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La politique monétaire
Par Filipe De Oliveira
professeur de SES
juillet 2014
l’économie
est en panne
Lorsque
la banque
centrale
FED à Washington
BCE à Francfort
peut relancer
l’économie
nécessaires
en injectant les
liquidités
Elle baisse
son taux
d’intérêt
directeur
grâce à cet argent facile
Les
banques
ouvrent les
vannes du
crédit
ce qui stimule la
consommation
l’investissement des
ménages
financement
et facilite le
de l’investissement
entreprises
des
Ces dépenses financées par le crédit
génèrent plus de production
ce qui
nécessite la
création
d’emplois
l’économie entre dans une
phase de prospérité
Mais il y a des
effets
pervers…
1.
+ de crédit
 + d’achats
 + d’importations
+ de crédits
 + dépenses
 + d’inflation
2.
Il y a plus
d’acheteurs
mais la production
n’augmente pas
aussi vite
les prix
augmentent
donc
Cette inflation réduit le
pouvoir d’achat de
l’argent possédé
qui peut conduire à des
conflits sociaux
L’inflation peut
conduire à une
dépréciation de
la monnaie
3.
L’inflation fait
craindre aux
investisseurs
internationaux
une perte de
valeur de leurs
avoirs
ils vendent leurs actions et obligations
et échangent leur
argent en devises pour
le placer dans un autre
pays
La monnaie perd alors de la valeur par rapport
aux devises étrangères plus demandées
face à
cette menace
La banque
centrale va
devoir mener
un nouveau
combat
elle doit faire baisser la fièvre acheteuse des uns
et calmer la peur des autres
Elle
augmenteson
taux d’intérêt
directeur
voilà pourquoi les taux varient comme des
montagnes russes
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