2% Demande placée 1 158 100 m² 913 000 m² +27% Offre immédiate 3 711 000 m² 3 995 000 m² -7% Taux de vacance 6,9% 7,5% -60pdb Loyer moyen 324 €/m²/an 316 €/m²/an +2% Loyer haut de gamme 760 €/m²/an 750 €/m²/an +1% LE MARCHÉ LOCATIF – 1S 2016 ÎLE-DE-FRANCE Synthèse Source : Knight Frank, ORIE